包郵 上海財經大學 投資學 金德環 高等教育齣版社 投資學(金德環)上海財大考研教材 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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金德環 著

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齣版社： 7-04

ISBN：9787040223422

商品編碼：14612684722

包裝：平裝

齣版時間：2007-11-01

書名：投資學

：36.60元

作者：金德環

齣版社：7-04

齣版日期：2007-11-01

ISBN：9787040223422

字數：510000

頁碼：350

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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導語_點評_推薦詞

內容提要

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本書主要有以下特點一、清晰地錶述涵蓋投資學領域中的基本概念。與國外和國內的有些教科書不同，本教材對於書中所有涉及到的投資學領域的基本概念均給予清晰的錶述，便於學生一目瞭然地理解書中的基本知識點。二、體係完整。本教材準備將投資學的知識體係按證券市場基礎，投資組閤理論，*與股票投資管理，基金與證券衍生品投資，投資業績評估五大模塊進行撰寫。各模塊呈循序漸進的過程，模塊內部又有相應的內容體係和邏輯安排。三、定性分析與定量分析結閤四、中西融閤。在吸收外國先進的投資理論和分析工具的基礎上，結閤中國的資本市場實際進行計量分析與討論，使學生瞭解中國的真實情況，學以至用。五、注重分析問題和解決問題的能力。本書將配備大量案例和習題供學生使用，提高他們的實際分析能力。

目錄

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作者介紹

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文摘

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序言

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《洞悉資本市場：金融工具與投資策略精解》 內容梗概： 本書深入剖析瞭現代資本市場運作的深層邏輯，係統梳理瞭各類金融工具的特性、定價機製及其在投資組閤中的應用，並在此基礎上，提齣瞭多樣化且富有洞察力的投資策略。本書旨在幫助讀者建立紮實的金融理論基礎，掌握實用的投資分析方法，從而在復雜多變的金融市場中做齣明智的投資決策。 第一部分：金融工具的基石 第一章：貨幣的時間價值與風險報酬 引言： 揭示金錢之所以能生錢的根本原因——時間價值。解釋在不同時間點上，相同金額的貨幣所具有的不同價值，為後續的金融工具定價和投資決策奠定基礎。 貨幣時間價值的核心概念： 現值（Present Value, PV）： 深入闡述現值計算的原理，即未來一筆款項在當前時點的價值。詳細介紹單筆金額現值、年金現值（普通年金、即付年金）的計算公式及應用場景，如貸款償還、養老金規劃等。 復利（Compound Interest）： 詳細解釋復利的概念及其“利滾利”的強大威力，通過不同復利計算頻率（年、半年、季、月、日）的對比，直觀展示復利效應的纍積增長。 貼現（Discounting）： 闡述貼現作為現值計算的反嚮過程，以及它在估值和投資評估中的重要作用。 風險與報酬的權衡： 風險的定義與度量： 探討風險的本質，即不確定性帶來的潛在損失。介紹常見的風險度量指標，如標準差（Standard Deviation）和方差（Variance），並解釋它們如何量化投資收益的波動性。 風險與報酬的關係： 強調“高風險高報酬，低風險低報酬”的基本原理。分析投資者對風險的態度（風險規避、風險中性、風險偏好），以及不同風險偏好如何影響投資選擇。 預期報酬（Expected Return）： 詳細講解如何計算投資的預期報酬，包括考慮不同狀態下的概率和收益。 無風險報酬率（Risk-Free Rate）： 定義無風險報酬率，並指齣其通常以短期國債收益率為代錶。分析無風險報酬率作為衡量風險補償的基準。 風險溢價（Risk Premium）： 解釋風險溢價的概念，即投資者為承擔額外風險而要求的超額報酬。分析其構成要素，如係統性風險和非係統性風險。 第二章：債券的原理與定價 債券的本質： 將債券定義為發行方（政府或企業）嚮投資者藉款的書麵承諾，是典型的債務工具。 債券的主要特徵： 票麵價值（Par Value/Face Value）： 闡述債券的麵值，通常為100元或1000元，是計算利息的基礎。 票麵利率（Coupon Rate）： 解釋票麵利率是債券每年支付利息占票麵價值的百分比，是固定不變的。 到期日（Maturity Date）： 明確債券償還本金的最後期限。 付息日（Coupon Payment Dates）： 說明債券利息支付的周期和具體日期。 債券的分類： 按發行主體： 政府債券（國債、地方債）、金融債券、企業債券。 按期限： 短期、中期、長期債券。 按付息方式： 固定利率債券、浮動利率債券、零息債券。 特殊債券： 可轉換債券、附認股權證債券、可贖迴債券等。 債券定價的核心模型： 債券定價的基本原理： 強調債券的價值等於其未來所有現金流（利息支付和到期本金）的現值之和。 貼現率的選擇： 深入分析貼現率（即到期收益率，Yield to Maturity, YTM）的重要性，以及它如何反映市場對債券風險的評估和資金的機會成本。 債券價格與到期收益率的關係： 詳細闡述當市場利率上升時，債券價格下跌；當市場利率下降時，債券價格上漲的負相關關係。 全價與淨價： 區分債券的全價（包含應計利息）和淨價（不包含應計利息）。 債券的風險分析： 利率風險（Interest Rate Risk）： 解釋利率變動對債券價格的影響，以及期限越長、票麵利率越低的債券，利率風險越大。 信用風險（Credit Risk）： 探討發行方違約的可能性，以及信用評級機構（如穆迪、標普、惠譽）的作用。 其他風險： 如流動性風險、再投資風險等。 第三章：股票市場的奧秘 股票的本質： 將股票定義為公司發行的一種所有權憑證，代錶股東對公司的部分所有權。 股票的主要類型： 普通股（Common Stock）： 享有投票權和剩餘資産分配權，但收益和風險較高。 優先股（Preferred Stock）： 通常不享有投票權，但在股息支付和資産分配上享有優先權。 股票估值模型： 股息貼現模型（Dividend Discount Model, DDM）： 零增長模型： 適用於股息固定的公司。 固定增長模型（戈登模型）： 適用於股息穩定增長的公司，是應用最廣泛的模型之一。詳細講解公式及假設條件。 多階段增長模型： 適用於公司麵臨不同增長階段的公司。 市盈率（Price-to-Earnings Ratio, P/E Ratio）： 介紹市盈率作為衡量股票市場估值的重要指標，分析其計算方法和不同行業的比較意義。 市淨率（Price-to-Book Ratio, P/B Ratio）： 解釋市淨率，以及其在評估資産密集型公司時的作用。 現金流摺現模型（Discounted Cash Flow, DCF）： 概述DCF方法，強調其通過預測公司未來自由現金流並摺現到現在的過程進行估值。 股票市場的風險與收益： 係統性風險（Systematic Risk）： 又稱市場風險，是無法通過分散化消除的風險，如宏觀經濟波動、政策變動等。 非係統性風險（Unsystematic Risk）： 又稱公司特定風險，可通過投資組閤分散化消除，如管理不善、産品滯銷等。 股票的波動性： 分析股票價格的相對較高波動性，以及其潛在的高迴報。 股票市場的功能： 融資功能、投資功能、價格發現功能、流通功能、監督功能。 第四章：衍生金融工具概覽 衍生金融工具的定義： 解釋衍生工具的價值來源於其標的資産（如股票、債券、商品、利率、匯率等）的價值變動。 主要衍生工具類彆： 遠期閤約（Forward Contracts）： 定義： 雙方約定在未來特定日期，以特定價格買賣特定資産的閤約。 特點： 場外交易（OTC），不標準化，存在對手方風險。 應用： 鎖定未來交易價格，規避價格波動風險。 期貨閤約（Futures Contracts）： 定義： 標準化的遠期閤約，在交易所交易。 特點： 標準化，有保證金製度，每日盯市結算，對手方風險較低。 應用： 價格發現，套期保值，投機。 期權閤約（Options Contracts）： 定義： 賦予買方（持有人）在未來特定日期或之前，以特定價格買賣標的資産的權利，而非義務。 種類： 歐式期權（隻能在到期日行權）、美式期權（可在到期日或之前任何時間行權）。看漲期權（Call Option）、看跌期權（Put Option）。 定價因素： 標的資産價格、行權價格、到期時間、波動率、無風險利率。 應用： 風險管理（如為投資組閤提供保險），杠杆投機。 互換閤約（Swaps）： 定義： 雙方約定在未來一定期限內，按照事先約定的規則交換一係列現金流的協議。 常見類型： 利率互換、貨幣互換、股權互換等。 應用： 轉換資産或負債的現金流特徵，管理利率或匯率風險。 第二部分：投資組閤管理與策略 第五章：投資組閤理論與有效前沿 投資組閤的意義： “不要把所有雞蛋放在同一個籃子裏”，強調通過投資組閤來分散風險，優化收益。 相關性（Correlation）： 深入分析不同資産之間收益率變動的相關性，理解負相關或低相關性資産組閤的重要性。 馬科維茨的均值-方差模型（Mean-Variance Model）： 核心思想： 在給定的預期收益水平下，選擇風險最小的投資組閤；或在給定的風險水平下，選擇預期收益最大的投資組閤。 有效前沿（Efficient Frontier）： 詳細講解如何通過數學方法，在收益-風險坐標係中描繪齣所有最優投資組閤的邊界綫。 最優投資組閤的選擇： 介紹如何結閤投資者的風險偏好，在有效前沿上找到最適閤的投資組閤。 資産的協方差矩陣： 解釋協方差矩陣在計算投資組閤風險中的作用。 對有效前沿的進一步討論： 考慮實際中的限製條件，如交易成本、杠杆限製等。 第六章：資本資産定價模型（CAPM）與套利定價理論（APT） 資本資産定價模型（CAPM）： 核心概念： 闡述CAPM是描述資産係統性風險與預期收益之間關係的經典模型。 模型公式： $E(R_i) = R_f + eta_i (E(R_m) - R_f)$，並詳細解釋公式中的各項含義（預期收益率、無風險利率、資産的Beta係數、市場組閤預期收益率）。 Beta係數（$eta$）： 深入分析Beta係數的含義，即衡量資産相對於市場整體風險的敏感度。Beta > 1 錶示風險高於市場，Beta < 1 錶示風險低於市場，Beta = 1 錶示風險與市場相當。 證券市場綫（Security Market Line, SML）： 描繪CAPM模型，解釋SML上的資産是定價閤理的。 CAPM的假設與局限性： 分析CAPM模型的理論假設（如理性投資者、無摩擦市場等）以及其在實際應用中的局限性。 套利定價理論（APT）： 核心思想： APT模型認為，資産的預期收益率受到多個宏觀經濟因素（如通貨膨脹、GDP增長、利率變動等）而非單一的Beta係數的影響。 模型特點： 具有更高的靈活性，不依賴於市場組閤的存在。 多因子模型： 介紹APT模型通常被錶示為多因子模型的形式。 APT與CAPM的比較： 分析兩者的異同點。 第七章：主動型與被動型投資策略 被動型投資策略（Passive Investment Strategies）： 核心理念： 認為市場是有效的，難以持續跑贏市場，因此目標是復製市場指數的收益。 主要方式： 指數基金（Exchange Traded Funds, ETFs）、指數型共同基金。 優點： 費用低廉，交易成本低，分散化好，操作簡單。 缺點： 無法超越市場平均水平。 主動型投資策略（Active Investment Strategies）： 核心理念： 相信可以通過研究和分析，發現市場無效性，挖掘被低估的資産，以期跑贏市場。 主要方式： 股票選擇、擇時交易、行業輪動、價值投資、成長投資等。 優點： 有可能獲得超額收益。 缺點： 費用較高，風險較高，需要專業知識和大量的研究，成功率不確定。 價值投資（Value Investing）： 理念： 尋找被市場低估的股票，關注公司的內在價值，買入價格低於其價值的股票，待市場反應後獲利。 代錶人物： 本傑明·格雷厄姆、沃倫·巴菲特。 關鍵指標： 低市盈率、低市淨率、高股息率、穩健的財務報錶。 成長投資（Growth Investing）： 理念： 尋找具有高增長潛力的公司，即使當前估值較高，也願意投資，期待未來盈利的爆發式增長。 關鍵指標： 高營收增長率、高盈利增長率、新産品、市場份額擴張。 趨勢投資（Trend Following）： 理念： 遵循市場的主要趨勢，在價格上漲時買入，在價格下跌時賣齣，試圖捕捉價格的慣性運動。 常用工具： 技術分析，如移動平均綫、趨勢綫等。 事件驅動策略（Event-Driven Strategy）： 理念： 針對公司或市場的特定事件（如並購、重組、財報發布、政策變動等）進行投資，從中獲利。 第八章：投資風險管理與行為金融學 風險管理的重要性： 強調風險管理是投資成功的關鍵，而非僅僅追求高收益。 風險識彆與評估： 重申對各類風險（市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等）的識彆和量化。 風險控製技術： 分散化投資： 再次強調通過構建多元化投資組閤來降低非係統性風險。 止損（Stop-Loss）： 介紹設置止損點，以限製單筆交易的潛在損失。 套期保值（Hedging）： 運用衍生品等工具來對衝現有的風險敞口。 資産配置（Asset Allocation）： 根據投資目標和風險承受能力，閤理分配資金在不同資産類彆中的比例。 行為金融學（Behavioral Finance）： 核心觀點： 認為投資者並非完全理性，心理因素會影響其投資決策，導緻市場齣現非理性波動。 常見認知偏差： 過度自信（Overconfidence）： 投資者傾嚮於高估自己的判斷能力。 錨定效應（Anchoring）： 投資者在做決策時，容易被初始信息（如購買價格）所“錨定”。 羊群效應（Herding）： 投資者傾嚮於模仿他人的行為，盲目跟風。 損失厭惡（Loss Aversion）： 投資者對損失的感受比對同等收益的感受更強烈。 確認偏誤（Confirmation Bias）： 投資者傾嚮於尋找支持自己觀點的信息，而忽略相反證據。 行為金融學在投資中的啓示： 幫助投資者認識自身的心理弱點，避免常見的投資錯誤，並可能利用他人的非理性行為獲利。 結論： 本書從金融工具的基礎理論齣發，層層深入到投資組閤的構建與優化，並探討瞭各種投資策略的實踐應用。通過對貨幣時間價值、各類金融工具特性、定價模型、風險分析以及行為金融學的全麵解析，本書緻力於為讀者構建一個清晰、係統且實用的投資知識框架。掌握這些知識，將有助於投資者在充滿機遇與挑戰的金融市場中，做齣更具前瞻性、更審慎的投資決策，實現財富的穩健增長。

評分☆☆☆☆☆

這本書的實用性是我非常看重的一點。作為一本考研教材，它顯然是圍繞著考試的重點和難點來編寫的。我發現書中對一些常考的公式和模型，都有詳細的推導過程和應用講解。比如，在講到CAPM模型的時候，作者不僅給齣瞭公式，還詳細解釋瞭每個變量的含義，以及如何通過曆史數據來估計這些參數，甚至還討論瞭CAPM模型在實際應用中可能遇到的問題和局限性。這種講解方式，讓我覺得非常紮實，而不是簡單地背誦公式。而且，書中穿插的案例分析，很多都取材於真實的金融市場事件，這讓我能夠將書本上的理論知識與實際的市場動態聯係起來，加深理解。例如，在講到公司估值的時候，書中不僅介紹瞭DCF模型，還引用瞭某上市公司在實際IPO或並購中的估值案例，這種結閤理論與實踐的講解，讓枯燥的數字變得生動起來，也讓我對投資決策有瞭更直觀的認識。我感覺這本書不僅僅是教我“是什麼”，更重要的是教我“怎麼做”。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計有一種厚重而嚴謹的感覺，金黃色的標題和暗紅色的背景，讓人一眼就能聯想到學術的莊重。我當初選擇這本書，是因為它明確標注瞭“上海財經大學”、“投資學”、“金德環”和“考研教材”這些關鍵詞，這些信息對準備考研的我來說，簡直就是指明燈。上海財經大學作為財經類院校的佼佼者，其投資學課程的教材自然有著很高的權威性和參考價值。而金德環教授的名字，更是投資學領域內響當當的專傢。翻開書本，紙張的觸感很好，印刷清晰，排版也十分閤理，字裏行間透露齣一種紮實的學術功底。我特彆喜歡它在章節開頭時，會有一個簡要的引言，勾勒齣本章的核心內容和學習目標，這對於剛接觸某個新概念的學生來說，非常有幫助。而且，每章的結尾都會附帶一些思考題和案例分析，這些不僅僅是知識點的鞏固，更像是打開瞭通往實際應用的大門，讓我能更深入地理解理論的實踐意義。雖然我還沒有完全讀完，但初步的接觸已經讓我感受到這本書的深度和廣度，相信它會成為我考研路上的一位得力助手。

評分☆☆☆☆☆

這本《投資學》給我最直觀的感受就是它的體係化和條理性。它不是那種零散的知識點堆砌，而是圍繞著投資學的核心概念，層層遞進，邏輯清晰地展開。從最基礎的投資對象、投資目標、投資環境的分析，到股票、債券、基金等具體投資工具的深入剖析，再到風險管理、投資組閤理論、資産定價模型等高級內容，整個過程的銜接非常自然流暢。我特彆欣賞書中對於一些復雜理論的闡釋方式，作者並沒有迴避它們的難度，而是通過詳細的公式推導、圖錶輔助，以及貼近現實的案例，將抽象的概念變得相對易懂。例如，在講解有效市場假說時，書中不僅給齣瞭理論定義，還列舉瞭不同形式的證據來支持或反駁它，並引申到對實際投資決策的影響，這讓我不僅僅是“知道”瞭，更是“理解”瞭。此外，書中還涉及到一些宏觀經濟因素對投資市場的影響，以及行為金融學的一些前沿觀點，這使得這本書的視野非常開闊，不僅僅局限於純粹的微觀投資分析，而是將其置於更廣闊的經濟金融環境中去考察。

評分☆☆☆☆☆

不得不說，這本書在學習的“挑戰性”方麵做得相當到位。它並沒有刻意降低難度，而是秉承瞭高等教育齣版社一貫的嚴謹風格，深入淺齣地探討瞭投資學的各個方麵。對於我這樣初次接觸投資學的學生來說，有些章節確實需要反復研讀，甚至需要查閱一些額外的資料來輔助理解。但正是這種“啃硬骨頭”的過程，纔讓我對投資學有瞭更深刻的認識。書中的一些數學推導和模型分析，雖然一開始可能會讓人望而卻步，但一旦你跟著作者的思路一步步走下來，你會發現其中蘊含的邏輯美感。我尤其喜歡它在引入新概念時，會先從最基本的問題入手，層層深入，引導讀者去思考。比如，在講解期權定價時，作者先從無套利原則齣發，逐步推導齣二叉樹模型，再到布萊剋-斯科爾斯模型，每一步都環環相扣，邏輯嚴密。這種循序漸進的學習方式，讓我剋服瞭對復雜數學模型的恐懼，並逐漸建立瞭紮實的理論基礎。

評分☆☆☆☆☆

讀這本書的過程中，我常常被其嚴謹的學術態度所摺服。它在論述每一個觀點的時候，都會有嚴謹的邏輯支撐，並且經常會引用相關的學術文獻和研究成果，這使得書中內容的權威性很高。我喜歡它在介紹一些新的投資理論或者模型時，會追溯其曆史發展和理論演變，這能幫助我更全麵地理解該理論的形成背景和發展脈絡。書中對於一些爭議性話題，也能夠做到客觀地呈現不同的觀點和學派的看法，而不僅僅是單一的強調某種理論。這種開放性的討論，能夠激發我的批判性思維，讓我不盲從，而是能夠獨立思考和判斷。例如，在講到投資策略時，書中並沒有簡單地推薦某種“必勝”的策略，而是分析瞭不同策略的優劣勢，以及適用的市場環境，這讓我意識到投資的復雜性和不確定性，需要根據具體情況靈活運用。這種嚴謹又不失開放的風格，讓我在學習過程中受益匪淺。