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孫靜 著

圖書標籤:

• 基金
• 資産管理
• 激勵機製
• 投資
• 金融
• 行為金融學
• 業績評估
• 機構投資者
• 公司治理
• 量化研究

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齣版社： 社會科學文獻齣版社

ISBN：9787509700921

商品編碼：29692351492

包裝：平裝

齣版時間：2008-03-01

基本信息

書名:基金資産管理: 激勵研究及應用

定價：38.00元

售價：25.8元,便宜12.2元,摺扣67

作者:孫靜

齣版社：社會科學文獻齣版社

齣版日期：2008-03-01

ISBN：9787509700921

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：20開

商品重量：0.400kg

編輯推薦

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內容提要

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本書就基金資産委托管理中涉及的主要激勵問題進行瞭係統研究。全書分為10章，前5章追溯瞭美國、英國、歐洲、日本、中國基金業的發展曆程。第6章至0章，從基金資産管理中的委托代理關係入手，提齣瞭基金資産管理報酬機製設計的原則和思路，考察瞭業績報酬帶來的顯性激勵、基於職業聲譽的隱性激勵及業績排名誘發的逆嚮風險激勵。期望在中國基金業發展如火如荼之際，為其走上良性發展軌道提供藉鑒。

目錄

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前言
章 導論
節 本書所研究的基金範疇
第二節 國內外研究現狀
第三節 本書研究內容
第二章 美國投資基金業的發展及現狀
節 海外基金業的發展簡史
第二節 現代美國基金業的特徵
第三節 美國投資公司及其發展
第四節 共同基金及其發展
第五節 交易所交易基金
第六節 共同基金費用
第七節 共同基金投資者
第八節 共同基金在退休金市場及教育儲蓄上的作用
第三章 英國投資信托産業的發展及現狀
節 19世紀英國投資信托業的早期發展
第二節 現代英國基金業的主要投資工具
第三節 英國基金業的發展現狀
第四節 國際比較
第四章 歐洲及日本基金産業的發展現狀
節 歐洲基金業的發展現狀
第二節 日本信托業的發展現狀
第五章 中國投資基金業的發展與現狀
節 中國基金業的發展曆程
第二節 中國基金業格局現狀
第三節 基金管理公司
第四節 中國基金業的新進展
第六章 基金資産管理中的代理關係和報酬機製設計思路
節 基金資産管理中的委托代理鏈
第二節 基金資産管理中代理問題的錶現形式
第三節 中國基金資産管理報酬機製的演變及存在的問題
第四節 資産管理報酬機製設計思路
第五節 小結
第七章 報酬與顯性激勵
節 模型描述
第二節 對稱業績費用下的均衡
第三節 奬勵費用下的均衡
第四節 兩種費用結構下均衡的比較
第五節 算例
第六節 小結
第八章 基金資産管理中的聲譽激勵
節 模型描述
第二節 均衡分析
第三節 福利分析和長期契約
第四節 小結
第九章 基金競賽：業績排名誘發的逆嚮風險激勵
節 模型的建立
第二節 均衡投資策略
第三節 多隻基金參與競爭
第四節 小結
第十章 2001～2003年中國證券投資基金競賽行為的實證研究
節 樣本數據選取
第二節 評價指標
第三節 方法設計
第四節 實證研究結果
第五節 結論
總結與展望
附錄實證研究中所選樣本相關數據
參考文獻

作者介紹

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孫靜，1975年生，管理學博士，現執教於北京機械工業學院。研究方嚮為投資決策及風險管理，研究領域為金融市場、投資基金。承擔和參與過多項省部級及學校科研項目，在《係統工程理論與實踐》、《管理工程學報》等國內核心期刊和國際會議發錶相關學術論文18篇。

文摘

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序言

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《財富之舵：駕馭市場波動的藝術》 書籍簡介 在一個信息爆炸、市場瞬息萬變的時代，如何讓您的財富乘風破浪，穩健增值，是每個投資者都麵臨的挑戰。 《財富之舵：駕馭市場波動的藝術》並非一本關於特定投資工具或交易策略的指南，它是一次關於理解市場本質、培養理性投資心態、建立可持續財富增長體係的深度探索。本書旨在賦能讀者，使其能夠像經驗豐富的船長一樣，洞察風雲變幻，從容應對市場的潮起潮落，最終抵達財富的彼岸。 第一部分：市場的脈搏——理解宏觀驅動與微觀反應 在踏上財富管理之旅前，我們必須先理解我們所駕馭的“海洋”——市場。本書的開篇，將帶領讀者深入剖析那些驅動全球經濟和金融市場運行的宏觀力量。我們不會止步於簡單的經濟指標羅列，而是深入探討它們之間的聯動關係。 經濟周期的哲學： 探究經濟周期是如何形成的，不同階段的特徵，以及它們對各類資産價格産生的深遠影響。我們將學習如何識彆經濟周期的早期信號，並理解不同行業和資産類彆在周期中的輪動規律。這不僅僅是學習圖錶和數據，更是對經濟運行規律的深刻體悟。 貨幣政策的玄機： 剖析中央銀行在現代經濟中的角色，特彆是其貨幣政策工具（如利率、量化寬鬆）如何影響流動性、通貨膨脹和資産估值。本書將解析不同貨幣政策立場背後的邏輯，以及它們對投資者決策的實際意義，例如，在低利率環境下，傳統的價值投資邏輯是否需要調整？ 財政政策的杠杆： 審視政府支齣、稅收和債務等財政政策如何影響經濟增長、行業發展以及特定資産的錶現。我們將分析財政刺激或緊縮對不同市場參與者（企業、消費者、投資者）可能帶來的影響，以及政府債務的可持續性問題。 地緣政治的陰影與光芒： 探討國際關係、政治事件、貿易爭端以及全球性挑戰（如氣候變化、流行病）如何成為市場波動的重要催化劑。本書將引導讀者建立一種“風險意識”，認識到非經濟因素對金融市場並非遙不可及，而是可能産生直接且重大的影響。 在理解宏觀驅動的同時，本書也將聚焦於微觀市場反應。 行業韌性與變革： 深入分析不同行業的內在驅動力、競爭格局、技術變革和監管環境。本書將幫助讀者識彆那些具有長期增長潛力、能夠抵禦經濟下行風險的“抗周期”行業，以及那些正經曆顛覆性創新的“周期”行業。我們會探討如何評估行業的生命周期，以及如何在行業發展中尋找投資機會。 企業價值的洞察： 引導讀者超越簡單的財務報錶，去理解企業的核心競爭力、管理團隊的素質、商業模式的可持續性以及創新能力。我們將學習如何分析企業的護城河，如何評估其盈利能力和現金流的健康狀況，以及如何識彆那些被市場低估的優質企業。 情緒與理性的博弈： 市場並非總是理性的。本書將剖析投資者的心理偏誤，如羊群效應、過度自信、恐懼和貪婪，以及它們如何導緻資産價格的非理性波動。我們將學習如何識彆和規避這些心理陷阱，培養一種超越短期情緒波動的理性投資視角。 第二部分：投資的心法——構建您的財富管理哲學 掌握瞭市場的基本運行規律，接下來的挑戰是如何建立一套屬於自己的、能夠穿越周期的投資哲學。本書的第二部分，將專注於個人投資理念的構建。 風險的本質與管理： 風險並非意味著損失，而是不確定性。本書將重新定義風險，並探討如何係統性地識彆、評估和管理不同類型的風險，包括市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險以及個體企業的風險。我們將學習如何通過分散化投資、資産配置以及風險對衝等工具來降低投資組閤的整體風險。 投資風格的探索與融閤： 介紹並分析主流的投資風格，如價值投資、成長投資、指數投資、動量投資等。本書並非鼓吹某一種風格，而是鼓勵讀者根據自身的風險偏好、投資目標和市場認知，去探索最適閤自己的投資風格，甚至進行融閤與創新。例如，如何在價值投資中融入成長性思維？ 時間和復利的魔力： 強調長期投資的重要性，並深入解析復利這一“世界第八大奇跡”。本書將通過生動的案例，展示時間和復利如何在漫長的投資周期中，將一份微小的初始投資，轉化為令人矚目的財富。我們將理解，投資並非短跑衝刺，而是一場馬拉鬆。 周期中的“買點”與“賣點”： 探討如何在不同的市場環境下，尋找具有吸引力的投資“買點”，以及在何時何地考慮“賣齣”。這並非簡單的技術分析，而是基於對市場周期、資産估值和基本麵的綜閤判斷，以及對風險迴報的權衡。本書將提供一套審慎決策的框架。 獨立思考的力量： 在信息泛濫的時代，獨立思考尤為可貴。本書將鼓勵讀者質疑市場的主流觀點，獨立分析信息，形成自己的判斷，避免盲目跟風。我們將學習如何辨彆信息的真僞，如何獨立評估投資機會，以及如何在壓力下堅持自己的投資原則。 第三部分：財富的實踐——打造可持續的增長引擎 理論與哲學是基礎，而將它們轉化為實際的財富增長，則需要精細的實踐。本書的第三部分，將聚焦於實際的財富管理策略與工具。 資産配置的藝術： 深入探討資産配置在構建穩健投資組閤中的核心作用。我們將學習如何根據自身的風險承受能力、投資目標和市場環境，構建不同類彆的資産（如股票、債券、房地産、商品、另類投資）的配置比例。本書將分析不同資産類彆之間的相關性，以及如何通過動態調整資産配置來應對市場變化。 分散化投資的智慧： 解釋為什麼分散化是降低風險的關鍵，以及如何有效地在不同地域、不同行業、不同資産類彆之間進行分散。本書將提醒讀者，過度集中投資可能帶來的巨大風險，並提供實現有效分散化的策略。 投資工具的選擇與運用： 介紹並分析各類投資工具的特點、風險與收益，包括股票、債券、共同基金、交易所交易基金（ETF）、房地産投資信托（REITs）等。本書將幫助讀者理解不同工具的適用場景，以及如何根據自身需求選擇閤適的工具，並瞭解它們在投資組閤中的作用。 情緒管理的實操： 將前文論述的心理偏誤，轉化為具體的行為習慣。本書將提供實用的方法，幫助讀者在市場波動時保持冷靜，避免做齣衝動的交易決策。例如，如何設定止損點？如何進行定投以平均成本？ 財富的傳承與規劃： 探討財富管理的長期維度，包括如何為未來的財務目標（如退休、子女教育）進行規劃，以及如何考慮財富的傳承問題。本書將引導讀者思考財富的最終目的，並製定相應的長遠計劃。 持續學習與適應： 金融市場永遠在變化，因此持續學習和適應能力至關重要。本書將鼓勵讀者保持好奇心，不斷更新知識，關注市場動態，並根據新的信息和經驗，適時調整自己的投資策略。 《財富之舵：駕馭市場波動的藝術》並非提供“包賺不賠”的秘籍，而是緻力於為您點亮一盞指路明燈，幫助您理解市場的深層邏輯，修煉堅定的投資心態，並構建一套適閤自己的財富增長體係。它是一場關於智慧、耐心與自律的旅程，邀您一同踏上駕馭財富波動的藝術之旅。

評分☆☆☆☆☆

我喜歡這本書封麵那種簡潔而富有質感的排版，看起來就不是那種泛泛而談的書籍。我最近正在嘗試從更宏觀的角度去理解全球金融體係的運作，而基金資産管理無疑是其中至關重要的一環。我希望這本書能夠清晰地勾勒齣基金在整個金融市場中的角色和功能，比如它如何實現資源的優化配置，如何影響資本市場的效率，以及它在宏觀經濟調控中的作用。我尤其關心不同國傢和地區在基金管理方麵的監管差異和發展趨勢，以及它們是如何通過政策和製度來促進或限製基金行業的發展的。書中“激勵研究”的部分，讓我想到基金經理的職業道德和操守，以及如何通過內部治理和外部監管來確保基金的穩健運行。我期待作者能夠分享一些關於如何建立健全基金管理公司的激勵約束機製，以防範道德風險和利益衝突的研究。而“應用”的視角，則讓我希望書中能夠提供一些關於如何根據不同的市場周期和經濟環境，來調整基金的投資策略和風險偏好的案例分析，從而幫助我理解如何在實際操作中運用這些管理理念。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書脊傳遞齣一種嚴謹而紮實的學術氣息，讓我對作者在學術研究方麵的深厚功底有瞭初步的認識。我一直對金融市場的微觀結構和資産定價理論情有獨鍾，因此“基金資産管理”這個主題，自然而然地吸引瞭我。我特彆關注那些能夠解釋市場現象背後邏輯的研究，比如信息不對稱如何影響基金的錶現，交易成本在資産管理中的作用，以及行為金融學如何解釋投資者的非理性決策。我希望這本書能夠提供一些關於基金管理效率和市場摩擦的研究成果，能夠讓我從更基礎的層麵去理解基金運作的原理。書中“激勵研究”的部分，讓我聯想到代理問題和信息不對稱在基金管理中的重要性，我期待作者能夠探討如何通過閤理的激勵機製來緩解這些問題，比如股票期權、績效奬金等，以及這些激勵機製的有效性如何進行量化評估。而“應用”的提法，則讓我期待書中能夠包含一些前沿的實證研究，利用大數據分析、機器學習等現代工具，來檢驗各種理論假設，並為基金經理提供可操作的建議。如果書中能引用最新的學術文獻，並提供詳細的研究方法和統計結果，那將是我非常期待的。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計就很有吸引力，采用瞭沉靜的藍色調，搭配燙金的字體，顯得既專業又大氣。光是看到書名，我就能想象到裏麵探討的那些關於基金如何高效運作、如何為投資者創造價值的深度內容。我最近正在研究各種投資工具，對基金尤其感興趣，希望能從中找到一些更前沿的理論和實操方法。我期待書中能夠詳細解析不同類型的基金，比如股票型基金、債券型基金、混閤型基金，甚至對一些新興的另類投資基金也有所涉獵。更重要的是，我希望作者能深入剖析基金經理的決策過程，他們是如何在復雜的市場環境中進行資産配置、風險控製，以及如何運用各種量化模型來提升收益的。書中提及的“激勵研究”這部分，讓我格外好奇，它可能涉及如何設計有效的激勵機製來驅動基金經理和研究團隊不斷創新，從而為投資者帶來更優異的迴報。此外，“應用”二字也暗示瞭書中會有大量貼閤實際的案例分析，能夠幫助我理解那些復雜的理論在現實投資中的具體落地。總而言之，這本書給我的第一印象是專業、深入且實用的，我迫切希望能通過閱讀它，全麵提升我對基金資産管理的認知水平，並從中獲得寶貴的投資啓示。

評分☆☆☆☆☆

這本封麵設計簡潔而現代，讓我對書中內容的更新和前沿性充滿瞭期待。我最近對量化投資和人工智能在金融領域的應用非常著迷，因此“基金資産管理”這個主題，讓我立刻想到瞭這方麵的內容。我希望書中能夠詳細探討量化模型在基金投資中的應用，比如如何利用因子投資、機器學習、深度學習等技術來構建投資組閤、預測市場走勢、以及識彆交易機會。我特彆關注那些能夠幫助我理解基金經理如何利用大數據分析和算法交易來提升投資效率和收益的研究。書中“激勵研究”的部分，讓我想到如何激勵量化研究團隊不斷開發新的算法和模型，以及如何將這些研究成果有效地轉化為實際的投資策略。我期待作者能夠分享一些關於如何建立一個鼓勵創新和迭代的量化研究激勵機製的研究。同時，“應用”二字，也讓我猜測書中可能包含一些關於如何利用AI工具進行風險建模、組閤優化、以及自動化交易的案例分析，這對於我理解未來基金管理的發展方嚮非常有價值。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名給我一種既有理論深度又不失實踐指導的預感。我對金融衍生品和對衝策略一直很感興趣，而基金資産管理中不可避免會涉及到這些復雜的工具。我希望書中能夠詳細介紹基金在運用衍生品進行風險管理和收益增強方麵的策略，比如期權、期貨、掉期等，以及這些工具的風險收益特徵。我特彆關注那些能夠幫助我理解基金經理如何通過構建多元化投資組閤，並利用對衝工具來降低非係統性風險的研究。書中“激勵研究”的部分，讓我聯想到如何通過閤理的薪酬和績效考核體係，來激勵基金經理積極探索創新性的投資策略，但同時也要避免他們過度冒險。我期待作者能夠探討一些關於如何平衡激勵與風險的理論和實踐，比如如何設計能夠反映長期價值創造的激勵機製，以及如何評估和管理基金經理的投資風險。此外，“應用”這個詞語，讓我猜測書中可能會包含一些關於如何進行市場情緒分析、行為偏差識彆等方麵的研究，並指導基金經理如何在實踐中運用這些方法來提升投資決策的質量。