资本账户开放的经济增长逻辑 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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荣晨，涂永红 著

图书标签:

• 资本账户开放
• 经济增长
• 金融自由化
• 国际金融
• 发展经济学
• 中国经济
• 经济政策
• 金融风险
• 全球化
• 投资

出版社： 中国金融出版社

ISBN：9787504992949

版次：1

商品编码：12352772

包装：平装

开本：16开

出版时间：2018-03-01

用纸：胶版纸

页数：275

字数：250000

正文语种：中文

内容简介

　　随着全球货物、服务和技术等贸易的加速发展，经济全球化成为世界经济发展的重要趋势。后金融危机时代，全球经济形势复杂多变，国际资本流动愈加频繁，资本账户开放如何影响经济增长又成为热议话题。2016年10月1日，人民币正式成为继美元、欧元、英镑、日元之后的第五种特别**权货币，人民币在SDR的权重为10.92%，位居第三，低于美元（41.73%）和欧元（30.93%），高于日元（8.33%）和英镑（8.09%），加入SDR是人民币国际化进程中的一个重要里程碑。2017年7月2日，******与香港金融管理局发布公告，决定批准香港与内地“债券通”上线，“北向通”于2017年7月3日上线试运行。
　　在经济一体化成为世界经济发展主流的情况下，在《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出构建开放型经济新体制、以开放促改革的背景下，在人民币国际化战略构成中华民族伟大复兴的中国梦的基础上，基于索洛增长模型的视角，研究资本账户开放对经济增长的效应具有重要的现实价值；从不同类型经济体的角度，探究发达国家和发展中国家的资本积累对资本账户开放敏感性的差异，为中国的资本账户开放提供经验借鉴，具有重大的战略意义。这些既补充了国内对该问题研究的文献，也为政府有关部门制定相关政策措施提供了科学依据。

作者简介

　　荣晨，中国人民大学财政金融学院金融学博士，现供职于国家发展和改革委员会市场与价格研究所。
　　
　　涂永红，中国人民大学财政金融学院教授、国际货币研究所副所长，博士生导师。主要研究方向为国际金融、商业银行管理，对人民币国际化、汇率制度、外汇风险管理、货币政策传导机制、地区金融发展有长期的研究和深刻的理解，曾经主持过商务部、******、国家开发银行等重大课题研究工作，发表论文近90篇，编写著作30余部。

内页插图

目录

第1章 导论
1．1 研究背景及意义
1．1．1 研究背景
1．1．2 研究意义
1．2 研究思路与内容
1．2．1 研究思路
1．2．2 研究内容
1．3 研究方法与技术路线
1．3．1 研究方法
1．3．2 技术路线
1．4 创新与不足
1．4．1 创新点
1．4．2 存在的不足

第2章 资本账户开放的界定及度量
2．1 资本账户开放的界定
2．1．1 资本账户开放内涵
2．1．2 金融开放内涵
2．1．3 资本账户开放与金融开放比较
2．1．4 采用资本账户开放
2．2 资本账户开放的度量
2．2．1 名义开放度指标
2．2．2 实际开放度指标
2．2．3 名义开放和实际开放比较
2．3 资本账户开放度的国际比较
2．3．1 AREAER二元变量测度
2．3．2 Chinn-Ito的资本账户开放指数
2．3．3 FraserInstitute的资本账户开放指数

第3章 文献综述
3．1 资本账户开放与经济增长
3．1．1 促进作用
3．1．2 反向效应
3．1．3 没有影响
3．1．4 阈值效应
3．1．5 长短期影响
3．2 资本积累与经济增长
3．3 资本账户开放、资本积累与经济增长
3．4 研究述评

第4章 各国资本账户开放的实践
4．1 全球资本账户开放的进程
4．1．1 1945-1960年：全面管制
4．1．2 1960-1970年：管制放松
4．1．3 1970-1990年：明显开放
4．1．4 1990年之后：加速开放
4．1．5 经常账户开放到资本账户开放的间隔
……

第5章 资本账户开放、资本积累与经济增长的理论
第6章 资本账户开放、资本积累与经济增长的实证
第7章 中国资本账户开放研究
第8章 资本账户开放与金融宏观审慎管理
第9章 结论与建议

附录1 30个发达国家和33个发展中国家名称
附录2 GMM方法介绍
附录3 直接投资带动双边贸易增长的实证研究
附录4 对外直接投资与东道国经济增长的实证研究
附录5 中国故事-ODI的经济效益大于FDI
附录6 在“一带一路”建设中加强中德投资合作

前言/序言

　　随着全球货物、服务和技术等贸易的加速发展，经济全球化成为世界经济发展的重要趋势。后金融危机时代，全球经济形势复杂多变，国际资本流动愈加频繁，资本账户开放如何影响经济增长又成为热议话题。2016年10月1日，人民币正式成为继美元、欧元、英镑、日元之后的第五种特别提款权货币，人民币在SDR的权重为10.92%，位居第三，低于美元（41.73%）和欧元（30.93%），高于日元（8.33%）和英镑（8.09%），加入SDR是人民币国际化进程中的一个重要里程碑。2017年7月2日，中国人民银行与香港金融管理局发布公告，决定批准香港与内地“债券通”上线，“北向通”于2017年7月3日上线试运行。
　　在经济一体化成为世界经济发展主流的情况下，在《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出构建开放型经济新体制、以开放促改革的背景下，在人民币国际化战略构成中华民族伟大复兴的中国梦的基础上，基于索洛增长模型的视角，研究资本账户开放对经济增长的效应具有重要的现实价值；从不同类型经济体的角度，探究发达国家和发展中国家的资本积累对资本账户开放敏感性的差异，为中国的资本账户开放提供经验借鉴，具有重大的战略意义。这些既补充了国内对该问题研究的文献，也为政府有关部门制定相关政策措施提供了科学依据。
　　第一，对资本账户开放和金融开放进行界定，从主体、客体和工具三个角度分析两个概念的区别与联系，认为将资本账户开放视为金融开放的一部分理解更为合理。对法定开放度和实际开放度指标的度量方法进行系统回顾，分析两种测度方法的优缺点，为实证研究中资本账户开放指标的选取提供翔实依据。通过AREAER、Chinn-Ito和Fraser Institute三种测度方法对比分析G20国家的资本账户开放程度，发现资本项目下的可自由兑换并不等同于资本账户的开放。除了英国实行较少的管制外，美国、欧洲国家和日本的资本账户依然处于多项管制的状态。从资本账户开放与经济增长，资本积累与经济增长，资本账户开放、资本积累与经济增长三个层面对相关文献全面总结，为经验证据提供文献基础。
　　第二，从全面管制、管制松动、开放明显和加速开放四个阶段阐述各国资本账户开放的进程，总结发达国家和发展中国家实现资本账户开放的时间，分析发达国家和发展中国家资本账户开放的原因。选取经济基础条件存在明显不同的智利、泰国和日本作为典型代表，描述这三个国家资本账户开放作用于经济增长的现实情况。以索洛的新古典经济增长理论为基础，梳理资本积累与经济增长关系的相关理论，分析资本账户开放对经济增长的效应，为后文的经验证据提供理论基础。只有当经济和金融基础条件达到或超过阈值时，资本账户开放才会正向影响经济增长，即资本账户开放与经济增长之间存在门限效应。

好的，为您撰写一本名为《资本账户开放的经济增长逻辑》的图书简介，内容将围绕该主题展开，深入探讨其复杂性与多面性，旨在提供一个全面而详尽的概述。 --- 《资本账户开放的经济增长逻辑》图书简介 跨越理论与实践的桥梁：理解资本账户开放的复杂演化 在全球化的浪潮中，资本账户的开放已成为各国经济政策议程上的核心议题。它不仅关乎一国能否更有效地配置资源、吸引外部投资，更深远地影响着经济增长的结构、金融系统的稳定，乃至宏观经济政策的有效性。然而，资本的自由流动并非坦途，其背后的逻辑是复杂、多维且充满权衡的。 本书《资本账户开放的经济增长逻辑》旨在为读者提供一个严谨而全面的分析框架，深入剖析资本账户开放如何作用于经济增长的各个层面。我们避免了对开放的盲目赞美或一味批判，而是着眼于“如何实现有效和可持续的开放”这一关键挑战。 结构与核心议题 本书的结构设计旨在层层递进，由理论基石构建起对实践挑战的理解。全书可分为四大核心部分： 第一部分：理论基石——资本流动与增长的经典视角 这一部分首先梳理了关于资本账户开放与经济增长关系的传统理论模型。我们回顾了诸如“最优资本流动论”、“金融发展理论”以及“蒙代尔-弗莱明模型”在资本自由化背景下的演变。重点在于阐释资本账户开放如何通过提升储蓄率、引入先进技术、促进金融市场深化来潜在地刺激经济增长。同时，我们不回避理论模型中对“资本管制是必要的”的潜在推论，为后续讨论的复杂性埋下伏笔。 核心探讨： 资本流动在多大程度上能够弥补国内储蓄与投资的缺口？金融深化如何通过降低融资约束来转化为实体经济的效率提升？ 第二部分：路径依赖与制度匹配——开放的先决条件 资本账户的开放并非一个孤立的政策选择，它必须与一国的国内制度环境、金融监管能力和宏观经济政策框架相匹配。本书强调“合适的时间做合适的事”的重要性。 我们详细分析了金融市场基础设施的建设、中央银行独立性与可信度、以及银行体系审慎监管能力的决定性作用。一个薄弱的国内金融体系，在面对大规模、快速的国际资本流入或流出时，极易引发系统性风险。本书通过历史案例分析表明，制度错配是导致开放失败的主要诱因之一。 核心探讨： 什么样的金融监管体系才能有效应对短期投机性资本的冲击？财政政策在资本账户开放背景下面临哪些新的制约？ 第三部分：挑战与风险——波动性、危机与政策工具箱 资本账户开放带来的最大争议点在于其对经济波动性和金融危机的放大效应。本书深入探讨了“热钱” (Hot Money) 的内在机制及其对汇率、资产价格和信贷周期的影响。 本部分详细考察了国际货币基金组织（IMF）对于资本管制有效性的立场转变，并系统梳理了各国在危机中使用的宏观审慎工具（Macroprudential Tools）和资本管制措施（Capital Controls）。我们力求客观评估这些工具的利弊权衡：它们如何在短期内稳定市场的同时，长期是否会损害投资者信心并阻碍结构性改革的推进。我们特别关注了“特里芬难题”在资本账户开放背景下的新表现。 核心探讨： 在固定汇率、浮动汇率和有管理的浮动汇率制度下，资本账户开放对货币政策独立性的影响有何不同？如何设计一种既能吸引长期资本又能抑制短期投机的管制策略？ 第四部分：新格局下的战略选择——新兴市场与发达经济体的差异化逻辑 资本账户开放的逻辑在不同发展阶段的国家间存在显著差异。对于新兴市场国家而言，开放是实现产业升级和融入全球价值链的必经之路，但风险也更高。对于发达经济体而言，开放更多是关于效率优化和风险分散。 本书通过对比分析不同经济体的经验，提炼出了一套“差异化开放路线图”。我们关注了当前全球金融格局下的新挑战，例如跨境数字支付、气候变化投资的资本流动，以及地缘政治紧张对资本配置的影响。最后的章节展望了在数字经济时代，资本账户开放的未来形态与新的政策前沿。 核心探讨： 如何利用资本账户开放促进绿色金融和可持续发展？在逆全球化趋势下，资本流动的“再区域化”趋势将如何影响各国开放战略？ 读者对象 本书面向宏观经济学家、金融监管者、中央银行官员、高校金融与经济学专业的研究生及本科生，以及所有关注全球经济治理和国家金融战略的政策制定者和行业专业人士。它不仅是一部理论著作，更是一份指导决策的实践指南。 通过阅读《资本账户开放的经济增长逻辑》，读者将能够超越简单的“是”或“否”的二元对立，建立起一个能够审视开放的成本、收益与约束条件的综合性分析框架，从而为制定符合本国国情的资本账户开放战略提供坚实的智力支撑。 ---

评分☆☆☆☆☆

这本著作无疑提供了一个全新的观察视角，它将我们从熟悉的宏观经济模型中解放出来，引导我们思考资本账户开放如何深刻地改变了微观经济主体的行为和决策。我特别赞赏作者在处理“逻辑”这个概念时的严谨性。他并没有抛出一个预设的结论，而是通过层层递进的分析，构建了一个清晰的因果链条。例如，在探讨资本流入如何影响国内利率和汇率时，他不仅解释了理论上的机制，还结合了不同国家的经验，说明了当国家金融市场不够成熟时，这种影响可能产生的“副作用”。他对于“寻租”和“金融扭曲”等概念的阐述，也让我对资本账户开放的潜在风险有了更深刻的认识。这本书不回避问题，而是直面资本账户开放可能带来的挑战，例如资本外逃、金融风险传染等，并且尝试从制度层面提出应对之策。读这本书让我感觉自己不仅仅是在学习经济理论，更是在学习如何理解和分析一个复杂且动态变化的经济现象，并从中汲取洞见。

评分☆☆☆☆☆

阅读这本书的过程，如同经历了一次思维的“洗礼”。作者以其宏大的视野和精妙的论证，将原本可能显得晦涩的经济学原理，以一种极具说服力的方式呈现出来。他并非局限于某个特定的经济学流派，而是融合了多种理论，并用现实世界的案例来加以印证。我特别欣赏他对于“逻辑”的深刻理解，他不仅仅是描述现象，而是试图揭示现象背后的深层驱动力。例如，在分析资本账户开放如何促进技术进步和产业升级时，他详细阐述了外资带来的先进技术、管理经验以及与国际市场的连接，这些都不是凭空产生的，而是资本自由流动所能带来的实实在在的效益。同时，他也坦诚地指出了资本账户开放可能带来的负面影响，如金融市场的波动性增加、国内产业可能面临的竞争压力等。这本书的价值在于，它提供了一个全面而深刻的框架，帮助我们理解资本账户开放这一宏大议题，以及它如何深刻地影响着一个国家经济增长的内在逻辑。

评分☆☆☆☆☆

这是一本引人入胜的读物，作者以其深厚的经济学功底和独到的视角，为我们揭示了资本账户开放背后的复杂逻辑。我尤其欣赏他在阐述理论时，并非止步于抽象的概念，而是巧妙地运用了大量的历史案例和现实数据，让那些看似枯燥的经济原理变得生动鲜活。例如，他对于上世纪末亚洲金融危机的分析，不仅深入剖析了危机爆发的根源，更重要的是，他并没有将责任简单归咎于资本账户开放本身，而是着重探讨了开放过程中监管缺失、金融市场脆弱性以及国家经济结构性问题等多种交织的因素。读者在阅读过程中，仿佛置身于一个宏大的经济棋局之中，跟随作者的指引，一步步理解着全球资本流动如何重塑国家经济版图，以及不同国家在面对资本冲击时所展现出的不同应对策略及其后果。这本书的价值在于，它鼓励我们超越二元对立的思维模式，用更 nuanced 的眼光去审视资本账户开放这一议题，理解其潜在的机遇与风险，以及如何在实践中找到平衡之道，从而促进可持续的经济增长。

评分☆☆☆☆☆

这是一本能够激发深度思考的著作，作者的文字如同外科医生般精准，将资本账户开放这一复杂议题剖析得淋漓尽致。我尤其被作者在处理“增长”与“稳定”之间的张力时所展现出的审慎态度所打动。他并没有鼓吹无限制的资本自由流动，而是反复强调了“审慎开放”的重要性。书中对不同国家在不同发展阶段，如何根据自身国情调整资本账户开放策略的对比分析，极具启发性。例如，他对比了那些在资本账户开放初期就面临金融危机的国家，与那些通过稳健的金融改革和审慎的资本管理，最终实现了经济平稳增长的国家，从中提炼出了宝贵的经验教训。这种对细节的关注和对历史的尊重，使得本书的论证过程既有深度又不失广度。它让我们明白，资本账户开放并非一条通往增长的直线，而是一条充满挑战与机遇的曲折道路，需要精心的规划和持续的调整。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我对“增长”二字的理解层次有了极大的提升。以往，我们可能习惯于将经济增长简单地等同于GDP的增长，或者关注于投资、消费、出口这“三驾马车”的拉动。然而，本书作者却将目光投向了更深层次的内在驱动力，他深刻地阐释了资本账户开放如何在长期内影响一个国家的创新能力、产业结构升级以及人力资本的积累。作者并非简单地断言开放一定会带来增长，而是细致地分析了不同类型的资本流入——无论是直接投资（FDI）还是证券投资——对经济增长所产生的异质性影响。他强调，有效的制度安排、健全的金融监管以及与国际接轨的市场化改革，是实现资本账户开放红利的关键。书中对一些新兴经济体在资本账户开放后，如何通过吸引高科技FDI，推动产业向价值链高端迈进的案例分析，尤其令人印象深刻。这让我意识到，资本账户开放不仅仅是金融层面的事情，它更是触及到一个国家经济发展战略、制度设计乃至全球经济一体化进程的宏大叙事。