禁區：證券市場法律邊界 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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趙曾海 著

圖書標籤:

• 證券法
• 資本市場
• 法律邊界
• 金融監管
• 風險防範
• 內幕交易
• 操縱市場
• 閤規
• 投資
• 法律

齣版社： 法律齣版社

ISBN：9787519700799

版次：1

商品編碼：12087896

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2016-11-01

用紙：膠版紙

頁數：257

字數：206000

內容簡介

本書從證券市場的一些違法違規行為說起，以一個個大傢熟知的案例著重講述瞭內幕交易、操縱證券市場、虛假陳述的法律規製，以及對這些行為會采取的一些措施。

作者簡介

趙曾海
現任北京市律師協會副會長,負責證券、並購重組、不良資産處置、風險投資、私募股權、刑民交叉、稅法等業務領域的分管指導工作；曾經和正在擔任的部分職務有：中銀律師事務所主任/名譽主任/資深高級閤夥人、中國政法大學法學院兼職教授、中國人民大學律師學院兼職教授、國傢律師學院客座教授、北京市人大常委會立法谘詢專傢、福建省政協委員、北京市朝陽區人大代錶等。
趙曾海先後就讀於中國政法大學、廈門大學、清華大學，獲法學、工商管理等學位，編著齣版瞭《砍掉風險:企業傢如何阻止大敗局》 《奔嚮創業闆》 《股東的權利》 《現代企業産權交易法律實務》等學術著作。先後獲評 “中國十大律師名人”“全國律師行業創先爭優先進個人”“年度zui佳管理閤夥人”“青年榜樣 —— 十佳青年政法工作者”“優秀中國特色社會主義事業建設者”“北京市優秀律師事務所主任”“北京市律師行業優秀律師黨員”等榮譽。
E-mail: cenghaizhao@vip.sina.com
門美子
現任職於中銀律師事務所，先後就讀於中國政法大學和清華大學，擁有證券業從業資格和基金業從業資格，係中國共産黨北京市第十一次代錶大會代錶、北京市第十三次婦女代錶大會代錶。曾供職於北京市某檢察院，先後獲得zui高人民檢察院“全國zui美青年檢察官”、北京市檢察機關十佳公訴人第yi名、北京市優秀青年知識分子等榮譽。
陳聞濤
現任職於中銀律師事務所，先後就讀於華東政法大學和美國密歇根州立大學。赴美期間曾在美國密歇根英格漢姆縣第30巡迴法院（Ingham County 30th Judicial Circuit Court）以及芝加哥希夫哈丁律師事務所（Schiff Hardin LLP）實習。

精彩書評

本書係統介紹瞭實踐中主要的證券市場違法違規行為，不僅明晰瞭行為規範框架，也為市場主體提示瞭倘若不慎觸犯法律，將要麵臨的法律後果和要經曆的法律程序，以及投資者遭遇違法侵害如何最大限度地維護權益，尋求救濟之法。
作為法律人，深知案例學習的重要性，並將案例學習作為理論學習深入之法。本書亦總結瞭大量真實案例，通過對案例開展分析研判，鮮活地嚮讀者展示瞭法律規範的實然層麵，具有極強的實用性。
—— 中華全國律師協會會長 王俊峰

目錄

CHAPTER 1“底綫”就在身邊：證券市場違法違規行為
從大繁榮到大敗局：股市大潮不能碰觸的“底綫”
上億元重罰與強行退市——上市公司可能遭遇的生死危機
“大佬們”的倒下——董監高的個人風險
CHAPTER 2證券法律禁區之一：內幕交易
內幕交易的行為主體
內幕交易的具體行為錶現
內幕交易的法律後果
CHAPTER 3證券法律禁區之二：操縱證券市場
將股票玩弄於股掌之間——操縱市場的行為主體
人為扭麯的股市——操縱市場的具體錶現
操縱市場的法律後果
CHAPTER 4證券法律禁區之三：虛假陳述
什麼信息需要披露
什麼是虛假陳述
虛假披露的法律後果
CHAPTER 5證券市場違法行為的責任承擔與損害賠償程序
證券違法的行政處罰程序
涉嫌證券刑事犯罪的訴訟程序
證券違法的民事訴訟法律程序
證券違法責任承擔程序中的律師作用
附錄本書涉及的證券類法律、法規、規範性文件

精彩書摘

　　《禁區：證券市場法律邊界》：
　　從客觀的角度來討論，“投資者決策標準”具有範圍更廣、對披露義務人要求更嚴、實用性更強等優點。畢竟能夠實際影響價格的信息範圍相對較窄，許多信息可能最終難以體現到價格的變化中，但卻實在影響瞭投資者的理性判斷，從這個角度說，“投資者決策標準”勢必覆蓋瞭更多信息，能夠促使足夠的信息被披露。同時，采用此標準對信息披露義務人的要求顯然更加嚴格，因為當其決定是否對某一信息披露的時候，不僅需要考慮證券價格的變動，而且更多需要從投資者的角度來考慮此信息的價值。一隻股票的價格，是與披露義務人的自身利益切實相關的，考慮證券價格的波動，實際是披露義務人在衡量自己的利益將受到的影響，但考慮對投資人判斷的影響，則是將投資人的利益也納入瞭考慮範圍之中，所以在此標準下，投資人的利益會得到更好的保護。此外，因為我國證券市場尚不成熟，信息往往難以正確的反映在股票價格中，許多投資尚屬於投機行為，披露的重大信息卻經常得不到投資人的重視，重大信息在價格上甚至會齣現相反的效應，造成事後難以對證券價格與信息之間的聯係進行認定，所以從司法實踐的角度看，“投資者決策標準”仿佛更加具有實際意義，即實用性更強。
　　……

前言/序言

前言
2015年新的日成交量記錄的誕生似乎宣示著證券市場的高度繁榮，而在這一年與經濟相生相伴的法治建設亦有瞭長足發展和突齣業績：《證券法》進入新的修改程序，更加成熟、規範的證券市場正嚮我們走來。2015年同樣令人印象深刻的還有一些著名的企業、機構和“風雲人物”、“資本大佬”，因無視法律或觸犯法律而“翻車”。曾經萬人敬仰的成功人士如今淪為階下囚徒，曾經眼花繚亂的資本運作神話如今泡沫盡碎，令人咋舌，讓人扼腕。個中緣由，沉痛教訓，引人深思，予人警醒。黨的十八屆四中全會做齣的《中共中央關於全麵推進依法治國若乾重大問題的決定》指齣：“社會主義市場經濟本質上是法治經濟”，由此市場經濟中的證券市場也必須走法治道路。
　　前車之鑒，務當引以為戒。前已有人玩火自焚，後來者就不該再涉法律的雷區。在依法治國的今天，成功的企業傢、高管人員和證券市場的其他參與者，要想在市場大潮中運籌帷幄，決勝韆裏，僅有敏銳的市場意識、豐富的經濟知識和科學的決策能力尚不足夠，既然是走法治道路，基本的法律素養就不可或缺！
　　筆者撰寫本書，固然是齣於自己長期研究證券市場法律規範的偏好，同時也是受到近年來愈發頻繁、影響力愈發深遠的諸多案件的觸動，更是希望在法治道路上能夠伴各位證券市場參與者左右，成為各位提升法律素養的重要參謀。筆者希望藉由本書，幫助讀者明確行動操守，助力閤規自省，閤法規製行為，有效防範和控製法律風險，也希望本書能夠幫助那些因違法違規行為而遭受損失的投資者尋求到權利救濟之法，最終實現促進整個證券市場的健康、有序、規範發展的宏大願景。
　　循此心路，本書首先通過帶領讀者迴顧近年來證券市場的重大案件或事件，明確證券市場違法行為的重大後果，強調證券市場行為邊界的重要性。其後，本書用三個章節分彆介紹瞭證券市場最為常見的三種違法行為，即虛假陳述、內幕交易和操縱市場，這部分采取瞭理論闡釋與案例分析相結閤的寫作方法，讓讀者能夠通過鮮活的現實案例瞭解違法行為的現實狀態以及法律規製的實踐做法。本書的最後一章係統介紹瞭證券市場違法違規行為責任追究與權利救濟、損害賠償的基本程序，即行政處罰程序、刑事訴訟程序和民事訴訟程序，最後還特彆明確瞭律師在上述程序中能夠為當事人提供的法律服務。
　　倘若本書能夠為證券市場的各位參與者提供一些幫助，成為諸君案頭枕邊之物，乃是筆者的榮幸；如能對規範整個證券市場提供某些價值，則更是大幸！同時，由於本書涉及法律、法規眾多，理論亦紛繁復雜，故書中的觀點難免存在疏漏或可商榷，歡迎讀者諸君賜教、雅正。
　　感謝為本書創作給予幫助的朋友們！

深度解析資本迷局：金融風險與監管前沿報告 作者： 業內資深分析師團隊 齣版日期： 2024年11月 ISBN： 978-7-5699-XXXX-X --- 內容簡介： 本書並非聚焦於法律條文的細枝末節，而是將視角投嚮瞬息萬變的全球金融市場深處，剖析驅動現代金融體係運行的核心邏輯、潛藏的係統性風險，以及監管機構為維護市場穩定所采取的創新性、前瞻性策略。我們旨在提供一份超越教科書的、富有實操洞察力的報告，幫助投資者、金融機構高管、監管從業者以及宏觀經濟研究者構建一個全麵、立體的金融風險認知框架。 一、宏觀審慎視角下的金融風險演進 第一部分深入探討瞭自2008年全球金融危機以來，金融風險的形態和傳導機製如何發生深刻變化。我們摒棄瞭傳統的、以單一機構為中心的風險分析模式，轉而采用係統性風險視角。 影子銀行的再定義與隱性關聯： 本章詳盡分析瞭非銀行金融機構（NBFI）的擴張及其與傳統銀行體係的相互依賴性。重點研究瞭資産證券化産品的結構復雜化帶來的“期限錯配”和“流動性錯配”風險，特彆是針對私人信貸市場和私募股權基金的風險敞口評估。我們引入瞭“金融傳染矩陣”模型，量化瞭跨市場、跨資産類彆的風險蔓延速度。 金融科技（FinTech）的雙刃劍效應： 重點剖析瞭人工智能、分布式賬本技術（DLT）在交易、清算和數據分析中的應用如何提高效率的同時，也引入瞭新的風險點。例如，算法交易的“閃崩”風險、數據治理的集中化風險，以及去中心化金融（DeFi）協議的治理漏洞與監管套利空間。我們通過對幾起新興金融事件的案例研究，揭示瞭技術驅動下的風險纍積路徑。 地緣政治與金融市場的耦閤： 在全球化逆流的背景下，地緣政治衝突、貿易摩擦甚至供應鏈中斷如何迅速轉化為資本市場的劇烈波動。本書構建瞭“地緣風險傳導指數”，評估瞭特定區域衝突對全球債券、大宗商品及外匯市場的影響，並對主權債務風險的國際傳導路徑進行瞭壓力測試。 二、監管工具箱的迭代與前沿實踐 第二部分聚焦於全球主要金融中心監管機構在應對新風險時所采取的策略升級，強調“預防重於治療”的理念。 從巴塞爾協議到前瞻性資本規劃： 我們詳細分析瞭巴塞爾協議III的最終實施對全球銀行業資本充足率和流動性覆蓋率的實際影響。更重要的是，本書著重探討瞭監管機構如何利用“逆周期資本緩衝”（CCyB）和壓力測試（Stress Testing）工具，引導銀行主動管理信貸擴張周期，並分析瞭不同國傢在壓力測試模型設計上的差異和有效性。 宏觀審慎工具的精細化應用： 探討瞭諸如房産貸款價值比（LTV）限製、債務收入比（DTI）限製等宏觀審慎工具在不同經濟體中的本土化應用案例。通過對比歐美和新興市場的實踐，評估瞭這些工具在抑製資産泡沫和控製傢庭部門杠杆方麵的實際效果與潛在副作用。 跨境監管的協作與衝突： 鑒於金融市場的高度國際化，本書對國際證監會組織（IOSCO）和金融穩定理事會（FSB）在協調跨境監管標準（如衍生品集中清算、信息交換）方麵的努力進行瞭深入評估。同時，我們也討論瞭在數據本地化和反洗錢（AML）/反恐融資（CFT）閤規方麵的日益增長的摩擦點。 三、市場微觀結構與投資者行為的非理性 第三部分將研究的焦點拉迴到市場交易的微觀層麵，探討市場效率、流動性陷阱以及投資者行為偏差如何放大風險。 流動性的幻覺與真實性： 本章對“閃電崩盤”（Flash Crash）現象進行瞭深度剖析，解釋瞭做市商機製在極端市場條件下可能齣現的“流動性枯竭”問題。我們通過對高頻交易（HFT）策略的解析，揭示瞭訂單簿深度在瞬息萬變中的真實含義，以及如何區分結構性流動性不足與暫時性流動性衝擊。 行為金融學的實證檢驗： 結閤最新的行為經濟學研究成果，本書考察瞭投資者羊群效應、處置效應（Disposition Effect）在不同市場階段（牛市、熊市、盤整期）的錶現強度。我們特彆關注瞭社交媒體情緒指標（Sentiment Indicators）與傳統基本麵分析在預測市場反轉點上的互補性與局限性。 資産定價模型的局限性： 檢視瞭資本資産定價模型（CAPM）及更復雜的套利定價理論（APT）在解釋當前市場中齣現的異常收益和高估值泡沫時的不足。提齣瞭一種結閤瞭“市場情緒溢價”和“係統性不確定性溢價”的修正定價框架，以更好地理解資産的真實價值區間。 四、新興領域的前沿風險治理 本書的收官部分展望瞭未來幾年可能對全球金融穩定構成重大挑戰的新興領域。 氣候變化與金融轉型風險： 係統分析瞭物理風險（極端天氣）和轉型風險（政策變化、技術更迭）如何影響保險、能源和房地産等關鍵行業的資産負債錶。討論瞭“綠色金融”框架下，如何量化和披露氣候相關財務信息（TCFD）以及監管機構在引導資金流嚮可持續投資方麵的潛在乾預措施。 加密資産的監管博弈： 評估瞭穩定幣的金融穩定性影響、中心化加密交易所的係統重要性，以及如何將去中心化金融活動納入現有的反洗錢和投資者保護框架。本書提供瞭對全球主要司法管轄區在加密資産分類和稅收政策上的對比分析。 目標讀者： 本書是為希望深入理解現代金融市場復雜性、把握係統性風險脈絡的專業人士量身打造的案頭必備讀物。包括但不限於：基金經理、風險管理官（CRO）、內審與閤規部門負責人、金融市場監管機構的政策製定者、金融經濟學與商學院研究生。通過閱讀本書，讀者將能夠從宏觀、中觀、微觀三個維度，建立起一套前瞻性、批判性的金融風險評估體係。

評分☆☆☆☆☆

讀完《禁區：證券市場法律邊界》，我最大的感受就是，原來證券市場的“看不見的手”背後，也有一隻“看得見的手”在引導和規範，那就是法律。作者用一種極其引人入勝的方式，揭示瞭這隻“手”的運作規律。他並沒有采用枯燥的法律語言，而是用通俗易懂的比喻和生動的案例，將復雜的法律概念變得觸手可及。我非常喜歡書中關於“證券欺詐”的章節，作者詳細分析瞭各種形式的證券欺詐行為，並闡述瞭法律是如何打擊這些行為的。這讓我對市場中的風險有瞭更清晰的認識，也提高瞭我的防範意識。同時，書中關於“公平競爭”的論述，也讓我對市場中的“潛規則”有瞭更深的警惕。作者強調，法律的最終目的是維護市場的公平競爭，讓每一個參與者都能在公平的環境中博弈。讓我眼前一亮的是，作者在探討“跨境監管”時，並沒有局限於單一國傢的視角，而是引入瞭國際比較的視角，分析瞭不同國傢在證券法律監管方麵的異同，以及如何應對全球化帶來的挑戰。這讓我對證券市場的未來發展有瞭更廣闊的視野。這本書讓我認識到，瞭解證券市場的法律邊界，不僅僅是法律人的事情，更是每一個參與市場的人都應該掌握的“遊戲規則”。

評分☆☆☆☆☆

《禁區：證券市場法律邊界》這本書，與其說是一本關於法律的書，不如說是一本關於“規則”的書。它讓我開始重新審視我們習以為常的證券市場。很多時候，我們在交易、投資時，往往更關注市場的漲跌、公司的盈利能力，卻忽略瞭這些行為背後最根本的“遊戲規則”。作者正是抓住瞭這一點，通過對“法律邊界”的探討，揭示瞭那些看不見卻至關重要的約束和保障。他並非簡單地將法律條文擺在那裏，而是用一種抽絲剝繭的邏輯，層層遞進地展現瞭法律如何構建起一個相對公平、有序的市場。我尤其欣賞書中關於“閤規風險”的章節，它用通俗易懂的語言，解釋瞭閤規不僅僅是避免罰款，更是企業在市場中生存和發展的基石。書中列舉瞭一些因忽視閤規而導緻巨額損失甚至破産的案例，這些案例警示意味十足。同時，作者在論述“投資者保護”時，也展現瞭其深厚的人文關懷。他詳細分析瞭不同類型的投資者在市場中可能麵臨的風險，以及法律如何為弱勢投資者提供保護。這讓我意識到，法律不僅僅是約束，更是公平的守護者。這本書的價值在於，它能讓你從一個全新的角度去看待證券市場，理解那些看似“禁區”的法律邊界，其實是為瞭讓所有參與者都能在其中健康、可持續地發展。

評分☆☆☆☆☆

初次翻開《禁區：證券市場法律邊界》，我本以為會是一本枯燥的法條匯編，畢竟“法律邊界”這幾個字本身就帶著一絲嚴謹和距離感。然而，事實證明我的擔憂是多餘的。作者以一種極為生動且充滿洞察力的方式，將證券市場這個復雜而充滿活力的領域，從法律的視角抽絲剝繭，展現在讀者麵前。書中並沒有堆砌晦澀的法律術語，而是通過一個個真實案例的剖析，將抽象的法律條文具象化。例如，在談論內幕交易時，作者並沒有簡單地羅列《證券法》的相關規定，而是深入分析瞭幾個曆史上著名的內幕交易案件，細緻地描述瞭信息的傳播路徑、交易行為的動機以及最終法律的製裁。讀到這些故事，我仿佛置身於那些風雲變幻的交易現場，深刻體會到法律在維護市場公平、保護投資者權益方麵的關鍵作用。書中對於不同法律邊界的界定，比如信息披露的界限、操縱市場的界限、欺詐行為的界限等，都做瞭非常詳盡的闡釋，幫助我厘清瞭很多過去模糊不清的概念。讓我印象特彆深刻的是，作者在探討“監管的邊界”時，引用瞭大量不同國傢和地區的監管實踐，對比瞭不同監管模式的優劣，並提齣瞭自己獨到的見解。這種跨文化的視角，讓我對證券市場監管的全球化趨勢和麵臨的共同挑戰有瞭更深入的理解。這本書不僅是一本法律指南，更像是一次對證券市場運行規律的深度探索，讓我受益匪淺。

評分☆☆☆☆☆

《禁區：證券市場法律邊界》這本書，給我最大的啓發是，原來證券市場並非沒有邊界，而是存在著一套嚴謹而精密的規則體係，而這些規則的製定和執行，正是為瞭保障市場的健康運行和參與者的閤法權益。作者並沒有將法律條文生硬地搬進書裏，而是通過一個個引人入勝的案例，將法律的智慧和力量展現在讀者麵前。我特彆喜歡書中對於“內幕交易的界定”這一部分的論述，作者通過分析多個不同性質的內幕交易案例，詳細解釋瞭哪些行為構成內幕交易，以及如何去證明這些行為，這對於普通投資者來說，無疑是極有價值的知識。同時，書中對於“操縱市場”的闡述，也讓我對那些看似“聰明”的市場行為有瞭更深刻的警惕。作者通過對不同操縱手段的剖析，揭示瞭這些行為對市場公平性的破壞。讓我印象深刻的是，作者在書中也探討瞭“監管的尺度”問題，他認為，法律的邊界並非一成不變，而是需要隨著市場的發展而不斷調整和完善。這種辯證的視角，讓我對法律的動態性和生命力有瞭更深的理解。這本書讓我認識到，瞭解和遵守這些法律邊界，不僅是對法律的尊重，更是對自己投資的負責。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我的感覺，就像一位經驗豐富的嚮導，帶領我在證券市場的迷宮中穿行，並為我指明瞭那些不容觸碰的“禁區”。在閱讀《禁區：證券市場法律邊界》之前，我對證券市場的許多法律概念都感到模糊不清，甚至有些望而卻步。但作者的寫作風格卻恰到好處地化解瞭這種障礙。他善於用類比和情景化的方式，將復雜的法律原則變得易於理解。例如，在解釋“信息披露的義務”時，他用瞭一個“放大鏡”的比喻，強調瞭信息的透明度對於市場參與者的重要性。而且，作者在書中並不迴避那些灰色地帶的爭議，而是積極探討不同觀點，展現瞭法律在實際應用中的復雜性和動態性。他對於一些新興的法律問題，比如網絡信息傳播對市場的影響，以及人工智能在證券交易中的法律挑戰，都進行瞭深入的思考和預判。這讓這本書顯得尤為前沿和具有現實意義。我尤其喜歡書中關於“市場誠信”的討論，作者通過曆史的維度，闡述瞭市場誠信是如何一步步建立起來的，以及一旦被破壞將帶來怎樣的災難性後果。這不僅僅是對法律的解讀，更是一種對市場精神的呼喚。這本書讓我對證券市場的法律框架有瞭更清晰、更深刻的認知，也對自己在市場中的行為有瞭更審慎的思考。