现货 积极型资产配置指南：经济周期分析与六阶段投资时钟 马丁 J. 普林格 机械工业出 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 马丁 J. 普林格 著

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• 资产配置
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• 投资时钟
• 普林格
• 金融投资
• 投资指南
• 机械工业出版社
• 积极投资
• 理财

店铺： 社科教育图书专营店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111588221

商品编码：24999845078

包装：平装

开本：16

用纸：胶版纸

页数：344

正文语种：中文

商品基本信息
商品名称：	积极型资产配置指南：经济周期分析与六阶段投资时钟
作者：	［美］ 马丁 J. 普林格
市场价：	69.00
ISBN号：	9787111588221
版次：	1-1
出版日期：	2018-01
页数：	343
字数：	310
出版社：	机械工业出版社

目录

目 录 Contents 序言 第1章 货币管理的一些基本原则 /1 引言 /2 分散投资 /2 分散投资的心理障碍 /7 投资者的两大敌人：通货膨胀和波动性，分散投资如何发挥作用 /9 使用分散投资减少投资于个体公司的风险 /9 使用分散投资减少来自市场波动的风险 /10 分散投资可以带来较大的收益和较少的损失 /12 交易所交易基金和分散投资 /13 复利的力量 /14 复利和利息 /14 复利和股息 /18 第2章 经济周期：只是季节性的日历的问题 /21 经济周期为什么会重复出现 /25 一般的经济周期 /28 经济事件的次序 /30 介绍变动率的概念 /31 关于按时间顺序发展的经济事件的更多讨论 /33 用经济指标来展示经济事件的顺序 /35 先行经济指数成分指标 /36 同步经济指数成分指标 /37 滞后经济指数成分指标 /38 第3章 帮助确定趋势反转的工具 /44 趋势分析工具 /45 移动平均线 /45 趋势线 /47 峰谷演进 /48 动量指标 /49 相对强度指标 /60 市场之间的关系和相对强度指标 /67 第4章 以长期视角看待问题 /69 长波（康德拉季耶夫）周期 /70 上升波 /72 平坦阶段 /75 下降波 /76 经济周期对于今天的实用性 /76 债券的长期趋势 /78 商品价格的长期趋势 /81 股票价格的长期趋势 /83 有助于确定长期趋势方向的技术 /86 移动平均和动量指标 /86 峰谷演进 /92 趋势线和交易范围 /93 第5章 经济周期如何驱动债券、股票和商品的价格 /97 简介 /98 经济周期中金融市场的演进过程 /99 利率MG和债券市场低谷 /99 股票市场走出低谷 /102 商品市场走出低谷 /104 利率低谷和债券价格MG /105 股票市场走出波峰 /108 商品市场走出顶部 /109 双周期 /109 市场演进的近代史 /110 历史上股票市场相对于经济的转折点 /114 第6章 初识马丁·普林格的经济周期的6个阶段 /117 6个阶段 /118 综述 /120 6个单独阶段的概述 /120 阶段Ⅰ（只有债券市场是牛市） /122 阶段Ⅱ（只有商品市场是熊市） /125 阶段Ⅲ（每个市场都是牛市） /127 阶段Ⅳ（债券开始熊市而股票和商品保持牛市） /129 阶段Ⅴ（只有商品市场是牛市） /130 阶段Ⅵ（没有一个市场是牛市） /131 小结 /132 第7章 如何运用模型识别经济周期中的不同阶段 /134 简单讲一下模型的建立 /135 债券晴雨表 /140 通货膨胀指标 /141 经济指标 /142 货币指标 /142 技术指标 /144 股票晴雨表 /144 经济指标 /148 金融指标 /150 技术指标 /152 通货膨胀晴雨表 /153 经济指标 /154 技术指标 /155 晴雨表的表现 /156 小结 /160 第8章 利用市场行为来确定经济周期的阶段 /162 背景因素 /163 根据市场行为确定阶段 /164 利用市场表现来确定阶段：一个正面的例子和一个反面的例子 /165 结论 /171 第9章 如何使用易于遵循的指标来辨别经济周期中的阶段 /175 贴现率 /176 MG经济指标 /178 同步经济指标 /180 滞后指标 /181 收益率曲线 /182 MG指标/滞后指标比率 /183 股票/商品比率 /186 扭矩指标 /186 商品/债券比率 /188 清单 /190 第10章 若能管理风险，盈利自然实现 /191 背景 /192 多元化投资 /193 股票 /193 证券风险 /193 市场风险 /198 贴现率 /198 商业票据收益率 /200 股票收益率 /203 股票市场和商品市场之间的关系 /204 固定收益证券 /208 证券风险 /208 市场风险 /211 商品 /220 第11章 10个经济部门如何适应转换过程 /223 股市体现行业前景 /224 什么是经济板块和行业组 /227 经济板块转换过程：概述 /229 通货膨胀敏感行业组与通货紧缩敏感行业组 /232 股票市场如何预测债券收益率和商品价格的趋势 /234 MG/滞后行业组之间的关系 /237 第12章 经济周期6个阶段中经济板块的表现 /242 简介 /243 阶段Ⅰ /244 阶段Ⅱ /245 阶段Ⅲ /246 阶段Ⅳ /246 阶段Ⅴ /247 阶段Ⅵ /247 随着经济阶段演进经济板块的表现 /249 第13章 ETF基金是什么？它们具有什么优点 /265 ETF基金是什么 /266 ETF基金与通常的共同基金的比较 /267 互联网上的ETF基金 /269 基金家族 /270 巴克莱银行 /270 道富环球投资管理公司 /275 先锋集团 /277 纽约银行 /280 美林证券控股公司存托凭证 /281 其他各种基金家族 /282 第14章 怎样在投资转移的过程中使用ETF基金 /284 通货膨胀与通货紧缩 /285 把ETF基金用作替代品 /288 公用事业 /288 金融 /296 通信 /297 消费者日用消费（耐用品或非周期性产品） /297 运输 /298 非必需消费品（耐用品） /298 健康MG /298 科技 /299 工业 /300 原材料 /300 能源 /300 富达基金家族 /300 瑞德克斯 /302 Pro Funds /305 第15章 ETF基金和其他作为对冲通货膨胀和通货紧缩的投资工具 /306 固定收益ETF基金 /307 债券ETF基金vs.债券梯 /308 债券ETF基金vs.指数债券基金 /309 根据经济周期来应用固定收益ETF基金和其他投资工具 /309 高收益债券基金 /310 反向债券基金 /311 商品 /313 黄金和白银ETF基金 /318 第16章 综述：经济周期中每个阶段的建议投资组合 /319 投资目标 /320 流动性 /320 收入 /321 增长 /322 为你构建正确的投资组合 /322 “战胜”自己比“战胜”市场更为困难 /323 单个经济周期阶段的建议资产配置 /325 战略资产配置vs.战术资产配置 /326 中性组 /326 阶段Ⅰ /327 阶段Ⅱ /329 阶段Ⅲ /330 阶段Ⅳ /331 阶段Ⅴ /332 阶段Ⅵ /334 非同寻常的状况要求更为灵活的资产配置 /334 保守型（收入关注型）投资者的建议资产配置 /335 阶段Ⅰ /336 阶段Ⅱ /336 阶段Ⅲ /338 阶段Ⅳ /338 阶段Ⅴ /338 阶段Ⅵ /339 更为积极的投资者的资产配置 /340 阶段Ⅰ /341 阶段Ⅱ /341 阶段Ⅲ /342 阶段Ⅳ /342 阶段Ⅴ /343 阶段Ⅵ /343

内容简介

作者从描述他独特的经济周期的6个阶段开始，解释了特定资产类别在经济周期不同阶段表现的差异及其原因。随后他展示了如何利用技术和市场间分析来识别市场所处的经济周期阶段，并且把ETF基金当作实施资产配置转换的佳投资工具。全书提供了一套易于操作，又极为有效的投资指南，本书包括如下知识：1.普林格独特的经济周期6阶段理论，即六阶段投资时钟，这有助于更好地理解市场，并有效地在市场部门间进行转换；2.经济周期每个阶段明确的投资建议；3.驱动经济周期变化的主要市场间关系，理解经济周期间的联系及其对股票、债券和商品期货的影响；4.在过去50年来已经被证明为可以获利的债券、股票和商品期货市场投资战略。

《驾驭周期浪潮：构建稳健的投资组合》 在波诡云谲的金融市场中，对经济周期的深刻理解和灵活的资产配置策略，是投资者穿越牛熊、实现财富增值的不二法门。本书旨在为读者提供一套系统性的方法论，帮助您洞察经济运行的脉络，把握不同阶段的市场机遇，从而构建出更具韧性、更符合当下需求的投资组合。 第一部分：经济周期的奥秘——洞察宏观脉搏 理解经济周期是进行有效资产配置的基石。我们生活在一个不断变化的经济环境中，繁荣与衰退、扩张与收缩交替上演，这些周期的波动深刻影响着各类资产的表现。本书将带您深入剖析经济周期的本质、驱动因素及其不同阶段的特征。 经济周期的定义与衡量： 我们将从宏观经济学的角度出发，阐释经济周期是如何形成的，并介绍衡量经济周期的关键指标，如GDP增长率、通货膨胀率、失业率、工业生产指数、消费者信心指数等。您将学会如何解读这些数据，并从中提取有价值的市场信号。 经济周期的阶段划分： 经典的经济周期理论将周期划分为复苏、扩张、滞胀和衰退四个主要阶段。本书将详细解析每个阶段的特点，包括： 复苏期： 经济触底反弹，市场情绪开始好转，企业盈利逐步恢复，政策刺激效应显现。 扩张期： 经济高速增长，需求旺盛，企业投资活跃，股市表现强劲，但通胀压力可能开始累积。 滞胀期： 经济增长停滞，但通胀居高不下，企业盈利受挤压，市场面临双重困境。 衰退期： 经济活动普遍收缩，失业率上升，企业盈利下滑，市场风险显著增加。 驱动经济周期的关键因素： 除了内部的经济规律外，外部因素也扮演着至关重要的角色。我们将探讨技术创新、政策变动（货币政策、财政政策）、地缘政治事件、商品价格波动、全球经济联动等如何影响和塑造经济周期。 识别周期拐点： 周期理论的价值在于预测和适应。本书将提供一套识别经济周期拐点的方法，通过分析领先指标、滞后指标和同步指标的组合，帮助您提前感知经济周期的变化，从而做出更具前瞻性的投资决策。 第二部分：投资时钟的智慧——六阶段配置模型 在深刻理解经济周期之后，如何将这种理解转化为具体的投资策略？本书将为您介绍一种创新的“六阶段投资时钟”模型，该模型将经济周期进一步细化，并为每个阶段匹配最适宜的资产类别。 投资时钟的理论基础： 投资时钟模型并非凭空捏造，而是建立在对经济周期不同阶段下，各类资产（股票、债券、商品、房地产、现金等）相对表现规律的观察和总结之上。我们将详细阐述该模型的逻辑和优势。 六阶段模型解析： 1. 衰退末期/复苏初期（Recovery）：经济从谷底爬升，市场情绪谨慎回暖。此阶段，防御性股票（如公用事业、必需消费品）可能提供稳定收益，而长期债券因利率下行预期而受益。现金作为避险工具仍有其价值，但长期持有成本较高。 2. 经济扩张初期（Early Expansion）：经济开始加速，企业盈利改善，市场风险偏好提升。周期性股票（如科技、工业、非必需消费品）开始崭露头角，高收益债券因违约风险下降而吸引力增加。 3. 经济扩张中期（Mid Expansion）：经济强劲增长，市场普遍乐观，通胀压力开始显现。成长型股票和价值型股票均有出色表现，商品（特别是能源和原材料）因需求增长而价格上涨。 4. 经济扩张晚期/滞胀初期（Late Expansion/Early Stagflation）：经济增长放缓，通胀预期升温，市场出现分化。大宗商品依然是抗通胀的重要工具，短期债券因利率上升而更具吸引力。部分防御性股票开始显露优势。 5. 滞胀期（Stagflation）：经济停滞伴随高通胀，市场充满不确定性。贵金属（如黄金）是典型的对冲通胀工具，现金的购买力面临侵蚀，但短期内仍是避风港。价值股可能相对优于成长股。 6. 经济衰退期（Recession）：经济深度下滑，市场避险情绪浓厚。高质量的长期债券因避险需求和利率下降而大幅升值，黄金继续扮演避险资产的角色。现金的吸引力回升，但需警惕其购买力下降的风险。 资产配置的动态调整： 投资时钟模型的核心在于其动态性。本书将强调，投资者应根据经济周期所处的阶段，灵活调整资产在投资组合中的权重。这意味着，在经济扩张期，股票的配置比例可以提高；而在经济衰退期，债券和现金的比例则应增加。 模型的局限性与实践考量： 任何模型都有其局限性。我们将讨论投资时钟模型在实际应用中可能遇到的挑战，例如周期预测的难度、市场情绪的非理性影响、突发事件的扰动等，并提供一些实用的应对策略。 第三部分：构建稳健投资组合的实践指南 理论模型最终要落地为实践。本书将结合经济周期分析和投资时钟模型，为您提供一套构建和管理稳健投资组合的实用指南。 风险承受能力与投资目标： 在进行任何资产配置之前，明确自身的风险承受能力和长短期投资目标至关重要。我们将指导您如何评估自身情况，并将其融入到资产配置的决策中。 资产类别的选择与多元化： 股票： 深入探讨不同风格（成长、价值）、不同市值（大盘、中盘、小盘）、不同地域（国内、国际）股票的特点，以及它们在周期不同阶段的表现。 债券： 讲解各类债券（国债、公司债、地方债、高收益债、通胀保值债券）的风险收益特征，以及利率变动和信用风险对债券价格的影响。 商品： 分析能源、金属、农产品等商品的价格驱动因素，以及它们在对冲通胀和周期波动中的作用。 房地产： 探讨房地产作为一类资产的周期性，以及其与经济周期的联动关系。 另类投资： 简要介绍对冲基金、私募股权等另类投资的特点，及其在多元化投资组合中的潜在作用。 现金与等价物： 强调现金在风险管理和抓住市场机会时的重要性。 构建核心-卫星配置策略： 介绍一种常见的投资组合构建方法——核心-卫星策略。核心部分可以配置长期稳健的资产，而卫星部分则根据周期变化进行动态调整，捕捉短期机会。 再平衡的艺术： 市场波动会导致投资组合的资产比例偏离初始设定。本书将讲解定期再平衡的重要性，以及如何通过再平衡来控制风险、锁定收益，并使投资组合始终符合您的投资目标。 投资组合的风险管理： 除了资产配置本身，有效的风险管理也是不可或缺的。我们将探讨止损策略、仓位控制、分散投资等风险管理工具，帮助您在市场波动中保护本金。 市场情绪与行为金融学： 认识到市场并非总是理性的。我们将简要介绍行为金融学的相关概念，帮助您识别和避免常见的投资误区，如追涨杀跌、羊群效应等。 长期视角与耐心： 投资是一场马拉松，而非短跑。本书将始终强调保持长期投资视角的重要性，并鼓励读者在市场波动中保持耐心和纪律。 结语 经济周期是金融市场的永恒主题，而灵活的资产配置则是驾驭周期浪潮的关键。通过本书的学习，您将不仅获得一套分析经济周期的工具，更能掌握一套以“六阶段投资时钟”为核心的动态资产配置策略。无论市场环境如何变化，您都能够更加自信地构建、调整和管理自己的投资组合，在不断变化的金融世界中，稳步前行，实现财富的持续增长。

评分☆☆☆☆☆

这本书最大的亮点在于它将抽象的宏观经济周期分析，转化为了一套具体的、可操作的投资策略。我以前也读过不少关于经济周期的书籍，但总觉得它们要么过于理论化，要么缺乏实际操作性。这本书的“六阶段投资时钟”理论，让我眼前一亮。它清晰地划分了经济周期的不同阶段，并且为每个阶段提供了相应的资产配置建议。我发现，作者的分析非常有深度，他不仅仅是简单地列举了不同资产类别在不同周期的表现，而是深入剖析了背后的驱动因素，并提供了切实可行的投资策略。我特别欣赏书中对“周期拐点”的判断方法，以及如何在不同的周期中进行资产的动态调整。这本书给了我一种“原来投资还可以这样理解”的感觉，让我对市场的理解上升到了一个新的高度。它帮助我摆脱了过去那种盲目跟风或者凭感觉投资的模式，转而采取一种更加理性、更加科学的投资方法。我相信，这本书将成为我未来投资道路上的重要指南。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题实在是太吸引人了，尤其是“积极型资产配置指南”和“经济周期分析”这两个词，简直是为我这种对投资充满热情但又觉得方向不太明确的人量身定做的。我一直在寻找能够真正理解市场脉搏、并且能据此做出明智投资决策的方法。市面上有很多投资书籍，但大多过于理论化，或者讲解的策略过于死板，很难适应瞬息万变的经济环境。而这本书的“经济周期分析”和“六阶段投资时钟”的提法，让我眼前一亮。我非常好奇作者是如何将宏观经济周期的不同阶段与具体的投资策略联系起来的，是基于历史数据还是有独特的模型？我对“投资时钟”这个概念非常感兴趣，它是否能像时钟一样，清晰地指示当前处于经济周期的哪个阶段，以及在每个阶段应该配置哪些资产才能获得最优回报？我希望这本书能够提供一套系统性的框架，让我能够更科学、更主动地管理我的投资组合，而不是仅仅跟随市场的短期波动。我期待书中能够有大量的案例分析和图表，来直观地展示不同周期下的资产表现，并且给出具体的买卖信号和配置比例建议。总之，这本书给我带来了一种“找到真经”的期待感，我相信它能帮助我成为一个更成熟、更成功的投资者。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我最大的感受是它提供了一种非常实用的投资视角，不再是那种只讲理论、纸上谈兵的书籍。作者马丁·普林格的“经济周期分析”理论，确实给我打开了新世界的大门。我之前看很多投资书，总是觉得抓不住重点，不知道什么时候该加仓，什么时候该减仓，或者是什么样的宏观经济信号值得关注。这本书通过明确的经济周期划分，并且将“投资时钟”这个概念具象化，让我能够清晰地看到在经济周期的不同阶段，不同资产类别的表现规律。比如，书中对不同周期的描述，以及在这些周期里，股票、债券、商品、房地产等资产的相对强弱，都解释得非常透彻。我尤其喜欢书中对“滞胀”和“衰退”阶段的详细分析，以及在这种环境下应该如何调整资产配置的建议，这对我来说非常有启发性。而且，书中不仅仅是理论，还夹杂了不少实际的案例和图表，让我更容易理解抽象的概念。感觉这本书真的能帮我建立一个动态的投资模型，让我的投资不再是被动地跟随市场，而是能主动地去捕捉机会，规避风险。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我拿到这本书的时候，并没有抱太大的期望，总觉得投资类书籍大多是炒冷饭，或者过于高深莫测。但读了之后，我简直是惊喜连连。作者马丁·普林格的“六阶段投资时钟”理论，真的太有用了！我一直以来都觉得投资就像是在迷雾中摸索，不知道什么时候该出击，什么时候该收手。这本书就像一盏明灯，照亮了我前进的道路。它不是那种让你一夜暴富的书，而是教会你如何踏踏实实地、有策略地去投资。通过将经济周期划分为不同的阶段，并为每个阶段设计出相应的资产配置策略，这本书为我提供了一个非常清晰的投资框架。我以前经常纠结于各种投资机会，不知道哪个才是真正值得把握的，现在有了这本书，我能够根据宏观经济的信号，判断当前处于哪个阶段，从而做出更明智的资产配置决策。我特别喜欢书中对不同阶段下，股票、债券、商品、房地产等资产的预期回报和风险的分析，这让我对不同资产有了更深刻的理解。这本书真的帮助我建立了一种动态的、适应性强的投资思维。

评分☆☆☆☆☆

这本书对我最大的价值在于，它提供了一种前所未有的、非常细致入微的经济周期分析框架。我一直认为，理解宏观经济环境是成功投资的基础，但传统的宏观经济分析往往过于宽泛，难以转化为具体的投资决策。而马丁·普林格在这本书中，将经济周期的不同阶段做了非常精细的划分，并且引入了“六阶段投资时钟”的概念，这让我对如何识别市场拐点有了全新的认识。我以前也读过一些关于周期分析的书，但都没有这本书这么有条理、这么具有操作性。它不仅仅是告诉你经济会发生什么，更重要的是，它告诉你当经济处于某个特定阶段时，你应该如何配置你的资产。书中对每个阶段的特征、驱动因素以及相应的资产配置策略都进行了深入的探讨，并配以大量的图表和数据来支撑其观点。我尤其欣赏书中对不同资产类别在不同经济周期下的相对表现的分析，这让我能够更清晰地理解，为什么在某些时候黄金会跑赢股票，或者为什么债券会在通胀上升时受到冲击。这本书让我真正理解了“顺势而为”的投资哲学，并且掌握了识别“势”的工具。