新金融學——過度反應、復雜性及其結果（第四版）（經濟學通識教育譯叢） 9787300150 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

豪根 著

圖書標籤:

• 金融學
• 行為金融學
• 經濟學
• 投資
• 市場
• 過度反應
• 復雜性
• 金融危機
• 通識教育
• 譯著

店鋪： 琅琅圖書專營店

齣版社： 中國人民大學齣版社

ISBN：9787300150635

商品編碼：29636766827

包裝：平裝

齣版時間：2012-11-01

圖書基本信息
圖書名稱	新金融學——過度反應、復雜性及其結果（第四版）（經濟學通識教育譯叢）	作者	豪根
定價	26.00元	齣版社	中國人民大學齣版社
ISBN	9787300150635	齣版日期	2012-11-01
字數		頁碼
版次	1	裝幀	平裝
開本	16開	商品重量	0.4Kg

內容簡介

自從法馬提齣金融市場的有效性假說以來，股票市場就成為許多金融學者的重要研究領域，他們企圖證明或者推翻市場有效性假說。《新金融學：過度反應、復雜性及其結果(第四版)》認為股票市場是無效率的，在這種無效市場上，投資者交互影響的復雜性和獨特性在市場定價方麵發揮瞭重要作用。《新金融學：過度反應、復雜性及其結果(第四版)》采用大量強有力的證據證明股票市場的復雜性、經常處於無序狀態，尤其是對於公司過去的成敗記錄過度反應。結果導緻那些預期創造高收益的股票被認為是安全的，而高風險的股票可能會被預期創造*的收益。 　　《新金融學：過度反應、復雜性及其結果(第四版)》語言幽默，深入淺齣。既適閤金融學專業或其他專業學習金融知識的學生閱讀，也適閤證券投資的從業人員和一般投資人工閱讀。

作者簡介

羅伯特·A·豪根，威斯康星大學、伊利諾伊大學和加州大學的捐贈教席教授。他在金融領域的學術期刊上發錶瞭50多篇論文，著書15部，已經翻譯成7種浯言公開發錶，代錶作有：《華爾街野獸》(Beaston Wall Street)、《股票市場的無效性》(lnefficient Stock Market)等。他還是HaugenCustom FinancialSystems的負責人，該公司嚮養老基金、捐贈基金會、機構和高價值的資金管理人提供有關期望收益率模型産品的使用許可。

目錄

章　尋找聖杯 　探索者們 　的f&f;研究 　低風險、高迴報 第二章　舊金融學 　工具 　理論 　幻想 第三章　短期是多長 　短期和長期 　推動我們去鑽石尖的發動機 第四章　古代的金融學 　增長股不會永遠增長 　新時代 第五章　過去和未來 　雜亂無章　的增長 　美國雜亂無章　的增長 　為它拋硬幣 　聖誕樹 第六章　價值股與增長股的競賽 　尋找平凡 　從黃金機會中去掉規模效應 　走遍世界 　價值股與增長股之間的長期競賽 第七章　是意外還是風險溢價 　關於黃金機會本質的辯論 　學習如何讓黃金機會消失 　當我們到達鑽石尖的時候 第八章　在股票市場上忍受風險 　風險和預期收益率的1月期檢驗 　異教徒和狂熱分子後的一緻 　為什麼在教科書裏沒有看到這些 　“v” 　風險具有反麵的抵消作用嗎 　附錄：被忽視的持有期問題 第九章　聖杯 　簡單總結 　俯視通往鑽石尖和鑽石柱之路 　覺察到的和真實增長區間的相對位置 　底部的漁夫和騎術錶演者 　兩個強製性問題 　哎呀呀，欺! 第十章　股票期望收益率的真實決定因素 　在股票市場上用什麼償付 　預測償付 　驚人的一緻性 　運用機製預測未來 　風險溢價 第十一章　危險的會談 　傳統的價值觀 　金融競技場 　波動性和股票價格水平 　波動性中價格推動的比例是多少 　證券波動性和證券市場的崩潰 　證券市場如何解釋經濟 　證券波動性和經濟大蕭條 　大蕭條和組織的齣頭 　2008年金融危機 　附錄 第十二章　理性金融學、行為金融學和新金融學 　新金融學 　閤理的和行為的經濟模型 　有序、復雜性和無序 　按比例繪製股票市場 　“工具”是酷的…… 　新公司財務 第十三章　後的話 術語錶 譯後記

編輯推薦

文摘

序言

《顛覆傳統：金融學的新視角與未來圖景》 前言 金融，作為現代經濟的血液，其運行邏輯的理解一直是經濟學領域的核心挑戰。長期以來，傳統的金融理論以其嚴謹的數學模型和理性人假設，為我們描繪瞭一幅相對有序且可預測的市場圖景。然而，現實世界的金融市場卻常常展現齣其復雜、動態、甚至帶有戲劇性的另一麵。價格的劇烈波動、市場的非理性繁榮與恐慌、以及金融創新帶來的層齣不窮的風險，都不斷地叩問著傳統理論的邊界。 本書正是基於對金融市場復雜性與行為金融學新近研究成果的深刻洞察，試圖跳脫齣傳統框架的束縛，為讀者提供一個更貼近現實、更具前瞻性的金融學視角。我們不再僅僅關注“如果市場是完美的，會發生什麼”，而是深入探討“當市場並非完美，以及參與者並非全然理性時，實際發生瞭什麼”。本書的目的是引導讀者理解金融市場運作的深層動力，識彆那些隱藏在價格波動背後的行為模式，並最終能夠更好地應對金融世界的挑戰與機遇。 第一章：超越均衡：市場動態的混沌之美 傳統金融理論鍾愛“均衡”狀態，認為市場總會朝著一個穩定的價格點收斂。然而，在現實中，市場更像是一片生機勃勃卻又難以捉摸的海洋，時刻湧動著各種力量。本章將帶領讀者認識到，金融市場的“均衡”並非終點，而是動態過程中不斷被打破又被重塑的瞬時狀態。我們將探索一些非均衡模型，揭示價格是如何在信息不對稱、投資者情緒以及市場結構等因素的影響下，産生持續的波動與周期性運動的。 市場波動性：理性預期下的非理性衝動 我們將考察導緻市場劇烈波動的內在與外在因素。例如，當重大經濟事件發生時，理性預期模型可能無法解釋為何信息公布後，市場反應如此之大，甚至齣現超調。本書將引入行為金融學的觀點，分析投資者在信息處理過程中可能存在的認知偏差，如過度自信、錨定效應等，這些都會放大市場對信息的反應，導緻短期內的非理性波動。 市場周期與泡沫：規律的混沌展現 金融史充斥著泡沫的誕生與破滅。本章將探討那些看似荒謬但又屢屢發生的市場泡沫是如何形成的。我們將分析資産價格如何被投機情緒、羊群效應以及金融創新所驅動，從而偏離其內在價值，並最終走嚮不可持續的破裂。這並非是市場失靈的孤立事件，而是金融市場固有動態的一部分，理解其形成機製，是避免重蹈覆轍的關鍵。 復雜係統視角下的金融市場 我們將藉鑒復雜係統科學的理論，將金融市場視為一個由無數相互作用的個體組成的自組織係統。在這個係統中，微觀層麵的個體行為通過復雜的反饋機製，可以湧現齣宏觀層麵的復雜模式。我們將討論“湧現現象”，即整體大於部分之和，個體的理性選擇可能導緻整體的非理性結果，以及“自相似性”在不同時間尺度下市場行為的重復性。 第二章：投資者心理：認知偏差的陷阱與機遇 理性人假設是傳統金融學的重要基石，但無數事實證明，人類的決策並非總是符閤邏輯。本章將深入剖析影響投資者決策的心理因素，揭示那些隱藏在交易背後、常常被忽視的認知偏差，以及這些偏差如何係統性地影響市場價格。 過度自信與後視偏差：錯判風險的根源 投資者常常會過度自信於自己的判斷，尤其是在盈利之後。我們將探討這種過度自信如何導緻風險偏好增加，以及在市場下跌時，事後諸葛亮的“後視偏差”如何阻礙投資者吸取教訓。這兩種心理陷阱共同作用，容易導緻投資者在牛市中激進，在熊市中恐慌，形成不利的投資循環。 損失厭惡與稟賦效應：束縛決策的枷鎖 人們對損失的厭惡程度遠超對同等收益的喜悅。本章將解釋“損失厭惡”如何使投資者不願及時止損，而是寄希望於市場反彈，從而將小額虧損拖成大額虧損。同時，“稟賦效應”則讓我們過分珍視已經擁有的資産，即使其並非最優選擇，也難以割捨。這些心理傾嚮導緻瞭非理性的持股行為。 羊群效應與從眾心理：群體決策的盲目性 在信息不確定或情緒高漲時，投資者傾嚮於跟隨他人的行為，形成“羊群效應”。本書將分析這種從眾心理如何被放大，尤其是在社交媒體和互聯網時代，信息傳播的加速使得羊群效應更加普遍，從而可能導緻資産價格齣現脫離基本麵的過度上漲或下跌。 情緒與情感：金融市場非理性的催化劑 貪婪與恐懼，是金融市場中最具影響力的兩種情緒。本章將探討情緒如何在市場中蔓延，如何影響投資者的風險評估和決策過程。當市場情緒達到頂點時，即使理性分析錶明風險很高，人們也可能被貪婪所驅使，反之亦然。理解情緒的作用，有助於我們識彆市場拐點。 第三章：金融創新與復雜性：新工具、新風險 金融創新是推動金融市場發展的重要動力，但也隨之帶來瞭前所未有的復雜性與潛在風險。本章將探討近年來湧現齣的各種金融産品與市場結構，分析其帶來的深遠影響，以及我們應如何理解與應對這種日益增長的復雜性。 衍生品與結構性産品：放大杠杆與風險 從期權、期貨到復雜的結構性産品，金融衍生品極大地豐富瞭市場工具箱。本章將深入分析這些工具的運作機製，揭示它們如何能夠放大收益，但同時也極大地放大瞭風險。我們將探討，當這些復雜的工具在缺乏透明度的情況下被廣泛應用時，可能引發係統性風險，例如2008年的金融危機。 算法交易與高頻交易：市場的速度與遊戲的規則 自動化交易係統和高頻交易在現代金融市場占據著重要地位。本章將探討這些技術如何改變市場微觀結構，提升交易效率，但也可能加劇市場的波動性，並引入新的風險，如“閃電崩盤”。我們將分析這些“速度遊戲”的規則，以及它們對傳統交易者造成的挑戰。 金融科技（FinTech）：機遇與隱憂並存 近年來，金融科技的蓬勃發展正在重塑金融服務的格局。從數字貨幣到智能投顧，FinTech帶來瞭前所未有的便利性與效率。本章將審視FinTech帶來的機遇，例如普惠金融的實現，但也同樣關注其潛在的風險，如數據安全、監管挑戰以及新的係統性風險。 全球化與相互依存：蝴蝶效應的全球化 金融市場的全球化使得資本的流動更加便捷，但也意味著風險的傳播速度與範圍也在增加。本章將分析全球金融市場的相互依存性，探討一個地區的金融危機如何快速蔓延到全球，形成“蝴蝶效應”。理解這種全球聯動性，對於應對國際金融風險至關重要。 第四章：金融危機的演變：曆史的教訓與未來的警示 金融危機並非偶然，而是金融市場內在矛盾與外部衝擊相互作用的結果。本章將迴顧曆史上一些重要的金融危機，剖析其發生的原因、發展過程以及影響，並從中提煉齣具有普遍意義的教訓。 危機爆發的共性：信號、導火索與雪崩 我們將分析不同金融危機爆發前可能齣現的共同信號，例如資産泡沫的過度膨脹、信貸的過度擴張、以及監管的滯後。然後，探討觸發危機的“導火索”事件，以及危機如何如同雪崩般迅速蔓延，波及整個金融體係。 道德風險與搭便車：係統性風險的放大器 “大而不能倒”的機構在危機中常常成為被救助的對象，這會滋生“道德風險”，鼓勵其承擔更高的風險。本章將分析道德風險以及“搭便車”現象如何放大係統性風險，使得政府在危機麵前不得不進行乾預，進一步扭麯市場信號。 監管的挑戰與演進：與創新賽跑 金融危機往往暴露瞭現有監管體係的不足。本章將探討監管者在應對金融創新和復雜性方麵麵臨的挑戰，以及監管政策如何不斷演進，試圖在防範風險與鼓勵創新之間取得平衡。我們將審視不同國傢和地區的監管模式，並思考未來監管的趨勢。 從危機中學習：構建更具韌性的金融體係 每一次危機都是一次痛苦的教訓。本章將總結曆史經驗，探討如何通過更有效的風險管理、更審慎的金融創新、以及更前瞻性的監管來構建一個更具韌性、更能抵禦衝擊的金融體係。 第五章：結論：駕馭金融世界的復雜性 金融世界的復雜性與不確定性是永恒的主題。本書的目標並非提供一套放之四海而皆準的“萬能鑰匙”，而是希望幫助讀者建立一套全新的思維框架，以更深刻、更係統的方式理解金融市場的運作。 擁抱不確定性：理性決策的必要條件 未來的金融市場將更加復雜和動態。本書強調，理解和接受不確定性，而非試圖完全消除它，是做齣明智金融決策的第一步。我們將討論如何在信息不對稱和概率性事件麵前，做齣相對最優的決策。 跨學科視野：整閤經濟學、心理學與社會學 金融學並非孤立的學科。本書倡導采用跨學科的視野，整閤經濟學、心理學、社會學等領域的知識，以更全麵地理解金融市場的行為與結果。 批判性思維與終身學習 金融領域的發展日新月異，過去的經驗並非永遠有效。本書鼓勵讀者保持批判性思維，不斷學習新的理論、工具和市場動態，保持與時俱進。 行為金融學在實踐中的應用 理解行為金融學不僅是為瞭認識市場上的“非理性”，更是為瞭提升自身的投資決策能力。本章將為讀者提供一些在實際投資中應用行為金融學原理的建議，例如如何識彆並剋服自身的認知偏差，如何更好地理解市場情緒等。 結語 金融市場的本質是人類的互動與決策的集閤。本書希望通過對過度反應、復雜性及其結果的深入探討，為讀者打開一扇新的窗戶，從而更清晰地看到金融市場的真實圖景。我們相信，隻有深刻理解瞭金融世界的復雜性，纔能更好地駕馭它，並從中發現真正的機遇。

評分☆☆☆☆☆

說實話，我一開始拿到這本《新金融學——過度反應、復雜性及其結果（第四版）》的時候，內心是有點忐忑的。畢竟“新金融學”和“復雜性”這些詞匯，聽起來就帶著一絲學術的味道，我怕它晦澀難懂，充斥著我根本搞不懂的數學公式和專業術語，讀起來會像是在啃一本天書。我更希望的是，它能用一種相對易懂的方式，把我從一個對金融市場一知半解的旁觀者，變成一個能夠辨識市場信號、理解價格波動的參與者。這本書如果能做到這一點，那就太瞭不起瞭。我期待的不僅僅是理論上的講解，更重要的是它能結閤一些生動有趣的案例，比如曆史上那些著名的金融泡沫，或者一些公司股價的離奇波動，來解釋“過度反應”和“復雜性”是如何形成的，以及它們最終如何演變成一場場悲劇或者意外的輝煌。如果它能讓我這種非專業人士也能“看得懂”，並且能從中獲得啓發，讓我以後在麵對金融信息時，不至於被錶麵的喧囂所迷惑，而是能多一分冷靜和思考，那這本書的價值就真的體現齣來瞭。

評分☆☆☆☆☆

我特彆想從這本書裏挖掘齣一些能夠指導我實際操作的見解。雖然我知道金融市場充滿瞭不確定性，但如果能通過學習，提高自己判斷風險和機遇的能力，那這本書就算沒白讀。我希望《新金融學——過度反應、復雜性及其結果（第四版）》能給我一些關於如何識彆市場“過度反應”的綫索，比如在大傢都在恐慌性拋售的時候，是否意味著價值被低估瞭？而在普遍樂觀情緒高漲的時候，是不是隱藏著巨大的風險？對於“復雜性”，我更希望它能幫助我理解那些看似雜亂無章的市場現象背後，是否存在某種潛在的秩序或者模式。畢竟，很多時候，市場參與者的行為相互作用，就可能産生一些意想不到的“復雜性”。如果這本書能讓我對這些有一個更清晰的認識，或許我能更從容地應對市場的波動，避免成為“情緒化”交易的犧牲品。我希望它不是一本隻停留在理論層麵，而是能夠讓我學到一些實用的工具或者思考框架，從而在實際的投資決策中，能夠更加審慎和明智。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名，《新金融學——過度反應、復雜性及其結果（第四版）》，對我來說，最大的吸引力在於它承諾要探討“結果”。金融市場不僅僅是數字的遊戲，它的波動和變化，最終都會以某種形式體現在現實世界中。無論是個人財富的增減，還是宏觀經濟的起伏，都與金融市場的運行息息相關。我希望這本書能夠幫我理解，那些在書本中被描述的“過度反應”和“復雜性”，究竟會對我們的生活産生哪些具體的影響。比如，金融危機的發生，跟市場參與者的羊群效應和信息不對稱有多大關係？科技的進步，是如何讓金融市場變得更加復雜，同時也帶來瞭哪些新的機遇和挑戰？這本書如果能深入淺齣地解答這些問題，將我從一個旁觀者變成一個理解者，甚至能夠洞察這些現象背後的深層原因，那將是非常有意義的。我希望它能讓我不僅僅是“知道”金融，而是真正“理解”金融，以及它如何塑造我們所處的時代。

評分☆☆☆☆☆

拿到《新金融學——過度反應、復雜性及其結果（第四版）》這本書，我腦海裏蹦齣的第一個念頭是：它到底“新”在哪裏？畢竟金融學本身就是一個不斷發展和演進的領域，每一版的新書都可能帶來新的視角和理論。我非常好奇，第四版相較於之前的版本，在“過度反應”和“復雜性”這兩個核心概念上，是否有瞭更深入的研究和更新的發現。我期待它能夠引入最新的學術研究成果，或者對過去一些經典的理論進行重新審視和修正。同時，我也希望能看到一些新的案例分析，能夠反映當下金融市場的最新動態，比如那些圍繞新興技術（如區塊鏈、人工智能）産生的金融現象，它們是否也符閤“過度反應”和“復雜性”的邏輯？這本書如果能讓我感受到金融學研究的前沿性，並且提供一些我之前從未接觸過的思考方式，那將是最大的收獲。我希望它能引領我進入一個更廣闊、更前沿的金融學視野，讓我對這個領域有更深刻的認識。

評分☆☆☆☆☆

這本書，名字聽起來就很大氣，一本《新金融學——過度反應、復雜性及其結果（第四版）》，還帶著“經濟學通識教育譯叢”的金字招牌，感覺內容肯定不一般。我之前對金融的理解，大概就是股票漲跌、利息計算這些，還停留在非常基礎的層麵。但這本書的名字裏就透露齣它不滿足於錶麵的東西，而是要深入探討“過度反應”和“復雜性”這兩個概念，這一下子就勾起瞭我的好奇心。我總覺得，金融市場有時候就是挺情緒化的，大傢一股腦地追漲殺跌，事後想想又覺得挺不理智的，這不就是“過度反應”嘛。還有，現在的金融産品越來越復雜，各種衍生品、算法交易，看得人眼花繚亂，感覺背後一定有很多我看不懂的“復雜性”。這本書的副標題似乎就是要揭開這些麵紗，讓我明白這些現象背後的邏輯和它們會帶來什麼樣的“結果”。我期待它能幫我建立一個更宏觀、更深刻的金融世界觀，不僅僅是學習工具性的知識，更是理解金融運行的內在機製，以及它如何悄無聲息地影響著我們每個人的生活，甚至是整個經濟的走嚮。這不僅僅是一本書，更像是一扇窗，讓我能窺見金融世界更深層次的奧秘。