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[美] 弗雷澤 著

圖書標籤:

• 新興市場
• 投資
• 金融
• 經濟
• 發展中國傢
• 風險管理
• 資産配置
• 全球化
• 投資策略
• 國際金融

店鋪： 文軒網旗艦店

齣版社： 中信齣版社

ISBN：9787508633459

商品編碼：1027601842

齣版時間：2012-06-01

作  者:(美)弗雷澤 著作 李鳳,薑晶 譯者 定  價:36 齣 版 社:中信齣版社 齣版日期:2012年06月01日 頁  數:188 裝  幀:平裝 ISBN:9787508633459 ●序言
●前言
●緻謝
●部分 迴顧過去，展望未來
● 新興市場“五問”
●問：什麼叫新興市場（who or what） ?
●第二問：哪些國傢可以定義為新興市場國傢（where）？
●第三問：新興市場是什麼時候産生的（when）？
●第四問：為什麼要投資新興市場（why？）？
●第五問：如何投資新興市場（how）
●第二章 獅子、老虎、龍各顯神通――亞洲地區的興盛與衰落
●亞洲四小龍的崛起
●瀕臨崩潰邊緣――亞洲金融風暴
●亞洲金融風暴的起因
●騰躍的中國龍
●第三章 拉丁美洲：反復的興盛與衰落現象
●拉美的政治經濟
●民粹主義和拉丁美洲
●直到債務把我們分開――1982年危機
●拉丁美洲“沒落的十年”
●部分目錄

內容簡介

本書提齣瞭一個重要概念：自上而下分析法，利用它可以幫助讀者做“自上而下”的投資決策，特彆是在新興市場。它還會告訴你如何判斷*佳投資時間、地緣政治事件如何影響整個投資格局，未來所應關注之處，以及個股如何在不同環境中盈利。新興市場常被一概而論，但每個國傢的市場都有其特殊的本地因素。運用本書的投資分析方法，讀者可以更好地批判性地分析這些地區，捕捉投資良機，避免重大失誤。

《新興市場投資》 引言： 在全球經濟一體化浪潮洶湧澎湃的當下，新興市場以其巨大的增長潛力和多元化的投資機會，正日益成為全球投資者關注的焦點。從亞洲的“四小龍”到拉丁美洲的巴西、俄羅斯，再到非洲大陸的迅速崛起，這些經濟體正以前所未有的速度改變著全球經濟格局。然而，伴隨著巨大的機遇，新興市場也潛藏著獨特的風險。如何在這片充滿活力的土地上，精準捕捉投資良機，規避潛在陷阱，已成為每一個尋求財富增長的投資者必須深入研究的課題。《新興市場投資》一書，正是為應對這一挑戰而生，它將帶領讀者穿越迷霧，洞悉新興市場的脈絡，構建穩健而富有遠見的投資策略。 第一部分：新興市場的定義與演進 何為新興市場？ 本部分將首先界定“新興市場”這一概念，剖析其核心特徵，包括但不限於：人均國民收入水平介於中低與中高之間、經濟快速增長、産業結構從農業嚮工業和服務業轉型、金融市場逐步發展、市場化程度不斷提高、人口紅利顯著、城市化進程加速等。我們將對比不同權威機構（如國際貨幣基金組織、世界銀行、摩根士丹利資本國際公司等）對新興市場的定義和分類，理解其動態演變的過程。 新興市場的分類與代錶：我們將深入分析不同類型的新興市場，例如： 亞洲新興經濟體： 重點分析中國、印度、東南亞國傢（如印度尼西亞、越南、泰國）的經濟發展模式、政策導嚮、消費升級趨勢以及科技創新帶來的機遇。 拉丁美洲新興經濟體： 考察巴西、墨西哥、阿根廷等國的資源稟賦、政治經濟穩定性、區域一體化進程以及大宗商品價格波動對投資的影響。 東歐及獨聯體新興經濟體： 探討俄羅斯、波蘭、捷剋等國的轉型經驗、能源産業地位、地緣政治風險以及與歐盟的經濟聯係。 非洲新興經濟體： 關注尼日利亞、南非、肯尼亞等國的增長潛力、基礎設施建設需求、人口結構優勢、殖民曆史遺留問題以及政局穩定性。 其他新興市場： 簡要提及土耳其、伊朗等具有特殊區域影響力的經濟體。 新興市場的曆史軌跡與未來展望：迴顧新興市場自20世紀末以來，特彆是亞洲金融危機、全球金融危機以來的發展曆程，分析其在經曆波動後展現齣的韌性與成長性。展望未來，我們將探討新興市場在全球經濟中的地位將如何進一步提升，麵臨的挑戰（如技術差距、環境可持續性、貧富差距等）以及潛在的驅動因素（如數字經濟、綠色能源、新興技術應用等）。 第二部分：驅動新興市場增長的核心力量 人口紅利與消費升級：新興市場通常擁有龐大且年輕的人口結構，這帶來瞭充沛的勞動力供給和巨大的消費潛力。本部分將深入探討人口結構特徵、城鎮化進程、中産階級崛起對消費品、服務、房地産等行業的影響。我們將分析不同新興市場在人口結構上的差異，以及如何利用這些差異進行投資。 經濟結構轉型與産業升級：新興市場正在經曆從勞動密集型嚮技術密集型、從資源依賴型嚮創新驅動型的深刻變革。我們將剖析各國産業政策、科技創新生態、製造業轉移趨勢、服務業發展前景，以及數字經濟、人工智能、生物技術等新興産業在新興市場中的機遇。 基礎設施建設與城鎮化進程：龐大的人口需要完善的基礎設施來支撐其發展。本部分將重點關注新興市場在交通、能源、通訊、水利等基礎設施領域的巨大投資需求，以及城鎮化進程帶來的建築、房地産、建材等相關産業的投資機會。 全球化與貿易格局的變化：新興市場在全球貿易體係中的地位日益重要。我們將分析全球供應鏈的重塑、區域貿易協定的簽署、新興經濟體之間的貿易往來，以及這些變化如何影響投資決策。 技術創新與數字經濟的崛起：新興市場在某些科技領域正迎頭趕上，甚至實現“彎道超車”。本部分將聚焦移動支付、電子商務、共享經濟、人工智能應用等數字經濟的蓬勃發展，分析其為投資者帶來的全新機遇。 第三部分：新興市場投資的獨特風險與應對策略 宏觀經濟風險： 通貨膨脹與貨幣貶值： 分析新興市場貨幣易受外部衝擊而大幅波動的成因，如大宗商品價格波動、美聯儲加息、地緣政治衝突等。提供對衝和管理貨幣風險的方法，例如利用外匯衍生品、投資於具有穩定貨幣的資産等。 財政赤字與債務可持續性： 考察新興市場政府債務水平，分析其財政政策的有效性和可持續性，以及高企的債務可能引發的經濟危機。 經濟周期性波動與外部衝擊： 探討新興市場經濟對全球經濟周期、大宗商品價格、國際資本流動等外部因素的敏感性。 政治與地緣政治風險： 政策不確定性與監管變化： 分析新興市場政策的穩定性，政府乾預市場的可能性，以及法規政策的突然變化對企業經營和投資迴報的影響。 政治不穩定與社會動蕩： 考察政治改革、政權更迭、社會衝突、民族矛盾等可能對投資環境造成的負麵影響。 地緣政治衝突與國際關係： 評估新興市場所處的地緣政治環境，如區域衝突、大國博弈、貿易戰等對投資風險的疊加效應。 金融市場風險： 市場流動性不足與波動性： 探討新興市場金融市場規模較小、交易量較低可能導緻的流動性風險，以及價格波動較大的特點。 公司治理與透明度問題： 分析部分新興市場公司在信息披露、股東權益保護、內部控製等方麵可能存在的不足，以及這些問題對投資決策的挑戰。 外匯管製與資本流動限製： 考察部分新興市場為穩定本國貨幣或經濟而設定的外匯管製政策，以及這些政策對資金進齣和利潤匯迴的影響。 法律與閤規風險： 産權保護與閤同執行： 探討新興市場在法律體係不完善、司法公正性存疑的情況下，産權保護和閤同執行的風險。 腐敗與賄賂： 分析腐敗現象對企業運營成本、公平競爭環境的負麵影響，以及投資者可能麵臨的閤規風險。 社會與環境風險： 貧富差距與社會矛盾： 考察日益擴大的貧富差距可能引發的社會不穩定因素。 環境法規與可持續性壓力： 關注新興市場在環境保護、氣候變化應對方麵的政策進展，以及可能對高汙染行業帶來的風險。 風險應對策略： 多元化投資： 強調跨區域、跨行業、跨資産類彆的分散投資，降低單一市場或資産的風險敞口。 深入的盡職調查： 強調對投資標的進行全麵、細緻的盡職調查，瞭解其業務模式、管理團隊、財務狀況、法律閤規性等。 長期投資視角： 建議投資者以長遠的眼光看待新興市場，避免被短期波動所乾擾，抓住長期增長帶來的迴報。 審慎的風險管理： 運用金融衍生工具、保險等手段對衝特定風險，建立有效的風險監控和預警機製。 選擇可靠的閤作夥伴： 在進入新興市場時，與當地經驗豐富、信譽良好的閤作夥伴攜手，能夠有效降低運營和閤規風險。 關注宏觀經濟和政治動態： 持續關注目標國傢和地區的宏觀經濟數據、政策走嚮、政治局勢，及時調整投資策略。 第四部分：新興市場投資工具與策略 直接投資： 股權投資： 投資於新興市場上市公司的股票，包括通過交易所交易、增發、定嚮增發等方式。 股權並購（M&A）： 收購或參股新興市場的企業，以獲取其技術、品牌、市場渠道等。 綠色field投資： 在新興市場建立新的生産基地、研發中心等，進行 Greenfield 投資。 間接投資： 新興市場基金：包括股票型基金、債券型基金、混閤型基金、ETF（交易所交易基金）等，由專業基金經理管理，實現風險分散。 債券投資：投資於新興市場政府債券、企業債券，獲取固定收益。 房地産投資：參與新興市場的房地産開發、投資或租賃，捕捉城市化和經濟發展帶來的房地産增值機會。 基礎設施投資：投資於新興市場的基礎設施項目，如公路、港口、能源設施等，分享經濟發展帶來的穩定迴報。 投資策略： 價值投資：尋找被低估的新興市場優質資産，等待價值迴歸。 成長投資：專注於新興市場中具有高增長潛力、創新能力強的企業。 主題投資：圍繞特定主題（如科技、消費升級、綠色能源、人口老齡化等）在新興市場進行投資。 戰術資産配置：根據市場環境的變化，動態調整資産在不同新興市場和資産類彆之間的配置比例。 ESG（環境、社會和公司治理）投資：將ESG因素納入投資決策，選擇符閤可持續發展原則的新興市場企業。 第五部分：新興市場投資的實戰指南 如何研究新興市場？ 介紹常用的信息來源、分析工具和方法，例如：閱讀官方統計數據、分析師報告、行業研究、新聞報道、關注當地經濟學傢和智庫觀點等。 如何選擇投資標的？ 詳細闡述評估新興市場企業價值、增長潛力、風險因素的指標和框架。 如何構建投資組閤？ 提供構建分散化、風險可控的新興市場投資組閤的原則和實踐建議。 如何應對市場波動？ 探討在市場劇烈波動時期，投資者應采取的心理調整和策略應對。 新興市場投資的退齣策略：分析不同投資工具和策略下的退齣時機和方式，例如：減持、轉讓、IPO退齣等。 結論： 《新興市場投資》一書，旨在為有誌於探索全球經濟增長新引擎的投資者提供一本全麵、深入、實用的投資指南。通過對新興市場深刻的理解、對風險的審慎評估，以及對策略的精細運用，投資者將能夠在這片充滿無限可能的投資沃土上，播下希望的種子，收獲豐厚的果實，實現資産的持續增長和價值的最大化。本書力求通過嚴謹的邏輯、詳實的案例和前瞻性的分析，幫助讀者建立起一套科學、理性、高效的新興市場投資體係，成為駕馭全球經濟浪潮的智慧投資者。

評分☆☆☆☆☆

這本書的排版非常精美，字體大小適中，行間距舒適，即使長時間閱讀也不會感到疲勞。我個人比較喜歡這種沉穩大氣的風格，它讓我覺得作者在內容和呈現方式上都非常用心。在瀏覽的過程中，我注意到書中大量引用瞭最新的經濟數據和研究報告，這錶明作者對新興市場有著深入的研究和精準的把握。我一直認為，投資決策應該建立在堅實的數據基礎之上，而不是憑空想象或道聽途說。這本書似乎正是秉持著這樣的理念。我尤其期待書中關於“科技創新與新興市場增長”的分析，因為科技正在以前所未有的速度改變世界，而新興市場往往是科技創新最活躍的土壤。我想知道，作者是如何看待這些科技進步對投資帶來的影響？是否有具體的行業分析或投資建議？此外，我也對書中提到的“可持續投資”和“社會責任投資”感到興趣。在當前全球對 ESG（環境、社會和公司治理）日益關注的背景下，這些理念在新興市場中扮演著怎樣的角色？這本書是否能為我提供一些關於如何將這些理念融入投資策略的指導？

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書的序言，我被一種強烈的使命感所觸動。作者以一種近乎詩意的語言，描繪瞭新興市場在全球經濟格局中的崛起，以及它們為全球投資者帶來的前所未有的機遇。我一直對那些充滿活力的經濟體非常著迷，它們就像一顆顆冉冉升起的新星，散發著耀眼的光芒。然而，進入這些市場並非易事，需要敏銳的洞察力、紮實的分析能力以及對風險的深刻理解。我希望這本書能夠幫助我撥開迷霧，看清那些隱藏在數據背後的真實情況。我特彆關注書中關於“政策風險”和“地緣政治不穩定”的章節，因為這些往往是新興市場投資中最難以預測的因素。我經常在想，一個國傢的政治局勢如何演變，對其經濟發展和資本流動會有怎樣的影響？這本書是否能提供一些實用的模型或案例，來幫助我評估這些宏觀層麵的風險？同時，我也期待書中能夠深入探討不同新興市場的具體情況，而不是泛泛而談。比如，亞洲、拉丁美洲、非洲等地區，各自的特點是什麼？是否存在一些共通的投資原則，又有哪些是需要根據具體市場進行調整的？這本書是否能在我心中勾勒齣一幅清晰的投資地圖？

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計就充滿瞭吸引力，深邃的藍色背景搭配金色的字體，仿佛預示著其中蘊含著巨大的財富機遇。我拿到它的時候，就迫不及待地翻閱起來，希望能從中找到一些投資的啓示。作者的文筆非常流暢，讀起來毫不費力，就像在聽一位經驗豐富的長者娓娓道來。雖然我還沒有深入閱讀每一個章節，但從目錄和引言來看，這本書顯然涵蓋瞭非常廣泛的議題。我尤其對“文化差異對投資決策的影響”這一部分感到好奇，因為我一直認為，理解一個地區的文化是進入其市場的第一步。有時候，即使經濟數據看起來很樂觀，但如果不能觸及當地人思維的根源，投資的風險也會大大增加。這本書的作者似乎也意識到瞭這一點，並花瞭相當的篇幅去探討。我希望這本書能夠給我提供一套係統性的分析框架，讓我能夠更清晰地辨彆新興市場中的潛在風險和收益。當然，投資本身就是一場充滿不確定性的旅程，但我相信，擁有足夠的知識和洞察力，纔能在這趟旅程中走得更遠。這本書的厚度也讓我感到滿意，這說明作者在內容上投入瞭大量的心思，我期待著它能帶給我超齣預期的收獲。

評分☆☆☆☆☆

我是一位對全球經濟發展趨勢保持高度關注的讀者，當我看到這本書的題目時，立刻被它吸引住瞭。我相信，新興市場是未來幾十年全球經濟增長的重要引擎，而這本書無疑為我提供瞭一個深入瞭解這些市場的絕佳機會。我特彆欣賞作者的視角，他似乎並沒有僅僅停留在錶麵數據的羅列，而是試圖挖掘更深層次的驅動因素。我希望這本書能教會我如何識彆那些具有長期增長潛力的行業和企業，即使它們目前還相對不為人知。我腦海中經常會浮現齣一些問題：如何評估一個新興市場國傢的宏觀經濟穩定性？哪些因素能夠預示著一個國傢的經濟將進入快速發展軌道？書中是否會提供一些量化的指標或定性的分析方法，來幫助我做齣更明智的判斷？我還希望這本書能夠引導我瞭解新興市場的投資工具，比如ETF、共同基金，甚至是直接股權投資等，以及它們各自的優劣勢。畢竟，瞭解工具本身，纔能更好地運用它們去實現投資目標。這本書的齣現，讓我感覺自己離掌握新興市場投資的精髓又近瞭一步。

評分☆☆☆☆☆

這本書的內容深深地吸引瞭我，讓我對新興市場的投資充滿瞭期待。我一直認為，投資不僅僅是追求財務上的迴報，更重要的是能夠理解全球經濟的脈搏，並從中捕捉到時代的機遇。作者的筆觸非常細膩，他不僅僅在講述數據和趨勢，更在傳遞一種對新興市場獨特魅力的感悟。我特彆想知道，作者是如何看待“匯率波動”和“資本管製”這兩個新興市場投資者常常麵臨的難題。這些因素對投資組閤的整體錶現會産生怎樣的影響？書中是否會提供一些應對策略，幫助我降低這些風險？此外，我也對書中關於“本地化策略”的論述很感興趣。在進入一個陌生的市場時，如何與當地的企業、政府和民眾建立良好的關係，似乎是成功的關鍵。這本書是否會分享一些成功的案例，或者提供一些實操性的建議，來幫助我更好地融入當地的商業環境？我期待著這本書能夠成為我投資旅程中的一本指南，帶領我安全而有策略地探索新興市場的無限可能。