期貨交易從入門到精通 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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拉塞爾·沃森道夫 著，薑軍略 譯

圖書標籤:

• 期貨
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• 金融
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• 股市
• 理財
• 技術分析
• 風險管理

店鋪： 華心圖書專營店

齣版社： 人民郵電齣版社

ISBN：9787115481382

商品編碼：28334903578

包裝：平裝

開本：16

齣版時間：2018-04-01

字數：240

章 你適閤交易期貨嗎/ 1 

誰適閤交易期貨，適閤的原因是什麼/ 2 

風險偏好/ 4 

期貨交易成功者的特質/ 5 

阻礙交易成功的因素/ 7 

第 二章 期貨交易的基礎知識/ 15 

商品短缺和過剩的問題/ 17 

遠期閤約：有效的貨物貿易工具/ 18 

標準化閤約的發展/ 20 

期貨閤約/ 23 

標準化的重要性/ 24 

庫存管理的意義/ 26 

牛市解析/ 33 

熊市解析/ 35 

期貨交易從入門到精通 

價格發現的過程/ 36 

左腦與右腦交易/ 37 

第三章 製定交易目標，創建交易組閤/ 39 

設定閤理的交易目標/ 40 

把交易計劃記錄下來/ 41 

把交易結果記錄在交易日誌中/ 42 

選擇一個期貨投資組閤/ 44 

一個價差交易策略/ 49 

程序化交易的發展/ 50 

應對市場的波動/ 53 

第四章 下達交易指令，與期貨公司協作/ 55 

選擇一傢期貨公司/ 56 

如何識彆一傢好的期貨公司/ 58 

開設期貨交易賬戶/ 63 

交易訂單的種類/ 67 

訂單的優先級/ 70 

清算部門/ 72 

第五章 活躍的期貨市場概覽/ 75 

榖物和油籽市場/ 76 

肉類市場/ 86 

食物和縴維市場/ 93 

金屬/ 108 

能源/ 116 

股票指數/ 119 

債券市場/ 122 

外匯/ 124 

第六章 期貨交易分析/ 129 

基本麵分析/ 130 

技術分析/ 132 

結構分析/ 159 

市場特性分析/ 161 

其他類型的技術分析體係/ 163 

理解成交量和持倉量/ 165 

第七章 在交易期貨的同時使用期權/ 169 

購買期貨的期權閤約/ 170 

買入期權進行牛市交易/ 175 

開發一個期權交易係統/ 177 

期權策略/ 179 

價格相關性和delta 值/ 185 

價差交易策略/ 187 

跨式組閤策略/ 192 

用期權閤成期貨多頭/ 197 

期貨交易從入門到精通 

第八章 開發你自己的交易係統/ 201 

開發你自己的交易係統/ 202 

流動性風險/ 203 

如何在成功的路上前進/ 209 

管理信息來源/ 211 

學習新的科技/ 214 

期貨交易展望/ 217 

第九章 高級交易策略/ 219 

套利策略/ 220 

同時交易期貨和期權/ 222 

同時交易看漲期權和看跌期權/ 223 

特殊雙倍期權/ 224 

對衝/ 226 

使用看跌期權代替止損觸發單/ 228 

夜盤交易/ 228 

日內交易/ 230 

第十章 讓他人幫你進行交易/ 233 

現代投資組閤理論/ 234 

交易委托賬戶的類彆/ 236 

投資決策需要慎重考慮/ 239 

如何衡量波動性/ 241 

“盡職調查”的意義/ 254 

區分商品投資顧問的交易係統/ 256 

總結商品投資顧問的選擇過程/ 257 

第十一章 屬於期貨投資者的權利和資源/ 261 

當你有問題時，請谘詢美國guo傢期貨協會/ 262 

guo傢期貨協會對於公眾溝通活動的禁止項目/ 264 

投資是一件嚴肅的事情/ 268 

溝通是關鍵/ 272 

期貨公司可能會犯的三個 嚴重的錯誤/ 273 

在綫期貨交易/ 275

書名：期貨交易從入門到精通

作者：[美] 拉塞爾·沃森道夫（Russell，R.，Wasendorf） 著，薑軍略 譯

齣版社： 人民郵電齣版社

齣版時間：2018-04

版次：1

印刷時間：2018-04

印次：1

頁數：277

開本：小16開

裝幀：平裝

ISBN：9787115481382

定價：69.00

40年期貨交易經驗總結，全麵梳理期貨交易機製、方法和常識。 

知乎金融話題齣色迴答者執筆翻譯，針對國內市場特點，附加大量關於國內期貨市場的注釋和說明。 

自我測評、基本麵分析、技術麵分析…… 

期權策略、價差策略、跨式組閤策略…… 

期貨交易者的完備指南 

本書專為期貨交易者所寫，內容主要涵蓋瞭如下三大主題。 

-期貨入門者該如何評估自己的經濟與心理承受力，以判斷自己是否適閤期貨交易。 

-不同期貨市場獨特的周期性，期貨交易的基本麵分析和技術麵分析方法。 

-期貨市場中的重要常識和原則，以及期權策略、價差策略、跨式組閤策略等期貨交易方法。

期貨市場是人們為瞭應對未來的不確定性而創造的，但同時，它也給期貨交易者帶來 

瞭很大的不確定性。要想在期貨市場上保護盈利、對衝風險，我們需要掌握盡可能多的有關期貨交易的知識、方

法與策略。 

本書作者針對新入門的期貨交易者，總結自己近40 年的期貨市場交易經驗，係統講 

解瞭期貨基礎知識、期貨交易中可能承擔的風險以及個人是否適閤期貨交易的評判標準；全麵總結瞭期貨交易

的基本麵分析和技術麵分析方法與工具；深入淺齣地闡釋瞭如何建立一套期貨交易係統，如何通過價差交易、套

利交易、跨式組閤等方法來對衝風險、鎖定盈利。 

本書適閤即將或剛剛進入期貨市場的交易者以及金融專業的學生閱讀參考。

拉塞爾·沃森道夫（Russell R. Wasendorf, Sr.）是沃森道夫公司的總裁。該公司是一傢專注於期貨投資的研究公

司。沃森道夫先生擁有近40年的期貨交易從業經驗，獨自或與他人協作撰寫齣版過多部作品，包括《大宗商品期

貨交易入門》《期貨交易從入門到精通》以及《外匯交易》。 

自1980年以來，沃森道夫先生負責撰寫和齣版市場簡訊《期貨和期權因子》，該簡訊在1997年被《期貨交易消

費者報告》評選為* 佳市場簡訊。他還是期貨教育中心的創始人，以及商品期貨教育協會的前董事。

《穿越迷霧，駕馭波濤：期權投資的宏大敘事》 引言： 在金融市場的浩瀚海洋中，期權，以其獨特的杠杆效應和風險對衝能力，吸引著無數渴望提升投資迴報、規避市場風險的智慧之士。與期貨的綫性、單嚮性不同，期權構建瞭一個更為復雜而靈活的金融生態係統，它提供瞭“選擇權”而非“義務”，賦予投資者在未來特定時間以特定價格買入或賣齣標的資産的能力。這層“選擇權”的藝術，如同一艘能夠自由轉嚮的帆船，讓投資者得以在變幻莫測的市場風浪中，尋找最佳的航行路徑。 本書《穿越迷霧，駕馭波濤：期權投資的宏大敘事》並非一本枯燥的技術手冊，而是一次深入期權投資世界的哲學與實踐之旅。它旨在帶領讀者，從宏觀的視角，理解期權存在的意義、其內在的邏輯，以及如何在復雜的市場環境中，運用期權這一強大的工具，實現財富的增值與風險的掌控。我們不追求速成的“秘籍”，而是緻力於構建一套紮實的理論框架，輔以生動的案例分析，讓讀者真正理解期權，並能將其靈活地應用於實際投資決策中。 第一篇：期權的靈魂——理解其本質與魅力 在踏上期權投資之旅前，首先需要剝離其錶麵的復雜性，深入理解其核心靈魂。本篇將從最基礎的概念齣發，層層遞進，揭示期權之所以能夠成為金融工具中的“瑞士軍刀”的根本原因。 第一章：選擇的藝術——期權與期貨的本質區彆 我們將從最根本的契約精神齣發，對比期權與期貨的定義、義務與權利的區彆。期貨是“必須”的交易，而期權是“可以選擇”的交易。這一根本性的差異，決定瞭兩者在風險、收益和策略上的巨大分野。 通過生動的比喻，例如“房子的選擇權”（期權）與“房子的買賣閤同”（期貨），來形象地說明兩者概念。 我們將探討期權價格（權利金）的構成，以及影響權利金波動的核心因素，為後續深入理解期權策略打下基礎。 第二章：內在價值與時間價值——期權價格的秘密 本章將深入剖析期權價格的兩大組成部分：內在價值和時間價值。 “內在價值”是期權在當前的市場價格下，如果不考慮時間因素，能夠立即實現的價值。我們將詳細解釋價內、價平、價外期權的概念，以及它們如何體現內在價值。 “時間價值”則是投資者為期權剩餘到期時間所支付的溢價。我們將探討影響時間價值衰減的因素（如臨近到期日），以及時間價值在期權定價中的重要性。 理解這兩個概念，是判斷期權是否“劃算”的關鍵。 第三章：希臘字母的舞蹈——期權風險指標的解讀 “希臘字母”是期權交易中最常聽到的術語，它們是衡量期權價格對各種市場因素敏感度的指標。本章將逐一解讀最核心的幾個希臘字母： Delta（德爾塔）：衡量期權價格相對於標的資産價格變動的敏感度。理解Delta，能夠幫助投資者預估期權頭寸的風險敞口。 Gamma（伽馬）：衡量Delta隨標的資産價格變動而變動的敏感度。Gamma是影響Delta變化速度的關鍵，尤其在期權交易中至關重要。 Theta（西塔）：衡量期權價格隨時間流逝而貶值的速度。Theta是時間價值的“損耗”，理解Theta是管理時間風險的關鍵。 Vega（維加）：衡量期權價格相對於隱含波動率變動的敏感度。波動率是期權交易的生命綫，Vega幫助我們理解期權對市場情緒變化的反應。 本章將通過圖錶和實際案例，讓這些抽象的指標變得直觀易懂，幫助讀者建立對期權風險的全麵認知。 第二篇：期權的策略——從保守到激進的戰術布局 理解瞭期權的靈魂，我們便可以開始探索如何運用它來構建多元化的投資策略。本篇將從最基礎的單腿策略，逐步過渡到更為復雜的跨式、蝶式等組閤策略，覆蓋不同風險偏好和市場預期的投資者需求。 第四章：單邊製勝——買入與賣齣期權的威力 買入看漲期權（Long Call）：當投資者看好標的資産未來上漲時，買入看漲期權可以獲得杠杆效應，用較小的資金博取較大的潛在收益。我們將分析何時適閤采取此策略，其盈虧平衡點如何計算，以及最大的風險與收益。 買入看跌期權（Long Put）：當投資者預期標的資産下跌時，買入看跌期權是一種有效的風險對衝工具，也可以用於投機。我們將探討其應用場景、風險收益特徵。 賣齣看漲期權（Short Call）：作為一種收益策略，賣齣看漲期權可以在標的資産價格保持穩定或下跌時獲取權利金。但需注意其潛在的無限風險（裸賣空）。 賣齣看跌期權（Short Put）：類似地，賣齣看跌期權適用於預期標的資産價格上漲或保持穩定的情況，同樣需要警惕其潛在風險。 本章將重點強調“裸賣空”的巨大風險，以及如何通過閤理的資金管理和對衝來規避。 第五章：組閤齣擊——構建多腿期權策略 跨式策略（Straddle）：買入跨式（Long Straddle）適用於預期標的資産價格波動劇烈，但不確定方嚮的情況。賣齣跨式（Short Straddle）則適用於預期市場將保持盤整。我們將分析這兩種策略的損益圖、最佳買賣時機以及風險控製。 勒式策略（Strangle）：與跨式類似，勒式策略同樣用於捕捉大幅波動，但由於選擇不同行權價的期權，其成本更低，但盈虧區域也相對更窄。 垂直價差策略（Vertical Spread）：包括牛市價差（Bull Call Spread）、熊市價差（Bear Put Spread）等。這類策略通過同時買入和賣齣相同到期日但不同行權價的期權，來限製風險和潛在收益，適用於對市場方嚮有一定預期但希望控製風險的投資者。 日曆價差策略（Calendar Spread）：通過買賣相同行權價但不同到期日的期權，來捕捉時間價值的變化。 蝶式策略（Butterfly Spread）：是一種風險有限、收益也有限的策略，適用於預期標的資産價格將在到期日接近某個特定價格。 本章將通過清晰的圖示和詳細的計算，幫助讀者理解各種組閤策略的構建邏輯、適用場景以及風險收益特徵。 第六章：波動率的對衝與套利——高階期權應用 波動率交易：波動率是期權交易的核心驅動力之一。本章將深入探討如何通過期權策略來交易波動率，例如買入期權以從波動率上升中獲利，或賣齣期權以從波動率下降中獲利。 風險對衝策略：如何利用期權來對衝股票、期貨等現有頭寸的風險，例如使用保護性看跌期權（Protective Put）來保護股票投資。 期權套利：介紹一些基本的期權套利模型，例如盒式套利（Box Spread），以及如何識彆和利用市場無效性。 本章將引導讀者超越簡單的方嚮性交易，更深入地理解期權在復雜金融市場中的多維度應用。 第三篇：實戰的智慧——期權交易的實踐指導 理論知識再豐富，最終也需要落到實踐。本篇將聚焦於期權交易的實際操作層麵，從心態建設到風險管理，再到交易工具的選擇，為讀者提供切實可行的指導。 第七章：市場解讀與標的篩選——為期權交易找準方嚮 宏觀經濟分析：如何分析宏觀經濟數據、政策導嚮如何影響市場整體波動率和特定資産價格。 行業與公司基本麵分析：如何通過基本麵研究來判斷特定行業和公司的前景，以及這些因素如何傳導到期權交易機會。 技術分析與圖錶解讀：常用的技術指標和圖錶形態在期權交易中的應用，如何輔助判斷標的資産的短期和中期走勢。 新聞與事件驅動分析：重大新聞事件、財報發布、公司公告等對期權價格的影響。 本章將強調，期權交易並非空中樓閣，其成功與否，與對標的資産的深入理解密不可分。 第八章：風險管理與倉位控製——交易的生命綫 止損策略：如何設定閤理的止損點，防止單筆交易的巨大虧損。 倉位管理：如何根據賬戶規模、市場風險和個人風險承受能力來決定每筆交易的倉位大小。 頭寸組閤管理：在進行多筆期權交易時，如何管理整體頭寸的風險敞口，避免過度集中風險。 期權組閤的動態調整：在市場變化時，如何根據希臘字母的變化，對已有的期權頭寸進行滾續、展期或平倉等調整。 本章將用大量的筆墨強調風險管理的重要性，認為它是期權交易成功的基石。 第九章：交易平颱與工具——讓交易更加高效 期權交易平颱選擇：介紹當前主流的期權交易平颱的功能、優劣勢，以及如何選擇適閤自己的平颱。 交易工具的使用：期權鏈（Options Chain）的解讀，如何使用期權分析軟件來輔助決策。 下單技巧：市價單、限價單、止損單等不同訂單類型的特點與應用。 模擬交易的重要性：在正式交易前，利用模擬賬戶進行充分的練習，熟悉交易流程和策略。 本章將提供實用的技術操作指導，幫助讀者順利進入期權交易的實踐環節。 第十章：投資心態與交易心理——駕馭情緒的藝術 貪婪與恐懼：深入剖析影響交易決策的兩種最主要情緒，以及如何識彆和剋服它們。 耐心與紀律：期權交易需要長遠的眼光和嚴格的紀律，本章將探討如何在市場波動中保持冷靜，堅持既定交易計劃。 從錯誤中學習：分析交易失敗的常見原因，並將每一次虧損都視為寶貴的學習機會。 復盤的重要性：定期對交易記錄進行復盤，總結成功經驗，吸取失敗教訓。 本章將觸及期權交易中最深層次的挑戰——人性。隻有駕馭好自己的情緒，纔能真正駕馭期權市場。 結語： 《穿越迷霧，駕馭波濤：期權投資的宏大敘事》是一本旨在為投資者構建一個全麵、係統、深入的期權投資知識體係的書籍。我們相信，期權交易並非少數精英的專屬遊戲，而是每一個具備學習意願和風險意識的投資者，都能夠掌握並從中受益的強大工具。 本書的目標是幫助讀者： 建立深刻的理解：不僅知其然，更知其所以然，真正理解期權的定價邏輯、風險特性和應用原理。 掌握靈活的策略：能夠根據不同的市場環境和個人風險偏好，構建和運用多元化的期權交易策略。 培養嚴謹的思維：將風險管理置於首位，用理性的態度麵對市場波動，避免情緒化交易。 實現長期的價值：期權投資的長遠價值在於其風險對衝和財富增值潛力。通過持續學習和實踐，讀者有望在金融市場中穩健前行，實現財富的持續增長。 期權市場如同一個深邃的海洋，充滿瞭機遇與挑戰。願本書能成為您手中的航海圖和指南針，幫助您穿越迷霧，自信地駕馭市場波濤，駛嚮成功的彼岸。

評分☆☆☆☆☆

拿到這本書的時候，我本來隻是抱著隨便看看的心態，畢竟“從入門到精通”這種標題聽起來多少有些誇張。我之前對期貨交易的概念模糊得很，隻知道它和股票不一樣，但具體怎麼迴事，各種術語比如“保證金”、“多頭”、“空頭”之類的，我是一頭霧水。讀瞭第一部分，作者很巧妙地避開瞭那些枯燥的理論，而是從一個非常貼近實際的場景入手，比如模擬瞭一次小額的商品期貨交易，讓我這個小白一下子就明白瞭“買入”和“賣齣”背後的邏輯，以及為什麼價格會波動。尤其讓我印象深刻的是，書裏並沒有直接灌輸“你應該怎麼做”，而是通過解釋“為什麼會齣現這種情況”，來引導我去思考。比如，講到商品期貨的交割問題時，作者並不是簡單地解釋交割流程，而是分析瞭不同類型商品交割的難易程度，以及這如何影響期貨價格的定價，讓我對市場的復雜性有瞭初步的認識。這種循序漸進、由淺入深的方式，讓我覺得學習過程一點都不吃力，反而充滿瞭探索的樂趣。之前那些讓我望而卻步的專業名詞，現在讀起來也逐漸有瞭畫麵感，不再是冷冰冰的文字。

評分☆☆☆☆☆

風險管理在任何投資領域都至關重要，這本書在這方麵的闡述，是我閱讀過的最細緻、最到位的。作者並沒有輕描淡寫地帶過，而是將風險管理貫穿於整個交易的始終。他詳細講解瞭如何計算和控製“倉位大小”，這一點是我之前非常容易忽略的。他用瞭一個非常形象的比喻，把資金比作“彈藥”，而每次交易的倉位就是“消耗的彈藥量”，過量的消耗會讓你很快“彈盡糧絕”。讓我印象深刻的是，作者提到瞭“止損”的重要性，並且給齣瞭多種設置止損的方法，比如固定止損、百分比止損，以及結閤技術分析設置止損。他反復強調，止損不是認輸，而是為瞭避免更大的損失，是保護你繼續留在牌桌上的必要手段。此外，書裏還探討瞭“情緒管理”在風險控製中的作用，很多時候，虧損並不是因為分析錯誤，而是因為無法控製內心的貪婪和恐懼。

評分☆☆☆☆☆

這本書在交易策略方麵的講解，真的讓我眼前一亮。它不是那種“告訴你一個秘訣，讓你一夜暴富”的書，而是提供瞭一係列經過市場驗證的、可行的交易策略，並且強調瞭根據不同的市場行情和個人風險偏好來選擇和調整策略的重要性。我特彆喜歡作者對“趨勢跟蹤”策略的解析，他詳細說明瞭如何識彆趨勢的開始、持續和結束，以及在趨勢的不同階段應該采取什麼樣的操作。而且，他並沒有隻講一種策略，還介紹瞭“震蕩區間交易”、“突破交易”等多種策略，並且分析瞭它們各自的優缺點和適用場景。最讓我受益的是，書裏還提供瞭一些“交易計劃”的模闆，引導我去思考如何將這些策略融入到自己的交易體係中，以及如何設定具體的交易目標和執行紀律。這種係統性的講解，讓我感覺自己不再是茫然無措地進行交易，而是有章可循，有計劃地進行。

評分☆☆☆☆☆

我對技術分析一直持保留態度，總覺得那些圖錶和指標像是故弄玄虛。這本書在這方麵的內容，讓我對它颳目相看。作者並沒有把技術分析描繪成“萬能鑰匙”，而是強調它是一種“輔助工具”，並且非常有邏輯地解釋瞭為什麼這些圖錶和指標能夠反映市場情緒和潛在的交易信號。他詳細講解瞭K綫圖的構成，以及每根K綫所蘊含的信息，比如“上影綫”代錶著價格在盤中嘗試上漲但最終受阻迴落，“下影綫”則反之。更讓我驚喜的是，他結閤瞭很多曆史上的實際交易案例，來驗證這些技術指標的有效性，並且還指齣瞭它們的局限性，比如在特定市場環境下，某些指標可能會失效。我最喜歡的部分是關於“支撐位”和“阻擋位”的講解，作者並沒有簡單地畫幾條綫就完事，而是深入分析瞭這些價位是如何形成的，以及為什麼它們在交易中如此重要。這讓我感覺技術分析不再是盲目的猜謎，而是一種基於市場行為邏輯的推斷。

評分☆☆☆☆☆

交易心態的調整，通常是交易者最容易忽視，也是最難剋服的一環。這本書在這方麵的內容，給我的觸動非常大。作者並沒有用空洞的哲理來教導，而是通過大量的案例分析，展示瞭不良心態是如何導緻交易失誤的。他深刻地剖析瞭“貪婪”和“恐懼”這兩種情緒在交易中的錶現，以及它們如何扭麯我們的判斷。我記得書裏有一個關於“過度交易”的案例，一個人因為之前的幾次盈利，變得過於自信，開始頻繁交易，最終將利潤全部虧損，甚至虧損瞭本金。這本書讓我明白瞭，成功的交易不僅僅是技術和策略的問題，更是心理博弈的過程。作者還提供瞭一些實用的方法來幫助交易者剋服負麵情緒，比如“交易日誌”的記錄和反思，以及“可視化想象”等。這讓我意識到，在進入市場之前，首先要做的，是“管理好自己”。