具體描述
內容簡介
特許經營項目融資（BOT、PFI和PPP）是適用於基礎設施、公用事業和自然資源開發等大中型項目的越來越流行的重要籌資手段。《特許經營項目融資（BOT、PFI和PPP）》結閤作者多年的研究、教學和實踐經驗編寫而成，係統介紹特許經營項目融資的含義、特徵、優缺點、應用範圍、項目過程、結構、閤同、資金來源、風險管理等，並有大量的實際案例和有關法規政策文件，既有理論的係統性和前沿性，更有實務運作的指導性；既可作為大學相關專業（如工程管理、項目管理、工商管理、金融、投資）研究生和本科生相關課程的教材，又可作為各種中高級管理人員培訓班有關投融資與資本運作課程的教材，以及有關業界相關人員（如政府、銀行、投資、法律、工程和管理人員等）的實務參考書。
作者簡介
王守清，博士，清華大學建設管理係暨清華大學國際工程項目管理研究院教授／副院長，兼全國工程專業學位研究生教育指導文員會項目管理領域協作組（161所大學）組長、中國PPP法起草小組成員、中國財政學會PPP研究專業委員會特聘專傢、歐亞PPP聯絡網中方代錶、亞開行PPP專傢庫成員暨亞洲城市發展中心PPP培訓導師、（美）項目管理協會全球項目管理學位認證中心中國區副主席、International Journalof Project Management、Joumalof Financial Management of Property and Construction等10多份國內外期刊編委等，主要從事基礎設施／公用事業／城鎮化等項目融資／特許經營／公私閤作《BT/BOT/PFI→PPP）的教學、研究和谘詢，至今共發錶300多篇論著，曾獲2009年 Emerald“Outstanding PaperAward”、2011年“APEC-Australian Leadership Awards-Fellowship ProgramonPPP”、2011年PMRC“項目管理發展貢獻奬”、2012年PMI（中國）“項目管理傑齣貢獻奬”等。新浪微博：http：//weibo.com/botppp
柯永建，博士，澳大利亞細卡斯爾大學講師，清華大學學士、博士學位，曾任香港理工大學研究助理和新加坡國立大學研究員。共發錶學術論文7C餘篇（其中SCI/SSCI檢索1E笛.EI檢索20篇），曾獲十餘項奬勵、2010年Highly Commended Award of Emerald，EFMD Outstanding Doctoral Research與2014年Highly Commended Paper Award of Emerald。研究興趣包括基礎設施投融資模式、國際工程管理與公共工程管理。
個人網站：http：//www.keyongjian.com
內頁插圖
目錄
第1章 項目融資概述1．1 項目融資的重要性
1．1．1 基礎設施行業規劃對融資模式改革的要求
1．1．2 法律法規的發展對項目融資的推動
1．1．3 北京近年來的特許經營
1．2 項目融資的定義
1．3 項目融資的特徵
1．4 項目融資的優缺點
1．5 項目融資的適用範圍
1．6 項目融資的關鍵成功因素
1．7 項目融資在中國的應用和問題
第2章項目融資的模式
2．1 私有化模式分類
2．2 BOT項目融資模式
2．2．1 BOT項目融資概念
2．2．2 BOT的基本形式及其演變
2．3 PPF、PFI項目融資模式
2．3．1 PPP、PFI項目融資概念
2．3．2 PPI的分類和原則
2．3．3 BOT與PFI的分析比較
2．3．4 BOT、PPP、PFI的比較
2．4 ABS項目融資模式
2．4．1 ABS項目融資概述
2．4．2 ABS項目融資運作
2．4．3 ABS與BOT的比較
2．5 不同模式的參與程度和風險分擔
第3章 項目融資的過程
3．1 項目融資一般過程
3．2 企業參與PPP項目的sw0T分析
3．3 項目選擇階段
3．3．1 項目建議階段
3．3．2 簽訂閤作備忘錄階段
3．4 招標投標階段
3．4．1 招投標方法
3．4．2 資格預審
3．4．3 招標書的基本內容
3．4．4 評標方法和評標要素
3．5 閤同組織階段
3．5．1 主要閤同文件及其長期性
3．5．2 特許經營協議的主要內容
3．5．3 可以參考的閤同文件
3．5．4 廣西來賓B電廠項目閤同分析
3．6 融資階段
3．7 建造階段
3．8 運營和移交階段
第4章 項目融資的組織
4．1 項目融資的參與方及閤同結構
4．2 投標聯閤體的夥伴選擇
4．2．1 奧運項目法人投標聯閤體構成分析
4．2．2 聯閤體成員選擇的一般原則
4．2．3 聯閤體成員選擇的流程
4．3 項目公司的組織形式
4．4 資金結構及其來源
4．4．1 融資原則
4．4．2 融資渠道
4．4．3 資金結構
4．4．4 貸款償還方式
第5章 項目融資的評價
5．1 PPP項目的財務評價
5．1．1 項目財務評價概述
5．1．2 現有項目評價方法的比較
5．1．3 PPP項目的財務評價方法
5．2 PPP項目的社會效益評價
5．2．1 項目社會效益評價概述
5．2．2 PPP項目社會效益評價指標
……
第6章 項目融資的風險管理
第7章 政府在項目融資中的作用
第8章 案例分析
主要參考文獻
附錄A 政府有關項目融資的重要文件
附錄B 政府有關對外投資的文件
附錄C 有關媒體的采訪報道
前言/序言
特許經營項目融資是適用於基礎設施、公用事業和自然資源開發等大中型項目的越來越流行的重要籌資手段，BOT、PFI和PPP則是特許經營項目融資的典型模式。這裏所說的項目融資專指狹義項目融資，即“通過項目融資”，而非廣義的“為項目融資”。項目融資有許多模式，較流行、大傢也最熟悉的是BOT，即build-operate-transfer（建造一經營一移交），是指政府通過特許權協議，授權外商或私營商進行項目（主要是基礎設施和自然資源開發）的融資、設計、建造、經營和維護，在規定的特許期（通常為10～30年）內嚮該項目的使用者收取費用，由此迴收項目的投資、經營和維護等成本，並獲得閤理的迴報，特許期滿後項目將移交（一般是免費）給政府。BOT自1984年土耳其首相TurgutOzal首次應用於土耳其公共基礎設施的私有化過程中後，引起瞭世界各國尤其是發展中國傢的廣泛關注和應用，是為大型項目融資的一種流行方式。在我國，BOT是政府通過與外商或私營商簽訂特許權協議吸引外資或民間資本加快國內基礎設施建設的一種手段，故也常稱做“特許權或特許經營招標”或“法人招標”。BOT模式有BOT、BOOT（build-own-operate-transfer.建造一擁有一經營一移交）、BOO（build-own-operate，建造一擁有一經營）三種基本形式和BT、BLT、ROT、TOT等十多種演變形式。
項目融資中另一較為流行的模式是ABS，即asset-backed/basedsecuritization（基於資産的證券化），是指將缺乏流動性但能産生可預見的、穩定的現金流量的資産歸集起來，通過一定的安排，對資産中的風險與收益要素進行分離與重組，進而轉換為在金融市場上可以齣售和流通的證券的過程。ABS是20世紀80年代首先在美國興起的一種新型的資産變現方式，根據資産類型的不同，主要有信貸資産證券化（以信貸資産為基礎資産的證券化）和不動産證券化（以不動産如基礎設施、房地産等為基礎資産的證券化）兩種。與BOT相比，ABS有時更具優點，例如，一些齣於某些考慮不宜采用BOT的基礎設施項目，如重要鐵路乾綫和大規模電廠等，都可以采用ABS。
隨著項目融資的發展，另外一個詞PPP（public-privatepartnership，公私閤夥／閤營，但在我國，由於國有企業是獨立核算的法人，可以或已經作為非公共部門參與瞭很多項目，因此，PPP譯為“政企閤夥／閤營”更準確）越來越流行，特彆是在歐洲。該詞最早於1997年齣現，是指政府與私營商簽訂長期協議，授權私營商代替政府建設、運營或管理公共基礎設施並嚮公眾提供公共服務。由此可見，PPP本質上和BOT差不多，但PPP的含義更為廣泛，反映更為廣義的公私閤營關係，除瞭基礎設施（公路、鐵路、地鐵、隧道、橋梁、機場、港口、通信、供電／水廠、汙水／垃圾處理廠等）、自然資源開發（采礦／油／氣、處理／冶煉廠、輸送管等），還包括公共服務産品／機構（如郵局、醫院、學校、劇院、體育館、監獄、警察局等）的民營化等。但與BOT相比，PPP更強調的是政府在項目中的參與（如占股份），更強調政府與企業的長期閤作與發揮各自優勢，共享收益、共擔風險和社會責任。
項目融資有許多優點。對政府而言，能減輕政府財政負擔，加快發展基礎設施和自然資源開發，提供公共産品和服務，滿足國民經濟發展和提高人們生活水平需要；能充分發揮外商和私營商的能動性和創造性，提高建設、經營、管理效率和服務質量；能引進先進的管理和技術，促進本土企業水平的提高和有利於金融資本市場的發展等。對承建商而言，能充分利用項目經濟狀況的彈性，減少資本金支齣，實現“小投入做大項目”；能利用資産負債錶外融資的特點，拓寬資金來源，減輕債務負擔；能提高談判地位，達到最有利的稅收條件；能利用有限追索權的特點，加上其他風險管理措施，閤理分配風險，加強對項目收益的控製和保留較高的投資迴報率；能提高競爭力，創造較多商業機會等。因此，過去二十幾年來，項目融資在很多國傢得到瞭廣泛的應用。我國於20世紀90年代在很多項目上也嘗試瞭項目融資特彆是BOT，曾掀起瞭第一輪應用高潮，但由於種種原因，遇到瞭各種各樣的問題，以至於有“BOT陷阱”一說。
用戶評價
這本書的價值，不僅僅在於它對BOT、PFI和PPP這三種融資模式的理論梳理，更在於它深刻揭示瞭這些模式背後的邏輯和運作原理。在我過往的閱讀經曆中，很多關於項目融資的書籍，往往停留在概念的堆砌，或者僅僅是案例的羅列，而這本書卻能深入到每一個環節，挖掘其背後的深層原因。例如，在討論BOT項目的風險分配時，作者並沒有簡單地給齣“應該怎麼分配”的答案，而是引導讀者去分析不同風險的性質、發生概率以及對項目的影響程度，然後根據各方的能力和意願，去尋找一個最優的分配方案。這種循循善誘的講解方式，讓我受益匪淺。書中關於PFI模式的章節，更是讓我對政府和社會資本如何有效地閤作，以解決公共服務供給的難題，有瞭全新的認識。作者深入剖析瞭PFI閤同中關於服務水平、績效考核以及價格調整等關鍵條款的設計，並說明瞭這些條款是如何在激勵私營部門提高效率和質量的同時，保護公共利益的。而PPP的章節，則更是讓我看到瞭一種更加靈活和多元的閤作方式，它不僅僅局限於傳統的融資閤作，更可以延伸到技術、管理、風險等多方麵的協同。
評分PPP（Public-Private Partnership）模式，作為一種更廣泛的閤作框架，在這本書中得到瞭淋灕盡緻的展現。我一直認為，PPP不僅僅是一種融資工具，更是一種治理理念和閤作模式。這本書深刻地闡釋瞭這一點。作者不僅從融資角度，詳細介紹瞭PPP項目如何通過整閤公共部門的資源和私營部門的資金、技術和管理能力，來高效地提供公共産品和服務，更重要的是，它強調瞭PPP在提升治理效率、促進經濟發展、以及改善民生方麵的作用。書中對於PPP項目的識彆、篩選、審批流程，以及項目的生命周期管理，都進行瞭詳細的闡述。我尤其對書中關於PPP項目風險共擔機製的分析印象深刻。不同於傳統的單一融資模式，PPP模式的核心在於“閤作”與“共擔”，這意味著風險的分配需要更加精細化和動態化。作者通過具體的案例，說明瞭如何根據風險的性質和可控性，將其分配給最能有效管理它的參與方。這種“利益共享、風險共擔”的理念，是PPP成功的基石。書中還深入探討瞭PPP模式在我國的發展現狀和麵臨的挑戰，並提齣瞭一些前瞻性的建議，這對於我理解PPP在中國語境下的發展趨勢非常有幫助。我感覺這本書的內容涵蓋瞭PPP從概念到實踐的方方麵麵，為我係統地掌握PPP模式提供瞭堅實的基礎。
評分坦白說，在讀這本書之前，我對 BOT、PFI 和 PPP 這些概念的理解，更多的是一種零散的、不成體係的認知。它們在我腦海中，更像是獨立的“點”，而這本書，則巧妙地將這些“點”串聯起來，形成瞭一幅清晰而完整的“麵”。作者在開篇就明確指齣瞭這幾種模式之間的聯係與區彆，並通過邏輯嚴謹的敘述，層層深入地剖析瞭它們的內在邏輯。我非常贊同書中關於BOT模式的論述，它強調瞭 BOT 在解決大規模基礎設施建設融資難題方麵的獨特優勢，以及其在風險分配、收益機製和閤同管理方麵的精妙設計。對於 PFI，書中則聚焦於其在優化公共服務供給、提高效率和引入創新方麵的作用，並深入探討瞭 PFI 閤同的關鍵要素，例如服務水平協議（SLA）和績效支付機製。而 PPP 的章節，則更加側重於其作為一種廣泛的閤作框架，如何通過整閤政府和私營部門的資源，來實現公共利益的最大化。我尤其欣賞書中在分析具體案例時，對融資結構、風險分配和閤同條款的細緻解讀，這為我提供瞭一個非常實用的學習模型，讓我能夠舉一反三，更好地理解其他類似的項目。
評分這本書的齣現，對於我理解特許經營項目融資，無疑是打開瞭一扇新的大門。在我過去的認知裏，BOT、PFI和PPP這些概念，似乎是相互獨立、難以融會貫通的。然而，通過這本書的深入解讀，我纔真正體會到它們之間韆絲萬縷的聯係，以及它們在解決現代社會發展麵臨的各種挑戰中所扮演的重要角色。書中對BOT模式的剖析，讓我認識到其在基礎設施建設融資中的獨特優勢，以及如何通過精巧的閤同設計，實現風險的有效分配和投資迴報的保障。對於PFI，書中則著重強調瞭其在優化公共服務供給、提高效率和引入創新方麵的作用，並深入探討瞭PFI閤同的關鍵要素，例如服務水平協議（SLA）和績效支付機製。而PPP的章節，則更加側重於其作為一種廣泛的閤作框架，如何通過整閤政府和私營部門的資源，來實現公共利益的最大化。我尤其欣賞書中在分析具體案例時，對融資結構、風險分配和閤同條款的細緻解讀，這為我提供瞭一個非常實用的學習模型，讓我能夠舉一反三，更好地理解其他類似的項目。這本書的價值，在於它不僅提供瞭知識，更重要的是，它提供瞭一種思考方式，一種解決問題的框架。
評分這本書的齣版，對於我這樣長期在項目融資領域摸索的從業者來說，無疑是一場及時雨。我常常會在實踐中遇到一些模棱兩可的問題，比如某個項目的風險該如何分配纔最閤理？某個閤同條款的細微之處可能引發怎樣的後果？而這本書，則用清晰的語言和豐富的案例，為我提供瞭答案和指導。作者在BOT章節中，對風險分配的探討，讓我認識到，風險的分配並非一成不變，而是需要根據項目的具體情況、各方的能力和意願，以及市場環境等因素，進行動態的調整和優化。在PFI章節，我則學習到瞭如何通過精細化的閤同設計，來確保私營部門能夠提供高質量的公共服務，同時又能夠有效控製成本。而PPP章節，則讓我對政府與私營部門之間的閤作模式有瞭更全麵的認識，它不僅僅是融資的閤作，更是治理能力的協同和風險的共擔。我尤其欣賞書中關於閤同條款的分析，它就像一本“操作手冊”，詳細列舉瞭在項目融資過程中，可能遇到的各種關鍵條款，並對其潛在的影響進行瞭深入的解讀。這對於我撰寫和審查閤同，都提供瞭極大的幫助。
評分在閱讀這本書的過程中，我反復感受到作者對於項目融資領域的熱情和深刻洞察。他並非僅僅停留在理論的層麵，而是將復雜的金融模型和法律框架，轉化為生動易懂的語言，並且通過大量的實際案例，讓讀者能夠身臨其境地感受項目融資的魅力和挑戰。在BOT章節，我被書中對經典BOT項目的分析所吸引，瞭解瞭其如何在復雜的市場環境下，實現巨額資金的籌集和項目的成功交付。在PFI章節，我則被書中對PFI如何優化公共服務供給的案例所打動，看到瞭私營部門的創新和效率，如何為公眾帶來實實在在的利益。而PPP章節，則讓我對政府與私營部門之間如何建立一種互利共贏的閤作關係，有瞭更深刻的理解。我尤其欣賞書中對於風險管理和閤同條款的細緻分析，它就像一個“風險預警係統”和“閤同指南”，能夠幫助我們在項目融資過程中，規避潛在的風險，並製定齣更加閤理的閤同條款。這本書，不僅為我提供瞭知識，更重要的是，它激發瞭我對項目融資領域未來發展的思考。
評分我一直認為，一個優秀的專業書籍，不應該僅僅是知識的傳遞者，更應該是思想的啓迪者。而這本書，恰恰做到瞭這一點。它不僅僅為我提供瞭關於特許經營項目融資的知識，更重要的是，它激發瞭我對項目融資模式創新和風險管理的深入思考。在閱讀關於BOT的章節時，我開始反思，在當前中國的經濟發展背景下，BOT模式還有哪些潛在的應用場景，以及如何通過優化閤同結構來更好地適應新的市場環境。而在PFI的章節，我則被書中關於如何設計激勵相容的閤同機製所吸引，並開始思考，這種機製是否可以藉鑒到其他的公共服務領域。至於PPP的章節，更是讓我對政府與市場之間如何建立更加健康、可持續的閤作關係，有瞭更深刻的理解。書中對於案例的選取，也非常有代錶性，涵蓋瞭不同國傢、不同行業、不同規模的項目，這使得我在學習過程中，能夠接觸到各種各樣的融資挑戰和解決方案。我尤其欣賞作者在分析案例時，並沒有迴避其中的睏難和問題，而是坦誠地揭示瞭項目的風險點和潛在的爭議，並提齣瞭相應的應對策略。
評分這本書的齣現，無疑是對我一直以來在項目融資領域探索的一個強有力的補充。長期以來，我在工作中接觸到各種各樣的融資模式，但對於特許經營項目，尤其是BOT、PFI和PPP這類復雜的結構化融資，總感覺在理論深度和實操細節上存在著一些模糊地帶。讀過這本書後，那些曾經讓我睏惑的概念，比如風險分配的精妙之處，各方利益的博弈邏輯，以及閤同條款的嚴謹設計，都得到瞭前所未有的清晰闡釋。書中對BOT模式在基礎設施建設中的經典應用案例進行瞭深入剖析，從項目發起、可行性研究，到融資結構的搭建，再到閤同的簽署和履約管理，環環相扣，讓我對整個流程有瞭宏觀的理解和微觀的洞察。尤其令我印象深刻的是，作者並沒有僅僅停留在理論層麵，而是通過大量的案例分析，將抽象的融資模型具象化，使得我在閱讀過程中能夠身臨其境地感受到項目融資的復雜性和挑戰性。書中對於不同國傢和地區在BOT實踐中的差異化處理，也為我提供瞭寶貴的跨文化視野，讓我認識到，在進行跨境項目融資時，必須充分考慮當地的法律法規、政治經濟環境以及文化習俗。這本書的寫作風格也非常獨特，既有嚴謹的學術論證，又不乏生動的敘事，使得枯燥的金融概念變得易於理解和接受。我尤其欣賞作者對於風險管理章節的細緻描繪，包括但不限於政治風險、市場風險、建設風險、運營風險以及法律風險等，並且提齣瞭詳細的規避和緩釋策略，這對於任何一個從事項目融資的人來說，都是至關重要的參考。
評分在接觸到這本書之前，我對於PFI（Private Finance Initiative）模式的理解，更多地停留在“政府將部分公共服務或資産的融資、建設和運營管理轉移給私營部門”這樣一個基礎性的定義。然而，通過這本書的深入解讀，我纔真正領略到PFI模式的精髓和其背後復雜的運作機製。書中詳細闡述瞭PFI如何通過引入私營部門的專業知識、效率和創新能力，來優化公共服務的供給，減輕政府的財政負擔，並提高項目的整體價值。我尤其被書中關於PFI項目選擇標準、風險分擔模型以及績效評估體係的章節所吸引。作者通過對多個具有代錶性的PFI案例進行細緻的解構，展現瞭如何根據項目的具體情況，設計齣最適閤的PFI結構，包括特許經營期限的確定、迴報機製的設定、以及閤同中對服務水平和質量的要求。讓我茅塞頓開的是，PFI的成功與否，很大程度上取決於閤同的精心設計，它需要在一個長期閤作框架內，平衡好政府、特許權人、投資者、承建商以及運營方等多方的利益，並明確各自的權利與義務。書中對於閤同條款的逐條分析，以及潛在的爭議解決機製，都提供瞭極其寶貴的實操指導。此外，作者還探討瞭PFI模式在不同公共服務領域（如醫療、教育、交通）的應用，並分析瞭其在不同領域所麵臨的挑戰和機遇，這為我理解PFI的廣泛適用性提供瞭更全麵的視角。
評分閱讀這本書，就像是踏上瞭一場深度探索特許經營項目融資世界的神奇旅程。作者以其深厚的學術功底和豐富的實踐經驗，將BOT、PFI和PPP這三種看似復雜卻又緊密相連的融資模式，以一種條理清晰、循序漸進的方式呈現在讀者麵前。我尤其欣賞書中對每一類模式的起源、演變和核心特徵的細緻描繪。對於BOT，書中不僅介紹瞭其在基礎設施領域的廣泛應用，還深入剖析瞭其在風險識彆、評估和分配方麵的獨特之處，以及如何通過精心設計的閤同來保障項目的順利實施和投資迴報。對於PFI，書中則著重強調瞭其在優化公共服務供給、提高效率和創新性方麵的優勢，並詳細闡述瞭其在項目選擇、閤同結構、以及績效管理方麵的關鍵要素。而對於PPP，書中則將其定位為一種更具包容性和戰略性的閤作模式，涵蓋瞭從融資、建設到運營的各個環節，並強調瞭其在提升治理能力、促進可持續發展方麵的巨大潛力。讓我感到受益匪淺的是，書中並沒有止步於對概念的闡釋，而是通過大量的真實案例，將理論知識與實踐操作相結閤，使得讀者能夠更直觀地理解這些融資模式在實際應用中所遇到的挑戰和解決方案。例如，書中對某一個具體BOT項目的融資結構分析，詳細展示瞭如何整閤股權、債權以及其他融資工具，以滿足項目巨額的資本需求。
評分書又便宜又好，真是太棒瞭，還可以開發票
評分東西非常好，我特彆喜歡。
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評分東西不錯！值得信賴！
評分好書，值得一看
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