揭开市场的底牌：第一卷上下 二 三 四卷 套装共5册 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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吴国平 著

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• 市场调研
• 企业经营
• 财富增长

店铺： 广泰旭日图书专营店

出版社： 上海财经大学出版社

ISBN：9787564225070

商品编码：11313639657

包装：平装

开本：16

出版时间：2017-01-01

套装数量：5

1.揭开市场的底牌 第一卷上 F10 看懂公司基本面的16张*牌  吴国平

2.揭开市场的底牌 第一卷下 F10 看懂公司基本面的16张*牌  吴国平

3.揭开市场的底牌 第二卷 全程透析主力操盘 吴国平

4.揭开市场的底牌 第三卷 盘感训练营 吴国平

5.揭开市场的底牌 第四卷 资金管理 吴国平

出版社： 上海财经大学出版社

作者：吴国平

作者简介   

   吴国平   广东客家兴宁人，高二入市，年少成名，经历过几次牛熊，失败过也辉煌过。见证中国资本市场发展的少帅冠军操盘手、“80后”领军私募、冠军操盘手导师、著名财经评论家、广东煜融投资管理有限公司董事长、畅销书作家、大格局出版中心主编、中国金融文化首*者、“私募国中岛”（*亲民私募孵化和*干货供应平台）岛主。具有灵性。善于先人一步股期俩栖对冲量化，充分运用各类金融工具博弈，提前把握基本质变和技术突变，拥有以点到面、以面到点的全局观。投资九字真经：提前，深度，坚持，大格局。是*一位致力于推动中国资产管理和金融文化完美结合向前发展的投资家。

《洞悉财富脉络：价值投资的智慧与实践》 第一卷：价值的基石——理解与发掘内在价值 本书旨在为读者构建一套系统而扎实的价值投资理论框架。在信息爆炸、市场波动加剧的当下，理解资产的真正价值，而非被短期价格扰动所迷惑，是稳健投资的关键。本书的第一卷，将带领读者深入探索“价值”的本质。 第一章：什么是价值？——从感知到量化 我们将首先从哲学层面探讨价值的定义，区分市场价格与内在价值的根本差异。价值并非仅仅是主观的感受，更是一种可量化的、基于资产未来盈利能力的客观存在。本章将引入企业作为价值载体的概念，并阐述经济学中关于稀缺性、效用以及供需关系如何共同塑造价值的原理。我们将追溯价值投资的哲学根源，理解巴菲特、格雷厄姆等大师的核心思想，他们是如何从宏观经济和企业基本面出发，洞察被市场低估的价值。 第二章：识别价值洼地——基本面分析的“望闻问切” 本章是价值发掘的核心。我们将详细讲解如何运用基本面分析，如同医生诊断病情般，深入剖析企业的财务报表、盈利能力、资产负债状况以及现金流情况。读者将学习如何解读资产负债表中的“资产”与“负债”，理解“所有者权益”的含义，以及它们如何反映企业的健康程度。利润表将不再是枯燥的数字，而是企业经营成果的生动写照，我们将重点关注营业收入、毛利率、净利率的变化趋势，以及“非经常性损益”对利润真实性的影响。现金流量表的重要性将被凸显，我们将学习区分经营性、投资性和融资性现金流，并理解充裕的经营性现金流才是企业生命力的保证。 第三章：估值的艺术——让数字说话的科学 理解了企业的内在价值，如何将其量化为可供交易的价格，是价值投资的下一道关键。本章将系统介绍多种主流的估值方法，并分析它们的适用场景与局限性。从最基础的市盈率（PE）、市净率（PB）、股息率（Dividend Yield）到更复杂的自由现金流折现（DCF）、剩余收益模型（RIM）等，我们将逐一剖析其计算逻辑、前提假设以及容易出现的误区。重点将放在如何根据不同行业、不同发展阶段的企业选择最恰当的估值方法，并理解估值不仅仅是一个数字，更是一种动态的判断。我们将强调“安全边际”的概念，即在估值的基础上留有足够的缓冲，以应对未来的不确定性。 第四章：护城河的构建——企业竞争优势的深度解析 “护城河”是巴菲特用来比喻企业持久竞争优势的词汇。本章将深入探讨构成企业强大护城河的各种要素。我们将分析品牌优势、专利技术、网络效应、成本领先以及特许经营权等不同类型的竞争优势，并学习如何评估这些优势的可持续性。例如，强大的品牌忠诚度如何转化为稳定的定价权，先进的技术壁垒如何阻碍竞争对手的模仿，以及规模经济效应如何降低成本并形成价格优势。通过案例分析，读者将学会识别那些拥有宽阔且难以逾越的“护城河”的企业，它们往往能长期保持盈利能力，成为价值投资的理想标的。 第五章：行业与宏观的联动——寻找风口上的价值 单一企业的价值分析固然重要，但将其置于更广阔的行业和宏观经济背景下审视，则能发掘出更具潜力的投资机会。本章将引导读者理解不同行业的生命周期、增长前景以及竞争格局。我们将分析哪些行业正处于上升期，哪些可能面临衰退，以及行业政策、技术变革将如何影响企业的未来。同时，宏观经济因素，如利率水平、通货膨胀、经济增长率以及全球地缘政治，都将对股票市场产生深远影响。我们将学习如何将宏观经济的判断融入到企业估值中，寻找那些在特定经济环境下能够受益的行业和公司。 第二卷：决策的艺术——战胜市场的心理与策略 价值投资不仅是分析能力的体现，更是心理素质和策略执行的较量。本卷将聚焦于投资决策中的心理学以及一套行之有效的投资策略，帮助读者在复杂多变的市场中保持理性，做出明智的选择。 第一章：市场情绪的陷阱——理解人性的弱点 市场短期内的波动往往是投资者情绪的放大器。恐惧与贪婪这两种基本情绪，在金融市场中扮演着主导角色。本章将深入剖析市场情绪对投资者行为的影响，例如羊群效应、过度自信、损失厌恶以及认知偏差（如确认偏差、可用性启发等）。我们将学习如何识别自己以及他人的情绪陷阱，并理解为何大多数投资者在追涨杀跌中错失良机。通过历史案例，我们将看到当市场出现非理性繁荣或恐慌时，理性投资者的机遇所在。 第二章：独立思考与逆向投资——走自己的路 在信息泛滥的时代，保持独立思考的能力尤为珍贵。本章将阐述独立思考的重要性，以及如何培养不受外界干扰的判断能力。我们将重点介绍逆向投资的理念，即在市场普遍悲观时买入，在普遍乐观时谨慎。逆向投资并非盲目跟风，而是基于对价值的深刻理解，在别人恐慌时看到机会，在别人贪婪时看到风险。我们将探讨如何通过深入研究，发现市场尚未注意到的被低估的资产，并理解逆向投资所需的勇气和耐心。 第三章：构建与管理投资组合——分散风险的智慧 “不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”是投资的基本原则。本章将详细讲解如何构建一个均衡、分散化的投资组合，以降低整体风险，并提高投资回报的稳定性。我们将探讨不同资产类别（股票、债券、商品等）的配置策略，以及如何根据投资者的风险承受能力、投资目标和市场状况来调整组合。重点将放在如何通过资产之间的低相关性来有效分散风险，并理解适度的分散化而非过度分散化才是最优选择。同时，本章也将讨论投资组合的再平衡策略，以及如何根据市场变化适时调整仓位。 第四章：长期主义的胜利——耐心与复利的魔力 价值投资的核心理念之一是长期持有。本章将深入探讨长期投资的优势，以及复利效应如何随着时间的推移创造惊人的财富。我们将分析短期投机与长期价值投资在盈利模式、风险暴露和心理压力上的根本区别。通过对历史数据的分析，我们将展示长期持有优质资产如何能够穿越经济周期，平滑短期波动，并最终获得可观的回报。本章将强调耐心和纪律的重要性，鼓励读者将投资视为一场马拉松，而非短暂的冲刺。 第五章：卖出的时机与原则——锁定利润，规避风险 卖出同样是投资决策中至关重要的一环。本章将讨论何时以及如何卖出股票，并非所有持有行为都是无止境的。我们将分析卖出的主要触发因素，包括估值过高、企业基本面恶化、出现更具吸引力的替代投资机会，或者当最初的买入逻辑已不再成立时。重点将放在如何避免因情绪化或贪婪而过早卖出，或因固执己见而错过止损的良机。我们将提供一套清晰的卖出原则，帮助投资者在锁定利润和规避潜在风险之间找到最佳平衡点。 第三卷：实战的进阶——洞察行业趋势与风险管理 在前两卷构建了理论基础和决策框架后，本卷将带领读者深入到更具体的行业分析以及更高级的风险管理技巧，进一步提升实战能力。 第一章：周期行业的博弈——理解经济的潮起潮落 经济周期是影响许多行业发展的核心驱动力。本章将聚焦于周期性行业的特性，例如钢铁、化工、能源、房地产等。我们将分析这些行业的盈利能力与经济增长高度相关，其产品价格和需求会随着经济的繁荣与衰退而大幅波动。读者将学习如何识别周期的不同阶段，如何通过观察领先指标来预测行业拐点，以及如何在周期的不同阶段进行投资决策。我们将强调在周期底部买入，在周期顶部谨慎的原则。 第二章：科技浪潮的机遇与挑战——拥抱创新，识别泡沫 科技的进步是推动社会发展和经济增长的重要力量。本章将探讨科技行业的投资逻辑，包括互联网、人工智能、生物技术、新能源等新兴领域。我们将分析科技企业的成长逻辑，其对创新能力、研发投入和市场接受度的依赖。同时，我们将重点关注如何识别科技泡沫，避免被夸大的预期所迷惑。通过对科技行业发展史的梳理，我们将学习如何区分真正具有颠覆性创新能力的企业与昙花一现的概念炒作。 第三章：消费升级的蓝海——捕捉国民经济的稳定增长点 随着社会经济的发展和居民收入的提高，消费升级成为一个长期而稳定的投资主题。本章将深入分析消费行业的投资价值，包括食品饮料、服装零售、医疗保健、教育以及服务业等。我们将探讨消费者的需求变化，品牌忠诚度的重要性，以及如何识别能够持续受益于消费升级趋势的企业。我们将关注那些具有强大品牌壁垒、稳定现金流和良好盈利能力的公司，它们往往能够提供相对稳定的投资回报。 第四章：风险管理的艺术——从宏观到微观的全面考量 风险管理贯穿于投资的每一个环节。本章将系统性地介绍风险管理的策略和方法。我们将从宏观层面探讨系统性风险，例如金融危机、地缘政治冲突、大规模流行病等，以及如何通过资产配置和对冲工具来应对。在微观层面，我们将关注个股风险，例如公司治理问题、经营失误、产品生命周期结束等，以及如何通过深入研究和分散化来降低这些风险。本章还将介绍一些技术性的风险管理工具，例如止损订单、期权等，并强调风险管理的首要目标是保护资本。 第五章：成功投资者的特质——学习与成长，永不止步 投资是一项需要终身学习的技能。本章将总结成功价值投资者的共同特质，并为读者提供持续学习和成长的建议。我们将探讨正直、谦逊、独立思考、强大的心理素质、对知识的渴求以及从错误中学习的能力。本章还将推荐一系列经典的投资书籍、研究报告和学习资源，鼓励读者建立自己的知识体系，不断完善投资理念和实践。最终，我们相信，通过系统学习和持续实践，每一位投资者都能在财富增值的道路上，洞悉市场的真正脉络。 第四卷：案例的深度剖析——理论付诸实践的真实演绎 本书的第四卷，将通过一系列详尽的案例研究，将前三卷中阐述的理论和策略付诸实践。我们将选取不同时期、不同行业、不同类型的代表性公司，对其进行深入的价值分析和投资决策模拟。每一个案例都将是一个独立的故事，展现理论如何与现实碰撞，以及成功投资的背后逻辑。 第一章：价值投资经典案例回顾——巴菲特与盖茨的伯克希尔·哈撒韦 本章我们将聚焦于投资界最成功的典范之一——沃伦·巴菲特及其创立的伯克希尔·哈撒韦公司。我们将深入剖析其早期及后期的投资哲学，从可口可乐、美国运通到盖科等一系列经典案例。重点将分析巴菲特是如何识别具有强大“护城河”的优质企业，如何进行估值，以及如何通过长期持有和有效的资本配置来实现惊人的财富增值。我们将分析其对企业管理层、品牌价值以及盈利模式的独特洞察。 第二章：科技巨头的崛起与沉浮——苹果、亚马逊的成长之路 科技行业的快速发展为投资者带来了巨大的机遇，也伴随着高风险。本章将以苹果公司和亚马逊公司为例，探讨科技巨头的成长逻辑、面临的挑战以及投资者如何应对。我们将分析苹果如何凭借其颠覆性的产品和强大的品牌忠诚度成为全球市值最高的公司之一，以及其在供应链管理和生态系统建设方面的优势。同时，我们将剖析亚马逊如何从一家在线书店成长为电商和云计算的巨头，以及其对用户体验和持续创新的不懈追求。我们将探讨投资者如何在科技创新浪潮中把握机会，同时规避估值泡沫。 第三章：周期性行业的反转与复苏——案例分析：某钢铁/能源公司 本章将选取一个典型的周期性行业公司，深入分析其在经济周期不同阶段的财务表现、盈利能力和市场估值。我们将研究公司如何在行业低谷时通过成本控制和技术升级来增强竞争力，以及如何在行业复苏时抓住机遇实现快速增长。重点将放在如何识别周期性行业的拐点，以及如何在其价值被严重低估时买入，并在估值合理或过高时适时离场。 第四章：消费升级的受益者——案例分析：某高端品牌/必需消费品公司 本章将关注那些能够持续受益于消费升级趋势的公司。我们将选取一个在食品饮料、零售或医疗保健领域具有代表性的企业，分析其成功的品牌战略、产品创新能力以及对消费者需求的精准把握。我们将探讨这些公司如何通过建立强大的品牌忠诚度、提供高品质的产品和服务来维持稳定的增长，以及投资者如何识别这类具有长期投资价值的消费品公司。 第五章：逆向投资的实践——案例分析：某被市场忽视的优质资产 本章将模拟一次成功的逆向投资案例。我们将挑选一个曾经被市场过度悲观或遗忘，但后来价值回归的公司。我们将详细分析当时市场对其的负面情绪和误判，以及我们基于深入研究如何发现其内在价值被低估。我们将展示通过独立思考和长期持有，如何在市场情绪的漩涡中抓住被埋没的黄金。 第六章：失败案例的教训——从错误中学习 投资并非总是一帆风顺。本章将选取一到两个典型的投资失败案例，对其进行深入剖析。我们将探究失败的原因，是由于对企业基本面的误判、对市场情绪的过度反应、糟糕的风险管理，还是其他因素。通过对失败案例的认真反思，我们可以更好地理解投资的复杂性，并从中吸取宝贵的教训，避免重蹈覆辙。 第五卷：展望未来——趋势、创新与价值投资的演进 在完成了对价值投资理论、策略、行业以及案例的深度探讨后，本卷将着眼于未来，探讨价值投资在新时代的发展趋势、新兴的投资机遇以及它所面临的挑战。 第一章：人工智能与量化投资的融合——效率的提升与新机遇 人工智能（AI）正以前所未有的速度渗透到各行各业，金融投资领域也不例外。本章将探讨AI技术如何被应用于价值投资，例如数据分析、模式识别、情绪分析以及预测模型的构建。我们将分析量化投资在价值投资中的作用，以及AI驱动的量化策略可能带来的效率提升和新的投资机会。同时，我们也会探讨AI在价值投资中的局限性，以及人类分析师和AI之间的协同作用。 第二章：ESG投资的兴起——可持续发展与价值的再定义 环境（Environmental）、社会（Social）和公司治理（Governance）——ESG因素正日益成为投资者评估企业价值的重要维度。本章将深入探讨ESG投资的理念和实践。我们将分析ESG因素如何影响企业的长期盈利能力、品牌声誉和风险敞口。我们将探讨投资者如何将ESG纳入价值评估框架，寻找那些在可持续发展方面表现卓越，并有望在未来获得更大竞争优势的企业。 第三章：全球化投资的新格局——跨越国界的价值发掘 随着全球经济一体化的深入，跨国投资成为必然趋势。本章将探讨全球化投资的机遇与挑战。我们将分析不同国家和地区的经济发展状况、市场成熟度、监管环境以及文化差异对投资决策的影响。读者将学习如何识别具有全球竞争力的企业，如何在多元化的市场中进行资产配置，以及如何规避地缘政治风险和汇率波动。 第四章：新兴产业的价值密码——生物科技、清洁能源与太空探索 创新驱动着新的产业革命，也孕育着新的价值投资机会。本章将聚焦于当前和未来最具潜力的几个新兴产业，包括生物科技、清洁能源（如可再生能源、储能技术）以及太空探索。我们将分析这些产业的颠覆性潜力、技术壁垒、市场规模以及投资风险。读者将学习如何识别这些领域的早期领导者，以及如何评估其长期的增长前景。 第五章：价值投资的传承与演进——在变革中坚守初心 尽管市场环境和技术手段在不断变化，但价值投资的核心理念——寻找被低估的优质资产并以合理价格买入，长期持有——始终是稳健投资的基石。本章将总结价值投资的精髓，并展望其在未来的演进方向。我们将强调，在信息爆炸和技术快速迭代的时代，独立思考、深入研究、耐心持有以及对人性的深刻理解，将是每一位价值投资者不可或缺的品质。本书的最终目标是帮助读者掌握一套穿越周期的投资智慧，成为驾驭财富的明智航海者。

评分☆☆☆☆☆

这本书我前几天刚看完，说实话，比我想象的要更精彩。我之前对股票市场一直都是雾里看花，听别人说这个涨那个跌，自己也尝试过几次，但总是亏多赚少，感觉自己完全抓不住重点。这本书就像为我打开了一扇新世界的大门。它没有上来就讲什么高深的理论，而是从最基本的东西讲起，比如为什么会有股票市场，它存在的意义是什么，以及最核心的，市场到底是怎么运作的。作者用了非常形象的比喻，把一些复杂的概念讲得浅显易懂，让我这种新手也能快速理解。尤其是在讲到“价值投资者”和“投机者”的区别时，真是醍醐灌顶。我一直以为赚钱就是追涨杀跌，这本书让我明白，真正的投资是关于寻找价值，是关于耐心和长远的眼光。它也分析了市场情绪是如何影响价格的，这一点我深有体会，很多时候市场波动并非因为基本面发生了什么，而是大家恐慌或者贪婪。我特别喜欢书中关于“信息不对称”的讨论，这解释了我很多之前遇到的困惑。总的来说，这是一本让我重新认识市场的书，它让我从一个旁观者变成了一个能够理解市场内在逻辑的人。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是为我量身定做的！我之前一直觉得投资市场是个大染缸，进去的人不是被“染黑”了，就是被“染红”了，很少有人能保持初心。看完这本书，我才明白，很多时候我们遇到的问题，并不是因为我们不够聪明，而是因为我们没有掌握正确的“游戏规则”。作者用非常生动的方式，剥开了市场的层层伪装，让我看到了那些隐藏在价格波动背后的真正驱动力。我之前总是被各种短期消息牵着鼻子走，这本书让我认识到，这些往往是“噪音”，真正重要的信息需要我们去挖掘和解读。它让我学会了如何区分“什么是真正的价值”，以及“市场为什么会忽视它”。我印象最深刻的是，书中关于“信息传递链条”的分析，让我理解了为什么有时候看起来很明确的利好，市场反应却很平淡，或者反之。它也解释了为什么一些“聪明钱”能够赚到钱，而普通散户却屡屡碰壁。总而言之，这本书让我从一个被动的市场参与者，变成了一个更加主动、更加理性的观察者和决策者。

评分☆☆☆☆☆

阅读过程中，我多次被书中精辟的论述所折服。作者在处理复杂概念时，展现出了非凡的洞察力和叙述能力。这本书并非简单罗列投资技巧，而是深入探究市场运行的“道”与“术”。它从宏观层面入手，剖析了导致市场周期性波动的深层原因，以及不同经济环境下市场参与者行为模式的演变。特别值得一提的是，书中对于“市场情绪”与“理性价值”之间博弈的分析，让我对市场价格的非理性波动有了全新的理解。我一直对某些看似合理的投资策略为何最终失效感到困惑，这本书为我揭示了其中隐藏的逻辑陷阱，以及市场中信息不对称所带来的深刻影响。它引导我从一个更广阔的视野去审视投资，认识到成功投资并非偶然，而是建立在对市场本质深刻理解的基础之上。这本书的价值在于，它能够帮助读者建立起一套独立思考的投资体系，不被市场的短期喧嚣所干扰，从而做出更加明智的投资决策。每一次重读，都能有新的感悟，确实是一部值得反复品味的作品。

评分☆☆☆☆☆

作为一个长期关注宏观经济和金融市场的投资者，我一直试图在纷繁复杂的数据和新闻中找到一些规律。这本书的内容，特别是它对市场微观结构和参与者行为的剖析，让我耳目一新。它并没有停留在表面，而是深入到交易的本质，揭示了市场背后隐藏的动力。书中对于“羊群效应”和“黑天鹅事件”的分析，结合了心理学和社会学的视角，让我对市场非理性的波动有了更深刻的理解。我尤其赞同作者提出的“市场并非总是有效的”观点，这一点在实践中屡屡得到印证。它解释了为什么一些貌似显而易见的投资机会却常常被忽略，或者被错误地解读。书中对于不同类型投资者的策略和动机的对比，也让我反思了自己的投资风格。它提醒我，理解对手是谁，他们为什么会这么做，比盲目地跟随趋势更加重要。我印象深刻的是关于“信息传递的效率”以及“市场噪音”的探讨，这对于我们在信息爆炸的时代如何筛选有价值的信息至关重要。总的来说，这本书提供了一个更加深刻和多维度的视角来审视市场，它不仅仅是一本投资指南，更是一本关于人性、社会和经济互动的洞察力之作。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，投资这件事，理论知识和实战经验缺一不可。这本书在理论深度上做得相当扎实，同时又紧密结合市场实践，给我一种“授人以渔”的感觉，而不是简单地告诉你“怎么做”。它没有给出“包赚不赔”的秘籍，而是强调了理解市场运行的底层逻辑。我特别喜欢书中关于“市场周期”的章节，作者通过历史案例，清晰地展示了不同阶段市场的特点和投资策略的调整。这一点对于我这种喜欢做长期投资的人来说，非常有启发性。它让我明白了，在不同的市场环境下，需要有不同的应对策略，而不是一成不变地运用某种方法。另外，书中对于“风险管理”的探讨也十分到位，它不仅仅是关于止损，更是关于如何识别和规避潜在的风险，以及如何在不确定性中寻找确定性。我从中学习到了如何更理性地评估风险，如何用更审慎的态度来管理我的资产。这本书的优点在于，它能够让你跳出短期价格波动的干扰，从更宏观、更长远的视角去理解市场。我感觉自己对市场的认知水平，在看完这本书后，有了质的飞跃。