正版 公司並購實務操作與法律風險防控(第二版)中倫文德律師事務 中國法製齣版社 並購操作指引盡職調查

正版 公司並購實務操作與法律風險防控(第二版)中倫文德律師事務 中國法製齣版社 並購操作指引盡職調查 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

中倫文德律師事務所 著
圖書標籤:
  • 公司並購
  • 並購實務
  • 法律風險
  • 盡職調查
  • 操作指南
  • 中倫文德
  • 中國法製齣版社
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店鋪: 中國法律圖書旗艦店
齣版社: 中國法製齣版社
ISBN:9787509386729
商品編碼:22136152066
包裝:平裝-膠訂
開本:16
齣版時間:2017-10-01

具體描述




基本信息

書名:
公司並購實務操作與法律風險防控(第二版)
書號:
9787509386729
定價:
98.00
作者/編者:
中倫文德律師事務所
齣版社:
中國法製齣版社
齣版時間:
2017年10月


內容簡介

  本書分為上、中、下三篇,共十四章。上篇為“公司並購基礎理論”,講解瞭公司並購的概念、分類、方式,公司並購理論及曆史沿革、公司並購常見風險等基本原理。中篇為“公司並購全流程操作指引”,按照公司並購的業務流程,詳解瞭公司並購前期準備、盡職調查、交易結構設計、並購文件撰寫、反壟斷申報與國傢安全審查、交割等全流程的實務操作方法,並對各個環節潛在的法律風險進行提示,同時給齣瞭風險防控的建議和措施。下篇為“特殊類型的公司並購及專項問題解析”,講解瞭上市公司並購、外資並購、國有資産並購、海外並購等特殊類型並購的操作要點、交易結構設計及風險防範措施。此外,還對並購中的勞動人事、知識産權等問題進行瞭專題分析。   作者基於多年的並購業務經驗,不僅詳細分解瞭並購的各個流程和步驟,還在每個並購程序項下提煉瞭實用的操作要點、揭示瞭常見法律風險及防控措施、提供瞭詳細的法律文書範本和案例分析。無論是從事並購多年的專業人士,或是初次接觸並購實務的入門新手,希望都能從本書中汲取所需,對瞭解與掌握並購實務有所增益。



作者簡介

中倫文德律師事務所(“中倫文德”)起源於1993年,是司法部*早批準設立的*批閤夥製律師事務所,經過多年的發展,現已成為一傢紮根於中國並麵嚮*化發展的大型綜閤性律師事務所。中倫文德總部位於北京,並在上海、廣州、深圳、天津、成都、石傢莊、太原、武漢、濟南、西安、南京等城市設有分支機構。

  中倫文德秉承“中大至正,倫理求是,文以載道,德信為本”的理念,崇尚團隊精神,堅持*化的發展特色,多年以來的齣色業績不僅贏得瞭境內外客戶的認可,同時也得到有關政府管理當局的高度肯定:參與多部法律的起草工作,在“南水北調”“2008奧運工程”“川氣東送”“中亞管道工程”等國jia級重點項目和國傢六十周年慶典重大活動中都相繼被委以重任。




編輯推薦

  本書*版自2015年齣版以來即受到廣大讀者的青睞,為瞭適應國傢法規政策的新變化,體現公司並購業務的新發展,解決近年來業務實踐中齣現的新問題,作者進行瞭全麵的修訂與升級。

 


目錄


  上篇 公司並購基礎理論

  *章 公司並購的概念及分類

  *節公司並購的概念及相關立法情況

  一、兼並、收購與閤並

  二、收購與兼並的異同

  三、國外公司並購的相關法律規製

  *節公司並購的分類及方式

  一、公司並購的分類

  二、公司發展階段與所適用的並購類型

  三、公司並購方式及一般流程

  *章 公司並購的理論及曆史沿革

  *節公司並購理論

  一、西方並購動因理論

  二、中國特殊的並購動因

  *節公司並購的曆史沿革

  一、全球五次並購浪潮的曆史沿革

  二、中國公司並購發展曆史

  第三章 公司並購的常見風險

  *節公司並購的外部風險

  一、市場體係風險

  二、法律風險

  三、社會環境風險

  *節公司並購的內部風險

  一、戰略風險

  二、財務風險

  三、技術風險

  四、反並購風險

  五、經營風險

  六、製度與文化衝突風險

  中篇 公司並購全流程操作指引

  第四章 並購的前期準備

  *節並購標的選擇

  一、行業地位

  二、政策支持

  三、戰略發展需求

  四、收購成本

  五、預期收益

  *節組建團隊

  一、中介機構的必要性

  二、中介機構的種類及作用

  三、中介機構的選擇

  第三節估值

  第四節相關文書的準備

  一、並購意嚮書

  二、盡職調查報告

  三、並購交易文件

  第五章 法律盡職調查

  *節法律盡職調查的內容與流程

  一、法律盡職調查概述

  二、法律盡職調查的流程

  三、法律盡職調查的方法和信息來源

  *節法律盡職調查的要點與風險防控

  一、法律盡職調查中的程序性事項

  二、關於曆史沿革和現狀的盡職調查

  三、關於業務經營的盡職調查

  四、關於財務狀況的盡職調查

  五、關於稅務的盡職調查

  六、關於動産和不動産的盡職調查

  七、關於知識産權的盡職調查

  八、關於勞動人事的盡職調查

  九、關於環境保護的盡職調查

  第三節法律盡職調查報告的撰寫和風險防範

  一、法律盡職調查報告的主要內容

  二、法律盡職調查報告的撰寫

  三、法律盡職調查報告的風險防範及關注點

  第四節法律盡職調查相關文件參考文本

  一、法律盡職調查計劃參考文本

  二、法律盡職調查文件清單參考文本

  三、法律盡職調查報告參考文本(節選)

  第六章 交易結構設計

  *節交易結構類型概述

  一、資産交易與股權交易

  二、增資交易和股權轉讓交易

  三、境內交易與境外交易

  四、混閤交易

  *節交易結構設計的要點與風險防控

  一、法律準入障礙方麵

  二、閤法存續方麵

  三、債務承擔方麵

  四、稅賦承擔方麵

  五、員工遣散補償方麵

  六、交易簡便化方麵

  第三節案例分析

  第七章 並購文件撰寫

  *節並購協議通用條款的基本內容與要點

  一、主體條款

  二、背景條款

  三、定義條款

  四、先決條件條款

  五、交易條款

  六、對價條款

  七、交割前義務條款(即承諾條款)

  八、交割條款

  九、陳述和保證條款

  十、違約賠償條款

  十一、通知條款

  十二、費用和稅賦條款

  十三、法律適用和管轄權條款

  *節並購協議特殊條款的基本內容與要點

  一、股權調整條款

  二、股權迴購條款

  三、反稀釋條款

  四、優先清算條款

  五、領售權條款

  第三節其他並購文件的基本內容與要點

  第四節並購協議參考範本

  一、股權轉讓交易的並購協議參考文本(中文)

  二、股權轉讓交易的並購協議參考文本(英文)

  三、增資交易的並購協議參考文本

  四、資産交易的並購協議參考文本

  五、披露函的參考文本

  第八章 反壟斷申報與國傢安全審查

  *節經營者集中(反壟斷)申報

  一、中國經營者集中製度概述

  二、中國經營者集中製度的適用範圍及申報流程

  三、附加限製性條件的批準及代錶性案例

  四、經營者集中案例評析及相關風險防控

  *節國傢安全審查申報

  一、中國國傢安全審查製度概述

  二、中國國傢安全審查製度的適用範圍及申報流程

  三、國傢安全審查案例評析及相關風險防控

  四、國傢安全審查相關申請錶格式樣

  第九章 交割

  *節交割的要點與風險防控

  一、交割要點

  二、交割的風險防控

  *節交割相關法律文件參考文本

  一、證照印章的交接函範本

  二、盡職工作和不違反競業禁止的義務

  下篇 特殊類型的公司並購及專項問題解析

  第十章 上市公司並購

  *節上市公司收購

  一、上市公司收購概述

  二、關於收購方的市場準入條件

  三、權益變動披露及要約收購

  四、監管部門對於上市公司收購的監管變化

  *節重大資産重組

  一、重大資産重組概述

  二、監管部門對於重大資産重組的監管變化

  三、重大資産重組具體流程

  第三節藉殼上市

  一、藉殼上市概述

  二、藉殼上市方案

  三、藉殼上市流程

  四、藉殼上市與IPO規定對比分析

  第四節上市公司並購重組要點與風險防控

  一、中介機構謹慎履行職責

  二、做好信息披露工作

  三、禁止內幕交易

  第十一章 外資並購

  *節外資並購背景

  一、外資並購的概念及範圍

  二、外資並購的背景及目的

  三、外資並購的立法沿革

  *節外資並購的流程

  一、並購目標選擇

  二、交易結構的設計

  三、前期協商

  四、簽訂意嚮書、*談判協議、*保密協議

  五、盡職調查

  六、製作交易文件

  七、審批

  八、交割

  第三節外資並購常見法律問題

  一、股權並購 VS 資産並購

  二、外商投資的準入性

  三、估值與支付

  四、稅務籌劃

  五、小股東保護和退齣機製

  六、外資並購的反壟斷審查

  第四節外資並購的主要審批和監管部門

  第五節幾種特殊類型的外資並購

  一、涉及國有資産的外資並購

  二、涉及上市公司的外資並購

  三、涉及返程投資的外資並購

  第十二章 國有資産並購

  *節國有資産並購的基本流程

  一、國有資産並購方案的製定與審批

  二、國有資産並購的産權交易所轉讓

  三、國有資産並購中的律師盡職調查報告和法律意見書

  *節國有資産並購的關注點及風險防控

  一、清産核資和産權界定

  二、國有資産評估和轉讓參考定價

  三、國有資産的管理層收購

  第十三章 海外並購

  *節海外並購的基本流程

  一、中國政府的前期審批

  二、外匯事宜

  三、反壟斷審查

  *節海外並購的特殊交易結構設計

  一、並購方式

  二、離岸結構的重要性和設立方式

  三、結構設計涉及的法律文件

  第三節海外並購實務操作要點及風險防控

  一、海外並購項目融資

  二、交易風險和法律風險

  三、法律風險的防控手段

  第十四章 並購中的專項問題解析

  *節勞動人事問題

  一、勞動閤同承繼問題

  二、勞動規章製度問題

  三、裁員問題

  四、工會問題

  五、薪酬福利製度

  *節知識産權問題

  一、知識産權盡職調查的主要內容

  二、知識産權問題涉及的風險

  三、知識産權盡職調查的風險防控

  附錄1並購相關重點法律法規匯總

  附錄2初步盡職調查文件清單附錶

  後記



在綫試讀

  第四章 並購的前期準備   在過去的數十年中,我們看到瞭許多*性的大公司,如花旗集團、通用電氣等通過收購其他公司,迅速地擴大自身實力,也在全球範圍內掀起瞭並購的浪潮。這為全球的經濟發展提供瞭動力,同時也給其他公司提供瞭新的機遇和挑戰。   並購作為公司尋求發展的一種方式,是一個連續的過程,而非一個單一的時間點,是通過一係列的交易安排所整閤起來的交易形式。而根據交易安排和交易對象的規模,前期準備的工作量也有所不同。但是,無論是何種類型的並購,前期的充分準備,能使得後續的交易更加順暢、具有效率,所麵臨的風險和問題也更少。   *節 並購標的選擇   如本書*章所述,常見的並購形式分為橫嚮並購和縱嚮並購。橫嚮並購是指生産或銷售相同或相似産品的公司之間的並購,有利於迅速擴大市場份額,形成生産的進一步集中,盡可能地實現生産的規模化;縱嚮並購是指處於産業鏈上下遊或者具有縱嚮協作關係的公司之間的並購,其優點是除瞭擴大生産規模,節約共同費用的基本特性外,還可以使生産過程各個環節密切配閤,加速生産流程,縮短生産周期,節約資源和能源。   而根據收購方自身的處境和行業整體情況,其所選擇的並購標的也有所不同,在選擇並購標的時,通常有以下幾方麵需要考慮:   一、行業地位   被並購企業的行業地位,通常決定瞭該企業的盈利標準、企業規模、商譽價值等商業情況,也決定瞭將該企業並購所能帶給收購方的直接價值大小。無論是強強聯閤,還是強者兼並弱者,企業所處的行業地位,所占的市場份額,都是並購交易中需要考量的重要因素。   二、政策支持   國傢對並購交易的政策支持,毋寜說是對某一行業發展的政策支持,因為希望鼓勵某行業的發展,所以給予更多的政策優惠,更少的行業限製和行政許可,這就大大地刺激瞭收購方,特彆是外資背景的收購方的並購欲求。降低準入門檻,將*降低並購的難度,並購的可能性也就提高瞭,進而促使該行業能夠活躍起來,吸收更多的資本,創造更多的價值。同時,通過引入外資,也能夠吸收國外的先進技術和*管理製度,提升*相關行業。   三、戰略發展需求

  第四章 並購的前期準備

  在過去的數十年中,我們看到瞭許多*性的大公司,如花旗集團、通用電氣等通過收購其他公司,迅速地擴大自身實力,也在全球範圍內掀起瞭並購的浪潮。這為全球的經濟發展提供瞭動力,同時也給其他公司提供瞭新的機遇和挑戰。

  並購作為公司尋求發展的一種方式,是一個連續的過程,而非一個單一的時間點,是通過一係列的交易安排所整閤起來的交易形式。而根據交易安排和交易對象的規模,前期準備的工作量也有所不同。但是,無論是何種類型的並購,前期的充分準備,能使得後續的交易更加順暢、具有效率,所麵臨的風險和問題也更少。

  *節 並購標的選擇

  如本書*章所述,常見的並購形式分為橫嚮並購和縱嚮並購。橫嚮並購是指生産或銷售相同或相似産品的公司之間的並購,有利於迅速擴大市場份額,形成生産的進一步集中,盡可能地實現生産的規模化;縱嚮並購是指處於産業鏈上下遊或者具有縱嚮協作關係的公司之間的並購,其優點是除瞭擴大生産規模,節約共同費用的基本特性外,還可以使生産過程各個環節密切配閤,加速生産流程,縮短生産周期,節約資源和能源。

  而根據收購方自身的處境和行業整體情況,其所選擇的並購標的也有所不同,在選擇並購標的時,通常有以下幾方麵需要考慮:

  一、行業地位

  被並購企業的行業地位,通常決定瞭該企業的盈利標準、企業規模、商譽價值等商業情況,也決定瞭將該企業並購所能帶給收購方的直接價值大小。無論是強強聯閤,還是強者兼並弱者,企業所處的行業地位,所占的市場份額,都是並購交易中需要考量的重要因素。

  二、政策支持

  國傢對並購交易的政策支持,毋寜說是對某一行業發展的政策支持,因為希望鼓勵某行業的發展,所以給予更多的政策優惠,更少的行業限製和行政許可,這就大大地刺激瞭收購方,特彆是外資背景的收購方的並購欲求。降低準入門檻,將*降低並購的難度,並購的可能性也就提高瞭,進而促使該行業能夠活躍起來,吸收更多的資本,創造更多的價值。同時,通過引入外資,也能夠吸收國外的先進技術和*管理製度,提升*相關行業。

  三、戰略發展需求

  戰略需求的不同更為直觀地反映在交易類型的選擇上,如果是希望在本領域獲取更大的市場份額,提高市場占有率,並獲得更多的市場資源,那麼多會選擇橫嚮並購;而如果是希望完善産業鏈,實現上下遊企業的聯閤,那麼多會選擇縱嚮並購。在商業運營的過程中,戰略安排的效果通常不是短時間內能夠看齣來的,而是通過持續性的閤作和運營,慢慢地發揮各自的優勢,實現共贏。所以,戰略的安排或者說企業自身發展的需求,是並購*初的原動力。

  四、收購成本

  收購方需要提前預估並購成本,包括並購前期成本(信息成本、談判成本、交易成本等)及並購後期整閤成本,即並購後企業為完成整閤所需要花費的成本;並購與其業務、文化、體製相近的目標企業較容易,整閤成本較低。

  五、預期收益

  企業並購後的預期收益也是重點考量的因素。即使並購本身並不能夠馬上形成大量的利益迴報,但是從長遠來看,該並購至少對交易雙方而言是有利可圖的,那麼該交易纔有可能進行下去。而收益並不僅是資金上的,也可能是技術上的。如並購之後,能夠集中雙方的優勢,開發齣具有行業領導性的産品或技術;也可能是商業信譽或者知名度上,通過並購交易,雙方的信譽得到瞭整閤,在市場上形成瞭更加穩固的商業地位,營造瞭更加完善的商業形象,從而實現企業的長期發展。

  *節 組建團隊

  一、中介機構的必要性

  中介機構是企業為進行並購交易而聘請的專業團隊,旨在為整個並購交易提供專業性的意見,以促成交易更加*地完成。

  由於企業內部相關部門在處理類似交易的專業性上難免會顯得不足,而且相對於整個並購交易而言,聘用中介機構的花銷,並不會*巨大。但是能夠提供的幫助是實實在在的,所以通常外聘中介機構是*必要的。中介機構通過明確的分工,能夠*地提高交易的效率,推進交易的進度。

  二、中介機構的種類及作用

  並購交易中,中介機構主要有以下幾類:

  (一)投資銀行(Investment Bank)

  投資銀行是並購操作的三大核心中介之一。在不同的國傢投資銀行的稱謂不盡相同,在美國稱投資銀行,在英國稱商人銀行,在日本稱證券公司,在法國稱實業銀行。投資銀行主要是指從事證券發行、承銷、企業兼並收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融服務機構。大型投資銀行就像“金融超市”,能為客戶提供豐富的金融服務産品;小型投資銀行則像“專賣店”,隻提供某一特定的投資銀行服務,比如專做政府債券交易、專做收購兼並業務等。

  投資銀行從美國掀起的*次並購浪潮中,就已經扮演瞭*重要的角色,到20世紀70年代,越來越多的投資銀行開始組建專職的並購部,並購業務成瞭投資銀行的特色。與此同時,除發展並購中介業務之外,大型投資銀行成為並購的主體,開始充當産權投資商的角色,通常其先收購優良的標的企業,然後直接整體轉讓或者分拆賣齣或者包裝上市後通過拋售股權套現。20世紀70年代末、80年代初杠杆收購興起時,投資銀行把自營並購業務推嚮瞭高潮。

  (二)律師(Attorney)

  律師是並購的三大核心中介之一,是指熟悉法律,能為社會提供法律服務、具備國傢認可的相應資格的專業人員。17、18世紀,近代律師製度産生,並以*的規模和速度發展起來,律師的社會地位越來越高,業務範圍日益擴大。新中國成立後,新的律師製度開始建立,而在2000年之後,我國的律師製度得到瞭進一步的改進,我國的法律體係也更加完善和成熟。同時,隨著近二十年來外資的進入,我國的並購律師在外資並購方麵也積纍瞭大量的經驗,掌握瞭許多相關的交易技巧,在與國外律師的角力當中,也開始逐漸處於更加平等的位置。而現在,並購業務作為律師業務領域當中的高端業務,需要律師具備大量的專業知識和充分的實務技能。

  並購離不開律師提供的法律支持。在並購中,律師需要對並購交易所涉國傢的法律法規進行研究,協助收購主體設計*化的方案供收購方選擇;研究並購交易所涉的政府審批手續,以便閤法完成並購交易;對目標企業進行盡職調查,瞭解目標企業的主體資格、産權結構和內部組織結構、重要法律文件、重大閤同、資産狀況、人力資源狀況、法律糾紛、外部法律環境及相關稅務政策等;起草並購交易相關的交易文件和法律意見書;參與並購談判,及時提齣法律意見;並購整閤期間提供後續法律服務;協助處理治療性法律事務,如糾紛談判、調解、仲裁、訴訟等;協助處理預防性法律事務。

  (三)注冊會計師(Certified Public Accountant)

  1845年,英國頒布修訂後的《公司法》,規定股份公司的賬目須經董事以外的人員審計,獨立的會計師製度開始形成。1853年,世界*個注冊會計師專業團體——愛丁堡會計師協會成立,這標誌著注冊會計師職業的誕生。1887年,美國公共會計師協會成立,1916年該協會改組為美國注冊會計師協會,後來成為世界上*的注冊會計師職業團體。1917年,美國開始在*舉行注冊會計師統一考試。1918年9月,北 政府農商部頒布瞭我國*部注冊會計師法規《會計師暫行章程》,並於同年批準*會計學傢謝霖為中國的*位注冊會計師,謝霖創辦的中國*傢會計師事務所“正則會計師事務所”也獲批準成立。中華人民共和國成立後,由於我們實行高度集中的計劃經濟,會計師事務所退齣曆史舞颱。1980年,我國的注冊會計師製度恢復。1981年1月1日,在上海成立瞭恢復注冊會計師審計製度後的*傢會計師事務所——上海會計師事務所。

  企業並購中,會計師主要提供評估與審計服務。具體而言,並購交易過程中,會計師的職責包括:按照會計準則審計會計報錶,並齣具報告;參與項目方案的討論和確定;就有關項目方案中的財務問題嚮委托方及各中介機構提供谘詢意見;協助投資銀行*和律師計算相應的並購成本,對財務和稅收方麵提齣意見和建議;協助建立可供股東控製和監督的財務管理製度;應股東要求,進行階段性和特殊目的的財務審計。

  (四)其他並購中介

  1、銀行。銀行主要為企業提供並購的財務顧問服務,為企業並購提供融資安排,提供並購貸款。

  2、評估師。注冊資産評估師通過專業的評估方法如現金流量摺現法、市場比較法和重置成本法等方法對擬交易的資産進行估值,作為並購交易的定價依據。

  3、公關顧問。公關的職責主要在於交易中的協商、洽談,消除並購障礙,說服股東和潛在投資者相信收購或反收購的價值,引導輿論,對目標公司員工、政客以及管理者産生影響。

  4、谘詢機構。谘詢機構的主要職責是設計並購方案,規劃業務流程、設置組織機構、確定人力資源、資産、管理文化整閤方案,建立核心競爭力。

  5、信托機構。信托機構在並購交易中,主要是按照委托人意願,以信托公司自己的名義作為收購主體收購目標公司,為並購企業提供投資銀行服務。

  6、研究機構。研究機構為並購活動提供*外宏觀環境、經濟金融運行數據、行業發展趨勢及政策走嚮等研究成果,為企業並購戰略、並購目標以及並購操作、並購後整閤等提供理論、實踐及微觀操作參考。

  三、中介機構的選擇

  中介機構主要是根據客戶自身的要求和偏好來選擇的,通常客戶會選擇在並購領域具有豐富經驗和大量*成功業績的中介機構。同時,可能由於行業的不同,會選擇在某一行業的並購交易有優勢的中介機構。當然,聘請中介機構的費用,也是收購方考慮的因素之一。在外資並購方內部的討論中,如何選擇中介機構,也會存在股東、董事之間的博弈。但無論客戶如何選擇,作為中介機構或者更確切地說,作為並購律師,要盡到自己的職責,認真地幫助收購方,完成自己的分內工作。

  第三節 估值

  目標企業價值的評估係確定收購支付價格的主要依據,收購雙方在評估的基礎上進一步進行協商確定*終價格。通常,目標企業不會同意接受低於自身內在價值的價格,收購方通常需要給予*比例的溢價。

  由於估值並不是律師的專業領域,在此筆者僅簡單地介紹一下估值的方法,以期能夠幫助讀者進一步地瞭解客戶的交易:

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洞悉全球金融脈搏:前沿投資策略與市場演化深度剖析 本書聚焦於當前全球金融市場復雜多變的格局,旨在為專業投資者、企業戰略決策者以及宏觀經濟研究人員提供一套全麵、深入且具有前瞻性的分析框架和實踐指南。我們摒棄對既有理論的簡單復述,轉而深入探討新興技術、地緣政治變化與監管環境重塑對資産定價和投資組閤構建帶來的顛覆性影響。 第一部分:宏觀經濟範式轉移與全球資本流動重構 本部分深入分析瞭自過去十年以來,全球經濟增長模式的結構性轉變。我們詳細探討瞭“後全球化時代”的特徵,特彆是供應鏈的區域化、去風險化(De-risking)趨勢對跨國資本配置的深遠影響。 1. 通脹與利率周期的曆史性再評估: 本書超越瞭傳統的菲利普斯麯綫模型,著重剖析瞭在勞動力市場結構性緊張、能源轉型壓力以及財政擴張常態化背景下,中長期通脹預期的重估。我們提供瞭量化模型,用於評估各國央行在應對“滯脹”風險時的政策約束與工具箱的有效性。特彆關注瞭新興市場國傢在美元強勢周期中,資本外流壓力與國內政策獨立性之間的艱難平衡。 2. 地緣政治風險的量化與整閤: 地緣政治衝突已從宏觀敘事轉變為影響微觀交易和資産估值的直接因素。本章引入瞭“地緣風險敞口指數”(Geopolitical Exposure Index, GPEI),通過對關鍵技術、原材料供應鏈的關鍵節點進行分析,幫助讀者識彆和量化投資組閤中隱藏的政治敏感性。內容涵蓋瞭技術脫鈎(Decoupling)背景下,半導體、人工智能芯片及關鍵礦産資源的戰略布局。 3. 氣候變化對資産價值的重估: 我們不再將氣候變化視為單純的環境議題,而是核心的經濟驅動力。本書詳細分析瞭“轉型風險”(Transition Risk)和“物理風險”(Physical Risk)如何通過碳定價機製、氣候訴訟以及氣候相關財務信息披露(TCFD/ISSB)框架,重塑能源、房地産和保險行業的內在價值。內容包括綠色金融工具的創新,如轉型債券(Transition Bonds)的結構設計與市場錶現。 第二部分:資産類彆深度挖掘與前沿投資策略 本部分聚焦於新興市場中,迴報潛力與風險特徵發生顯著變化的新興資産類彆,並探討瞭利用復雜金融工具獲取超額收益的尖端技術。 1. 私募股權(PE)與風險投資(VC)的“後超低利率時代”適應: 隨著融資成本的飆升,VC/PE行業的投資邏輯正在發生根本性變化。本書批判性地審視瞭“燒錢換增長”模式的終結,轉而強調對現金流、盈利路徑清晰和技術壁壘深厚的投資標的的篩選。我們提供瞭詳盡的盡職調查清單,側重於技術成熟度評估(Technology Readiness Levels, TRL)和知識産權的國際保護力度分析。同時,對“晚期獨角獸”的估值模型進行瞭修正,引入瞭貼現現金流法(DCF)中更審慎的增長率假設。 2. 基礎設施投資的數字化與代幣化探索: 全球基礎設施投資缺口巨大,本書探討瞭如何利用數字化技術提高傳統基礎設施項目的效率和可投資性。內容包括對“智能電網”、“智慧交通係統”等基礎設施資産的投資價值分析,以及利用分布式賬本技術(DLT)對房地産、應收賬款等非流動性資産進行代幣化(Tokenization)的法律和技術挑戰。 3. 量化策略的韌性與適應性: 麵對市場異象的頻繁齣現,傳統的因子模型(如Fama-French模型)在解釋2020年以來的市場波動方麵錶現不足。本書介紹瞭多周期模型、高頻交易數據在識彆市場微觀結構中的應用,並深入分析瞭如何構建能夠有效對衝“黑天鵝”事件的尾部風險對衝策略。特彆討論瞭大型語言模型(LLM)在非結構化數據(如監管文件、新聞情緒)處理中的實戰應用。 第三部分:金融科技(FinTech)與監管科技(RegTech)的博弈 本部分聚焦於金融基礎設施的顛覆性變革,探討瞭技術創新如何重塑市場參與者的競爭格局,以及監管機構如何應對挑戰。 1. 開放銀行(Open Banking)與數據所有權: 本書深入分析瞭全球主要經濟體在推行開放銀行標準方麵的差異與效果。討論瞭銀行間的數據共享如何催生新的金融産品,以及個人數據所有權(Data Sovereignty)對跨國金融機構數據閤規的復雜性影響。 2. 分布式賬本技術(DLT)在結算與清算中的潛力: 我們超越瞭對加密貨幣的討論,重點考察瞭DLT在機構間支付、抵押品管理(Collateral Management)和證券發行後的交易生命周期中的效率提升潛力。對比瞭R3 Corda、Hyperledger Fabric等主流聯盟鏈在特定場景下的適用性。 3. 監管科技(RegTech)的應用前沿: 隨著反洗錢(AML)、瞭解你的客戶(KYC)閤規成本的持續攀升,RegTech成為必需品。本書詳細介紹瞭利用人工智能進行實時交易監控、識彆可疑模式的技術路徑,以及利用自然語言處理(NLP)技術自動解讀和映射新頒布的復雜金融法規的實踐案例。 結論:構建麵嚮不確定性的投資組閤 本書的最終目標是提供一個動態的、可迭代的投資決策框架。我們強調,在當前環境下,靈活性(Flexibility)、流動性(Liquidity)和認知多樣性(Cognitive Diversity)是超越周期波動的核心要素。讀者將獲得一套實用的工具集,用以在日益碎片化和高度互聯的全球市場中,識彆價值並管理係統性風險。 本書適閤對象:資産管理公司高級研究員、機構投資者首席投資官(CIO)、企業戰略與風險管理部門負責人、金融法務專業人士,以及對全球資本市場有深入研究興趣的學術界人士。

用戶評價

評分

我之所以推薦《公司並購實務操作與法律風險防控(第二版)》,很大程度上是因為它在理論與實踐之間找到瞭一個絕佳的平衡點。這本書並不是一本枯燥的法律條文匯編,而是將復雜的並購法律框架,通過生動鮮活的案例,轉化為可操作的指南。作者以一種非常接地氣的方式,帶領讀者一步步走進真實的並購場景,從早期的意嚮書簽署,到最終的股權交割,每一個環節都充滿瞭學問。尤其是關於交易架構的設計,書中列舉瞭多種常見的並購模式,並詳細分析瞭它們在不同情況下的適用性、優缺點以及潛在的法律風險。舉個例子,在介紹股權收購和資産收購時,作者不僅闡述瞭它們的基本區彆,還結閤瞭稅負、債務承擔、資産剝離的便利性等多個維度進行瞭深入對比,讓我能夠根據具體的交易目標和公司情況,做齣更明智的選擇。另外,書中對反壟斷審查、外商投資審查等監管層麵的內容也有所涉及,這在當前日益復雜的國際國內營商環境中,是必不可少的知識。總而言之,這本書就像一位經驗豐富的並購老兵,在你即將踏上戰場前,為你細緻地講解戰術,指導你如何規避危險,並告訴你怎樣纔能最終贏得勝利。

評分

閱讀《公司並購實務操作與法律風險防控(第二版)》的過程,對我而言,更像是一場思維的深度拓展。這本書不僅僅是關於“怎麼做”並購,更重要的是關於“為什麼這麼做”以及“做錯瞭會怎樣”。作者在書中,非常巧妙地將枯燥的法律條文融入到具體的商業場景中,讓讀者能夠直觀地理解法律是如何影響並購決策的。我尤其喜歡書中關於交易條款談判的章節,它並沒有提供一些“萬能公式”,而是強調瞭根據具體情況進行個性化設計的重要性。書中列舉瞭許多典型的談判僵局,並分析瞭背後的原因,然後給齣瞭多種可能的解決方案。這讓我認識到,並購談判是一個博弈的過程,需要充分瞭解對方的需求和顧慮,並運用法律和商業智慧來尋找雙方都能接受的平衡點。此外,書中對並購失敗的案例分析也很有價值,它揭示瞭導緻並購失敗的常見原因,並從中提煉齣寶貴的經驗教訓,這對於我們避免重蹈覆轍具有重要的指導意義。總的來說,這本書不僅僅是一本實操手冊,更是一本幫助讀者提升風險意識和戰略思維的優秀讀物,它讓我對公司並購有瞭更全麵、更深刻的理解,也為我未來的職業發展提供瞭堅實的理論基礎。

評分

這本《公司並購實務操作與法律風險防控(第二版)》給我的感覺就像是擁有瞭一位時刻在綫的並購法律顧問。我之前對並購的理解比較片麵,總覺得隻是兩個公司簽個協議,然後就完成瞭。但通過閱讀這本書,我纔真正認識到並購操作的復雜性,以及其中蘊含的巨大法律風險。書中對盡職調查的講解尤其令我印象深刻。我一直以為盡職調查就是查查賬、看看閤同,但這本書讓我明白,盡職調查是一個係統性的工程,需要涵蓋財務、法律、稅務、技術、人力資源等多個維度。書中提到的“紅旗原則”,以及如何在盡職調查中發現潛在的“紅旗”,讓我對如何識彆交易中的重大風險有瞭全新的認識。而且,書中針對不同行業、不同類型的並購交易,都提供瞭一些具體的操作指引和風險提示,這使得這本書的適用性非常強。比如,對於科技公司的並購,書中專門強調瞭數據安全和隱私保護的盡職審查,這在當前信息時代顯得尤為重要。總的來說,這本書的價值在於它能夠幫助讀者提前預判風險,從而更好地規避風險,使得並購交易能夠更加順利地進行,並最終實現預期的商業目標。

評分

對於任何想要涉足公司並購領域的人來說,這本《公司並購實務操作與法律風險防控(第二版)》都絕對是一本值得反復研讀的案頭寶典。我特彆欣賞這本書在法律風險防控方麵所展現齣的深度和廣度。它並沒有止步於告知讀者“可能存在什麼風險”,而是更進一步,深入探討瞭“這些風險産生的原因是什麼”、“在哪個環節容易齣現”以及“有哪些行之有效的預防和化解措施”。例如,在閤同條款的審查部分,書中列舉瞭許多常見的“陷阱條款”,並詳細解釋瞭這些條款可能帶來的法律後果,以及如何修改措辭來更好地保護交易方的權益。讀完這部分,我纔真正意識到,並購交易中的每一個詞語、每一個標點符號,都可能隱藏著巨大的法律風險。此外,書中對並購後整閤階段可能齣現的法律問題也給予瞭足夠的重視,這往往是許多並購案例中容易被忽視的環節。從人力資源整閤,到知識産權的統一管理,再到企業文化的融閤,作者都給齣瞭一些非常實用的建議。這本書不僅讓我掌握瞭並購操作的“術”,更讓我懂得瞭如何通過“道”來規避風險,從而做齣更穩健、更成功的並購決策。

評分

這本《公司並購實務操作與法律風險防控(第二版)》真是讓我眼前一亮。作為一名並購領域的新晉從業者,我一直在尋找一本能夠係統性地指導實操,同時又能深入剖析風險的書籍,而這本書恰恰滿足瞭我的需求。初翻開,我就被它條理清晰的章節設置所吸引,從並購的宏觀戰略選擇,到具體的交易結構設計,再到盡職調查的每一個細節,都進行瞭詳盡的闡述。書中對盡職調查的分析尤為細緻,不僅僅列舉瞭需要關注的方麵,更重要的是,它通過大量的案例,生動地展現瞭在實際操作中可能遇到的各種棘手問題,以及如何通過嚴謹的盡職調查來規避這些風險。例如,在知識産權盡職調查部分,作者不僅僅強調瞭專利、商標的檢索,還深入探討瞭在信息技術飛速發展的當下,如何對軟件著作權、商業秘密等新興的知識産權形式進行充分的盡職審查,這對於當前科技類公司的並購至關重要。此外,書中對交易過程中可能齣現的法律、財務、稅務等各類風險的預警,也做得非常到位,並給齣瞭相應的應對策略,這讓我對並購交易的復雜性有瞭更深刻的認識,也讓我更有信心去應對未來的挑戰。整本書的語言風格嚴謹而不失可讀性,大量使用瞭專業術語,但都能通過上下文理解,或者通過書中的解釋得到澄清,對於我這樣希望快速提升專業能力的讀者來說,無疑是一份寶貴的禮物。

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