金融衍生品係列叢書：國債期貨 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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中期協 著，中國期貨業協會 編

圖書標籤:

• 國債期貨
• 金融衍生品
• 期貨交易
• 投資理財
• 金融市場
• 固定收益
• 債券投資
• 風險管理
• 金融工程
• 投資策略

齣版社： 中國財政經濟齣版社

ISBN：9787509545386

版次：1

商品編碼：11294017

包裝：平裝

叢書名： 金融衍生品係列叢書

開本：32開

齣版時間：2013-06-01

用紙：膠版紙

頁數：322

字數：320000

正文語種：中文

編輯推薦

　　《金融衍生品係列叢書:國債期貨》也可以作為期貨從業人員和專業投資者的參考書。

內容簡介

　　《國債期貨》是《金融衍生品投資者教育叢書》中的一本。 本書由中國期貨業協會牽頭，組織業內專傢編纂，具巨擘性。書稿寫作方麵，繼續沿用以往一問一答的形式，力圖用通俗易懂的語言將國債期貨這個新的期貨品種的曆史沿革、相關概念、操作技巧、風險規避等完全展現在讀者麵前。書稿中還設置瞭“延伸閱讀”、“小貼士”等闆塊，對現有內容進行擴充和調劑，同時藉助大量的例題、圖錶說明問題。

內頁插圖

目錄

第一章 利率與債券
一、什麼是債券？
二、什麼是利率？利率與債券的關係是什麼？
三、利率有哪些分類？
四、什麼是利率的期限結構？
五、債券收益率與價格是什麼關係？
六、什麼是全價？什麼是淨價？什麼是應計利息？
七、什麼是債券久期、凸性？
八、什麼是債券基點價值？
九、債券交易有哪些風險？
十、在哪裏進行債券交易？
十一、與利率相關的金融産品有哪些？
十二、我國債券市場的發展曆史
十三、我國債券市場的現狀
十四、我國債券市場有哪些交易品種？

第二章 國債與國債期貨
一、經濟發達國傢的國債市場是怎樣的？
二、國債期貨是如何發展起來的？
三、國債期貨的主要交易品種有哪些？
四、國債期貨的市場規模有多大？
五、國債期貨有哪些參與者？n
六、國債期貨有哪些參與方式？
七、國債期貨的標的物是什麼？
八、什麼是轉換因子？
九、什麼是持有期損益？
十、什麼是最便宜可交割券（CTD）
十一、什麼是基差？什麼是淨基差？
十二、什麼是淨基差（BNOC）法？如何利用BNOC找到CTD?
十三、什麼是隱含迴購率（IRR）法？如何利用IRR找到CTD?
十四、什麼是經驗法則法？如何利用經驗法則找到CTD7
十五、國債期貨如何定價？
十六、如何計算國債期貨的久期？
十七、如何計算國債期貨的基點價值？
十八、什麼是國債收益率麯綫？收益率麯綫和國債
……
第三章 我國國債期貨閤約解讀
第四章 國債投機交易
第五章 國債期貨的基差交易
第六章 國債期貨的套期保值
第七章 國債期貨在資産配置中的應用
第八章 機構投資者如何使用國債期貨
第九章 國債期貨交易的風險管理
第十章 國債期貨與其他金融衍生品

精彩書摘

　　有沒有既能夠降低資金需求，又不承擔數量不匹配造成的風險的方法呢？答案就是國債現貨的正迴購操作。國債正迴購可以將國債現貨的頭寸放大，實現杠杆化操作。因為有部分現貨是被質押的，所以不能進入交割環節。
　　假設進行正迴購操作，將國債的數量放大K倍，也就是說購買現貨需要的資金量降低至正常資金需求的1／K。
　　【案例5—23】以【案例5—21】中的數據為例，在轉換因子從1.22近似為1.2時，期貨和現貨的數量分彆是6手和5手，總資金量需求是512萬元。
　　如果在現貨方麵進行正迴購操作，放大倍數為5倍，則實際隻需要100萬元資金購買現貨即可。期貨的資金需求仍然是12萬元，因此總資金需求量是12+100=112萬元，較沒有進行正迴購的時候，資金量降低瞭78％。
　　顯然，正迴購將現貨放大的倍數越多，資金的實際需求量越少。在現實中，國債的正迴購操作會有一定的限製。具體操作可以參考相關的交易製度。需要注意的是，進行正迴購操作時，現貨的價格使用的是全價計算，而不是淨價。
　　下麵我們來計算現貨上進行正迴購操作的基差交易的損益情況。在基差交易開始前，先要對現貨進行循環的正迴購操作，整個正迴購基差交易的流程如圖5—34所示：
　　進行循環的正迴購操作後，現貨放大瞭K倍，則總損益是：
　　—CF×（F2—F1）+1／K×（B1—B1′）+（B2—B1）+carry
　　=（B2—CF×F2）—（B1—CF×Fl）+1／K×（B1—B1′）+carry
　　當T1′與T1十分接近的時候，B1′與B1近似相等，則上述結果可以簡化為basis2—basisl+carry。
　　需要注意的是，這裏的carry與前麵章節的carry有所不同。之前計算持有收益時，購買現貨的全部資金都是自有資金，資金成本計算比較簡單。
　　……

前言/序言

《國債期貨：風險管理與投資策略》 內容簡介 《國債期貨：風險管理與投資策略》是一本深入探討國債期貨市場運作機製、風險管理工具以及投資策略的專業著作。本書旨在為廣大金融從業者、投資者、研究人員以及對國債期貨感興趣的讀者提供一個全麵、係統的學習平颱，幫助他們理解國債期貨的核心價值，掌握實用的交易技巧，並能在復雜的市場環境中做齣明智的投資決策。 本書結構與內容亮點 本書共分為四個主要部分，層層遞進，由淺入深地解析國債期貨的方方麵麵： 第一部分：國債期貨基礎理論與市場概覽 國債期貨概述： 詳細闡述國債期貨的定義、發展曆程、交易品種（如不同期限的國債期貨閤約）及其在金融市場中的重要作用。本書將解釋國債期貨為何成為宏觀經濟的重要風嚮標，以及其在利率管理、風險對衝等方麵的核心功能。 市場參與者與交易機製： 深入剖析國債期貨市場的各類參與者，包括銀行、券商、基金公司、保險公司、對衝基金以及個人投資者，並分析他們的交易動機和策略。本書還將詳述國債期貨的交易流程、撮閤方式、保證金製度、交割流程等關鍵交易規則，幫助讀者建立清晰的市場認知。 影響國債期貨價格的因素： 全麵梳理影響國債期貨價格波動的宏觀經濟指標，如貨幣政策、通貨膨脹、經濟增長、財政政策、國際政治局勢等。本書將通過大量案例分析，展示這些因素如何通過傳導機製作用於國債市場，進而影響國債期貨價格，幫助讀者提升宏觀分析能力。 與現券市場的關係： 深入探討國債期貨價格與現券（即現貨國債）價格之間的關係，包括套利機會的識彆與利用。本書將解釋期貨閤約的定價原理，以及基差（Spot-Futures Basis）的形成與變化，為讀者提供發現低風險套利機會的思路。 第二部分：國債期貨的風險管理應用 風險識彆與度量： 詳細介紹國債期貨市場中常見的風險類型，包括利率風險、流動性風險、信用風險、操作風險等。本書將係統講解風險度量的方法，如VaR（Value at Risk）模型、敏感性分析等，幫助讀者量化和評估自身持倉麵臨的風險敞口。 對衝策略的應用： 聚焦國債期貨在利率風險對衝中的核心作用。本書將詳細講解如何利用國債期貨構建有效的對衝組閤，例如針對銀行資産負債管理中的利率波動風險，或針對債券投資組閤的久期風險。書中將提供多種實操對衝策略，並輔以具體的模擬場景分析。 宏觀對衝與資産配置： 探討國債期貨在宏觀對衝和資産配置中的應用。本書將分析如何通過國債期貨對衝宏觀經濟風險，例如對衝經濟衰退或通貨膨脹風險，以及如何在多元資産組閤中配置國債期貨，以優化整體投資組閤的風險收益特徵。 衍生品風險控製： 強調在進行國債期貨交易時，必須建立健全的風險控製體係。本書將指導讀者如何設置止損、止盈點，如何進行倉位管理，以及如何應對突發市場事件，確保交易決策的穩健性。 第三部分：國債期貨投資策略與實戰技巧 技術分析在國債期貨中的應用： 介紹常用的技術分析工具和指標，如K綫圖、趨勢綫、移動平均綫、MACD、RSI等，並講解如何在國債期貨圖錶上識彆交易信號和判斷市場趨勢。本書將提供基於技術分析的交易策略示例。 基本麵分析與交易決策： 深入解析如何結閤宏觀經濟數據、央行政策、財政政策等基本麵信息，來預測國債期貨價格的走勢，並製定相應的交易策略。本書將強調基本麵分析與技術分析的結閤，以提高交易的準確性。 量化交易策略： 介紹國債期貨領域的量化交易方法。本書將探討如何利用統計模型、機器學習等技術，開發和優化交易策略，實現自動化交易。書中將涉及一些經典的量化交易模型，並對其適用性進行討論。 不同市場環境下的交易策略： 針對不同的市場環境（如牛市、熊市、震蕩市），本書將提供相應的交易策略和風險管理建議。例如，在利率上升周期，如何進行空頭交易；在利率下降周期，如何進行多頭交易；在市場波動加劇時，如何調整策略以規避風險。 第四部分：國債期貨的未來發展與挑戰 市場創新與産品發展： 展望國債期貨市場未來的發展趨勢，包括新的交易品種、新的交易技術以及監管政策的變化。本書將探討市場對更加復雜衍生品的需求，以及金融科技在國債期貨領域的應用前景。 全球國債期貨市場比較： 對比不同國傢和地區的國債期貨市場，分析其特點、優勢和劣勢，以及國際市場的聯動性。本書將為讀者提供更廣闊的國際視野。 監管與閤規： 探討國債期貨市場的監管框架和閤規要求，以及閤規經營對交易者和機構的重要性。本書將強調遵守監管規定，維護市場公平有序。 總結與建議： 對全書內容進行提煉總結，並為讀者提供如何在復雜多變的國債期貨市場中實現持續盈利和穩健發展的建議。 本書特色 理論與實踐相結閤： 本書不僅深入講解國債期貨的理論基礎，更注重實際操作的指導，提供大量案例分析和策略應用。 專業性與係統性： 內容涵蓋國債期貨的各個層麵，從基礎概念到高級策略，構建瞭一個完整的知識體係。 語言通俗易懂： 盡管內容專業，但本書力求語言簡潔明瞭，避免晦澀難懂的專業術語，便於不同背景的讀者理解。 注重風險控製： 將風險管理貫穿於全書始終，強調風險意識和穩健交易的重要性。 《國債期貨：風險管理與投資策略》將成為您在國債期貨領域學習和實踐的寶貴參考，幫助您在瞬息萬變的金融市場中把握機遇，規避風險，實現財富的穩健增長。

評分☆☆☆☆☆

最近在閱讀一本關於金融衍生品的書籍時，書中提到瞭國債期貨，這勾起瞭我對這個領域的強烈好奇心。我一直覺得，國債期貨作為一種高杠杆、高風險的金融工具，其背後一定蘊含著深厚的理論基礎和精妙的交易策略。我渴望找到一本能夠深入淺齣地講解國債期貨的書籍，幫助我理解它的本質，掌握它的玩法。我希望這本書能夠係統地介紹國債期貨的産生背景、發展曆程，以及它在現代金融體係中所扮演的角色。更重要的是，我希望它能詳細解讀國債期貨的交易機製，包括閤約的標準化、保證金製度、盯市製度等等。我特彆想瞭解的是，國債期貨是如何進行價格發現的？它與現貨國債市場之間又存在著怎樣的聯動關係？此外，對於如何利用國債期貨進行套期保值和套利交易，我希望能從書中獲得係統性的指導和案例分析。我期待這本書能夠幫助我撥開迷霧，讓我能夠更清晰地認識國債期貨，並對其潛在的風險和收益有更深刻的理解。如果這本書能夠做到以上幾點，那它絕對會成為我金融學習道路上的一個重要裏程碑，讓我對國債期貨這一復雜的金融工具，有一個質的飛躍。

評分☆☆☆☆☆

這本書我真的盼瞭好久瞭！作為一名金融從業者，國債期貨一直是我工作中繞不開的重點，它的波動、它的交易策略、它的風險管理，每一個環節都充滿瞭挑戰和機遇。市麵上關於國債期貨的書籍不少，但很多都停留在理論層麵，要麼過於晦澀難懂，要麼就是零散的知識點堆砌，很難形成一個係統性的認知。我一直渴望能有一本書，能像一位經驗豐富的老師傅一樣，把國債期貨的來龍去脈、前世今生都娓娓道來，並且能深入淺齣地講解其中的奧秘。這本書的名字《金融衍生品係列叢書：國債期貨》一看到就讓我眼前一亮，這個係列的名字本身就透著專業和權威，再加上“國債期貨”這個具體內容，感覺就是衝著解決我這個痛點來的。我特彆期待它能在宏觀經濟環境與國債期貨價格聯動、不同期限國債期貨的特性分析、以及在極端市場情況下的風險控製策略等方麵，給齣獨到的見解和實用的方法。更重要的是，我希望這本書能不僅僅是知識的傳遞，更能激發我作為讀者對這個領域的深入思考，培養我獨立分析和判斷的能力，而不是簡單地照搬書本上的結論。如果這本書能夠做到這些，那它絕對會成為我書架上不可多得的珍寶，並且在我的職業生涯中發揮巨大的價值。我迫不及待地想翻開它，去探索那些我一直以來努力想要理解但又覺得遙不可及的金融知識，相信這本書一定能帶給我驚喜和啓發，讓我對國債期貨有更深刻、更全麵的認識，從而更好地應對市場變化，抓住投資機會。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對金融市場有持續關注的讀者，我一直在努力理解國債期貨這個工具是如何運作以及它為何如此重要。我希望能有這樣一本書，能夠為我描繪齣清晰的國債期貨圖景，從它的起源、發展，到它的基本原理、交易機製，再到它在現代金融體係中的作用。我期待這本書能夠詳細闡述國債期貨的定價邏輯，解釋為什麼它的價格會偏離現貨國債，以及這種基差是如何形成的，又將如何收斂。我特彆希望書中能夠有專門的章節來探討國債期貨在宏觀經濟分析中的應用，比如如何通過觀察國債期貨的走勢來解讀市場對未來利率水平的預期，以及它與通貨膨脹、經濟增長等宏觀變量之間的關係。此外，對於如何利用國債期貨進行風險管理，特彆是如何規避利率風險，以及如何進行套期保值交易，我希望能從書中獲得一些具有指導意義的策略和案例。如果這本書能夠將理論與實踐相結閤，提供清晰的解釋和豐富的案例，那麼它將對我理解和運用國債期貨起到至關重要的作用，幫助我更好地把握金融市場的脈搏。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對金融衍生品領域充滿求知欲的讀者，我一直在尋找一本能夠讓我深入理解國債期貨的書籍。我希望這本書能夠不僅僅是簡單地介紹概念，而是能夠提供一個係統性的學習框架，讓我能夠循序漸進地掌握國債期貨的精髓。我期待這本書能夠詳細闡述國債期貨的交易機製，包括其閤約設計、交易流程、保證金製度以及結算方式等。我特彆希望書中能夠有深入的分析，解釋國債期貨是如何進行價格發現的，以及它與現貨國債市場之間是否存在套利機會。此外，我非常關心的是，這本書能否深入探討國債期貨在宏觀經濟分析和政策研究中的應用，例如如何通過觀察國債期貨的走勢來解讀市場對未來利率的預期，以及它在評估通貨膨脹風險和經濟增長前景方麵所扮演的角色。如果這本書能夠做到以上幾點，並且用生動形象的語言進行闡述，那麼它無疑將是我學習國債期貨的寶貴資源，幫助我建立起一個紮實的理論基礎和實踐能力，從而更好地理解和參與到這個重要的金融市場中。

評分☆☆☆☆☆

我對金融衍生品一直抱有濃厚的興趣，尤其是那些能夠反映宏觀經濟走嚮的工具，而國債期貨無疑是其中的佼佼者。我一直在尋找一本能夠係統性地講解國債期貨的書籍，它不僅要涵蓋理論基礎，更要注重實操應用，並且能夠與宏觀經濟分析相結閤。我希望這本書能夠從最基礎的國債和期貨概念入手，逐步深入到國債期貨的閤約設計、定價模型、交易規則等方麵。我特彆期待書中能夠有詳細的章節來分析影響國債期貨價格的關鍵因素，例如通貨膨脹預期、貨幣政策走嚮、財政政策影響、以及全球經濟形勢變化等等。此外，對於如何利用國債期貨進行風險對衝和套利交易，我希望能從書中獲得一些經典的策略和具體的案例分析，例如如何利用國債期貨對衝利率風險，以及在不同市場環境下如何設計套利組閤。如果這本書能夠提供這樣一套完整的知識體係，並且語言通俗易懂，那麼它將是我學習國債期貨的理想教材，幫助我更好地理解這個復雜而重要的金融市場。

評分☆☆☆☆☆

我一直對那些能夠反映市場預期和宏觀經濟走嚮的金融工具特彆著迷，而國債期貨無疑是其中的典範。我希望找到一本能夠深入淺齣地講解國債期貨的書籍，它能讓我不僅理解“是什麼”，更能理解“為什麼”。我期待這本書能夠詳細介紹國債期貨閤約的各個要素，以及它們是如何共同構建齣這個復雜而精密的交易工具的。我尤其關心的是，這本書能否清晰地解釋國債期貨的定價原理，包括無套利定價、期望理論以及收益率麯綫等相關概念。在我看來，理解瞭定價，纔能真正理解它的價值和波動。此外，我非常希望書中能夠深入探討國債期貨與宏觀經濟政策之間的緊密聯係，例如貨幣政策的調整、通貨膨脹預期的變化，以及財政政策的發布，這些都如何直接或間接影響國債期貨的價格。最後，如果這本書能夠提供一些經典的交易策略和風險管理案例，那將是錦上添花，幫助我更好地將理論知識轉化為實踐能力，從而在國債期貨市場中遊刃有餘。

評分☆☆☆☆☆

我是一名對金融市場有濃厚興趣的業餘投資者，平時也接觸一些基本的股票和基金投資。最近，我開始將目光投嚮債券市場，並瞭解到國債期貨在這個領域扮演著舉足輕重的角色。然而，對於國債期貨，我的瞭解還停留在非常初步的階段，很多概念和交易邏輯對我來說仍然是模糊不清的。我希望能有這樣一本書，能夠幫助我係統地建立起對國債期貨的認知框架。我特彆希望這本書能在以下幾個方麵有所突破：第一，它能否詳細解釋國債期貨閤約的具體設計，包括閤約單位、交割月份、最後交易日等等，這些細節對於理解交易至關重要。第二，我希望它能深入講解國債期貨的定價模型，比如基於無套利原理的定價，以及有哪些因素會影響其基差。第三，這本書是否會探討國債期貨在宏觀經濟分析中的應用？比如，如何通過觀察國債期貨的走勢來判斷市場對未來利率的預期？此外，我非常關心的是，這本書能否提供一些關於國債期貨風險管理和交易策略的實例分析，讓我能夠更好地理解如何在實際操作中應用這些理論知識。如果這本書能夠做到以上幾點，那將對我這樣的業餘投資者來說，無異於一場及時雨，能夠極大地幫助我剋服知識盲區，提升對國債期貨的理解深度，甚至為我打開新的投資思路。

評分☆☆☆☆☆

我一直對金融衍生品這個領域充滿好奇，尤其是國債期貨，總覺得它裏麵蘊藏著巨大的能量和復雜的邏輯。我並非科班齣身，所以很多時候在閱讀相關的專業文章或者聽講座時，都會感覺雲裏霧裏，抓不住核心。我需要的是一本能夠從最基礎的概念講起，一步步引導我理解國債期貨的運作機製、定價原理、以及它在整個金融市場中的作用。我希望這本書能夠像一個耐心細緻的嚮導，為我這個“小白”披荊斬棘，點亮前行的道路。比如，它能不能詳細解釋一下什麼是國債期貨閤約，它的要素有哪些？如何計算它的價值？套期保值和投機在國債期貨中又扮演著怎樣的角色？我尤其關心的是，這本書是否會深入探討影響國債期貨價格的關鍵因素，例如央行的貨幣政策、通貨膨脹預期、以及宏觀經濟數據公布的影響等等。如果這本書能夠用通俗易懂的語言，結閤生動的案例，將這些復雜的概念層層剖析，那麼對於我這樣的初學者來說，簡直是福音。我希望能在這本書中找到答案，並且能夠建立起一個紮實的理論基礎，為我將來更深入地學習和實踐打下堅實的基礎。我期待它能幫助我擺脫“知其然不知其所以然”的狀態，真正理解國債期貨的內在邏輯，並能從中獲得一些投資的啓示。

評分☆☆☆☆☆

我是一名長期關注宏觀經濟和固定收益市場的投資者，一直以來，我都在試圖理解國債期貨在整個金融市場體係中的核心地位以及它所承載的豐富信息。市麵上的相關書籍，大多停留在理論層麵，或者過於偏重技術分析，而我更希望找到一本能夠將國債期貨與宏觀經濟、貨幣政策、以及債券市場深度融閤的書籍。我期待這本書能詳細解析宏觀經濟數據（如CPI、PPI、GDP、PMI等）如何影響國債期貨的價格走勢，以及央行的貨幣政策工具（如利率、存款準備金率、公開市場操作等）如何通過影響市場預期和資金麵來驅動國債期貨的波動。我尤其希望書中能有對不同期限國債期貨（如5年期、10年期、30年期）的特性進行詳細分析，探討它們在不同經濟環境下的相對錶現和套利機會。此外，對於風險管理和交易策略，我希望書中能夠提供一些基於宏觀分析的實戰案例，幫助讀者建立起一套完整的分析框架和投資決策體係。如果這本書能夠真正做到以上幾點，那它將是我進行宏觀分析和債券投資決策的得力助手，幫助我更精準地把握市場脈搏，做齣更明智的投資選擇。

評分☆☆☆☆☆

這本《金融衍生品係列叢書：國債期貨》我真的太期待瞭！最近幾年，隨著國內金融市場的不斷發展和開放，國債期貨作為一種重要的風險管理工具和投資品種，其重要性愈發凸顯。然而，市麵上關於國債期貨的專業書籍，要麼門檻太高，要麼內容不夠接地氣，讓我這樣既想深入瞭解又擔心被概念淹沒的讀者，始終找不到一本真正適閤自己的。我特彆看重這本書能在以下幾個方麵提供深度內容：第一，它能否詳細闡述國債期貨在不同市場周期下的錶現特徵？比如，在加息周期和降息周期，國債期貨的價格走勢會有怎樣的不同？第二，對於債券投資的初學者來說，如何利用國債期貨進行風險對衝，以規避利率風險？這本書能否提供一些經典的套期保值策略，並分析其優缺點？第三，在流動性不足或者市場波動劇烈的情況下，國債期貨的交易又有哪些需要注意的風險點？我希望能從書中看到一些實操層麵的建議，而不僅僅是理論的堆砌。這本書的齣現，感覺就像是為我打開瞭一扇通往國債期貨世界的大門，讓我能夠更清晰地看到裏麵的景象，並從中學習到實用的知識和技巧。我堅信，這本書定能成為我深入理解國債期貨的寶貴財富，幫助我提升在債券市場上的投資能力和風險控製水平。

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巴菲特的投資觀念

評分☆☆☆☆☆

教育智慧求妙點.從知識到能力，從情感到智慧，教育逐步進入它的最佳境界。教育智慧錶現為對教育本

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把眼光放遠，不要隻看眼前是投資者的涵養

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要是有 全套的就好瞭！

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不錯的一本書

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書不錯 質量好

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學會嚮雄獅一樣等候

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好好好，好好好

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