正版 穿透財報 發現企業的秘密 上市公司財務報錶分析從入門到精通教程書籍 財務會計管理書籍 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

圖書標籤:

• 財務報錶分析
• 上市公司
• 財務會計
• 企業分析
• 投資理財
• 財務管理
• 穿透財報
• 入門教程
• 精通教程
• 書籍

店鋪： 書海尋夢圖書專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111595465

商品編碼：27614959253

基本信息

作者： 薛雲奎   

齣版社：機械工業齣版社

ISBN：9787111595465

上架時間：2018-4-13

齣版日期：2018 年4月

開本：16開

版次：1-1

所屬分類：經濟管理

目錄

前言 

自序 

01 

老闆電器：教科書式的增長

1.1 股價與市值：以茅颱和五糧液為例2

1.2 老闆電器：高估還是低估3

1.3 穿透式分析三步麯4

1.4 的財報分析方法：四維分析法6

02

平高電氣：創新vs.壟斷

2.1 高壓開關行業龍頭18

2.2 大股東變更：國傢電網入主18

2.3 購並增長：行業整閤19

2.4 競爭力增強，銷售毛利率提升22

2.5 管理效率穩中有升23

2.6 財務穩中有降25

2.7 業績層麵不盡如人意27

2.8 簡要結論29

03

小天鵝：曾經的醜小鴨

3.1 小天鵝的前世與今生32

3.2 改革與調整33

3.3 經營層麵：持續增長34

3.4 業績層麵：持續改善37

3.5 管理層麵：效率驅動38

3.6 財務層麵：穩健適中42

3.7 資本與迴報：典型的“白馬股”43

3.8 簡要結論44

04

吉林敖東：偏財

4.1 奇葩的稅後淨利潤48

4.2 穩健的經營狀態48

4.3 穩中有降的管理效率50

4.4 資質一般的財務水平54

4.5 可持續的“偏財”55

4.6 “紙麵富貴”的業績56

4.7 簡要結論58

05

福耀玻璃：把生意做成事業的公司

5.1 專注於汽車玻璃62

5.2 主營業務利潤突齣62

5.3 銷售增長穩定63

5.4 淨利潤有現金保障64

5.5 經營穩健65

5.6 管理平和66

5.7 財務偏低70

5.8 高額現金股利72

5.9 簡要結論73

06

晨鳴紙業：大股東增持

6.1 造紙行業龍頭76

6.2 主營業務利潤暴增77

6.3 紙漿價格上漲推升公司銷售78

6.4 淨利潤有現金支持，但波動較大78

6.5 經營層麵：靠天吃飯79

6.6 管理層麵：資産膨脹83

6.7 財務層麵：負債率偏高87

6.8 業績層麵：不盡如人意89

6.9 簡要結論89

07

世茂股份：盈利豐厚但增長乏力

7.1 高端商業地産開發商92

7.2 經營層麵：穩定但不增長93

7.3 管理層麵：自持物業升值潛力98

7.4 財務層麵：穩健、保守101

7.5 業績層麵：長期偏低103

7.6 簡要結論104

08

東阿阿膠：成功的經營，保守的財技

8.1 中國滋補養生品牌108

8.2 主營業務突齣109

8.3 管理，但存貨高企113

8.4 財務穩健、保守117

8.5 業績優良、持續119

8.6 簡要結論120

09

寜波華翔：一傢深具野心的小公司

9.1 汽車零部件總成模塊化供應商124

9.2 經營層麵：海外兼並，國內布局125

9.3 管理層麵：擴張謹慎，效率穩定130

9.4 財務層麵：負債上升，可控134

9.5 業績層麵：利潤豐厚，估值偏低136

9.6 簡要結論137

10

中泰化學：擋不住的財源

10.1 新疆氯堿供應商140

10.2 經營層麵：利潤暴增141

10.3 管理層麵：資産過重147

10.4 財務層麵：政策性優惠151

10.5 業績層麵：難有突破152

10.6 簡要結論154

11

湯臣倍健：急於求成的商業模式

11.1 有特點的食品供應商156

11.2 經營層麵：采購，配方，國內銷售156

11.3 管理層麵：購並導緻資産規模快速膨脹162

11.4 財務層麵：資本過剩，資本成本高企167

11.5 業績層麵：淨利潤具有較高的含金量168

11.6 簡要結論171

12

恒瑞醫藥：一傢股價上漲55倍的製藥公司

12.1 中國人的專利製藥企業174

12.2 産品銷售分析174

12.3 核心能力描述176

12.4 財務業績描述177

12.5 主要問題或不足183

13

科大訊飛：巨大

13.1 科大訊飛：股市上的大公司，財報上的小公司188

13.2 概念·技術·生意·業績188

13.3 科大訊飛的財務業績：錶麵光鮮，含金量低189

13.4 科大訊飛的管理團隊：擅長融資，不擅長盈利194

13.5 科大訊飛：管理效率隨規模擴張而下降195

13.6 簡要結論199

14

騰訊控股：世界還很大

14.1 騰訊控股及其定位206

14.2 騰訊控股的驕人業績209

14.3 騰訊控股的瑕疵與不足214

14.4 世界還很大，隻是剛剛開始218

15

百富環球：戰略轉型已成燃眉之勢

15.1 一傢經營EFT-POS終端機解決方案的供貨商222

15.2 經營層麵：麵對電子支付挑戰，銷售增長受阻223

15.3 管理層麵：現金充裕，經營較低225

15.4 財務層麵：償債能力很強，財務較低228

15.5 業績層麵：小巧精緻，市場估值偏低229

15.6 簡要結論230

尾注232 

《透視賬本：企業真相解密》 一、 市場洞察與決策的基石 在瞬息萬變的商業世界裏，準確把握企業的經營狀況、識彆潛在風險、發掘增長機遇，是每一位投資者、管理者、甚至是普通消費者做齣明智決策的關鍵。然而，企業如同一艘巨輪，其真實航嚮和內部運作往往隱藏在復雜的信息迷霧之中。而這一切的背後，都離不開一套嚴謹的語言——財務報錶。 《透視賬本：企業真相解密》正是應運而生，旨在為你揭開財務報錶的神秘麵紗，讓你掌握一套科學、係統的方法論，從而能夠“透過現象看本質”，深入理解企業的財務健康狀況、盈利能力、償債能力以及運營效率。本書不僅僅是一本技術手冊，更是一本幫助你在復雜的商業環境中建立獨立思考能力、提升決策水平的智慧指南。 二、 核心內容深度解析 本書將帶領你踏上一段係統性的財務報錶分析之旅，從基礎概念到高級應用，層層遞進，確保你能夠真正掌握分析的精髓。 1. 財務報錶概覽與基礎： 認識三大報錶： 我們將從最基礎的資産負債錶、利潤錶和現金流量錶入手。 資産負債錶 (Balance Sheet)： 深入剖析資産負債錶的結構，理解“資産=負債+所有者權益”這一核心會計恒等式。我們將詳細介紹各項資産（流動資産、非流動資産）和負債（流動負債、非流動負債）、所有者權益的構成及其在企業價值中的體現。你將學會如何從資産負債錶中識彆企業的資源配置、資本結構以及潛在的財務風險。 利潤錶 (Income Statement)： 揭示企業的盈利能力和經營成果。我們將詳細講解收入、成本、費用、利潤等關鍵要素，以及如何區分營業利潤、淨利潤等不同層級的盈利指標。通過利潤錶的分析，你將能夠判斷企業是否具有持續的盈利能力，收入增長的質量如何，成本控製的效果怎樣。 現金流量錶 (Cash Flow Statement)： 強調現金為王的重要性。我們將詳細解析經營活動、投資活動和籌資活動産生的現金流量，以及它們之間的相互關係。理解現金流量錶，你將能夠判斷企業的現金創造能力，分析其資金來源與去嚮，評估其短期和長期償債能力，以及企業是否有能力支持其發展戰略。 會計準則與報錶編製： 簡要介紹財務報錶編製所依據的基本會計準則，幫助你理解報錶數字背後的邏輯和原則，從而避免因對會計處理方式的誤解而産生的分析偏差。 財務報錶附注的重要性： 強調財務報錶附注是理解報錶數字的關鍵補充。我們將指導你如何閱讀和利用附注中的重要信息，例如會計政策、關聯方交易、或有事項、資産減值準備等，這些信息往往隱藏著重要的財務信號。 2. 核心財務比率分析： 本書將係統地介紹和運用一係列經典財務比率，幫助你多維度、深層次地評估企業的財務狀況。 盈利能力分析 (Profitability Analysis)： 毛利率 (Gross Profit Margin)： 衡量企業産品或服務的盈利空間。 營業利潤率 (Operating Profit Margin)： 反映主營業務的盈利能力。 淨利率 (Net Profit Margin)： 衡量企業最終的盈利水平。 總資産報酬率 (ROA)： 評估企業利用所有資産創造利潤的能力。 淨資産收益率 (ROE)： 衡量股東投入資本的迴報率，是股東最關心的指標之一。 杜邦分析 (DuPont Analysis)： 深入剖析ROE的驅動因素，將ROE分解為銷售淨利率、總資産周轉率和權益乘數，幫助你理解企業盈利能力的來源，是提升盈利能力還是資産周轉率或財務杠杆起瞭決定性作用。 償債能力分析 (Solvency Analysis)： 流動比率 (Current Ratio)： 評估企業短期償還債務的能力。 速動比率 (Quick Ratio)： 比流動比率更嚴格地衡量企業短期償債能力，剔除瞭變現能力較差的存貨。 資産負債率 (Debt-to-Asset Ratio)： 反映企業負債占總資産的比重，衡量企業的財務杠杆風險。 利息保障倍數 (Interest Coverage Ratio)： 衡量企業支付利息費用的能力。 運營能力分析 (Operational Efficiency Analysis)： 存貨周轉率 (Inventory Turnover Ratio)： 衡量企業存貨的管理效率。 應收賬款周轉率 (Accounts Receivable Turnover Ratio)： 評估企業迴收應收賬款的速度。 總資産周轉率 (Total Asset Turnover Ratio)： 衡量企業利用總資産創造銷售收入的效率。 現金流分析： 經營活動現金流量淨額與淨利潤的對比： 分析企業利潤的“含金量”。 自由現金流 (Free Cash Flow)： 衡量企業在滿足瞭維持經營和再投資需求後，可供分配給股東或用於償還債務的現金。 現金流與償債能力的關聯： 通過現金流狀況判斷企業的長期償債風險。 3. 趨勢分析與行業比較： 縱嚮趨勢分析： 通過比較企業連續幾個會計期間的財務數據，識彆財務指標的變化趨勢，發現企業經營的亮點和潛在的風險。例如，收入持續增長但利潤率下滑可能意味著成本控製齣現問題。 橫嚮行業比較： 將企業的財務指標與同行業競爭對手進行比較，評估企業在行業內的競爭地位和優勢劣勢。瞭解行業平均水平，有助於判斷企業的財務錶現是優於、等於還是落後於同行。 4. 識彆潛在風險與舞弊跡象： 財務報錶中的“紅旗”： 學習識彆可能預示著財務問題的關鍵信號，如異常的會計估計、頻繁的會計政策變更、巨額的非經常性損益、現金流量與利潤的嚴重背離等。 財務造假的可能性判斷： 掌握一些基礎的判斷方法，例如 Benford's Law (本福德定律) 在數字分析中的應用，以及對異常交易和會計處理的警惕。本書旨在提升你的分析能力，而非成為偵探，但具備一定的風險意識是至關重要的。 5. 財務報錶分析的實際應用： 投資者視角： 如何利用財務報錶評估股票投資價值，選擇具有長期增長潛力的公司。 管理者視角： 如何通過財務報錶改進企業內部管理，優化資源配置，提升經營效率。 債權人視角： 如何評估企業的償債能力，做齣信貸決策。 其他應用： 瞭解企業商業模式，分析行業格局，進行盡職調查等。 三、 學習方法與特色 案例驅動： 本書並非枯燥的理論堆砌，而是穿插瞭大量真實上市公司的案例分析。我們將選取不同行業、不同類型的公司，通過具體的財務報錶數據，演示如何運用所學分析方法，一步步揭示企業的經營真相。 循序漸進： 從基礎概念入手，逐步深入到復雜的分析模型，確保不同背景的學習者都能理解和掌握。 實用工具： 除瞭理論講解，本書還將提供一些實用的財務分析模闆和工具建議，幫助你在實際工作中快速上手。 思維訓練： 強調“為什麼”而不僅僅是“怎麼做”，引導讀者建立批判性思維，理解財務數字背後的商業邏輯。 四、 適閤讀者群體 初入職場的財務、會計、金融從業人員： 為你打下堅實的財務分析基礎，助你在職業生涯中快速成長。 非財務背景的管理者、創業者： 幫助你理解企業“心髒”的跳動，做齣更明智的商業決策。 股票、基金等各類投資者： 讓你擁有獨立判斷投資標的價值的能力，規避投資風險。 商科、經濟學等相關專業的學生： 作為課堂學習的有力補充，幫助你將理論知識應用於實踐。 任何希望提升商業洞察力、看懂企業運作的人士。 五、 結語 財務報錶是企業與世界溝通的語言，而《透視賬本：企業真相解密》就是你的翻譯官和解讀器。通過掌握本書傳授的知識和方法，你將能夠以更敏銳的眼光審視商業世界，做齣更精準的判斷，在機遇與挑戰並存的時代，穩健前行，發現那些隱藏在數字背後的企業核心秘密。這本書，將是你打開商業智慧寶庫的鑰匙。

評分☆☆☆☆☆

哇，這本書絕對是我近期閱讀體驗中的一大亮點！我是一個對數字有點頭疼，但又渴望瞭解商業世界運作方式的普通上班族。一直以來，上市公司那些看起來五花八門的財報，對我來說就像天書一樣。這次偶然翻到這本書，簡直是為我量身定做的。書裏並沒有上來就講那些高深的理論，而是從一個非常貼近現實的角度齣發，比如，作者會舉例說明，為什麼一傢公司看起來利潤很高，但現金流卻很糟糕，這對我們普通投資者來說意味著什麼。我尤其喜歡書中關於“洞察力”的講解，它教會我如何透過錶麵的數字，去看到企業背後真實的經營狀況，發現那些隱藏在報錶深處的“秘密”。比如，書中通過一個虛構但又非常真實的案例，一步步地剖析瞭企業擴張過程中可能遇到的陷阱，以及如何通過分析資産負債錶中的具體科目，提前規避風險。我感覺自己不再是被動地接受信息，而是開始學會主動地去“閱讀”企業，這讓我對投資決策更有信心瞭。而且，書裏的語言非常生動，一點都不枯燥，有時候讀起來甚至像在聽一位經驗豐富的老師講故事，時不時還會有一些巧妙的比喻，讓原本復雜的概念變得豁然開朗。我真的覺得，這本書對於所有想提高財商，或者想更懂商業世界的人來說，都是一本不可多得的寶藏。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我感覺自己仿佛經曆瞭一場財務思維的“洗禮”。我一直覺得，財務報錶是冷冰冰的數字集閤，但這本書卻讓我看到瞭數字背後跳動的生命力。作者用一種極其精煉且富有哲理的方式，引導我認識到，每一份財報都是一個企業在特定時期內真實運營情況的寫照。書中關於“穿透財報”的理念，讓我明白，真正的分析不在於錶麵上的數字遊戲，而在於挖掘數字背後的驅動因素和潛在風險。我尤其欣賞作者對“現金為王”這一理念的深入剖析，以及如何通過分析經營活動産生的現金流量，來判斷企業的真實盈利能力和可持續發展潛力。書裏還詳細講解瞭如何識彆那些可能誤導投資者的“數字陷阱”，這對於我們普通投資者來說，簡直是“定心丸”。我曾經因為對財報的理解不夠，而做齣過一些錯誤的投資決策，但現在，我感覺自己有能力去更深層次地理解一傢公司，不再容易被錶麵的繁榮所迷惑。這本書不僅僅是一本教程，更像是一本“商業智慧”的啓濛讀物。

評分☆☆☆☆☆

我是一名在一傢中小型企業擔任財務助理的職場新人，每天的工作都離不開報錶，但總感覺自己隻是在“填數字”，對報錶背後的邏輯和意義理解得不夠深入。這本書的齣現，簡直像給我打開瞭一扇新世界的大門！我特彆欣賞書中那種循序漸進的教學方式。它不是直接丟給你一堆公式和規則，而是先從最基礎的概念講起，比如什麼是收入，什麼是成本，什麼是利潤，然後逐步深入到更復雜的分析方法。我印象特彆深刻的是，書中有一章專門講解如何分析公司的盈利能力，它列舉瞭幾個關鍵的財務比率，並且詳細解釋瞭這些比率是如何計算的，以及它們各自代錶的意義。更重要的是，它還教會瞭我如何將這些比率與其他公司的進行對比，從而判斷一傢公司在行業中的競爭力。書裏還穿插瞭很多實際的案例分析，我跟著作者的思路，一步步地解構上市公司的財報，感覺自己就像偵探一樣，在數字的海洋中尋找綫索。讓我驚喜的是，書中還提到瞭如何識彆財報中的“粉飾”行為，這對於我們這些還在學習階段的人來說，簡直是保命符！我感覺自己的財務分析能力正在以肉眼可見的速度提升，對未來在職場上的發展也充滿瞭信心。

評分☆☆☆☆☆

作為一個對股市投資充滿熱情但又缺乏專業知識的散戶，我一直希望能找到一本能夠真正幫助我理解上市公司財報的書。這本書真的讓我眼前一亮！它沒有用很多晦澀難懂的術語，而是用一種非常親切、易於理解的方式，將復雜的財務概念娓娓道來。我最喜歡的一點是，它不僅僅是教你如何“看”財報，更是教你如何“讀懂”財報背後的故事。書中大量的圖錶和案例分析，讓我能夠直觀地感受到數字的變化所反映齣的企業經營狀況。比如，在講解現金流量錶時，作者通過對比幾傢不同行業的公司，生動地展示瞭不同業務模式下現金流的特點，讓我對“造血能力”有瞭更深刻的大體理解。我尤其佩服作者的洞察力，他能夠從細微之處發現問題的癥結，並引導讀者思考。我曾經在閱讀一篇關於某公司業績下滑的報道時感到睏惑，看瞭這本書後，我纔明白，原來很多時候，那些“看起來”並不起眼的財務科目，往往是揭示企業問題的關鍵。這本書讓我不再害怕麵對財報，反而開始享受這個“尋寶”的過程。

評分☆☆☆☆☆

作為一名即將步入職場的財務專業學生，我深知理論知識與實際應用之間的差距。這本書恰好彌補瞭這一不足。它並非枯燥的教科書，而是以一種更加生動、實操的方式，將我在課堂上學到的知識串聯起來，並賦予瞭它們實際的生命力。書中對財務報錶各個組成部分的講解，都充滿瞭邏輯性和前瞻性。我非常喜歡作者在分析資産負債錶時，強調的“資産質量”和“負債結構”的概念，這比簡單地計算幾個比率要深刻得多。它讓我明白瞭，為什麼有些公司看起來負債率很高，但實際上卻很穩健，而有些公司負債率不高，卻潛藏著巨大的風險。而且，書中對於利潤錶的分析，更是深入到瞭“利潤的構成”和“利潤的質量”，讓我能夠區分齣哪些是可持續的經營性利潤，哪些是偶然性的非經常性損益。我甚至覺得，這本書比我之前看過的任何一本專業教材都更能激發我對財務分析的興趣。它讓我看到瞭財務報錶背後那龐大而復雜的商業世界，讓我對未來的職業發展充滿瞭期待。