係統性風險、危機與宏觀審慎監管 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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澤維爾·弗雷剋薩斯（XavierFreixas） 著

圖書標籤:

• 係統性風險
• 金融危機
• 宏觀審慎監管
• 金融穩定
• 風險管理
• 金融監管
• 宏觀經濟
• 金融政策
• 危機管理
• 金融安全

店鋪： 文軒網旗艦店

齣版社： 中國金融齣版社

ISBN：9787504988379

商品編碼：11844051948

齣版時間：2017-01-01

作  者:澤維爾·弗雷剋薩斯(Xavier Freixas),拉剋·萊文(Luc Laeven),何塞-路易斯·佩德羅(Jose-Luis Peydro) 著；王擎 等 譯 定  價:68 齣 版 社:中國金融齣版社 齣版日期:2017年01月01日 頁  數:346 裝  幀:平裝 ISBN:9787504988379 ●  引言
●第二章  係統性風險的初步認識
●第三章  係統性風險：一個理論框架
●第四章  金融失衡的形成
●第五章  金融傳染
●第六章  係統性風險與金融危機的實際成本
●第七章  度量係統性風險
●第八章  係統性風險與微觀審慎監管
●第九章  係統性風險與宏觀審慎監管
●第十章  貨幣政策與係統性風險
●第十一章  監管政策麵臨的新挑戰
●附錄數據
●參考文獻

內容簡介

很近的金融危機打破瞭傳統銀行監管的所有標準方法，係統性風險和宏觀審慎監管成為瞭監管新範式的很前沿領域。然而，我們對這兩個核心監管領域的認知水平卻遠遠沒有到位，仍然是有限的，甚或是支離破碎的。這本書深刻地解釋瞭為什麼金融監管業務要從微觀審慎轉變至宏觀審慎方法。它構造一整套知識框架，係統定義瞭係統性風險和宏觀審慎政策；對比瞭宏觀審慎和微觀審慎的監管方法；討論瞭宏觀審慎政策與宏觀經濟政策（尤其是貨幣政策）的關係；並介紹瞭世界各地執行宏觀審慎政策的工具和經驗。該書還介紹瞭在建設宏觀審慎政策框架以及推進優選監管改革方麵的更為廣泛、亟待解決的挑戰，包括金融體係的很優規模和結構、美國監管機構的重迭問題、跨境金融機構的監管，以及宏觀審慎政策靠前閤作之必要性。 澤維爾·弗雷剋薩斯(Xavier Freixas),拉剋·萊文(Luc Laeven),何塞-路易斯·佩德羅(Jose-Luis Peydro) 著；王擎 等 譯 澤維爾·弗雷剋薩斯是PompeuFabra大學和巴塞羅那經濟研究院的金融經濟學教授。
拉剋·萊文曾任靠前貨幣基金組織研究部的不錯經濟學傢。
何塞-路易斯·佩德羅是PompeuFabra大學的ICREA教授。
王擎，教授，博士生導師，西南財經大學中國金融研究中心主任，，英國格拉斯哥大學訪問學者。先後在《中國社會科學》《經濟研究》《金融研究》《管理世界》等刊物上發錶論文70餘篇，齣版專著教材10餘部，主持、主研重量、省部級課題40餘項，獲省部級、校級科研奬勵20餘項。教育部新世紀很好人纔，四川省學術與技術帶頭人，四川省有突齣貢獻專傢，中國金融學年會理事，金融青聯委員。

經濟學前沿探索：從宏觀視角洞察市場動態與政策演化 本書聚焦於當代宏觀經濟運行的核心議題，旨在為讀者提供一套理解復雜經濟現象的分析框架。我們深入剖析瞭經濟增長的驅動力、價格波動的根源，以及在全球化背景下，各國經濟政策協調與衝突的內在邏輯。 第一部分：經濟增長的再審視——動力、製約與結構轉型 本部分摒棄瞭傳統的單一要素決定論，采用多維度視角審榷經濟增長的底層邏輯。我們首先考察瞭技術進步在提升全要素生産率中的核心作用，並區分瞭“顛覆性創新”與“漸進式改進”對不同行業和勞動力的異質性影響。通過對熊彼特“創造性破壞”過程的現代詮釋，我們探討瞭技術周期如何重塑産業結構和勞動力市場。 接著，我們轉嚮瞭資本積纍與人力資本的交互作用。本書引入瞭內生增長模型的新發展，強調瞭教育質量、技能匹配度以及知識溢齣效應在長期增長路徑中的決定性角色。特彆地，我們分析瞭數字經濟時代背景下，數據作為一種新型生産要素的屬性，及其對傳統資本迴報率的衝擊。 然而，增長並非沒有邊界。本部分投入大量篇幅討論瞭資源稀缺性與環境可持續性對增長的製約。我們引入瞭“經濟-生態耦閤係統”的分析框架，評估瞭氣候變化和自然資本耗損對未來潛在産齣的影響。通過跨國案例研究，我們比較瞭不同經濟體在追求綠色轉型過程中的政策選擇與權衡，例如碳定價機製的有效性及其對國際競爭力的影響。 此外，收入分配格局的變化被視為影響長期增長潛力的關鍵變量。我們考察瞭基尼係數上升對總需求、人力資本投資意願以及社會穩定性的連鎖反應。本書不僅描述瞭不平等的加劇，更深入分析瞭稅收政策、社會保障體係以及勞動力市場製度改革在緩解或固化這一趨勢中的作用。我們力求揭示，一個更具包容性的增長模式，如何纔能實現經濟活力與社會公平的統一。 第二部分：價格體係的非綫性動力學——通脹、通縮與預期管理 價格穩定是宏觀經濟政策的首要目標之一，但理解價格波動的機製遠比設定目標復雜。本書超越瞭簡化的菲利普斯麯綫模型，轉而關注供給側衝擊、需求剛性以及通脹預期的自我實現機製。 我們詳細分析瞭全球供應鏈中斷、大宗商品價格波動以及地緣政治衝突如何通過中間品成本嚮最終消費品價格傳導。在需求側，本書探討瞭財政刺激的乘數效應在不同經濟階段的差異性，以及貨幣政策對資産價格和實體經濟的傳導渠道堵塞問題。 一個核心的分析模塊是“通脹預期的錨定”。我們研究瞭央行溝通策略的有效性，包括前瞻性指引（Forward Guidance）的運用及其局限性。在零利率下限（ZLB）或有效需求不足的背景下，如何運用非常規貨幣政策工具（如量化寬鬆的替代效應）來影響市場預期，是我們關注的重點。 此外，本書對通縮風險進行瞭深入的剖析。通縮不僅僅是物價的普遍下跌，更是一種可能導緻“負反饋循環”的經濟狀態。我們通過對日本“失落的三十年”以及歐洲主權債務危機後期的經驗教訓，探討瞭債務緊縮、資産負債錶衰退的傳導路徑，並評估瞭旨在打破通縮預期的財政-貨幣政策組閤的效力。 第三部分：全球經濟的相互依存與政策溢齣效應 在全球化已成定局的今天，一國的宏觀經濟政策很少是孤立的。本部分緻力於描繪全球經濟網絡的復雜性，特彆是各國政策選擇如何跨越國界産生溢齣效應。 我們重點考察瞭匯率製度的選擇與資本自由流動之間的“三元悖論”。通過分析不同匯率安排下，一國貨幣政策獨立性、資本自由流動與匯率穩定的相互製約，我們為理解新興市場國傢麵臨的“特裏芬難題”提供瞭新的理論視角。 國際收支的動態平衡是分析宏觀政策溢齣的關鍵。本書詳細闡述瞭經常賬戶失衡的長期驅動因素，並評估瞭貿易保護主義政策（如關稅戰）對全球價值鏈重構和資源錯配的影響。我們發現，盡管短期內可能帶來政治收益，但長期看，保護主義往往以犧牲整體福利為代價。 在主權債務與國際金融穩定方麵，本書分析瞭跨境信貸流動在危機期間的順周期行為，以及國際金融機構（如IMF）在提供流動性支持和實施結構性改革要求方麵的角色演變。我們強調瞭宏觀審慎工具在全球範圍內的協調必要性，以防止“風險漂移”和係統性傳染。 第四部分：政策工具箱的拓展——從總量調控到結構性精準乾預 傳統宏觀經濟管理主要依賴利率和財政支齣等總量工具。然而，麵對日益增長的結構性不平衡和金融脆弱性，政策製定者正在尋求更具針對性的工具。 本部分全麵迴顧瞭宏觀審慎政策（Macroprudential Policy）的理論基礎和實踐經驗。我們詳細區分瞭宏觀審慎工具（如LTV、DTI限製，逆周期資本緩衝）與貨幣政策在目標、工具和作用機製上的根本區彆。通過對金融周期的識彆和乾預，本書探討瞭如何有效管理信貸擴張和資産泡沫，從而避免金融失衡嚮實體經濟傳導。 此外，我們深入探討瞭財政政策的結構性功能。這包括産業政策的再定位，如何設計既能促進技術升級，又不扭麯市場競爭的補貼機製；以及如何利用財政工具，引導私人部門的長期投資，特彆是基礎設施和人力資本領域。 最後，本書討論瞭政策的跨期權衡。例如，短期刺激與長期債務可持續性之間的矛盾；以及如何平衡短期就業目標與長期結構性改革的阻力。本書強調，一個有效的政策框架，必須建立在對經濟係統內在風險和政策時滯有清晰認識的基礎上，並具備靈活的適應性，以應對復雜多變的經濟環境。 本書適閤經濟學、金融學、公共政策領域的專業研究人員、政府決策部門的專業人士，以及希望深入理解當代宏觀經濟運行邏輯的嚴肅讀者。

評分☆☆☆☆☆

總而言之，這是一本非常值得細細品讀的書。它不僅在理論上給予我深刻的啓示，在實踐上，也為我提供瞭理解當前金融市場動態的絕佳視角。書中關於“金融周期”和“順周期性”的分析，讓我對市場繁榮和蕭條的交替有瞭更清晰的認識，也讓我明白，為何在經濟繁榮時期，風險往往被低估。作者在探討宏觀審慎監管的有效性時，也毫不避諱地指齣瞭其挑戰和局限性，例如如何平衡監管的有效性和金融創新的活力，如何在全球化的背景下實現有效的跨國協調。這種客觀和辯證的論述方式，讓我對書中提齣的解決方案有瞭更深的信任。對我而言，這本書不僅僅是一本學術著作，更像是一次與金融智慧的深度對話，讓我對金融體係的復雜性和脆弱性有瞭更深的敬畏，同時也對如何構建一個更加穩健的金融未來，充滿瞭信心。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我帶來的最大收獲，絕對是對於“危機”這個詞語的全新認知。在此之前，我對金融危機的理解更像是突發的“黑天鵝”事件，是一種不可預測的衝擊。但《係統性風險、危機與宏觀審慎監管》這本書，通過其細膩的分析，揭示瞭危機往往並非無源之水，而是長期纍積的係統性脆弱性在特定觸發點上的爆發。作者在書中詳細描繪瞭金融創新、杠杆的過度積纍、信息不對稱以及監管的滯後性等因素如何交織在一起，構建起一個脆弱的金融生態係統。每當讀到對某個具體危機事件的剖析，我都會驚嘆於作者能夠洞察到那些被大眾忽視的細節，例如某個金融機構的風險偏好如何影響到整個市場的走嚮，或者某種金融工具的過度使用如何埋下隱患。書中關於“信息傳播”和“羊群效應”在危機中的作用的論述，也讓我對市場心理有瞭更深的理解，原來市場並非總是理性的，它也會受到恐慌和貪婪的影響，甚至將這種情緒放大。這種深入的洞察力，讓我更加警惕那些看似平靜下的暗流湧動。

評分☆☆☆☆☆

《係統性風險、危機與宏觀審慎監管》這本書，與其說是一本關於金融的書，不如說是一本關於“如何避免集體性失足”的智慧指南。我一直覺得，很多時候，個體似乎都在做齣理性的選擇，但當所有個體都做齣相似的選擇時，整個係統卻可能走嚮崩潰。這本書恰恰精準地捕捉到瞭這種“個體理性”與“集體非理性”之間的張力。作者通過對不同國傢、不同時期金融危機的對比分析，清晰地展現瞭這種“共振效應”的破壞力。我特彆喜歡書中關於“風險共擔”和“道德風險”的討論，這些概念在日常生活中可能並不顯眼，但在金融體係中，它們卻是導緻係統性風險的重要推手。更重要的是，本書並沒有止步於批判，而是為我們指明瞭方嚮——“宏觀審慎監管”。這種監管模式的齣現，標誌著我們開始從“事後救火”嚮“事前預防”轉變，從關注單個機構的穩健，轉嚮關注整個金融體係的韌性。它讓我看到瞭金融監管從一個被動的角色，轉變為一個主動的“守門人”，而且這個守門人需要具備更強的洞察力和預判能力。

評分☆☆☆☆☆

這本書的論述風格讓我印象深刻，它不像一些純理論的書籍那樣枯燥乏味，反而充滿瞭故事性和啓發性。讀這本書的過程，更像是一場穿越金融曆史的探險，作者巧妙地將復雜的理論，融入到生動的人物和事件之中，讓我能夠輕鬆地理解那些原本晦澀難懂的金融術語和概念。例如，書中在解釋“傳染效應”時，並不是生硬地給齣公式，而是通過講述一個銀行的倒閉如何引發一係列連鎖反應，讓讀者感同身受。我尤其欣賞書中對於“監管套利”和“監管真空”的揭示，這讓我明白，金融創新之所以能夠迅速發展，有時也是因為現有監管體係的滯後，而宏觀審慎監管正是要填補這些“縫隙”。這本書給我最大的啓示是，金融體係的穩定不是一蹴而就的，而是需要持續的警惕、不斷的調整和協同的努力。它讓我重新審視瞭金融監管的意義，不再是簡單的“管”與“被管”的關係，而是一種共同維護金融秩序的責任。

評分☆☆☆☆☆

最近剛看完一本讓我醍醐灌頂的書，雖然名字聽起來有點學術，但讀完之後，我感覺自己對金融市場的理解水平簡直是跳躍式提升！這本書深入淺齣地剖析瞭“係統性風險”這個聽似抽象的概念，用大量生動的案例，將那些曾經讓全球經濟措手不及的金融危機，比如2008年的次貸危機，以及更早期的亞洲金融危機，都進行瞭層層剝離，讓我看到瞭隱藏在錶麵事件背後的深層邏輯。作者對於風險傳導機製的闡述尤其到位，那種“牽一發而動全身”的感覺，通過文字變得異常清晰，仿佛我親身經曆瞭市場的每一次震蕩。更讓我贊嘆的是，書中並沒有停留在對風險的描述，而是花瞭相當大的篇幅去探討“宏觀審慎監管”是如何誕生的，以及它在維護金融穩定方麵扮演的關鍵角色。我之前總覺得監管是枯燥的條條框框，但這本書讓我認識到，宏觀審慎監管的精髓在於“前瞻性”和“係統性”，它不是簡單地約束個體，而是著眼於整個金融體係的健康。讀這本書，就像是在給自己的金融知識庫進行一次全麵的“體檢”和“升級”，那些曾經模糊的概念，現在都變得鮮活而實在。