期權波動率與定價 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

SheldonNatenberg 著

圖書標籤:

• 期權
• 波動率
• 定價
• 金融工程
• 投資
• 金融市場
• 量化交易
• 風險管理
• 衍生品
• 金融數學

店鋪： 文軒網教育考試專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111477044

商品編碼：10381045837

齣版時間：2014-10-01

作  者:(美)Sheldon Natenberg；韓冰潔 定  價:100 齣 版 社:機械工業齣版社 齣版日期:2014年10月01日 頁  數:506 裝  幀:平裝 ISBN:9787111477044 ●總序
●第1版前言
●新版前言
●第1章  期權術語
●1.1  閤約規範
●1.2  執行與指派
●1.3  市場誠信
●1.4  保證金要求
●1.5  結算流程
●第2章  基礎策略
●2.1  簡單的買入、賣齣策略
●2.2  風險/收益特徵
●2.3  組閤策略
●2.4  構建到期損益圖
●第3章  理論定價模型導論
●3.1  期望收益
●3.2  理論價值
●3.3  關於模型
●3.4  一種簡單的方法
●3.5  執行價格
●部分目錄

內容簡介

 自20世紀80年代末本書**版齣版以來，《期權波動率與定價》已經成為優選活躍期權交易者*廣泛閱讀的書籍。由於對期權定價原理清楚的解釋及對交易策略深入的分析，本書成為有抱負的期權交易者的推薦閱讀書目。新版《期權波動率與定價》對內容進行瞭更新，以反映期權市場中産品和交易策略的*新發展與趨勢。本書涵蓋瞭與期權相關的所有方麵，包括定價模型、波動率考量、初級與不錯交易策略、風險管理技術等，文字風格清晰易懂，為成功的期權交易的核心理念提供瞭務實的解釋。本版新增內容主要包括：擴展股票期權相關內容；股指期貨和股指期權的交易策略；對波動率更廣泛、更深入的討論；關於波動率傾斜的分析；利用期權構建跨市場價差。依賴於作為專業交易員的經驗，作者謝爾登·納坦恩伯格考察瞭期權交易的理論與現實。他介紹瞭期權理論基礎，並演示如何將這些理論用於識彆獲利的交易機會。他介紹瞭大量的交易策略，闡述瞭如何根據交易員的市場等 (美)Sheldon Natenberg；韓冰潔 謝爾登·納坦恩伯格，從1982年開始他的交易生涯，開始是作為芝加哥期權交易所（CBOE）個股期權的獨立做市商。從1985年開始，他涉足商品期權的交易，並作為芝加哥期貨交易所（CBOT）的獨立交易池交易員。做交易的同時，納坦恩伯格先生還成為一名活躍的培訓師。這一領域內，他在優選各主要交易所（包括：芝加哥商品交易所（CME）、芝加哥期貨交易所（CBOT）、芝加哥期權交易所、紐約商業交易所（NYME）、倫敦靠前金融期貨交易所（LIFFE）、德國期貨期權交易所、悉尼期貨交易所、新加坡靠前金融期貨交易所等）舉辦瞭多次培訓會，他還為世界範圍內的許多專業交易公司舉辦瞭大量的內部培訓。韓冰潔任職與中國金融期貨等

《量化投資策略深度解析》 內容概要 《量化投資策略深度解析》一書，旨在為廣大投資者，特彆是對量化投資領域有濃厚興趣的專業人士和學術研究者，提供一本係統、全麵且極具實踐指導意義的著作。本書跳齣傳統投資分析的框架，深入探討瞭量化投資的核心理念、構建方法、實證檢驗以及風險管理等關鍵環節。全書內容充實，條理清晰，力求將復雜的量化投資模型和策略以一種易於理解且具有深度的方式呈現，幫助讀者建立起一套完整的量化投資思維體係。 第一部分：量化投資的理論基石 本部分著重於為讀者奠定堅實的理論基礎，闡述量化投資之所以能夠成為現代金融市場重要組成部分的深層原因。 第一章：現代投資組閤理論的演進與量化視角的引入 我們將從馬科維茨的均值-方差模型齣發，迴顧現代投資組閤理論（MPT）的發展曆程。重點分析MPT在實際應用中麵臨的挑戰，如參數估計的敏感性、收益率分布的非正態性等。 接著，本書將視角轉嚮量化方法如何剋服這些挑戰。我們將介紹利用統計學方法（如協方差矩陣估計的改進技術，因子模型等）來構建更為穩健的投資組閤。 討論概率論、數理統計在金融工程中的基礎應用，為後續的計量經濟學模型奠定基礎。 第二章：資産定價模型的量化框架 本章將深入剖析CAPM（資本資産定價模型）、APT（套利定價理論）等經典資産定價模型，並著重探討如何將這些理論模型轉化為可操作的量化模型。 我們將詳細介紹如何利用多因子模型（如Fama-French三因子模型、Carhart四因子模型）來解釋資産收益的來源，並闡述如何通過因子暴露度來構建投資組閤。 此外，還會探討行為金融學中的一些經典悖論，以及量化方法如何嘗試捕捉或利用這些行為偏差。 第三章：金融時間序列分析與建模 金融數據的時序性是其顯著特徵，本章將係統介紹處理金融時間序列數據的關鍵方法。 內容涵蓋平穩性檢驗、自相關和偏自相關分析。 重點講解ARMA、ARIMA、GARCH係列模型在刻畫金融資産收益率的波動性和條件異方差方麵的應用。 還將介紹一些非綫性時間序列模型，如狀態空間模型，以及它們在資産收益預測和風險度量中的作用。 第二部分：量化投資策略的構建與設計 本部分將是本書的核心內容，詳細介紹各類主流量化投資策略的構建思路、技術細節和實證驗證過程。 第四章：因子投資策略的設計與實現 本章將詳細介紹各種經典和創新的投資因子，包括但不限於價值因子、動量因子、質量因子、低波動因子、規模因子等。 深入探討如何從海量數據中挖掘和提煉齣有效的因子，並解釋因子有效性的理論依據。 演示如何基於單一因子或多因子組閤構建投資組閤，包括因子信號的標準化、權重分配方法（如等權重、市值加權、風險平價等）。 詳細介紹構建因子投資組閤的步驟，從數據獲取、因子計算、信號排序到組閤構建和再平衡。 第五章：統計套利策略的原理與應用 本章將重點闡述統計套利的理論基礎，即利用資産之間的統計關係（如協整關係）來發現短暫的定價錯誤。 深入介紹協整檢驗、單位根檢驗等統計工具在識彆套利機會中的作用。 詳細講解配對交易（Pairs Trading）策略的設計思路、執行流程和風險控製。 還將介紹一些更復雜的統計套利策略，如指數套利、ETF套利等，並分析其潛在收益和風險。 第六章：事件驅動投資策略的量化分析 事件驅動策略基於特定公司事件（如並購、財報發布、分紅派息、監管變動等）來獲取收益。本章將探討如何量化分析這些事件對資産價格的影響。 介紹如何利用新聞文本分析、社交媒體情緒分析等技術來捕捉事件驅動的交易信號。 講解針對不同類型事件（如公告效應、重組效應）的量化交易模型構建方法。 討論如何構建穩健的事件驅動投資組閤，以及如何在不確定性較高的事件中進行風險管理。 第七章：宏觀經濟與量化模型的結閤 本章旨在探索宏觀經濟數據（如GDP增長率、通貨膨脹率、利率、失業率等）與資産價格之間的關聯性，並將其轉化為可行的量化投資策略。 介紹宏觀經濟指標的量化分析方法，如領先指標、滯後指標、同步指標的應用。 探討如何構建基於宏觀經濟周期的資産配置模型。 介紹如何利用宏觀經濟風險來對衝投資組閤的風險，以及如何捕捉宏觀經濟趨勢帶來的投資機會。 第三部分：量化投資的實證檢驗與風險管理 理論與實踐的結閤至關重要，本部分將重點關注量化策略的實證檢驗方法以及在復雜市場環境下的風險控製。 第八章：量化策略的迴測與優化 本章將深入講解量化策略迴測的原理、方法和關鍵注意事項。 詳細介紹如何構建有效且無偏見的迴測係統，包括數據處理、交易規則設定、滑點模擬、交易成本考慮等。 講解常用的迴測指標，如夏普比率、索提諾比率、最大迴撤、年化收益率、Calmar比率等，並解釋它們的意義。 討論策略優化的必要性與陷阱，如過擬閤（Overfitting）問題，以及如何避免過度優化。介紹交叉驗證、濛特卡洛模擬等技術。 第九章：風險管理的量化工具與方法 風險管理是量化投資不可或缺的組成部分。本章將介紹各種量化風險度量工具。 詳細講解VaR（Value at Risk）及其各種計算方法（曆史模擬法、參數法、濛特卡洛法），並討論其優缺點。 介紹CVaR（Conditional Value at Risk）作為VaR的有力補充，以及其在尾部風險管理中的重要性。 探討如何利用情景分析、壓力測試等方法來評估策略在極端市場條件下的錶現。 介紹投資組閤風險分散化和對衝的量化技術，如因子風險暴露的管理、期權對衝等。 第十章：高頻交易與算法交易的量化視角 本章將觸及更具時效性的交易策略——高頻交易（HFT）和算法交易。 介紹高頻交易的特點，如極短的交易周期、低延遲要求、市場微觀結構分析等。 探討算法交易的常見策略，如限價委托、冰山委托、時間加權平均價格（TWAP）和成交量加權平均價格（VWAP）等算法的應用。 討論在這些策略中，數據質量、執行速度和係統穩定性所扮演的關鍵角色。 第十一章：機器學習在量化投資中的應用 近年來，機器學習技術在量化投資領域展現齣巨大的潛力。本章將介紹一些主流的機器學習算法及其在投資中的應用。 內容將涵蓋監督學習（如迴歸、分類）、無監督學習（如聚類）和深度學習（如神經網絡、捲積神經網絡）在預測資産價格、識彆交易模式、因子挖掘等方麵的應用。 詳細討論數據預處理、特徵工程、模型選擇、模型評估和部署等機器學習流程在金融場景下的具體實踐。 強調模型的可解釋性和魯棒性在量化投資中的重要性。 第四部分：量化投資的實踐與未來展望 本部分將從更宏觀的視角審視量化投資的實踐過程，並展望其未來的發展趨勢。 第十二章：量化投資組閤的構建與管理 本章將引導讀者將前述的理論和策略應用於實際的投資組閤管理中。 詳細介紹如何根據投資目標、風險偏好和市場狀況，將不同的量化策略有機地結閤起來，構建多元化的投資組閤。 討論投資組閤的動態調整和再平衡機製，以及如何應對市場風格的切換。 介紹資産配置的量化方法，以及如何將量化策略融入宏觀資産配置框架。 第十三章：量化投資的監管、倫理與挑戰 隨著量化投資的普及，其麵臨的監管環境和倫理問題也日益受到關注。本章將對此進行深入探討。 分析當前金融監管機構對量化交易的政策導嚮和監管要求。 討論量化交易可能引發的市場操縱、係統性風險等問題，以及相應的應對措施。 探討量化投資中的信息披露、公平交易等倫理原則。 迴顧量化投資在曆史上的幾次重大挑戰，並從中吸取經驗教訓。 第十四章：量化投資的未來趨勢與創新 本章將對量化投資的未來發展方嚮進行展望。 探討大數據、雲計算、人工智能等前沿技術將如何進一步賦能量化投資。 展望新型資産類彆（如加密貨幣）的量化投資機會。 討論量化投資在ESG（環境、社會和公司治理）投資中的作用。 分析高頻交易、低延遲交易技術的發展趨勢，以及它們對市場的影響。 展望自動化交易、自適應策略等創新方嚮。 《量化投資策略深度解析》以其嚴謹的學術態度、豐富的實證案例和前沿的研究方法，為讀者提供瞭一個深入理解量化投資世界的窗口。本書不僅是學習量化投資理論的優質教材，更是指導實踐操作的實用工具。通過閱讀本書，讀者將能夠係統地掌握量化投資的核心技能，提升在復雜金融市場中的投資決策能力。

評分☆☆☆☆☆

讀完《期權波動率與定價》，我最大的感受就是，金融市場原來可以如此“有章可循”，同時又如此“變幻莫測”。在閱讀之前，我對期權定價的理解是非常模糊的，總覺得裏麵充滿瞭各種難以理解的數學模型和算法。然而，這本書卻用一種非常人性化的方式，將那些看似高深的理論，拆解成一個個易於理解的模塊。作者在解釋“隨機遊走”和“布萊剋-舒爾斯模型”的時候，並沒有直接丟給我們復雜的公式，而是先從直觀的例子入手，然後逐步引導我們理解模型背後的邏輯。這讓我感到非常舒服，也更加容易吸收。我特彆喜歡書中關於“曆史波動率”和“隱含波動率”的對比分析，它清晰地展現瞭市場預期和實際錶現之間的差異，也讓我對期權交易的風險有瞭更直觀的認識。這本書讓我不再懼怕期權，反而激起瞭我進一步探索的興趣。

評分☆☆☆☆☆

這本書的視角非常獨特，它沒有拘泥於傳統的金融理論，而是將目光聚焦在“波動率”這個核心要素上。我一直覺得，很多金融書籍在描述市場時，總會忽略掉那些最直接、最容易被忽略卻又至關重要的細節，而《期權波動率與定價》恰恰彌補瞭這一點。作者在探討期權定價的過程中，花瞭大量的篇幅去剖析波動率的來源，以及它如何受到宏觀經濟、行業新聞、甚至突發事件的影響。這使得我對期權交易不再僅僅停留在“買賣期權”的層麵，而是開始思考其背後更深層的原因。我特彆欣賞作者在闡述“微笑麯綫”和“偏斜”時，那種抽絲剝繭般的分析。它不僅僅是一個理論上的概念，更是市場情緒和風險偏好的直觀體現。這本書給瞭我一種全新的視角去審視市場，讓我看到瞭那些隱藏在價格波動背後的驅動力。它讓我明白，理解波動率，就如同掌握瞭理解期權市場的鑰匙，而這本書，正是那把最好的鑰匙。

評分☆☆☆☆☆

我一直對金融市場中那些看似難以捉摸的因素感到著迷，尤其是那些能夠影響資産價格劇烈波動的背後邏輯。這次有幸閱讀瞭《期權波動率與定價》，這本書簡直就是為我打開瞭一個全新的維度。在閱讀之前，我一直覺得期權的定價模型是一種非常抽象且理論化的東西，但作者用一種非常引人入勝的方式，將那些復雜的數學公式和概念，轉化為可以理解的市場行為。書中的案例分析尤其令我印象深刻，作者並沒有迴避現實中可能齣現的各種復雜情況，而是深入淺齣地分析瞭這些因素是如何影響波動率的，以及最終如何體現在期權的價格上。我特彆喜歡其中關於“隱含波動率”的章節，它不再是冷冰冰的數字，而是市場對未來不確定性的集體預判。讀完這本書，我感覺自己對風險管理有瞭更深層次的認識，也更加理解瞭那些金融交易員在市場波動劇烈時為何會如此關注期權。這本書不僅僅是理論的堆砌，更是一種思維方式的引導，讓我看到瞭金融世界更深層的美妙之處。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直像是一場關於金融奧秘的探險之旅！《期權波動率與定價》以一種我從未想過的方式，將期權定價這個復雜的話題變得生動有趣。我一直覺得，金融領域的書籍往往充斥著枯燥的術語和抽象的概念，但這本書卻用一種非常接地氣的方式，把那些理論講到瞭我心坎裏。作者在分析“ Greeks ”（希臘字母）時，那種庖丁解牛般的解讀，讓我第一次真正理解瞭這些“小字母”是如何反映期權風險的。我特彆喜歡書中關於“波動率微笑”的章節，它不僅僅是一個圖錶，更是市場情緒和風險偏好的生動寫照。讀完這本書，我感覺自己對期權市場有瞭前所未有的洞察力，仿佛能夠看到那些隱藏在價格波動背後的“蝴蝶效應”。這本書讓我不再認為期權是遙不可及的交易工具，反而激發瞭我想要深入瞭解和探索的欲望。

評分☆☆☆☆☆

這本書為我打開瞭期權世界的一扇窗，讓我看到瞭那些隱藏在數字背後的復雜邏輯。《期權波動率與定價》並沒有簡單地羅列公式，而是將期權定價的核心——波動率——作為切入點，深入淺齣地剖析瞭其形成的原因和影響。我一直覺得，理解金融市場的精髓，關鍵在於理解那些看不見卻又切實影響價格的因素，而波動率無疑是其中最重要的一環。作者在書中對不同類型波動率的區分和分析，讓我對市場的不確定性有瞭更清晰的認識。我尤其欣賞書中關於“波動率交易”的章節，它將理論與實踐相結閤，讓我看到瞭波動率作為一種獨立的資産，是如何被交易和利用的。這本書的語言風格非常流暢，邏輯清晰，即使是對期權不太熟悉的讀者，也能從中獲得深刻的理解。它不僅僅是一本理論書籍，更是一種市場分析的工具，能夠幫助讀者更深入地理解金融市場的本質。