隱性擔保是目前中國經濟普遍存在的問題。簡單來說,比如大傢都覺得買房子不會虧,虧瞭也有政府擔保;比如大傢都認為股市不會跌太慘,因為**肯定不會袖手旁觀,等等,這就是隱性擔保。這些隱性擔保對中國經濟有過正作用,但現在也越來越顯示齣弊端,如地方企業明知産能過剩,但又隻能繼續生産以維係增長率。 硃寜編著的《剛性泡沫(中國經濟為何進退兩難)(精)》係統地討論瞭各領域的隱性擔保問題,並給齣瞭政策建議,是一本契閤當下熱點、內容紮實的經濟讀物。
當前中國經濟中充斥著“剛性泡沫”,麵臨著進 退兩難的睏境,這很大程度上源於經濟中普遍存在的 “隱性擔保”現象: ·在金融投資領域,投資者完全不擔心信貸違約 ,因為他們相信一切違約會有中國政府來埋單; ·在房地産業,購房者也相信政府一定會保證他 們的投資可以獲得豐厚收益,如果因為房價下跌而導 緻他們濛受損失的話,他們一定不會善罷甘休; ·在製造業,尤其是重化行業,企業相信如果真 的投資失敗,那麼政府和國有銀行一定不會坐視不管 ,所以這些企業雖已嚴重産能過剩卻仍敢債颱高築, 在投資方麵肆意冒險; ·國有企業,哪怕長年虧損,也幾乎從不擔心融 資問題,而國有銀行也不擔心自己給國企發放貸款的 安全性和穩定性,因為其背後有政府信用做支撐…… 過去,隱性擔保對中國經濟的發展起到瞭重要的 推動作用,然而在未來,這種推動作用恰恰可能會對 中國的經濟和金融穩定産生巨大的威脅。一旦中國中 央政府和地方政府不能再像過去幾十年那樣提供大量 的隱性擔保和剛性兌付,很難想象中國的經濟還能像 過去二三十年那樣獲得高速增長。而隨著經濟增長速 度的下滑,政府提供隱性擔保和剛性兌付的能力也會 隨之下滑,從而減弱瞭政府推動下一輪經濟增長的能 力和實力。這將不可避免地引發惡性循環,影響中國 經濟在今後中長期的改革和發展。
在《剛性泡沫(中國經濟為何進退兩難新版)(精) 》中,作者硃寜逐個闡述瞭中國隱性擔保的諸多方麵 ,包括影子銀行、房地産市場、A股市場、産能過剩、 國企問題、政府債務,以及以P2P和互聯網金融為代錶 的金融創新和金融體係改革,探討瞭今後經濟金融領 域的改革給中國經濟帶來的新機會和新挑戰,並對政 府如何逐漸退齣剛性兌付和隱性擔保、如何讓市場在 資源配置中發揮決定性作用、如何化解各個經濟部門 和金融行業所麵臨的不斷積纍的風險,提供瞭具體的 改革思路和措施。
硃寜,耶魯大學金融博士,上海交通大學上海**金融學院副院長,金融學教授,耶魯大學國際金融中心教授研究員,曾任加州大學終身金融教授。硃寜教授運用其金融研究的特長,為眾多國際組織、中央銀行、監管機構和**金融機構提供廣泛的谘詢和培訓。
序
前言
引言/“無可指摘”的違約事件
**章/“不可能違約”的貸款
第二章/不能虧損的購房者
第三章/證監會門前的示威
第四章/金融創新與另類融資渠道
第五章/增速減緩的“新常態”
第六章/産能過剩
第七章/國有企業做強做優
第八章/信用之源:中國的**信用
第九章/巫術統計學
第十章/國際經驗曆史教訓
第十一章/潮水如何退去?
注釋
當我在書店裏看到這本書時,《剛性泡沫 中國經濟為何進退兩難新版(精)》這個書名立刻引起瞭我的好奇。我一直在關注中國經濟的走嚮,也聽到過不少關於中國經濟存在泡沫的說法,但“剛性泡沫”這個詞匯著實新穎,似乎點齣瞭問題的關鍵所在。它暗示著,中國經濟的某些部分,雖然看似膨脹,卻又具備一定的內在支撐,使得它不像普通泡沫那樣容易破裂,但同時又隱藏著巨大的風險。而“進退兩難”的描述,更是精準地概括瞭當前中國經濟發展所麵臨的復雜局麵。是繼續依靠投資拉動,還是轉嚮消費驅動?是深化改革,還是保持穩定?每一步似乎都充滿瞭挑戰和權衡。我非常希望這本書能夠深入探討,到底是什麼樣的原因造成瞭中國經濟的“剛性泡沫”?又是什麼樣的力量,將中國經濟推入瞭“進退兩難”的境地?這本書是否會提供一些關於如何化解當前睏境的深刻見解,或者至少為我們指明一個可能的方嚮?
評分拿到《剛性泡沫 中國經濟為何進退兩難新版(精)》這本書,立刻感到標題的震撼力。“剛性泡沫”這四個字,就像一顆精準的子彈,擊中瞭許多人心中的疑慮。它不僅僅是指經濟的過熱,更是暗示瞭一種結構性的、難以輕易消除的“泡沫”特徵,仿佛是經濟肌體中某種硬化的病竈,既有其存在的“閤理性”(剛性),又潛藏著巨大的危險(泡沫)。而“進退兩難”的描述,更是把中國經濟當前麵臨的復雜局麵描繪得一覽無餘。是繼續追求高增長,還是主動降速?是進行激進的結構性改革,還是尋求漸進式的調整?每一步都仿佛是懸在刀尖上的抉擇。我非常好奇,這本書是否會為我們揭示齣,這“剛性”究竟體現在哪些具體的領域?又是哪些深層次的矛盾,導緻中國經濟陷入瞭這種“進退兩難”的局麵?我期待作者能夠帶來一些不同尋常的視角,或者對現有觀點的深入挖掘,幫助讀者更清晰地理解中國經濟的未來走嚮。
評分讀到這本書的封麵,腦海中立刻浮現齣許多關於中國經濟的畫麵。一方麵是過去幾十年波瀾壯闊的增長奇跡,另一方麵則是近年來不斷湧現的關於産能過剩、地方債、房地産風險以及中美貿易摩擦等一係列挑戰的報道。標題中的“剛性泡沫”四個字,精準地捕捉到瞭這種經濟現象的矛盾性——它既有內在的支撐,使其難以輕易破裂,又具備泡沫的脆弱性,一旦破裂將帶來巨大的衝擊。而“進退兩難”,更是將這種睏境描繪得淋灕盡緻,無論是繼續維持原有的增長模式,還是進行大刀闊斧的改革,似乎都麵臨著難以逾越的障礙。這本書是否會深入探討,是什麼樣的力量造就瞭這種“剛性”?又是什麼樣的邏輯,使得中國經濟陷入瞭這種“兩難”的局麵?我期待作者能夠從宏觀經濟理論、産業結構、金融體係乃至國際關係等多個維度,進行係統性的分析,為讀者提供一個全麵而深刻的解讀。
評分初讀這本書的標題,便被“剛性泡沫”這個詞深深吸引。它仿佛勾勒齣中國經濟一種既有韌性又暗藏危機的形象,如同泡沫般看似堅固,實則一觸即破。聯想到近年來關於中國經濟增長模式的討論,以及“新版”二字所暗示的時代變化,我充滿瞭閱讀的期待。總覺得,理解中國經濟為何會陷入“進退兩難”的境地,是當下每一個關心中國發展的人都應該深入思考的問題。這種睏境,可能源於曆史遺留的結構性矛盾,也可能是對全球經濟新格局下的應對策略不足,抑或是國內改革深化過程中麵臨的各種阻力。我希望這本書能抽絲剝繭,深入淺齣地剖析這些錯綜復雜的因素,為我們揭示齣中國經濟眼下的“緊箍咒”究竟在哪裏。這種“兩難”的狀態,究竟是短期陣痛,還是長期挑戰?它對我們普通人的生活,又會帶來哪些切身的影響?這些都是我迫切想要從書中找到答案的。
評分《剛性泡沫 中國經濟為何進退兩難新版(精)》這個書名,瞬間抓住瞭我對於當前中國經濟形勢的全部疑問。在我看來,中國的經濟成就舉世矚目,但近年來,圍繞其未來走嚮的擔憂也從未停止。特彆是“剛性泡沫”這個比喻,在我腦海中勾勒齣一幅圖景:經濟體中存在著一些看似堅實、難以輕易戳破的虛假繁榮,它們可能是房地産、可能是某些過剩的産能,也可能是金融領域的某些非理性擴張。但另一方麵,這種“剛性”又使得一旦發生危機,其影響將是深遠的、難以規避的。而“進退兩難”更是貼切地形容瞭中國經濟所處的戰略睏境——嚮前推進改革,可能觸動既得利益,引發不穩定;停滯不前,則可能被結構性問題吞噬。我迫切想知道,這本書究竟是如何定義和剖析“剛性泡沫”的?它是否會深入分析導緻中國經濟陷入“進退兩難”的具體因素,比如收入分配、技術瓶頸、環境壓力,或是國際政治經濟格局的變化?我期待這本書能夠提供一個有深度的、經得起推敲的分析框架。
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