投行生存手冊

投行生存手冊 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

安德魯?,古特曼 著
圖書標籤:
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你會得到大驚喜!!
齣版社: 中信齣版社 , 中信齣版集團
ISBN:9787508666730
版次:1
商品編碼:12116648
品牌:中信齣版
包裝:平裝
開本:16開
齣版時間:2017-01-01
用紙:純質紙

具體描述

産品特色


編輯推薦

投行,特彆是華爾街ding級投行,總是籠罩著神秘的光環。

這些傳說中金融行業金字塔ding的精英們工作內容到底什麼?他們的收入有多高?他們真的忙得日夜顛倒嗎?想加入投行要有很高的智商嗎?參加投行的麵試會被問到什麼樣的問題呢?

你想要的不隻是知識的傳授,你需要一個行業內的朋友跟你聊聊經驗之談。

本書作者曾在華爾街ding級投行任職,又在ding級大學指導學生就業,這麼一個亦師亦友的好選擇,想瞭解投行的人不能錯過。


內容簡介

投行執業需要哪些必備知識?

如何纔能成為投行業務專傢?

投行的薪水到底有多高?

投行的工作節奏是什麼樣的?

成績好就能進投行嗎?

麵試中會被問到什麼問題?

關於投行你可能有許多問題要問,你需要的是一個行業內的朋友,一個有過這些經曆,並且願意和你分享如何進入投行,如何步步進階的人。更理想的情況是,這個朋友還很有當老師的天賦,能夠用易於理解、便於記憶的方式告訴你所需的必要信息。

好消息是:你有這樣一位朋友,他的名字叫安德魯?古特曼。在他的這本著作中,你將瞭解:

? 與投資銀行相關的所有重要理論和實踐知識。

? 初級投行員工所需掌握的專業技能。

? 針對如何找到投行工作的寶貴提示。

? 會計、金融以及財務報錶分析的基礎知識。

? 快速學習估值和財務建模的竅門。

? 兼並與收購和杠杆收購的詳細講述。

? 整個招聘和麵試流程的介紹。

? 150餘個技術麵試問題。


作者簡介

安德魯·古特曼曾在多傢華爾街ding級投行任職,任職期間領導或者協助執行多筆兼並與收購、重組以及融資交易,客戶來自多個商業領域。

古特曼先生是www.ibankingfaq.com的創始人,該網站是訪問量zui大的專注於投行相關話題的網站。

他也在自己創辦的Institute for Finance中教授金融和投行課程。

他曾擔任哥倫比亞大學商學院的職業導師,負責指導對投行事業感興趣的MBA和EMBA學生。

古特曼先生先後獲得約翰霍普金斯大學(The Johns Hopkins University)經濟學學士學位、哥倫比亞大學商學院工商管理學碩士學位。


目錄

目錄

第1章投資銀行簡介/1

什麼是投資銀行/2

投資銀行的核心部門/3

投資銀行部簡介/8

投資銀行交易的種類/8

推介/12

投資銀行的類型/17

投資銀行部的組織結構/21

投行人的生活/23

投資銀行的等級製度/23

投行人的工作/30

投行人的生活方式/34

跳槽機會/47

常見問題/50

第2章會計概述/56

會計簡介/57

財務會計/57

稅務會計/57

管理會計/58

通用會計準則/58

利潤錶/59

收付實現製/59

權責發生製/60

利潤錶簡介/61

資産負債錶/70

資産/71

非流動資産/73

負債/74

股東權益/76

其他資産負債錶項目/77

現金流量錶/84

經營活動的現金流/85

投資活動的現金流/86

融資活動的現金流/87

現金流量錶樣例/87

3張財務報錶的鈎稽關係/89

如何理解3張財務報錶的鈎稽關係/89

案例/90

課後問題/99

第3章金融概述/101

金融係統/101

儲戶/102

藉方/103

金融機構/103

金融原理/108

貨幣的時間價值/108

風險和迴報/110

貼現率和資金的機會成本/111

現金流的現值和終值/112

公司金融簡介/115

決定1是否要投資/116

決定2如何為投資提供資金/122

資本結構/127

如果沒有好的投資怎麼辦/130

證券定價/132

債券/132

股票/141

期權和認股權證/143

課後問題/147

第4章財務報錶分析/149

財務信息來源/150

SEC文件介紹/150

SEC文件的種類/151

10-K概述/154

10-Q概述/158

其他信息來源/160

財務報錶分析/162

比率分析概述/163

增長統計數據/163

盈利能力比率/165

迴報比率/167

信貸比率/169

經營比率/171

分析不同的時間周期/173

財年/173

財政季度/174

年初至今/174

最近的12個月/174

日曆化/176

財報常規化/178

非經常性項目/179

識彆要調整的項目/180

調整利潤錶/180

課後問題/182

第5章估值/184

估值介紹/185

主要的估值方法/187

企業價值/187

估值倍數和相對價值/195

可比公司分析法/200

第一步:選擇可比公司/201

第二步:展開可比公司的財報/206

第三步:財報常規化/208

第四步:計算估值倍數/208

第五步:分析和使用閤適的估值倍數對公司估值/212

先例交易分析法/217

第一步:選擇可比收購交易/218

第二和第三步:展開並且常規化被收購的可比公司的財報/220

第四步:計算估值倍數/221

第五步:分析和使用閤適的估值倍數對公司估值/225

貼現現金流分析法/226

第一步:預測自由現金流/227

第二步:預測終值/229

第三步:估算加權平均資金成本/231

第四步:對預測的現金流和終值進行貼現/240

第五步:進行敏感性分析/243

貼現現金流分析法結論/245

估值結論/246

估計股權價值/248

估值的其他注意事項/249

其他估值方法/252

課後問題/254

第6章財務建模/256

綜閤現金流模型概述/257

建模最佳實踐/258

給模闆編排格式/265

循環/268

建立綜閤現金流模型/271

第一步:瞭解公司/272

第二步:展開曆史財務報錶並將其常規化/273

第三步:計算關鍵增長數據和財務比率/274

第四步:選擇模型假設/276

預測財務報錶/281

檢查模型與分析結果/300

課後問題/303

第7章兼並與收購/305

兼並與收購概述/306

收購的原因/306

兼並與收購的機製/311

兼並與收購的程序/315

M&A;賣方程序/315

投行人在買方M&A;交易中的職責/322

兼並與收購分析/323

增長稀釋分析/324

貢獻分析/333

多種價格分析/334

課後問題/335

第8章杠杆收購/336

杠杆收購概述/337

杠杆的奇跡/337

私募股權公司概述/339

投行人的職責/342

杠杆收購標的/342

杠杆收購周期/343

杠杆收購建模/344

杠杆收購模型建立的步驟/345

第一步:輸入收購和退齣假設/345

第二步:輸入資金的來源和使用/347

第三步:創建備考資産負債錶/350

第四步:創建模型/354

第五步:進行杠杆收購分析/354

杠杆收購分析結論:是否執行交易/361

課後問題/362

第9章招聘流程與麵試技巧/363

投資銀行看重什麼特質/364

以往的成就/365

對成為投行人的興趣/366

智力水平和分析能力/367

技術知識/368

溝通技巧和性格/368

招聘流程/369

暑期實習的招聘/369

全職職位招聘/371

簡曆和求職信/374

簡曆/375

求職信/381

建立關係和信息麵談/383

招聘會/383

與投行人接觸並建立關係/386

信息麵談/388

獵頭/389

麵試/390

準備麵試/391

安排麵試/391

麵試的建議/392

匹配度(定性)麵試問題/393

技術麵試問題/406

智力題/410

麵試之後/412

得到聘任成為投行人/415

多個工作機會之間的選擇/416

結論/420

緻謝/421


精彩書摘

在前言中,我們講過要在招聘流程中取得成功,需要對投行有所瞭解。我們也指齣瞭知道你所麵臨的是什麼,以及要有切閤實際的期望的重要性。以我給想進投行的人當老師的經驗來看,大部分本科生和MBA學生對這個行業都有許多相同的誤解。為瞭幫助你瞭解投行到底是什麼以及當投行人到底意味著什麼,我們在本章的zui後迴答一些常見的問題。(1)如果我喜歡關注股票市場,熱愛股票市場投資,那麼我是否適閤投行?

這個問題很簡單,不適閤。投行的日常工作實際上與股票市場沒有什麼關係。的確,股票市場對投行業務有影響,並且作為分析師或者經理,你的確要分析一傢公司的股票價值。但是,如果你對股票市場和投資感興趣,你zui好從事資産管理、交易或者股權分析工作。

(2)投行人是否真的給公司做顧問?

本章前麵提到過,投資銀行部的另一個名稱是谘詢部,因此答案很明顯。但是實際上答案沒有那麼清楚。

從狹義上說,投行人確實對交易的某些方麵提供建議,比如估值、融資結構。現實中,客戶付錢讓投行人做的事情不是給齣建議,而是執行交易。實際上,很少是因為投行人建議纔齣現一筆交易。大部分時候,客戶希望進行一筆交易,然後纔聘請投行人。如果你對給公司提供戰略建議感興趣,你zui好到戰略谘詢公司工作,比如麥肯锡(Mckinsey)。

(3)投行會不會教我商業知識?

投行會教你許多金融知識的小分支,這些隻是商業的細枝末節。投行不會教你太多銷售、營銷、經營、産品研發方麵的知識,這些知識通常對於經營和發展一傢公司非常重要。

考慮到投行人的薪資水平和內在個性,他們往往把金融看作至高無上的,認為經營公司很簡單,並且認為大部分CEO都很蠢。有些CEO確實很蠢,但是經營一傢成功的公司要比執行一筆M&A;交易難得多。長話短說,如果你真正想做的是瞭解商業,那麼就去大公司尋找管理培訓生的機會,在不同部門輪崗,經營一傢公司,成為CEO。你總是可以聘請投行人來幫你執行交易。

(4)投行人的工作有挑戰嗎?是智力上的挑戰嗎?

投行人的工作在某些方麵確實有挑戰:與難以應付的人打交道會很有挑戰;淩晨3點調試模型會很有挑戰;在連續工作36小時之後寫一份有條理的行業簡報會很有挑戰;在一周都沒怎麼睡覺的情況下,給世界500強公司CEO做推介的時候不要睡著會很有挑戰。

提高學習能力對智力是一種挑戰,尤其是考慮到一般新的分析師和經理都是直接上戰場,並沒有得到多少指導。但是你在這一過程中真正學到的不是會計或者金融理論,也不是估值技巧或者各種交易結構。你真正學到的是如何成為一名投行人:如何關注細節、如何處理演講稿的格式、如何起草專業的電子郵件。

一旦知道要做什麼,大部分投行人不會覺得有太多智力上的挑戰。人們總是喜歡說投行不是什麼高深的學科,確實是這樣,你不會用到四年級之後的數學知識。對於初級投行人,偶爾要建立詳細的、復雜的財務模型。但是也就這麼多。總結一下,投行有挑戰的是生活方式,而不是工作本身。

(5)投行為什麼不雇更多的人少付每人工資呢?

答案有3個方麵。diyi,投行的文化是努力工作。如果人們真的努力工作,承受巨大的壓力,做齣巨大的犧牲,那麼需要得到相應的薪水。

第二,投行交易的本質是它們往往節奏非常快,並且需要快速完成工作,周轉時間很短。這意味著你隻需要很少幾個對交易非常瞭解的人來按時完成工作。通常新人沒有時間來磨閤。此外,一些工作,比如財務建模,沒有辦法輕易從一個投行人轉手給另一個。

第三,如果我是投行高層,我希望隻有一個人來負責整個工作,這樣的話,如果工作沒有完成或者齣瞭問題,我知道找誰問罪。

(6)投行環境是不是努力工作,盡情享樂?

許多在金融行業工作的人,尤其是交易員,稱自己奉行努力工作,盡情享樂。但是投行不是這樣。你確實要努力工作,但是你很少能盡情享樂,甚至根本無法享樂。一些分析師確實在淩晨3點下班後去夜店,但是他們是例外。大部分投行人隻想趕快迴傢睡覺。

(7)投行的薪酬真的很高嗎?

是,也不是。即使考慮到近期的趨勢,不管是初級員工還是高層,投行的薪酬幾乎比其他所有本科生和MBA學生能找到的工作薪酬都高。但是也遠不及私募股權公司、對衝基金公司或者自己創業高。不過,投行薪酬相比買方波動不大,並且風險比創業小得多。基本上投行是很保險的賺大錢的方法,但是不是多得驚人的錢。考慮到我們生活在後經濟危機時代,沒有什麼是絕對保險的。

(8)投行人是不是都能去私募股權公司?

作為大型投行或者備受推崇的精品投行的分析師,你有很大機會進入私募股權公司。經理或者更高級彆的人員,想這樣跳槽就很難瞭。

(9)優秀的初級員工所需的技巧是不是優秀的投行高層所需要的?

這是投行內一件不閤常理的事情,能夠建模和能夠很好地給客戶做推介幾乎沒有什麼關係。分析師需要有良好的態度、很強的分析能力,以及埋頭苦乾的精神。成功的董事總經理非常有說服力,他們能堅持不懈地銷售,也很擅長玩“政治遊戲”。兩者的技能幾乎完全相反。

(10)投行對社會有好處嗎?

社會需要投行嗎?需要。公司發展需要錢,投行能幫它們融資。我們需要這麼多投行來搶業務、搶客戶嗎?不需要。公司到底應不應該做收購?可能不應該。zui優秀zui聰明的學生應不應該成為投行傢?肯定不。過去20年裏,投行和其他所有金融機構一樣,變得太大,薪酬太高。現在兩者都在縮減,並且可能會持續縮減。但是這一行業永遠不會消失。

所以,讓我用其他方式來迴答這個問題。成為投行人你能拯救世界嗎?顯然不能。投行隻不過是份工作。除瞭對你要求很高並且薪水很高以外,它和其他大部分工作一樣,你隻是在做你那一小部分工作來讓世界照常運轉並且維持你的生活,同時追求更好的生活。

(11)你為投行所做的犧牲到底值不值得?

這是非常重要非常難迴答的問題,這也是為什麼我放到現在纔講它的原因。答案當然是視情況而定。取決於什麼呢?當然是你。大多數對投行感興趣的人可以分成3類:

�r 應聘分析師職位作為進入買方的跳闆。

�r 應聘經理職位作為進入買方或者其他行業的跳闆。

�r 把投行當作長期事業。

我們來討論一下投行對於每一類人的利與弊。


前言/序言

多年以前,在進入商學院就讀的第二年鞦天,我參加瞭一傢精品投行安排的zui後一輪麵試。麵試的前一晚,來自不同學校的所有麵試者受邀參加晚宴,以便於公司能夠更好地瞭解我們。晚宴在曼哈頓中心一傢很好的意大利餐廳的私人包間舉行,並且給我們安排好瞭座位,每桌有6個人,3個銀行傢、3個學生。

晚宴開始前,我們桌上的一個麵試者問我是否準備好明天的麵試瞭,我試著讓自己聽上去不那麼自大地說“當然”。總的來說,我認為自己是一個很不錯的麵試者。

“你用什麼資料準備技術問題麵試的?”我這友好的同桌接著問。

“啊?”

“你不知道明天的麵試中有一場是純技術問題?這傢公司是以刁難的技術麵試而著稱的呀。”老實說,我記不起當時是怎麼迴答的瞭。但我的確記得我當時想,算瞭,至少我吃瞭一頓美味的晚餐。

我的麵試從第二天早上9點開始。第一場是匹配度麵試,結果還不錯,小菜一碟。下一場是技術問題。

我記得我走進一間小辦公室,看見一個個子矮小的人坐著把腳蹺在桌子上,手裏拿著一張紙,看起來很凶。他年紀不大,我覺得他一定是一位分析師,然而事後纔瞭解到他是副總裁。他看著手裏的那張紙,開始一個接一個地問我技術問題。

有一個問題是關於計算企業價值的,還有一些關於布萊剋-斯科爾斯模型(Black�睸choles model)輸入變量的問題,另一些是關於淨經營虧損的貼現。我試著從我在商學院第一個學期所學的會計和金融課程中,迴憶我所能記起來的知識(雖然也沒記起多少),前一晚上的宿醉也隻能幫倒忙。麵試結束瞭,我不能確定他是否問完瞭所有問題,或者他對我感到失望就結束瞭。

我繼續參加那個早上接下來的麵試,都很簡單,事情都會在你覺得沒有什麼可以再損失的時候變得簡單。我很幸運,結果很好,我zui終拿到瞭那傢公司的工作機會,在那做瞭大約3年的經理(associate)。

無須贅言的是,我對投行麵試的準備不是很充分。我寫此書的目的是確保你們準備充分。

本書概述

投行職位的競爭相當激烈,在麵試中取得成功並成為一名投資銀行傢需要3種知識。第一,你必須瞭解這個行業。你需要瞭解投行都做什麼業務,投行從業者都做什麼工作。如果你對投行的瞭解很膚淺,就沒有機會進入這個行業。

第二,你需要對會計和金融有基本的理解,有財報分析、估值和財務建模的核心技能,並且可以與人討論兼並與收購(包括杠杆收購)。作為投行麵試流程的一部分,你迴答技術問題的好壞會受到評判。同時你需要理解投行從業者工作所需要的理論和原理,你需要理解的知識遠遠超過通常學校所教授的。你需要知道投行從業者如何運用這些理論和原理為客戶提供顧問服務並且執行交易。這就是說你需要瞭解在現實世界中,以及在投行從業者的世界中,人們是如何做事情的。

第三,你需要為招聘和麵試流程做好準備。你要瞭解投行在尋找什麼樣的人,以及他們是如何評估你的。你需要知道如何使你的簡曆與眾不同,如何講自己的故事纔能成為有吸引力的候選人。你要知道如何獲得麵試機會,以及如何把麵試變成工作機會。

本書的目的是介紹投行所要求的基礎技能,幫助你準備投行的招聘和麵試。我們將從深度討論投行領域,以及投資銀行傢的工作和生活方式開始。接下來本書的大部分內容著重於教你作為投行從業者需要知道的技術知識,從zui基礎的會計和金融知識開始,逐漸上升到估值、財務建模、兼並與收購(Mergers and Acquisitions,簡稱M&A;)和杠杆收購(Leverages Buyouts,簡稱LBO)這樣的進階技能。理解這些概念之後,你將可以迴答麵試中遇到的幾乎所有技術問題。zui後,我們會全麵介紹投行招聘和麵試流程,強調一些策略性建議,它能幫你成功進入投行。

本書的目標受眾

首先,本書對那些有興趣應聘投行分析師和經理職位的應屆畢業生、MBA學生來說很有意義。因為我們將從會計和金融的基本原理開始,即使你是文科專業、科學或者工程專業,並且從來沒有上過會計或者金融課程,你通過本書也應該能有所收獲。不過,商科專業、MBA學生會發現本書的內容比一般課堂上講的知識更加深入,還會發現即使是開始幾章就能對準備技術麵試的問題很有幫助瞭。

其次,本書另一個目的是成為想要瞭解投行和提高投行行業基礎知識和技能的從業者的一本指南,這包括各個級彆的投行從業者。不同於其他可用資源,我們將確切地解釋你所從事工作背後的原理。所以,如果你對某些公式為什麼是那個形式有疑問,或者為何通過Excel來做某些分析有不解,這本書會幫助你成為更好的投行從業者。

zui後,盡管我們的重心主要在投行行業,不過本書討論的內容也適用於金融行業的其他領域,包括股權研究、資産管理、對衝基金、私募股權、企業發展以及企業融資。所以如果你正在應聘這些領域的工作,或者已經是其中某一領域的專傢,這本書也適閤你。

本書結構

本書結構如下:第1章介紹投行這個行業,並且簡要介紹投行從業者的工作和生活方式。接著我們將進入本書的核心,也就是技術部分。第2~4章涵蓋瞭會計、金融和財務報錶分析的基礎知識,這些都是投行從業者工作的基礎。第5章和第6章著重於探討投行從業者兩個zui重要的技術能力:估值和財務建模。第7章和第8章更進一步深入分析這些技術能力,探討更高階的兼並與收購(包括杠杆收購)。zui後,我們在第9章中總結本書,包括對招聘和麵試流程的詳細描述。

除瞭第1章和zui後一章,在每一章的zui後都會有一個技術問題的列錶,這些問題有兩個目的:第一,它們旨在測試你在本章中所學的知識;第二,也是更重要的一個目的,這些問題是投行麵試中會問到的技術問題。實際上,大多數你會遇到的技術麵試問題都可以在這些章節末的問題中找到。

第1章:投資銀行簡介

本書的第1章將介紹投行和投行人的生活。這一章將從概述投行的不同角色和部門開始,接下來會講投行的特殊功能。我們會討論投行為客戶執行的各種交易,以及現有投行的不同種類,包括大型投行和精品投行。我們也會討論典型大型投行中的不同團隊。

本章會關注投行人的工作。我們會涉及行業中現有的職稱級彆以及投行人每天的工作。接著會討論投行人的生活方式,包括一般的工作時長、文化、個性和薪酬。zui後會討論離開投行以後的工作機會,並且指齣一些未來從業者的常見誤區。

第2章:會計概述

第2章會講述投行人所需要的基礎會計知識。本章將從簡要概述不同種類的會計方法和一些重要的通用會計原理入手,繼而討論權責發生製的概念和利潤錶中的基礎項目。接著會涉及資産負債錶的基本公式和該錶中的重要項目,還有一些額外的資産負債錶的概念。zui後會講3個重要財務報錶中的第3個:現金流量錶。

本章的zui後,我們會闡釋這3個財務報錶的鈎稽關係,並通過一些例子展現其相互作用。這一部分的重點在於加強對會計原則的理解,同時也幫助你準備麵試中可能會遇到的zui難的技術問題。

第3章:金融概述

第3章將概述一些重要的金融話題,這些話題是投行人工作的基礎。我們將從金融係統開始,包括金融機構扮演的重要角色。然後會涉及zui基礎的金融原則:貨幣的時間價值、風險與迴報以及貼現率。接著應用這些概念來學習基礎的現值公式,它是定價和分析幾乎所有金融證券的基礎。

我們會討論公司金融這一話題,比如公司如何基於內部收益率(IRR)和淨現值(NPV)的概念來決定是否投資一個項目。接著會把重點放在公司可以使用的為投資機會融資的不同類型的資金,包括不同類型的債務和股權。我們還會討論公司如何做資本結構決策,以及在沒有值得投資的項目時,各種可以嚮投資人返還資金的方法。

本章的zui後一節,我們將學習如何對重要的金融證券進行估值和分析。首先從債券開始,討論債券定價、利率以及分析債券收益的衡量標準,進而討論股票定價的理論方法。zui後會介紹期權和認股權證定價的理論方法,包括對布萊剋-斯科爾斯模型的討論。

第4章:財務報錶分析

在第4章中我們會剖析投行人以及其他金融專傢如何分析一傢公司的財務報錶。首先討論用於分析的信息來源,重點關注美國證券交易委員會(SEC)文件,從這些文件中可以找到大量信息。接下來討論兩個zui重要的SEC文件類型:10-K和10-Q。

在財務報錶分析的過程中,我們會介紹一些投行人為瞭分析財報經常使用的重要的衡量標準,即各種增長統計數據、盈利能力比率、迴報比率、活動性比率和債務比率。財報分析中經常使用的不同類型的時間周期也會有所涉及。本章末尾會討論投行人對財報進行的調整,這一調整過程被稱為“財報常規化”(normalizing the financials)。

第5章:估值

第5章會涉及初級投行人需要具備的兩個核心技術技能之一,它也是zui常見的技術麵試問題,即估值。這一章將從介紹估值開始,包括對至關重要的企業價值概念的討論。接著我們會詳細討論3種主要的估值方法,投行人會用這些方法給公司估值,它們是:可比公司分析法、先例交易分析法和現金流貼現分析法。

在前兩個估值方法中,我們將學習如何選擇閤適的可比公司,以及如何展開它們的財務信息。我們還會涉及如何計算各種估值倍數,以及學習如何理解、分析和應用這些倍數來給公司估值。

為瞭討論現金流貼現分析法,我們會介紹如何預測自由現金流和估計終值,也會涉及估計加權平均資金成本(WACC),這需要使用資本資産定價模型來近似得齣股權成本,還會討論如何估計債務成本和適當的資本結構,以及如何恰當地對現金流貼現,從而確定其現在的價值,並且討論如何對結果做敏感性分析。

在討論完每個方法的基本步驟之後,我們會介紹如何結閤這3種方法,來得齣公司或者其股票的估值範圍。我們會討論估值背景會如何影響投行人的分析,以及投行和買方之間對估值的差異。zui後簡單地討論一下投行人有時會使用的其他估值方法。

第6章:財務建模

第6章會講財務建模,這是分析師和經理需要具備的兩個核心技術能力中的第二個。本章首先會概述如何建立一個綜閤現金流模型,討論建模的zui佳實踐,接著詳細描述如何預測利潤錶、資産負債錶、現金流量錶,以及如何製訂一個附加計劃:債務計劃。我們還會涉及模型有循環的原因,以及循環信貸便利在模型中的重要性。zui後會講如何檢查模型、如何分析模型,並且提齣一些練習建模技巧的建議。

第7章:兼並與收購

第7章會介紹兼並與收購,並且討論投行人在做兼並與收購交易的顧問時所做的工作。這一章從討論一係列公司做收購決策的邏輯依據開始,然後討論公司實施交易的不同方法。接下來我們會講投行人執行買方交易的一般程序,還會涉及投行人在買方交易中的角色。

本章的zui後一節會介紹投行人在分析和執行交易時所用的具體分析方法。zui重要的分析方法是增長稀釋分析,這一點會具體討論。我們還會簡單討論一些其他的分析方法,包括貢獻分析和多種價格分析。

第8章:杠杆收購

第8章講杠杆收購。這一章首先會解釋在進行收購時使用大量債務為什麼會有好處,接下來會闡述杠杆收購交易的主要參與者(即私募股權公司)、投行人所起的作用,以及什麼樣的公司能成為好的杠杆收購標的。我們還會討論信用環境為什麼對杠杆收購活動有重大影響。

這之後會討論投行人經常使用的杠杆收購分析,會涉及如何建立杠杆收購模型,以及如何基於這個模型測算進行收購交易的私募股權公司的投資迴報,如何進行信用分析,如何使用杠杆收購模型來估值。我們會通過簡單討論各種影響私募股權公司投資決策的因素來結束本章。

第9章:招聘流程與麵試技巧

本書的zui後一章講招聘和麵試。首先討論投行用於評估分析師和經理候選人的各種標準,以及你如何在招聘中脫穎而齣。然後會簡介招聘流程本身,這與你是目標院校來參加校園招聘的學生、非目標院校的學生,或者來自其他工作或行業的想要進入投行工作的人無關。

接下來會討論如何製作為投行定製的簡曆和求職信。我們會介紹參加招聘會、與投行人建立關係,以及與投行人進行信息麵談的重要性。在此之後,我們會討論麵試流程,給齣一些通用的麵試技巧,然後把注意力集中在麵試中會遇到的兩種類型的麵試問題:匹配度問題和技術問題。本章zui後,我們會討論麵試之後的事情,如何在各種工作機會中做選擇,以及如何開始投行人的職業生涯。


《投行生存手冊》 簡介 在波詭雲譎的金融江湖,投行從業者身處風暴中心,既是財富巨擘的築夢者,也是市場波動的衝浪者。這是一部深入剖析投行世界運作規律,揭示其中嚴峻挑戰與非凡機遇的指南。本書不局限於冰冷的數字與復雜的模型,而是著眼於投行從業者在職業生涯中必將麵對的種種睏境與考驗,提供一套切實可行、經驗至上的生存與發展策略。 本書從投行領域的獨特文化、人員構成、核心業務鏈條入手,為你呈現一個真實而立體的投行生態。從新人入職的迷茫與掙紮,到資深從業者的運籌帷幄,每一個階段都充斥著成長的陣痛與蛻變的驚喜。我們深挖投行工作的本質,分析其高強度、高壓力的工作模式如何塑造從業者的性格、思維與抗壓能力。在這裏,知識儲備固然重要,但更關鍵的是那些在無數個加班夜、無數場談判桌上磨礪齣的情商、溝通技巧、情緒管理以及對風險的敏銳洞察力。 本書將係統梳理投行工作中的關鍵環節,從項目初期的盡職調查、估值定價,到交易過程中的協議談判、結構設計,再到項目完成後的收尾工作,每一環都暗藏玄機,需要從業者具備紮實的專業功底和靈活的應變能力。我們並非羅列枯燥的理論,而是通過大量的案例分析,展現優秀投行人在復雜情境下如何做齣明智決策,如何化解危機,如何贏得客戶信任。書中詳述瞭在信息不對稱、利益衝突、監管趨嚴的多重壓力下,如何保持職業操守,如何在閤法閤規的前提下,最大化項目價值。 更重要的是,本書關注投行從業者長期的職業發展路徑。它探討瞭如何在這種高壓環境下保持身心健康,如何平衡工作與生活,如何在個人職業生涯中設定清晰的目標並為之不懈奮鬥。從建立個人品牌,到拓展人脈網絡,從持續學習新知識、新技能,到提升領導力與團隊協作能力,本書為你提供瞭一條清晰的進階路綫圖。我們將分享那些在投行界摸爬滾打多年的前輩們總結齣的寶貴經驗,幫助你規避不必要的彎路,更快地實現職業目標。 本書適閤所有對投行領域充滿好奇、渴望進入投行界或已經在投行界奮鬥的年輕人。無論你是金融專業的學生,還是希望跨界轉型的職場人士,亦或是已經在投行摸索多年的基層員工,《投行生存手冊》都將是你不可或缺的伴侶。它將為你揭示投行不為人知的另一麵,幫助你做好充分的準備,迎接挑戰,抓住機遇,在這個充滿競爭但也充滿迴報的行業裏,找到屬於自己的一席之地,並最終實現職業上的騰飛。 本書以一種坦誠、直接的風格,剝離瞭投行光鮮外錶下的辛勤付齣與智慧較量,為你呈現一個充滿挑戰、但也同樣充滿成就感的職業圖景。它是一本讓你理解投行、融入投行、並在投行中生存和發展的實用指南。

用戶評價

評分

終於讀完瞭《投行生存手冊》,坦白說,這本書的篇幅比我預期的要厚實許多,每一頁都仿佛塞滿瞭信息,讀起來需要相當的專注和精力。一開始,我帶著一種“救急”的心態翻開它,想著或許能找到一些即時有效的“秘籍”,能讓我迅速擺脫工作中的睏境,或者在某個棘手的項目裏找到突破口。然而,越往後讀,我越發覺得,這本書更像是一位經驗豐富的投行前輩,坐在你對麵,不疾不徐地分享他跌宕起伏的職業生涯,以及其中沉澱下來的深刻洞察。它並非那種能讓你一夜暴富的“魔法書”,而是更像一本厚重的“史詩”,記錄著投行這個高壓、高迴報行業裏,無數次黎明前的黑暗,和無數次撥雲見日的輝煌。書中的很多細節,比如某個項目洽談時的微妙氣氛,或者某個危機時刻的決策過程,都寫得極其生動,仿佛我親身經曆瞭一般。有時候,我會因為某個章節的分析而拍案叫絕,感嘆作者對人性、市場以及金融規則的理解如此透徹;有時候,我又會因為書中描寫的種種挑戰而感到一絲後怕,慶幸自己正身處這個行業,但同時也看到瞭更高遠的天空和更艱險的路徑。它讓我明白,投行並非隻是數字的遊戲,更多的是人與人之間的博弈,是策略與智慧的較量,是壓力與韌性的考驗。閱讀過程中,我不止一次停下來,反復咀嚼某些觀點,思考它們與我自身工作經曆的契閤之處,以及我可以通過哪些方式將這些經驗內化,並運用到未來的實踐中。這本書的價值,不在於它提供瞭直接的答案,而在於它打開瞭一個思考的維度,讓我開始審視自己,審視我所處的環境,以及我希望在這個充滿競爭的領域裏,如何纔能真正地“生存”下去,並且做得更好。

評分

《投行生存手冊》這本書,給我的感覺就像是在體驗一場驚心動魄的冒險。我原本以為,作為一本關於投行的書,它充其量會給我一些關於行業運作的知識,或者是一些宏觀的市場分析。但是,它給我的遠不止這些,它更像是一部寫實的“生存指南”,充滿瞭各種意想不到的挑戰和令人緊張的時刻。作者在書中對某個大型並購項目的描述,簡直是教科書級彆的案例。他不僅僅羅列瞭各種交易細節和財務報錶,更重要的是,他深入剖析瞭在這個過程中,每一個參與者所麵臨的睏境、權衡和決策。我記得有一個章節,詳細描寫瞭在談判桌上,雙方如何通過層層試探、攻防轉換,最終達成一緻。那一刻,我感覺自己仿佛置身於那個會議室,能感受到空氣中彌漫的緊張氣氛,也能體會到每一個字眼背後所蘊含的深意。這本書並沒有給齣一個放之四海而皆準的“成功秘訣”,而是通過一個個鮮活的例子,展現瞭在這個充滿變數的行業裏,需要具備怎樣的敏銳度、應變能力和決斷力。我常常在讀到某些情節時,會不自覺地聯係到我自己的工作經曆,反思我在類似情境下會如何應對,又或者是我錯過瞭哪些重要的觀察點。這種“代入感”非常強,讓我覺得這本書不僅僅是在講述彆人的故事,更是在為我提供一麵鏡子,讓我能夠更清晰地看到自己的不足,以及未來需要提升的方嚮。它讓我明白,投行不僅僅是數字和閤同,更是關於人性的洞察,是關於策略的製定,是關於如何在壓力之下保持冷靜和清晰。

評分

我最近一口氣讀完瞭《投行生存手冊》,這本書給我帶來的衝擊力,比我預想的要強烈得多。我原本以為它會是一本偏重於技術細節或者行業規則的書籍,但事實並非如此。它更像是一部關於“人性”和“智慧”的百科全書,用投行的語境來展現職場中的種種挑戰和應對之道。書中的許多敘述,讓我産生瞭強烈的共鳴。作者在描述某個項目推進過程中的艱難險阻時,那種百轉韆迴的敘事,讓我仿佛身臨其境,體驗著其中的焦灼和期待。我記得有一個關於如何與難纏的客戶打交道的章節,作者用非常生動的語言,描繪瞭其中的策略和技巧,以及如何在堅持原則的同時,贏得對方的尊重。這部分內容,對我來說,簡直是“及時雨”。它不僅讓我對“溝通”有瞭更深的理解,也讓我認識到,在投行領域,人際關係的經營同樣至關重要。這本書並沒有提供萬能的“解決方案”,而是通過一個個鮮活的例子,展現瞭在復雜多變的商業環境中,如何運用智慧和策略來剋服睏難。我常常在讀到某個分析時,會停下來,反復思考,並嘗試將其應用到我自己的工作中。這種“學以緻用”的感覺,讓我覺得這本書的價值非常高。它讓我明白,投行生存不僅僅是關於專業能力,更關乎一種思維方式,一種處理復雜局麵、化解矛盾衝突的能力。這本書,為我提供瞭一堂生動的“情商課”和“策略課”,讓我受益匪淺。

評分

《投行生存手冊》這本書,給我帶來的最大感受,就是“真實”和“深刻”。我一直對投行這個行業充滿瞭好奇,但同時又覺得它是一個高不可攀、充滿神秘感的地方。這本書,就像是為我打開瞭一扇門,讓我得以一窺這個行業的真實麵貌。作者在書中對於某個經典案例的拆解,簡直是令人拍案叫絕。他不僅僅羅列瞭財務數據和法律條文,更重要的是,他深入剖析瞭每一個決策背後的邏輯,每一個行為所蘊含的動機。我尤其欣賞他對“風險”的解讀,他並沒有簡單地將風險定義為“損失的可能性”,而是將其視為一種“不確定性”的管理,一種在信息不對稱的情況下,如何做齣最優決策的藝術。這種深刻的洞察,讓我對風險有瞭全新的認識。我記得有一個章節,是關於如何在激烈的競爭中保持自己的獨特性。作者並沒有鼓勵我模仿彆人,而是引導我去發掘自己的優勢,並在細分領域做到極緻。這種“差異化競爭”的理念,對於我來說,極具啓發性。我常常在閱讀這些內容時,會不斷反思自己的職業發展路徑,並思考如何纔能在激烈的市場中,找到屬於自己的那片藍海。這本書,讓我明白,投行生存,不僅僅是關於技能的掌握,更是關於一種思維的進化,一種對商業本質的深刻理解。它為我提供瞭一個更廣闊的視野,讓我能夠以一種更加成熟和理性的態度去麵對未來的挑戰。

評分

《投行生存手冊》這本書,給我帶來的不僅僅是知識,更是一種思維方式的重塑。我原本以為,投行就是一份靠數字和分析吃飯的工作,但讀完這本書,我纔意識到,它遠比我想象的要復雜和精彩。作者在書中對於某個企業融資過程的描述,簡直就像一部引人入勝的商業大片。他不僅僅羅列瞭各種交易環節,更重要的是,他深入剖析瞭在這個過程中,各個參與者的動機、策略和博弈。我常常在讀到某個轉摺點時,會驚嘆於作者的洞察力,以及他如何將復雜的商業運作,用如此生動的方式呈現齣來。書中關於“信息不對稱”的討論,讓我印象尤為深刻。作者通過一個個具體的案例,展現瞭在這個信息不對稱的環境下,如何通過精明的分析和大膽的判斷,來獲得競爭優勢。這種對信息價值的深刻理解,對我來說,是極具啓發的。它讓我明白,在投行這個領域,掌握信息,並善於利用信息,是生存的關鍵。我常常在閱讀這些內容時,會停下來,思考書中所描繪的場景,並嘗試將其與我自身的經曆進行對比,從中汲取經驗。這種“學以緻用”的感覺,讓我覺得這本書的價值非常高。它讓我認識到,投行生存,不僅僅是關於技能的掌握,更是關於一種思維的訓練,一種在不確定性中尋找確定性的能力。這本書,為我提供瞭一個全新的思考框架,讓我能夠以一種更加成熟和理性的態度去麵對未來的挑戰。

評分

《投行生存手冊》這本書,給我的閱讀體驗充滿瞭“意外驚喜”。我原本期待的是一本能夠提供一些實用工具和技巧的書籍,能夠幫助我在工作中事半功倍。然而,它呈現給我的,遠不止於此。這本書更像是一部深入人心的“心靈對話”,它沒有直接給齣答案,而是通過一個個生動的故事和深刻的洞察,引導讀者自己去思考,去探索。我印象最深刻的一個章節,是關於如何在高壓環境下保持冷靜和清晰的頭腦。作者並沒有給齣什麼“心靈雞湯”,而是通過描述他在某個關鍵時刻的真實心路曆程,展現瞭在巨大壓力下,如何進行自我調節,如何做齣最理智的判斷。這種真實而坦誠的分享,讓我感到無比親切,也讓我認識到,投行不僅僅是技術的比拼,更是心理的較量。書中的案例分析,每一個都極其詳盡,仿佛一場電影的鏡頭在我眼前迴放。他不僅描述瞭事件本身,更重要的是,他深入剖析瞭事件背後的動機、策略和潛在的影響。我常常會在閱讀這些案例時,陷入沉思,想象自己處於同樣的境地,會如何選擇,又會承擔怎樣的後果。這種“角色扮演”式的閱讀體驗,讓我對投行工作的復雜性和挑戰性有瞭更深刻的理解。它讓我明白,生存之道,遠不止於掌握專業知識,更在於培養一種敏銳的洞察力,一種強大的抗壓能力,以及一種不斷學習和適應變化的精神。這本書,為我打開瞭一個全新的視角,讓我看到瞭投行世界更深層的一麵。

評分

我最近剛剛讀完《投行生存手冊》,這本書帶給我的震撼,久久不能平息。我原本以為,它會是一本介紹投行運作機製的書,充滿瞭枯燥的專業術語和冰冷的數字。但事實完全齣乎我的意料,它更像是一部關於“人性”和“智慧”的精彩故事集,用投行這個高壓的舞颱,來展現職場中的種種不易和精彩。作者在書中對某個關鍵的談判場景的描寫,讓我反復閱讀瞭好幾遍。他不僅僅描繪瞭對話的內容,更重要的是,他捕捉到瞭人物的情緒、語氣以及肢體語言,將那種微妙的心理博弈刻畫得淋灕盡緻。我常常在讀到這些部分時,會不自覺地屏住呼吸,仿佛自己也置身於那個充滿張力的時刻。這本書讓我深刻認識到,投行工作,不僅僅是關於金融知識的掌握,更重要的是關於情商、溝通能力以及臨場應變能力的培養。我尤其欣賞作者在處理“失敗”這個話題時的坦誠。他並沒有迴避投行項目中的失敗案例,而是將其視為寶貴的學習機會,深入分析失敗的原因,並從中提煉齣經驗教訓。這種積極麵對挫摺的態度,對我來說,是一種極大的鼓舞。它讓我明白,在投行這個充滿挑戰的領域,每一次的失敗,都可能成為下一次成功的墊腳石。這本書,為我提供瞭一個更全麵的視角,讓我看到,投行生存,不僅僅是關於技術,更是關於一種心智的成熟,一種麵對復雜性和不確定性的智慧。

評分

讀完《投行生存手冊》,我感覺自己經曆瞭一場深刻的“洗禮”。我原本以為,這本書會是一本教我如何操作金融工具的書,但它給我的,遠不止於此。它更像是一本關於“人”和“策略”的深刻解讀,用投行的視角,展現瞭職場中的種種挑戰和應對之道。作者在書中對某個項目中的“利益衝突”的處理方式,讓我印象尤為深刻。他並沒有簡單地給齣“對錯”的判斷,而是深入剖析瞭不同利益相關者的立場和訴求,並提齣瞭如何在復雜局麵下,尋找平衡點,達成共贏的策略。這種對人性洞察的深刻,讓我對“溝通”和“協調”有瞭全新的認識。我特彆喜歡作者在描述如何“建立信任”時的細緻筆觸。他不僅僅強調瞭專業能力的展示,更深入探討瞭通過真誠、透明和負責任的態度,來贏得他人的信任。這些關於“人際關係”的探討,對於我來說,是比任何技術性的指導都更加寶貴。我常常在閱讀這些內容時,會不自覺地聯係到我自己的工作經曆,反思我在處理人際關係時,還有哪些可以改進的地方。這本書,讓我明白,投行生存,不僅僅是關於個人的能力,更是關於如何在這個高度人際化的環境中,建立良好的人脈,贏得他人的支持。它提供瞭一種更加宏觀的視角,讓我能夠跳齣日常的瑣碎工作,去審視更廣闊的圖景,並為自己的職業發展,打下堅實的基礎。

評分

我最近沉迷於一本名為《投行生存手冊》的書,這本書的閱讀體驗簡直是跌宕起伏,充滿瞭驚喜和挑戰。一開始,我以為它會是一本枯燥乏味的行業指南,充斥著晦澀難懂的專業術語和冰冷的金融數據。然而,當我翻開第一頁,便被作者那極富感染力的文字所吸引。他筆下的投行世界,不再是遙不可及的象牙塔,而是充滿瞭人性的溫度和真實的掙紮。書中的案例分析,每一個都詳盡入微,從項目啓動的初期設想到最終的塵埃落定,每一個環節都仿佛被放大鏡般仔細審視。作者並沒有迴避投行光鮮外錶下的殘酷現實,他毫不避諱地揭露瞭那些高壓的工作環境、無休止的加班、以及激烈的內部競爭。讀到這些地方,我常常會捏一把汗,仿佛自己也身陷其中,感受著那份令人窒息的壓力。但正是這種真實,讓我感到這本書具有極高的價值。它不是一本教你如何“走捷徑”的書,而是一本引導你如何“走下去”的書。它教會我,在這個行業裏,除瞭專業知識,更重要的是強大的心理素質、清晰的邏輯思維以及人際交往的智慧。我尤其欣賞作者在描述某個融資項目時,對各方利益相關者心理的細緻刻畫,以及在處理棘手關係時所展現齣的老練和圓滑。這些內容,遠比枯燥的財務模型更有啓發性,也更能幫助我理解投行工作的本質。這本書讓我對“生存”二字有瞭更深刻的理解,它不僅僅意味著技術上的精湛,更意味著能夠在復雜多變的商業環境中,保持清醒的頭腦,做齣明智的選擇,並最終贏得尊重和認可。

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我最近花瞭相當長的時間來消化《投行生存手冊》,這本書帶給我的觸動比我想象的要深邃許多。最初,我抱著一種“武裝自己”的心態來閱讀它,希望能夠快速掌握一些在投行領域立足的技巧。然而,這本書的魅力在於,它並沒有提供一套簡單的“操作手冊”,而是像一位經驗豐富的導師,娓娓道來,引導我一步步深入理解投行這個行業的本質。書中對於某個項目失敗原因的分析,讓我印象尤為深刻。作者並沒有簡單地歸咎於某個人的失誤,而是從市場環境、團隊協作、信息不對稱等多個維度進行瞭深刻剖析,揭示瞭許多隱藏在錶麵之下的復雜因素。這種全景式的分析,讓我對“風險”有瞭更直觀的認識,也讓我明白,在投行這個領域,看似光鮮的背後,往往隱藏著無數不易察覺的暗礁。我特彆喜歡作者在描寫團隊閤作時所展現齣的細膩筆觸。他不僅強調瞭專業技能的重要性,更深入探討瞭不同性格、不同背景的成員之間如何協同作戰,如何化解矛盾,最終形成閤力。這些關於“人”的探討,對於我來說,比任何技術性的指導都更加寶貴。我常常在閱讀的過程中,會停下來,思考書中所描繪的場景,並將其與我自身的經曆進行對比,從中汲取靈感。這本書讓我認識到,投行生存不僅僅是關於個人的能力,更是關於如何在這個高度協作的環境中,找到自己的位置,發揮自己的價值,並與他人共同成長。它提供瞭一種更加宏觀的視角,讓我能夠跳齣日常瑣碎的工作,去審視更廣闊的圖景。

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書內容還不錯

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東西很好,內容翔實,推薦購買!

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買來看看,大佬寫書要好好學習

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很基礎但全麵的知識,作者是美國人可能和國內有些齣路,但是有藉鑒意義。

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不錯一直用。。。。。。

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