资本市场运作教程（第3版） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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何小峰 等 著

图书标签:

• 资本市场
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• 金融工程
• 投资学
• 金融学
• 公司金融
• 股票
• 债券
• 基金
• 投资分析

出版社： 中国发展出版社

ISBN：9787800876462

版次：3

商品编码：11008796

包装：平装

丛书名： 北大清华学经济丛书

开本：16开

出版时间：2011-03-01

页数：281

正文语种：中文

内容简介

我们在编写这套丛书时，注意把握好以下几点：一是要反映经济科学的新发展。不仅在结构上安排了环境经济学、网络经济学、知识经济学等新的分支，而且在内容上要反映经济学发展最新成果。二是内容表述既要完整、系统和科学，又要深入浅出，通俗易懂，尽可能用通俗的语言，表达深邃的理论。三是处理好编和著的关系。这套丛书不但吸引了国内外经济研究和教学的最新成就，也就是“编”，而且组合了作者的教研实践和教研成果，结合了作者对现实经济生活的理解，这也就是“著”。没有广泛取材的“编”，就难以拓宽读者的视野，把握本领域的脉络；没有在教研基础上的“著”，教材就会失去灵魂，就会脱离实际。四是注意“冷”和“热”的结合。我们要求，尽可能在讨论“冷”的基础理论问题时，折射出现实生活的逻辑和哲理，在讨论“热”的现实问题时，给人以理论上的满足感。

内页插图

目录

第1章 导论
第1节 资本市场的定义与分类
1 资本市场的定义
2 资本市场的分类
第2节 资本市场的筹资者
1 企业
2 政府
第3节 资本市场的投资者
1 个人投资者
2 证券投资基金
3 养老基金
4 商业银行
5 保险公司
6 其他
第4节 资本市场的中介机构
1 投资银行
2 会计师事务所
3 律师事务所
4 投资顾问咨询公司
5 证券评级机构
本章 重要提示
本章 总结
本章 需要掌握的内容和概念
思考题

第2章 股票市场
第1节 股票市场概述
1 股票的定义与特征
2 股票的种类
3 股票市场及其种类
第2节 股票发行市场
1 股票发行制度
2 股票发行方式
3 股票公开发行的运作
4 股票私募的运作
第3节 股票交易市场
1 股票交易市场的分类
2 股票交易机制种类
3 股票交易程序
第4节 股票上市
1 股票上市概述
2 发行上市
3 买壳上市
4 分拆上市
5 两地上市
本章 重要提示
本章 总结
本章 需要掌握的内容和概念
思考题
……

第3章 债券市场
第4章 投资基金市场
第5章 衍生证券市场
第6章 资产证券化市场
第7章 企业并购市场
第8章 信托市场
第9章 资本市场监控
第10章 资本市场理论
参考文献
再版后记

精彩书摘

第二，债务人集中度。证券化交易一般要求应收款的分布尽量分散，来自同一债务人和同一地区的应收款不得高于资产池中应收款总价值的一定百分比，具体比例会因特定债务人的信用评级不同而有所差异，信用级别较高的特定债务人所占的比例的最高限可以稍高些，而信用级别较低的债务人所占的比例的最高限相对较低。
（3）资产的转让
在贸易应收款从原始债权人资产负债表中向发起人账户，以及从发起人账户向特殊目的机构账户转移的过程中，双方一般会选择折价出售，折扣部分应收款可以保证有充足的现金流支付各种费用和本金利息。
（4）循环期、摊还期和提前摊还
贸易应收款的期限一般都比较短。在资产池中原有的应收款逐渐回收的同时，可以通过循环购买的方式，不断向资产池中注入新的应收款，以维持资产池的规模，从而保证证券化交易可以长达2～5年。
由于多数证券化交易都采取了循环购买的方式，开始阶段回收的应收款除了向投资者支付利息之外并不支付本金，而是用来购买新的合规应收款，这一阶段称为证券化交易的循环期，期限一般为几年。与循环购买相对应的是要求发起人必须有能力持续产生或购买到应收款。
循环期之后是1～4个月的摊还期，在这一阶段，不再有新的应收款注入资产池，债务人的还款主要用来向投资者摊还本金。摊还期的设计可以比应收款的平均偿付期延长一些，以防应收款回收时拖欠时间超出预期期限。
证券化交易的循环期和摊还期是事先规定的，但如果在循环期内发生触发事件，则循环期可能提前结束，发生提前摊还。触发事件的规定在不同的证券化交易中有所不同，一般来说包括以下两类：一类是与资产池有关的，例如违约拖欠的增加、付款期限的变化、资产池没有通过抵押充足性测试等；另一类是与资产池无关的，例如发起人破产、发起人的交叉违约、发起人进入法律程序或其他突发事件，例如发起人的重要子公司的出售等。
……

前言/序言

《金融市场的底层逻辑：理论、工具与实践》 本书旨在为读者构建一个系统、深入的金融市场认知框架，从最基础的理论原理出发，循序渐进地揭示现代金融市场的运作机制、关键工具以及实际应用。我们致力于呈现一个清晰、易懂且富有洞察力的视角，帮助您理解那些驱动着全球经济脉搏的复杂力量。 第一部分：金融市场的基石——理论与原理 本部分将带领您穿越金融学的核心地带。我们将从货币的起源与演变入手，探讨货币在经济体系中的核心功能，以及它如何成为一切金融交易的基础。紧接着，我们会深入研究价值的时间性（Time Value of Money）这一 fundamental principle。您将理解为什么今天的1元比未来的1元更有价值，并学习到掌握它对于投资决策、信贷评估和长期财务规划的重要性。 随后，我们将聚焦于风险与回报的内在联系。本书将详细剖析不同类型的金融风险，如市场风险、信用风险、流动性风险等，并阐述投资者如何通过风险管理策略来优化投资组合，在追求高回报的同时控制潜在损失。在此基础上，我们将探讨信息不对称在金融市场中的作用，分析它如何可能导致市场失灵，以及各种机制（如披露制度、监管）如何试图缓解这一问题。 此外，本部分还将介绍市场效率假说的多个层次，解释不同形式的市场效率（弱式、半强式、强式）及其对投资者策略的启示。您将了解到，市场是否“有效”直接关系到是否存在“免费的午餐”，以及如何从市场波动中发现潜在的交易机会。 第二部分：金融市场的驱动力——核心工具与产品 本部分将聚焦于构成金融市场血肉的各种工具和产品。我们将详细介绍债券市场。从国债到公司债，您将理解不同债券的发行主体、风险特征、收益率计算（包括票面利率、到期收益率等），以及债券价格如何受到利率变动的影响。我们将深入讲解利率的传导机制，以及它如何影响整体经济活动。 接着，我们将转向股票市场。本书将深入剖析股票的本质——所有权凭证，并详细介绍股票的分类（普通股、优先股）、交易机制（交易所、场外交易）、以及不同估值方法（如市盈率、市净率、现金流折现模型）的原理与应用。您将了解分析师如何评估一家公司的内在价值，以及影响股票价格的关键因素。 我们还将花大量篇幅讲解衍生品市场。您将全面了解期货、期权、掉期（Swap）等主要衍生工具的定义、构造和交易方式。本书将解释这些工具是如何为风险管理（如套期保值）和投机交易提供便利的，并会深入分析它们的定价模型（如Black-Scholes模型），以及衍生品市场如何与现货市场相互影响。 此外，我们还将探讨外汇市场。您将学习到汇率是如何形成的，影响汇率波动的宏观经济因素，以及在国际贸易和跨境投资中外汇市场的重要性。本书还将介绍货币市场基金、共同基金、指数基金（ETF）等集合投资工具，帮助您理解它们如何为投资者提供多元化投资的途径，以及如何选择适合自己的基金产品。 第三部分：金融市场的运作与监管——机制、行为与合规 本部分将把理论和工具的应用置于更广阔的实践背景下。我们将详细解析证券交易所的运作机制，包括撮合交易、清算结算流程，以及交易所如何确保市场的公平、透明和有序。您将理解“买一”、“卖一”等术语背后的实际含义。 本书还将深入探讨投资者行为。我们将介绍行为金融学的基本概念，解释非理性因素（如羊群效应、过度自信、锚定效应）如何影响投资者的决策，以及这些行为如何导致市场出现泡沫或崩溃。我们将鼓励读者反思自身的投资行为，培养理性决策的能力。 监管是金融市场不可或缺的一部分。我们将系统梳理金融监管的主要目标（如保护投资者、维护市场稳定、防范系统性风险），并介绍各国主要的金融监管机构及其职责。本书将详细阐述反垄断、反内幕交易、信息披露要求等关键监管政策，以及它们在维护市场秩序中的作用。 最后，我们将探讨金融创新在市场中的角色。从金融科技（FinTech）的兴起，到新的金融产品和交易平台的出现，本书将分析这些创新如何重塑金融市场格局，同时也带来新的监管挑战。我们将展望金融市场的未来发展趋势，并鼓励读者保持终身学习的态度，适应不断变化的金融环境。 《金融市场的底层逻辑：理论、工具与实践》不仅仅是一本教科书，它更希望成为您探索金融世界、做出明智财务决策的忠实向导。无论您是金融领域的初学者，还是希望深化理解的从业者，本书都将为您提供坚实的基础、深刻的洞察和实用的工具，帮助您在这个充满机遇与挑战的领域中游刃有余。

评分☆☆☆☆☆

《资本市场运作教程（第3版）》的另一大特色在于其高度的理论联系实际的能力。作者在阐述每一个金融概念或运作机制时，都会辅以大量贴近现实的案例，并详细分析其背后的逻辑。我读到关于股票定价的章节时，作者并没有止步于讲解市盈率、市净率等基本指标，而是深入分析了影响股票价格的各种因素，包括宏观经济环境、行业景气度、公司基本面、市场情绪以及分析师评级等等。他通过分析不同公司在不同时期股价的波动，让我看到了理论模型是如何在现实世界中得到应用的，以及为什么市场价格会偏离理论价值。书中还对公司债券的信用评级及其对债券收益率的影响进行了详细的阐述，并分析了不同评级机构的评级标准以及评级变动对债券市场的影响。这些内容都让我觉得，书中的知识并非是脱离实际的象牙塔理论，而是紧密联系着资本市场的真实运作。作者的讲解方式，让我能够将书中的理论知识与我日常接触到的财经新闻和市场动态联系起来，从而形成一个更加立体和深刻的理解。这种将理论与实践无缝对接的能力，使得这本书具有极高的实用价值。

评分☆☆☆☆☆

不得不说，《资本市场运作教程（第3版）》在揭示市场运行的底层逻辑上，有着独到之处。这本书不仅仅停留在介绍各种交易场所和产品，而是更深入地探讨了驱动这些市场运转的深层力量。我读到关于信息不对称、委托代理问题以及市场效率等章节时，深有感触。作者通过对这些经典经济学理论在资本市场中的应用进行阐释，让我明白了为何市场会存在价格波动，为何某些公司能获得更高的估值，以及为何监管显得尤为重要。尤其是在市场微观结构这一部分，作者的分析让我大开眼界。他解释了订单簿的工作原理，不同交易者的行为模式，以及这些因素如何共同影响交易成本和市场流动性。这些细节的披露，让我认识到，市场并非随机波动，而是存在着复杂的互动机制。书中关于公司治理和股权激励的内容也给我留下了深刻印象。它解释了为何良好的公司治理能够提升市场价值，以及股权激励如何能够有效激励管理层，并使之与股东利益保持一致。这些内容将微观的企业行为与宏观的市场表现联系起来，形成了一个更加完整的图景。我认为，这本书的价值在于，它不只是告诉你“怎么做”，更重要的是告诉你“为什么这么做”，以及“为什么会这样”。这种对“根源性”问题的探究，使得读者能够建立起更加深刻和稳固的理解，而非仅仅停留在表面的操作层面。

评分☆☆☆☆☆

《资本市场运作教程（第3版）》是一本真正意义上的“工具书”，它提供了丰富的实践指导和分析框架，帮助读者将理论知识转化为实际应用。我尤其欣赏书中关于投资组合构建和风险管理的章节。作者详细介绍了不同的投资组合理论，如马科维茨的均值-方差模型，并解释了如何根据投资者的风险偏好和投资目标来构建最优的投资组合。更重要的是，他深入浅出地讲解了各种风险管理工具和策略，包括分散投资、对冲、保险等，并提供了具体的案例分析。这些内容让我能够更系统地思考如何管理投资风险，而不仅仅是追求高收益。书中对财务报表分析的讲解也十分到位，作者通过实际案例，教会读者如何从资产负债表、利润表和现金流量表中提取关键信息，并进行深入分析，从而评估公司的财务健康状况和投资价值。这些实用的分析方法，让我觉得不仅仅是在学习理论，而是在学习一套解决实际问题的能力。而且，书中提供的各种模型和计算方法，也都配备了清晰的解释和示例，使得读者能够轻松上手。总而言之，这本书为我提供了一套完整的投资分析和风险管理工具箱，让我对如何在资本市场中做出明智的决策有了更强的信心。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我带来的最深刻体会，莫过于它对资本市场中“人性”因素的洞察。在《资本市场运作教程（第3版）》的多个章节中，作者都毫不避讳地探讨了投资者的心理偏差，以及这些偏差如何影响市场价格。我读到关于行为金融学的相关内容时，深感共鸣。作者通过解释锚定效应、损失厌恶、羊群效应等心理学概念，让我明白了为什么市场会出现非理性的波动，为什么投资者会做出一些看起来“愚蠢”的决策。这种对“人性”的深刻理解，远比枯燥的理论模型更能让我理解市场的复杂性。书中还对市场情绪和群体行为的分析，让我对“ FOMO”（害怕错过）等现象有了更清晰的认识。它解释了这些情绪是如何被放大，并最终影响市场走向的。我之前总觉得市场是理性博弈的结果，但读完这本书，我才明白，投资者的情绪和心理状态，往往在其中扮演着至关重要的角色。这种对市场背后“人”的洞察，让我对自己的投资行为有了更深刻的反思，也让我对如何理解他人的市场行为有了新的视角。这本书不仅仅是金融知识的科普，更是一本关于市场心理学的入门读物，它让我看到了资本市场背后那更深层次的驱动力。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我带来的最大惊喜，莫过于它在解释那些看似高深莫测的金融工具时，所展现出的那种化繁为简的功力。我过去一直觉得股票、债券、衍生品这些东西离我非常遥远，而且充满了复杂的数学模型和晦涩的术语，望而却步。然而，《资本市场运作教程（第3版）》却用一种极为易懂的方式，将这些概念一一拆解。例如，书中对期权和期货的讲解，并非仅仅停留在定义层面，而是通过生动的比喻和实际的交易场景，让我理解了它们是如何被用作风险对冲和投机工具的。作者还详细介绍了不同类型债券的特性，比如固定利率债券、浮动利率债券，以及它们在不同经济周期下的表现，这让我对固定收益市场有了更清晰的认识。更让我惊叹的是，书中对金融衍生品市场的描述，包括了期权、期货、掉期等，并深入分析了它们在市场中的作用，以及可能存在的风险。这些内容往往是其他入门书籍会避开或者一带而过的部分，但《资本市场运作教程（第3版）》却毫不回避，并且给出了非常详尽且易于理解的阐述。我特别欣赏作者在处理复杂金融产品时，能够兼顾理论深度和实践应用，通过案例来印证理论的有效性。这种严谨又不失趣味性的讲解方式，让我这个金融领域的“小白”也能够逐渐建立起对这些工具的信心，并且能够开始思考它们在投资组合中的潜在价值。读完相关章节，我感觉自己仿佛获得了一把解锁金融世界大门的钥匙，对于今后阅读更专业的财经分析文章，或者进行更深入的投资研究，都有了莫大的帮助。

评分☆☆☆☆☆

阅读《资本市场运作教程（第3版）》的过程，是一次不断刷新认知边界的奇妙旅程。我过去对于一些金融概念的理解，常常局限于碎片化的信息，缺乏系统性。这本书恰恰弥补了这一不足，它构建了一个清晰而完整的知识体系。从宏观的货币政策和财政政策如何影响资本市场，到微观的投资者行为和情绪对价格的影响，作者都进行了细致的阐述。我特别喜欢书中关于市场泡沫形成与破灭的章节，它不仅回顾了历史上的经典泡沫案例，还深入分析了产生泡沫的心理和社会因素，以及泡沫破灭后可能带来的深远影响。这种历史视角和理论分析的结合，让我对市场的周期性有了更深刻的理解，也让我对投资中的“贪婪与恐惧”有了更直观的认识。此外，书中对不同市场参与者（如散户、机构投资者、对冲基金等）的策略和行为模式的分析，也让我受益匪浅。它让我明白，市场并非一个简单的“你赢我输”的游戏，而是充满了各种力量的博弈。作者通过对这些复杂关系的梳理，帮助读者更好地理解市场的动态变化，并从中找到自己的定位。总的来说，这本书就像一个精心构建的地图，为我指明了通往资本市场深处的方向，让我不再感到迷失和茫然。它不仅仅是教科书，更像是一位博学多才的引路人，带领我在知识的海洋中畅游。

评分☆☆☆☆☆

这本书真是一场酣畅淋漓的思想盛宴！我最近有幸拜读了《资本市场运作教程（第3版）》，坦白说，在翻阅它之前，我对资本市场的理解还停留在一些零散的概念和新闻报道的层面。它就像一个经验丰富的向导，在我迷茫的探索之路上点亮了一盏明灯。作者的叙述方式非常引人入胜，他并没有枯燥地罗列理论，而是通过大量的案例分析，将那些原本抽象的金融术语和运作机制变得鲜活起来。我尤其喜欢其中关于IPO（首次公开募股）的章节，作者深入浅出地剖析了整个流程，从公司的上市准备，到承销商的选择，再到定价策略，每一个环节都描绘得细致入微。让我印象深刻的是，他不仅讲解了“是什么”，更重要的是“为什么”和“怎么样”，比如为什么公司选择IPO，不同的承销模式会带来哪些不同的影响，这些都让我对资本市场的复杂性有了更深刻的认识。而且，书中对一些经典案例的解读，比如某个科技公司上市后股价的波动，或者某个传统行业公司在融资上面临的挑战，都让我能够更直观地理解理论是如何在现实世界中发挥作用的。这本书不仅仅是知识的传递，更是一种思维方式的启迪。它教会我如何从更宏观的视角去审视市场，如何分析不同参与者的动机，以及如何评估潜在的风险和机遇。阅读过程中，我常常会停下来思考，将书中的概念与我日常接触到的财经新闻联系起来，这种互动式的学习体验让我受益匪浅。总而言之，这本书对于任何想要深入了解资本市场运作规律的读者来说，都是一本不可多得的宝藏。它让我对这个充满活力和挑战的领域产生了浓厚的兴趣，也为我未来的学习和职业发展奠定了坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

这本书的魅力在于其前瞻性和深刻性。作者在《资本市场运作教程（第3版）》中，不仅详尽地梳理了成熟的市场运作模式，更对新兴的市场趋势和未来的发展方向进行了大胆的预测和分析。我读到关于金融科技（FinTech）对资本市场影响的章节时，深感震撼。作者探讨了区块链技术、大数据分析、人工智能在投资决策、风险管理以及交易执行等方面的应用，并分析了它们可能带来的颠覆性变革。这些内容让我意识到，资本市场并非一成不变，而是在科技的驱动下不断演进。书中关于可持续投资（ESG）的讨论也给我留下了深刻印象。作者不仅解释了ESG投资的理念和重要性，还探讨了相关投资工具和评估方法，以及它对公司长期价值的影响。这让我认识到，未来的资本市场将更加注重企业的社会责任和环境影响，而不仅仅是追求短期的财务回报。这本书的价值在于，它能够帮助读者超越当前的视野，去思考资本市场的未来走向，从而更好地把握机遇，应对挑战。它不仅仅是关于“现在”的运作，更是关于“未来”的演变。这种前瞻性的视角，对于任何希望在快速变化的金融领域保持竞争力的个人或机构来说，都至关重要。

评分☆☆☆☆☆

《资本市场运作教程（第3版）》的另一大亮点在于其对监管和法律框架的详尽阐述。在许多关于资本市场的书籍中，这部分内容往往被一带而过，但本书却给予了足够的重视。作者深入分析了不同国家和地区的证券监管体系，包括了证券法的基本原则、信息披露制度、内幕交易的禁止以及市场操纵的防范等。我尤其对书中关于合规风险的讨论印象深刻。它解释了为何遵守监管规定对于资本市场的稳定运行至关重要，以及违规行为可能带来的严重后果。书中还探讨了监管机构在维护市场公平、透明和有序运行中所扮演的角色，以及它们所采取的监管工具和策略。这些内容让我意识到，资本市场并非完全自由放任的市场，而是受到严格的法律和监管框架的约束。这种约束虽然有时会限制某些行为，但其根本目的是为了保护投资者权益，维护市场秩序，促进市场的长期健康发展。对于想要深入了解资本市场运作机制，并理解其内在风险的读者来说，这部分内容是不可或缺的。它不仅让我了解了市场的“游戏规则”，更让我理解了这些规则背后的逻辑和重要性。

评分☆☆☆☆☆

这本书的叙事风格非常独特，它不像其他教科书那样板着面孔，而是充满了故事性和启发性。作者在《资本市场运作教程（第3版）》中，巧妙地将理论知识融入到生动的案例分析之中，使得整个阅读过程都充满了趣味性。我读到关于金融危机起源和演变的章节时，就仿佛置身于历史事件之中。作者通过对历次金融危机的回顾，生动地展现了金融体系的脆弱性，以及各种风险因素是如何相互作用，最终导致危机爆发的。他并没有简单地罗列事实，而是深入剖析了危机发生的原因，以及各国政府和金融机构所采取的应对措施。这种叙事方式，让我对金融危机的复杂性有了更深刻的认识，也让我对风险管理的重要性有了更直观的理解。此外，书中对一些创新金融产品的出现和发展历程的描述，也充满了故事性。它就像一部金融史的微缩版，让我看到了资本市场是如何随着时代的发展而不断演进的。这种引人入胜的叙述方式，极大地提高了我的阅读兴趣，也让我能够更轻松地吸收书中的知识。它让我明白，学习金融知识，并非只能通过枯燥的理论，也可以通过故事来触及和理解。

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果然是教程。各种公式，符号。

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还可以的一本书了解大概范围概念还不错吧挺薄的！

评分☆☆☆☆☆

一直信赖京东，希望一切都好。

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很不错的一本系统基本知识的书

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内容不错，值得一看

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速度有点慢，包装不太好，打开的时候有一本书给弄皱了，还好我没有强迫症。

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权威讲解，内容不错。

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分析到位，简单易学。

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入门级，适合。