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[美] 菲利普·A.费雪 著，吕可嘉 译

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店铺： 子午图书专营店

出版社： 地震出版社

ISBN：9787502848378

商品编码：23189304629

包装：平装

开本：16

出版时间：2017-07-01

书名:怎样选择成长股 （珍藏版）2017年出品

定价：50元

作者:(美)费舍 著， 吕可嘉 译

出版社：地震出版社

出版日期：2017/7/1

ISBN：9787502848378

版次：3

装帧：平装

开本：16开

编辑

《怎样选择成长股(第2版全译本)/舵手证券图书》介绍了投资专家菲利普·A·费舍所著的关于投资股票一事。侧重讲述了保守型投资的要素、特征等情况。还谈到哲学的起源，如何发展投资哲学等方面的科学知识。本书作者广受美国华尔街推崇和敬重，是影响力的投资专家之一他的投资哲学约四十年前提出，，不只金融人士仍详加研读并付诸实践，而且被许多人奉为投资理财方面的经典之作。这些哲学收录在本书中。

目录

 

序言 从父的著作中学到的
引言
部分 普通股和不普通的利润
引言
章 过去提供的线索
第二章 “闲聊”的用处
第三章 买什么：寻找优良普通股的十五点原则
第四章 买什么：根据你的使用需要
第五章 什么时候买
第六章 什么时候卖出，什么时候不要卖出
第七章 股利的喧嚣
第八章 投资者的五个不要
第九章 投资者的另外五个不要
第十章 如何找到成长型股票
第十一章 摘要和结论

第二部分 保守型投资者枕无忧
引言
章 保守型投资的个特点：生产、市场营销、研究和财务技能的优势
第二章 第二个特点：人的因素
第三章 第三个特点：一些商业的投资特征
第四章 第四个特点：保守型投资的价格
第五章 再论第四个特点
第六章 三论第四个特点
第三部分 发展投资哲学
章 哲学的起源
第二章 从经验中学习
第三章 哲学的成熟
第四章 市场吗
附录 评价有前途公司的关*因素

内容提要

《怎样选择成长股(第2版全译本)/舵手证券图书》编著者菲利普·A·费舍。
《怎样选择成长股(第2版全译本)/舵手证券图书》所说“15要点”，等于在现实生活中，一而再，再而三，找人“闲聊”——目的是在这里研究某支股票，在那里研究另一支股票。它真的管用。我不打算在此重述早年的事业生涯中，它如休帮助我成功。我的确因为发现一些股票，事业才能突飞猛进，这些股票，只能靠闲聊和“15要点”找到。我可以大致研判一家公司能在这个的哪个地方取得一席之地，以及它会不会繁荣壮大。如果不能，可能的病因在哪里？我马上便知道，为什么我的同事“15要点”会失败。

洞悉未来，布局长远：一部关于发掘未来商业巨头的深度指南 在一个日新月异、瞬息万变的时代，投资的目光早已不局限于眼前的短期利益，而是转向了那些能够穿越周期、持续创造价值的优秀企业。本书正是为那些渴望把握时代脉搏，寻找并投资于那些具备卓越成长潜力的公司，从而实现财富长期增值的投资者量身打造的深度指南。它将带领读者深入理解“成长股”的本质，掌握科学的评估方法，并构建一套行之有效的投资策略，让你在波动的市场中，如同定海神针般稳健前行。 第一章：何为成长股？探寻驱动价值的核心动力 我们首先将厘清“成长股”的概念。它并非简单的“概念股”或“热门股”，而是指那些营收、利润和市场份额能够持续高于整体经济增长速度的企业。这些企业通常处于新兴行业，或者在传统行业中拥有颠覆性的技术、创新的商业模式，以及能够不断拓展市场空间的能力。 本章将深入剖析成长股的几个关键特征： 高速增长的财务指标： 营收增长率、利润增长率、每股收益（EPS）增长率是衡量成长性的最直观指标。我们将学习如何解读这些数据，并识别出持续保持高增长的公司。 广阔的市场前景： 成长股往往受益于巨大的、未被满足的市场需求，或者能够创造全新的市场。我们将探讨如何评估行业的发展趋势，判断一个行业是否有潜力孕育出伟大的公司。 强大的竞争优势（护城河）： 仅仅有市场需求还不够，企业还需要具备独特的竞争优势，能够抵御竞争对手的侵蚀。我们将深入研究各种形式的“护城河”，例如品牌忠诚度、专利技术、网络效应、规模经济以及转换成本，理解它们如何为企业的长期增长提供坚实保障。 卓越的管理团队： 优秀的领导者是成长股成功的关键。我们将学习如何评估管理团队的远见、执行力、诚信以及过往的业绩，理解他们如何引领企业走向辉煌。 创新的企业文化： 那些鼓励创新、拥抱变革的企业，更容易在竞争激烈的市场中脱颖而出。我们将探讨企业文化对成长性的影响，以及如何识别那些拥有良好创新基因的公司。 第二章：识别隐藏的“钻石”：构建科学的成长股筛选框架 发掘具有潜力的成长股，需要一套严谨的筛选方法，而非凭感觉或道听途说。本章将为你提供一个系统的筛选框架，帮助你拨开迷雾，找到那些被市场低估的“钻石”。 我们将重点探讨以下几个维度的分析： 宏观经济与行业趋势分析： 宏观经济的健康状况和特定行业的增长前景是选择成长股的基石。我们将学习如何分析GDP增长、通货膨胀、利率走向等宏观因素，以及如何判断哪些行业正处于上升通道，例如人工智能、生物科技、新能源、云计算等。 公司基本面深入研究： 财务报表解读的艺术： 除了增长率，我们还将深入研究资产负债表、利润表和现金流量表，理解公司的盈利能力、偿债能力、运营效率以及现金流状况。例如，我们不仅看净利润，还会关注毛利率、营业利润率的变化，以及自由现金流的充裕程度。 商业模式的透视： 公司的商业模式决定了其收入来源和利润生成方式。我们将学习如何分析不同商业模式的优劣，例如订阅制、平台模式、高科技产品销售、服务型增长等，判断其可持续性和盈利潜力。 产品与服务创新能力： 持续的创新是成长股的生命线。我们将研究公司的研发投入、专利数量、新产品发布情况，以及市场对其新产品的接受度。 客户粘性与用户增长： 对于面向消费者的公司，客户的满意度和忠诚度是关键。我们将分析客户留存率、用户增长率、社交媒体上的口碑等，评估其用户的活跃度和价值。 供应链与运营效率： 强大的供应链管理和高效的运营是控制成本、提升利润的关键。我们将研究公司的生产流程、库存管理、物流网络等。 估值方法的选择与运用： 即使是一家优秀的公司，如果其估值过高，投资回报也会大打折扣。本章将介绍多种适用于成长股的估值方法，例如： 市盈率（PE Ratio）与市销率（PS Ratio）： 它们在成长股估值中的局限性与应用场景。 PEG Ratio（市盈率相对盈利增长比率）： 衡量市盈率与盈利增长之间关系的有效工具。 DCF（Discounted Cash Flow）模型： 预测未来现金流并进行折现，是评估成长股内在价值的经典方法。我们将探讨如何设定合理的增长率和折现率。 相对估值法： 与同行业可比公司进行比较，寻找相对便宜的机会。 第三章：风险管理与投资策略：在不确定性中稳健前行 投资成长股并非没有风险，市场波动、行业竞争、技术迭代都可能带来挑战。本章将为你提供一套行之有效的风险管理和投资策略，帮助你在不确定性中稳健前行。 理解成长股的风险： 估值过高风险： 成长股的未来收益往往是定价的基础，一旦增长不及预期，估值可能大幅回调。 竞争加剧风险： 成功的商业模式会吸引模仿者，竞争加剧可能侵蚀利润率。 技术颠覆风险： 新技术可能随时颠覆现有格局，让曾经的领导者黯然失色。 宏观经济与政策风险： 经济下行或政策调整可能对特定行业和公司产生不利影响。 构建分散化的投资组合： “不要把鸡蛋放在一个篮子里”是投资的基本原则。我们将探讨如何根据风险承受能力和投资目标，在不同行业、不同类型的成长股之间进行有效分散，降低单一持股的风险。 长期持有的投资哲学： 成长股的价值往往需要时间来充分体现。本章将强调长期持有的重要性，以及如何抵御短期市场噪音的干扰，坚定持有那些真正具备长期增长潜力的公司。 适时进行组合调整： 市场和公司都在不断变化，投资组合也需要适时调整。我们将学习如何在成长股基本面发生变化时，审慎地做出买入、卖出或加仓的决策。 情绪管理与投资纪律： 投资不仅仅是理性的分析，也包含对情绪的控制。我们将探讨如何克服贪婪与恐惧，保持冷静和理性，遵循既定的投资纪律。 第四章：精选行业与案例分析：在实践中学习与成长 理论的再完美，也需要实践来检验。本章将通过对当前热门且具备高增长潜力的行业进行深入剖析，并结合具体的公司案例，让读者更直观地理解成长股的投资逻辑。 我们将重点关注以下几类行业，并选取代表性公司进行详细分析： 人工智能与大数据： 探讨AI在各行各业的应用前景，如自动驾驶、医疗诊断、智能制造等，分析相关科技公司的技术壁垒、商业模式与增长潜力。 生物科技与医疗健康： 关注基因编辑、新药研发、精准医疗等前沿领域，分析创新药企的研发管线、临床试验进展和市场前景。 新能源与可持续发展： 探讨太阳能、风能、电动汽车、储能技术等领域的发展趋势，分析相关公司的技术优势、成本控制和政策支持。 云计算与SaaS服务： 分析云计算基础设施、企业级软件服务（SaaS）的持续增长动力，以及头部公司的市场份额与盈利模式。 高端制造与新材料： 审视半导体、航空航天、特种材料等领域的技术创新和市场需求，分析相关公司的技术实力和竞争优势。 通过对这些行业和公司的深度分析，读者将能够： 学习如何将理论框架应用于实际案例。 理解不同类型成长股的风险与收益特征。 培养独立思考和深入研究的能力。 洞察未来可能涌现的下一个“伟大的公司”。 结语：与时代同行，共赢未来 投资成长股是一场关于远见的旅程，它要求我们具备洞察未来的能力，理解商业发展的底层逻辑，并以耐心和智慧去陪伴那些正在改变世界、创造价值的公司共同成长。本书提供的不仅仅是分析工具和投资策略，更是一种投资哲学和思维方式。愿每一位读者都能通过本书，掌握发掘并投资于优秀成长股的本领，在波涛汹涌的资本市场中，成为那个稳健前行、收获丰厚的智者。让我们一起，与时代同行，共赢未来。

评分☆☆☆☆☆

刚拿到这本书的时候，我其实是有点犹豫的，毕竟“成长股”这个概念听起来就充满了不确定性，而且“珍藏版”的字样也让我觉得是不是会过于高深，不适合我这样的小白投资者。然而，当我真正沉浸在书中的世界时，这种顾虑荡漾而散。作者的语言风格非常接地气，他会用很多生活化的比喻来解释那些看似晦涩的财务指标和估值模型，让我这个平时和数字打交道不多的人也能轻松理解。比如，他用“给小树浇水施肥”来比喻对一家公司的持续投入，用“观察麻雀的觅食习惯”来比喻分析公司的日常运营。这种细腻的观察和生动的描绘，让原本枯燥的投资知识变得鲜活起来。更重要的是，作者并没有把选择成长股的过程描绘成一个神秘的“秘籍”，而是强调了逻辑、方法和耐心，这让我觉得，即使我没有金融背景，通过学习和实践，也能掌握其中的精髓，找到属于自己的投资机会。

评分☆☆☆☆☆

这本书的文字本身就带着一种独特的韵味，读起来有一种沉浸式的体验，仿佛真的跟随作者一同走进了投资的殿堂。他对于“能力圈”的阐述，让我醍醐灌顶。我之前总是试图去了解各种各样的行业和公司，但往往是浅尝辄止，收效甚微。作者指出，专注于自己熟悉的领域，并在其中深耕细作，反而更容易发现那些被市场低估的优质标的。他强调的“长期视角”和“价值投资”的理念，与我之前的一些投资想法不谋而合，但他的阐述更加系统和深入，让我对这些理念有了更深刻的认识和更坚定的信念。这本书的价值，不仅仅在于它提供了多少具体的投资方法，更在于它重塑了我对投资的认知，让我明白，真正的投资，是关于理解、耐心和独立思考的过程，而这本书，恰恰是培养这些品质的绝佳催化剂。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的感觉，更像是一位经验丰富的投资导师，在细心地引导我如何拨开迷雾，找到那些真正具有生命力、能够穿越周期、持续为股东创造价值的企业。作者在书中花了相当大的篇幅去探讨“护城河”的概念，并且细致地分析了不同类型的护城河，比如品牌、专利、网络效应等等。我之前对这个概念有所耳闻，但始终觉得有些模糊，直到读了这本书，才真正理解了它的重要性，以及如何在现实中去识别和评估一家公司的护城河。他列举了大量的真实案例，从科技巨头到消费品公司，详细拆解了它们成功的关键因素，以及它们如何抵御竞争。我特别喜欢他对“竞争优势的可持续性”这一点的强调，这让我明白，选择成长股，不仅仅是看它现在有多“火”，更要看它未来能“火”多久。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就带着一种沉静而力量感，不是那种哗众取宠的浮夸，而是透露着一丝历久弥新的质感。翻开书页，扑面而来的是一种严谨的学术气息，但文字却并不生涩难懂，反而用一种引人入胜的方式，将复杂的投资理论娓娓道来。作者在开篇就为我们勾勒出了一个宏大的投资愿景，他强调的不仅仅是短期的市场波动，更是对企业长期价值的深刻洞察。我尤其喜欢他对于“成长”的定义，不是简单地看营收的增长，而是更注重企业内在的驱动力，比如技术创新、市场格局的改变以及管理层的远见卓识。书中对一些经典案例的分析，更是鞭辟入里，让我仿佛置身于那些伟大的企业崛起的时代，亲眼见证它们如何一步步成长壮大。读完第一部分，我感觉自己对投资的理解，一下子提升了一个维度，不再是停留在表面的数字游戏，而是开始思考企业之所以为企业的本质。

评分☆☆☆☆☆

不得不说，这本书的结构安排非常精巧，它循序渐进，从宏观的投资理念，到微观的公司分析，再到具体的投资策略，层层递进，逻辑清晰。我最受启发的部分是作者关于“风险管理”的章节。他并没有回避风险，而是非常坦诚地分析了投资成长股可能面临的各种风险，比如行业变动、政策调整、公司经营不善等等，并且提出了相应的规避和应对策略。这让我意识到，投资并非赌博，而是一场充满智慧的博弈。作者的观点非常中肯，他鼓励我们保持独立思考，不被市场的短期情绪所左右，用理性的眼光去审视每一笔投资。读完这本书，我感觉自己对风险的认知更加全面，对如何保护自己的投资有了更深刻的理解，这对于一个投资者来说，无疑是非常宝贵的财富。