CFA一级备考手册系列（套装共6册） pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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于海颖，许国庆等著

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理财

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出版社：中信出版社，中信出版集团

ISBN：TSJD0208

版次：1

商品编码：12130852

品牌：中信出版

包装：平装

丛书名： CFA一级备考手册

开本：32开

出版时间：2017-03-01

用纸：纯质纸

套装数量：6

具体描述

产品特色

内容简介

CFA一级备考手册，为诚迅金融培训公司旗下品牌诚迅赛飞编写的针对CFA一级考试的教辅图书。一级备考手册为系列图书，共6册，有《财务报告与分析》《定量方法与投资组合管理》《公司理财与权益》《固定收益、衍生产品与另类投资》《道德与职业准则》《经济学》。

《固定收益、衍生产品与另类投资》重点介绍了债券市场的各种工具的风险、回报及其估值，各种衍生产品的估值与定价基础，期权在风险管理中的应用，以及各种另类投资工具的特点。

作者简介

于海颖先生担任CFA专职培训师十余年，2015年任诚迅金融培训公司CFA培训部总经理，讲授CFA、CFA Institute金融基础证书、财报分析等课程。参与编写《CFA备考手册》、《CFA Institute金融基础证书》等教材。英国斯特灵大学投资分析硕士毕业。2004年成为CFA持证人。

杨松涛先生2005年加入诚迅金融培训公司，任投融资培训部总经理，讲授CFA、估值建模、并购估值、财报分析、现金流测算与分析等课程。参与多家企业融资、投资与财务顾问项目。参与编写《CFA备考手册》、《估值建模》等教材。清华大学经管学院金融专业毕业。已通过CFA三级。

胡丹丹女士2005年加入诚迅金融培训公司，任总经理，负责金融机构培训、CFA培训、招聘测评考试等管理工作。参与编写《CFA备考手册》、《银行从业资格考试教辅》等教材，并担任估值建模、并购估值、财报分析、现金流测算与分析等培训辅导员。*都经济贸易大学统计学硕士毕业。

精彩书评

邵　征　CFA，卢米埃影业创始人及总裁，曾任CFA协会全球理事会理事

诚迅公司是CFA协会美国总部批准的中国*家“协会批准备考机构”（APPP），已连续多年获此资格。他们简捷的在线、面授课程及教材，深受考生欢迎。

李善姬　CFA三级候选人，开元城市发展基金投资经理

我接连参加了诚迅CFA一级和二级10天金融快班培训，课程简捷高效，考试都一次性通过。这种课程很适合我这种有一定金融知识及英语基础的考生，这套备考手册也能基本再现当时课堂随讲随练的教学效果。

前言/序言

序

从CFA项目中能学到什么

很荣幸收到诚迅金融培训董事长许国庆先生的邀请，为他们编写的CFA备考手册作序。我想利用这个机会和CFA考生分享一下与CFA项目有关的一些感受，希望能对大家有所启发。

我本科读的是英语，虽然后来在商学院读了一些金融课程，毕业后在华尔街投行的资本市场部门工作，但总觉得对金融业务与金融市场的了解不够全面。后来我通过学习CFA项目的课程，对金融行业的知识体系有了深入全面的了解，弥补了工作中对金融业务理解不透的缺憾，使得在其后的工作中，虽不能说达到炉火纯青的境界，但至少在纷繁复杂的金融市场中应对起来更加从容了。

我了解到本备考手册主要针对从事金融投资工作或在学校学习过金融课程的考生，希望在此给大家一些务实的建议。*先，不要把书中内容单独地当作纯知识点学习，而应试图掌握整个知识体系，理解各模块之间的联系及应用。其次，要在工作中主动运用从CFA课程体系中学到的内容，多思考，理论联系实际，这样会对CFA课程体系有更加深刻的了解并从中受益。最后，不要把CFA课程当作纯定量、计算或纯产品的工具来学。目前中国的金融市场处于不断发展阶段，CFA课程体系中的道德和职业准则模块是很值得深入研读的，无论是在国内市场还是在国际合作项目中，都需要在商业道德方面保持高标准的职业行为准则。若在实际工作中有所违反，可能对个人和机构造成难以挽回的经济和名誉损失，已经有无数案例给过我们警示。

这里也顺便介绍一些背景情况。诚迅金融培训在中国从事华尔街投行投资实操技能类培训已有十几年的历史，市场口碑很好，许多金融机构都参加过他们的估值建模等培训。几年前CFA协会要在中国物色APPP（Approved Prep Provider Program，即“协会批准备考机构”，前称为PPGP）时，我向协会推荐了诚迅金融培训，并建议诚迅金融培训申请这一机会。诚迅金融培训于2015年成为中国*家APPP，至今已经连续3年获得CFA协会的批准资格。他们的培训方式规范，针对有金融背景的考生提供短平快的面授和在线课程，赢得了市场的好评。

希望诚迅金融培训能够继续保持专业的作风，也希望中国有更多专业的备考机构能够成为CFA协会的APPP成员，继续推动CFA事业在中国的发展。随着中国金融市场的发展，我相信会有越来越多的CFA考生及持证人参与其中并做出贡献，如积极参与各地CFA协会的志愿者活动，促进市场的专业化发展，使中国的金融机构和金融从业人员在全球市场中享有更加专业的美誉！

邵征

2017年1月

金融市场与投资分析：构建稳健的财富蓝图（本书籍简介，不涉及《CFA一级备考手册系列（套装共6册）》相关内容） --- 引言：驾驭现代金融的复杂性在全球化与技术革新浪潮的推动下，金融市场正以前所未有的速度演变。无论是初入职场的金融新人，寻求职业生涯进阶的资深专业人士，还是希望通过审慎投资实现财富保值的个人投资者，都迫切需要一套系统、深入且具有实操指导意义的知识体系。本书——《金融市场与投资分析》，正是应此需求而诞生的。它并非停留在理论的象牙塔中，而是立足于现实世界的复杂性，旨在为读者构建起一座坚实的金融知识桥梁，连接学术理论与市场实务。本书的核心目标是培养读者构建、评估和管理投资组合的全面能力。我们坚信，优秀的投资决策并非源于盲目的跟风或运气，而是建立在对宏观经济环境、金融工具特性以及风险管理原则的深刻理解之上。本书将带领读者深入探索金融市场的运作机制，从基础的资产定价理论，到复杂的衍生品策略，再到全球宏观经济的传导效应，力求提供一个全面、连贯且逻辑严密的学习路径。第一部分：宏观经济基础与金融市场概览理解投资的起点，必然是对经济大背景的把握。本部分聚焦于宏观经济学原理在金融领域的具体应用。第一章：全球经济环境的解析本章详尽阐述了货币政策与财政政策的传导机制。我们将分析中央银行的工具箱（如利率、准备金率、量化宽松），及其对不同资产类别（股票、债券、大宗商品）的影响路径。同时，本书深入探讨了通货膨胀、失业率、经济增长等关键宏观指标的解读方法。重点案例分析将涵盖近年来主要经济体为应对危机所采取的非常规宏观调控措施及其长期效应。读者将学会如何利用经济数据，前瞻性地判断市场拐点。第二章：金融市场的结构与功能本章系统梳理了全球金融市场的组织架构。从一级市场（发行）到二级市场（交易），从货币市场到资本市场，我们详细剖析了不同市场的参与者（如做市商、对冲基金、养老金）的角色与相互制约关系。特别地，本书对交易所交易基金（ETFs）和场外交易（OTC）市场的监管差异及其带来的风险敞口进行了深入对比分析，强调了市场效率与监管平衡的重要性。第二部分：固定收益证券的深度解析债券市场是全球金融体系的基石，其复杂性往往被初学者低估。本书用大量篇幅来解构固定收益工具的定价、风险与投资策略。第三章：债券的计量与定价模型本书从零息债券的理论出发，逐步引入票息债券的估值。我们详细讲解了到期收益率（YTM）、久期（Duration）和凸度（Convexity）的概念及其在风险管理中的核心作用。久期如何衡量利率风险？凸度如何辅助评估久期的局限性？这些核心问题将在本章得到清晰解答。此外，本书还引入了信用评级体系（如标普、穆迪）的分析框架，探讨违约风险（Default Risk）与信用利差（Credit Spread）的形成机制。第四章：利率风险管理与收益率曲线分析收益率曲线是市场预期的晴雨表。本章专注于分析收益率曲线的形态（如正常、扁平、倒挂）及其背后的经济含义。我们运用关键的利率模型，如霍斯金斯模型和布莱克-戴宝乐模型，来解析利率互换（Swaps）和远期利率协议（FRAs）的构造与套期保值应用。重点章节将展示如何利用免疫策略和杠杆免疫策略，为养老金或保险负债锁定未来现金流。第三部分：权益证券估值与公司财务分析股票投资是财富增长的主要驱动力之一。本部分侧重于如何像专业的股权分析师一样，穿透公司财务报表，识别内在价值。第五章：公司财务报表的深度透视本书强调“理解数字背后的故事”。我们不仅复习了资产负债表、利润表和现金流量表的基础勾稽关系，更侧重于高级分析技巧，如杜邦分析体系的扩展应用、营运资本管理效率的评估，以及非经常性损益的识别。对会计政策选择（如折旧方法、收入确认时点）如何影响盈利质量的讨论，将帮助读者避免“粉饰报表”的陷阱。第六章：权益估值的多维度方法论估值是投资决策的核心。本书系统介绍了三大估值流派： 1. 收益法 (Income Approach)：重点剖析了最受推崇的可比公司自由现金流折现模型（DCF）。我们详细指导读者如何构建多阶段增长模型，如何选择合适的折现率（WACC），以及如何处理终值（Terminal Value）的敏感性。 2. 市场法 (Market Approach)：侧重于市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）等相对估值指标的计算、修正与行业横向比较。 3. 资产法 (Asset Approach)：针对特殊行业（如房地产、金融机构）的调整净资产价值法。本书强调，没有“万能”的估值模型，关键在于根据公司所处生命周期和行业特点，选择最恰当的模型组合进行交叉验证。第四部分：投资组合管理与风险衡量从个体资产分析上升到整体投资组合的优化，是迈向专业投资的必经之路。第七章：现代投资组合理论（MPT）的实践本章将马科维茨的均值-方差模型置于实践的聚光灯下。我们详细解释了单个资产收益率、标准差的计算，以及资产间相关系数的重要性。本书通过案例演示如何构建有效前沿（Efficient Frontier），如何识别并配置于最优风险组合和市场组合（基于资本市场线CML）。对于现代投资组合理论的局限性（如对输入参数的过度敏感性），本书也给出了批判性的视角。第八章：绩效评估与风险管理工具如何客观评价投资经理的表现？本书引入了诸如夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）和詹森阿尔法（Jensen's Alpha）等绩效度量指标，并讲解了如何利用归因分析（Attribution Analysis）来区分组合超额收益是来源于正确的资产配置（Selection）还是择时能力（Timing）。此外，本书详细介绍了风险预算（Risk Budgeting）的概念，以及如何运用风险价值（VaR）和条件风险价值（CVaR）来量化极端损失的可能性。第五部分：衍生工具与另类投资金融工具的创新极大地丰富了投资者的工具箱。本部分聚焦于衍生品的功能与另类资产的配置价值。第九章：金融衍生工具的原理与应用本书对远期、期货、期权和互换进行了详尽的介绍。对于期货，我们深入分析了套期保值与投机策略，并讲解了保证金制度。对于期权，本书的核心内容是布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型的直观解释及其变量（如波动率、到期时间）对期权价格的影响。重点案例展示了如何利用期权构建不对称收益结构的策略，例如领口式策略（Collars）和看涨价差（Call Spreads）。第十章：另类投资的潜力与挑战在低利率环境下，另类投资（Private Equity, Real Estate, Hedge Funds）的吸引力日益增强。本章分析了私募股权投资的结构（如杠杆收购LBO、风险投资VC），以及其独特的流动性溢价。对于对冲基金，本书分类解析了主要的对冲策略（如全球宏观、事件驱动、市场中性），并讨论了评估私募和另类资产时面临的估值挑战与信息不对称问题。结语：迈向终身学习的投资实践者《金融市场与投资分析》力求做到“广度适中，深度足够”。我们相信，本书提供的不仅是一套知识框架，更是一种结构化的思维方式——一种能够系统地分解问题、审慎评估风险、并最终做出理性投资决策的思维方式。金融世界永远充满变化，本书鼓励读者将所学理论融入实践，持续更新知识体系，最终成长为一名具备独立思考能力的终身投资实践者。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

对于一个职场新人来说，CFA一级的备考压力是相当大的，因为我们需要平衡工作和学习。我选择这套书很大程度上是因为它的“结构化学习设计”。它不像有些资料那样，试图把所有内容都塞给你，而是清晰地划分了核心考点和次要考点。它会明确告诉你哪些是每年必考的重点，哪些是可能作为附加题出现的知识点。这种“取舍之道”的指导，让我能更有效地分配我的有限时间。我个人很喜欢它在每个章节末尾设置的“关键概念回顾”和“公式速查表”。在考前冲刺阶段，我基本上就是拿着这些总结页快速浏览，进行最后的知识点查漏补缺。这套书的每一册都保持了高度的一致性，六册合在一起，形成了一个统一的知识体系。当我把这六本书都啃完后，我感觉自己对金融市场的基本逻辑和框架有了非常坚实的基础，而不仅仅是记住了几个考试技巧。这套书的投资绝对是物超所值的，它为我接下来的二、三级备考打下了坚实的基础，让我对通过考试充满信心。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我是一个对细节要求很高的人，特别是涉及到金融这种严谨的学科。这套书在细节打磨上做得非常出色。很多其他资料中常常被一带而过的概念，比如IFRS和GAAP之间的细微差别，或者量化分析中某些统计检验的假设条件，在这套书里都有详尽的阐述。我记得有一次我在做模拟题时遇到了一个非常刁钻的考点，查阅了好几本参考书都没有找到满意的解释，最后在《财务报表分析》这一册中找到了非常清晰的解答，并且附带了相关的会计准则原文引用。这种严谨性让我对它的可信度深信不疑。再者，它的排版设计也极大地提升了阅读体验。字体大小适中，段落之间的留白也做得很好，长时间阅读下来眼睛也不会太疲劳。书中的关键词都有加粗或用不同颜色标注，方便快速回顾和查找。对于经常需要翻阅查找特定知识点的我来说，这种设计简直是太贴心了。我习惯在书上做大量的笔记和批注，这套书的纸质也很好，不会出现墨水洇开的情况。它不仅仅是一套教材，更像是一个可以伴随我整个复习周期的工具书，方便我随时查漏补缺，巩固薄弱环节。

评分☆☆☆☆☆

这本《CFA一级备考手册系列（套装共6册）》是我今年备考CFA一级时淘到的宝贝，简直是考场上的“定心丸”。我之前尝试过好几个不同的复习资料，但总觉得要么内容太零散，要么讲解不够深入，直到我入手这套书，才感觉对CFA的知识体系有了清晰的把握。首先，它最大的亮点在于其内容的全面性和逻辑性。不同于市面上很多只侧重于知识点的罗列，这套书更像一个精心设计的学习路径图。它把CFA一级庞杂的知识点，比如道德规范、量化分析、财务报表分析等，拆分得井井有条。我特别欣赏它的编写风格。不像传统的教科书那样枯燥乏味，它采用了大量的案例分析和模拟试题来帮助理解。比如在讲解固定收益时，它不是简单地罗列公式，而是通过一系列贴近市场实际的场景来展示这些概念是如何应用的。这种“学以致用”的模式，极大地激发了我的学习兴趣。尤其是在处理那些看似抽象的概念时，书中精美的图表和清晰的结构，让复杂的知识点变得一目了然。很多时候，我感觉自己不是在啃一本厚厚的考试参考书，而是在和一位经验丰富的导师对话。它对历年真题的剖析也相当到位，让我能精准地把握考官的命题思路，而不是在无关紧要的细节上浪费时间。对于时间和精力都有限的备考者来说，这套书的效率确实很高。

评分☆☆☆☆☆

这套书的配套资源也是一个加分项，虽然我主要依赖纸质书学习，但附带的在线资源也让我尝到了甜头。我下载了配套的电子版习题库，用来随时随地进行碎片化时间的复习。它的题量和难度设置得非常合理，既有基础巩固题，也有直击考点的难题。更重要的是，它的解析非常详尽，不仅告诉你正确答案是什么，还会解释为什么其他选项是错误的。这种深度解析对于那些想追求高分的考生来说是无价之宝。我感觉这套书最大的价值在于它“预判”了考生的学习难点。编者似乎非常了解中国考生的学习习惯和思维盲区，他们在关键节点设置了“陷阱提示”或者“易错点分析”。比如，在讲解金融工具估值时，它会特意提醒我们注意汇率折算时的时点和方向，这些都是我之前容易忽略的小细节。可以说，这套书就像一个经验丰富的“引路人”，在你即将踏错脚的时候，及时拉你一把，确保你的学习方向是完全对准考试要求的，有效地避免了走弯路。

评分☆☆☆☆☆

我对比过好几家机构的CFA资料，坦白说，很多都是翻译腔很重，读起来很别扭。但这套《CFA一级备考手册系列》的语言风格非常地道和流畅，完全没有那种生硬的“翻译腔”。它在保持专业性的前提下，用非常易于理解的中文进行阐述。例如，在讲解“道德与职业标准”时，它没有采用干巴巴的条款罗列，而是通过一系列发人深省的案例，引导我们思考在实际工作场景中应如何应对。这种“讲故事”的方式，让那些本来有些枯燥的规范变得鲜活起来，也更容易被大脑吸收和记忆。特别值得一提的是，它在知识点串联上的功夫。CFA一级很多科目之间是相互关联的，比如“数量分析”的结果会直接影响到“投资组合管理”的决策。这套书很好地体现了这种内在联系，而不是把每个科目都孤立地看待。当你读到某一章时，书中会提示你回顾前面哪个章节的内容，或者预告后面会用到哪些知识。这种结构化的设计，帮助我建立了一个完整的知识网络，而不是零碎的知识点堆砌。这种宏观的视角对于理解CFA考试的整体架构至关重要。

评分☆☆☆☆☆

好小的六本书，卖的这么贵，诶，认了

评分☆☆☆☆☆

以前都是系统自动好评，现在我要自己评论，物流快、是正品。

评分☆☆☆☆☆

除了有点贵，其他都很好，知识点梳理得很简练！

评分☆☆☆☆☆

还不错。

评分☆☆☆☆☆

知识点讲解不够单纯的概念加练习题没有太多分析内容很难做到举一反三综合来讲不建议购买

评分☆☆☆☆☆

很好不错内容挺概括可以看