CFA一级备考手册2 定量方法与投资组合管理 pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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于海颖编写，赵溱，江涛编审著

图书标签:

CFA一级
定量方法
投资组合管理
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金融考证
CFA

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出版社：中信出版社，中信出版集团

ISBN：9787508672007

版次：1

商品编码：12130538

品牌：中信出版

包装：平装

丛书名： CFA一级备考手册

开本：大32开

出版时间：2017-03-01

用纸：纯质纸

具体描述

产品特色

编辑推荐

1.CFA中国版Study Notes。根据CFA考纲及官方教材编写。

2.中国*家“CFA协会批准备考机构”（APPP）编写。美国CFA协会在中国大陆*家也是目前APPP诚迅金融培训公司编写，该机构具有18年历史。

3.6本口袋装，助力考生快速高效备考。

4.中文考点串讲/中英术语对照/英文习题详解。以中文要点提炼讲解为主，便于有金融行业经验或金融知识的考生快速理解记忆。关键词汇配有英文对照。重要知识点之后配有英文习题，强化应试能力。

5.40小时精炼视频讲解（付费）。另有精炼的40小时视频讲解，既可与手册配合使用，又可在手机单独使用，随时随地将知识点化整为零、各个击破。

内容简介

CFA一级备考手册，为诚迅金融培训公司旗下品牌诚迅赛飞编写的针对CFA一级考试的教辅图书。一级备考手册为系列图书，共6册，有《财务报告与分析》《定量方法与投资组合管理》《公司理财与权益》《固定收益、衍生产品与另类投资》《道德与职业准则》《经济学》。

《定量方法与投资组合管理》重点介绍了货币的时间价值的概念与应用，概率论与数理统计在金融投资领域的应用，投资组合风险与回报的计量，以及投资组合管理的基本流程。

作者简介

于海颖先生担任CFA专职培训师十余年，2015年任诚迅金融培训公司CFA培训部总经理，讲授CFA、CFA Institute金融基础证书、财报分析等课程。参与编写《CFA备考手册》、《CFA Institute金融基础证书》等教材。英国斯特灵大学投资分析硕士毕业。2004年成为CFA持证人。

赵溱先生2006年加入诚迅金融培训公司，任投资银行部董事总经理，讲授CFA、估值建模、并购估值、财报分析、现金流测算与分析等课程。参与多家企业融资、投资与财务顾问项目。参与编写《CFA备考手册》、《估值建模》等教材。北京大学数学学院金融数学专业毕业。CFA三级候选人。

江涛先生2006年加入诚迅金融培训公司，任投融资培训部副总经理，讲授估值建模、并购估值、财报分析、现金流测算与分析等课程。参与多家企业融资、投资与财务顾问项目。参与编写《CFA备考手册》、《估值建模》等教材。清华大学自动化专业本科、环境工程与管理专业硕士毕业。

精彩书评

邵　征　CFA，卢米埃影业创始人及总裁，曾任CFA协会全球理事会理事

诚迅公司是CFA协会美国总部批准的中国*家“协会批准备考机构”（APPP），已连续多年获此资格。他们简捷的在线、面授课程及教材，深受考生欢迎。

李善姬　CFA三级候选人，开元城市发展基金投资经理

我接连参加了诚迅CFA一级和二级10天金融快班培训，课程简捷高效，考试都一次性通过。这种课程很适合我这种有一定金融知识及英语基础的考生，这套备考手册也能基本再现当时课堂随讲随练的教学效果。

精彩书摘

序

从CFA项目中能学到什么

很荣幸收到诚迅金融培训董事长许国庆先生的邀请，为他们编写的CFA备考手册作序。我想利用这个机会和CFA考生分享一下与CFA项目有关的一些感受，希望能对大家有所启发。

我本科读的是英语，虽然后来在商学院读了一些金融课程，毕业后在华尔街投行的资本市场部门工作，但总觉得对金融业务与金融市场的了解不够全面。后来我通过学习CFA项目的课程，对金融行业的知识体系有了深入全面的了解，弥补了工作中对金融业务理解不透的缺憾，使得在其后的工作中，虽不能说达到炉火纯青的境界，但至少在纷繁复杂的金融市场中应对起来更加从容了。

我了解到本备考手册主要针对从事金融投资工作或在学校学习过金融课程的考生，希望在此给大家一些务实的建议。*先，不要把书中内容单独地当作纯知识点学习，而应试图掌握整个知识体系，理解各模块之间的联系及应用。其次，要在工作中主动运用从CFA课程体系中学到的内容，多思考，理论联系实际，这样会对CFA课程体系有更加深刻的了解并从中受益。最后，不要把CFA课程当作纯定量、计算或纯产品的工具来学。目前中国的金融市场处于不断发展阶段，CFA课程体系中的道德和职业准则模块是很值得深入研读的，无论是在国内市场还是在国际合作项目中，都需要在商业道德方面保持高标准的职业行为准则。若在实际工作中有所违反，可能对个人和机构造成难以挽回的经济和名誉损失，已经有无数案例给过我们警示。

这里也顺便介绍一些背景情况。诚迅金融培训在中国从事华尔街投行投资实操技能类培训已有十几年的历史，市场口碑很好，许多金融机构都参加过他们的估值建模等培训。几年前CFA协会要在中国物色APPP（Approved Prep Provider Program，即“协会批准备考机构”，前称为PPGP）时，我向协会推荐了诚迅金融培训，并建议诚迅金融培训申请这一机会。诚迅金融培训于2015年成为中国*家APPP，至今已经连续3年获得CFA协会的批准资格。他们的培训方式规范，针对有金融背景的考生提供短平快的面授和在线课程，赢得了市场的好评。

希望诚迅金融培训能够继续保持专业的作风，也希望中国有更多专业的备考机构能够成为CFA协会的APPP成员，继续推动CFA事业在中国的发展。随着中国金融市场的发展，我相信会有越来越多的CFA考生及持证人参与其中并做出贡献，如积极参与各地CFA协会的志愿者活动，促进市场的专业化发展，使中国的金融机构和金融从业人员在全球市场中享有更加专业的美誉！

邵征

2017年1月

前言/序言

前言

本手册特点及使用方法

诚迅金融培训自2005年*次举办CFA备考培训以来，一直在探讨有效的面授培训、在线课程、阅读自学的方式，以满足有一定金融知识和英语基础，但又非常繁忙的考生的需求，经过近年来线上线下的不断实践，我们总结编写了体例简捷、实用的CFA备考手册，希望能够体现课堂教学随讲随练的优势。本手册的具体特点及使用方法如下：

1.中文讲解，简明、易懂、易携带

本手册涵盖了CFA一级考纲中90%以上的内容，讲解以中文为主，关键词汇配有英文对照，内容精炼，共6册小薄本，便于分册携带，适合具有一定程度金融知识与英文基础的考生快速、高效地备考。

2.英文习题，针对性强

本手册的重要知识点讲解之后，配有相关的英文习题，以巩固对重要知识点的掌握。为提升本手册的使用效率，每道题目的答案与解释会与对应题目分开一定距离（5页之内），并会用加深的背景做提示，考生使用之后，就能体会到作者的新鲜创意与良苦用心。

3.在线视频

本手册编写团队另外录制了视频讲解（约40小时），手机登录即可收看，既可单独使用，也可与手册配合使用，随时随地对知识点化整为零、各个击破。查阅视频详情请登录http://www.chainshine.com/cfaedu/index.html。

4.定期更新

本手册的编写团队会在上述网站根据最新考纲及时更新手册有关内容，以满足使用旧版手册备考的考生需求。

本手册编写过程中难免存在各种疏漏，大家如果发现本手册内容有任何错误或不当之处，以及对本手册有任何意见或建议，欢迎随时与我们联系指正，非常感谢！我们的联系方式是peixun@chainshine.com。

许国庆

2017年1月

CFA一级备考：道德、法规与投资组合管理前沿探索本书聚焦于CFA一级考试中至关重要的两个核心模块：道德与专业标准，以及投资组合管理的前沿与实践。我们旨在为考生提供一套全面、深入且极具实操价值的学习资源，帮助学员扎实掌握本领域的知识体系，并能将其有效应用于实际的金融职业场景中。 --- 第一部分：道德与专业标准——金融诚信的基石（Ethics and Professional Standards）本部分内容严格遵循CFA协会最新发布的《道德标准与执业行为准则》（Code of Ethics and Standards of Professional Conduct）。我们深知，道德与诚信是金融行业赖以生存的根本，CFA一级考试对该部分的考察力度日益增强，要求考生不仅理解条文，更要能灵活运用。一、道德标准概述与核心承诺我们将从CFA协会的使命和价值观出发，深入剖析构成职业道德的三大支柱： 1. 信托责任（Fiduciary Duty）：详细阐述投资经理对客户的忠诚义务、审慎义务，以及在利益冲突中如何优先考虑客户利益的实际操作指南。 2. 市场诚信（Market Integrity）：探讨维护市场公平、透明和有效性的重要性，涵盖内幕交易的界定与防范、市场操纵行为的识别等。 3. 专业胜任力（Professional Competence）：讲解持续专业发展（CPD）的要求，以及在提供建议时，确保自身知识与技能足以应对委托事项的必要性。二、七大标准详解与应用案例我们将逐条、深入地解析七大行为标准，并结合大量真实的或模拟的案例情景，强化考生的应用能力：标准一：独立性与客观性（Independence and Objectivity）：重点分析“付费推荐”的界限、礼品和招待的合理范围，以及“沉默的认可”所带来的潜在合规风险。标准二：诚信（Diligence and Care）：区别对待“合理努力”与“绝对保证”，区分专业判断（Professional Judgment）与标准作业流程（SOPs）在尽职调查中的作用。标准三：市场行为（Misrepresentation）：细致区分“陈述不实”和“遗漏重要事实”的区别，特别是对投资业绩、资格资质的表述规范。标准四：保密义务（Misuse of Material Nonpublic Information）：定义“重要非公开信息”的认定标准，并重点解析“信息屏障”（Chinese Wall）的建立与维护机制。标准五：利益冲突（Conflicts of Interest）：这是考试难点，我们将系统梳理潜在利益冲突的类型（如个人交易、向多个客户提供不同服务），并详述必须采取的披露（Disclosure）和控制（Control）措施。标准六：公平对待（Fair Dealing）：针对同一投资机会在不同客户间分配的先后顺序、时间戳的记录要求，以及如何避免“偏袒”行为。标准七：承诺与行动（Communication with Clients）：侧重于对投资业绩的合理陈述（避免夸大或带有误导性的比较基准），以及对投资建议的合理基础要求。三、全球投资业绩标准（GIPS）简介虽然GIPS在CFA一级中并非重点计算模块，但理解其核心精神至关重要。本章将概述GIPS的目标、范围，以及其对建立可比、真实投资业绩报告体系的意义，为后续知识模块的学习打下基础。 --- 第二部分：投资组合管理——从理论到实践的桥梁（Investment Portfolio Management）本部分是CFA一级知识体系中涉及面最广、计算量最大的模块之一。本书将侧重于构建稳健的投资决策框架，而不是单纯的数学公式堆砌。一、投资流程与资产类别概述我们将首先描绘完整的投资管理周期： 1. 投资目标与约束的设定：详细分析客户的风险承受能力（Risk Tolerance）、流动性需求、时间跨度、税务状况和法律/监管要求，并将其转化为可量化的投资政策声明（IPS）。 2. 资产类别回顾：对股票、固定收益、衍生品和另类投资的风险-收益特征进行系统性梳理，强调不同资产类别在不同经济周期中的表现差异。二、现代投资组合理论（MPT）与市场效率本章节是构建有效前沿的理论基础： 1. 风险与回报的度量：系统回顾方差、标准差、夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）和詹森阿尔法（Jensen's Alpha）的计算与解释，强调区分总风险（Total Risk）与系统性风险（Systematic Risk）。 2. 资本资产定价模型（CAPM）：深度解析CAPM的假设、安全市场线（SML）的构建，以及如何利用CAPM来评估投资组合经理的表现，识别被高估或低估的资产。 3. 套利定价理论（APT）：与CAPM进行对比分析，理解APT如何通过多因子模型来更精细地刻画资产预期收益的决定因素。三、投资组合构建与优化这是实践应用的核心： 1. 有效前沿与最优组合：详细讲解如何利用历史数据构建有效前沿（Efficient Frontier），识别最小方差组合（Minimum Variance Portfolio），并确定与资本市场线（CML）相切的市场组合（Market Portfolio）。 2. 指数模型与信息比率：引入简化模型（如单指数模型）来估计协方差矩阵，并讲解信息比率（Information Ratio）在评估主动管理绩效中的作用。 3. 核心-卫星策略（Core-Satellite）：介绍如何将被动管理（核心）与主动管理（卫星）相结合，以平衡成本与潜在超额收益的策略部署。四、绩效评估与归因分析（Performance Evaluation）投资完成后，评估至关重要： 1. 回报率的计算：区分时间加权回报率（TWRR）与资金加权回报率（MWRR），并明确何时使用何种方法。 2. 风险调整后的衡量：回归到夏普、特雷诺比率的应用，并引入布罗克指数（Brinson-Fachler Method）等基础归因分析框架，区分是由于资产配置决策还是个股选择决策带来的超额回报。 --- 本书的特点：本手册摒弃了繁冗的叙事，专注于提炼高频考点、易混淆概念的辨析，以及关键公式的逻辑推导。通过密集的练习题和清晰的结构化总结，确保考生在有限的备考时间内，实现对道德准则的深刻理解和对投资组合理论的熟练应用。它不仅是应试工具，更是未来投资实践的指引手册。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

我是一个追求效率的学习者，时间成本对我来说非常重要。这本书在这一点上做得非常出色，它精准地抓住了CFA考试的重点和难点，内容组织完全是围绕着考试要求展开的。阅读这本书最大的感受就是“精准打击”，每一个知识点都好像是直接从考纲里抠出来的，不多不少，恰到好处。尤其是涉及到投资组合绩效评估的部分，书中对詹森阿尔法、特雷诺比率这些指标的区分和应用场景的讲解，比我之前看过的任何资料都要到位。它不仅告诉你公式是什么，还明确指出在什么情况下应该用哪个指标来衡量基金经理的真实贡献。这对于我们这些需要快速掌握核心考点的人来说，简直是救命稻草。我甚至不需要频繁地查阅其他参考书来验证某个概念的准确性，这本书本身就提供了一个非常可靠、自洽的知识框架，让我的复习路径清晰无比，极大提升了我的学习效率。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格有一种老派的、扎实的学术味道，但绝不晦涩难懂，反而透露出一种对金融理论的深刻敬畏。我个人尤其喜欢它在探讨投资组合理论局限性时所表现出的那种批判性思维。它不仅仅满足于介绍现代投资组合理论（MPT），还深入探讨了其在现实世界中的局限性，比如对正态分布的依赖性、对市场效率的假设等等。这种对理论的反思和拓展，使得这本书的格局一下子就打开了，不再是一个单纯的应试工具，而更像是一部微型的金融理论导论。作者在阐述这些深入话题时，措辞严谨，逻辑缜密，仿佛在引导读者进行一场深度的学术对话。对于那些不满足于知其然而不求甚解的进阶学习者来说，这种深度的剖析绝对是锦上添花，能让人对定量方法和资产配置的理解上升到一个全新的高度。

评分☆☆☆☆☆

我必须称赞这本书在案例分析上的用心。金融学习，如果光看公式和定义，很容易陷入“纸上谈兵”的境地。然而，这本书在讲解完理论后，总会立刻跟进一到两个与实际市场环境高度相关的案例分析。比如，在讲解如何使用套利定价理论（APT）来评估资产定价模型时，书中构建了一个模拟的市场环境，让读者亲手去计算和判断哪些因子是显著的。这种“做中学”的体验，极大地加深了我对这些复杂模型在实践中如何运作的理解。它有效地弥合了理论与实践之间的鸿沟。当我看到那些复杂的数学模型真的能够用来解释和预测市场现象时，那种成就感是无与伦比的。这本书的设计者显然深谙教育心理学，他们知道如何通过有效的实战模拟来固化读者的知识，让学习过程不再是单向的知识灌输，而是一场充满互动的探索之旅。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是为我这种金融小白量身定做的，封面设计得很有质感，拿到手里沉甸甸的感觉，瞬间就觉得内容肯定很扎实。我之前对量化分析这块一直很头疼，感觉公式和概念都漂浮在空中，抓不住重点。但是这本书的讲解方式非常接地气，它不是那种干巴巴的理论堆砌，而是用了很多实际的例子来串联知识点。比如，讲到期望收益率和方差的时候，作者会用一个虚拟的股票投资组合来做演示，这样一来，那些原本抽象的数学模型一下子就变得清晰易懂了。特别是关于投资组合构建和风险管理的部分，讲解得极其细致，从现代投资组合理论（MPT）的基本假设到如何计算夏普比率，每一步都有清晰的指引，让人感觉自己真的在一步步构建一个科学的投资体系。我特别欣赏作者那种循序渐进的讲解风格，好像身边就有一位经验丰富的导师在耐心地为你解答每一个疑问，完全没有那种“这是基础知识，你自己琢磨去”的傲慢感，非常适合需要系统性学习和打牢基础的备考者。

评分☆☆☆☆☆

说实话，刚翻开这本书的时候，我还有点担心它会不会过于学术化，毕竟是CFA级别的备考资料。但读进去之后，我发现我的顾虑完全是多余的。这本书的排版和逻辑结构简直是教科书级别的典范。它把定量方法和投资组合管理这两个看似庞大的知识体系划分得井井有条，每个章节之间的衔接都非常自然流畅，没有那种为了凑页数而硬加进去的内容。最让我惊喜的是它对一些复杂公式的推导过程的处理方式。很多教材往往直接给出结论，让人不明所以，但这本书会把推导的每一步都展示得很清楚，让你能真正理解“为什么是这样”，而不是死记硬背。我花了大量时间研究了其中的假设检验和回归分析那一块，作者用非常简洁的语言解释了多重共线性和异方差这些棘手的问题，并且配上了大量的图示，让原本枯燥的统计学知识变得生动起来。阅读过程中，我感觉自己的逻辑思维能力也得到了极大的锻炼，不仅仅是在准备考试，更像是在学习一套严谨的分析工具箱。

评分☆☆☆☆☆

书的内容大体不错，但是看了一星期后，有明显单词释义错误的地方，装订也不是很结实，个人意见，仅供参考～

评分☆☆☆☆☆

值得一看，书包装非常好，送货快，第二天就到了，京东赞

评分☆☆☆☆☆

满意满意满意～速度快质量好棒棒哒！！！

评分☆☆☆☆☆

很薄，都是精华，重点一目了然，而且通俗易懂，不错。

评分☆☆☆☆☆

不错不错不错不错不错不错不错不错

评分☆☆☆☆☆

备考手册很多，这套内容算是齐全