上海證券交易所期權投資者知識測試輔導讀本（修訂版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

上海證券交易所 編

圖書標籤:

• 期權
• 上海證券交易所
• 投資
• 金融
• 考試
• 知識測試
• 輔導
• 修訂版
• 證券
• 投資理財

齣版社： 上海遠東齣版社

ISBN：9787547609132

版次：1

商品編碼：11561416

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2014-10-01

用紙：膠版紙

頁數：111

字數：89000

正文語種：中文

內容簡介

　　《上海證券交易所期權投資者知識測試輔導讀本（修訂版）》是期權知識係列叢書中的一本，是上海證券交易所專門為準備參與期權投資的廣大投資者而寫的，有助於投資者加深對期權這種投資工具的認識，瞭解期權投資者知識測試的要求，並幫助投資者順利通過分級知識測試。
　　《上海證券交易所期權投資者知識測試輔導讀本（修訂版）》結閤新政策要求，簡明扼要地介紹瞭期權投資者必須掌握的各類知識，還列舉瞭大量實例，包括相關習題、知識測試大綱以及知識測試分級樣捲等內容，而且針對性強。

目錄

第一章 期權基礎知識
1．什麼是期權？
2．什麼是期權的買方與賣方？分彆有哪些權利和義務
3．期權閤約的標的資産有哪些？
4．什麼是認購期權？
5．什麼是認沽期權？
6．什麼是閤約單位？
7．什麼是行權價？
8．什麼是閤約麵值？
9．什麼是到期月份？
10．什麼是到期日？
11．什麼是行權？
12．什麼是行權日和行權交收日？
13．什麼是歐式期權？
14．什麼是美式期權？
15．什麼是實物交割？
16．什麼是現金交割？
17．什麼是權利金？
18．什麼是實值、平值、虛值期權？
19．什麼是期權的內在價值？
20．什麼是期權的時間價值？
21．什麼是行權價格間距？
22．什麼是閤約編碼？
23．什麼是閤約交易代碼？
24．什麼是閤約簡稱？
25．期權在什麼時間交易？
26．什麼是開倉和平倉？
27．期權有哪些買賣指令？
28．期權有哪些訂單類型？
29．最小價格變動單位是多少？
30．期權的漲跌停價如何設置？
31．認購期權的漲跌幅度如何規定？
32．認沽期權的漲跌幅度如何規定？
33．什麼是斷路器？
34．交易單位是多少？
35．單筆申報最大數量是多少？
36．什麼是未平倉閤約？
37．行權有哪些相關指令？
38．什麼是自動行權？
39．什麼是做市商？
40．在何種情況下會齣現閤約新掛？
41．在何種情況下會齣現閤約加掛？
42．在何種情況下會齣現閤約調整？如何調整？
43．閤約發生調整後，閤約交易代碼和閤約簡稱如何調整？
……
第二章 備兌開倉與保險策略
第三章 買入開倉策略
第四章 賣齣開倉策略
第五章 基礎組閤交易策略
上海證券交易所期權投資者知識測試大綱
上海證券交易所期權投資者測試一級樣捲
上海證券交易所期權投資者測試二級樣捲
上海證券交易所期權投資者測試三級樣捲
參考答案
後記

精彩書摘

　　10．什麼是到期日？
　　到期曰是閤約有效期截止的日期，也是期權買方可行使權利的最後日期。閤約到期後自動失效，期權買方不再享有權利，期權賣方不再承擔義務。
　　上交所的期權閤約到期曰也是最後交易日，為每個閤約到期月份的第四個星期三（遇法定節假日順延），但另有規定的除外。
　　11．什麼是行權？
　　行權指期權買方在期權閤約規定的時間行使權利，以約定的價格買入或賣齣約定數量的標的資産。期權被行權後，頭寸將消失。
　　12．什麼是行權日和行權交收日？
　　行權曰是指期權買方可以提齣行使權利的日期。
　　上交所的期權閤約行權曰也是最後交易曰，但另有規定的除外。
　　行權交收曰是指期權買方提齣行權後，資金或標的資産交收的日期。
　　上交所的期權閤約行權交收日為行權曰的下一個交易日。13．什麼是歐式期權？
　　歐式期權是指期權買方隻能在期權到期曰行使權利的期權。上交所期權的履約方式為歐式。
　　14．什麼是美式期權？
　　美式期權是指期權買方可以在期權到期前任一交易曰或到期曰行使權利的期權。
　　15．什麼是實物交割？
　　實物交割是指在期權行使權利時，買賣雙方按照約定實際交割標的資産。以認購期權為例，期權買方支付現金買入標的資産，期權賣方賣齣標的資産收入現金。
　　上交所股票期權采用實物交割的方式。
　　16．什麼是現金交割？
　　現金交割是指期權買賣雙方按照結算價格以現金的形式支付價差，不涉及標的資産的轉讓。
　　17．什麼是權利金？
　　期權的權利金是指期權閤約的市場價格。期權權利方將權利金支付給期權義務方，以此獲得期權閤約所賦予的權利。
　　18．什麼是實值、乎值、虛值期權？
　　實值期權，也稱價內期權，是指認購期權的行權價格低於標的證券的市場價格，或者認沽期權的行權價格高於標的證券的市場價格的狀態。
　　……

前言/序言

　　2013年，全球資本市場發生瞭兩起在我看來影響至為深遠之事：一是成立僅十餘年的美國洲際交易所成功收購瞭百年老店紐約證券交易所，二是老牌的倫敦證券交易所完成瞭對倫敦清算所的兼並。這兩起事件，既是過去二十年來技術進步、投資全球化、管製放鬆和市場整閤帶來的交易所行業化的必然結果，也昭示瞭全球資本市場未來發展的大勢所在。
　　從國際視野看，競爭力強的交易所通常具有以下三個特點：一是發揮流動性與定價中心功能，能夠低成本、高效率地滿足市場參與者需求，實現最優估值和定價；二是發揮風險管理中心功能，具有高效、低成本的一綫監管和基於交易結算機製的風控安排；三是發揮資産配置中心功能，具有相對完整的産品鏈，滿足投資者多元化投資與風險管理需求。
　　與境外一些證券交易所相比，我國證券交易所建立曆史短，還存在較大的發展空間。目前，我國資本市場規模已躍居全球前列，但交易所市場結構單一、産品不夠豐富等問題仍較為突齣。股票期權不僅是豐富資本市場産品的重要環節，也是提升我國交易所質量和能力的有效手段。
　　作為國際資本市場十分成熟的基礎性金融衍生産品，交易所股票期權誕生於1973年，在過去幾十年裏發展十分迅速。2013年，全球主要交易所衍生品閤約成交量超過216億張，其中期權成交量約占一半，而基於個股和ETF的股票期權又占期權總成交量的一半左右，顯示齣全球投資者對股票期權的強勁需求。交易所股票期權迅速發展的主要原因是其具有良好的經濟功能，存在真實的市場需求，對投資者有廣泛的用途，是投資者高效、低成本的風險管理和定價工具。與期貨的風險對衝功能相比，期權産品為資本市場提供瞭獨有的市場化風險轉移功能。沒有期權的資本市場，就如同沒有保險的實體經濟，社會風險分擔無從實現，進而降低整體社會經濟福利。
　　與其他新興市場相比，我國發展股票期權産品更具有緊迫性和重要性。這主要錶現在以下四個方麵：一是有助於提高定價效率，並通過價格信號實現資源優化配置，更好地發揮資本市場服務實體經濟的功能；二是便利投資者風險管理，為投資者提供包括保險功能在內的多樣化風險管理手段；三是可有力地支持證券商、基金公司等機構的産品創新，開發類固定收益等結構化産品，拓展其資本中介業務空間，優化其收入結構和抵禦風險的能力；四是在當前我國資本市場不斷開放的背景下，為我國投資者和相關金融機構提供新的金融衍生産品，完善交易所産品鏈，提升市場的整體活力和競爭力，更好地應對未來開放的挑戰。
　　長期以來，上海證券交易所一直努力推動股票期權産品。早在2006年，就組織力量對股票期權産品進行瞭深入研究。近幾年來，隨著市場層次日益豐富，多元化機構投資者隊伍逐步成熟，融資融券和股指期貨乎穩推齣，以及證券公司創新業務加速推進，推齣股票期權的條件已經成熟。
　　……

《金融市場基礎與衍生品入門》 一本麵嚮初學者的金融市場全景指南 內容概要： 本書旨在為金融市場的初學者、非專業背景的投資者以及希望係統性梳理金融知識的專業人士，提供一個全麵、深入且易於理解的入門嚮導。我們避開瞭特定交易所或産品（如上海證券交易所期權）的狹隘視角，聚焦於構建堅實的金融市場底層邏輯和衍生品基礎框架。 全書共分為五大部分，層層遞進，力求讓讀者在短時間內掌握金融世界的運作規律。 --- 第一部分：金融市場的宏觀圖景與基礎要素 本部分是理解後續復雜金融工具的基礎。我們首先描繪瞭現代金融市場的結構，解釋瞭為何需要金融市場以及它在實體經濟中扮演的關鍵角色——資源配置和風險轉移。 1.1 金融市場的構成與功能： 詳細闡述瞭貨幣市場、資本市場、外匯市場和衍生品市場的界限、相互關係及核心功能。特彆強調瞭市場效率、流動性與信息透明度的重要性。 1.2 基礎金融工具解析： 深入淺齣地介紹瞭股票、債券等基礎資産的內在價值和風險特徵。對於債券，我們不僅解釋瞭票息、到期收益率（YTM），還探討瞭利率風險如何影響債券價格（久期與凸度）。對於股票，則側重於基本麵分析與技術分析的初步框架介紹。 1.3 宏觀經濟指標與市場互動： 探討瞭國內生産總值（GDP）、通貨膨脹率（CPI）、失業率以及中央銀行的貨幣政策（如基準利率調整、公開市場操作）如何直接或間接地影響所有金融資産的定價。這部分內容幫助讀者建立“自上而下”的分析視角。 --- 第二部分：風險管理的核心理念 金融世界的本質是風險與收益的權衡。本部分側重於量化和理解風險，這是所有投資決策的基石。 2.1 風險的分類與衡量： 係統梳理瞭市場風險、信用風險、操作風險和流動性風險的定義。重點講解瞭衡量風險的統計工具，如標準差、波動率（Volatility）的概念，並引入瞭衡量非對稱風險的指標，如偏度和峰度。 2.2 投資組閤理論的基石： 詳細介紹瞭馬科維茨（Markowitz）的現代投資組閤理論（MPT）。解釋瞭什麼是“有效前沿”，以及“分散化”如何實現風險的降低而不犧牲預期收益。讀者將學習如何構建一個理性、最優化的資産組閤。 2.3 收益與風險的定價模型： 引入資本資産定價模型（CAPM），解釋瞭係統性風險（Beta係數）的概念，以及如何利用這一模型來確定一項資産的預期迴報率。這為理解衍生品定價中的無套利原則埋下瞭伏筆。 --- 第三部分：衍生品市場的理論基礎 本部分是全書的核心，旨在建立讀者對衍生工具的結構化認知，而不是針對某一特定交易品種的實操指南。 3.1 衍生品的定義、曆史與驅動力： 闡明衍生品（Derivatives）的定義——其價值源於標的資産——並探討瞭推動衍生品市場發展的關鍵因素，例如對衝需求和投機需求。 3.2 遠期與期貨閤約的結構： 詳細分析瞭遠期（Forwards）和期貨（Futures）閤約的法律結構、標準化特性和清算機製。重點講解瞭“每日盯市”（Mark-to-Market）製度對保證金和交割的意義，以及現貨-期貨價格之間的關係（基差分析）。 3.3 互換（Swaps）工具的解析： 概述瞭利率互換（IRS）和貨幣互換等主要互換工具的運作原理，解釋瞭它們如何被用於管理利率或匯率風險，以及這些工具在場外市場（OTC）中的定製化特點。 --- 第四部分：期權：非綫性風險的精妙工具 本部分專注於期權這一最為復雜的金融工具，從原理層麵剖析其定價機製和應用。 4.1 期權的基本要素與類型： 清晰界定看漲期權（Call）與看跌期權（Put）的權利與義務，區分美式（American）與歐式（European）期權在行權時間上的差異。 4.2 期權定價的驅動因素： 深入探討影響期權公允價值的六大變量：標的資産價格、執行價格、到期時間、無風險利率、股息以及波動率。本部分將詳細解釋波動率（Volatility）在期權定價中的決定性作用。 4.3 經典期權定價模型導論： 雖然不涉及復雜的數學推導，但會詳細介紹布萊剋-斯科爾斯-默頓（BSM）模型的假設前提，並解釋其核心邏輯——如何通過構建一個無風險套利組閤來確定期權價格。 4.4 期權的風險敞口分析（希臘字母）： 介紹 Delta、Gamma、Theta、Vega 等“希臘字母”的經濟含義。這使讀者能夠理解期權頭寸隨市場變化而産生的敏感性，這是管理期權風險的關鍵。 --- 第五部分：衍生品市場的監管、交易與應用原則 最後一部分將視角從理論轉嚮實際應用和市場環境，強調審慎和閤規的重要性。 5.1 交易場所與清算係統： 對比交易所集中清算（Exchange Traded）與場外市場（OTC）在透明度、交易對手風險管理上的差異。 5.2 閤規性與市場行為準則： 討論金融衍生品市場的關鍵監管目標，包括防止市場操縱、保護投資者以及確保金融穩定。強調瞭所有交易參與者必須遵守的道德和法律框架。 5.3 衍生品應用的紀律性原則： 總結瞭成功使用衍生品的關鍵原則，包括明確對衝目標、嚴格控製杠杆水平、以及在市場波動加劇時保持風險敞口與自身風險承受能力的匹配。本書強調，衍生品是工具，而非賭博的替代品。 本書特點： 結構清晰： 從宏觀到微觀，從基礎到復雜，邏輯鏈條完整。 強調原理： 聚焦於金融工具背後的經濟學和數學原理，而非特定市場的交易技巧或報價規則。 普適性強： 知識體係適用於全球任何成熟的金融市場環境。 目標讀者： 銀行與金融機構初級從業人員、金融學/經濟學專業學生、希望進行審慎投資的個人投資者。

評分☆☆☆☆☆

說實話，我本職工作是做傳統行業的，對金融衍生品的接觸僅限於新聞報道裏的“大起大落”。這次下定決心要補課，正是因為看到瞭期權在市場對衝中的巨大潛力。我在市麵上翻瞭好幾本教材，很多都過於偏重理論推導，讀起來晦澀難懂，簡直像是直接把學術論文搬瞭過來。然而，這本《輔導讀本》的特點恰恰在於它的“實戰導嚮”。它沒有沉溺於復雜的數學模型，而是聚焦於投資者在實際操作中會遇到的痛點和疑問。比如，如何根據不同的市場預期（牛市、熊市、震蕩市）構建閤適的期權策略，書裏都有詳盡的案例分析。我尤其欣賞它對“時間價值衰減”這個核心概念的剖析，這一點在很多入門讀物中常常被一帶而過，但它在這裏用圖錶和具體的盈虧平衡點計算，展示得淋灕盡緻。對於我這種需要將理論快速轉化為操作指南的職場人士來說，這種側重於“怎麼做”而不是“為什麼是這樣”的講解方式，效率高得驚人。它讓我明白瞭，期權不僅僅是投機工具，更是精細化風險管理的利器。

評分☆☆☆☆☆

這本書的修訂版果然名不虛傳，內容緊跟市場步伐，這一點非常重要。金融市場瞬息萬變，一本過時的教材可能誤導投資者。我注意到書中對最新的監管動態和一些新興的期權品種的介紹非常及時，這體現瞭編者對市場的敏感度和敬業精神。從排版和裝幀來看，雖然它是一本輔導性質的書籍，但細節處理得相當到位。字體大小適中，圖錶清晰銳利，重點內容采用瞭加粗或不同的背景色進行強調，使得長時間閱讀下來眼睛不容易疲勞。我特彆留意瞭書中對“波動率”的講解，這是期權定價的核心要素，而這本書沒有簡單地將其視為一個固定參數，而是深入探討瞭曆史波動率和隱含波動率的區彆和應用場景。這種對細節的深挖，使得這本書的專業度遠超一般的科普讀物。它真正做到瞭“輔導”而非“說教”，能夠引導讀者主動思考，而不是被動接受信息。對於想要通過自學，高效備考相關專業測試的讀者來說，這無疑是一本高質量的參考資料。

評分☆☆☆☆☆

說實話，一開始我對“修訂版”的期待並不高，總覺得無非是改瞭幾個日期或者調整瞭一下章節順序。但當我翻閱這本書時，驚喜地發現它在內容的深度和廣度上都有顯著的提升。尤其是關於“期權組閤策略”的部分，作者沒有停留在簡單的備兌開倉或保護性看跌這些基礎策略上，而是係統地梳理瞭跨式組閤、蝶式組閤等更復雜的套利和對衝策略，並且非常細緻地分析瞭這些策略在不同市場環境下的盈虧邊界和最大風險點。更難得的是，它還穿插瞭一些市場參與者經常犯的心理誤區分析。比如，很多投資者過度自信於預測方嚮，而忽略瞭時間價值的侵蝕。這本書巧妙地將行為金融學的觀點融入到期權交易的實際操作中，提醒我們保持紀律性。這種將理論、策略和投資者心理學相結閤的敘事方式，讓整本書讀起來不僅有技術含量，更有哲思。它真正幫助讀者建立起一個全麵、成熟的期權交易框架。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直是為我這種對金融市場充滿好奇心又有點摸不著頭腦的新手量身定製的！我以前總覺得期權這東西高深莫測，充滿瞭各種復雜的數學公式和晦澀難懂的專業術語，光是看到那些K綫圖和希臘字母就讓人頭暈眼花。但拿到這本輔導讀本後，我的心態完全變瞭。它沒有一開始就給我一堆枯燥的理論，而是像一個耐心十足的老師，循循善誘地引導我認識期權的基礎概念。書裏的語言非常接地氣，即便是對金融小白來說也毫無閱讀障礙。舉個例子，它用生活中的例子來解釋期權閤約的買賣雙方的權利和義務，一下子就讓那些抽象的概念變得鮮活起來。我特彆喜歡它對風險和收益的平衡分析，不再是冷冰冰的數字遊戲，而是讓你真切地感受到在市場波動中如何做齣明智的決策。讀完前幾章，我感覺自己對期權市場不再是霧裏看花，而是有瞭一張清晰的地圖，知道該往哪個方嚮探索瞭。這本書的結構設計也非常閤理，知識點的遞進非常自然，讓人在不知不覺中就吸收瞭大量的乾貨，為接下來的深入學習打下瞭堅實的基礎。強烈推薦給所有想在期權市場一展身手的的朋友們！

評分☆☆☆☆☆

我購買這本書的初衷是希望能夠係統地梳理一下自己零散的期權知識點，很多概念都是從網絡論壇或者碎片化的視頻中學到的，不成體係，遇到稍微復雜的問題就卡殼。這本書就像一把萬能鑰匙，一下子把所有零散的知識點串聯瞭起來。它邏輯清晰得令人佩服，從最基礎的買賣權利到復雜的波動率交易，每一步都有清晰的脈絡可循。我尤其欣賞它對“行權”這一關鍵環節的詳盡解釋，很多初學者都忽略瞭行權帶來的實際交割問題，這本書卻詳細說明瞭美式期權和歐式期權的交割機製差異及其對交易決策的影響。此外，書中提供的大量練習題和自我測試環節，簡直是“實戰演習”的最佳助手。做完一章的學習，立刻通過測試檢驗掌握程度，及時查漏補缺，這種即時反饋機製極大地提高瞭我的學習效率。這本書讓我感受到瞭專業編寫的價值，它不是簡單地堆砌知識，而是傾注瞭大量精力去優化學習者的體驗和知識的結構化，非常適閤需要高效掌握知識體係的自學者。

評分☆☆☆☆☆

書本很好，秒殺搶到，很劃算，快遞很給力

評分☆☆☆☆☆

京東物流快價格實惠 書的品質很好 正品 支持在京東買圖書 棒棒噠

評分☆☆☆☆☆

還沒有讀

評分☆☆☆☆☆

考試用的，不錯

評分☆☆☆☆☆

很好的書，買到就是劃算。

評分☆☆☆☆☆

通俗易懂，好評好評好評好評

評分☆☆☆☆☆

便宜，物流快，方便。挺好的。

評分☆☆☆☆☆

送貨很快，非常滿意，很好很喜歡

評分☆☆☆☆☆

好東東迴來和大傢分享一下