正版現貨 2K 9787111584285 麥剋米倫談期權(原書第2版) [美] 勞倫 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 勞倫斯，G.麥剋米倫（Lawrence，G 著

圖書標籤:

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店鋪： 京文聯發專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111584285

商品編碼：23393100861

包裝：平裝

齣版時間：2017-12-01

基本信息

書名:麥剋米倫談期權(原書第2版)

定價：120.00元

售價：93.6元,便宜26.4元,摺扣77

作者: 勞倫斯,G.麥剋米倫（Lawrence,G.,McMi

齣版社：機械工業齣版社

齣版日期：2017-12-01

ISBN：9787111584285

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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內容提要

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麥剋米倫第yi次分享自己的交易哲學和技巧，是在版的《麥剋米倫談期權》中。在這本重新修訂和拓展內容的第2版中，他講述瞭快速發展和變化的投資競技場上的新工具，展示瞭將期權應用到日常交易中*好的新方法。

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交易者將快速學會如何建立自我控製的交易策略、組建包含期權的金融工具以及保護持倉——無論是股票、指數還是期貨期權。更重要的是，你將學到新工具和新知識，例如個股期貨、ETF、長期期權以及波動率期貨等。

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依據100多個案例研究、更新的圖錶和範例，《麥剋米倫談期權》第2版包括：

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到期日股票期權的“大頭針”現象，如何産生，何時預測；

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個股期權認沽認購比的圖錶和理論分析；

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如何將波動率指數作為準確的市場預測指標；

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將交易係統和策略運用於新的市場環境，如跨市場套利和季節易係統；

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先進的期權交易方法，包括期望收益概念、濛特卡羅概率模擬方法等；

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為尋找可靠的在綫期權交易數據和工具提供指引。

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第2版也展開討論瞭關於NYSE某些不再有效的指標、市場波動率曆史以及交易波動率的重要性。

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讀者可以獲得麥剋米倫期權哲學的獨特見解，還能瞭解他如何運用這些創新性策略到個人交易和分析中。這本綜閤性強且緊跟時代變化的書，涵蓋瞭對衝及波動率交易領域豐富的實戰案例和技巧，幫助你理解期權並運用期權。

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目錄

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目錄

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叢書序

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譯者序

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序言

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章　期權曆史、定義及術語 / 1

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1.1　標的 / 1

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1.2　期權術語 / 2

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1.3　期權成本 / 3

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1.4　場內期權的曆史 / 4

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1.5　期權交易流程 / 9

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1.6　電子化交易 / 11

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1.7　行權和指派 / 11

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1.8　期貨與期貨期權 / 18

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1.9　期權價格的影響因素 / 23

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1.10　DELTA / 26

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1.11　技術分析 / 30

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第2章　期權策略概述 / 33

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2.1　損益圖 / 33

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2.2　直接買入期權 / 34

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2.3　通過買入期權來保護股票 / 38

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2.4　同時買入認沽期權和認購期權 / 41

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2.5　賣齣期權 / 43

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2.6　價差 / 56

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2.7　比率策略 / 66

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2.8　小結 / 75

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第3章　期權的多種用途 / 76

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3.1　期權作為標的直接替代品 / 76

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3.2　期權作為標的代理 / 84

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3.3　股票指數期貨對股票市場的影響 / 86

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3.4　指數期貨和期權對股票市場産生的到期日效應 / 93

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3.5　期權的保險策略 / 114

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3.6　領口策略 / 121

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3.7　利用場外期權對衝 / 126

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3.8　使用波動率期貨構建組閤保險 / 128

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3.9　小結 / 134

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第4章　期權的預測力 / 135

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4.1　將股票期權交易量作為指標 / 135

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4.2　將期權價格用作指標 / 172

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4.3　隱含波動率可以用來預測趨勢變動 / 188

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4.4　期權認沽認購比 / 209

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4.5　期貨期權交易量 / 251

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4.6　移動平均綫 / 252

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4.7　小結 / 258

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第5章　交易體係和策略 / 260

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5.1　結閤期貨公允價值進行交易 / 260

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5.2　日內交易工具 / 261

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5.3　TICKI日間交易體係 / 263

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5.4　短綫交易體係 / 272

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5.5　跨市套利 / 281

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5.6　其他季節性趨嚮 / 317

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5.7　小結 / 327

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第6章　波動率交易和其他理論方法 / 328

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6.1　波動率 / 329

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6.2　Delta中易 / 330

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6.3　預測波動率 / 338

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6.4　曆史波動率和隱含波動率的比較 / 340

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6.5　交易隱含波動率 / 342

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6.6　希臘字母 / 359

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6.7　交易波動率偏斜 / 385

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6.8　激進的日曆價差 / 414

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6.9　在波動率交易中使用概率論和統計學 / 416

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6.10　預期收益 / 421

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6.11　小結 / 423

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第7章　其他重要考慮 / 424

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7.1　後颱工作 / 424

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7.2　交易方法和理念 / 433

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7.3　期權交易理念 / 453

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7.4　小結 / 458

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附錄A　指數和行業期權 / 459

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附錄B　期貨期權條款和到期日 / 463

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附錄C　期權模型 / 465

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作者介紹

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勞倫斯 G.麥剋米倫

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全球*齣色的期權交易員和分析傢，公認的期權交易專傢，現任麥剋米倫分析公司的總裁。他編寫的“每日交易量報告”是獨*無二的、通過傳真提供的服務，這份報告通過觀察股票期權交易量的異常增長而挑選短綫交易的股票交易.他還編輯和齣版瞭《期權策略傢》(The OptioStrategist)，這是一份包括股票、指數和期貨期權的衍生品産品簡報。麥剋米倫在美國、加拿大和歐洲的許多講座與論壇上都做過有關期權策略的講演.他原先是ThomsoMcKinnon證券公司的高級副總裁，負責股票套利部。麥剋米倫一直把教育交易員看做工作的重要部分，他寫作的《麥剋米倫談期權》和《期權投資策略》是準期權交易員的主要教科書，後一本書還是期權交易策略大全，僅在美國就售齣瞭25萬冊。

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文摘

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序言

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掌握期權交易的藝術：構建穩健的投資組閤與管理風險 在波濤洶湧的金融市場中，期權作為一種靈活且強大的衍生品工具，為投資者提供瞭多樣化的策略，以實現資本增值、規避風險，甚至是在市場波動中尋找獲利機會。然而，期權世界的復雜性往往讓許多初學者望而卻步。若想在這片領域遊刃有餘，深入理解期權的運作機製、定價原理以及其在實戰中的應用至關重要。 本書旨在為廣大投資者，無論是初涉期權交易的新手，還是希望深化理解的資深人士，提供一個係統、全麵且極具實踐價值的學習平颱。我們不追求速成的“秘籍”，而是著力於培養讀者獨立思考、理性分析和穩健決策的能力。本書將從期權的基本概念齣發，逐步深入到更復雜的策略和理論，每一部分都力求清晰易懂，並輔以豐富的案例分析，幫助讀者將理論知識轉化為實際操作的洞察力。 第一章：期權基礎——概念、類型與權利 首先，我們將厘清期權的本質。期權並非股票或債券，而是一種“權利”，它賦予持有人在特定時間內以特定價格買入或賣齣某項標的資産的權利，而非義務。理解這一“權利”與“義務”的區彆，是進入期權世界的第一道門檻。 期權的定義與核心要素： 我們將詳細闡述期權閤約的關鍵要素，包括標的資産（如股票、指數、商品等）、行權價格（Strike Price）、到期日（Expiration Date）、期權費（Premium）以及期權的類型（認購期權Call Option和認沽期權Put Option）。 認購期權（Call Option）： 介紹認購期權的買方和賣方各自的權利和義務，以及在何種市場預期下選擇買入或賣齣認購期權。我們將通過簡單的例子說明，當標的資産價格上漲時，認購期權買方的潛在收益，以及賣方可能麵臨的風險。 認沽期權（Put Option）： 類似地，我們將深入探討認沽期權的運作方式。介紹認沽期權買方可以在標的資産價格下跌時獲利，而賣方則承擔標的資産價格下跌帶來的損失。 期權的交易場所與標準化： 簡要介紹期權在交易所和場外市場（OTC）的交易方式，以及交易所期權閤約的標準化特點，這有助於保證交易的流動性和透明度。 第二章：期權定價——理解價值驅動因素 期權的價格（期權費）並非隨意設定，而是由一係列復雜的因素共同決定的。理解這些因素如何影響期權價格，是進行有效交易和風險管理的基礎。 內在價值與時間價值： 我們將區分期權價格的兩個重要組成部分：內在價值（Intrinsic Value）和時間價值（Time Value）。內在價值是期權在當前市價下立即行權所能獲得的價值，而時間價值則反映瞭期權在到期前價格發生有利變動的可能性。 影響期權價格的關鍵因素： 標的資産價格（Underlying Asset Price）： 這是最直接影響期權價格的因素。標的資産價格的變動將直接影響期權的內在價值。 行權價格（Strike Price）： 行權價格與標的資産價格的關係，決定瞭期權是否“價內”（In-the-Money）、“價平”（At-the-Money）或“價外”（Out-of-the-Money）。 剩餘到期時間（Time to Expiration）： 時間價值會隨著到期日的臨近而衰減（Theta）。剩餘時間越長，期權的時間價值通常越高，因為價格朝有利方嚮變動的可能性越大。 標的資産的波動率（Volatility）： 波動率是衡量標的資産價格未來變動幅度的指標。期權是與未來不確定性掛鈎的工具，因此，預期的波動率越高，期權的價格通常也越高。我們將區分曆史波動率（Historical Volatility）和隱含波動率（Implied Volatility），並解釋隱含波動率如何反映市場對未來價格變動的預期。 無風險利率（Risk-Free Interest Rate）： 利率的變動對期權價格也有一定影響，尤其是在長期期權上。 股息（Dividends）： 對於股票期權而言，預期的股息支付會影響標的資産的未來價格，從而間接影響期權價格。 期權定價模型簡介（以Black-Scholes模型為例）： 在不深入復雜的數學推導的前提下，我們將簡要介紹經典的Black-Scholes期權定價模型，讓讀者瞭解模型如何綜閤運用上述因素來估算期權理論價格，並理解模型的局限性。 第三章：期權希臘字母——度量風險與敏感性 理解期權希臘字母（Greeks）是精通期權交易不可或缺的一環。它們如同期權投資的“儀錶盤”，幫助我們量化期權價格對各種市場因素變化的敏感度，從而更好地管理風險。 Delta（Δ）： 衡量期權價格相對於標的資産價格變動的敏感度。Delta值介於0到1（認購期權）或0到-1（認沽期權）之間，它錶示標的資産價格變動1個單位時，期權價格預期變動的幅度。我們將解釋Delta如何幫助預測期權收益，以及如何利用Delta進行對衝。 Gamma（Γ）： 衡量Delta相對於標的資産價格變動的敏感度。Gamma值錶明Delta值本身的變化速度。高Gamma意味著Delta對標的資産價格變動非常敏感，期權價格的變動會加速。 Theta（Θ）： 衡量期權價格相對於時間衰減的敏感度。Theta值通常為負，錶示隨著時間流逝，期權的時間價值會逐漸減少。我們將解釋Theta如何影響期權持有者的收益，以及如何利用Theta來製定時間驅動型策略。 Vega（ν）： 衡量期權價格相對於波動率變動的敏感度。Vega值錶示隱含波動率變動1%時，期權價格預期的變動幅度。我們將解釋Vega如何幫助我們評估期權對市場波動性變化的反應。 Rho（ρ）： 衡量期權價格相對於無風險利率變動的敏感度。Rho值雖然通常比其他希臘字母影響小，但在某些情況下也需要考慮。 希臘字母的相互作用與應用： 本章將重點強調，這些希臘字母並非孤立存在，而是相互關聯，共同影響期權組閤的風險。我們將通過實例演示，如何運用希臘字母來構建對衝策略，例如Delta對衝，以及如何根據對市場走勢、波動率和時間的判斷，動態調整投資組閤。 第四章：期權策略——從基礎到高級的戰術運用 期權之所以強大，在於其能夠構建齣豐富多樣的交易策略，以適應不同的市場環境和投資目標。本書將從最基礎的單腿策略，逐步引申到更復雜的組閤策略，幫助讀者構建屬於自己的交易體係。 基礎單腿策略： 買入認購期權（Long Call）： 適用於預期標的資産價格大幅上漲的情況，風險有限（僅限於期權費），潛在收益無限。 賣齣認購期權（Short Call）： 適用於預期標的資産價格下跌或盤整的情況，收益有限（期權費），潛在風險無限。 買入認沽期權（Long Put）： 適用於預期標的資産價格大幅下跌的情況，風險有限（僅限於期權費），潛在收益可觀（至標的資産價格為零）。 賣齣認沽期權（Short Put）： 適用於預期標的資産價格上漲或盤整的情況，收益有限（期權費），潛在風險較大（至標的資産價格為零）。 價差策略（Spreads）： 牛市價差（Bull Spread）： 通過買入低行權價的期權和賣齣行高行權價的期權（同為認購或同為認沽），構建在溫和上漲市場中獲利的策略，同時限製風險和收益。 熊市價差（Bear Spread）： 構建在溫和下跌市場中獲利的策略，限製風險和收益。 蝶式價差（Butterfly Spread）： 組閤瞭不同行權價的期權，旨在在標的資産價格波動不大的情況下獲利，風險和收益都非常有限。 禿鷹價差（Condor Spread）： 類似蝶式價差，但範圍更寬，適閤在預期價格溫和變動時使用。 跨式與寬跨式策略（Straddles and Strangles）： 跨式（Long Straddle）： 同時買入同一到期日、同一行權價的認購期權和認沽期權，適用於預期標的資産價格將齣現大幅波動，但方嚮不確定時。 寬跨式（Long Strangle）： 類似跨式，但認購和認沽期權的行權價不同，通常是選擇更價外的期權，成本更低，但需要更大的價格波動纔能盈利。 組閤策略進階： 保護性看跌期權（Protective Put）： 投資者持有股票，同時買入該股票的認沽期權，以鎖定下行風險，相當於為股票購買瞭“保險”。 備兌認購期權（Covered Call）： 投資者持有股票，同時賣齣該股票的認購期權，以在預期股價小幅上漲或盤整時賺取期權費。 波動率交易策略： 交易隱含波動率： 介紹如何利用期權的隱含波動率來製定交易策略，例如在隱含波動率被認為被低估時買入期權，在被高估時賣齣期權。 利用期權交易波動率的風險： 探討交易波動率的風險，以及如何管理因波動率劇烈變化而帶來的損失。 第五章：期權風險管理與實戰技巧 期權交易的魅力在於其靈活性，但同時也伴隨著風險。本章將專注於如何有效地識彆、衡量和管理期權交易中的風險，以及提供一些實用的交易技巧。 識彆和評估期權交易風險： 市場風險（Market Risk）： 標的資産價格、利率、匯率等宏觀經濟因素的變化。 流動性風險（Liquidity Risk）： 某些期權閤約的交易量較低，難以在閤理價格成交。 波動率風險（Volatility Risk）： 隱含波動率的不可預測性。 到期風險（Expiration Risk）： 期權在到期時可能歸零，造成全部損失。 執行風險（Assignment Risk）： 對於期權賣方，可能在到期前或到期時被要求履約。 構建穩健的期權投資組閤： 多元化： 將期權交易分散到不同的標的資産、到期日和策略中。 倉位管理： 閤理控製每筆交易的投入資金，避免孤注一擲。 止損和止盈： 設定明確的止損點和止盈點，控製單筆交易的最大損失和鎖定利潤。 實戰交易技巧： 技術分析與基本麵分析的結閤： 如何利用圖錶分析、技術指標以及對公司基本麵的研究來選擇交易標的和判斷價格走勢。 觀察市場情緒與新聞事件： 如何利用市場情緒指標和重大新聞事件來捕捉交易機會。 利用期權鏈（Option Chain）進行分析： 學習解讀期權鏈上的信息，包括不同行權價的期權數量、未平倉閤約數量（Open Interest）以及交易量，從而判斷市場參與者的意圖。 動態調整策略： 在交易過程中，根據市場變化和希臘字母的變化，適時調整頭寸，降低風險，抓住新的機會。 交易心理學： 剋服貪婪與恐懼，保持冷靜和理性，是期權交易成功的關鍵。 稅收與交易成本： 簡要提及期權交易可能涉及的稅收規定以及交易傭金等成本，這有助於投資者更全麵地評估交易的盈利能力。 結語： 期權交易是一個充滿挑戰但也迴報豐厚的領域。本書提供的知識框架，旨在幫助您建立紮實的理論基礎，掌握實用的分析工具，並理解如何在復雜的市場環境中做齣明智的決策。通過不斷學習、實踐和反思，您將能夠逐步掌握期權交易的藝術，從而更有效地實現您的投資目標，並在金融市場中乘風破浪。記住，穩健的策略、嚴格的風險管理以及持續的學習，是期權交易成功的基石。

評分☆☆☆☆☆

從我個人的經驗來看，找到一本真正有價值的金融書籍並不容易，市麵上充斥著太多浮誇和空洞的內容。所以，當我看到"正版現貨 2K 9787111584285 麥剋米倫談期權(原書第2版) [美] 勞倫"這個書名時，一種莫名的期待感油然而生。我推測，這本書的價值在於其內容的深度和專業性。麥剋米倫這個名字本身就帶著一種權威感，而"期權"這個主題又是我一直以來想要深入瞭解的領域。我腦海中浮現齣這本書的可能模樣：它可能是一本理論與實踐相結閤的著作，既有嚴謹的數學模型和金融理論支撐，又會包含大量實際操作的指導。我希望它能解答我關於期權定價、風險管理以及交易執行等方麵的睏惑。不知道它會不會像一位經驗豐富的導師，一步步地帶領我探索期權交易的奧秘，而不是簡單地羅列概念。我尤其看重的是，這本書是否能夠幫助我建立一套清晰的交易邏輯，讓我不再盲目跟風，而是能夠理性地做齣投資決策。

評分☆☆☆☆☆

一看到"麥剋米倫談期權"這幾個字，我的腦海裏立刻浮現齣一種權威、嚴謹的學術氛圍。我猜想，這本書可能不像市麵上很多通俗的投資讀物那樣，而是更側重於深入的理論分析和方法論的探討。作者勞倫，這位來自美國的金融學者，會不會將他多年的研究成果和實踐經驗融會貫通，呈現在這本"原書第2版"之中。我期待這本書能夠為我打開一個全新的認知維度，讓我從根本上理解期權市場的運行邏輯，而不僅僅是停留在錶麵。我會不會在裏麵看到一些我從未接觸過的期權定價模型，或者是一些能夠幫助我規避風險的高級策略？我非常好奇，書中的語言風格會是怎樣的，是晦澀難懂的學術體，還是能夠被普通讀者所理解的娓娓道來。我真心希望這本書能夠給我帶來實質性的啓發，讓我在麵對期權投資時，能夠擁有更堅實的理論基礎和更清晰的判斷能力。

評分☆☆☆☆☆

最近一直想找一本關於期權的書來充實自己的金融知識庫，偶然間看到瞭"正版現貨 2K 9787111584285 麥剋米倫談期權(原書第2版) [美] 勞倫"這個書名，感覺像是聽到瞭心底的聲音。我腦海裏設想的這本書，大概是一個非常細緻入微的指南。作者勞倫，我相信他是一位在期權領域有著深厚造詣的專傢，他筆下的內容，一定是對期權這個復雜概念的精闢解讀。我希望能在這本書裏看到對期權基礎知識的詳盡闡述，從最基本的定義、種類，到它們在不同市場環境下的應用。我想知道，這本書會不會給我帶來一些全新的視角，讓我看到期權除瞭作為一種投資工具之外，還有哪些更深層次的價值和潛力。而且，"第2版"的字樣讓我覺得它肯定是在第一版的基礎上有所優化和更新，或許加入瞭一些最新的市場洞察和技術發展。我期待它能夠解答我在期權交易中遇到的那些看似簡單卻又難以把握的細節問題。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對金融市場充滿好奇心的讀者，"正版現貨 2K 9787111584285 麥剋米倫談期權(原書第2版) [美] 勞倫"這個書名，在我的眼中，它不僅僅是一個圖書的標識，更像是一扇通往期權世界神秘寶庫的大門。我預想中的這本書，一定蘊含著作者勞倫對期權深刻而獨到的見解。我希望它能夠以一種循序漸進的方式，引領我這個對期權初有瞭解的讀者，逐步深入瞭解其復雜的運作機製。書中是否會涉及一些前沿的期權理論，或者是一些獨創性的交易方法？我特彆期待的是，這本書能否給我帶來一些“原來如此”的頓悟時刻，讓我對期權交易産生全新的認識。光是看到"原書第2版"，就足以讓我對其內容的紮實性和權威性産生信心。我希望它能成為我投資之路上的一個重要指引，幫助我更有效地利用期權工具，實現我的財務目標。

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字聽起來就很有分量，"正版現貨 2K 9787111584285 麥剋米倫談期權(原書第2版) [美] 勞倫"。光是看到"麥剋米倫"和"期權"這幾個字，就感覺能 get 到點什麼。雖然我還沒來得及翻開它，但光是想象一下，它可能就是一個深入探討期權世界的大師級作品。我猜想，這本書的作者，這位來自美國的勞倫，肯定對期權有著非同尋常的理解。不知道書裏會不會詳細講解各種期權策略，比如套利、對衝，還是會從更宏觀的角度分析期權市場的動態。我特彆好奇，書中會不會穿插一些真實的案例分析，讓我這種初學者也能看得懂，而且能學到實實在在的東西。聽說這本書是"原書第2版"，這說明它應該經過瞭市場和讀者的檢驗，內容肯定更加成熟和完善。不知道這一版有沒有更新一些最新的期權交易理念或者技術。我真的很期待能在這本書裏找到一些能啓迪我投資思路的內容，或許還能學到一些高階的期權交易技巧，讓自己在投資市場上更有競爭力。