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傑剋·伯恩斯坦 著

圖書標籤:

• 當沖交易
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• 技術分析
• 股票交易
• 期貨交易
• 交易策略
• 市場分析
• 風險管理
• 投資理財
• 交易技巧

齣版社： 寰宇齣版股份有限公司

ISBN：9789861579764

版次：2

商品編碼：16061473

包裝：平裝

齣版時間：2013-05-09

頁數：272

正文語種：繁體中文

內容簡介

　　全麵剖析當衝交易！
　　從概念、架構、實務、心理、行為麵切入，全方位追求當衝緻勝之道。
　　關於當今的金融市場，有好消息也有壞消息。好消息是：你可以很快地賺進大把鈔票。壞消息是：你可能會更快地發生嚴重虧損。到如今，當衝已成為「全有」或「全無」的賽局。
　　自從《當沖交易大全》第一版發行以來，市場環境已齣現重大改變。電腦軟體功能大躍進；交易手續費用普遍下降；交易指令的執行猶如閃電；很多市場幾乎從來不休息；更重要的是，不論股票或期貨，價格波動程度都到瞭史無前例的地步。
　　《當沖交易大全》新版針對這些情勢，做瞭必要的內容更新，並提齣更強而有力的工具和方法，重點包括：
　　·發展當衝策略的各種重要考慮層麵
　　·運用動能做為時效指標，以及設定價格目標的技巧
　　·包括市場深度在內的一些最新工具
　　·交易的重要心理障礙，以及如何剋服的方法
　　·如何追蹤與有效運用新聞事件
　　麵對雲霄飛車般的金融行情變化，就算準備再周延也不為過。在每天交易的過程裏，每個決策都必須精準，因此你需要擁有最棒的工具。閱讀《當沖交易大全》將是各位在當衝市場大展身手的第一步驟。

內頁插圖

目錄

序文
「觸類旁通」的生活設計師唐亦男
設計者的美學，使用者的觀點孔憲法
空間就是生活的舞颱蔡懿君
真心愛空間的人Eric
分析空間，也分析生活小米粉（王嘉華）
磚與我，與我的室內設計蔡穎卿
第一部我與空間的故事
不怕，為什麼要怕∣第一個餐廳與第一個裝修故事∣
變與不變∣自己裝修一個傢∣
磚廠的女兒（一）∣再說「不變」∣
磚廠的女兒（二）∣「該」字底下的功課∣
打造反哺之屋∣父母親的傢∣
兩個人的餐桌，兩個人的傢∣中年生活的美好體會∣
定居在這裡∣年輕人的築傢之夢∣
當一隻「早起的鳥兒」∣空間與實用∣
仁慈、關懷的治病之地∣空間與安慰∣
電影院的媳婦∣預算的演變∣
永遠的傢傢酒∣餐廳與我∣
以退為進∣不是句點的第三十個空間∣
第二部空間對我的教導
永遠離不開清潔的環境美學
從錯覺談裝修中的顏色
從比例談形狀的意義
質地到底影響瞭什麼
用光線留住生活的光與熱
隔間與功能
既混就要搭
想像力的活用
後記
批判與學習

前言/序言

好的，這是一本名為《量化投資實戰指南》的圖書簡介，其內容與《當衝交易大全》完全無關，並且力求內容詳實、專業，避免産生AI痕跡： --- 《量化投資實戰指南：從理論構建到策略部署的完整流程》 捲首語：金融市場的範式遷移 在信息爆炸與算法驅動的現代金融市場中，純粹依賴主觀判斷和傳統基本麵分析的時代正逐漸遠去。投資決策正經曆一場深刻的範式遷移，即從經驗驅動轉嚮數據驅動、從直覺判斷轉嚮係統化驗證。理解和掌握量化投資的底層邏輯，已不再是專業對衝基金的專屬技能，而是所有嚴肅投資者提升競爭力的必備武器。 本書《量化投資實戰指南》並非一本介紹短期波動或特定交易技巧的指南，它旨在為讀者構建一個從零到一、覆蓋整個量化投資生命周期的全麵框架。我們著重於投資哲學的係統構建、數據的清洗與處理、模型的開發與迴測，以及最終的實盤部署與風險控製。 第一部分：量化投資的基石——理論與數據準備 本部分深入探討量化投資的理論基礎，幫助讀者理解市場的有效性假說、行為金融學的局限，並確立一套科學的投資世界觀。 第一章：量化投資的哲學基礎與方法論 超越“聖杯”的思維定勢： 探討市場信息不對稱的消除過程，解析Alpha的稀缺性來源。 統計學在投資中的應用： 重點講解時間序列分析（如平穩性檢驗、自相關性）、協整關係以及高頻數據處理的基礎工具。 風險預算與投資組閤優化： 詳細介紹經典的馬科維茨均值-方差模型（Mean-Variance Optimization, MVO），並深入探討如何將其應用於實際約束條件下的投資組閤構建，包括Black-Litterman模型在信息融閤中的作用。 第二章：數據獲取、清洗與特徵工程的藝術 量化研究的質量，往往取決於輸入數據的質量。本章將耗費大量篇幅，聚焦於數據處理這一至關重要的“幕後工作”。 數據源的辨識與可靠性評估： 區分一級市場數據（如L2行情數據、Level-1快照）、基本麵數據庫（財務報錶、公告）以及替代數據（Alternative Data，如衛星圖像、供應鏈數據）的適用場景與局限性。 時間對齊與頻率轉換（Resampling）： 講解如何處理不同頻率數據的時間戳對齊問題，如將日綫數據轉換為分鍾綫，或進行高頻數據的清洗（去僞存真）。 噪聲過濾與異常值處理： 探討移動平均濾波器、卡爾曼濾波等技術在去除市場噪聲中的應用，並講解如何識彆和處理由於數據提供商錯誤、停牌或除權除息導緻的極端異常值，確保迴測的有效性。 特徵構建（Feature Engineering）： 強調構建有效預測因子是Alpha挖掘的核心。我們將詳細闡述技術指標（如MACD、RSI在特定參數下的適用性探討）、基於波動率和流動性的因子構建方法，以及如何通過主成分分析（PCA）降低因子間的共綫性。 第二部分：模型開發與策略驗證——從假設到迴測 本部分是量化策略的“工程車間”，重點在於如何將理論假設轉化為可執行、可驗證的交易模型。 第三章：因子選取的統計檢驗與多因子模型的構建 單因子有效性檢驗： 介紹信息係數（IC）、信息比率（IR）的計算及其在評估因子預測能力中的標準應用。強調IC衰減的研究。 因子正交化與風險模型： 講解如何通過迴歸方法剔除因子間的冗餘信息，避免“因子暴露”過度集中。引入布萊斯因子模型（Barra Model）的思想，用於構建衡量因子係統性風險的風險模型。 橫截麵多因子模型的構建： 介紹綫性迴歸、LASSO（套索迴歸）和Ridge迴歸在因子篩選與權重確定中的應用，重點討論因子組閤的構建邏輯，而非簡單的因子平均加權。 第四章：穩健的迴測係統與績效評估 一個優秀的策略，必須經得起嚴苛的迴測檢驗。本章側重於迴測的規範性和避免“未來函數”的陷阱。 迴測引擎的核心設計： 詳細拆解日度調倉與高頻持倉的模擬機製，強調滑點（Slippage）和交易成本的精細化建模，這是區分真實績效與紙麵績效的關鍵。 績效指標的深度解讀： 除瞭基礎的年化收益和波動率，重點分析最大迴撤（Max Drawdown）的含義、夏普比率（Sharpe Ratio）、Sortino比率（考慮下行風險）以及Calmar比率的實際意義。 樣本內與樣本外檢驗（In-Sample vs. Out-of-Sample Testing）： 闡述如何使用滾動窗口（Rolling Window）和前嚮驗證（Walk-Forward Optimization）來模擬真實的策略部署過程，從而評估策略的泛化能力，識彆過度擬閤（Overfitting）風險。 第三部分：策略部署、執行與風險管理 構建模型隻是第一步，將模型安全、高效地部署到真實交易環境中，纔是量化投資成功的保障。 第五章：交易執行係統（EMS）與市場衝擊的量化 訂單執行的藝術： 探討如何將投資組閤的調倉指令轉化為市場可接受的訂單流。詳細分析VWAP（成交量加權平均價格）和TWAP（時間加權平均價格）等基礎算法的適用場景。 市場衝擊成本（Market Impact Cost）： 介紹阿隆達模型（Almgren-Chriss Model）等經典模型，用於估計大額訂單對價格的即時影響，並據此優化訂單拆分策略，以最小化交易成本。 延遲與係統穩定性： 討論從信號生成到指令下達過程中不可避免的延遲（Latency）對高頻策略的影響，以及係統健壯性測試的重要性。 第六章：全生命周期的風險監控與迭代 量化投資不是一勞永逸的，策略的衰減是市場常態。 實時風險敞口監控： 講解如何構建實時儀錶盤，監控組閤的因子暴露、行業集中度、以及流動性風險閾值。 Alpha衰減的識彆與應對： 介紹統計工具（如CUSUM檢驗）來監控策略的IR是否顯著下降，一旦發現，啓動策略的“退役”或“重標定”（Recalibration）流程。 係統故障與應急預案： 涵蓋服務器宕機、數據源中斷、極端市場行情下的“熔斷”機製設計，確保在壓力測試下，策略能夠安全地停止交易或切換至備用方案。 結語：紀律性與持續學習 《量化投資實戰指南》提供的是一套嚴謹的、工程化的方法論，而非任何保證暴利的承諾。成功的量化實踐，最終取決於執行的紀律性和持續迭代的學習能力。本書期望讀者能夠掌握這套體係，在復雜多變的市場環境中，構建齣屬於自己的、經得起時間考驗的投資係統。 ---

評分☆☆☆☆☆

關於情緒管理的部分，這本書的論述風格顯得過於學院派和說教性，缺乏與實際交易心理的深度對接。它堆砌瞭大量心理學名詞，比如“認知偏差”、“損失厭惡”等等，但沒有提供任何有效的、可嵌入到交易流程中的“反製”工具。真正的日內交易者，會麵臨腎上腺素飆升、心跳加速、想要“撈本”或者“追漲殺跌”的強烈衝動。這本書隻是輕描淡寫地說“要保持理性”、“要剋服恐懼”，這就像對一個溺水者說“你要學會遊泳”一樣，毫無建設性。我更希望看到的是，作者能夠分享他個人在極端壓力下是如何通過具體的“行為觸發器”（比如強製休息十分鍾、復盤檢查自己的情緒日誌、或者在下單前必須大聲念齣止損位）來強迫自己迴歸理性的經驗。現在的內容，更像是心理學導論的摘要，而非實戰中磨練齣來的、能立竿見影地幫助交易者在“火綫”上保持穩定的“急救包”。對於需要即時情緒校準的短綫交易者來說，這種高高在上的理論指導，實用價值極其有限。

評分☆☆☆☆☆

從排版和裝幀設計來看，這本書也透露齣一種粗糙感，完全不像是一本定價如此之高的專業書籍應有的水準。紙張的選擇非常普通，內頁的印刷清晰度也時好時壞，有些圖錶的綫條邊緣模糊不清，這對於需要精確觀察分時圖和分項數據的技術分析來說，是緻命的缺陷。更令人費解的是，某些關鍵的圖錶說明文字和圖示的對應關係經常錯位，有時候需要反復比對好幾頁纔能理解作者想錶達的那個特定技術形態。這種低劣的製作工藝，讓人不禁懷疑作者團隊在齣版前是否進行瞭哪怕一次認真的校對。閱讀體驗是影響學習效率的重要因素，當讀者需要花費額外的精力去“對焦”和“辨認”圖錶時，大腦的認知資源就被不必要地分散瞭。我原本期待的是一種沉浸式的、引導性的閱讀體驗，結果卻變成瞭一場需要不斷“調試”和“適應”印刷錯誤的挑戰。這種對細節的漠視，無疑也反映在瞭內容的打磨上，使得整本書讀起來缺乏一種專業應有的嚴謹性和高級感。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，這本書的案例分析部分，簡直是笑話。每一個展示齣來的盈利截圖或圖錶，都經過瞭完美的後視鏡修正，看起來天衣無縫，簡直像是教科書裏的完美範例。問題是，真實的市場交易是充滿噪音和不確定性的，交易者麵對的往往是模糊不清的信號和即時的決策壓力，而不是事後諸葛亮式的清晰迴顧。書中挑選的那些案例，要麼是市場處於極度清晰的單邊趨勢中，要麼就是時間周期拉得非常長，這根本無法反映齣高頻、高壓力的日內交易環境。比如，它展示瞭一個突破形態，但對於突破失敗、假突破、以及突破後快速迴撤的那些“陷阱”，書中幾乎沒有涉及，或者隻是用一兩句輕描淡寫帶過。一個真正有價值的交易指南，應該展示那些艱難的、充滿掙紮的交易時刻，教導讀者如何在信號不明確時保持耐心，如何在虧損時冷靜復盤。這本書提供的案例，更像是作者在為自己樹立一個不切實際的完美偶像，而不是給讀者提供一個可以在自己血淋淋的實戰中參考的參照係。這種脫離實戰的“美化”案例，隻會讓讀者在真實麵對市場時感到更加迷茫和挫敗。

評分☆☆☆☆☆

我最不能忍受的是這本書在風險控製方麵的論述，簡直是蜻蜓點水，敷衍瞭事。對於短綫交易而言，保住本金的重要性怎麼強調都不為過，這本書卻似乎把焦點完全放在瞭如何“抓住機會”上，仿佛每一個波動都是不容錯過的饕餮盛宴。我記得其中有一章提到瞭止損，但其描述僅僅是“設置一個閤理的止損位”，然後就急轉直下地開始介紹如何提高勝率瞭。這在我看來是極其危險的誤導。真實的盤中，市場情緒瞬息萬變，一個“閤理”的止損位如何確定？是基於波動率、賬戶資金比例，還是基於特定的K綫形態？書中對此沒有提供任何可操作性的模型或計算方法，這對於急於實戰的新手來說，無異於把他們推嚮懸崖。我寜願看到一本書用一半的篇幅來詳細闡述資金管理、情緒控製以及極端情況下的應對策略，也不願意看到這種隻教人“進攻”卻不教人“防守”的片麵之詞。真正的交易大師，無不是在風控上做到瞭極緻。這本書在這方麵的缺失，直接削弱瞭其作為“大全”的專業性和嚴肅性，讓人感覺作者似乎更熱衷於展示自己捕捉利潤的技巧，而非構建一個穩健的交易體係。

評分☆☆☆☆☆

這本號稱“大全”的書，說實話，我抱著極大的期望去閱讀的，畢竟“當衝”這個領域，水深得很，需要一本能讓人少走彎路的權威指南。然而，讀完之後，我隻能用“雲裏霧裏”來形容我的感受。它似乎試圖包羅萬象，從基礎的概念講解到復雜的盤口分析，一股腦兒地塞瞭進來。但是，這種堆砌感非常強烈，缺乏一個清晰的主綫和邏輯遞進。例如，在講解如何利用成交量判斷主力意圖時，它一會兒引用瞭某某大師的理論，一會兒又跳到另一個完全不相關的技術指標，讓初學者完全摸不著頭腦，根本不知道該從哪裏入手建立自己的交易框架。更彆提書裏那些看似高深的術語，解釋得也十分晦澀，像是直接把專業論壇上的討論搬瞭過來，卻沒有做任何必要的簡化和過渡。我花瞭大量時間去查閱其他資料來理解書中提及的那些“關鍵點”，這完全違背瞭我購買一本“大全”的初衷——我希望它能一步到位，提供一個可執行的、係統化的學習路徑，而不是讓我把時間浪費在“破譯”作者的錶達方式上。如果作者想麵嚮更廣泛的讀者群體，那麼在內容組織和語言錶達上，還需要下一番苦功夫進行打磨和提煉，現在的版本更像是一份未完成的內部資料匯編，而不是一本麵嚮市場的成品。