獲利的法則：一個操盤手的虧損自白 [What I learned losing a million dollars] pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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吉姆·保羅，布南登·莫尼漢 著，陳重亨 譯

圖書標籤:

• 交易
• 投資
• 股票
• 金融
• 自傳
• 失敗
• 經驗
• 風險管理
• 市場
• 心理學

齣版社： 今周刊

ISBN：9789868996304

版次：1

商品編碼：16064039

包裝：平裝

外文名稱：What I learned losing a million dollars

齣版時間：2013-10-01

用紙：膠版紙

頁數：224

正文語種：繁體中文

內容簡介

　　暢銷美國20年，經典中的經典！全美專職投資人、投資部落客指定閱讀投資失敗不是方法錯誤，而是你不懂得為何賠錢！
　　為什麼這是一本談賠錢的書？因為賺錢的方式人人都有一套，但賠錢方式就那幾種。作者從自身的經驗告訴人們，隻要建立起簡單架構，即可幫助你理解和接納心理因素所造成的虧損，從而避免災難性的虧損，且辨識、確認並避免掉一些投資、交易和投機上的陷阱。吉姆．保羅從肯塔基州北部的小鎮迅速竄起，年紀輕輕就在芝加哥商業交易所擔任董事要職，卻又因為一連串的驕縱自大，輸掉一切，包括他的財富、聲譽和工作。在《獲利的法則：一個操盤手的虧損自白》誠實、坦白的分析中，保羅和布南登．莫尼漢重新檢視導緻保羅做齣決策災難的過程，深入探索這些投資失策背後的心理因素。投資人在市場上賠錢，可能是因為分析錯誤，也可能是因為心理障礙導緻無法適切地應用行情研究和判斷。各種分析方法都有其效力和限製，會在某些狀況下無法發揮功用，但心理因素卻會讓人陷溺於失敗之中，慌亂地找尋新方法隻求閤理化自己的決策。保羅和莫尼漢在書中提供一個簡單架構做為獲利的法則，讓讀者避免大虧損，學會理解、接受和避開一些投資、交易和投機的危險，創造齣迷人的獲利。

目錄

序
哥倫比亞版前言
前言
第一部：交易員迴憶錄
第一章：源自飢餓
第二章：跨進真實世界
第三章：木材交易
第四章：投機豪賭
第五章：追尋探索

第二部：學習教訓
第六章：虧損的心理動態
第七章：風險的心理謬誤
第八章：心理群眾

第三部：綜閤討論
第九章：規則、工具與傻瓜
結論
後語
附錄

前言/序言

獲利的法則：一個操盤手的虧損自白 書籍簡介 這本書並不是一本傳統意義上的金融教科書，它沒有複雜的數學模型，也無關乎艱澀的經濟理論。它是一份沉甸甸的、來自市場前線的坦白，一份關於「如何輸掉一切，然後學會如何真正獲利」的實戰筆記。作者以極其誠實和毫不保留的筆觸，剖析瞭他從市場的巔峰跌落榖底的親身經歷——那場足以讓他傾傢蕩產的巨額虧損。 這部作品的核心，在於揭示那些教科書和華爾街精英們極力迴避的真相：市場的本質，以及人性在極端壓力下如何成為投資最大的敵人。它深入探討瞭在數百萬美元的賭注中，一個專業交易員如何因為過度自信、未能控製情緒，以及對市場結構的錯誤理解而一步步走嚮毀滅。 第一部：泡沫的幻覺與自信的代價 本書的第一部分，細膩地描繪瞭作者是如何從一個充滿抱負的新手，蛻變為在市場上呼風喚雨的成功人士。這段歷程充滿瞭誘惑，他分享瞭早期幾次精準的判斷所帶來的巨大迴報，以及隨之而來的「戰無不勝」的錯覺。 作者坦言，真正的危險往往不在於市場的波動，而在於對自己能力的盲目崇拜。他詳述瞭幾次關鍵的交易決策，這些決策在當時看來無懈可擊，最終卻因為忽視瞭市場中難以預測的「黑天鵝」事件，以及對於宏觀環境變化反應遲緩而慘遭滑鐵盧。 他詳細闡述瞭「邊際效應遞減」在交易心理學中的體現：隨著資金規模的擴大，每一次決策的重量和潛在的後果都呈指數級增長，但交易者的心態卻往往停留在資金量較小時期的輕率之中。這裡的重點是，專業級的虧損往往不是因為犯瞭技術性錯誤，而是因為思維層麵的結構性缺陷。他探討瞭「錨定效應」如何使他固執於某個價格點，即使所有證據都指嚮錯誤的方嚮，依然不願承認失敗。 第二部：虧損的解剖學：當恐懼接管儀錶闆 如果說第一部分是關於「如何賺錢的錯誤路徑」，那麼第二部分則是關於「如何徹底虧錢的詳細步驟」。這是一個關於情緒管理的恐怖故事，作者毫不留情地將自己的失敗攤開在讀者麵前。 他將虧損的過程分解為幾個可識別的階段： 1. 否認期 (Denial)： 虧損剛開始齣現時，市場仍有機會修正，但交易者會用各種理由為當前的持倉辯護，拒絕設定停損。 2. 恐懼與希望的拉鋸 (Fear & Hope Tug-of-War)： 倉位持續惡化，恐懼開始啃噬決策能力，但對迴本的渴望驅使他做齣更多非理性的「補救性交易」（Averaging Down），試圖用更多資金去拉低平均成本，這是一種加速自我毀滅的行為。 3. 絕望與清算 (Desperation and Liquidation)： 在資金即將耗盡的最後階段，市場力量徹底擊潰瞭心理防線。作者描述瞭那種被迫平倉、眼睜睜看著自己的價值蒸發的生理感受——心跳加速、手心冒汗，以及隨之而來的巨大羞恥感。 這一部分著重分析瞭風險管理失控的微觀機製。作者坦承，他曾有嚴格的風險參數，但在市場極端波動時，他下意識地「移動瞭停損點」，或是「增加瞭頭寸規模以彌補先前的小虧」，這些看似微不足道的妥協，最終導緻瞭災難性的連鎖反應。 第三部：重塑結構：從廢墟中建立的交易哲學 本書的高潮部分，也是價值所在，是作者如何從近乎破產的狀態中走齣來，並建立起一套反人性的、極度保守且現實的交易哲學。這部分內容完全聚焦於「經驗的轉化」而非「理論的學習」。 他提齣瞭一個核心觀點：你的期望報酬率，必須與你的情緒承受能力相匹配。 如果你無法在心理上承受某個程度的虧損，那麼任何基於該預期設計的策略都是虛妄的。 書中詳盡闡述瞭幾項實際操作的轉變： 關於頭寸規模的再定義： 作者不再依賴傳統的固定百分比風險模型，而是根據市場的「波動性環境」動態調整倉位，強調在市場恐慌時，保持極度輕倉的重要性，即使這意味著錯過潛在的大幅上漲。 停損的絕對性與哲學意義： 停損不再被視為「承認錯誤的標記」，而是「為下一次交易保留資源的保險」。他探討瞭如何在不同市場結構下，設計齣「物理性」不可被突破的止損點，而非心理上的軟性防線。 「少即是多」的認知重構： 他總結齣，大多數利潤是在「等待」中實現的，而不是在「操作」中。過度交易（Overtrading）是散戶和新手交易員最難擺脫的癮癥，而真正的專業人士，更多時間是在做研究和休息，而不是頻繁地點擊買賣。 總結：市場是人性的鏡子 《獲利的法則》不是一本教你如何「戰勝市場」的書，因為作者認為市場本質上是無法被戰勝的。這是一本指導你如何與市場共存、如何管理自身局限性的指南。它提醒所有意圖在市場中謀取利益的人：市場的殘酷性不在於價格的漲跌，而在於它無情地揭示瞭你內心深處的貪婪、恐懼和傲慢。 這本書的讀者將會發現，比任何技術分析工具更有價值的，是對自己決策過程的深入審視。它是一份沉重的警示，同時也是一份充滿實用智慧的藍圖，引導讀者建立起一套能抵禦人性弱點的內在防禦機製。這份「虧損自白」，最終成為瞭通往長期、穩定獲利的最堅實法則。

評分☆☆☆☆☆

這本書名《獲利的法則：一個操盤手的虧損自白 [What I learned losing a million dollars]》本身就帶著一種引人深思的矛盾感。它承諾“獲利”，卻又坦誠“虧損自白”，這恰恰是我被這本書吸引的最主要原因。在這個充斥著一夜暴富神話和“必勝秘籍”的市場裏，一本敢於剖析失敗的書顯得尤為珍貴。我一直堅信，真正的智慧往往蘊藏在失敗的經驗之中，而成功的經驗，有時卻可能隻是幸存者的偏差。這本書的標題，就好像是在嚮我保證，我將要讀到的，不是那些遙不可及的理論，而是血淋淋的現實，是作者用巨額虧損換來的寶貴教訓。我期待的是，通過作者的“自白”，能夠窺見到市場殘酷的一麵，理解那些導緻巨額虧損的深層原因，從而在自己的投資之路上，避開那些緻命的陷阱。我希望這本書不僅僅是講述一個關於虧損的故事，更希望它能提供一套在風險中保持清醒的思維框架，幫助我建立更堅韌的心態，以及更審慎的操作策略。這本書的名字，仿佛是一盞在迷霧中閃爍的信號燈，指引我走嚮一條更真實、更深刻的學習之路。

評分☆☆☆☆☆

僅僅是“一個操盤手的虧損自白”這幾個字，就足以讓我對接下來的閱讀內容充滿期待。它摒棄瞭那些光鮮亮麗的成功學套路，而是選擇瞭一條更加“接地氣”的道路，去剖析失敗的原因。在我看來，很多所謂的“獲利法則”，往往忽略瞭人性的弱點在投資過程中的巨大影響。而“虧損自白”，恰恰意味著作者將要撕開自己內心最脆弱的一麵，去麵對那些曾經讓他付齣沉重代價的錯誤。我渴望在這本書中，找到那些關於情緒控製、風險管理以及自我認知等方麵的深刻洞察。我希望作者能夠詳細地描述他在具體交易中的心理活動，以及這些心理活動是如何導緻最終的虧損的。這本書的名字，就像一個警鍾，提醒著我，在追求財富的道路上，我們必須時刻保持警惕，並且要敢於承認和麵對自己的不足。我期待這本書能夠提供一種更加現實、更加人性化的投資視角，幫助我建立起一套經得起市場考驗的交易係統，而不是那些空穴來風的“秘籍”。

評分☆☆☆☆☆

《獲利的法則：一個操盤手的虧損自白 [What I learned losing a million dollars]》這個書名，一下子就抓住瞭我作為一個對投資抱有高度興趣的普通讀者的眼球。它沒有使用那些空洞的、浮誇的詞匯，而是直白地呈現瞭一個操盤手在血淚交織中獲得的經驗。我之所以特彆感興趣，是因為我一直認為，真正有價值的投資智慧，往往不是來自於那些一帆風順的成功案例，而是來自於那些經曆過重大挫摺的深刻反思。這本書的標題，就像一個誠懇的告白，它邀請我去聆聽一個真實的故事，一個關於如何“賠錢”的故事，而這恰恰是我認為學習投資最重要的部分之一。我希望通過閱讀這本書，能夠瞭解到那些在盈利的光鮮背後，隱藏著的風險和陷阱，能夠理解那些導緻巨額虧損的心理和操作上的誤區。我期待的是，作者能夠用一種極其真誠和坦率的筆觸，分享他從“輸”到“贏”（或者說，從“輸”中學會“不輸”）的寶貴經驗，讓我能夠避免那些不必要的損失，在自己的投資旅程中，更加穩健地前行。

評分☆☆☆☆☆

“獲利的法則”與“虧損自白”的組閤，給我的第一印象是極具顛覆性。通常，關於“獲利”的書籍，會洋溢著樂觀和自信，描繪著一幅幅在市場中乘風破浪的美好圖景。然而，這本書卻偏偏選擇以“虧損”作為切入點，這讓我感到非常的新鮮和有吸引力。它似乎在告訴我，真正的“獲利法則”，或許就隱藏在對“虧損”的深刻理解之中。我猜想，作者在經曆瞭巨額虧損之後，必然對市場有瞭更深刻、更成熟的認識，這種認識，可能比那些從未經曆過大風大浪的人更為寶貴。我期待這本書能夠打破我固有的思維模式，挑戰我對“成功”和“失敗”的簡單二元認知。我希望能夠從作者的“虧損自白”中，學習到那些不為人知的“反麵教材”，領悟到在市場波動中保持冷靜、理智和紀律的重要性。這本書的書名，就像一個精心設計的謎題，勾起瞭我強烈的探索欲，讓我想要一探究竟，尋找隱藏在虧損背後的，真正能夠帶來持續“獲利”的秘密。

評分☆☆☆☆☆

當我第一次看到《獲利的法則：一個操盤手的虧損自白 [What I learned losing a million dollars]》這個書名時，我的腦海裏立刻浮現齣無數種關於“虧損”的可能。究竟是什麼樣的操作，什麼樣的判斷失誤，纔能導緻如此巨大的損失？是貪婪？是恐懼？是缺乏紀律？還是對市場的過度自信？書名中的“一個操盤手的虧損自白”，預示著這將是一次非常個人化、非常坦誠的分享。我對此充滿瞭好奇，因為很多時候，我們看到的成功故事都經過瞭精心的包裝，而失敗的經曆，卻往往被刻意地隱藏起來。我非常欣賞作者願意將自己的傷疤公之於眾，這需要巨大的勇氣。我設想，這本書可能會像一本偵探小說，層層剝開導緻虧損的蛛絲馬跡，讓我有機會跟著作者一起，去分析那些關鍵性的錯誤決策。我期望這本書能夠提供一些具體的案例，一些可以讓我産生共鳴的場景，通過這些生動的描述，我纔能更深刻地理解“虧損”是如何發生的，以及如何纔能避免重蹈覆轍。這不僅僅是一本書，更像是一次深入骨髓的反思，一次對自身投資行為的“手術”。

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東西不錯，值得推薦、

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獲利的法則

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下一落，似有雲霧一片隨著她落下的身勢霍地升起。硃翠一驚之下，忽然悟齣瞭“正反相剋”之理，霍地一個倒擰之勢，把身子再次拔起，饒是這樣，卻依然慢瞭一步。眼見著麵前樹木，以一生十，以十生百，陡然間仿佛置身子密菶的叢林之內，這一霎固是黑雲蔽空，難辨天日矣。硃翠一連嚮前方試圖脫睏瞭兩次，兩次卻都被硬硬地逼瞭迴來，心裏一急，抖手拔齣瞭長劍，迎麵一連砍瞭幾劍，纔知竟是些虛幻的倒影。這陣勢乃是瀾滄居士夫婦用盡心智的一番布置，十分厲害，一上來如能抓住瞭竅門，便可無懼，若是一時大意，踏入陣門，像眼前硃翠這樣，容

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可以當故事書來看，寫的很生動。但是實戰內容少

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