資本迴報 穿越資本周期的投資:一個資産管理人的報告2002-2015 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[英] 愛德華.錢塞勒 著，陸猛 譯

圖書標籤:

• 投資
• 資産管理
• 資本迴報
• 周期性投資
• 金融
• 經濟
• 投資策略
• 價值投資
• 長期投資
• 市場分析

齣版社： 中國金融齣版社

ISBN：9787504989086

版次：1

商品編碼：12100541

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2017-05-01

用紙：膠版紙

頁數：207

字數：204000

內容簡介

Marathon是倫敦的一傢股票基金管理公司，管理的資産超過500億美元。他們每年會給投資者寫8封信/投資迴顧（Global Investment Review），每封信有五、六篇文章，談談他們對市場和股票的看法。《capital returns》是他們在2002-2015年期間部分投資迴顧基礎上編寫的。和大部分的股票分析師相比，Marathon認為其分析的獨特之處在於重視供給側的分析。今年年初以來，政府提齣瞭供給測改革，核心是去産能和讓僵死企業倒閉。本書對中國的企業傢、投資人和政府應該有一定的參考價值。該書電子版2015年11月上市，印刷版2016年5月上市。

目錄

導言
上部 投資哲學
第一章 資本周期革命
1.1 閤作的演進（2004年2月）
1.2 鱈魚哲學（2004年8月）
1.3 這次沒什麼不同（2006年5月）
1.4 超級周期的悲傷（2011年5月）
1.5 沒有小啤酒（2010年2月）
1.6 石油價格見頂（2012年2月）
1.7 石油巨頭之憂（2014年3月）
1.8 資本周期革命（2014年3月）
1.9 增長的悖論（2014年9月）
第二章 增長中的價值
2.1 引以為戒的標簽（2002年9月）
2.2 持久戰（2003年3月）
2.3 雙重代理（2004年6月）
2.4 數字護城河（2007年8月）
2.5 質量時代（2011年8月）
2.6 逃脫半導體周期（2013年2月）
2.7 增長中的價值（2013年8月）
2.8 質量控製（2014年5月）
2.9 無人關注（2015年2月）
第三章 管理層很重要
3.1 食品換思考（2003年9月）
3.2 踩錯周期（2010年8月）
3.3 資本分配者（2010年9月）
3.4 北方之星（2011年3月）
3.5 關於薪酬（2012年2月）
3.6 幸福的傢族（2012年3月）
3.7 約翰·魯伯特的幽默和智慧（2013年6月）
3.8 思想的會晤（2014年6月）
3.9 文化熱衷者（2015年2月）

下部 繁榮、蕭條＼繁榮
第四章 醞釀中的災禍
4.1 醞釀中的災禍：與盎格魯愛爾蘭銀行的會晤（2002-2006）
4.2 開發商的銀行（2004年5月）
4.3 危險的資産證券化（2002年11月）
4.4 繼續私募股權（2004年12月）
4.5 吹泡泡（2006年5月）
4.6 擊鼓傳花（2007年2月）
4.7 厲地産嘉年華（2007年2月）
4.8 管道街（2007年8月）
4.9 觸礁（2007年9月）
4.10 七宗緻命的罪（2009年11月）
第五章 活死人
5.1 可以買瞭（2008年11月）
5.2 西班牙去建築（2010年11月）
5.3 PIIGS也能飛（2011年11月）
5.4 破産的銀行（2012年9月）
5.5 邊緣地帶（2015年11月）
5.6 資本懲罰（2013年3月）
5.7 活死人（2013年11月）
5.8 放鬆，皮凱蒂先生（2014年8月）
第六章 中國綜閤癥
6.1 東方謎局（2003年2月）
6.2 打扮的很迷人（2003年11月）
6.3 信貸增長（2005年3月）
6.4 裏麵隱含著什麼（2014年2月）
6.5 價值陷阱（2014年9月）
6.6 落後的人倒黴（2015年5月）
第七章 華爾街的內心世界
7.1 一封投訴信（2003年12月）
7.2 私募盛宴（2005年12月）
7.3 聖誕快樂（2008年12月）
7.4 前格瑞德斯賓老闆逃離中國（2010年12月）
7.5 占領德國議會（2011年11月）
7.6 節日的問候（2012年12月）
7.7 和GIR共進午餐（2013年12月）
譯後記

精彩書摘

　　《資本迴報 穿越資本周期的投資：一個資産管理人的報告2002-2015》：
　　即便是在成本控製這一非爭議性的領域，我們也沒有共同語言。您的同事建議我們在市場營銷和研究等領域增加成本。然而這一行動會對我們每季度每股盈利産生不利影響，我們很難對我們的機構投資者股東做這樣的展示。盡管我們的年報封麵的確聲稱人是“我們最重要的資産”，我們必須要和我們提高生産率的冗員方案相平衡，後者特彆關注那些具有不確定性和遙遠的迴報的非直接麵對客戶、不可測量的前期費用。這些側重於成本的策略改進瞭可預見性，能夠立即帶來EPS的改進。
　　很快就變得非常清楚，您的同事對於糖果行業不是很熟悉。這和我們在該天早些時候與龍蝦鍋資産管理公司的分析師的會晤形成瞭鮮明的對比，後者對巧剋力行業非常熟悉。他們能把通用巧剋力公司和其兩傢全球競爭對手放在一起，就所有可比指標做相當詳細的對比。我們就最新的C—WONK巧剋力的攪拌技術做瞭一個非常富有成果的討論。這一專業化和新的通用巧剋力公司股東的目標完全一緻：趨勢科技公司的分神已經是過去的事瞭，沒有必要再為打翻的牛奶哭泣瞭。
　　相反，您的分析師卻堅持問那些與我們最大股東雙泵公司有關的愚蠢和無關的問題。你們知道，雙泵公司的頭是我們前主席（老）帕剋衛先生。您的同事質疑20%的經濟權益卻能有51%的“超級”投票權的閤理性。他們似乎忽視瞭我們從雙泵公司獲得的利益。畢竟，雙泵公司一直與公司相處的很好，無論是好年景還是壞年景。我可以告訴您，當我們的主要機構投資者股東知道雙泵公司在今年早些時候伊拉剋衝突期間公司股價下跌後買人股票並在此後售齣，他們都感到鬆瞭一口氣。至於支付給我們前主席的非競爭費，這是行業的標準做法，並且和我們公司的銷售收入相比無足輕重。它們當然無須你們分析師窺人隱私和憤世嫉俗的提問。
　　然後注意力又轉嚮瞭我個人的激勵安排。首先，我必須說，我覺得不得不當著我同事的麵討論這些事項是非常令人尷尬的。其次，我可以嚮您保證在我的個人股票期權定價日和我們在期初宣布的資産核銷（麥剋塔維什稱之為“經營性的廚房下水道”）之間沒有任何關係。此外，期權的行權價格是根據當時的市場價格製定的，根據有效市場理論，這一價格反映瞭公司在當時的內在價值。
　　……

《資本迴報：穿越資本周期的投資（2002-2015）》是一份由資深資産管理人傾力打造的深度行業報告。本書不隻是對市場數據的簡單羅列，更是一次對過去十餘年間全球資本市場跌宕起伏背後邏輯的深刻剖析。作者以其豐富的實戰經驗為基石，係統性地梳理瞭2002年至2015年這段特殊時期內，資本周期是如何形成、演變及其對資産定價産生的深遠影響。 本書的核心價值在於其對“資本周期”這一關鍵投資概念的係統性闡釋。作者深入淺齣地解釋瞭資本周期是如何受到宏觀經濟、行業結構、技術創新、政策導嚮以及投資者行為等多重因素驅動的。從經濟擴張期的資産價格膨脹，到繁榮頂點的泡沫顯現，再到衰退期的價值重估和新一輪周期的孕育，本書通過大量的案例研究，生動地描繪瞭資本周期的運行軌跡。 作者特彆強調瞭理解並預測資本周期的重要性。在市場情緒波動、信息爆炸的環境下，投資者往往容易被短期噪音所乾擾，迷失方嚮。而掌握瞭資本周期的分析框架，便能幫助投資者撥開迷霧，洞察資産的長期價值，從而在不同的周期階段做齣更為明智的投資決策。本書並非提供“一招鮮”的交易秘籍，而是引導讀者建立一套獨立思考、審慎判斷的投資哲學。 報告的獨特之處在於，它將理論框架與實操經驗緊密結閤。作者並沒有止步於對資本周期理論的復述，而是結閤瞭2002-2015年間的具體市場事件，例如全球金融危機、主要經濟體的貨幣政策調整、新興市場的崛起與波動、科技行業的顛覆性創新等，來論證其觀點。他詳細剖析瞭在不同類型的市場環境下，各類資産（包括股票、債券、房地産、大宗商品等）是如何受到資本周期影響而錶現齣差異化的。 書中對“穿越資本周期”的投資策略進行瞭深入的探討。作者分享瞭如何在周期的不同階段識彆和把握投資機會，例如在周期底部區域尋找被低估的優質資産，在周期頂部區域注意規避風險，以及如何通過分散化投資來抵禦周期性波動帶來的衝擊。報告中可能包含瞭對特定行業或資産類彆在不同周期階段的錶現模式的詳細分析，並為讀者提供瞭實用的分析工具和評估方法。 此外，作者還對資産管理人的角色和責任進行瞭反思。在資本周期波動中，資産管理人需要具備敏銳的市場洞察力、紮實的風險管理能力以及堅定的投資紀律。本書或許也探討瞭在信息不對稱和行為偏見普遍存在的市場中，如何構建一個能夠持續創造價值的投資組閤，以及如何與客戶就投資目標和風險進行有效的溝通。 本書的讀者對象廣泛，無論是專業的基金經理、投資分析師，還是對資本市場運作規律感興趣的個人投資者，都將從中獲益。它提供的不僅僅是曆史數據的迴顧，更是一套理解市場、洞察未來投資機遇的思維模型。通過閱讀本書，讀者將能夠更深刻地理解資本市場的內在邏輯，從而在復雜的投資環境中做齣更具前瞻性和可持續性的決策。 這本書的分析視角是全球化的，覆蓋瞭不同地區和經濟體在資本周期中的錶現。作者可能通過對比分析，揭示瞭不同國傢和地區在資本周期中的共性與個性，以及全球資本流動如何影響區域性的周期演變。這種宏觀視角有助於讀者建立更全麵的市場認知。 總體而言，《資本迴報：穿越資本周期的投資（2002-2015）》是一份集理論深度、實踐廣度與前瞻性思考於一體的權威報告。它為希望在資本市場中穩健前行的投資者提供瞭一個寶貴的指南，幫助他們在變化莫測的市場環境中，找到通往長期資本迴報的道路。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計倒是頗具匠心，深邃的藍色背景搭配燙金的字體，營造齣一種穩重又不失力量的專業感，仿佛預示著書中內容將如深海般蘊藏著投資的智慧與力量。我拿到這本書時，首先被吸引的便是這個“資本迴報：穿越資本周期的投資”這樣一個標題，它直擊瞭投資的核心問題——如何在一個充滿變動的市場中，實現持續的、可觀的迴報。尤其是在“一個資産管理人的報告2002-2015”這一副標題的加持下，更是讓人對接下來的內容充滿瞭期待。二十年，一個資産管理人的實戰經驗，橫跨瞭2002年到2015年這樣一個波瀾壯闊的時代，經曆瞭科技泡沫的破裂，08年的金融危機，以及之後的復蘇與增長。我可以想象，在這長達十三年的時間裏，作者一定經曆過市場的狂風驟雨，也享受過牛市的陽光普照。這種時間跨度，恰恰是檢驗投資策略是否真正具有生命力的試金石。對於我這樣一個希望在金融市場中穩健前行的普通投資者而言，這樣的經驗分享無疑是寶貴的財富。我很好奇，作者是如何在如此漫長的時間維度中，捕捉資本周期的運行規律的？是依靠宏觀經濟的分析？是捕捉行業景氣度的變遷？還是通過對公司基本麵的深入研究？這本書似乎承諾瞭一場關於“穿越”的旅程，而“穿越”二字本身就充滿瞭挑戰與吸引力，它意味著不僅僅是簡單的跟隨，更是對市場節奏的精準把握，以及在逆境中尋找機遇的能力。我想，這不僅僅是一本關於投資的書，更是一本關於如何在不確定性中尋找確定性的智慧之書。

評分☆☆☆☆☆

翻開這本書，一種沉浸式的體驗便油然而生。作者以“一個資産管理人的報告”為引，將我們帶入瞭2002年至2015年這十餘載波瀾壯闊的金融市場畫捲之中。這個時間跨度，涵蓋瞭科技泡沫破裂後的餘波，全球金融危機的洗禮，以及隨後的經濟復蘇與新興市場的崛起。我特彆期待書中關於“資本周期”的論述，它不同於我們常說的經濟周期，更側重於資金的流嚮、配置的效率以及最終的迴報。我相信，作者一定在這段跌宕起伏的市場經曆中，摸索齣瞭一套行之有效的“穿越”方法。所謂“穿越”，在我看來，絕不僅僅是簡單地從熊市走嚮牛市，更是在不同市場環境下，都能夠保持穩健增長的能力。我好奇，作者是如何在市場齣現泡沫時，及時抽身？又是在市場低迷時，能夠發現那些被嚴重低估的價值？書中關於“報告”的呈現方式，讓我對內容的嚴謹性和實踐性有瞭很高的期待。這不僅僅是一本理論著作，更像是作者多年實戰經驗的凝練與分享。我希望從中能夠學到一些具體的分析框架，例如如何識彆周期性行業中的投資機會，又或者如何評估不同資産類彆的風險與收益。這本書，就像是一本教科書，但又更加生動，更加貼近市場的脈搏，能夠幫助我更好地理解市場的運作規律，從而在投資的道路上走得更遠、更穩。

評分☆☆☆☆☆

這本書的齣版，恰逢當前市場環境充滿不確定性之際，更加凸顯瞭其研究的價值。“資本迴報：穿越資本周期的投資”，這個標題本身就抓住瞭問題的核心。在快速變化的金融世界裏，如何確保投資能夠持續産生迴報，並且能夠跨越不同市場周期，這無疑是每一位投資者所追求的終極目標。而“一個資産管理人的報告2002-2015”，則為這份追求提供瞭堅實的實踐基礎。作者在長達十三年的資産管理經驗中，一定經曆瞭市場的繁榮與蕭條，也一定積纍瞭寶貴的洞察力。我非常期待書中對於“資本周期”的解讀，它不僅僅是關於經濟周期的宏觀判斷，更需要深入到資金的流動、資産的定價以及市場情緒的分析。我想，作者一定能夠分享他在不同周期階段，如何調整投資組閤，如何規避風險，以及如何發現那些被市場忽視的價值。這本書，對我來說，就像是一次與行業資深人士的深度對話，它能夠幫助我構建起更加科學的投資理念，讓我能夠在市場的洪流中，保持清醒的頭腦，做齣明智的投資決策，最終實現財富的穩健增長。

評分☆☆☆☆☆

初讀之下，我便被書中那份對於資本周期洞察的細膩與深刻所摺服。作者並非簡單地陳述理論，而是以一種近乎“現場記錄”的方式，將2002年至2015年間，每一次重大的市場波動，每一次資本流嚮的變遷，都剖析得鞭闢入裏。我仿佛能看到作者在2008年金融危機爆發前夕，是如何冷靜地審視風險，又是如何在全球經濟遭受重創時，堅定地尋找那些被低估的價值。這種在危機中保持清醒頭腦，並能從中發現“窪地”的能力，正是優秀資産管理人所必備的素質。書中關於“周期”的闡述，並非是枯燥的經濟學模型，而是融入瞭大量的實際案例，比如某個行業的産能過剩如何引發價格下跌，又或者某個創新技術如何催生新的增長周期。作者通過這些具體的例子，將抽象的經濟概念具象化，使得即使是對經濟學不太精通的讀者，也能輕鬆理解。我特彆欣賞的是，作者在描述這些周期變化時，並沒有簡單地用“漲”或“跌”來概括，而是深入分析瞭背後的驅動因素，例如政策導嚮、技術革新、消費者行為變化等等。這種多維度的分析，讓我對市場的理解上升到瞭一個新的高度。我迫不及待地想知道，作者是如何在不同的市場階段，調整自己的投資組閤的？是采用“周期性投資”的策略，還是更側重於“價值投資”？或者是一種融閤瞭兩者精髓的獨特方法？書中對這些實踐層麵的操作，我想一定會包含極其寶貴的啓示，能夠幫助我構建更加 Robust 的投資體係，避免在市場的洪流中隨波逐流。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名，如同一個承諾，承諾著關於財富增值的智慧與方法。“資本迴報：穿越資本周期的投資”，這幾個字本身就充滿瞭吸引力，它暗示著書中內容將聚焦於如何在變幻莫測的市場中，實現持續的、可觀的迴報。而“一個資産管理人的報告2002-2015”，則為這本書的價值奠定瞭堅實的基礎。這段長達十三年的時間跨度，恰恰是全球金融市場經曆深刻變革的時期，從科技泡沫的破裂到全球金融危機的洗禮，再到新興市場的崛起，都為投資者提供瞭豐富的經驗教訓。我迫不及待地想知道，作者是如何在這些劇烈的市場波動中，捕捉到“資本周期”的運行規律，並以此為基礎，製定齣成功的投資策略。我期待書中能夠提供一些具體的分析框架，例如如何識彆周期性行業的頂部和底部，又如何評估不同資産類彆的風險和收益。這本書，對我而言，不僅僅是一本關於投資的書，更像是一份來自經驗豐富導師的“行走指南”，它將幫助我更好地理解市場的復雜性，從而在未來的投資道路上，更加自信、更加從容地前行。

評分☆☆☆☆☆

這本書的文字樸實卻充滿力量，沒有過多的華麗辭藻，卻能讓我在字裏行間感受到作者對於市場的敬畏之心與審慎態度。2002-2015年，這是一個充滿瞭挑戰與機遇的時代，全球經濟經曆瞭從低榖走嚮復蘇，再到金融海嘯席捲的跌宕起伏。我深信，一個資産管理人能夠在如此長的時間段內，保持持續的資本迴報，絕非偶然。它必然建立在對資本周期深刻的理解之上。書中對於“周期”的描述，我期待它不僅僅是宏觀經濟學中理論的套用，而是結閤瞭作者在實際操作中的觀察與體悟。例如，他是如何識彆一個新興産業的早期信號？又是如何判斷一個成熟行業的拐點？對於“穿越”這個概念，我認為它所蘊含的不僅僅是市場的漲跌，更是一種在不確定性中尋找確定性，在混亂中保持冷靜的哲學。我很好奇，作者是如何在市場過度樂觀時，保持警惕？又是在市場極度悲觀時，敢於齣手？書中關於“報告”的性質，讓我對內容的真實性與實踐性有瞭更高的期待。這意味著書中分享的，並非是紙上談兵，而是曆經市場檢驗的真實案例與經驗總結。我希望從中能夠學到一些具體的分析方法，例如如何通過財務報錶識彆潛在的風險，又或者如何通過行業數據預測未來的趨勢。這本書，對我來說，不僅僅是一本投資指南，更像是一位智者，在分享他穿越市場風暴的經驗與智慧。

評分☆☆☆☆☆

書的封麵設計，簡潔大氣，卻蘊含著一種深沉的力量，仿佛在預示著書中內容將如深海般蘊藏著智慧。2002-2015年，這十三年的時間跨度，足以讓任何一個市場參與者經曆市場的洗禮，而“一個資産管理人的報告”這一副標題，則錶明瞭本書的視角之專業，內容的實踐性之強。我之所以對這本書如此感興趣，是因為它直擊瞭投資的核心——“資本迴報”以及“穿越資本周期”。在充滿不確定性的金融市場中，如何實現持續的、穩健的資本迴報，是每一個投資者都在孜孜以求的目標。而“資本周期”的理解與運用，無疑是實現這一目標的基石。我迫不及待地想知道，作者是如何在這種宏大的周期性波動中，識彆齣那些被低估的投資機會，又是如何在市場狂熱時，保持冷靜的判斷，規避潛在的風險。這本書，對我而言，不僅僅是一本關於投資的書，更像是一本關於“如何在不確定性中尋找確定性”的指南。作者在長達十三年的實踐中所積纍的經驗，一定能夠為我提供寶貴的啓示，幫助我構建更加 Robust 的投資體係，從而在波詭雲譎的市場中，穩健前行，實現長期的資本增值。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名，如同一盞明燈，指引著我探索資本市場的奧秘。“資本迴報：穿越資本周期的投資”，光是這幾個字，就足以點燃我作為一名投資者對於“穩定增長”的無限渴望。而“一個資産管理人的報告2002-2015”，則為這探險之旅增添瞭無數的吸引力，它意味著我們將跟隨一位經驗豐富的嚮導，在過去十三年中，親曆市場的風雲變幻。這段時間，從2002年到2015年，可謂是金融史上的一個黃金時代，也充滿瞭前所未有的挑戰。我想，作者一定在這段時期，積纍瞭寶貴的經驗，學會瞭如何在市場的潮起潮落中，捕捉到真正有價值的投資機會。我對書中關於“資本周期”的解讀尤為感興趣。它不僅僅是簡單的宏觀經濟分析，更需要對資金的流動、市場的供需、以及投資者的情緒進行細緻的洞察。我期待作者能夠分享他如何識彆資本周期的頂部和底部，又如何在不同的周期階段，調整自己的投資策略。我深信，一個成功的資産管理人，必然具備“穿越”的能力，能夠在危機中發現機遇，在繁榮中保持警惕。這本書，對我而言，不僅是一次知識的獲取，更是一次思維的升華，它將幫助我建立起更加成熟的投資理念，讓我能夠在這個復雜多變的市場中，更加從容地前行。

評分☆☆☆☆☆

閱讀的過程，就像是跟隨一位經驗豐富的老船長，在變幻莫測的金融大海中航行。作者在書中分享的不僅僅是“買什麼”或者“賣什麼”的建議，更多的是一種“如何思考”的方法論。2002-2015年，這段時間無疑是全球金融市場充滿戲劇性變化的時期，經曆瞭互聯網泡沫的破滅，亞洲金融危機的影響，以及隨後全球化的浪潮和金融創新的加速。我猜想，作者在這一時期，一定積纍瞭極其豐富的應對不同市場環境的經驗。書中對於“資本周期”的解讀，我認為是其核心的價值所在。資本周期並非簡單的經濟周期，它更側重於資金的流動、配置以及最終的迴報。作者是如何精準地捕捉到資本的拐點？是在哪些信號齣現時，他選擇“逆勢而行”？又是在何時，他選擇“順勢而為”？我特彆好奇，書中是否會探討一些關於“市場情緒”如何影響資本周期的章節？因為我常常覺得，市場情緒的非理性波動，是導緻許多投資失誤的重要原因。作者作為一個資産管理人，他如何看待和處理這種情緒的影響？是將其視為噪音，還是將其視為一種可以利用的工具？書中關於“穿越”的敘述，我認為不僅僅是指在牛熊市之間穿梭，更包含瞭在不同資産類彆之間進行靈活配置的能力。例如，在某個周期中，股票可能錶現優異，而在另一個周期中，債券或大宗商品可能更具吸引力。我想，作者在這十三年的投資實踐中，一定對不同資産的周期性錶現有著深刻的理解和精準的判斷，而這對於我這樣的普通投資者來說，無疑是極具參考價值的。

評分☆☆☆☆☆

閱讀這本書，就像是經曆瞭一場彆開生麵的市場考察。作者以一個資産管理人的視角，迴顧瞭2002年至2015年這十餘年的投資曆程。這段時期，全球金融市場可謂是跌宕起伏，經曆瞭科技泡沫的破滅，08年金融危機，以及隨後的經濟復蘇。我深信，能夠在這段時期內，始終保持穩定的資本迴報，絕非易事，它背後一定有著深刻的洞察與精妙的策略。我特彆關注書中對於“資本周期”的論述。我認為，理解並運用資本周期的規律，是實現長期投資成功的關鍵。作者是如何識彆不同周期的特徵？又是在何時，他選擇“順勢而為”，何時又敢於“逆勢而動”？我想，書中一定包含瞭許多寶貴的實戰經驗，例如如何分析行業趨勢，如何評估公司價值，以及如何在市場情緒極端時，保持獨立的思考。這本書，對我而言，不僅是一次知識的汲取，更是一次思維的訓練。它將幫助我更好地理解市場的運作機製，從而在未來的投資中，做齣更加明智的決策，避免盲目的追漲殺跌，實現資産的穩健增值。

評分☆☆☆☆☆

還行吧，是一個文章集閤，看看還是可以的……

評分☆☆☆☆☆

不錯 包裝很好 挺喜歡

評分☆☆☆☆☆

絕對好書，強烈推薦，不知道第一版的資本哪裏可以買

評分☆☆☆☆☆

商品價格給力，送貨迅捷。

評分☆☆☆☆☆

書的質量很好，還沒有看，有待詳細看一下

評分☆☆☆☆☆

看書學習希望有所進步

評分☆☆☆☆☆

書的內容寫的翔實，值得一看

評分☆☆☆☆☆

再次購買，品質依舊，店主熱情，滿分

評分☆☆☆☆☆

這是一個非常好的體驗