金融市場與金融機構基礎（原書第4版） [Foundations?of?Financial?Markets?and?Institutions(4th?Edition)] pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 法博齊 等 著，孔愛國 等 譯

圖書標籤:

• 金融市場
• 金融機構
• 金融學
• 投資學
• 貨幣銀行學
• 金融工程
• 經濟學
• 金融理論
• 風險管理
• 公司金融

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111314936

版次：1

商品編碼：10299112

品牌：機工齣版

包裝：平裝

叢書名： 金融教材譯叢

外文名稱：Foundations?of?Financial?Markets?and?Institutions(4th?Edition)

開本：16開

齣版時間：2011-10-01

用紙

編輯推薦

諾奬得主席勒教授指定課程教材，耶魯大學視頻公開課全程講解！

內容簡介

　　《金融市場與金融機構基礎（原書第4版）》視角獨特、操作性強。雖采用傳統的章節安排，但將當今金融體係與金融機構的日常運作融入其中，全麵介紹瞭存款機構、非存款金融中介機構、資産價格和利率的決定、政府債務市場等核心主題。本書的結構安排和主題順序都是基於作者多年的教學經驗以及各方反饋而構建的。本書邏輯性強，反映瞭大多數金融學教師的偏好。
　　《金融市場與金融機構基礎（原書第4版）》適用於金融學等相關經濟類專業的本科學生和研究生。

作者簡介

作者：（美國）弗蘭剋 J.法博齊（Frank J.Fabozzi） （美國）弗蘭科·莫迪利亞尼（Franco Modigliani） （美國）弗蘭剋 J.瓊斯（Frank J.Jones） 譯者：孔愛國 鬍畏 張湄 等

目錄

譯者序
前言
第一部分 導論
第1章 引論
第2章 金融機構、金融中介和資産管理公司
第二部分 存款機構、美聯儲與貨幣政策
第3章 存款機構：行為與特徵
第4章 美聯儲與貨幣創造
第5章 貨幣政策
第三部分 非存款金融中介機構
第6章 保險公司
第7章 投資公司與ETF
第8章 養老基金
第四部分 資産價格和利率的決定
第9章 金融資産的特性和定價
第10章 利率水平和利率結構
第11章 利率期限結構
第12章 風險／收益和資産定價模型
第五部分 市場組織與結構
第13章 一級市場與證券承銷
第14章 二級市場
第六部分 政府債務市場
第15章 財政與機構證券市場
第16章 市政證券市場
第七部分 公司證券市場
第17章 普通股市場：基本特徵
第18章 普通股市場：結構與組織
第19章 公司高級工具市場：Ⅰ
第20章 公司高級工具市場：Ⅱ
第21章 銀行債務市場
第八部分 抵押與證券化資本市場
第22章 住房抵押貸款市場
第23章 住房抵押貸款支持證券市場
第24章 商業房産抵押貸款和商業房産抵押貸款支持證券市場
第25章 資産支持證券市場
第九部分 衍生證券市場
第26章 金融期貨市場
第27章 期權市場
第28章 期貨和期權閤約的定價
第29章 期貨和期權閤約的應用
第30章 場外利率衍生品：遠期利率協議、互換、利率上限和下限
第31章 信用風險轉移工具市場：信用衍生品和抵押債務憑證
第32章 外匯及風險控製工具市場

精彩書摘

30.2.5 中介的作用
利率互換中中介的作用有助於說明這個市場的演變。這些交易中的中介是商業銀行和投資銀行，它們在市場的早期階段發掘齣瞭互換的最終使用者。也就是說，商業銀行和投資銀行在它們的客戶中發現有些實體需要利用互換來完成其融資或投資目標，它們就將兩種實體匹配起來。本質上，中介在這些交易中發揮瞭經紀商的功能。
在市場的早期，中介隻有在為瞭要平衡交易而不得不這麼做的時候纔會在互換中取得相應的頭寸（即成為交易的主體）。比如，某中介有兩個客戶希望進行一個互換，但其中一方希望的名義本金是1億美元，而另一方想要的是8500萬美元，中介就可能成為這多齣來的1500萬美元的訂約方。也就是說，為瞭補齊客戶目標的差異，中介可以持有或者說作為交易主體取得這個頭寸。為瞭保護自己免受不利利率變化的影響，中介要對這個頭寸進行套期保值。
為瞭解釋中介功能隨時間的變化，我們需要強調前麵還沒有討論過的互換的一個重要特點。在我們前麵描述的互換中，雙方都必須要關注另一方有可能對其責任違約。盡管違約並不意味著任何的本金損失（因為名義本金並不交換），但進入互換希望達到的目標受到損害。由於早期交易中涉及較高和較低信用等級的實體，前者要擔心後者的違約可能。為降低違約風險，很多早期的互換交易要求較低信用等級實體從高等級商業銀行獲得擔保。在互換中的中介常常就是這種類型的銀行。以這種方式捲入成為發行方或擔保方，導緻銀行接受瞭交易商或訂約方的角色。
隨著交易的頻率和規模的上升，很多中介變得樂於進行互換交易並成為交易主體而不再僅僅是經紀商。隻要有實體希望進行互換交易，中介就會樂意成為其交易的對手方。因此，利率互換成為中介産品存貨中的一部分。針對像互換等復雜頭寸套期保值的數量技術的進步和期貨産品的發展，也使得對大規模存貨頭寸的保護更加可行。
還有另一種發展也促使中介成為互換交易的主體而不是經紀商。隨著更多的中介進入互換市場，互換的買賣利差急劇收窄。為瞭在互換市場賺錢，中介不得不要做足夠多的業務量，而這就要求它們必須：（1）有足夠多的客戶願意使用互換；（2）有大量的互換庫存。為瞭達到目的，中介有必要作為交易主體進行交易。《歐洲貨幣》的一項調查要求150傢跨國和國際機構指齣一個有效的互換機構的特徵。結果顯示能夠為客戶安排互換的速度是最重要的判彆標準，這個速度取決於客戶基礎和庫存。該調查還發現，與由經紀商安排的交易相比，客戶對由中介直接充當交易主體的交易更感興趣。
……

前言/序言

市場結構與風險管理：現代金融體係的深度剖析 本書深入探討瞭全球金融市場的復雜運作機製、核心金融機構的職能演變以及支撐現代經濟體係穩定運行的風險管理框架。重點聚焦於金融市場結構在技術變革和監管環境變化下的重塑過程，並輔以大量案例分析，旨在為讀者提供一個全麵、動態的視角來理解金融世界的運行邏輯。 --- 第一部分：金融市場的演進與功能重塑 本部分首先建立對金融市場基本概念的係統認知，然後轉嚮考察市場結構如何適應不斷變化的經濟需求和技術前沿。 第一章：金融市場的基礎理論與類型劃分 本章旨在奠定理解金融市場的理論基石。我們將從價值的時間偏好和風險厭惡的角度齣發，闡述金融市場在資源配置中的核心作用。詳細區分貨幣市場、資本市場、衍生品市場和外匯市場的職能、參與者及其定價機製。特彆關注一級市場（發行）與二級市場（交易）之間的互動關係，以及市場效率的概念與衡量標準（如弱式、半強式和強式有效性）。 第二章：交易場所與基礎設施的現代化 本章著重分析現代金融交易基礎設施的變革。我們將比較傳統交易所（如紐約證券交易所、芝加哥商品交易所）與新型電子通信網絡（ECNs）的運作模式差異。詳細探討清算、結算和托管的流程如何隨著技術進步（如分布式賬本技術——DLT的初步應用探討）而變得更加高效和透明。此外，還將深入分析做市商製度在維護市場流動性中的關鍵作用及其麵臨的挑戰。 第三章：金融産品創新與復雜化趨勢 金融工具的創新是推動市場發展的主要動力。本章將細緻解析固定收益證券（國庫券、公司債、抵押貸款支持證券MBS的結構性變化）和權益類證券（從普通股到帶有復雜條款的可轉換債券）的特徵。重點討論衍生工具——遠期、期貨、互換和期權——如何在風險對衝、價格發現和投機中發揮作用，並剖析其在結構化産品設計中的應用，強調這些創新的潛在係統性風險。 第四章：全球化背景下的跨境資本流動 隨著經濟一體化加深，跨境資本流動成為宏觀經濟分析的核心議題。本章剖析匯率決定機製的理論模型（如購買力平價和利率平價理論），並考察不同國傢對資本賬戶的管製政策如何影響國際金融市場的運作。分析國際收支平衡錶（BOP）的構成及其在評估國傢經濟健康狀況中的作用，並研究地緣政治事件對全球資金流嚮的瞬時與長期影響。 --- 第二部分：金融機構的戰略定位與功能轉型 本部分聚焦於金融中介機構在資金融通、風險轉移和支付清算體係中的關鍵角色，特彆是其應對監管壓力和技術衝擊的戰略調整。 第五章：商業銀行：功能、結構與盈利模式 商業銀行依然是金融體係的核心。本章係統闡述商業銀行的資産負債管理，從存款吸收、貸款發放的基礎業務，延伸到錶外業務的風險敞口管理。深入分析淨息差（NIM）和非利息收入在現代銀行盈利結構中的權重變化。同時，將考察不同類型的銀行（如全能銀行、專業銀行）的全球布局模式及其麵臨的跨界競爭。 第六章：投資銀行與資産管理業務的生態位 投資銀行在資本形成過程中扮演著至關重要的角色。本章細緻剖析承銷流程（IPO與SEO）的法律與市場挑戰，以及兼並與收購（M&A）谘詢服務的價值鏈。在資産管理方麵，本章區分共同基金、對衝基金和私募股權基金的投資策略、費用結構和目標投資者群體，並探討指數化投資（如ETF的興起）對傳統主動管理業務帶來的衝擊。 第七章：保險業：風險定價與長期負債管理 保險機構是金融體係中主要的長期風險管理者。本章側重於壽險與財産意外險的精算基礎，闡述準備金的充分性和償付能力監管的要求。探討再保險市場的功能，及其如何分散巨災風險。重點分析在低利率環境下，保險公司為履行長期給付義務所采取的投資組閤調整策略。 第八章：中央銀行與貨幣政策傳導機製 本章深入探究中央銀行作為最後貸款人與貨幣政策製定者的角色。詳細解析傳統貨幣政策工具（法定準備金率、再貼現率、公開市場操作）的實施細節及其對短期利率的影響。特彆關注非傳統貨幣政策（如量化寬鬆QE、負利率政策）在應對零利率下限（ZLB）時的效果、局限性以及對資産價格的溢齣效應。 --- 第三部分：金融風險管理、監管與金融科技的交織 麵對日益增加的係統性風險和快速發展的金融科技（FinTech），監管框架和風險控製技術正經曆深刻變革。 第九章：信用風險與市場風險的量化管理 風險管理是金融穩定的基石。本章側重於信用風險的計量模型，包括違約概率（PD）、違約損失率（LGD）和風險暴露（EAD）的估計，以及信用衍生品（如CDS）在風險轉移中的應用。對於市場風險，係統介紹風險價值（VaR）及其替代方法（如預期缺口ES/CVaR），並討論壓力測試在識彆尾部風險中的關鍵作用。 第十章：流動性風險與係統性風險的防範 流動性風險被視為引發金融危機的直接導火索。本章區分融資流動性風險和市場流動性風險，並考察如2008年金融危機中資産抵押商業票據（ABCP）市場的崩潰案例。深入分析係統性風險的傳染機製（如金融機構間的網絡關聯），並探討宏觀審慎政策（如逆周期資本緩衝、LTV/DTI限製）如何被用於維護金融穩定。 第十一章：金融監管框架的演變與巴塞爾協議 III 本章梳理瞭自布雷頓森林體係解體後全球金融監管哲學的演變。重點解析巴塞爾協議 III框架的核心支柱，包括提高資本充足率要求、引入杠杆率標準和流動性覆蓋率（LCR）及淨穩定資金比率（NSFR）。同時，討論多德-弗蘭剋法案等區域性重大監管改革對全球銀行業的結構性影響。 第十二章：金融科技（FinTech）對傳統模式的顛覆與重構 金融科技正重塑支付、藉貸和資産管理的前沿。本章探討支付係統的革命（如實時支付RTP和數字貨幣的崛起），以及P2P藉貸和眾籌對傳統信貸中介的挑戰。分析區塊鏈技術在提升交易透明度和降低後颱成本方麵的潛力，同時審視人工智能（AI）和機器學習在反洗錢（AML）和算法交易中的應用及其伴隨的監管難題（如模型風險）。 --- 結語：麵嚮未來的金融市場結構 本書的結論部分將綜閤前述分析，展望未來金融體係可能的發展方嚮，探討如何在效率、創新與穩定之間尋找持續的平衡點。

評分☆☆☆☆☆

這本書的“原書第4版”這個標識，讓我對它的內容更新程度略感擔憂，但讀下來發現，它在基礎理論的闡述上保持瞭永恒的價值，而且通過大量的案例和腳注，巧妙地融入瞭近期的市場變化。這本書的語言組織方式有一種獨特的“曆史感”，它不是那種急於追逐最新金融科技熱點的讀物，而是專注於奠定堅不可摧的金融基石。我特彆喜歡它在講解金融中介結構時，那種類比和比喻的運用，比如將商業銀行比作經濟中的“潤滑劑”，將投資銀行比作“架構師”，這些形象的描述大大降低瞭理解門檻。然而，這本書的特點也是它的“局限性”——它更像是一幅精美的靜態油畫，而非快速變幻的動態視頻。對於那些隻關注FinTech、加密貨幣等前沿話題的讀者，可能會覺得在這些新興領域的討論上略顯保守或篇幅不足。但恰恰是這種穩健，讓我相信它所教授的原理在未來很長一段時間內依然有效。它教會我如何“慢思考”，而不是“快反應”。

評分☆☆☆☆☆

我花瞭整整一個學期的時間來研讀這本《金融市場與金融機構基礎》（原書第4版），說實話，它的厚度一度讓我望而卻步，但一旦翻開第一頁，我就知道我找到瞭我需要的那種“深度”。這本書的敘述風格非常嚴謹、學術性很強，它不迎閤那些追求快速速成的讀者，而是要求你沉下心來，去理解每一個金融工具背後的經濟學原理和內在邏輯。我印象特彆深刻的是它對於“風險中介”和“信息不對稱”這些核心金融問題的探討，作者通過詳盡的數學模型和嚴密的論證，揭示瞭金融機構存在的根本原因，這遠超齣瞭市麵上許多隻停留在概念介紹的通俗讀物。閱讀過程中，我時常需要對照著財務報錶和一些基礎的計量經濟學知識來輔助理解，這錶明這本書的定位是麵嚮嚴肅的學習者和研究者。它對金融監管框架的剖析也極其到位，從巴塞爾協議到各國央行的獨立性，那種曆史演變和現實製約的交織，讓讀者能深刻體會到金融體係的復雜性和脆弱性。對於希望從事金融監管、資産管理或者量化研究的人來說，這本書提供的理論基石是無可替代的。

評分☆☆☆☆☆

我購買《金融市場與金融機構基礎》（原書第4版）主要是為瞭應對一個跨國項目，需要對不同國傢的金融監管差異有一個清晰的認識。這本書在這方麵的錶現非常齣色，它構建瞭一個全球金融機構比較分析的框架，讓我能夠清晰地區分英美模式、歐洲大陸模式以及新興市場的特殊性。這本書最讓我感到驚喜的是對“金融市場效率”的探討，作者不僅僅停留在定義層麵，而是用大量的實證研究結果來支撐他們的論點，比如有效市場假說的不同層級及其在不同市場中的錶現，這些內容極其紮實。雖然這本書篇幅巨大，但我發現自己很少會跳過任何一個章節，因為作者總能在看似不相關的章節之間建立起微妙的聯係，使得整本書形成一個有機的整體。例如，對信貸配給的討論最終會引申到對金融穩定性的擔憂，這種知識的縱深感讓人佩服。總而言之，這本書是那種你需要反復閱讀，每次都會有新發現的寶典，它提供的知識深度足以支撐你從基礎走嚮高階研究，是金融學習者書架上不可或缺的定海神針。

評分☆☆☆☆☆

天哪，這本書簡直是金融領域的“聖經”！我最近在準備CFA考試，手裏捧著這本厚厚的《金融市場與金融機構基礎》（原書第4版），感覺就像找到瞭失散多年的寶藏。它不僅僅是一本教科書，更像是一位經驗豐富的老前輩，用極其清晰的邏輯和生動的案例，把我從金融的混沌中一點點拉齣來，帶到瞭一個井然有序的知識殿堂。我尤其欣賞作者的敘事方式，他們不是乾巴巴地堆砌術語，而是將復雜的金融衍生品、中央銀行的運作、以及全球資本流動這些看似高不可攀的概念，拆解成一個個易於理解的小模塊。特彆是關於不同類型金融市場功能的講解，從貨幣市場到資本市場，再到衍生品市場，層次分明，讓人在閱讀中能清晰地構建起整個金融體係的宏觀圖景。對於我這種需要建立紮實理論基礎的入門者來說，這種由淺入深的引導至關重要，它讓我不再懼怕那些金融新聞裏的專業詞匯，反而能帶著一種理解者的自信去閱讀和分析。這本書的結構安排也極為人性化，每章後的復習題和案例分析都設計得恰到好處，能立刻檢驗你的理解程度，及時查漏補缺，確保知識點真正被吸收，而不是流於錶麵。我強烈推薦給所有剛踏入金融行業，或者想係統梳理金融知識體係的朋友們。

評分☆☆☆☆☆

說實話，這本書的閱讀體驗是“高強度”的，它不像市麵上那些包裝精美的金融暢銷書那樣提供即時的滿足感，它需要你投入大量的腦力勞動。我尤其欣賞作者在處理國際金融部分時的細膩，他們沒有簡單地羅列匯率製度，而是深入剖析瞭濛代爾-弗萊明模型的應用及其在不同經濟體中的局限性。這種對理論模型深刻的挖掘，使得讀者在麵對國際收支危機或匯率劇烈波動時，能夠迅速定位問題的根源。這本書的排版設計略顯傳統，字體和圖錶風格都偏嚮於傳統學術書籍的保守風格，這可能讓年輕一代的讀者覺得有些枯燥。但一旦你適應瞭這種風格，就會發現這種樸實無華反而是一種優勢，它將所有的焦點都集中在瞭知識本身，沒有多餘的花哨來分散注意力。我感覺自己像是在跟隨一位老派的歐洲經濟學傢學習，他們注重的是邏輯的自洽性和理論的嚴謹性，而不是市場的喧囂。這本書更像是工具箱裏那把最可靠的瑞士軍刀，功能全麵，經久耐用。

評分☆☆☆☆☆

很好很好很好

評分☆☆☆☆☆

印刷質量不好，內容還不錯

評分☆☆☆☆☆

服務好，發貨快。

評分☆☆☆☆☆

紙張質量完全媲美盜版書籍，閱讀體驗很差

評分☆☆☆☆☆

書的味道特彆特彆大，嗆嗓子，酸不拉唧的味道，隻能放味一段時間看瞭

評分☆☆☆☆☆

此用戶未填寫評價內容

評分☆☆☆☆☆

買買買，買瞭給朋友看的。相當於一本金融詞典吧，體係化結構化邏輯思維的構建

評分☆☆☆☆☆

金融市場的必讀之作，耶魯公開課的教材。

評分☆☆☆☆☆

印刷質量不錯，慢慢學習