货币政策效果解析——非对称效应的成因和机制 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

曹永琴 著

图书标签:

• 货币政策
• 宏观经济学
• 金融学
• 非对称效应
• 经济分析
• 政策效果
• 中国经济
• 金融市场
• 经济学研究
• 传导机制

店铺： 北京爱读者图书专营店

出版社： 商务印书馆

ISBN：9787100084369

商品编码：29596110348

包装：平装

出版时间：2011-09-01

基本信息

书名：货币政策效果解析——非对称效应的成因和机制

定价：25.00元

作者：曹永琴

出版社：商务印书馆

出版日期：2011-09-01

ISBN：9787100084369

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：32开

商品重量：0.400kg

编辑推荐

---

内容提要

---

目录

---

1绪论
1.1 研究主题
1.2研究背景与问题
1.3 研究目的与意义
1.4研究方法
1.5核心概念界定
1.6 本书创新与局限
2货币政策非对称性效应：相关文献与研究进展
2.1 货币政策非对称效应的理论渊源
2.2 货币政策非对称效应的实证研究和证据
2.3 货币政策非对称效应的形成机理
2.4应对货币政策非对称性的政策建议
2.5本章小结
3 中国紧缩性和扩张性货币政策的非对称效应
3.1 中国货币政策非对称效应的研究现状
3.2 变量选择和数据说明
3.3计量模型和检验方法
3.4实证检验结果及分析
3.5 货币政策非对称性效应的证据
3.6本章小结
4货币政策非对称效应的直接形成机制
4.1 货币政策非对称效应形成机理初探
4.2 名义价格的非对称调整机制
4.3 非对称菜单成本在货币政策非对称效应形成中的作用
4.4 货币政策非对称效应直接形成机制的实证检验
4.5本章小结
5货币政策非对称效应的间接形成机制
5.1 货币政策在不同维度上均表现出了非对称效应
5.2 货币政策非对称效应形成机理的研究脉络
5.3 价格粘性机制与货币政策非对称效应
5.4 不确定环境中的金融加速器模型
5.5 经济系统中的部门优策略
5.6经济系统的一般均衡
5.7 金融加速器对货币政策非对称效应的放大机制
5.8 货币政策非对称效应放大机制的仿真试验
5.9本章小结
6 中国货币政策区域非对称效应的实证研究
6.1 货币政策区域非对称性研究现状
6.2八大经济区划分的由来
6.3数据来源与分类说明
6.4模型构建和实证检验
6.5 货币政策效应区域非对称性成因分析
6.6本章小结
7 中国货币政策产业非对称效应的实证研究
7.I 货币政策产业非对称效应研究现状
7.2指标和研究方法说明
7.3实证结果及分析
7.4 货币政策产业非对称效应原因分析
7.5本章小结
8结论、启示及展望
8.1全书主要结论
8.2政策启示
8.3未来研究方向
参考文献
后记

作者介绍

---

文摘

---

序言

---

探寻经济运行的隐秘脉络：货币政策的非对称影响及其深层机制 在现代经济体系中，货币政策如同操纵经济大船航向的关键舵手，其每一次调控都牵动着无数经济个体的神经。然而，政策的传导并非总是如我们所愿那般匀称而和谐。本书将带领读者深入剖析货币政策在不同情境下呈现出的“非对称性”——即政策的扩张效应与收缩效应、对不同市场参与者、不同行业、不同金融工具的影响，往往存在显著的差异。我们不仅将揭示这些非对称效应何以产生，更将深入探究其背后错综复杂的成因与运作机制，为理解和应对复杂经济局面提供更为精细化的视角。 第一章：非对称效应的初步认知——表象与猜想 本章我们将从宏观层面出发，引入货币政策非对称效应的概念。通过回顾经典的货币政策传导渠道理论，如利率渠道、信贷渠道、资产价格渠道等，引出为何这些渠道在面对扩张性政策（如降息、量化宽松）和紧缩性政策（如加息、提高存款准备金率）时，其效果会产生偏差。我们将通过对历史数据和经济现象的观察，初步描绘出非对称效应的轮廓，例如，为何在经济下行时，宽松货币政策的效果似乎不如预期，而在经济过热时，紧缩政策又显得尤为“强硬”。本章旨在建立一个直观的认知框架，让读者对货币政策的非对称性有一个初步的理解，并激发对背后原因的探究欲望。我们将通过案例分析，展示在不同经济周期或特定金融环境下，货币政策表现出的差异性，为后续的深入分析奠定基础。 第二章：理论基石的审视——传统理论的局限性 深入分析货币政策非对称效应，必然要回溯至现有的货币政策传导理论。本章将对凯恩斯主义、新古典主义、新凯恩斯主义等主流经济学派关于货币政策传导的经典理论进行批判性梳理。我们将重点关注这些理论在解释非对称性问题时存在的潜在局限。例如，传统的利率渠道假定利率变化能够直接、同等地影响所有借贷决策，但现实中，不同主体的融资成本对利率的敏感度差异巨大。信贷渠道的解释，虽然强调了银行信贷在传导中的作用，但并未充分考虑信息不对称、道德风险等因素在扩张与收缩周期中的不同表现。资产价格渠道也面临着资产价格泡沫化、投资者情绪等非理性因素的干扰。本章将通过梳理和反思，指出现有理论在处理非对称性问题时的不足之处，为引入新的解释模型铺平道路。 第三章：信息不对称与信号效应——市场认知的扭曲 信息不对称是金融市场普遍存在的现象，而货币政策的发布本身就带有强烈的信号效应。本章将聚焦于信息不对称在货币政策非对称效应中的关键作用。我们将分析，在经济不确定性较高时，宽松货币政策可能被市场解读为经济前景堪忧的信号，从而引发负面预期，削弱政策效果；而紧缩政策则可能被视为稳定经济的决心，反而提振信心。同时，不同市场参与者（如大企业与中小企业、发达金融市场与新兴金融市场）掌握的信息不对称程度不同，导致他们对货币政策信号的解读和反应存在显著差异。我们将探讨，信息不对称如何导致政策传导路径的“堵塞”或“加速”，以及不同类型的信息不对称（如委托代理问题、逆选择问题）如何在扩张和收缩周期中扮演不同的角色。 第四章：金融摩擦与风险承担——市场韧性的差异 金融摩擦，包括交易成本、代理成本、信息成本等，是影响货币政策传导效率的重要因素。本章将深入研究金融摩擦如何导致货币政策的非对称性。我们将重点分析，在宽松政策环境下，金融摩擦可能因为市场流动性充裕而相对减弱，使得政策更容易传导；而在紧缩政策环境下，金融摩擦则可能因为资金紧张而显著放大，阻碍政策效果的显现。此外，本章还将探讨风险承担的差异性。不同经济主体在面对经济波动和政策调整时，其风险偏好和承担能力是不同的。宽松政策下，风险偏好可能上升，刺激投资和消费；而紧缩政策下，风险规避情绪可能主导市场，抑制经济活动。我们将分析，金融摩擦和风险承担的动态变化，如何在扩张和收缩周期中，导致对货币政策反应的非对称性。 第五章：行为金融学视角——情绪、预期与非理性 传统的经济学模型倾向于假定理性经济人，然而，现实中的市场参与者往往受到情绪、从众心理、过度自信等行为偏差的影响。本章将引入行为金融学的视角，来解释货币政策的非对称性。我们将探讨，在繁荣时期，投资者的乐观情绪可能放大资产价格上涨，使得宽松政策效果被过度放大；而在衰退时期，悲观情绪则可能导致投资者过度规避风险，使得宽松政策难以有效刺激需求。同时，预期的形成过程本身也可能存在非对称性，例如，市场可能更容易对负面消息做出强烈反应，或者对政策的长期效果产生非对称的判断。我们将分析，这些行为因素如何通过影响投资者的决策、市场情绪和资产价格，从而导致货币政策在不同阶段、面对不同冲击时产生显著的非对称效果。 第六章：不同市场主体的反应机制——企业、家庭与投资者 本章将聚焦于不同市场主体对货币政策的非对称反应。我们将分别分析企业、家庭和投资者在面对扩张性与紧缩性货币政策时的行为差异。对于企业而言，我们将考察其融资约束、投资机会、现金流状况等因素如何影响其对利率变动的敏感度，以及不同规模、不同行业的企业在货币政策传导中的角色差异。对于家庭而言，我们将分析其对利率、资产价格、就业预期等因素的反应，以及财富效应、收入效应在其中发挥的作用。对于投资者而言，我们将探讨其资产配置决策、风险偏好变化，以及市场情绪对其交易行为的影响。通过对这三大主体反应机制的细致剖析，我们将更清晰地理解货币政策非对称性是如何在微观层面累积并最终影响宏观经济的。 第七章：行业层面的异质性分析——制造业、服务业与房地产 不同行业在经济结构、生产方式、融资模式等方面存在显著差异，因此对货币政策的反应也呈现出非对称性。本章将深入探讨不同行业在货币政策传导中的异质性。我们将重点分析，制造业、服务业和房地产行业在面对利率变动、信贷可得性变化时，其投资、生产和就业等方面的反应强度和速度为何不同。例如，房地产行业对利率的敏感度通常较高，而某些服务业可能更多地受到需求端的影响。我们将分析，行业内的金融结构、技术进步、市场竞争等因素如何加剧或缓和货币政策的非对称效应。通过对关键行业的深入剖析，我们可以更精准地判断货币政策对不同经济部门的影响，从而更好地制定和评估政策。 第八章：金融工具与市场结构——债券、股票、外汇与衍生品 金融市场的发展提供了多样化的金融工具和复杂的市场结构，这些都深刻影响着货币政策的传导路径和效果。本章将聚焦于不同金融工具和市场结构对货币政策非对称性的影响。我们将分析，债券市场、股票市场、外汇市场以及各类衍生品市场，在货币政策调整时的价格发现、风险定价和流动性变化如何体现非对称性。例如，宽松政策可能更容易推高股票价格，而对债券收益率的影响则更为复杂。紧缩政策下，某些衍生品市场可能因流动性枯竭而出现剧烈波动。同时，金融市场的结构性特征，如集中度、监管水平、创新程度等，也可能加剧或缓和货币政策的非对称效应。 第九章：政策工具的选择与组合——非对称性下的最优策略 理解了货币政策的非对称性及其成因，我们便可以进一步探讨如何在实际操作中加以应对。本章将围绕政策工具的选择与组合展开讨论。我们将分析，传统的利率工具、公开市场操作、存款准备金率等，在不同情境下可能产生的非对称效果，以及央行如何通过调整政策工具的组合来弥补或放大某些效应。例如，在宽松政策效果不彰时，量化宽松等非常规工具的使用；在紧缩政策可能导致过度抑制时，审慎性货币政策工具的运用。本章还将探讨，政策沟通（forward guidance）在管理市场预期、缓解非对称性方面的作用。我们将提出，基于对非对称性成因的深刻理解，制定更为精细化、前瞻性、相机抉择的货币政策策略。 第十章：国际视角下的非对称效应——跨境传导与溢出效应 货币政策的非对称性不仅存在于国内经济，也体现在国际层面。本章将拓展视野，分析国际货币政策传导中的非对称效应。我们将探讨，一个主要经济体货币政策的变动，如何通过资本流动、汇率变动、贸易渠道等，对其他国家产生不对称的影响。例如，发达经济体降息可能导致大量资本流入新兴市场，推高资产价格，但同时也可能加剧其本币升值压力，损害出口。反之，紧缩政策则可能引发资本外流，导致新兴市场金融市场动荡。本章还将分析，国际金融机构、跨国公司在跨境传导中的作用，以及国际金融规则和监管体系如何影响非对称效应的产生。 结论：走向更具韧性的经济调控 本书的最后一章将对前文的分析进行总结，并展望未来。我们将重申货币政策非对称性对宏观经济稳定和政策制定的重要启示。通过深刻理解非对称效应的成因和机制，政策制定者能够更有效地预测和应对经济波动，避免政策失误，从而实现经济的长期稳定增长。本章还将探讨，在日益复杂的全球经济格局下，如何进一步研究和应对货币政策的非对称性，以及未来可能的研究方向，例如，大数据、人工智能在揭示和预测非对称效应方面的潜力。最终，我们希望本书能够为读者提供一个更为全面、深刻的框架，以理解和把握货币政策的复杂世界，并为构建更具韧性的经济调控体系贡献力量。

评分☆☆☆☆☆

读到这本书的名字，我脑海里立刻浮现出无数关于经济周期、金融市场波动以及政策有效性争论的场景。标题中的“非对称效应”四个字，简直像一道闪电，击中了我的敏感点。我一直觉得，经济学模型固然重要，但现实世界的复杂性往往超出了模型的范畴。货币政策，这个听起来像是国家宏观调控的“利器”，在实际应用中却常常展现出“双刃剑”的特性。有时它能精准地刺中目标，有时却会误伤一片，甚至作用的方向都可能出现偏差。为什么会这样？是因为不同的市场主体对政策信号的解读不同？还是因为不同的行业、不同的资产类别对货币流动性的反应存在差异？这本书恰恰瞄准了这一点，试图去阐释这种“非对称”现象的根源和运作方式。我期待它能提供一种新的视角，让我们超越传统教科书式的“单向传导”思维，去理解货币政策在现实中是如何在不同维度、不同主体之间产生分化的。或许，书中会引入一些前沿的计量经济学方法，或者借鉴一些行为经济学的理论，来解释这些复杂的互动。我希望它能够不落俗套，提供一些真正具有洞察力的见解，而不是简单的重复已知。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题——《货币政策效果解析——非对称效应的成因和机制》，光是听上去就带着一种深入骨髓的研究气息，仿佛要揭开经济学领域里一个隐藏许久的秘密。我一直对宏观经济学中的一些“潜规则”非常着迷，尤其是那些在教科书里看似简单明了的货币政策，在现实世界中却总是表现出各种意想不到的“副作用”或者“滞后性”。比如，明明央行降息了，为什么市场反应平平？或者，为什么同样是宽松货币政策，对大型企业和中小企业的影响却天差地别？这些“非对称效应”究竟是怎么产生的？是市场参与者的预期不同，还是金融传导机制本身存在某些“梗阻”？这本书的出现，让我看到了解答这些疑惑的希望。我预想它不会停留在对现象的描述，而是会像侦探一样，一点点剖析出这些非对称效应背后的深层逻辑，挖掘出导致它们产生的具体原因，并且详细阐述这些原因是如何在复杂的经济环境中运作，最终影响到政策效果的。我非常期待书中能够有严谨的理论框架，结合扎实的实证分析，来支持其核心论点。当然，如果能有一些现实中的案例分析，来佐证其理论的普适性和解释力，那就更完美了。总而言之，这本书的目标读者群似乎很明确，就是那些对货币政策的实际运行效果有着深刻好奇心，并且愿意深入探究其背后机制的读者。

评分☆☆☆☆☆

当我看到《货币政策效果解析——非对称效应的成因和机制》这个书名时，立刻被它所吸引。我对那些看似简单，实则蕴含深意的经济现象格外感兴趣。货币政策，这个宏观经济调控的重头戏，其作用的有效性从来都不是一成不变的，而且常常表现出“意料之外”的反应。特别是“非对称效应”这个概念，触及到了问题的核心。它意味着，同一种货币政策，在不同的时间、不同的经济主体、不同的资产上，可能会产生截然不同的影响。为什么会这样？是金融体系的结构性因素在作怪？还是市场参与者的行为模式存在系统性的偏差？我期待这本书能够深入探讨这些问题，用严谨的逻辑和丰富的数据，去揭示货币政策非对称性的根源。或许，书中会涉及一些关于金融摩擦、信息不对称、代理成本等理论，来解释为什么某些主体更能从政策中受益，而另一些主体则可能被边缘化。我希望这本书能为我们提供一种更细致、更具现实意义的视角来理解货币政策。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名——《货币政策效果解析——非对称效应的成因和机制》，瞬间激起了我对经济学深层奥秘的好奇心。我一直觉得，经济学研究的魅力在于它能解释我们身边发生的种种现象，尤其是那些看似偶然，实则有其内在逻辑的事件。货币政策，作为国家宏观经济调控的重要工具，其影响力的广度和深度常常超出我们的想象，而“非对称效应”这个词，更是点出了其中的复杂性。我常常在想，为什么同样的降息，对大企业来说可能是雪中送炭，对小微企业却可能只是杯水车薪？为什么同样的量化宽松，有的资产价格飞涨，有的却纹丝不动？这本书的标题告诉我，它将致力于解开这些“谜团”。我预感书中会从多个角度去分析，比如金融市场的结构性问题，不同主体的借贷约束差异，以及信息传播的偏差等等，并详细阐述这些因素是如何交织在一起，最终导致货币政策效果的“分化”和“错位”。读完这本书，我希望能获得一种全新的思维框架，能够更清晰、更深刻地理解货币政策在现实经济运行中的真实面貌。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名，就给我一种“硬核”的感觉。它不像一些经济学普及读物那样浅尝辄止，而是直指“货币政策效果”这个核心问题，并且着重强调了“非对称效应”这个关键点。这让我联想到，在经济实践中，我们经常会看到一些令人费解的现象。比如，当央行放松银根时，股市可能不涨反跌，而房地产市场却异常火爆；或者，在紧缩周期，某些行业受到的冲击远大于其他行业。这些都属于非对称效应的表现。那么，这些效应究竟是如何产生的？是金融市场结构的问题？是信息不对称？还是不同主体的风险偏好和借贷能力差异？这本书的出现，似乎就是为了解答这些疑问。我预计书中会深入剖析货币政策传导到不同经济部门、不同金融市场、不同类型企业和家庭的路径差异，揭示导致这些差异的根本原因。可能会涉及到利率渠道、信贷渠道、资产价格渠道等传统渠道的细微差别，也可能会探索一些新兴的传导机制。读完这本书，我希望自己能够对货币政策的实际作用有一个更深刻、更具辨识度的理解。