期权交易——核心策略与技巧解析(修订版) 9787121280597 电子工业出版社 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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王勇著 著

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出版社： 电子工业出版社

ISBN：9787121280597

商品编码：29636716444

包装：平装-胶订

出版时间：2016-01-01

基本信息

书名：期权交易——核心策略与技巧解析(修订版)

定价：59.00元

作者：王勇著

出版社：电子工业出版社

出版日期：2016-01-01

ISBN：9787121280597

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装-胶订

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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《期权交易——核心策略与技巧解析》分基本策略、价差策略、牛市策略、熊市策略、动策略、小波动策略、套利策略、套期保值策略、波动率交易策略等板块来详细介绍每一种场景下可用的策略。对于每一种策略，分析了策略的适用场景、收益风险特征、盈亏平衡点、优点与缺点、希腊字母特征、执行过程的注意事项以及与其他策略的关系，还会举例来演示该策略。书中末尾附有策略简表，是难得的出招图谱。

内容提要

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本书是《期权交易——核心策略与技巧解析》的修订版。本书是一本深入浅出地介绍期权策略的参考书，作者力求把概念讲清楚，把策略说透彻，不罗列模型，不堆砌公式，以指导实战为*终目的，技巧解读入木三分。全书内容包括基本策略、价差策略、牛市策略、熊市策略、动策略、小波动策略、套利策略、套期保值策略、波动率交易等。对于每一种策略，通过举例分析了策略的适用场景、收益风险特征、盈亏平衡点、优点与缺点、希腊字母特征、执行过程的注意事项以及与其他策略的对比和转换，策略呈现全面细致。另外，本书还附有期权策略选择框架及常用策略简表，可帮助读者形成自己的期权交易系统。

目录

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第1 章 初识期权 1
1．1 什么是期权 1
1．2 期权合约的构成要素 2
1．3 期权的分类 3
1．4 期权为何如此迷人 3
1．5 期权交易与期货、权证交易的对比 5
1．6 期权价格的构成 6
1．7 期权价格的影响因素 7
1．8 交易期权就像开飞机 10
第2 章 基本策略积木 12
2．1 买入与卖出标的资产（Long/Short Underlying Asset） 12
2．2 买入看涨期权（Long Call） 14
2．3 裸卖出看涨期权（NakedShort Call） 18
2．4 买入看跌期权（Long Put） 23
2．5 裸卖出看跌期权（NakedShort Put） 29
2．6 合成头寸（SyntheticPositions） 34
参考文献 41
第3 章 期权价差策略 42
3．1 期权价差概述（OptionsSpread） 42
3．2 垂直价差（VerticalSpreads） 46
3．3 时间价差（Time Spreads） 48
3．4 对角价差（DiagonalSpreads） 51
3．5 借方价差与贷方价差（Debit/Credit Spreads） 51
3．6 比率价差（Ratio Spreads） 58
参考文献 61
第4 章 牛市交易策略 62
4．1 买入看涨期权（LongCall） 63
4．2 裸卖出看跌期权（NakedShort Put） 63
4．3 牛市看涨期权价差（BullCall Spread） 63
4．4 牛市看跌期权价差（BullPut Spread） 68
4．5 深度实值牛市看跌期权价差（Deep ITM BullPut Spread） 72
4．6 卖出虚值看跌期权（WritingOut Of The Money PutOptions） 77
4．7 卖出现金看跌期权（CashSecured Put） 80
4．8 看涨期权比率价差（Bull Ratio Spread）83
4．9 空头看涨期权比率价差（Short Bull Ratio Spread）89
4．10 牛市看涨期权梯形价差（Long CallLadder Spread）94
4．11 合成“类标的资产”（Risk Reversal）99
第5 章 熊市交易策略106
5．1 买入看跌期权（Long Put）107
5．2 裸卖出看涨期权（NakedShort Call）107
5．3 熊市看跌期权价差（BearPut Spread）107
5．4 熊市看涨期权价差（BearCall Spread）111
5．5 深度实值熊市看涨期权价差（Deep ITM BearCall Spread）116
5．6 看跌期权比率价差（BearRatio Spread）120
5．7 空头看跌期权比率价差（Short BearRatio Spread）126
5．8 熊市看跌期权梯形价差（Bear PutLadder Spread）130
第6 章 动交易策略136
6．1 动策略简介（VolatileOptions Strategies）136
6．2 买入跨式期权（LongStraddle）138
6．3 买入条形跨式（StripStraddle）142
6．4 买入带形跨式（StrapStraddle）146
6．5 买入宽跨式（LongStrangle）150
6．6 买入带形宽跨式（Strap Strangle）154
6．7 买入条形宽跨式（Strip Strangle）158
6．8 买入飞碟式期权（Long Gut）162
6．9 卖出看涨期权水平价差（Short Horizontal CalendarCall Spread）166
6．10 卖出看涨期权对角价差（Short Diagonal CalendarCall Spread）169
6．11 卖出看跌期权水平价差（Short Horizontal CalendarPut Spread）172
6．12 卖出看跌期权对角价差（Short Diagonal CalendarPut Spread）175
6．13 卖出蝶式价差（ShortButterfly Spread）178
6．14 卖出秃鹰式价差（ShortCondor Spread）181
6．15 卖出信天翁价差（ShortAlbatross Spread）185
6．16 反向铁蝶式价差（ReverseIron Butterfly Spread）187
6．17 反向铁鹰式价差（ReverseIron Condor Spread） 190
6．18 反向铁信天翁价差（ReverseIron Albatross Spread） 193
第7 章 小波动交易策略 196
7．1 卖出跨式（ShortStraddle） 196
7．2 卖出宽跨式（ShortStrangle） 200
7．3 卖出飞碟式（Short Gut） 204
7．4 卖出条形跨式（ShortStrip Straddle） 208
7．5 卖出带形跨式（ShortStrap Straddle） 212
7．6 卖出条形宽跨式（ShortStrip Strangle） 216
7．7 卖出带形宽跨式（ShortStrap Strangle） 220
7．8 看涨期权水平价差（Horizontal CalendarCall Spread） 224
7．9 看涨期权对角价差（DiagonalCalendar Call Spread） 226
7．10 看跌期权水平价差（Horizontal CalendarPut Spread） 229
7．11 看跌期权对角价差（DiagonalCalendar Put Spread） 231
7．12 蝶式价差（ButterflySpread） 233
7．13 秃鹰式价差（CondorSpread） 237
7．14 信天翁式价差（AlbatrossSpread） 241
7．15 铁蝶式价差（IronButterfly Spread） 244
7．16 铁鹰式价差（IronCondor Spread） 247
7．17 铁信天翁价差（LongIron Albatross Spread） 252
7．18 看涨期权折翅蝶式价差（Call Broken WingButterfly Spread） 254
7．19 看跌期权折翅蝶式价差（Put Broken WingButterfly Spread） 258
7．20 看涨期权折翅秃鹰式价差（Call Broken WingCondor Spread） 260

7．21 看跌期权折翅秃鹰式价差（Put Broken WingCondor Spread） 264

第8 章 期权套利策略 267

8．1 从单边交易到对冲 267
8．2 期权的套利机会 268
8．3 买卖权平价关系 269
8．4 执行价格套利 272
8．5 转换套利与反转套利（Conversion / ReversalArbitrage） 274
8．6 箱式套利（Box Spread） 278
第9 章 期权套期保值策略 281
9．1 买入保护性看跌期权（Protective Puts） 281
9．2 配对看跌期权（Married Puts） 283
9．3 信托看涨期权（Fiduciary Calls）286
9．4 卖出持保看涨期权（Covered Call）289
9．5 卖出持保深度实值看涨期权（Deep In The MoneyCovered Call）294
9．6 领子期权298
第10 章 波动率交易302
10．1 波动率概述302
10．2 隐含波动率305
10．3 用波动率进行估值307
10．4 波动率与期权策略的选择309
10．5 波动率倾斜312
参考文献316
附录A 常见期权策略简表317
附录B 波动率交易策略的特征321
附录C 选择期权策略的思路框架322

作者介绍

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王勇，期权交易者学会理事长，期权大玩家，财经作家。著有畅销书《期权交易——核心策略与技巧解析》、《期权实战入门与精通》。有多年外盘期权交易经验，形成了成熟的期货/期权交易理念与系统。

文摘

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序言

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《投资者的智慧：洞悉市场波动，精通交易之道》 前言 在波诡云谲的金融市场中，资本的流转如同潮汐，时而汹涌澎湃，时而平静如水。每一位投资者，无论其经验深浅，都渴望在这片充满机遇与挑战的海洋中，找到属于自己的航向，实现财富的增值。然而，市场的复杂性、信息的不对称以及人性的弱点，常常让无数投资者迷失方向，甚至付出沉重的代价。本书旨在为广大投资者提供一套系统化的思维框架与实操指南，帮助大家拨开市场的迷雾，理解其内在运行逻辑，掌握真正有效的交易策略，从而在投资的道路上走得更远、更稳健。 我们并非鼓吹一夜暴富的神话，也绝不贩卖任何包赚不赔的虚假承诺。投资是一场马拉松，而非短跑冲刺。它需要知识的积累、经验的沉淀、心理的磨砺以及对风险的敬畏。本书的核心在于“智慧”二字——这是一种超越单纯技巧的学习，是对市场本质的深刻洞察，是对自身行为模式的清晰认知，以及在复杂局面下做出理性判断的能力。我们将带领读者一同深入探究影响市场价格波动的核心因素，剖析不同投资工具的特性与风险，并在此基础上，构建一套适应不同市场环境、满足多样化投资目标的交易体系。 本书的编写，力求语言通俗易懂，理论结合实践。我们避免使用过于晦涩的专业术语，即使涉及，也会进行详细的解释。同时，大量精选的案例分析将帮助读者将抽象的理论转化为具体的行动指南，学以致用。我们相信，只有当理论真正融入实践，才能在真实的交易市场中发挥出应有的价值。 第一章：投资心理——驾驭情绪的艺术 在追求投资回报的过程中，投资者的心理状态往往是比市场本身更难以掌控的因素。贪婪与恐惧、希望与绝望，这些强烈的情绪如同催化剂，能够瞬间放大市场的波动，将理性的决策推向失控的边缘。本章将深入剖析常见的投资心理误区，如过度自信、羊群效应、损失厌恶等，并提供切实可行的方法来识别和管理这些情绪。我们将探讨如何培养坚定的交易纪律，如何在市场波动中保持冷静，以及如何建立健康的投资心态，从而让情绪成为我们投资的助手，而非敌人。 认识情绪的陷阱： 识别那些在交易中常见的心理偏误，例如“追涨杀跌”背后的恐惧与贪婪，以及“不愿止损”的认知失调。 建立心理防线： 学习如何通过预设交易计划、固定止损止盈点位以及定期复盘来对抗情绪的冲动。 培养“交易者心态”： 理解风险与回报的辩证关系，接受市场的不确定性，并将每一次交易视为学习与成长的机会。 第二章：市场洞察——理解波动的底层逻辑 市场价格的波动并非随机的，它背后蕴含着深刻的经济规律、供需关系、政策导向以及投资者情绪的综合作用。本章将引导读者从宏观到微观，建立对市场运行逻辑的系统性理解。我们将探讨宏观经济指标如何影响资产价格，不同行业与板块的联动性，以及新闻事件与政策变化在市场中的传导机制。通过学习如何解读关键的市场信号，投资者能够更清晰地预判市场可能的走向，从而做出更有预见性的投资决策。 宏观经济的脉搏： 学习解读GDP、通货膨胀、利率、失业率等关键宏观经济数据，理解它们对不同资产类别的影响。 供需与行业分析： 掌握分析特定资产供需关系的方法，了解行业发展趋势、竞争格局以及技术创新如何驱动价格变化。 政策与事件的影响： 探讨政府政策、国际事件、突发新闻等如何成为市场的“黑天鹅”或“催化剂”，以及如何评估其潜在影响。 技术分析的辅助： 简要介绍技术分析的基本原理，如趋势线、支撑阻力位、交易量等，并说明它们如何在实战中辅助我们理解市场行为。 第三章：投资工具解析——掌握多元化武器库 不同的投资工具承载着不同的风险与回报特性，了解它们的内在机制是构建稳健投资组合的基础。本章将对几种主要的投资工具进行深入解析，包括股票、债券、商品、外汇以及衍生品的基础知识。我们将详细介绍每种工具的运作方式、潜在收益与风险，以及它们在不同市场环境下的适用性。理解这些工具的特性，能够帮助投资者根据自身的风险偏好、投资目标和市场判断，灵活选择最适合的投资载体。 股票： 深入理解股票的内在价值、估值方法、公司基本面分析，以及如何通过精选个股实现超额收益。 债券： 学习债券的票息、期限、信用评级等概念，理解利率变动对债券价格的影响，以及债券在投资组合中的风险分散作用。 商品与外汇： 探索商品市场的驱动因素，如供需、地缘政治等，以及外汇市场的交易原理、影响因素，并分析其套利与投机机会。 基础衍生品概述： （注：本节将不涉及特定期权交易的具体策略，仅从基础概念上介绍其作为一种风险管理与价格发现工具的普遍意义，例如了解什么是期货、期权等工具的存在，它们如何与标的资产挂钩，以及它们在市场中可能扮演的角色，但不深入其交易细节。） 第四章：交易策略构建——从原则到实践 掌握了市场洞察与工具解析，下一步便是如何将这些知识转化为可执行的交易策略。本章将聚焦于交易策略的构建原则，而非具体的交易品种策略。我们将强调策略的逻辑性、一致性、可回测性以及风险管理的重要性。我们将介绍不同类型的交易方法论，如趋势跟踪、区间交易、事件驱动等，并重点阐述如何根据自身特点和市场环境，制定一套符合个人投资风格的交易系统。 策略的设计要素： 明确定义入场信号、出场信号（止损与止盈）、仓位管理以及风险回报比。 系统化交易的重要性： 强调避免随意交易，而是严格遵循预设的交易计划。 交易策略的类型探讨： （注：本节将仅从宏观层面探讨各类交易策略的普适性逻辑，例如趋势策略是如何捕捉主要趋势的，而区间策略是如何在震荡市中获利的。具体到期权交易的特定策略，如跨式、勒式、牛市价差、熊市价差等，将不在此节中详细展开，仅提及它们作为一种可供研究的策略方向。） 回测与优化： 介绍如何通过历史数据检验策略的有效性，并根据实际情况进行调整。 第五章：风险管理——投资的生命线 风险是投资的伴生物，而有效的风险管理则是投资者能否在市场中生存并长期盈利的关键。本章将把风险管理提升到核心地位，探讨如何在投资的各个环节将风险控制在可接受的范围内。我们将深入讨论仓位管理、止损止盈、资产分散化以及资金管理的重要性，并提供量化的方法来评估和控制风险。只有将风险管理融入每一次交易决策，才能最大限度地保护本金，避免灾难性的损失。 仓位管理的艺术： 如何根据市场波动性、策略强度和个人风险承受能力来决定单笔交易的投入比例。 止损与止盈的哲学： 设定明确的止损点位是保护本金的最后一道防线，而止盈则是锁定利润、完成交易闭环的关键。 多元化与对冲： 探讨如何通过配置不同相关性的资产来分散风险，以及在某些情况下，如何运用工具对冲潜在的风险。 资金管理的基本原则： 强调不把所有鸡蛋放在同一个篮子里，以及如何制定合理的资金分配计划。 第六章：交易执行与心态优化——将理论付诸实践 再完美的策略，如果不能有效地执行，也形同虚设。本章将聚焦于交易的实际执行层面，以及如何持续优化交易心态。我们将探讨如何在交易过程中保持专注，如何克服执行过程中的心理障碍，以及如何通过复盘和反思来不断提升交易表现。我们将强调纪律、耐心和持续学习的重要性，帮助读者将所学知识转化为盈利的实战能力。 交易计划的执行： 强调严格遵守预设的交易计划，避免在执行过程中产生情绪化干扰。 克服执行障碍： 学习如何处理市场突发情况，以及如何在不利局面下保持冷静。 复盘的价值： 详细讲解如何进行有效的交易复盘，从中总结经验教训，识别错误模式。 持续学习与成长： 鼓励读者保持开放的心态，不断学习新的知识，适应市场的变化。 结语 投资的道路充满挑战，但也因此充满了无限的可能。本书提供的，并非一套速成秘籍，而是一套关于“如何思考”的框架，一种关于“如何学习”的方法。我们希望通过这本书，能够点燃读者心中理性与智慧的火种，帮助大家在这变幻莫测的市场中，找到属于自己的投资节奏，最终实现财富的稳健增长和心灵的宁静。请记住，真正的成功，源于对知识的渴求、对风险的敬畏，以及对自我不断地超越。愿每一位投资者都能在这条智慧之路上，收获属于自己的丰硕果实。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计很简洁大气，书名也直截了当，点出了其核心内容。作为一名业余的金融爱好者，我对期权交易一直保持着浓厚的兴趣，但常常苦于缺乏系统性的学习资源。市面上关于期权的书籍不少，但很多都过于晦涩难懂，或者内容陈旧。而这本“核心策略与技巧解析(修订版)”听起来就非常务实，能够帮助我解决实际操作中的困惑。我尤其关注书中关于“解析”的部分，希望它能深入浅出地解释期权交易中的各种原理和逻辑，让我能够知其然，更知其所以然。比如，我希望书中能详细讲解不同期权组合策略的构建方式、盈利模式和亏损风险，以及在不同市场环境下如何灵活运用。我还期待书中能够提供一些实用的交易工具或分析方法，帮助我更好地评估期权的价格和风险。总而言之，我希望这本书能成为我学习期权交易的一本“通俗易懂”的指南，能够真正提升我的交易技能。

评分☆☆☆☆☆

我之前在网上看过一些关于期权交易的零散信息，但总觉得不成体系，很多地方理解起来模棱两可。这次看到这本书，感觉就像找到了一个宝藏。书名里的“核心策略”和“技巧解析”正是我最需要的。我特别想了解书里是如何系统性地讲解各种期权交易策略的，比如如何根据市场行情选择合适的策略，以及不同策略的优劣势分析。我一直认为，期权交易的关键在于对风险的有效管理和对潜在收益的精准把握，所以我非常期待书中关于风险控制和止损止盈的技巧。同时，我也希望能从书中学习到一些进阶的期权交易方法，比如如何利用期权进行套期保值或者投机，以及如何应对复杂的价格波动。对我来说，期权交易不仅仅是为了追求高收益，更重要的是能够理解市场的运行规律，并从中找到适合自己的交易模式。这本书的修订版，也让我觉得内容会更加与时俱进，更加贴合当前的金融市场环境。

评分☆☆☆☆☆

这本书我早就听说过，一直想找机会拜读一下，最近终于入手了。拿到手的时候，就被它扎实的纸质和清晰的排版吸引了，感觉就是一本值得细细品读的专业书籍。我本身对金融市场有一些基础的了解，但期权这个领域一直让我觉得有些神秘，总感觉里面藏着很多高深的学问。这本书的目录看起来就很吸引人，从最基础的概念讲起，循序渐进，一点点地揭开期权的神秘面纱。我尤其期待书中关于“核心策略”的部分，毕竟在实际交易中，掌握一套行之有效的策略是至关重要的。而且，它还提到了“技巧解析”，这让我觉得不仅仅是理论上的讲解，更包含了实战中的经验和智慧，这一点对我来说非常实用。我希望这本书能帮助我理清期权交易的思路，理解各种策略背后的逻辑，并学习一些实用的技巧，从而在未来的交易中能够更加自信和有条理。我对书中可能包含的案例分析和图表也抱有很高的期望，希望能通过这些具象化的内容，更好地理解复杂的期权概念和策略。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名称非常具有吸引力，尤其是“核心策略与技巧解析”这几个字，直接点明了它的实用价值。我本身对期权交易一直抱着敬畏之心，也知道这个领域存在很多复杂的概念和操作。所以，我希望这本书能够以一种非常清晰、有条理的方式，来讲解期权交易中的关键点。我特别期待书中对于“核心策略”的深入剖析，希望能够理解不同策略的内在逻辑，以及它们在实际交易中是如何应用的。比如，书中会不会讲解如何利用期权来对冲股票组合的风险？或者，如何构建能够捕捉市场波动机会的策略？另外，“技巧解析”部分也让我非常好奇，我希望能从中学到一些“干货”，比如如何在瞬息万变的行情中做出快速而准确的决策，如何利用技术分析或基本面分析来辅助期权交易，以及如何进行有效的心理建设来应对交易中的压力。总而言之，我希望这本书能让我对期权交易有一个更全面、更深入的认识，并能切实地提升我的交易能力。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，期权交易是一种高风险高收益的金融衍生品，对交易者的知识水平和心理素质都有很高的要求。这本《期权交易——核心策略与技巧解析(修订版)》听起来就像是一本为期权交易者量身打造的“实操手册”。我特别希望能从书中学习到如何建立和管理自己的期权交易组合，如何识别和规避常见的交易陷阱。对于“核心策略”的部分，我希望能看到作者分享一些经过市场检验的、久经考验的交易方法，而不仅仅是理论上的介绍。例如，如何利用期权进行方向性交易、波动率交易，以及如何构建跨式、勒式等复杂策略。同时，“技巧解析”部分也让我充满期待，希望能从中学习到一些实用的交易技巧，比如如何选择合适的期权到期日和行权价，如何根据市场情绪进行交易决策，以及如何进行有效的风险管理和头寸控制。我相信，通过深入学习这本书，能够帮助我提升交易的胜率和盈利能力。