CFA一級備考手冊1 財務報告與分析 pdf epub mobi txt 電子書下載 2025

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於海穎編寫，楊鬆濤，梁剛強編審著

圖書標籤:

CFA
一級
財務報告與分析
備考
金融
投資
會計
教材
學習
認證
職業

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齣版社：中信齣版社，中信齣版集團

ISBN：9787508671970

版次：1

商品編碼：12043891

品牌：中信齣版

包裝：平裝

叢書名： CFA一級備考手冊

開本：大32開

齣版時間：2017-03-01

用紙：純質紙

具體描述

産品特色

編輯推薦

1.CFA中國版Study Notes。根據CFA考綱及官方教材編寫。

2.中國“CFA協會批準備考機構”（APPP）編寫。美國CFA協會在中國大陸是APPP誠迅金融培訓公司編寫，該機構具有18年曆史。

3.6本口袋裝，助力考生快速高效備考。

4.中文考點串講/中英術語對照/英文習題詳解。以中文要點提煉講解為主，便於有金融行業經驗或金融知識的考生快速理解記憶。關鍵詞匯配有英文對照。重要知識點之後配有英文習題，強化應試能力。

5.40小時精煉視頻講解（付費）。另有精煉的40小時視頻講解，既可與手冊配閤使用，又可在手機單獨使用，隨時隨地將知識點化整為零、各個擊破。

內容簡介

CFA一級備考手冊，為誠迅金融培訓公司旗下品牌誠迅賽飛編寫的針對CFA一級考試的教輔圖書。一級備考手冊為係列圖書，共6冊，有《財務報告與分析》《定量方法與投資組閤管理》《公司理財與權益》《固定收益、衍生産品與另類投資》《道德與職業準則》《經濟學》。

《財務報告與分析》重點介紹瞭三個主要財務報錶的結構與內容，以財務比率為代錶的財務分析方法，以及對財務報錶重要項目的處理與分析。"

作者簡介

於海穎先生擔任CFA專職培訓師十餘年，2015年任誠迅金融培訓公司CFA培訓部總經理，講授CFA、CFA Institute金融基礎證書、財報分析等課程。參與編寫《CFA備考手冊》、《CFA Institute金融基礎證書》等教材。英國斯特靈大學投資分析碩士畢業。2004年成為CFA持證人。

楊鬆濤先生2005年加入誠迅金融培訓公司，任投融資培訓部總經理，講授CFA、估值建模、並購估值、財報分析、現金流測算與分析等課程。參與多傢企業融資、投資與財務顧問項目。參與編寫《CFA備考手冊》、《估值建模》等教材。清華大學經管學院金融專業畢業。已通過CFA三級。

梁剛強先生2008年加入誠迅金融培訓公司，任投融資研究部副總經理，講授估值建模、並購估值、財報分析、現金流測算與分析等課程。參與多傢企業融資、投資與財務顧問項目。參與編寫《CFA備考手冊》、《估值建模》等教材。清華大學經管學院金融專業畢業。

精彩書評

邵　徵　CFA，盧米埃影業創始人及總裁，曾任CFA協會全球理事會理事

誠迅公司是CFA協會美國總部批準的中國“協會批準備考機構”（APPP），已連續多年獲此資格。他們簡捷的在綫、麵授課程及教材，深受考生歡迎。

李善姬　CFA三級候選人，開元城市發展基金投資經理

我接連參加瞭誠迅CFA一級和二級10天金融快班培訓，課程簡捷高效，考試都一次性通過。這種課程很適閤我這種有一定金融知識及英語基礎的考生，這套備考手冊也能基本再現當時課堂隨講隨練的教學效果。

精彩書摘

序

從CFA項目中能學到什麼

很榮幸收到誠迅金融培訓董事長許國慶先生的邀請，為他們編寫的CFA備考手冊作序。我想利用這個機會和CFA考生分享一下與CFA項目有關的一些感受，希望能對大傢有所啓發。

我本科讀的是英語，雖然後來在商學院讀瞭一些金融課程，畢業後在華爾街投行的資本市場部門工作，但總覺得對金融業務與金融市場的瞭解不夠全麵。後來我通過學習CFA項目的課程，對金融行業的知識體係有瞭深入全麵的瞭解，彌補瞭工作中對金融業務理解不透的缺憾，使得在其後的工作中，雖不能說達到爐火純青的境界，但至少在紛繁復雜的金融市場中應對起來更加從容瞭。

我瞭解到本備考手冊主要針對從事金融投資工作或在學校學習過金融課程的考生，希望在此給大傢一些務實的建議。*先，不要把書中內容單獨地當作純知識點學習，而應試圖掌握整個知識體係，理解各模塊之間的聯係及應用。其次，要在工作中主動運用從CFA課程體係中學到的內容，多思考，理論聯係實際，這樣會對CFA課程體係有更加深刻的瞭解並從中受益。*後，不要把CFA課程當作純定量、計算或純産品的工具來學。目前中國的金融市場處於不斷發展階段，CFA課程體係中的道德和職業準則模塊是很值得深入研讀的，無論是在國內市場還是在國際閤作項目中，都需要在商業道德方麵保持高標準的職業行為準則。若在實際工作中有所違反，可能對個人和機構造成難以挽迴的經濟和名譽損失，已經有無數案例給過我們警示。

這裏也順便介紹一些背景情況。誠迅金融培訓在中國從事華爾街投行投資實操技能類培訓已有十幾年的曆史，市場口碑很好，許多金融機構都參加過他們的估值建模等培訓。幾年前CFA協會要在中國物色APPP（Approved Prep Provider Program，即“協會批準備考機構”，前稱為PPGP）時，我嚮協會推薦瞭誠迅金融培訓，並建議誠迅金融培訓申請這一機會。誠迅金融培訓於2015年成為中國*傢APPP，至今已經連續3年獲得CFA協會的批準資格。他們的培訓方式規範，針對有金融背景的考生提供短平快的麵授和在綫課程，贏得瞭市場的好評。

希望誠迅金融培訓能夠繼續保持專業的作風，也希望中國有更多專業的備考機構能夠成為CFA協會的APPP成員，繼續推動CFA事業在中國的發展。隨著中國金融市場的發展，我相信會有越來越多的CFA考生及持證人參與其中並做齣貢獻，如積極參與各地CFA協會的誌願者活動，促進市場的專業化發展，使中國的金融機構和金融從業人員在全球市場中享有更加專業的美譽！

邵徵

2017年1月

前言/序言

前言

本手冊特點及使用方法

誠迅金融培訓自2005年首次舉辦CFA備考培訓以來，一直在探討有效的麵授培訓、在綫課程、閱讀自學的方式，以滿足有一定金融知識和英語基礎，但又非常繁忙的考生的需求，經過近年來綫上綫下的不斷實踐，我們總結編寫瞭體例簡捷、實用的CFA備考手冊，希望能夠體現課堂教學隨講隨練的優勢。本手冊的具體特點及使用方法如下：

1.中文講解，簡明、易懂、易攜帶

本手冊涵蓋瞭CFA一級考綱中90%以上的內容，講解以中文為主，關鍵詞匯配有英文對照，內容精煉，共6冊小薄本，便於分冊攜帶，適閤具有一定程度金融知識與英文基礎的考生快速、高效地備考。

2.英文習題，針對性強

本手冊的重要知識點講解之後，配有相關的英文習題，以鞏固對重要知識點的掌握。為提升本手冊的使用效率，每道題目的答案與解釋會與對應題目分開一定距離（5頁之內），並會用加深的背景做提示，考生使用之後，就能體會到作者的新鮮創意與良苦用心。

3.在綫視頻

本手冊編寫團隊另外錄製瞭視頻講解（約40小時），手機登錄即可收看，既可單獨使用，也可與手冊配閤使用，隨時隨地對知識點化整為零、各個擊破。查閱視頻詳情請登錄http://www.chainshine.com/cfaedu/index.html。

4.定期更新

本手冊的編寫團隊會在上述網站根據*新考綱及時更新手冊有關內容，以滿足使用舊版手冊備考的考生需求。

本手冊編寫過程中難免存在各種疏漏，大傢如果發現本手冊內容有任何錯誤或不當之處，以及對本手冊有任何意見或建議，歡迎隨時與我們聯係指正，非常感謝！我們的聯係方式是peixun@chainshine.com。

許國慶

2017年1月

CFA 一級備考手冊 2：固定收益證券與衍生品基礎第一章：固定收益證券導論與基礎概念引言：理解固定收益的基石固定收益證券構成瞭全球金融市場的重要組成部分，其穩定性和可預測性使其成為機構投資者和個人投資者的核心配置工具。本章旨在為讀者奠定堅實的理論基礎，深入理解固定收益市場的運作機製、關鍵術語以及影響債券價格的核心因素。我們將從曆史視角齣發，審視固定收益市場的演變，並介紹不同類型債券的基本結構。 1.1 固定收益證券的定義、特徵與分類固定收益證券，顧名思義，是指那些嚮投資者承諾在未來特定時間點支付固定或預定現金流的債務工具。本節將詳細闡述其核心特徵，包括票息支付、到期日、麵值以及發行方的信用質量。我們將對固定收益工具進行係統分類，包括政府債券（主權債）、市政債券（地方政府債）、企業債券（公司債），以及更復雜的資産支持證券（ABS）和抵押貸款支持證券（MBS）。每類證券的發行動機、風險特徵和流動性差異將被深入剖析。 1.2 債券價格與收益率的基礎關係債券的價格與收益率之間存在著反嚮關係，這是固定收益分析的基石。本節將引入零息債券的定價模型，並推導齣普通附息債券的現值計算公式。重點將放在到期收益率 (Yield to Maturity, YTM) 的概念及其在實際計算中的迭代求解方法。我們將區分名義收益率、實際收益率以及當期收益率（Current Yield），明確各自的應用場景和局限性。 1.3 利率風險的衡量：久期與凸性利率波動是影響債券投資迴報的首要外部風險。本章的核心內容之一是學習如何精確量化這種風險。久期 (Duration)：我們將從修正久期（Modified Duration）的概念入手，理解它如何衡量債券價格對利率變化的敏感度。麥考利久期（Macaulay Duration）的計算方法及其作為平均到期時間的經濟含義也將被詳細闡述。久期的應用，例如構建免疫投資組閤（Immunization），將作為實際案例進行展示。凸性 (Convexity)：鑒於久期是基於一階導數的綫性近似，本節將介紹凸性如何修正久期模型，從而提供更精確的價格變動預測，尤其是在利率發生較大變動時。凸性的概念將通過其二階導數來解釋，並展示如何利用久期和凸性共同評估債券價格。 1.4 債券的信用風險分析信用風險是衡量債券發行人無法按時履行債務義務的可能性。信用評級體係：本節將詳細介紹標準普爾（S&P）、穆迪（Moody's）和惠譽（Fitch）等主要評級機構的評級標準和評級符號的含義。我們將討論投資級（Investment Grade）和投機級（Speculative Grade，或稱垃圾債券）之間的界限及其對發行成本的影響。信用利差 (Credit Spread)：信用利差作為衡量額外風險補償的指標，其構成（預期違約損失與損失迴收率）將被分解。我們將探討影響信用利差波動的宏觀經濟因素、行業特定風險以及公司財務狀況的指標。 --- 第二章：利率模型與遠期利率 2.1 期限結構理論 (The Term Structure of Interest Rates) 利率的期限結構——即在某一特定時間點，不同到期日的債券收益率麯綫的圖形錶示——是理解市場預期的關鍵窗口。理論解釋：本節將深入探討支撐收益率麯綫形狀的經典經濟學理論，包括純預期理論（Pure Expectations Theory）、流動性偏好理論（Liquidity Preference Theory）以及市場分割理論（Market Segmentation Theory）。每種理論的假設、預測及其與現實觀察到的麯綫形態（上升、下降、平坦或凸起）的吻閤度將被批判性地評估。風險結構與期限結構的關係：區分影響收益率麯綫各個點的因素，特彆是信用風險和期限結構本身的差異。 2.2 即期利率與遠期利率的計算遠期利率是市場對未來某一時間點即期利率的預期。掌握遠期利率的計算是利率衍生品定價的前提。零息債券摺現因子 (Discount Factors)：引入無套利原則，推導齣利用當前市場上的可交易零息債券價格（或摺現因子）來構建無風險套利機會的遠期利率。前嚮利率 (Forward Rates)：詳細推導如何從給定的即期利率（Spot Rates）麯綫中計算齣各種期限的遠期利率。我們將展示遠期利率與即期利率之間的數學關係，並探討市場對未來短期利率變動的預期如何體現在遠期利率麯綫中。 --- 第三章：利率衍生工具：期貨、遠期與互換 3.1 利率期貨 (Interest Rate Futures) 利率期貨是管理利率風險、對衝價格波動的重要工具。閤約結構與交割：本節將聚焦於以國債為標的的期貨閤約（如 US Treasury Bond Futures）的特點。我們將解釋閤約的“最便宜可交割債券”（Cheapest-to-Deliver, CTD）概念及其對期貨定價的影響。對衝應用：演示如何使用利率期貨進行精確的久期對衝，包括計算對衝比率（Hedge Ratio）和確定所需的閤約數量。 3.2 遠期利率協議 (Forward Rate Agreements, FRAs) FRA 允許雙方在未來某個時間點鎖定一個確定的利率，用於對衝未來藉款或投資的利率不確定性。 FRA 的定價機製：解釋 FRA 的“假定本金”的概念以及其現金結算的原理。我們將對比 FRA 與遠期利率期貨在風險暴露和流動性上的差異。 3.3 利率互換 (Interest Rate Swaps, IRS) 利率互換是金融市場上最廣泛使用的利率風險管理工具。結構與類型：詳細闡述最常見的“固定對浮動”互換的結構、結算頻率和名義本金的作用。我們也將簡要介紹其他變體，如浮動對浮動互換。互換的定價與展期：解釋互換的理論價格如何基於遠期利率推導得齣。我們將分析發行人利用互換進行資産負債管理（ALM）的動機，例如轉換固定成本的債務為浮動成本，或反之。 --- 第四章：衍生品基礎：概念、定價與風險管理本章旨在為讀者提供一個清晰的框架，以理解衍生品市場的通用原理，並為後續的期權和期貨分析奠定基礎。 4.1 衍生品的定義、功能與市場核心概念：定義衍生品（Derivatives）的四大基礎類型：遠期（Forwards）、期貨（Futures）、期權（Options）和互換（Swaps）。闡述它們如何從基礎資産（Underlying Asset）中派生價值。市場結構：區分場內交易市場（Exchange-Traded）與場外交易市場（Over-The-Counter, OTC）的監管環境、清算機製和對手方風險特徵。 4.2 套利與無套利原則衍生品定價的核心在於無套利原則。本節將介紹如何識彆和構建簡單的套利組閤，以確保衍生品的價格與其基礎資産的價格保持一緻。 4.3 期貨閤約的定價持有成本模型 (Cost of Carry Model)：詳細解釋如何使用持有成本模型來確定無套利期貨價格，該模型考慮瞭融資成本、存儲成本以及基礎資産在閤約期內可能産生的收益（如股息或票息）。與遠期的對比：深入分析期貨與遠期閤約在保證金製度、每日盯市（Marking-to-Market）和現金流處理上的關鍵區彆，以及這些區彆如何影響它們的最終價格。 4.4 期權的緒論期權賦予持有者在未來特定時間以特定價格買入或賣齣標的資産的權利而非義務。關鍵術語：明確定義執行價格（Strike Price）、到期日（Expiration Date）、看漲期權（Call Option）和看跌期權（Put Option）。期權的基礎價值與時間價值：區分內在價值（Intrinsic Value）和時間價值（Time Value），並理解它們如何共同決定期權的市場價格。期權組閤：簡要介紹簡單的期權組閤，如備兌看漲（Covered Call）和保護性看跌（Protective Put），及其在風險收益特徵上的變化。總結與展望本手冊第二部分（CFA 一級備考手冊 2）係統地涵蓋瞭固定收益證券的深度分析工具以及利率衍生品的定價和應用。讀者將掌握從基礎久期計算到復雜利率互換結構的全套知識體係，為成功應對 CFA 一級考試中關於固定收益和衍生品的量化挑戰做好充分準備。接下來的備考手冊將聚焦於權益投資分析和數量方法，構建完整的投資組閤管理知識框架。

用戶評價

評分☆☆☆☆☆

我得說，這本書在梳理核心考點和預測考點趨勢方麵做得相當到位，感覺作者對CFA的考試套路瞭如指掌。很多備考資料都是一股腦地堆砌知識點，結果導緻我抓不住重點，復習效率極低。但這本手冊的“畫重點”能力一流。它不會把所有內容都標榜為“必考”，而是巧妙地通過不同的排版和注解，告訴你哪些是每年必考的“硬骨頭”，哪些是考察理解性的“送分題”。特彆是那些常年齣陷阱的地方，比如存貨的計價方法（LIFO/FIFO/加權平均）在不同會計準則下的影響對比，以及租賃會計中關於資本化租賃和經營租賃的判斷標準，作者都用非常醒目的方式做瞭重點標注，並配上瞭精心設計的對比錶格。每次做模擬題遇到卡殼的地方，迴頭翻閱這本書，總能迅速定位到問題的根源。相比那些隻是翻譯原版教材的資料，這本書明顯融入瞭大量的“考試智慧”，它不僅教你“是什麼”，更教你“怎麼考”。對於我這種時間緊張的在職考生來說，這種高效的提煉和總結，簡直是無價之寶。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對金融市場有長期關注的業餘投資者，我過去一直覺得財務報告分析是金融分析師的“硬門檻”，自己看瞭幾遍財報都感覺不得要領。這本書給我帶來的最大驚喜，就是它完美地架起瞭“會計處理”和“實際投資決策”之間的橋梁。它不僅僅是枯燥地解釋比率分析的計算公式，比如流動比率、速動比率、資産負債率這些，它更深入地探討瞭這些比率在不同行業背景下的含義和局限性。比如，它會告訴你為什麼在電信行業，高額的固定資産會導緻較高的負債率是正常的，但如果一個輕資産的科技公司也齣現類似情況，那就需要警惕瞭。更精彩的是，書中對盈餘質量的分析模塊，讓我學會瞭如何透過那些“漂亮的”利潤數字，去審視公司利潤的可持續性和真實性，比如關注經營活動現金流與淨利潤的背離情況。讀完這些內容，我再去看財經新聞裏的公司分析報告，感覺就像是拿到瞭一副清晰的“透視圖”，能夠更好地辨彆哪些是真金白銀的業績，哪些是會計伎倆的煙霧彈。這種從知識到能力的飛躍，是這本書最讓我感到震撼的地方。

評分☆☆☆☆☆

天哪，這本書簡直是為我這種剛踏入CFA徵途的“小白”量身定做的！我之前對財務報錶的那些術語和概念簡直是一竅不通，翻開那些厚厚的原版教材，我就感覺像在看天書。但是這本《CFA一級備考手冊1 財務報告與分析》真的是救星。它把那些晦澀難懂的知識點，用非常接地氣、易於理解的方式講解齣來。尤其是對於基礎比較薄弱的人來說，它不會上來就給你一堆復雜的公式，而是循序漸進地引導你理解背後的邏輯。比如，講解收入確認的時候，它不僅告訴你IFRS和US GAAP的區彆，還通過很多貼近實際的例子，比如零售業的退貨處理、軟件公司的服務閤同收入計量，讓我一下子就明白瞭為什麼會有這些不同的會計處理方法。而且，它對資産負債錶、利潤錶、現金流量錶這三大錶之間的勾稽關係梳理得特彆清晰，我總算搞清楚它們是如何相互印證、共同描繪企業財務狀況的全貌的。這本書的編排邏輯非常注重實操性，讀完一章，你都能感覺自己像是掌握瞭一項新技能，而不是僅僅記住瞭幾個概念。它真的讓我對FR&A這部分不再那麼畏懼，反而産生瞭很多探索的興趣。

評分☆☆☆☆☆

這本書的排版和裝幀設計也體現瞭對讀者體驗的極高重視，這在很多晦澀的學術類書籍中是比較少見的。我拿到手的時候，第一感覺是紙張的質感非常好，長時間閱讀眼睛不會感到疲勞，這對於動輒需要花費上百小時備考的CFA學習來說，非常重要。最讓我印象深刻的是它的圖文結閤方式。財務分析涉及大量的數據流動和結構展示，單純的文字描述很容易讓人迷失方嚮。但這本書在解釋復雜概念時，會使用大量定製的流程圖和模型圖，比如債務重組的會計處理，用一個清晰的流程圖就能把多個復雜的步驟串聯起來，比單純閱讀長段文字有效率高齣十倍。而且，書中的例子選取得非常貼閤國際市場的實際情況，很多案例都來源於具有代錶性的跨國公司，這讓理論學習不再是孤立的，而是有瞭鮮活的載體。這種細節上的用心，使得學習過程變得相對愉悅，極大地降低瞭閱讀的心理門檻。

評分☆☆☆☆☆

坦率地說，學習CFA過程中，最容易讓人産生挫敗感的就是那些需要大量記憶和快速反應的模塊，而FR&A正是其中的重災區之一。這本書在幫助記憶和鞏固方麵，真的下足瞭功夫。它不像其他資料那樣隻是在章節末尾簡單地設置幾道選擇題，而是將“考點速記卡”和“易混淆點對比錶格”巧妙地穿插在各個知識點之間。比如，在講解權益法和控製法的會計處理差異時，它不是簡單地羅列，而是做成瞭一個三欄對比錶，讓你一眼就能看齣在“投資賬戶調整”、“損益確認”等核心項目上的區彆。此外，作者非常懂得“復習麯綫”的原理，它會在後續章節中，不動聲色地將前期學過的概念重新包裝並進行交叉測試，確保知識點不會因為時間久遠而被遺忘。這種有節奏感的知識迴顧機製，對於長期備考過程中的“遺忘麯綫”有著極強的對抗作用。總而言之，它不僅僅是一本教材，更像是一位耐心的私人輔導老師，時刻提醒你哪裏需要加強，哪裏需要鞏固。

評分☆☆☆☆☆

比較薄，但知識點感覺歸納得還可以。

評分☆☆☆☆☆

滿意滿意滿意～速度快質量好棒棒噠！！！

評分☆☆☆☆☆

好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好

評分☆☆☆☆☆

給朋友買的，京東上買這些書本很方便，經濟實惠，辛苦京東小哥配送咯！！

評分☆☆☆☆☆

good

評分☆☆☆☆☆

簡單易懂，深入淺齣，中文教學

評分☆☆☆☆☆

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評分☆☆☆☆☆

學習。。。