内容简介
《主权债务危机:经济新常态与新型贫困》研究的核心问题是主权债务危机。作者从经典债务理论出发,说明举债、生产、贸易、偿债之间的内在联系,进一步阐释债务危机的生成机制。
同时,《主权债务危机:经济新常态与新型贫困》通过透视欧洲主权债务危机与以往危机的共性问题,进而发现主权债务危机的根本原因,这对于完善中国现有的债务理论,发掘隐性债务问题,以及检验现有理论的适用性具有重要的指导意义。更为重要的是,对于引导世界各国特别是发展中国家如何有效利用与管理外债,避免主权债务风险也具有重要的实践价值。
《主权债务危机:经济新常态与新型贫困》的出版对于当前中国政府债务规模管控与债务风险化解非常及时。
作者简介
胡恒松,博士,河北金融学院副教授,主要研究方向:区域经济,投融资。国家发改委PPP专家库成员,广西政府投资引导基金决策委员会咨询专家,和田地区行署专家顾问。中国人民大学经济学院博士后,2015年9月至2016年9月挂任钦州市金融办副主任,先后就职申万宏源证券和兴业证券固定收益总部,廊坊发展上市公司独立董事。在证券公司固定收益业务方面有着十多年的丰富经验,专注于地方政府融资业务。先后参与或主持多项课题,著有《我国地方政府融资体系的构建——基于对政府融资平台的研究》、《地方政府投融资平台转型发展研究》等。
马红,四川西昌人,金融学博士,美国国际访问学者,在河北金融学院金融研究所从事研究工作。曾在成都高新区管理委员会工作十六年,从事政府投融资平台管理运营工作。著《论高新区风险投资机制的建设》、《中国风险投资制度的创新模型与实践》、《金融企业集群的竞争优势来源研究》、《从资产证券化流程谈其风险控制》、《环境拐点与环境治理因素:跨国截面数据的考察》、《科技与金融结合的研究》等。
李静,河北承德人,博士研究生,曾四次参与中央民族大学“985工程”项目,参与河北省“地方政府投融资平台转型发展研究”等项目。
目录
第一章 世界经济体系的新常态
第一节 新型经济出现的五大原因
第二节 经济危机的因和果
第三节 什么是经济新常态
第四节 前车之鉴:“一战”前的新常态
第五节 生活在混乱边缘
第六节 为什么一定要了解新常态
第二章 新贫困国家
第一节 穷人和他们的债务包袱
第二节 资产民主社会和债务民主社会有什么区别
第三节 债务是另一种税务
第四节 “前人挖坑,后人填
第五节 巨额债务什么时候能还清
第六节 债务政策的管理缺位
第七节 西方社会财富的过山车式下降
第三章 权利和结构的脱轨
第一节 债务是条九头蛇
第二节 什么叫作没有义务的权利
第三节 福利制度
第四节 养老金和新常态
第五节 中产阶级困境
第六节 债务九头蛇的后面藏着什么
第四章 日本化
第一节 什么是日本化
第二节 日本化加大了公共财政的波动性
第三节 投资,是解决了问题还是带来了新的问题
第四节 强大的财政纪律需要强大的领导力
第五节 政府、中央银行和杰克逊霍尔研讨会
第六节 风险的相关性:希腊一贝尔斯登一雷曼兄弟
第五章 中央银行的常规武器和非常规武器
第一节 Souk-表示市场和混乱的多义词
第二节 黑天鹅和新经济理论
第三节 物价稳定与中央银行
第四节 流动性之墙
第五节 量化宽松
第六节 QE和竞争性货币贬值
第七节 “坏银行”、沃克规则和“生前遗嘱”
第六章 财政政策、支出政策及其间的矛盾
第一节 政府的羊毛出在纳税人身上
第二节 财务整顿是最好的解决方案
第三节 财政政策对金融系统的影响
第四节 经常账户赤字
第五节 主权债务和其对银行业的影响
……
第七章 重建国家财务平衡
第八章 欧盟金融一体化之殇
第九章 希腊的主权危机
第十章 德国、法国、英国、爱尔兰、地中海俱乐部
第十一章 欧美的相似性比我们想象得要高
第十二章 欧盟银行业及银行业的压力测试
第十三章 2014年的国际系统风险
精彩书摘
《主权债务危机:经济新常态与新型贫困》:
欧洲中央银行的章程里明确表示,稳定物价是银行的最首要任务。在美国,1913年颁布的美联储法案给中央银行两个任务:稳定物价、促进就业。但这两个目标明显是相互矛盾的。为了提升经济,央行通常会选择信用膨胀这一方法,但这一方法对经济稳定没有帮助,可能会引起更多更大的问题。
一个有序的信用系统可以帮助家庭、企业、经济稳定下来。从长远上看,公民、企业、政府都能从这个系统中获利,不用再被现金所拖累。为了维持物价稳定,中央银行必须有能力控制通货膨胀,阻止经济泡沫的形成和扩大。
欧洲中央银行的月报曾经解释过2007-2011年经济危机和政府金融政策的深层联系:
“有证据显示,那些旨在维持物价稳定的政策对宏观经济是很有利的。通过稳定通货膨胀预期……它们可以降低通胀波动性,减少宏观经济的不确定因素,加快经济反弹的速度……如果我们比较一下发达国家1970年的通货膨胀和这几年的物价水平,我们就可以轻松得出这个道理了。”
可是,那些错误理解凯恩斯理论的经济体正在倒行逆施,朝着解决危机相反的方向越走越远。它们认为,现在的经济任务是阻止通货紧缩。可是,另一些经济学家坚持说央行阻止通货紧缩的做法会导致通货的大膨胀(第七章)。
美联储继续执行低利率的做法说明美国还处在高失业率状态。这样的话,悲观情绪会随之蔓延,从而导致更大的社会经济问题。日本化就能很好地说明了这一点(第四章)。因为低通货膨胀的关系,日本银行在过去20年间把利率维持在零点左右,却没有使日本走出经济危机。美联储在最近3年犯了同样的错误,也收到了相似的结果。
理论上说,低利率可以促进经济资源的流动。可是实际上,这些资源只是被胡乱集中起来,通过固定资产投资或信用交易等方式促进了经济的虚高。很多例子都表明,宽松货币政策有着很多副作用。批评家也表示政策的制定者应当在宏观经济角度找到更多促进经济增长的方法。
国际清算银行和经济合作与发展组织警告说维持低利率,复苏风险活动和通胀使得经济政策非常糟糕。如果央行继续维持错误的经济政策的话,西方政府的财政缺口有可能继续扩大。利率,尤其是短期利率,是调节经济的重要手段。政府有责任、有义务处理好利率的问题。市场会通过近5年、10年,甚至30年的市场利率曲线分析经济。①央行通过调整利率监管信用体系、货币流通量,预测经济体中的现金②。
在其他条件不变的情况下,如果货币流通量翻倍了的话,物价可能也会翻倍。不过,“其他条件”也会左右物价的走势。比如说,金融环境和国家经济表现都会影响物价。当面纱被揭开后,通货膨胀就会出现,流通性就会升高(见下文)。在2010年第一季度尾声,美林投资银行就曾撰写报告指出:“中央银行不可能会永远慷慨下去。”
投资者也了解中央银行的秉性,小心翼翼地观察着政策的导向,并且通过利率曲线分析市场的活动。投资者现在都在期待长期证券的收益能更高一些,以弥补他们在存款方面收益的损失。这种现象被称为倒退化(Backwardization)现象。不过这种短期利率和长期利率倒挂的现象在现实生活中并不常见。
倒退化现象是央行提升短期利率引起的,它可以减缓经济发展,消除通货膨胀。所以,倒退化一般被认为是经济衰退的一个信号。
……
前言/序言
经济学和金融学的发展之路充斥着旧有理论的残渣碎片。比如,“新经济理论”(New Economy)曾经被捧上神坛,但“未来经济会带来财富增长和经济繁荣”的承诺却被现实推翻。同样,很多经济学家信服的“成熟的经济理论体系可以预防新的经济危机”,现在看来也只是妄言而已。再比如,经济杠杆曾经被视为激发个人、企业、国家发展的神器,现已被证明是一场无法弥补的灾难。
这本书的主题围绕着主权债务(Sovereign Debt)、财政赤字(Fiscal Deficit)、新贫困阶层(The Newly Poor)、国家超级市场(State Supermarket)及其中的养老保险(Endowments)和终生保障制度(Cradle-to-Grave Care)骗局展开。对于全球化经济中的经济体,尤其是对美国、欧洲、日本来说,现阶段出现的问题与两个因素紧密相关,一是这些国家缺乏社会和政治层面的领导力;二是它们缺乏可行性计划处理大量的主权债务、家庭债务、企业债务(尤其是银行债务)。
读者可以通过本书了解有关巨额主权债务、家庭负债、金融机构杠杆过度使用的种种问题(Financial Institutions Superl everage),本书目标读者不是经济学家、分析学者,或者“沉闷科学”(凯恩斯语)的拥趸者。
主权债务危机:经济新常态与新型贫困 [Sovereign Debt Crisis The New Normal and the Newly Poor] epub pdf mobi txt 电子书 下载 2024
主权债务危机:经济新常态与新型贫困 [Sovereign Debt Crisis The New Normal and the Newly Poor] 下载 epub mobi pdf txt 电子书 2024
主权债务危机:经济新常态与新型贫困 [Sovereign Debt Crisis The New Normal and the Newly Poor] mobi pdf epub txt 电子书 下载 2024
主权债务危机:经济新常态与新型贫困 [Sovereign Debt Crisis The New Normal and the Newly Poor] epub pdf mobi txt 电子书 下载 2024