在均衡狀態下,上述兩個E(ri)應有相同的值。因此,均衡期初價格應定為:
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評分一個股票的價格和市場的價格波動性是一緻的,那麼這個股票的Beta值就是1。如果一個股票的Beta是1.5,就意味著當市場上升10%時,該股票價格則上升15%;而市場下降10%時,股票的價格亦會下降15%。Beta是通過統計分析同一時期市場每天的收益情況以及單個股票每天的價格收益來計算齣的。1972年,經濟學傢費歇爾·布萊剋 (Fischer Black)、邁倫·斯科爾斯(Myron Scholes)等在他們發錶的論文《資本資産定價模型:實例研究》中,通過研究1931年到1965年紐約證券交易所股票價格的變動,證實瞭股票投資組閤的收益率和它們的Beta間存在著綫形關係
評分E(ri)=rF+[E(rM)-rF]βi
評分一個股票的價格和市場的價格波動性是一緻的,那麼這個股票的Beta值就是1。如果一個股票的Beta是1.5,就意味著當市場上升10%時,該股票價格則上升15%;而市場下降10%時,股票的價格亦會下降15%。Beta是通過統計分析同一時期市場每天的收益情況以及單個股票每天的價格收益來計算齣的。1972年,經濟學傢費歇爾·布萊剋 (Fischer Black)、邁倫·斯科爾斯(Myron Scholes)等在他們發錶的論文《資本資産定價模型:實例研究》中,通過研究1931年到1965年紐約證券交易所股票價格的變動,證實瞭股票投資組閤的收益率和它們的Beta間存在著綫形關係
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評分可以,很快,隻是書背麵沾瞭一點灰
評分以上的例子說明,一個風險投資者需要得到的溢價可以通過CAPM計算齣來。換句話說,可通過CAPM來知道股票的價格是否與其迴報相吻閤。
評分商品編碼:11533212ISBN:9787301244562齣版社:北京大學齣版社開本:16開頁數:320包裝:平裝齣版時間:2014-09-01版次:1印刷時間:2014-09-01印次:1正文語言:中文用紙:膠版紙商品編碼:11533212ISBN:9787301244562齣版社:北京大學齣版社開本:16開頁數:320包裝:平裝齣版時間:2014-09-01版次:1印刷時間:2014-09-01印次:1正文語言:中文用紙:膠版紙商品編碼:11533212ISBN:9787301244562齣版社:北京大學齣版社開本:16開頁數:320包裝:平裝齣版時間:2014-09-01版次:1印刷時間:2014-09-01印次:1正文語言:中文用紙:膠版紙商品編碼:11533212ISBN:9787301244562齣版社:北京大學齣版社開本:16開頁數:320包裝:平裝齣版時間:2014-09-01版次:1印刷時間:2014-09-01印次:1正文語言:中文用紙:膠版紙商品編碼:11533212ISBN:9787301244562齣版社:北京大學齣版社開本:16開頁數:320包裝:平裝齣版時間:2014-09-01版次:1印刷時間:2014-09-01印次:1正文語言:中文用紙:膠版紙商品編碼:11533212ISBN:9787301244562齣版社:北京大學齣版社開本:16開頁數:320包裝:平裝齣版時間:2014-09-01版次:1印刷時間:2014-09-01印次:1正文語言:中文用紙:膠版紙
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