具体描述
| 图书基本信息 | |
| 图书名称 | 聪明投资者的成功之道 |
| 作者 | 陈晓虎 |
| 定价 | 69.8元 |
| 出版社 | 中国铁道出版社 |
| ISBN | 9787113203320 |
| 出版日期 | 2015-07-01 |
| 字数 | 240 |
| 页码 | |
| 版次 | 1 |
| 装帧 | 平装 |
| 开本 | 16开 |
| 商品重量 | 0.4Kg |
| 内容简介 | |
| 作者分析了外的投资大师的世界观和方法论，发现他们都拥有宏观行业的分析能力（好生意），微观企业的剖析能力（好企业），对自我人性的控制能力、对市场情绪的理解能力、对资金偏好的分析能力（好价格）。其实这也是作者根据自己的亲身经历要告诉读者的，投资本质其实就简单的3个字：好生意、好公司和好价格。但如何判断好生意、找到好公司和发现好价格呢？本书通过大量的案例、方法来教会读者进行相应的判断和分析。用心阅读此书，会有更大的投资视野和真正的投资分析能力，从而为你的财务自由打下坚实的基础。 |
| 作者简介 | |
| 作者在学生时代就一直对金融行业非常感兴趣，毕业后随即投入到证券行业的工作中，曾在同花顺、顶点财经、海通证券等知名企业工作过，于2011年进入杭州某私募任职分析师，现为投资总监。私募任职期间给公司创造了无数财富，个人和公司账户的年化收益均超过30%。2012年开始以价值at风险为网名在雪球、新浪上发表投资理念、大势观点、个股行业的深度研究，短短2年多时间，访问数近千万，雪球粉丝数超过15万，撰写的文章广为转载和流传，目前同时为投资网站摩尔金融（moer.jiemian.）的特约撰稿人。 本人坚持“好生意、好公司、好价格”的投资体系，注重风险和价值的平衡，采用动态平衡的操作策略，宁愿牺牲部分收益换取更高的确定性。价值低估和高成长的公司都是我的爱，但个人更偏爱彼得林奇的投资风格。座右铭：不尊重风险的人，终会被市场淘汰。 |
| 目录 | |
| 编辑推荐 | |
| 聪明投资者的成功之道：好生意好公司好价格是雪球、摩尔金融*受欢迎的分析师价值at风险的多年投资经验的集合，其在投资方面有较大的格局，尤其是公司的研究深入程度、对各种数据的分析展望是我见过的*认真的一个。虽然在某些时刻，提醒风险可能是不明智的选择，但正如其网名所说：有价值也有风险，其处于对个人投资者的担心，没有人云亦云而是通过自己的判断部分个股可能会有风险，其真诚可见一斑。本书观点也正如其自序里所说：投资本质其实就是3个字：好生意、好公司和好价格。好生意保证了你的投资的**可能性，站在风口才有可能被吹走嘛。好公司则是在好生意里面的优中选优，有了好方向只能保证你不损失或少赚，但选择了好公司则是你**化收益的保证，好的公司和好的生意能历经牛熊市场都会有稳定的收益，而*重要的好价格则是你翻倍甚至多倍股的选择前提，再好的公司如果你没有能在好的价格处购买，都可能会造成损失。本书就是为部分个人投资者的专门书写如果展望好生意的眼光、选择好公司的标准以及怎么将投资成本降低到**的好价格的方法，学会此书，相信对你的投资收益**大有裨益。 href='#' target='_blank'>《**组合一个散户的投资启示》 href='#' target='_blank'>《牛市需冷静：从关灯吃面到年均收益40%+的投资秘笈》 href='#' target='_blank'>《策略为先：重构普通投资者的投资体系》 href='#' target='_blank'>《股市进阶之道：一个散户的自我修养》 href='#' target='_blank'> |
| 文摘 | |
| 2．关于价值投资不需要关注宏观经济的问题 很多人认为巴菲特一直在教导我们应该全力研究公司而不必关心宏观经济，但这显然又是片面的认识，巴菲特的意思是，普通投资者要把重点放在研究企业的身上，在关注企业基本面时不要想着指数的走势、美联储的动向。 但这不意味着大势不重要，巴菲特不会告诉你的是，对于整体的资产配置而言，宏观经济大势的准确判断是多么的重要，芒格和巴菲特不止一次说过，大部分情况下他们只赚取平均市场的收益，只有经济崩溃、市场先生发疯的时候才下大赌注(成功的概率很高的前提下)。比如，在2008年金融危机之前，巴菲特手头～直握有大量现金(危机前夕伯克希尔公司拥有现金与准现金377亿美元，固定收益证券285亿美元)，直到金融危机之后，巴菲特才开始大规模的投资，不仅用完了现金更是采用发行新股方式铁路公司。所以，巴菲特从来都是研究宏观经济的高手，判断非常准确。 另外，可以从更大的一个角度看，巴菲特一直认为自己的成功离不开美国这个不断向上的宏观环境，正是美国20世纪五六十年代的发展黄金时期造就了巴菲特，巴菲特也曾不止一次地强调，自己不会离开美国去做投资。我想，这足以说明问题。 …… |
| 序言 | |
| 这几年我也看过不少的投资书籍，大多数情况下，这些书要么是以国外投资大师的理念为主，要么是以技术分析市场实战派为主，要么就是以学习投资方法为主，而很少能有一本与投资相关的书籍把投资大师们的理论和中国股市的投资行情结合在一起，所以我写本书的意义就在于此。 1．的投资者的世界观和方法论 传统印象中，价值投资相对侧重寻找价值低估的好企业，成长投资相对看重公司的成长性如何，趋势投资者更喜欢参与到市场的博弈中。但我认为，纵观整个投资界历史，只要是成功的的投资者，他们对投资的理解都是相同的，无论是价值投资、成长投资还是趋势投资，这些伟人们无不例外都拥有：宏观行业的分析能力（好生意），微观企业的剖析能力（好企业），对自我人性的控制能力、对市场情绪的理解能力、对资金偏好的分析能力（好价格）。在我看来，投资是不分派别的，所谓的成长派、价值派、趋势派不过是自己给自己贴的标签。任何一笔成功的投资其核心逻辑都是相似的，投资的本质翻来覆去不过三个字：好生意、好公司、好价格。 本书中，我会在上半篇中分别介绍这三个投资派别的代表性人物和理念。 2．判断好生意，找到好公司，发现好价格 （1）好生意 “好生意”的核心是理解生意的本质，同时需要结合当下的数据来判断未来宏观经济的动向、各个行业的周期起伏、企业不同的生命周期。谨记：我们不仅需要看透表象，更重要的是理解生意的本质，对行业未来的发展做出模糊的、正确的判断。 好生意到底在哪里？观察美国股市这五六十年来的牛股，发现涨幅靠前的股票90%都是来自医药、消费股、TMT（Technology，Media，Tele ）这三大行业。当然，冷门、夕阳、低增速行业或许也是一门“好生意”。我们万万不能对此产生偏见，在一些低增长的冷门或夕阳行业里，对于的公司来说，照样是一门“好生意”。 （2）好公司 判断一家公司是否属于“好公司”的特征有很多，比如产品的竞争力、企业的研发能力、生产营销和管理能力、未来的成长性等。大致归了一下类，一家“好公司”可以在三方面体现出来：①非量化指标。管理层、企业文化、商誉；②量化指标。财务报表；③核心指标。判断一家公司创造价值的能力（内在价值）。 企业的价值由三个因素决定：未来的成长预期（Growth）、预期的风险（WACC）、未来的投入资本回报率（ROIC）。这三个因素很显然决定了价值投资的要素即：选择快公司（高的未来成长预期）、稳公司（低风险投资）、好公司（高资本回报率），我认为需要关注的指标应该是投资回报率（ROIC）或净资产收益率（ROE），两者属性大部分相同。同时也需要学会判断财务公司。 （3）好价格 大多数投资者或许会认为“价格的好坏”就等同于“估值的高低”，但这是一个误区，我眼中的“好价格”并非是简单的估值计算，虽然基本面和估值只是价格的基础，但并非决定价格好坏的核心因素。所以我们投资者要掌握“技术分析”好价格的能力（注意这里的“技术分析”并不是传统意义上的技术分析）。我认为短期只会受到市场情绪、人性偏好及资金流向的影响。所以只有充分了解市场先生的脾气，通过判断人性的变化和市场资金流动的方向才能终找到买入的“好价格”（这才是我所谓的技术分析）。并且，这也是投资者和普通投资者大的区别（因为大部分时候“好价格”几乎无法量化）。 我认为“好价格”是“三好”准则中重要的。因为投资难的地方并不是了解公司的基本面，而是了解市场并战胜自己。很多时候你即便判断对了行业和公司的发展，但如果忽视了价格的好坏，那么就可能买的太早或太贵，投资失败的可能性就大大增加了。当然，虽然 “好价格”非常重要，但各位要时刻提醒自己，好生意（基本面）和好公司（估值）的分析是基础，把价格凌驾于价值之上，终会把投资变成投机，这是本末倒置的行为。并且我认为我们心中只有具备了强烈的价值感，才能抵抗恐惧的情绪，进行逆向投资。 3．寻找“三好”公司 传统的消费、医药、TMT行业是好生意（和好公司）的温床，其生意属性决定了它们长久以来都是市场关注的焦点和热门。不过，正如之前所说的，热门行业也有热门行业的弊端，因为公认的满足好生意、好公司的企业，往往都不满足好价格。这三大行业中高投资回报的公司非常多，市场对于这三个行业公司的研究也非常多（因为热门），所以我个人更偏爱去投资冷门行业（个人的投资风格更偏向于彼得林奇），因为冷门行业中的如拐点、隐形冠军、沙漠之花等公司更容易满足“三好公司”的条件。 此外，我认为大部分“进取的职业投资者”在大部分职业生涯里都应该把重心放在高成长优质（小）公司的研究上。因为满足“三好”条件的股票更多的是来自成长的小公司，成长小公司带来的潜在回报也更高。我们可以看到巴菲特、彼得林奇等大师都把主要精力放在那些未来能够不断成长的公司上，而不是去投资那些平庸或未来很难再成长的大蓝筹公司（巴菲特开始是跟随格雷厄姆捡烟蒂，寻找被市场抛弃的低估值公司，那是因为特殊的市场环境导致的，之后巴菲特就改变了思路。即便到了后期，因为基金规模太大流动性等原因，巴菲特无法把投资重心放在成长小公司上，但他持有的大部分大蓝筹公司也依然是能保持护城河和成长性的公司）。所以我个人也是把重心放在成长公司的研究上，当然，想要在小公司里找到Tenbagger，难度远大于蓝筹股的投资，必须要付出十倍的努力。 本书列举了非常多的案例（主要是成长小公司），意在让各位学会如何寻找“三好”公司。 4．做一个名成功的投资者 （1）理解中国股市的特殊性 中国A股市场可以说是一个成立20多年的“婴儿”市场，所以我们的股市现在存在很多不合理现象也能理解，我们不得不面对中国股市的一些特殊的风险偏好。所以我们不能盲目地把成熟市场的投资准则用在中国股市的投资上。虽然任何成功的投资本质上都是一样的，但在A股这样的市场中，全盘照搬成熟市场的成功投资理念有时未必完全正确可行，如果我们能明白和重视A股的一些特殊性和约束，就离成功更进一步了。 （2）正确的态度 正确的投资态度也是成功的投资者必须要具备的品质：坚持常识，坚持正确的投资观，走正确的投资路。 （3）资产动态平衡 对基本面的认识是一个长期的、循序渐进的、不断证伪的过程，排除运气的因素，几乎没有人可以对一家公司或宏观经济未来的发展变化做出100%的正确判断。所以，想要减少风险获得更大的确定性，我们必须对于处在不同的发展阶段的微观公司或宏观经济做出不同的资产动态平衡调整。这就意味着我们必须要学会走一步看一步，而不是在一开始就押上（这是简单粗暴的赌徒行为）。没有永远的熊市，也没有永远的牛市，在单边牛熊市不断轮动的前提下，想要跑赢市场，只有更注重资产的平衡，微观个股也一样，即便是的公司，也不可能永远穿越牛熊市，任何一家公司都有其生命周期性，只是长短不同罢了。所以，资产的动态平衡或称仓位控制的重要性不言而喻。 总结一下本书：本书的上半篇主要介绍了大师们的投资理念，总结了成功投资者的共性，更多地展示理论上的知识。而下半篇主要介绍了寻找“三好”公司的方法，并且结合了具体的案例，更多的是方法论，这也是本书精华所在。另外，我在每一章节的后都安排了投资语录，非常值得一读。 后我用一句话来总结本书想表达的投资理念： 张爱玲说过：爱情本来并不复杂，来来去去不过三个字，不是“我爱你，我恨你”，便是“算了吧，你好吗？对不起”。 我想说的是：投资本不复杂，来来去去不过三个字：好生意、好公司、好价格。 |
用户评价
我必须说，这本书改变了我对“成功”的定义，至少在投资这个领域。《聪明投资者的成功之道》并没有将“成功”描绘成一夜暴富的传奇，而是将其置于一个更加宏大和长远的时间维度里。作者陈晓虎通过对众多成功投资者的案例分析，提炼出了他们身上共有的品质：耐心、坚持、独立思考、持续学习。他强调，真正的成功不是追逐市场的热点，而是在纷繁复杂的市场中，找到自己坚定的价值坐标，并长期持有。书中的很多观点，比如“市场先生的脾气难以捉摸，但他的价值却相对稳定”，让我对市场的看法有了根本性的转变。我不再因为市场的短期波动而心生恐惧，而是更加专注于企业的内在价值。这本书的语言风格非常沉稳，充满了智慧的光芒，它不是那种能让你立刻变得富有的“秘籍”，而是能够引导你走向一条更加成熟和可持续的投资之路。9787113203320，我记住了这个书号，因为它代表了我投资人生的一次重要启蒙。
评分这绝对不是一本流于表面的投资读物！《聪明投资者的成功之道》给我最深的感受是它的深度和广度。作者陈晓虎似乎将自己多年来在投资领域的观察和思考，都浓缩在了这本书中。我特别欣赏书中对于宏观经济环境和行业发展趋势的分析，它不像有些书那样只是泛泛而谈，而是能结合具体的市场数据和历史事件，给出有理有据的论述。例如，在探讨如何应对市场波动时，作者并没有给出千篇一律的“止损”或“抄底”建议，而是强调了理解市场周期的重要性，以及在不同阶段应该采取的策略。这本书的语言风格非常严谨，但又不失生动，让我在阅读过程中既能感受到知识的厚重，又不至于感到枯燥乏味。它教会我如何去思考，如何去分析，如何去判断，而不是简单地告诉你“买什么”。对于那些渴望在投资领域建立一套独立思考体系的读者来说，这本书无疑是一笔宝贵的财富。9787113203320，这个书号，代表了我对高效投资知识的一次成功搜寻。
评分不得不说，这本书的叙事方式实在是太有感染力了！陈晓虎在《聪明投资者的成功之道》中，并没有像许多投资类书籍那样，上来就抛出一堆技术指标和复杂的公式。相反，他更像是在讲故事，用一个个引人入胜的案例，将投资的智慧融入其中。我印象特别深刻的是其中一个关于早期科技公司投资的章节，作者详细描述了创始人如何凭借远见卓识，如何在市场的不看好中坚持信念，最终取得辉煌成就。这让我明白，投资不仅仅是数字的游戏，更是对人、对商业模式、对未来的判断。书中的很多观点，虽然看似简单，却蕴含着深刻的洞察力，比如“不要试图预测市场，而是要理解公司”。这句话听起来朴实无华，但却是无数成功投资者历经市场洗礼后悟出的真谛。这本书让我重新审视了自己对财富增值的认知，从一个被动接受者，转变为一个主动学习者。它提供了一种全新的视角，让我看到投资的另一面，那是关于勇气、关于远见、关于智慧的较量，而不是单纯的投机取巧。9787113203320这个书号，已经成为了我书架上一个重要的标记。
评分一本让我眼前一亮的书！在翻阅《聪明投资者的成功之道》之前，我其实对投资理财这件事抱着一种既好奇又有些畏惧的心态。总觉得这东西太专业，离我普通人有些距离。但这本书的出现，彻底改变了我的看法。作者陈晓虎用一种非常通俗易懂的语言，将那些原本可能让人望而生畏的投资概念，拆解得清晰明了。我尤其喜欢书中对于“价值投资”的解读，不再是枯燥的理论堆砌，而是通过生动的故事和案例，让我深刻理解了什么才是真正能够穿越牛熊的投资智慧。作者并没有贩卖一夜暴富的幻想，而是强调了长期主义和耐心在投资中的重要性，这让我觉得非常受用。读这本书的过程，就像是有一位经验丰富的朋友，耐心地在耳边谆谆教导，一步一步地引导我认识投资的本质，建立正确的投资理念。我不再是那个对市场风云变幻感到迷茫的旁观者，而是开始思考如何成为一个更“聪明”的投资者。这本书的出版，对于很多像我一样希望在投资领域有所建树但又不知从何下手的朋友来说，绝对是一份宝贵的启程指南，其9787113203320的ISBN也让我很容易就能找到它。
评分翻完《聪明投资者的成功之道》，我最大的收获就是重新认识了“风险”这个词。在此之前，我总是把风险和亏损画等号，觉得投资就是要冒着巨大的风险才能有高回报。但陈晓虎在这本书里，用非常清晰的逻辑，将风险进行了多维度的剖析。他指出，真正的风险并非来自于市场本身的波动，而是来自于投资者自身的不了解和不理性。书中详细阐述了如何识别和规避那些隐藏在表面之下的风险，比如公司治理的风险、行业颠覆的风险等等。他提倡的“能力圈”理论，也让我明白，了解自己的认知边界，并在自己熟悉的领域进行投资，才是降低风险最有效的方式。这本书让我意识到，聪明投资不仅仅是追求高收益，更是如何用最小的代价去实现财富的稳健增长。它提供了一种更加审慎和理性的投资哲学，让我对未来的投资之路充满了信心。9787113203320，这个书号，将我引向了更深刻的投资理解。
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