养老金制度精算设计及动态投资策略研究 9787030394934 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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高建伟 著

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出版社： 科学出版社

ISBN：9787030394934

商品编码：29657829234

包装：平装

出版时间：2014-03-01

基本信息

书名:养老金制度精算设计及动态投资策略研究

：56.00元

售价：38.1元,便宜17.9元,折扣68

作者:高建伟

出版社：科学出版社

出版日期：2014-03-01

ISBN：9787030394934

字数：280000

页码：223

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

内容提要

　　《养老金制度精算设计及动态投资策略研究》针对中国现行养老保险政策中存在的问题，系统研究了如何设计中国基本养老保险制度精算指标体系和DC型企业年金计划精算指标体系，构建了隐性养老金债务精算模型及基金未来缺口精算模型，测算了中国隐性养老金债务规模，提出了缩减隐性养老金债务的对策。针对养老保险基金的保值增值问题，本书分别从离散和连续框架角度下研究了养老保险基金的动态投资策略：在离散框架下，主要研究了三方面内容，基于期望效用的投资策略、WCVaR风险控制下的投资策略、带有模糊流动性约束的CVaR及WCVaR投资策略；在连续框架下，主要研究了六方面内容，基于效用函数的投资策略、基于损失函数模型的投资策略、基于仿射利率结构的投资策略、基于CEV及E—CEV模型的投资策略、基于分数次布朗运动模型的投资策略，以及基于生存概率的投资策略。针对上述各种投资策略，通过仿真模拟分别归纳了其投资规律。
　　《养老金制度精算设计及动态投资策略研究》可供本科院校的学生、教师、科研人员及相关研究机构工作者参考。

目录

作者介绍

高建伟，1972年12月生，华北电力大学经济与管理学院教授，博士生导师，教育部新世纪人才。长期从事养老保险精算与投资的理论研究。近年来，负责8项纵向科研项目，其中，主持国家自然科学基金3项，主持北京市自然科学基金、教育部人文社会科学基金等支持的省部级课题5项。发表学术论文56篇，其中，SCI及SSCI检索12篇，EI检索28篇。

文摘

序言

《财富的基石：长寿时代下的养老金优化之道》 引言：时代的呼唤与个人财富的未来 步入21世纪，全球正经历一场深刻的人口结构变革——预期寿命的显著延长。这无疑是人类文明进步的喜人成就，但也随之带来了前所未有的挑战。最直接的体现便是“长寿风险”的凸显：在一个人可能健康地生活数十年后，如何确保其晚年生活依然体面、有尊严，并且经济上有所依靠？传统的养老观念和制度，在这一新的现实面前，显得捉襟见肘。个人储蓄的增长速度往往难以跟上物价上涨和医疗费用的攀升；而国家和社会提供的基本养老保障，其可持续性也面临严峻考验。 在此背景下，如何设计出更科学、更具韧性的养老金制度，并为其注入持续增长的活力，已成为关乎社会稳定和个人福祉的重大课题。这不仅关乎宏观经济的政策制定，更与每一个家庭、每一个个人的未来财富规划息息相关。《财富的基石：长寿时代下的养老金优化之道》正是基于这一时代背景，深入探讨了现代养老金体系的构建与发展之道，旨在为个人、机构乃至政府部门提供一套系统性、前瞻性的解决方案。本书并非仅仅是理论的堆砌，而是将精深的精算原理与现实的投资挑战相结合，以期为读者勾勒出一条通往稳健财务未来的清晰路径。 第一篇：养老金制度的精算基石——构建坚实的安全网 养老金制度的核心在于其精算设计的科学性与稳健性。它是一项长期的承诺，需要精密的计算来确保在未来数十年甚至更长时间内，能够履行对受益人的支付义务。本书的这一部分，将带领读者深入理解养老金精算设计的每一个关键环节，如同为个人财富构建一个坚不可摧的“安全网”。 精算基础与核心要素的解析： 我们将从最基本的精算原理出发，讲解如何运用生命统计学、概率论和复利计算等工具，来评估养老金的长期负债。这包括对缴费率、给付水平、折现率、死亡率、离职率以及通货膨胀率等关键假设的深入剖析。这些看似抽象的数字，实则构成了养老金体系的骨骼，其设定的合理性直接影响着整个体系的稳健性。本书将强调，任何一个不切实际的假设，都可能在未来引发巨大的风险。 不同类型养老金制度的精算考量： 历史发展至今，养老金制度呈现出多元化的形态，包括传统的固定收益计划（DB）、近年来兴起的固定缴费计划（DC），以及介于两者之间的混合型计划。本书将详细阐述每种计划在精算设计上的独特之处。例如，对于DB计划，精算师需要承担预测未来给付金额的重任，其设计难度和风险管理要求更高；而对于DC计划，精算设计则更侧重于优化缴费率的设定和投资风险的分配，将风险更多地转移给个人。本书将通过案例分析，对比不同制度模式下的精算挑战与应对策略，帮助读者理解其内在逻辑。 风险管理与精算假设的动态调整： 养老金的精算并非一成不变，而是需要面对各种不确定性。人口老龄化速度的加快、投资回报的波动、宏观经济环境的变化，都可能对精算假设产生影响。本书将重点探讨如何进行有效的风险管理，包括对关键精算假设进行敏感性分析，识别潜在的风险敞口，并建立相应的风险缓释机制。更重要的是，本书将强调精算假设的动态调整机制的重要性。定期审视和更新精算假设，是确保养老金计划长期可持续性的关键。我们将介绍如何通过情景分析和压力测试，预判未来可能出现的各种状况，并提前规划应对方案。 国际比较与最佳实践借鉴： 养老金制度的设计与改革是一个全球性的议题。本书还将带领读者放眼国际，考察不同国家在养老金精算设计上的经验与教训。我们将分析一些成熟市场的养老金体系是如何应对人口结构变化和经济周期的，从中提炼出可供借鉴的最佳实践。通过对比分析，我们可以更好地理解我国养老金制度的优势与不足，为未来的改革方向提供参考。 第二篇：动态投资策略——让财富在长寿时代“跑赢”时间 仅仅拥有一个稳健的养老金制度是不够的，更重要的是如何让这笔“睡着”的钱，在漫长的退休生活中持续增值，以应对日益增长的生活成本和潜在的医疗支出。本书的第二部分，将聚焦于动态投资策略的研究，旨在为养老金资产的保值增值提供切实可行的解决方案。 投资目标与风险承受能力的匹配： 任何投资策略的起点，都是对投资目标和风险承受能力的清晰认知。对于养老金而言，其核心目标是提供长期的、稳定的现金流，以支撑退休后的生活。然而，不同年龄段、不同财务状况的个体，其风险承受能力存在显著差异。本书将深入探讨如何根据个人的生命周期、财务目标以及对波动的容忍度，来制定个性化的投资目标。我们将介绍一些量化的评估工具和方法，帮助读者更准确地判断自身的风险偏好。 资产配置的智慧——多元化与动态调整： 资产配置是决定投资回报的关键。本书将详细阐述如何构建一个多元化的资产组合，以降低单一资产类别带来的风险。我们将深入分析股票、债券、房地产、另类投资等各类资产的风险收益特征，并探讨如何根据市场环境和投资周期，对资产配置进行动态调整。例如，在经济增长期，可以适当增加权益类资产的比例；而在经济下行期，则可能需要增加固定收益类资产的配置。本书将强调，“一成不变”的资产配置并非最优选择，动态调整是应对市场变化、实现资产增值的必要手段。 不同市场环境下投资策略的演进： 市场并非一成不变，其间的波动和变化是养老金投资策略需要重点关注的。本书将针对不同的市场环境，如低利率环境、高通胀时期、经济衰退期等，探讨相应的投资策略。例如，在低利率环境下，传统的债券投资收益可能受限，需要探索其他的收益来源；而在高通胀时期，如何通过配置抗通胀资产来保护购买力，将成为重要的考量。本书将提供一系列实操性的策略建议，帮助投资者在复杂多变的市场中保持冷静，做出明智的决策。 长期投资的纪律与行为金融学的应用： 投资的成功，往往离不开纪律和对自身情绪的控制。本书将强调长期投资的重要性，以及在市场波动中保持耐心和坚定的信念。同时，我们将引入行为金融学的视角，分析投资者常见的心理误区，如羊群效应、过度自信、损失厌恶等，并提供克服这些心理障碍的策略。理解并规避自身的行为偏差，是实现理性投资、达成养老金目标的基石。 技术赋能与智能投资： 随着金融科技的快速发展，智能投顾、量化交易等技术正深刻地改变着投资领域。本书将探讨如何利用这些新兴技术，来优化养老金的投资管理。例如，智能投顾可以提供个性化的资产配置建议，量化模型可以帮助识别市场机会和风险。我们将分析这些技术在养老金投资中的应用前景和潜在风险，为读者描绘科技如何助力养老金的未来。 结语：为未来蓄力，安享金色年华 长寿时代既是挑战，更是机遇。它促使我们重新审视个人与财富的关系，以及我们为未来所做的准备。《财富的基石：长寿时代下的养老金优化之道》希望通过对养老金制度精算设计和动态投资策略的深入剖析，为读者提供一套系统性的思考框架和实用的操作指南。它强调的是，一个稳健的养老金制度，如同一个精密的机械装置，需要扎实的理论基础作为支撑；而灵活有效的投资策略，则赋予了这个装置源源不断的动力，使其在时间的洪流中保持活力，不断增值。 本书旨在唤醒每一个人的财富管理意识，鼓励大家提早规划，科学决策。无论是为自己，还是为家人，建立一个稳固的财富基石，都是在长寿时代安享品质生活的必要前提。愿本书能成为您探索养老金优化之道、实现财务自由、拥抱高质量退休生活的得力助手。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我有一个非常强烈的感受，那就是作者对于养老金行业未来发展趋势的洞察力。书中不仅仅是对现有养老金制度和投资策略的梳理，更重要的是对未来可能出现的变革进行了预判和分析。例如，作者在探讨人口老龄化对养老金体系带来的挑战时，不仅分析了抚养比下降、人均预期寿命延长的影响，还提出了对现有制度进行改革的可能性，比如延迟退休年龄、提高缴费率等。同时，在投资策略方面，书中也对技术创新，如人工智能（AI）、大数据在养老金投资中的应用前景进行了展望，并分析了这些技术可能带来的效率提升和风险管理新工具。作者还讨论了全球化背景下，养老金投资的国际化趋势，以及如何在全球范围内进行资产配置以分散风险、获取更高回报。这种前瞻性的视角，让我觉得这本书不仅仅是一本学术专著，更是一份对未来养老金行业发展方向的思考和指引，对于政策制定者、基金管理者以及所有关心养老金未来的人来说，都具有重要的参考价值。

评分☆☆☆☆☆

我特别喜欢书中关于动态投资策略这部分的内容。它不是那种泛泛而谈的“市场好就多投，市场不好就少投”的简单建议，而是深入剖析了在不同市场周期下，养老金资产配置的调整逻辑。作者详细阐述了如何根据宏观经济指标、市场情绪以及资产本身的估值水平，来动态地调整股票、债券、房地产等大类资产的权重。令我耳目一新的是，书中对于“战术资产配置”的阐述，强调了在原有战略配置基础上，进行短期、有针对性的调整，以期捕捉市场中的短期机会，规避短期风险。例如，作者在分析债券市场时，不仅讨论了久期管理，还提到了信用利差的分析，这对于理解债券投资的复杂性非常有帮助。同时，书中对于另类投资，如私募股权、对冲基金等在养老金投资组合中的作用，也进行了探讨，并给出了具体的配置建议，这对于追求更高回报的投资者来说，无疑是一大亮点。总的来说，这一部分的分析非常细致，逻辑严谨，为读者提供了一个非常实用的动态投资框架，让我在面对波动的市场时，能够更加从容和有章法。

评分☆☆☆☆☆

这本书的装帧相当考究，封面设计简洁大气，书脊的字体清晰，一看就知道是出自一家比较严谨的出版社。我翻开第一页，一股淡淡的纸张清香扑鼻而来，让人感觉很舒服。内容方面，我最先被吸引的是关于风险管理的部分。在当下这个不确定性日益增加的经济环境中，如何科学地评估和管理养老金的风险，确保其长期稳健运行，绝对是重中之重。书中对于各种风险因子，例如利率风险、通胀风险、长寿风险等的详细分析，以及提出的量化模型，让我印象深刻。特别是作者在描述如何通过多元化投资来分散风险时，列举的几个经典案例，虽然我不是专业人士，但也能理解其中的逻辑和重要性。我个人感觉，如果能结合一些具体的历史数据进行回测，会更加有说服力。而且，书中对一些前沿的风险管理工具，比如信用违约互换（CDS）等在养老金投资中的应用，也有初步的探讨，虽然篇幅不长，但足以引起我的兴趣，让我去进一步查阅相关资料。总的来说，在风险控制这一块，作者展现了扎实的理论功底和丰富的实践经验，为读者提供了一个比较全面的思考框架。

评分☆☆☆☆☆

这本书的理论深度和实践指导性结合得相当不错，尤其是在精算设计的部分。作者对于精算假设的选取，比如折现率、工资增长率、死亡率等，都做了非常详尽的解释，并分析了这些假设对养老金负债估值的影响。我尤其关注到书中关于“情景分析”的应用，它不仅是简单的敏感性测试，而是构建了一系列未来可能出现的经济情景，然后评估这些情景下养老金的财务状况。这让我意识到，在养老金的设计中，充分考虑不确定性，并预设应对方案是多么重要。书中还探讨了不同养老金计划类型（如固定收益计划、固定缴费计划）在精算处理上的差异，以及如何根据不同的计划特点来设计最优的精算模型。我印象深刻的是，作者在讨论如何优化负债管理时，提到了运用金融衍生品来对冲未来现金流的不确定性，这是一个非常专业且实用的观点。对于我这样一个非精算专业背景的读者来说，虽然有些术语比较陌生，但作者的讲解由浅入深，循序渐进，让我能够逐步理解其中的精髓。

评分☆☆☆☆☆

我最欣赏的是书中对可持续性的关注。在当前全球气候变化和环境挑战日益严峻的背景下，养老金的长期投资策略如何兼顾经济回报和社会责任，已经成为一个绕不开的话题。书中关于ESG（环境、社会、公司治理）投资原则在养老金管理中的应用，给我带来了新的启发。作者不仅阐述了ESG因素对投资组合风险和回报的潜在影响，还提供了一些将ESG因素纳入投资决策流程的具体方法。例如，如何识别和评估企业的ESG表现，以及如何在投资组合中构建具有良好ESG评级的资产。此外，书中还讨论了养老金在推动绿色金融和可持续发展方面的作用，例如通过投资可再生能源项目、支持负责任的企业行为等。这让我看到了养老金投资的更大格局，不再仅仅是追求财务上的回报，而是承载着更重要的社会使命。这本书让我对养老金的长期价值有了更深的认识，也对如何在投资中融入可持续发展的理念有了更清晰的思路。