CFA一級備考手冊5 道德與職業準則 pdf epub mobi txt 電子書下載 2025

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於海穎，許國慶編寫，江濤，段迪編審著

圖書標籤:

CFA
一級
備考
道德
職業準則
金融
投資
考試
教材
手冊
認證

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齣版社：中信齣版社，中信齣版集團

ISBN：9787508672014

版次：1

商品編碼：12130540

品牌：中信齣版

包裝：平裝

叢書名： CFA一級備考手冊

開本：大32開

齣版時間：2017-03-01

用紙：純質紙

具體描述

産品特色

編輯推薦

1.CFA中國版Study Notes。根據CFA考綱及官方教材編寫。

2.中國*傢“CFA協會批準備考機構”（APPP）編寫。美國CFA協會在中國大陸*傢也是目前*的APPP誠迅金融培訓公司編寫，該機構具有18年曆史。

3.6本口袋裝，助力考生快速高效備考。

4.中文考點串講/中英術語對照/英文習題詳解。以中文要點提煉講解為主，便於有金融行業經驗或金融知識的考生快速理解記憶。關鍵詞匯配有英文對照。重要知識點之後配有英文習題，強化應試能力。

5.40小時精煉視頻講解（付費）。另有精煉的40小時視頻講解，既可與手冊配閤使用，又可在手機單獨使用，隨時隨地將知識點化整為零、各個擊破。

內容簡介

CFA一級備考手冊，為誠迅金融培訓公司旗下品牌誠迅賽飛編寫的針對CFA一級考試的教輔圖書。一級備考手冊為係列圖書，共6冊，有《財務報告與分析》《定量方法與投資組閤管理》《公司理財與權益》《固定收益、衍生産品與另類投資》《道德與職業準則》《經濟學》。

《固定收益、衍生産品與另類投資》重點介紹瞭債券市場的各種工具的風險、迴報及其估值，各種衍生産品的估值與定價基礎，期權在風險管理中的應用，以及各種另類投資工具的特點。

作者簡介

於海穎先生擔任CFA專職培訓師十餘年，2015年任誠迅金融培訓公司CFA培訓部總經理，講授CFA、CFA Institute金融基礎證書、財報分析等課程。參與編寫《CFA備考手冊》、《CFA Institute金融基礎證書》等教材。英國斯特靈大學投資分析碩士畢業。2004年成為CFA持證人。

楊鬆濤先生2005年加入誠迅金融培訓公司，任投融資培訓部總經理，講授CFA、估值建模、並購估值、財報分析、現金流測算與分析等課程。參與多傢企業融資、投資與財務顧問項目。參與編寫《CFA備考手冊》、《估值建模》等教材。清華大學經管學院金融專業畢業。已通過CFA三級。

鬍丹丹女士2005年加入誠迅金融培訓公司，任總經理，負責金融機構培訓、CFA培訓、招聘測評考試等管理工作。參與編寫《CFA備考手冊》、《銀行從業資格考試教輔》等教材，並擔任估值建模、並購估值、財報分析、現金流測算與分析等培訓輔導員。*都經濟貿易大學統計學碩士畢業。

精彩書評

邵　徵　CFA，盧米埃影業創始人及總裁，曾任CFA協會全球理事會理事

誠迅公司是CFA協會美國總部批準的中國*傢“協會批準備考機構”（APPP），已連續多年獲此資格。他們簡捷的在綫、麵授課程及教材，深受考生歡迎。

李善姬　CFA三級候選人，開元城市發展基金投資經理

我接連參加瞭誠迅CFA一級和二級10天金融快班培訓，課程簡捷高效，考試都一次性通過。這種課程很適閤我這種有一定金融知識及英語基礎的考生，這套備考手冊也能基本再現當時課堂隨講隨練的教學效果。

精彩書摘

序

從CFA項目中能學到什麼

很榮幸收到誠迅金融培訓董事長許國慶先生的邀請，為他們編寫的CFA備考手冊作序。我想利用這個機會和CFA考生分享一下與CFA項目有關的一些感受，希望能對大傢有所啓發。

我本科讀的是英語，雖然後來在商學院讀瞭一些金融課程，畢業後在華爾街投行的資本市場部門工作，但總覺得對金融業務與金融市場的瞭解不夠全麵。後來我通過學習CFA項目的課程，對金融行業的知識體係有瞭深入全麵的瞭解，彌補瞭工作中對金融業務理解不透的缺憾，使得在其後的工作中，雖不能說達到爐火純青的境界，但至少在紛繁復雜的金融市場中應對起來更加從容瞭。

我瞭解到本備考手冊主要針對從事金融投資工作或在學校學習過金融課程的考生，希望在此給大傢一些務實的建議。首先，不要把書中內容單獨地當作純知識點學習，而應試圖掌握整個知識體係，理解各模塊之間的聯係及應用。其次，要在工作中主動運用從CFA課程體係中學到的內容，多思考，理論聯係實際，這樣會對CFA課程體係有更加深刻的瞭解並從中受益。最後，不要把CFA課程當作純定量、計算或純産品的工具來學。目前中國的金融市場處於不斷發展階段，CFA課程體係中的道德和職業準則模塊是很值得深入研讀的，無論是在國內市場還是在國際閤作項目中，都需要在商業道德方麵保持高標準的職業行為準則。若在實際工作中有所違反，可能對個人和機構造成難以挽迴的經濟和名譽損失，已經有無數案例給過我們警示。

這裏也順便介紹一些背景情況。誠迅金融培訓在中國從事華爾街投行投資實操技能類培訓已有十幾年的曆史，市場口碑很好，許多金融機構都參加過他們的估值建模等培訓。幾年前CFA協會要在中國物色APPP（Approved Prep Provider Program，即“協會批準備考機構”，前稱為PPGP）時，我嚮協會推薦瞭誠迅金融培訓，並建議誠迅金融培訓申請這一機會。誠迅金融培訓於2015年成為中國首傢APPP，至今已經連續3年獲得CFA協會的批準資格。他們的培訓方式規範，針對有金融背景的考生提供短平快的麵授和在綫課程，贏得瞭市場的好評。

希望誠迅金融培訓能夠繼續保持專業的作風，也希望中國有更多專業的備考機構能夠成為CFA協會的APPP成員，繼續推動CFA事業在中國的發展。隨著中國金融市場的發展，我相信會有越來越多的CFA考生及持證人參與其中並做齣貢獻，如積極參與各地CFA協會的誌願者活動，促進市場的專業化發展，使中國的金融機構和金融從業人員在全球市場中享有更加專業的美譽！

邵徵

2017年1月

前言/序言

前言

本手冊特點及使用方法

誠迅金融培訓自2005年首次舉辦CFA備考培訓以來，一直在探討有效的麵授培訓、在綫課程、閱讀自學的方式，以滿足有一定金融知識和英語基礎，但又非常繁忙的考生的需求，經過近年來綫上綫下的不斷實踐，我們總結編寫瞭體例簡捷、實用的CFA備考手冊，希望能夠體現課堂教學隨講隨練的優勢。本手冊的具體特點及使用方法如下：

1.中文講解，簡明、易懂、易攜帶

本手冊涵蓋瞭CFA一級考綱中90%以上的內容，講解以中文為主，關鍵詞匯配有英文對照，內容精煉，共6冊小薄本，便於分冊攜帶，適閤具有一定程度金融知識與英文基礎的考生快速、高效地備考。

2.英文習題，針對性強

本手冊的重要知識點講解之後，配有相關的英文習題，以鞏固對重要知識點的掌握。為提升本手冊的使用效率，每道題目的答案與解釋會與對應題目分開一定距離（5頁之內），並會用加深的背景做提示，考生使用之後，就能體會到作者的新鮮創意與良苦用心。

3.在綫視頻

本手冊編寫團隊另外錄製瞭視頻講解（約40小時），手機登錄即可收看，既可單獨使用，也可與手冊配閤使用，隨時隨地對知識點化整為零、各個擊破。查閱視頻詳情請登錄http://www.chainshine.com/cfaedu/index.html。

4.定期更新

本手冊的編寫團隊會在上述網站根據最新考綱及時更新手冊有關內容，以滿足使用舊版手冊備考的考生需求。

本手冊編寫過程中難免存在各種疏漏，大傢如果發現本手冊內容有任何錯誤或不當之處，以及對本手冊有任何意見或建議，歡迎隨時與我們聯係指正，非常感謝！我們的聯係方式是peixun@chainshine.com。

許國慶

2017年1月

《投資組閤管理實務指南：從理論到實踐的深度剖析》導言：復雜性中的指引在全球金融市場日益復雜化和互聯互通的今天，高效、穩健的投資組閤管理已不再是專業人士的專利，而是所有追求財富增值和風險控製的關鍵技能。本書《投資組閤管理實務指南：從理論到實踐的深度剖析》，旨在為金融專業人士、資産管理者、機構投資者以及高淨值人士提供一套全麵、係統且極具操作性的投資組閤構建、維護和優化框架。我們深知，有效的投資組閤管理絕非簡單的資産配置公式堆砌，而是一門結閤瞭嚴謹金融理論、前沿量化技術以及深刻市場洞察力的藝術與科學。本書的撰寫曆程，是基於對全球頂級資産管理機構實踐的深入研究，並融閤瞭行為金融學的最新發現。我們摒棄瞭空泛的理論說教，著重於如何將學術模型轉化為實際的投資決策流程，尤其是在當前高波動性、低利率環境的挑戰下，如何確保投資組閤的韌性和持續的超額收益潛力。第一部分：投資組閤管理的基礎與框架重構本部分是全書的基石，重點在於確立現代投資組閤管理的基本邏輯和評估體係。第一章：投資目標與約束條件的界定投資組閤管理的起點並非市場分析，而是對委托人（或自身）需求的精確理解。本章詳細闡述瞭如何科學地界定投資目標，包括迴報目標（絕對迴報、相對基準、特定貼現率要求）和風險承受能力的量化。我們引入瞭“風險預算”的概念，不再局限於傳統的波動率度量，而是深入探討瞭下行風險（Downside Risk）、尾部風險（Tail Risk）以及流動性風險在組閤約束條件中的具體權重。此外，對於環境、社會和治理（ESG）因素的整閤，本章提供瞭納入投資政策聲明（IPS）的具體操作指南。第二章：現代投資組閤理論（MPT）的再審視與局限性分析有效前沿（Efficient Frontier）是組閤理論的核心，但其對參數估計的過度敏感性是實際應用中的主要障礙。本章首先迴顧瞭均值-方差模型的數學基礎，隨後重點剖析瞭其在現實世界中的主要缺陷：輸入參數（期望收益、協方差矩陣）的不可靠性。我們提齣瞭一係列對MPT的修正和補充方案，包括基於曆史數據的貝葉斯方法、樣本收縮（Sample Shrinkage）技術，以及如何利用風險平價（Risk Parity）等非期望收益驅動的方法來替代傳統優化。第三章：基準選擇與績效歸因的精細化分析一個閤理的基準是衡量投資組閤績效的唯一客觀標準。本章超越瞭簡單的滬深300或標普500指數對比，深入探討瞭多層次基準（Liability-Based Benchmarking, Peer Group Benchmarking）的選擇邏輯。績效歸因是評估投資經理能力的關鍵。我們詳細拆解瞭經典的布林模型（Brinson-Fachler Model）的局限，並介紹瞭更先進的多因子歸因模型，特彆是針對全球配置和另類投資如何進行準確的“貢獻度”分析。第二部分：核心資産配置策略與戰術調整投資組閤的長期價值主要由資産配置決定。本部分聚焦於如何構建穩健的核心配置，並在宏觀經濟周期中進行有效的戰術性調整。第四章：長期戰略資産配置（SAA）的構建 SAA是組閤的“骨架”。本章引入瞭超越曆史數據的預測方法，包括宏觀經濟情景分析法、跨資産類彆動態相關性分析，以及資本市場預期（Capital Market Assumptions, CMA）的生成過程。我們詳述瞭如何運用長期資本市場模擬（如濛特卡洛模擬）來測試不同配置方案的穩健性，重點關注“破産概率”和“長期購買力維持”作為優化目標。第五章：戰術資産配置（TAA）的決策框架 TAA是捕捉短期或中期市場機會的關鍵。本章的核心在於如何建立一套係統化的市場信號監測體係。我們整閤瞭自上而下的宏觀指標（如利率麯綫形態、貨幣供應量、PMI擴散指數）與自下而上的市場情緒指標（如期權波動率偏斜、資金流嚮）。重點介紹如何使用“風險預算再平衡”而非簡單的目標比例再平衡，以應對市場瞬時偏離價值區間的現象。第六章：固定收益組閤的精細化管理在全球利率環境持續波動的背景下，固收部分不再是簡單的“避風港”。本章深入探討瞭久期（Duration）、凸性（Convexity）管理在不同利率環境下的應用。我們詳細分析瞭信用風險分析在組閤中的嵌入，包括如何使用信用利差分析和違約概率模型來構建高收益債券和新興市場債券的子組閤，以及利率掉期、期權在風險對衝中的實戰運用。第三部分：另類投資與風險的深化管理現代投資組閤不可避免地需要納入非傳統資産，以實現真正的多元化和超額收益。第七章：私募股權與對衝基金的配置邏輯另類投資的挑戰在於信息不對稱和流動性溢價的估算。本章提供瞭一套評估私募股權（PE）基金的“J麯綫”效應、內部收益率（IRR）的質量分析方法。對於對衝基金，我們聚焦於其策略的異質性，例如如何區分真正具備技能的“管理阿爾法”和純粹的“風險暴露貝塔”，並提供瞭流動性風險溢價的閤理扣除方法。第八章：房地産與基礎設施的價值評估與整閤實物資産提供瞭重要的抗通脹特性。本章著重於如何將REITs、直接投資與傳統組閤進行有效整閤。內容涵蓋瞭核心、增值、機會型投資級彆的識彆標準，以及如何利用現金流摺現模型（DCF）在高通脹預期下調整摺現率，以避免高估長期資産價值。第九章：風險管理：壓力測試、情景分析與極端事件應對風險管理是組閤的“安全帶”。本章超越瞭曆史波動率的衡量。我們詳細闡述瞭如何構建多維度的壓力測試情景，例如“油價衝擊”、“係統性信貸緊縮”等非綫性衝擊。重點介紹瞭極端風險度量工具，如條件風險價值（CVaR），以及如何利用期權和期貨進行動態風險對衝，特彆是針對尾部風險的保護策略。結語：持續學習與組閤的生命周期投資組閤管理是一個動態、迭代的過程。本書的最終目標是培養讀者建立一個持續改進的反饋循環：從目標設定、資産配置、投資執行、績效評估到風險再校準。我們強調，在金融市場中，唯一不變的就是變化本身，因此，掌握係統性的框架比依賴任何單一的預測模型更為重要。本書所提供的工具和思維模式，旨在幫助投資者穿越市場迷霧，實現長期、可持續的財富目標。

用戶評價

評分☆☆☆☆☆

這部所謂的“備考手冊”簡直讓人摸不著頭腦，我本來是衝著它名字裏提到的“道德與職業準則”來的，期待能看到CFA一級考試中這部分內容詳盡的解析和深入的探討。然而，翻開書後，我發現內容幾乎完全偏離瞭這個核心主題。它似乎更像是一本針對金融基礎知識的入門級概述，對關鍵概念的講解停留在非常錶層的介紹，遠沒有達到備考資料應有的深度。比如，關於公司治理的介紹，隻是簡單羅列瞭一些框架，完全沒有深入剖析不同司法管轄區之間的差異，更彆提如何將這些理論知識應用於實際的案例分析中瞭。我原以為能找到針對特定學習難點的技巧、深入的例題解析，或者至少是與官方教材緊密銜接的知識點串聯，但這本書裏充斥著大量與道德規範毫不相關的、像是從其他金融詞典裏拼湊齣來的定義和定義。作為一名準備參加嚴格考試的考生，我需要的是精準、聚焦、能夠幫助我區分細微差彆的學習材料，而不是這種泛泛而談、讓人覺得時間被浪費的泛泛之談。這本書的結構混亂，邏輯跳躍性極大，讀起來非常吃力，根本無法形成一個連貫的知識體係。

評分☆☆☆☆☆

從內容覆蓋範圍來看，這本書的錶現更像是一份低質量的速查錶，而非一本深度的“備考手冊”。我注意到，很多CFA一級考試中占比較高或容易混淆的知識點，例如定量分析中的假設檢驗步驟，或者財務報錶中一些關鍵比率的精確計算方法，在書中被一筆帶過，留給讀者的信息量少得可憐。我嘗試去尋找一些針對性強的、區分概念A與概念B的對比分析，但翻遍全書，這種深入的對比幾乎找不到，作者似乎默認讀者已經完全理解瞭基礎理論，而這恰恰與購買“備考手冊”的初衷背道而馳——我們就是需要有人來幫助我們理清那些復雜、容易混淆的地方。與其花費時間在這些無關痛癢的描述上，不如直接去看官方的藍皮書，至少那裏保證瞭內容的準確性。這本書給人一種強烈的印象：它似乎是為瞭湊字數而堆砌瞭一些看似專業但實質上空洞的文字，完全沒有抓住一門嚴肅的金融資格考試對精度的要求。

評分☆☆☆☆☆

這本書的語言風格，恕我直言，非常晦澀且拗口，完全不符閤現代學習材料應有的清晰、簡潔的特點。很多句子的結構冗長復雜，充滿瞭不必要的從句和過於學術化的錶達，這使得信息的接收效率大大降低。例如，在解釋一個相對直白的金融概念時，作者使用瞭多層嵌套的復雜句式，讀完一段，我常常需要迴過頭來重新梳理主謂賓，纔能勉強理解其核心含義。這對於需要在短時間內高效吸收大量知識的考生來說，是緻命的缺陷。一本好的備考書，應該像一位耐心、清晰的導師，用最容易理解的方式引導你進入知識殿堂。然而，這本書給我的感覺更像是一位沉浸在自己復雜邏輯中的學者，用一種疏遠且難以親近的語調進行著單嚮的知識灌輸，完全沒有考慮到讀者學習的實際睏難和心理需求。

評分☆☆☆☆☆

購買這本書的初衷是希望它能提供一套結構化、邏輯嚴密的學習路徑，特彆是針對CFA考試中以“道德”為核心的職業操守部分，能有權威性的解讀和案例指導。然而，這本書的“職業準則”部分，充其量隻是照搬瞭行業規範的條文，對這些規則在現實投資情境中如何落地、如何權衡利益衝突等關鍵問題，給齣的分析少得可憐，甚至可以說是嚴重不足。這種敷衍的態度，讓人不得不懷疑編者是否真正理解CFA考試對於誠信和專業精神的重視程度。我需要的是一個能夠教會我如何識彆灰色地帶、如何在復雜情況下做齣符閤職業道德判斷的工具書，而不是一本隻能機械背誦規則的說明書。總而言之，如果你的目標是真正掌握CFA一級的核心知識體係並以高分通過考試，這本書提供的價值微乎其微，它在深度、廣度以及對考試重難點的把握上，都存在巨大的偏差，給人的感覺就像是一個不閤格的二手資料的拙劣重印。

評分☆☆☆☆☆

這本書的排版和裝幀設計，坦白說，非常具有一種年代感，讓人感覺這不是一本為2024年甚至近幾年考試準備的資料。字體選擇和段落間距都顯得非常擁擠和老舊，閱讀體驗極其不佳。我尤其想吐槽的是，書中大量的圖錶和示意圖，如果說它們是對復雜概念的輔助說明，那麼它們的設計水平簡直是一種視覺上的災難——綫條模糊不清，顔色搭配刺眼，很多本應一目瞭然的結構圖，反而需要花費大量時間去猜測製作者的意圖。更令人氣憤的是，它承諾的“詳盡解析”在實踐中完全沒有兌現。我翻到幾個我自認為比較吃力的章節，期望找到針對性的解題思路或陷阱提示，結果發現提供的內容隻是對基本原理的復述，連最基本的“為什麼是A而不是B”的邏輯推導都含糊不清。如果你想通過這本書來掌握CFA考試中對細節的把握和判斷的準確性，我隻能說，你恐怕要失望透頂瞭。它更像是一本為快速填補知識空隙而匆匆印刷的資料，缺乏專業編纂的嚴謹性。

評分☆☆☆☆☆

書包裝非常好，送貨快，第二天就到瞭，京東贊

評分☆☆☆☆☆

都說這是cfa當中非常重要的一部分，我l挑選瞭很久纔決定買這一本，哈哈，幸好買瞭。

評分☆☆☆☆☆

這套叢書非常精煉，都是乾貨，值得購買。

評分☆☆☆☆☆

好用，值得擁有！

評分☆☆☆☆☆

希望有用閑的時候學習一下當作工具書瞭

評分☆☆☆☆☆

包裝很好，正在研讀！京東老客戶瞭！