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☆☆☆☆☆

王勇 著

图书标签:

• 原油投资
• 石油
• 期货
• 风险管理
• 技术分析
• 基本面分析
• 投资策略
• 金融市场
• 商品投资
• 能源经济

出版社： 电子工业出版社

ISBN：9787121287787

版次：1

商品编码：11950906

品牌：Broadview

包装：平装

丛书名： Broadview财富管理

开本：16开

出版时间：2016-06-01

用纸：胶版纸

页数：200

字数：166

正文语种：中文

产品特色

编辑推荐

适读人群 ：本书适合从零基础开始接触原油投资的大众投资者阅读。

一本引路秘籍

教你思原油，识大局，懂逻辑

助你做交易，会分析，通心法

不忽悠，不哗众

只为，决胜！

内容简介

决胜原油投资是系统介绍原油投资的书籍。本书首先剖析了原油的投资属性与正规原油投资市场，详细介绍了原油期货交易的规则，并就投资者关心的保证金、双向交易、T+0、结算与交割等问题进行了深入的讲解。此外，本书还为投资者预测原油价格的基本面分析思路与技术分析精要，还梳理了各类交易模式的优缺点供读者对号选择，最后，本书还为读者进行了原油历史行情大揭秘，帮读者快速融入真实的原油投资市场。

作者简介

王勇，农产品期权专家，期权千人会联合发起人，现任宏源期货高级分析师。王勇先生有多年期货投资经验，在CCTV、中国证券报、期货日报等各大媒体发表评论近百篇，2011年获“大商所十大研发团队”比赛农产品组**名。王勇先生发起成立的对冲基金工社是较有影响力的行业组织之一。

目录

目 录
第1 章 认识原油投资 1
1．1 原油是什么 1
1．2 原油――炙手可热的投资品 7
1．3 原油期货市场简介 9
1．4 原油期货的交易规则 11
1．5 如何选择靠谱的原油投资平台 17
1．6 本章核心问答 17
参考文献 18

第2 章 原油市场大格局 19
2．1 一个大格局 19
2．2 全球原油供需格局 20
2．3 全球原油贸易格局 30
参考文献 37

第3 章 分析原油价格的核心逻辑38
3．1 什么影响着原油的价格 38
3．2 美元对原油价格的影响 45
3．3 股市和原油纠缠的四种逻辑 48
3．4 美国页岩油如何影响全球市场 52
3．5 美国原油出口解禁重塑市场格局 55
3．6 原油的政治属性 58
3．7 沙特――石油地缘政治中的重要角色 63
3．8 IEA 与OPEC 政策影响都在改变 64
3．9 本章核心问答 67
参考文献 68
第4 章 投资原油应关注的数据与报告 69
4．1 当周石油钻井总数 69
4．2 EIA 原油商业库存 73
4．3 API 原油库存 79
4．4 美国非农人数 85
4．5 “小非农”（ADP） 91
4．6 初请失业金人数 93
4．7 美元指数 94
4．8 美联储与原油 97
4．9 本章核心问答 101
参考文献 101

第5 章 投资原油应关注的事件 102
5．1 OPEC 的会议与报告 102
5．2 IEA 的言论与报告 105
5．3 加息还是降息 108
5．4 紧张还是和平 109
5．5 减产还是冻产 112
5．6 本章核心问答 114
参考文献 115

第6 章 原油交易心法要诀 116
6．1 衍生品带来的自由 116
6．2 用无关紧要的钱去交易 118
6．3 论止损 119
6．4 连续止损时应该休息一下121
6．5 计划你的交易，交易你的计划 123
6．6 不要让沉没成本影响你的交易 125
6．7 市场不理会你的成本线 128
6．8 永远不要重仓交易 129
6．9 手表定律 131
6．10 交易系统的边界 133
6．11 别让一次糊涂的获利害了你 134
6．12 传闻、预期与新闻 136
6．13 侥幸心理让你陷入泥潭 138
6．14 技术分析之原油交易139

第7 章 原油历史行情大揭秘 141
7．1 原油价格的周期性变化规律 141
7．2 观历史、鉴未来：近十年国际油价透视 145
参考文献 182

前言/序言

前 言

原油——古老而神秘的黑色金子，现代工业社会的每一个人都与之息息相关，因为它化身为工业的血液，已经延伸到了现代社会的各个毛细血管。如今，这个黑色金子正以一种新的方式影响着人们的生活——投资。根据标准普尔2015 年年末公布的《全球经济素养调查》报告，仅有45%的中国人会计算储蓄所得复利，其余基本理财知识更知之甚少，把钱放在银行的定期存款仍是中国家庭主要的理财方式。随着我国进入低实质利率时代，存款已经完全不能满足市场对资金回报的需求，越来越多的人开始重视资产配置等问题。可以把资金配置在哪些地方呢？房地产、贵金属、债券、股票、原油、商品期货和外汇等显然都是人们可以考虑的配置方向。原油投资在国外已经很成熟，在国内则刚刚兴起。作为国内新的投资明星，原油投资因其双向交易、杠杆效应、T+0 等交易特点而迅速被投资者口口相传，但好多投资者还是对原油投资知之甚少。本书是一本帮助投资者深入理解并决胜原油市场的参考书，以原油投资新手为主要受众来组织内容，从认知、格局、分析逻辑、数据与报告、事件、交易心法和行情揭秘等层面由浅入深，引人入胜，帮助投资者快速入门。

本书首先为读者介绍原油投资的特点、交易规则及如何选择原油投资平台；还介绍了原油市场的大格局，大气而有趣，是基础铺垫；继而介绍原油价格的核心逻辑，是内功所在；更为读者介绍了具体原油投资中需要关注的数据、报告与事件，是实战技巧的总结；此外还为读者介绍了原油交易心法，这些心法貌似在交易之外，实则贯穿交易始终；最后为读者揭秘了近十年的油价波动，观历史、鉴未来。古人云：“不谋全局者，不足以谋一域；不谋万世者，不足以谋一时。”原油进入中国投资者的投资视界是中国市场的大事，也是投资者个人投生涯的大事。本书在行文过程中，一直秉持一个良心原则，那就是帮助投资者长久地提升原油投资的能力，授人以渔。在这个原则指导下，强调投资者要懂基本知识、懂核心逻辑、懂重要数据指标、懂交易心法，是为谋长久。

本书并没有用过多的笔墨介绍“技术分析”。技术分析有一个优点就是适用于几乎所有市场，但技术分析用在原油市场的短期投资上有一个缺点：形态、K 线组合指、指标等经常被基本面的突发重大事件打乱而失效，而原油因有多重属性，很多重大突发事件频繁地影响着原油的短期行情，投资者一定不要只依靠技术分析就介入原油短线投资。本书毕竟不是一本专门介绍技术分析的书，所以只把技术分析精要浓缩为一节，帮助读者理解技术分析的精华及在原油投资中需要格外注意的地方。读者朋友不妨另选一本技术分析经典之作与本书相辅相成。

本书得以顺利出版，要感谢很多人。感谢陈蕊、邹志强、刘冬、王喜爱老师的指导，他们在各自领域有很深入的研究和深厚的积累，与他们交流很愉快。感谢电子工业出版社黄爱萍编辑，缘分让我们共同做了一件愉快而有意义的事情，书中蕴含了出版社各位同仁的辛勤劳动与智慧。最后，要感谢我的家人，家人的爱与支持是我的不竭动力。我国的资本市场飞速发展，人们的投资需求快速放大，能够在原油投资这一个点上帮助投资者是笔者的荣幸。限于笔者水平，书中疏漏和错误之处恳请朋友们批评指正， 笔者一直在微信公众账号原油投资家（oil-investor）恭候大家。

王 勇

2016 年5 月

北京金融街__

好的，以下是一份关于一本假设名为《决胜原油投资》的图书的详细简介，内容专注于其他金融主题，不涉及原油投资本身： --- 揭示资本市场的迷思：洞悉债券、股票与宏观经济的内在逻辑 深度剖析现代投资组合构建的艺术与科学 导言：穿越信息迷雾，重塑投资思维 在信息爆炸的时代，投资者比以往任何时候都更需要清晰、可靠的导航图。《揭示资本市场的迷雾：洞悉债券、股票与宏观经济的内在逻辑》并非又一本教人“一夜暴富”的投机指南，而是一部旨在为严肃的长期投资者和金融专业人士提供深度洞察的工具书。本书的核心目标，是剥离金融市场的喧嚣噪音，深入挖掘驱动全球资产价格变动的底层结构性力量。 本书的叙事围绕三大核心支柱展开：固定收益市场的精妙运作、权益资产的价值评估体系，以及宏观经济指标如何重塑资产配置的边界。我们相信，真正的投资智慧源于对基本面逻辑的深刻理解，而非对短期波动的盲目追逐。 --- 第一部分：债券的低语——理解固定收益的隐秘世界 债券市场，常被戏称为“机构投资者的领地”，其复杂性和重要性往往被大众低估。本部分将带领读者深入理解债券的内部结构，将其视为理解整体金融体系风险和利率预期的关键窗口。 第一章：利率风险与久期管理：时间的价值与成本 本章详细阐述了利率与债券价格之间的反比关系，并引入了久期（Duration）这一核心概念。我们不仅会计算经典的修正久期，更会探讨凸度（Convexity）在非线性利率环境下的实际应用价值。对于面临利率上行周期的养老基金和保险公司而言，如何利用远期利率协议（FRA）和利率互换（IRS）来对冲久期暴露，是本章重点讨论的实战策略。我们还将分析央行政策利率变动对不同期限国债收益率曲线（如零息曲线和远期曲线）的影响机制，揭示市场对未来经济增长预期的微妙信号。 第二章：信用风险的精微计量：从BBB到垃圾级的边界 信用违约风险是决定公司债券定价的另一关键要素。本书超越了简单的信用评级解读，聚焦于违约概率模型（如Merton模型）的理论基础及其在实际操作中的局限性。我们将对比结构化融资工具（如抵押贷款支持证券MBS和资产支持证券ABS）的风险分层机制，解析2008年金融危机中，评级模型是如何系统性失灵的。同时，对于高收益债券（垃圾债）的投资分析，我们将侧重于企业现金流覆盖率和再融资能力的动态分析，而非静态的财务报表解读。 第三章：通胀保值证券与实际收益率的探寻 在持续的通胀压力下，名义收益率的表象常常具有欺骗性。本章专注于通胀保值债券（TIPS）的市场机制，解释其与普通国债之间的盈亏平衡点（Breakeven Inflation Rate）的计算与解读。我们深入探讨了真实利率（Real Interest Rate）的含义——即扣除通胀预期的回报，这才是衡量资金时间价值的真正标尺。投资者应如何根据对未来通胀的预测，调整其固定收益部分的久期和信用敞口，是本章给出的核心操作框架。 --- 第二部分：权益的脉搏——精益求精的股票估值艺术 股票投资的成功，源于对企业内在价值的精准把握，以及对市场先生情绪波动的理性应对。本部分聚焦于两大主流估值范式，并引入行为金融学的视角来修正传统的理性模型。 第四章：现金流折现模型的深度优化：WACC与增长假设的敏感性 折现现金流（DCF）分析仍是价值评估的黄金标准，但其结果极易受输入参数的影响。本书对加权平均资本成本（WACC）的计算进行了细致的拆解，特别是如何准确估计股权的风险溢价（ERP）和无风险利率的匹配问题。更重要的是，我们将重点讨论终值（Terminal Value）的合理设定，比较永续增长率法与退出乘数法在不同行业生命周期企业的适用性。通过大量的敏感性分析案例，展示投资者应如何构建“情景分析”来评估估值的稳健性。 第五章：相对估值法的陷阱与妙用：乘数的动态校准 市盈率（P/E）、市净率（P/B）和企业价值倍数（EV/EBITDA）是日常分析的基石，但其有效性依赖于行业比较的恰当性。本章强调，横向比较必须基于增长率和资本回报率（ROIC）的匹配。例如，如何在高增长但尚未盈利的科技企业中，利用远期市盈率或PEG比率进行修正性估值。我们还探讨了周期性行业的“估值陷阱”，即在衰退底部P/E看似极高时，实际价值可能被低估，而在繁荣顶峰P/E看似合理时，却隐藏着巨大的下行风险。 第六章：行为金融学视角下的市场非理性：锚定效应与处置效应 完美的理性投资者只存在于教科书中。本章引入了卡尼曼与特沃斯基的展望理论，解释了投资者在面对损失和不确定性时，决策模式如何偏离预期效用理论。我们将分析锚定效应如何导致投资者对历史价格或特定买入成本的过度依赖，以及处置效应（倾向于过早卖出盈利的股票，却长期持有亏损的股票）如何系统性地侵蚀长期回报。理解这些心理偏差，是构建能够抵御市场情绪冲击的投资策略的前提。 --- 第三部分：宏观的交响——经济周期与资产配置的动态调整 投资决策不能脱离宏观经济的大背景。本部分将阐述如何将宏观数据转化为可执行的资产配置策略。 第七章：商业周期的识别与货币政策的传导机制 本书详细梳理了商业周期的四个阶段——复苏、扩张、过热与衰退——及其对不同大类资产的系统性影响。我们深入分析了美联储（Fed）的“双重使命”，并解析了量化宽松（QE）和量化紧缩（QT）如何通过影响市场流动性和风险偏好，间接冲击股票和债券市场的估值中枢。读者将学习如何通过分析PMI、失业率和消费者信心指数等先行指标，提前预判宏观环境的拐点。 第八章：汇率波动与全球再平衡：外汇风险的对冲与敞口管理 在全球化的今天，汇率风险是投资组合中不可避免的一部分。本章探讨了购买力平价（PPP）理论与利率平价理论的现实局限性。我们着重分析了经常账户余额和资本流动如何影响一国货币的长期趋势。对于配置了海外资产的投资者，我们将提供一套关于如何利用远期合约和期权来构建成本效益高的货币对冲策略的实用框架，而非仅仅依赖于被动的汇率敞口。 第九章：资产配置的现代投资组合理论（MPT）回顾与超越 现代投资组合理论（MPT）奠定了现代金融学的基础，但其对资产回报率和相关性的历史假设需要不断检验。本章将回顾马科维茨模型，并讨论在极端市场事件中，传统假设的相关性矩阵如何失效。我们随后转向风险平价（Risk Parity）策略的理念，探讨如何根据资产贡献的风险，而非其资本权重来构建更加稳健的多元化投资组合，尤其是在低利率、高波动的环境下，这种风险预算的方法论显得尤为重要。 --- 结语：持续学习与谦逊的投资哲学 《揭示资本市场的迷雾》致力于提供一套坚实的分析框架，而非预测未来的水晶球。真正的投资成功，在于对不确定性的敬畏，以及在理解复杂世界的基础上，保持持续学习和审慎决策的能力。本书的最终目的，是帮助读者建立一套独立、可辩护的投资决策系统，从而在变幻莫测的金融市场中，找到属于自己的稳定增长之道。

评分☆☆☆☆☆

坦白讲，我原本以为这会是一本偏向于传统技术分析的书籍，但在阅读过程中，我惊喜地发现它更像是一部关于“信息不对称”与“权力结构”的深度报告文学。作者没有简单地告诉我们K线图怎么看，而是深挖了OPEC+的博弈、主要产油国的国内政治对全球供给侧的真实影响。这些信息往往是主流财经媒体容易忽略或者选择性报道的“灰色地带”。书中对于那些隐藏在数据背后的政治角力和商业秘密的挖掘，展现了一种极其难得的批判性思维和跨学科研究能力。这种“穿透迷雾”的视角，让我对原油这个复杂行业的认知维度被彻底拓宽了。这本书的价值，已经超越了单纯的投资指南，它更像是一把钥匙，打开了理解现代世界能源命脉运作机制的另一扇门。

评分☆☆☆☆☆

我不得不说，这本书的结构安排非常巧妙，它避开了传统财经书籍那种刻板的框架，而是采取了一种更具启发性的“问题导向”模式。每一章的开头都抛出了一个极具挑战性的行业难题，然后层层递进，通过历史回顾、技术指标分析以及心理博弈的探讨，最终给出了一个令人信服的解答路径。这种叙述方式极大地激发了我的思考，我不再是被动地接受信息，而是主动地参与到作者的推理过程中。尤其欣赏的是，作者在谈论风险管理和资金配置时所表现出的那种近乎冷酷的理性，没有一丝一毫的夸大或鼓吹暴富的浮夸，完全是建立在对市场规律深刻理解基础上的稳健建议。对于我这样已经在市场摸爬滚打过一段时间的投资者来说，这本书提供的不是简单的“做什么”，而是更深层次的“为什么这么做”的底层逻辑，这才是真正有价值的财富。

评分☆☆☆☆☆

这本书的叙事手法简直太引人入胜了，作者似乎有一种魔力，能将枯燥的金融理论和市场分析编织成一幅波澜壮阔的史诗。我读到一半的时候，感觉自己仿佛置身于纽约商品交易所的交易大厅，亲眼目睹那些风云变幻的瞬间。书中的案例分析详实到令人咋舌，每一个决策点、每一次市场波动，都被拆解得清清楚楚，仿佛作者就是那个时代最顶尖的操盘手，用第一人称的视角娓娓道来。特别是关于宏观经济与地缘政治如何像看不见的巨手一样拨弄着油价的章节，那种洞察力和深度，让人不禁拍案叫绝。它不仅仅是一本教你如何投资的书，更像是一部关于全球能源格局变迁的编年史。阅读过程中，我时常需要停下来，反复琢磨其中的一些微妙之处，那种学习的满足感是无与伦比的。作者的文笔老辣而沉稳，既有学者的严谨，又不乏冒险家的激情，让人在紧张的阅读体验中，收获了知识和对这个行业的敬畏之心。

评分☆☆☆☆☆

这本书的亮点在于它对市场“人性”的深刻刻画，远超了我预期的技术分析深度。作者似乎对投资者的贪婪与恐惧有着病态的理解，书中花了大量的篇幅去解构支撑价格波动的那些非理性因素。他描绘了在价格暴涨时，那些原本理智的交易员是如何一步步被FOMO（害怕错过）情绪裹挟，最终做出灾难性决策的全过程。这种对心理学的应用，让整本书的理论不再是冰冷的数字模型，而是充满了鲜活的人间戏剧感。我常常在阅读这些关于情绪控制的部分时，会联想到自己过去几次失败的交易经历，感到一阵后怕，也因此获得了宝贵的反思机会。可以说，这本书不仅是关于原油的，更是关于人类在极端压力下行为模式的一份深刻报告。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格，说实话，一开始让我有些意外。它没有太多华丽辞藻的堆砌，反而带着一股子直击要害的“硬核”气息，仿佛作者是一位经验丰富的老矿工，手里拿着放大镜，正在一块未经雕琢的原矿石上仔细寻找金脉。那种朴实无华却蕴含巨大能量的文字，读起来非常过瘾。它成功地将那些晦涩难懂的衍生品交易术语，用生活化的比喻和清晰的逻辑链条解释清楚。我特别喜欢作者在讨论“黑天鹅”事件时所采取的谨慎态度，他没有试图去预测未来，而是专注于建立一个能够抵御不可预测性的交易系统。这种务实的态度，对于在充满不确定性的市场中寻求生存之道的人来说，简直是最好的定心丸。读完后，我感觉自己对市场的敬畏心更强了，也更清楚地认识到了自己知识体系中的薄弱环节，为接下来的学习指明了方向。

评分☆☆☆☆☆

不错的书～很有帮助～推荐！

评分☆☆☆☆☆

物流挺快的，单位囤货，还没看呢！

评分☆☆☆☆☆

购物首选京东，东西正品，物流快，关键是售后服务到位！

评分☆☆☆☆☆

正版书，活动买的很超值。

评分☆☆☆☆☆

！学习学习，

评分☆☆☆☆☆

非常好！非常值得一读！送货很快！东西完整无损坏！很满意的一次购物！

评分☆☆☆☆☆

质量很好，书中列举了很多实例，不错。。

评分☆☆☆☆☆

本书对于每一种策略，分析了策略的适用场景、收益风险特征、盈亏平衡点、优点与缺点、希腊字母特征、执行过程的注意事项以及与其他策略的关系，还会举例来演示该策略。

评分☆☆☆☆☆

不是第一次购买了，值得推荐！