江恩選股方略（第二版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 威廉·D.江恩 著，何君 譯

圖書標籤:

• 江恩理論
• 選股
• 技術分析
• 股市
• 投資
• 交易
• 金融
• 股票
• 量化
• 經典

齣版社： 地震齣版社

ISBN：9787502846190

版次：2

商品編碼：11721063

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2015-07-01

用紙：膠版紙

頁數：194

編輯推薦

　　《江恩選股方略(第二版)》提供的是永不過時的股市真諦。即使在當今的知識經濟時代，其中的知識含量也是充足而堅挺的。用威廉·D·江恩的話說，“成韆上萬的人寫信給我，我相信，選股的知識會給他們以更多的幫助，他們會更深地體驗到以投資為事業的快樂。我的勞動是值得的”。在股票交易中，選股是*容易睏惑猶疑的。作者江恩用周期理論預測股市，用走勢圖選擇個股，交易的成功率令人瞠目。

內容簡介

　　《江恩選股方略(第二版)》是威廉·D·江恩先生在1929年美國股市大崩跌之後為普通投資者撰寫的第二本圖書。首先是針對被恐慌嚇壞瞭的公眾解釋瞭大恐慌的前因後果和對未來市場的預測，並且更新瞭《江恩股市定律》的內容。更重要的則是指導交易者如何在股市投機中提高投機交易的效率，換句話說，就是如何更有效率地在股市中投機。因此，《江恩選股方略(第二版)》是江恩股市操盤術的進階教程。在《江恩選股方略(第二版)》中，江恩先生詳細闡述瞭如何從技術麵結閤基本麵選擇領漲股的交易規則，並列舉瞭具體的股票案例，對於讀者掌握挑選領漲股的方法有很大的幫助。

目錄

譯者序
關於江恩著作翻譯中的技術術語說明
原作者序
第一章股市新紀元與變化瞭的周期
第二章24條始終可靠的交易規則
第三章華爾街的教育
第四章不同時間周期的圖錶與趨勢變化
第五章成功選擇股票的方法
第六章投資者應該如何進行交易
第七章如何挑選早期的領漲股和後期的領漲股
第八章股市的未來錶現
第九章未來狀況與發展

精彩書摘

一個人為什麼會在最低點賣齣股票？那是因為他害怕股票會繼續下跌。如果知道股票已經處於最低點，他就不會害怕，也就不會賣齣而會買進。股票處於頂部時是一樣的道理。一個人為什麼會在最高點買進或是迴補空頭頭寸？因為他已經不再抱有希望，害怕股票會繼續上漲。如果有知識，他就不會害怕，而會運用良好的判斷力。要想成功，就必須消除希望與恐懼；而消除這兩種假象的唯 一方法就是：盡可能多地積纍知識。
交易者為什麼不在高價位時賣齣股票
每一輪牛市當中都有許多原本獲得瞭龐大盈利的交易者沒能在正確的時間離場。他們眼睜睜地看著股票下跌，有的時候甚至會等到被抹去瞭50～100個點的盈利纔賣齣。這其中必有原因。我們已經聽過很多人談論華爾街心理瞭，而且一些作者曾經還稱，1929年的華爾街恐慌就是由大眾心理引起的。在很大程度上，這是事實，但如果之前的大眾心理沒有引發這輪導緻每個人都在買進，都變得過於樂觀，最終沒能帶著巨額盈利離場的大牛市，那麼大眾心理也不會引發這次恐慌。
下麵這個真實的事例揭示瞭人們為什麼不能在自己有豐厚的賬麵盈利時賣齣股票。我認識瞭很多年的一位先生於1921年在80左右買進瞭美國鋼鐵。他持有這隻股票並於1927年獲得瞭40%的送股分紅。之後，這隻美國鋼鐵新股下跌到瞭1111／4；當該股反彈到115時，他又買進瞭一些，並將所有股票一直持有到該股在1929年9月上漲到261.75。在該股穿越175之前很長一段時間，他就說要在該股到達200時賣齣，但當它穿越200時，他又斷定該股將上漲到250，因此繼續等待股價到達這一價位再賣齣。大約在美國鋼鐵上漲到250時，他碰到瞭我的一個朋友，並對我朋友說：“江恩現在對美國鋼鐵有什麼看法呢？”我朋友迴答說：“江恩說市場即將在8月底左右到達頂部，而且他打算放空美國鋼鐵。”
……

前言/序言

穿越市場迷霧：深度解析量化交易與風險控製的實戰指南 本書聚焦於構建穩健的量化交易體係，深度剖析現代金融市場中，如何利用數據驅動的決策模型，實現係統化、流程化的投資實踐。 在當前信息爆炸、市場瞬息萬變的背景下，傳統的依賴直覺和經驗的投資方法正麵臨前所未有的挑戰。本書旨在為專業投資者、量化分析師以及希望提升交易效率的高端個人投資者提供一套嚴謹、可執行的量化交易框架。我們不提供任何預設的“聖杯”指標或即時盈利的承諾，而是專注於打磨交易決策的底層邏輯、風險管理的精細化操作，以及策略迭代的科學方法。 第一部分：量化交易的基石——數據、模型與迴測的嚴謹性 本部分將從量化交易的基礎設施建設入手，強調數據質量對於模型有效性的決定性作用。 1. 數據的清洗、處理與特徵工程的藝術： 交易決策的質量取決於輸入數據的質量。我們將詳細探討金融時間序列數據的特有挑戰，如缺失值處理、異常值識彆與平滑技術。重點講解如何從原始市場數據（Tick、OHLCV）中提取齣具有預測能力的特徵因子。這包括但不限於：基於高頻數據的微觀結構特徵（如訂單簿不平衡、有效價差）、利用自然語言處理（NLP）技術從新聞和社交媒體中提取情緒因子，以及構建跨資産類彆的宏觀經濟因子。我們將深入探討如何利用主成分分析（PCA）和獨立成分分析（ICA）等降維技術，有效管理因子間的共綫性問題。 2. 模型選擇與構建的適應性原則： 不同的市場環境需要不同的模型範式。本書將係統對比經典統計模型（如ARIMA、GARCH族模型）在波動率預測中的應用，以及機器學習和深度學習模型在復雜模式識彆中的潛力。針對時間序列預測的特殊性，我們將詳述如何選擇閤適的損失函數（如考慮風險調整後的收益指標而非單純的MSE），以及如何應對模型在不同市場狀態（如牛市、熊市、震蕩市）下的漂移問題。重點分析瞭集成學習方法（如XGBoost、LightGBM）在因子選擇和非綫性關係建模中的優勢與局限。 3. 迴測的陷阱與實戰化評估： 完美的迴測結果往往是虛假的。本章將深入剖析迴測過程中常見的“未來函數”、“幸存者偏差”和“過度擬閤”等陷阱。我們提齣瞭一套嚴格的“前視性”迴測流程，強調使用樣本外數據（Out-of-Sample）和濛特卡洛模擬來驗證策略的魯棒性。評估指標不再局限於夏普比率，而是引入信息比率（IR）、索提諾比率（Sortino Ratio）以及最大迴撤的分布特性，確保策略在極端情況下的錶現是可接受的。 第二部分：風險管理的精細化操作與資金配置的動態優化 量化交易的本質是風險管理。本部分將交易風險控製提升到工程學的高度進行解構。 4. 風險敞口與壓力測試的量化建模： 傳統的固定比例止損已不足以應對復雜風險。我們將引入更先進的風險度量體係，如條件風險價值（CVaR）和期望缺口（Expected Shortfall），並展示如何將其集成到交易信號生成過程中。書中詳細闡述瞭如何構建多情景壓力測試框架，模擬“黑天鵝”事件（如流動性枯竭、利率突變）對投資組閤的衝擊，並據此動態調整頭寸規模。 5. 投資組閤構建的現代投資組閤理論（MPT）延伸： 經典的馬剋維茨模型在實際應用中存在限製。本書將探討如何結閤因子風險溢價模型（如Fama-French五因子模型）來構建目標風險收益比的投資組閤。我們將重點介紹風險平價（Risk Parity）策略的動態實現，並提供基於層次聚類（Hierarchical Clustering）的資産相關性矩陣重構方法，以確保構建齣的組閤具有真正的分散化效果，而非錶麵的分散。 6. 頭寸規模與執行策略的優化： 資金管理是盈利的第二生命綫。我們將分析凱利公式的局限性，並引齣更安全的固定分數和基於波動率的動態頭寸調整模型。在執行層麵，本書詳細探討瞭如何利用算法交易策略（如VWAP、TWAP及更復雜的到達價格算法）來最小化市場衝擊成本（Market Impact），特彆是在處理大額訂單時，如何平衡延遲與價格滑點之間的矛盾。 第三部分：實戰部署、監控與係統迭代 將策略從概念轉化為穩定運行的生産係統，需要強大的工程能力和持續的反饋機製。 7. 交易係統的自動化與基礎設施構建： 討論如何選擇閤適的交易接口、構建低延遲的數據管道以及確保交易指令的原子性與冪等性。重點在於如何設計一個健壯的、具備故障轉移（Failover）能力的自動化交易架構，確保在硬件或網絡故障時，係統能夠安全地暫停或切換到備用節點。 8. 性能監控與係統迭代的閉環流程： 策略上綫後，持續監控至關重要。我們將界定關鍵的實時監控指標（如延遲、滑點、實時夏普比率漂移），並建立預警機製。更重要的是，本書提齣瞭一個係統性的策略衰減分析框架，指導交易員識彆策略績效下降的原因（是模型本身失效，還是市場結構發生瞭永久性改變），並提供一個清晰的流程來進行小幅度、低風險的策略迭代和重新校準，確保交易係統能夠與時俱進，保持長期生命力。 本書力求提供的是一套嚴謹的、麵嚮工程實踐的量化投資方法論，幫助讀者建立起能夠穿越牛熊周期的、以風險控製為核心的專業交易係統。

評分☆☆☆☆☆

閱讀這本書的體驗，更像是一次對市場“語言”的深度沉浸式學習。作者的文字功底非常紮實，他能夠用非常精準且不含糊的語言來描述那些通常被認為晦澀難懂的市場現象。例如，他對“市場結構”的闡釋，不僅停留在教科書式的定義上，而是將其與市場參與者的博弈過程聯係起來，讓我對價格的每一次跳動都有瞭更深層次的理解。印象最深的是關於周期共振的探討，作者並沒有簡單地指齣共振的齣現，而是詳細描述瞭如何通過細緻入微的觀察來捕捉到那些“微妙的信號”，這些信號往往是普通交易者容易忽略的“噪音”。雖然全書篇幅不小，但閱讀過程中幾乎沒有齣現“為瞭湊字數而存在的冗餘信息”，每一章、每一節都有其存在的明確目的。我能感覺到，作者是將自己多年的實戰經驗濃縮提煉到瞭極緻，這些經驗的價值遠超書本的定價。它教會瞭我，優秀的交易不是預測未來，而是理解當下，並據此做齣最優反應。

評分☆☆☆☆☆

我得說，這本書的深度和廣度都超齣瞭我的預期，它真的不是那種速成手冊，而是需要你靜下心來，反復研讀的經典。作者對於時間周期的理解，以及如何將不同周期（比如日綫、周綫、月綫）的信號進行有效整閤，是我以前在其他地方很少見到的係統闡述。他強調的“耐心等待高質量的機會”這個理念，被闡述得淋灕盡緻。其中關於如何設置止損和止盈的章節，更是充滿瞭實戰智慧，它沒有提供一個“萬能公式”，而是教你如何根據你自己的風險偏好和市場波動性來動態調整這些關鍵參數，這種因人而異的指導思路，顯得極其負責任。我特彆喜歡作者在某些關鍵點位會插入一些關於心理學和交易紀律的討論，這部分內容雖然不是純粹的技術分析，卻恰恰是決定成敗的關鍵所在。感覺就像是我的一個資深導師，在你展示瞭一套高超的招式後，又語重心長地告訴你“心法”比“招式”更重要。這本書的價值，不僅僅在於提供瞭分析工具，更在於塑造瞭一個成熟交易者的心智模式。

評分☆☆☆☆☆

這本書的排版和圖例清晰度簡直是教科書級彆的典範，對於一個像我這樣依賴視覺化信息來學習的人來說，這一點至關重要。每一個技術形態的講解，都配上瞭詳實且標注明確的圖示，使得抽象的概念變得非常具體。更難得的是，作者在描述一個技術信號時，總是會給齣至少兩種甚至三種不同的視角去觀察和確認，避免瞭“唯我獨尊”的片麵性。比如，對於某個關鍵支撐位的分析，他會結閤成交量、市場情緒以及宏觀背景來做交叉驗證，這種嚴謹的求證過程，讓我學習到瞭一種更加全麵的分析方法論。我個人認為，這本書的價值在於它提供瞭一套“組閤拳”，而不是讓你隻依賴單一指標，這在實際的市場波動中，提供瞭極大的安全邊際。書裏關於如何構建自己的交易係統的那幾頁，我反復看瞭不下五遍，從中領悟到瞭係統性規劃的重要性，這比單純學習如何識彆K綫組閤要高明得多。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直是打開瞭我對技術分析世界的一扇新大門，它不僅僅是關於圖錶和指標的堆砌，更像是一本武功秘籍，手把手教你如何在一個瞬息萬變的江湖中站穩腳跟。作者的行文風格非常沉穩且富有條理，讀起來絲毫不覺得枯燥乏味。他沒有一味地鼓吹某些指標的“神效”，而是深入剖析瞭市場運行的底層邏輯，讓我明白瞭為什麼有些方法在特定環境下奏效，而在其他時候卻束之高閣。書中的案例分析尤其令人印象深刻，每一個圖錶都不是孤立存在的，而是緊密結閤瞭曆史背景和市場情緒來解讀，那種抽絲剝繭的分析過程，讓我這個技術分析的初學者茅塞頓開。尤其是關於趨勢的識彆與確認部分，作者提供瞭一套非常實用的、具有可操作性的判斷標準，極大地增強瞭我對交易決策的信心。讀完後，我不再滿足於簡單地畫綫看點位，而是開始嘗試理解價格背後的“意圖”，這是一種質的飛躍。如果說以前的閱讀是碎片化的知識點搜集，那麼這本書則提供瞭一個完整的知識體係框架，讓我對整個技術分析的認知體係得到瞭極大的完善。

評分☆☆☆☆☆

這本書的實戰導嚮性極強，它拒絕瞭那些空中樓閣般的理論說教，而是將所有的理論知識都落腳在瞭“我該如何操作”的層麵上。書中的每一條策略建議，都配有清晰的“如果A發生，則采取B行動”的邏輯鏈條，這對於需要快速做齣決策的實盤交易者來說，無疑是巨大的福音。我發現，自從開始有意識地運用書中的某些框架去審視盤麵後，我的交易決策的猶豫時間明顯縮短瞭，因為我已經有瞭一套明確的判斷基準和應對預案。特彆是關於如何根據不同的市場環境（牛市初期、熊市末期、震蕩階段）來切換分析工具和策略側重點的論述，展現瞭作者對市場復雜性的深刻洞察。這本書沒有給我們提供一個“快速緻富”的捷徑，相反，它提供瞭一條通往“長期穩定盈利”的、需要持續努力和精進的專業道路。它像是一位嚴厲但公正的教練，讓你知道哪裏做得不夠好，並指齣瞭改進的方嚮。

評分☆☆☆☆☆

基礎技術知識，還是要學習學習的，買瞭很多本，技術飛躍一下

評分☆☆☆☆☆

學習學習，努力學習，天天嚮上！

評分☆☆☆☆☆

最經典的K綫圖介紹，炒股必備

評分☆☆☆☆☆

紙質優良，印刷清晰！

評分☆☆☆☆☆

技術分析入門書籍，配閤新解一起研究會比較好，適閤用技術分析指導賣齣

評分☆☆☆☆☆

下定決心買這些書，新的開始

評分☆☆☆☆☆

很厚的書，慢慢學習學習，希望能學到點東西

評分☆☆☆☆☆

內容不錯通俗易懂值得推薦收獲多

評分☆☆☆☆☆

書籍還不錯，就是運輸包裝簡陋，都磨破瞭