獲利的法則：一個操盤手的虧損自白 [What I learned losing a million dollars] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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吉姆·保罗，布南登·莫尼汉 著，陳重亨 译

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• 自传
• 失败
• 经验
• 风险管理
• 市场
• 心理学

出版社： 今周刊

ISBN：9789868996304

版次：1

商品编码：16064039

包装：平裝

外文名称：What I learned losing a million dollars

出版时间：2013-10-01

用纸：膠版紙

页数：224

正文语种：繁體中文

内容简介

　　畅销美国20年，经典中的经典！全美专职投资人、投资部落客指定阅读投资失败不是方法错误，而是你不懂得为何赔钱！
　　为什么这是一本谈赔钱的书？因为赚钱的方式人人都有一套，但赔钱方式就那几种。作者从自身的经验告诉人们，只要建立起简单架构，即可帮助你理解和接纳心理因素所造成的亏损，从而避免灾难性的亏损，且辨识、确认并避免掉一些投资、交易和投机上的陷阱。吉姆．保罗从肯塔基州北部的小镇迅速窜起，年纪轻轻就在芝加哥商业交易所担任董事要职，却又因为一连串的骄纵自大，输掉一切，包括他的财富、声誉和工作。在《獲利的法則：一個操盤手的虧損自白》诚实、坦白的分析中，保罗和布南登．莫尼汉重新检视导致保罗做出决策灾难的过程，深入探索这些投资失策背后的心理因素。投资人在市场上赔钱，可能是因为分析错误，也可能是因为心理障碍导致无法适切地应用行情研究和判断。各种分析方法都有其效力和限制，会在某些状况下无法发挥功用，但心理因素却会让人陷溺于失败之中，慌乱地找寻新方法只求合理化自己的决策。保罗和莫尼汉在书中提供一个简单架构做为获利的法则，让读者避免大亏损，学会理解、接受和避开一些投资、交易和投机的危险，创造出迷人的获利。

目录

序
哥倫比亞版前言
前言
第一部：交易員回憶錄
第一章：源自飢餓
第二章：跨進真實世界
第三章：木材交易
第四章：投機豪賭
第五章：追尋探索

第二部：學習教訓
第六章：虧損的心理動態
第七章：風險的心理謬誤
第八章：心理群眾

第三部：綜合討論
第九章：規則、工具與傻瓜
結論
後語
附錄

前言/序言

獲利的法則：一個操盤手的虧損自白 書籍簡介 這本書並不是一本傳統意義上的金融教科書，它沒有複雜的數學模型，也無關乎艱澀的經濟理論。它是一份沉甸甸的、來自市場前線的坦白，一份關於「如何輸掉一切，然後學會如何真正獲利」的實戰筆記。作者以極其誠實和毫不保留的筆觸，剖析了他從市場的巔峰跌落谷底的親身經歷——那場足以讓他傾家蕩產的巨額虧損。 這部作品的核心，在於揭示那些教科書和華爾街精英們極力迴避的真相：市場的本質，以及人性在極端壓力下如何成為投資最大的敵人。它深入探討了在數百萬美元的賭注中，一個專業交易員如何因為過度自信、未能控制情緒，以及對市場結構的錯誤理解而一步步走向毀滅。 第一部：泡沫的幻覺與自信的代價 本書的第一部分，細膩地描繪了作者是如何從一個充滿抱負的新手，蛻變為在市場上呼風喚雨的成功人士。這段歷程充滿了誘惑，他分享了早期幾次精準的判斷所帶來的巨大回報，以及隨之而來的「戰無不勝」的錯覺。 作者坦言，真正的危險往往不在於市場的波動，而在於對自己能力的盲目崇拜。他詳述了幾次關鍵的交易決策，這些決策在當時看來無懈可擊，最終卻因為忽視了市場中難以預測的「黑天鵝」事件，以及對於宏觀環境變化反應遲緩而慘遭滑鐵盧。 他詳細闡述了「邊際效應遞減」在交易心理學中的體現：隨著資金規模的擴大，每一次決策的重量和潛在的後果都呈指數級增長，但交易者的心態卻往往停留在資金量較小時期的輕率之中。這裡的重點是，專業級的虧損往往不是因為犯了技術性錯誤，而是因為思維層面的結構性缺陷。他探討了「錨定效應」如何使他固執於某個價格點，即使所有證據都指向錯誤的方向，依然不願承認失敗。 第二部：虧損的解剖學：當恐懼接管儀表板 如果說第一部分是關於「如何賺錢的錯誤路徑」，那麼第二部分則是關於「如何徹底虧錢的詳細步驟」。這是一個關於情緒管理的恐怖故事，作者毫不留情地將自己的失敗攤開在讀者面前。 他將虧損的過程分解為幾個可識別的階段： 1. 否認期 (Denial)： 虧損剛開始出現時，市場仍有機會修正，但交易者會用各種理由為當前的持倉辯護，拒絕設定停損。 2. 恐懼與希望的拉鋸 (Fear & Hope Tug-of-War)： 倉位持續惡化，恐懼開始啃噬決策能力，但對回本的渴望驅使他做出更多非理性的「補救性交易」（Averaging Down），試圖用更多資金去拉低平均成本，這是一種加速自我毀滅的行為。 3. 絕望與清算 (Desperation and Liquidation)： 在資金即將耗盡的最後階段，市場力量徹底擊潰了心理防線。作者描述了那種被迫平倉、眼睜睜看著自己的價值蒸發的生理感受——心跳加速、手心冒汗，以及隨之而來的巨大羞恥感。 這一部分著重分析了風險管理失控的微觀機制。作者坦承，他曾有嚴格的風險參數，但在市場極端波動時，他下意識地「移動了停損點」，或是「增加了頭寸規模以彌補先前的小虧」，這些看似微不足道的妥協，最終導致了災難性的連鎖反應。 第三部：重塑結構：從廢墟中建立的交易哲學 本書的高潮部分，也是價值所在，是作者如何從近乎破產的狀態中走出來，並建立起一套反人性的、極度保守且現實的交易哲學。這部分內容完全聚焦於「經驗的轉化」而非「理論的學習」。 他提出了一個核心觀點：你的期望報酬率，必須與你的情緒承受能力相匹配。 如果你無法在心理上承受某個程度的虧損，那麼任何基於該預期設計的策略都是虛妄的。 書中詳盡闡述了幾項實際操作的轉變： 關於頭寸規模的再定義： 作者不再依賴傳統的固定百分比風險模型，而是根據市場的「波動性環境」動態調整倉位，強調在市場恐慌時，保持極度輕倉的重要性，即使這意味著錯過潛在的大幅上漲。 停損的絕對性與哲學意義： 停損不再被視為「承認錯誤的標記」，而是「為下一次交易保留資源的保險」。他探討瞭如何在不同市場結構下，設計出「物理性」不可被突破的止損點，而非心理上的軟性防線。 「少即是多」的認知重構： 他總結出，大多數利潤是在「等待」中實現的，而不是在「操作」中。過度交易（Overtrading）是散戶和新手交易員最難擺脫的癮症，而真正的專業人士，更多時間是在做研究和休息，而不是頻繁地點擊買賣。 總結：市場是人性的鏡子 《獲利的法則》不是一本教你如何「戰勝市場」的書，因為作者認為市場本質上是無法被戰勝的。這是一本指導你如何與市場共存、如何管理自身局限性的指南。它提醒所有意圖在市場中謀取利益的人：市場的殘酷性不在於價格的漲跌，而在於它無情地揭示了你內心深處的貪婪、恐懼和傲慢。 這本書的讀者將會發現，比任何技術分析工具更有價值的，是對自己決策過程的深入審視。它是一份沉重的警示，同時也是一份充滿實用智慧的藍圖，引導讀者建立起一套能抵禦人性弱點的內在防禦機制。這份「虧損自白」，最終成為了通往長期、穩定獲利的最堅實法則。

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这本书名《獲利的法則：一個操盤手的虧損自白 [What I learned losing a million dollars]》本身就带着一种引人深思的矛盾感。它承诺“獲利”，却又坦诚“虧損自白”，这恰恰是我被这本书吸引的最主要原因。在这个充斥着一夜暴富神话和“必胜秘籍”的市场里，一本敢于剖析失败的书显得尤为珍贵。我一直坚信，真正的智慧往往蕴藏在失败的经验之中，而成功的经验，有时却可能只是幸存者的偏差。这本书的标题，就好像是在向我保证，我将要读到的，不是那些遥不可及的理论，而是血淋淋的现实，是作者用巨额亏损换来的宝贵教训。我期待的是，通过作者的“自白”，能够窥见到市场残酷的一面，理解那些导致巨额亏损的深层原因，从而在自己的投资之路上，避开那些致命的陷阱。我希望这本书不仅仅是讲述一个关于亏损的故事，更希望它能提供一套在风险中保持清醒的思维框架，帮助我建立更坚韧的心态，以及更审慎的操作策略。这本书的名字，仿佛是一盏在迷雾中闪烁的信号灯，指引我走向一条更真实、更深刻的学习之路。

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当我第一次看到《獲利的法則：一個操盤手的虧損自白 [What I learned losing a million dollars]》这个书名时，我的脑海里立刻浮现出无数种关于“亏损”的可能。究竟是什么样的操作，什么样的判断失误，才能导致如此巨大的损失？是贪婪？是恐惧？是缺乏纪律？还是对市场的过度自信？书名中的“一個操盤手的虧損自白”，预示着这将是一次非常个人化、非常坦诚的分享。我对此充满了好奇，因为很多时候，我们看到的成功故事都经过了精心的包装，而失败的经历，却往往被刻意地隐藏起来。我非常欣赏作者愿意将自己的伤疤公之于众，这需要巨大的勇气。我设想，这本书可能会像一本侦探小说，层层剥开导致亏损的蛛丝马迹，让我有机会跟着作者一起，去分析那些关键性的错误决策。我期望这本书能够提供一些具体的案例，一些可以让我产生共鸣的场景，通过这些生动的描述，我才能更深刻地理解“亏损”是如何发生的，以及如何才能避免重蹈覆辙。这不仅仅是一本书，更像是一次深入骨髓的反思，一次对自身投资行为的“手术”。

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仅仅是“一個操盤手的虧損自白”这几个字，就足以让我对接下来的阅读内容充满期待。它摒弃了那些光鲜亮丽的成功学套路，而是选择了一条更加“接地气”的道路，去剖析失败的原因。在我看来，很多所谓的“獲利法則”，往往忽略了人性的弱点在投资过程中的巨大影响。而“虧損自白”，恰恰意味着作者将要撕开自己内心最脆弱的一面，去面对那些曾经让他付出沉重代价的错误。我渴望在这本书中，找到那些关于情绪控制、风险管理以及自我认知等方面的深刻洞察。我希望作者能够详细地描述他在具体交易中的心理活动，以及这些心理活动是如何导致最终的亏损的。这本书的名字，就像一个警钟，提醒着我，在追求财富的道路上，我们必须时刻保持警惕，并且要敢于承认和面对自己的不足。我期待这本书能够提供一种更加现实、更加人性化的投资视角，帮助我建立起一套经得起市场考验的交易系统，而不是那些空穴来风的“秘籍”。

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《獲利的法則：一個操盤手的虧損自白 [What I learned losing a million dollars]》这个书名，一下子就抓住了我作为一个对投资抱有高度兴趣的普通读者的眼球。它没有使用那些空洞的、浮夸的词汇，而是直白地呈现了一个操盘手在血泪交织中获得的经验。我之所以特别感兴趣，是因为我一直认为，真正有价值的投资智慧，往往不是来自于那些一帆风顺的成功案例，而是来自于那些经历过重大挫折的深刻反思。这本书的标题，就像一个诚恳的告白，它邀请我去聆听一个真实的故事，一个关于如何“赔钱”的故事，而这恰恰是我认为学习投资最重要的部分之一。我希望通过阅读这本书，能够了解到那些在盈利的光鲜背后，隐藏着的风险和陷阱，能够理解那些导致巨额亏损的心理和操作上的误区。我期待的是，作者能够用一种极其真诚和坦率的笔触，分享他从“输”到“赢”（或者说，从“输”中学会“不输”）的宝贵经验，让我能够避免那些不必要的损失，在自己的投资旅程中，更加稳健地前行。

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“獲利的法則”与“虧損自白”的组合，给我的第一印象是极具颠覆性。通常，关于“獲利”的书籍，会洋溢着乐观和自信，描绘着一幅幅在市场中乘风破浪的美好图景。然而，这本书却偏偏选择以“亏损”作为切入点，这让我感到非常的新鲜和有吸引力。它似乎在告诉我，真正的“獲利法則”，或许就隐藏在对“虧損”的深刻理解之中。我猜想，作者在经历了巨额亏损之后，必然对市场有了更深刻、更成熟的认识，这种认识，可能比那些从未经历过大风大浪的人更为宝贵。我期待这本书能够打破我固有的思维模式，挑战我对“成功”和“失败”的简单二元认知。我希望能够从作者的“亏损自白”中，学习到那些不为人知的“反面教材”，领悟到在市场波动中保持冷静、理智和纪律的重要性。这本书的书名，就像一个精心设计的谜题，勾起了我强烈的探索欲，让我想要一探究竟，寻找隐藏在亏损背后的，真正能够带来持续“獲利”的秘密。

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获利的法则

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实际上是一本小说，看看就行了

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就不能弄个塑封么 换了一次还不如之前的 将就用了

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下一落，似有云雾一片随着她落下的身势霍地升起。朱翠一惊之下，忽然悟出了“正反相克”之理，霍地一个倒拧之势，把身子再次拔起，饶是这样，却依然慢了一步。眼见着面前树木，以一生十，以十生百，陡然间仿佛置身子密菶的丛林之内，这一霎固是黑云蔽空，难辨天日矣。朱翠一连向前方试图脱困了两次，两次却都被硬硬地逼了回来，心里一急，抖手拔出了长剑，迎面一连砍了几剑，才知竟是些虚幻的倒影。这阵势乃是澜沧居士夫妇用尽心智的一番布置，十分厉害，一上来如能抓住了窍门，便可无惧，若是一时大意，踏入阵门，像眼前朱翠这样，容

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可以当故事书来看，写的很生动。但是实战内容少

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