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刘力，唐国正 著

图书标签:

• 公司财务
• 财务管理
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• 企业财务
• 第二版
• 教材
• 高等教育
• 经济学
• 管理学
• 财务分析

出版社： 北京大学出版社

ISBN：9787301236703

版次：1

商品编码：11429584

包装：平装

丛书名： 光华书系·教材领航

开本：16开

出版时间：2014-03-01

用纸：胶版纸

页数：540

正文语种：中文

编辑推荐

全新改版

内容简介

本书从企业长期投资决策、长期融资决策和营运资本管理三个方面，系统地讲述了公司财务的基本原理与方法。同时，注重用例题和示例帮助学生理解相关财务理论与方法在实践中的运用。新版中增加了迷你案例，并删除和改写了部分章节，使全书篇幅更加精炼，重点更加集中。

作者简介

刘力，北京大学光华管理学院金融学教授，博士生导师，北京大学金融与证券研究中心副主任。唐国正，北京大学光华管理学院金融学副教授。

目录

第1章 绪论 1.1 企业的组织形态与性质 1.2 公司财务的基本内容 1.3 公司财务的目标 1.4 公司财务与会计的区别 1.5 现代公司财务理论的发展 第2章 资金的时间价值 2.1 时间价值与现金流量 2.2 时间价值的计算 2.3 年金及其复利终值与现值的计算 2.4 增长年金 第3章 债券及其估价 3.1 债券的概念及特征 3.2 债券的价值与利率 3.3 关于债券收益率的进一步讨论 第4章 股票估值 4.1 普通股与优先股的基本概念 4.2 普通股估值 4.3 对股利估值模型的再讨论 4.4 股票投资的特点 第5章 资本投资与决策指标 5.1 资本投资的作用与分类 5.2 资本投资过程分析 5.3 净现值 5.4 非贴现指标 5.5 内部收益率 5.6 调整的内部收益率 5.7 现值指数 5.8 资本限量条件下的投资决策 第6章 资本预算分析 6.1 项目现金流分析 6.2 估计项目现金流时要注意的几个问题 6.3 几种典型的资本投资决策 6.4 不确定性条件下的资本投资分析 6.5 关于资本投资决策的几点讨论 第7章 风险、收益与证券市场理论 7.1 风险及其衡量 7.2 风险与效用 7.3 投资组合的风险与收益 7.4 证券市场上收益与风险的关系 7.5 有效市场假说 第8章 金融市场与企业筹资 8.1 金融市场与金融机构 8.2 资金来源的类别 8.3 企业筹资的性质与目的 8.4 筹资决策与资本预算决策的比较 第9章 资本成本 9.1 资本成本的概念 9.2 个别资本成本 9.3 发行费用对资本成本的影响 9.4 加权平均资本成本 9.5 关于资本成本的进一步讨论 9.6 资本成本与投资决策 第10章 权益资本筹资 10.1 创业融资 10.2 首次公开发行（IPO）融资 10.3 普通股的再融资 10.4 发行普通股筹资的成本 10.5 发行普通股筹资的利弊 10.6 优先股筹资 第11章 债务与租赁融资 11.1 债券筹资 11.2 债券的评级 11.3 债券的偿还 11.4 换债 11.5 长期借款筹资 11.6 租赁融资 第12章 资本结构分析 12.1 营业风险与财务风险 12.2 资本结构 12.3 无公司所得税时的MM理论 12.4 有公司所得税时的MM理论 12.5 财务危机成本与资本结构 12.6 优序融资理论 12.7 企业资本结构的确定 第13章 分配政策 13.1 利润分配的程序 13.2 利润分配与公司价值 13.3 公司股利政策的选择 13.4 股票股利、拆股与股票回购 第14章 期权与公司财务 14.1 期权与期权交易 14.2 期权的价值 14.3 从期权的角度分析股东权益和负债 14.4 认股权证 14.5 可转换证券 14.6 实物期权 第15章 营运资金管理 15.1 营运资金管理概述 15.2 现金 15.3 应收账款管理 15.4 存货管理 15.5 商业信用管理 第16章 企业的筹资组合与财务计划 16.1 企业的筹资组合 16.2 财务计划 16.3 用销售收入比例法编制财务计划 16.4 企业增长与外部资金需求 第17章 企业并购、分立与重组 17.1 公司并购概述 17.2 公司并购分析 17.3 公司分立 17.4 公司的重整与清算 17.5 公司的解散与清算 附录 相关表格 主要参考书目 术语索引

精彩书摘

　　上述变化不仅使企业的治理和制度安排发生了很大的变化，而且对企业的财务活动产生了重大的影响。比如，在传统企业中，货币资本的投入相当一部分转化为企业的实物资产，这些实物资产是企业的核心资源，人力资本（资产）对实物资产有很强的依赖性。而在新型企业中，人力资本（资产）已经成为企业的核心资源，实物资产反而要依赖人力资本（资产）才能发挥作用。当企业需要进行外部融资时，作为货币资本持有者的外部投资者，显然会关心如何能够在人力资本（资产）占主导地位的情况下保证他们对企业的投入能够获得必要的回报和自己对企业的必要控制，这个问题解决不好，必然会影响企业的融资和规模的扩张。从公司治理的角度看，传统企业中，权力明确地配置给控制实物资产的个人，因此公司治理的主要问题在于如何防止个人滥用权力。对于新型企业，权力和租金在组织中分散，甚至超越了企业的法律边界。公司治理的主要问题变成怎样防止不同利益者的冲突损害企业的利益。传统的公司将所有的控制权集中在股东手中，而新型公司的相当一部分控制权则被赋予了非股东（人力资本或资产），这样的企业应该有一种怎样的治理结构值得深入研究。同时，随着人力资本（资产）控制力的增长，在事实上存在多种控制权来源的情况下，如何在法律上分配控制权，对于理解控制权的最优配置和最优资本结构也具有重要的意义。从投资的角度看，在新型企业中人力资产与实物资产之间的互补性是维持企业的关键因素，抓住一个与该公司的人力和实物资产具有很强互补性的投资机会，对企业的价值创造至关重要，企业的价值同公司可能拥有的具有高度互补性的投资机会密不可分。所以，理解是什么因素决定了企业捕捉新增长机会的能力就成为判断企业价值的重要依据。　　……

前言/序言

《企业投融资管理实务：价值创造与风险控制》 本书深入探讨了现代企业在经济浪潮中如何实现价值最大化，并有效应对潜藏的风险。它不仅仅是一本理论著作，更是一本实操指南，旨在帮助读者理解和掌握企业在运营过程中所面临的关键财务决策。 核心内容： 价值驱动的融资策略： 书中详细阐述了企业如何根据自身发展阶段、行业特点以及市场环境，制定最优的融资方案。从股权融资的募资技巧、估值模型，到债权融资的债务结构设计、成本控制，再到新型融资方式如供应链金融、项目融资的应用，都进行了深入剖析。特别强调了融资决策与企业长期价值增长之间的紧密联系，引导读者思考“借钱”是为了“更好地赚钱”。 精细化的投资决策与评估： 本部分聚焦于企业如何通过审慎的投资活动实现资产增值。详细介绍了各类投资项目的评估方法，包括净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、投资回收期等传统工具，并结合实际案例，演示了如何运用敏感性分析、情景分析等技术来评估投资风险。此外，书中还探讨了企业并购、重组中的财务协同效应以及股权投资的退出策略，帮助读者做出明智的“钱往何处投”的决策。 现金流管理与营运资本优化： 现金流是企业的生命线。本书将现金流管理置于战略高度，系统讲解了如何进行准确的现金流预测、构建高效的营运资本管理体系。从应收账款、存货、应付账款的管理，到短期融资工具的选择，旨在帮助企业优化营运效率，释放经营性现金流，为企业发展提供坚实的资金保障。 风险识别、评估与对冲： 现代企业经营充满了不确定性。本书系统梳理了企业可能面临的各类财务风险，包括市场风险（利率、汇率、商品价格波动）、信用风险、操作风险以及流动性风险等。针对每一种风险，都提供了识别、量化和评估的方法，并详细介绍了套期保值、保险、衍生品等风险对冲工具的应用，帮助企业建立健全的风险管理框架，实现稳健经营。 企业价值评估与绩效评价： 如何衡量企业的真实价值？本书提供了多种企业价值评估的模型和方法，从收益法、资产法到市场比较法，并讲解了在不同情境下如何选择合适的评估工具。同时，书中还深入探讨了如何设计科学的绩效评价体系，将财务指标与战略目标相结合，驱动企业管理层和员工共同为提升企业价值而努力。 财务报表分析在决策中的应用： 财务报表是企业“体检报告”。本书强调了如何运用财务报表分析工具，深入挖掘企业经营状况的“潜台词”。通过对利润表、资产负债表、现金流量表的深度解读，以及各项财务比率的分析，帮助读者理解企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和增长潜力，为投资、融资和经营决策提供坚实的财务依据。 适用读者： 本书适合企业管理者、财务总监、投资经理、金融从业人员，以及对企业财务管理和投融资决策感兴趣的学生和研究人员。通过阅读本书，您将能够更清晰地认识企业价值创造的驱动力，掌握科学的投融资决策方法，构建有效的风险控制体系，从而在复杂的商业环境中做出更具前瞻性和实效性的财务决策。 本书特色： 理论与实践深度结合： 紧密围绕企业实际运作中的痛点和难点，用通俗易懂的语言解释复杂的财务概念，并辅以大量真实案例分析，让理论知识落地生根。 系统性与前瞻性并重： 覆盖了企业投融资管理的全流程，同时关注新兴的财务管理趋势和工具，帮助读者构建全面的知识体系。 强调价值创造与风险控制的辩证统一： 引导读者在追求利润最大化的同时，不忘风险的防范，实现企业长期、可持续的发展。 注重决策导向： 每一章的讲解都旨在为读者提供可操作的工具和思路，帮助其在实际工作中做出更优的财务决策。

评分☆☆☆☆☆

这本书对公司治理和激励机制的探讨，也让我受益匪浅。在当今社会，公司的长期健康发展，不仅仅取决于其财务指标，更与其治理结构和股东利益的平衡息息相关。作者在书中详细分析了不同类型的公司治理模式，以及它们对公司价值的影响。特别让我感兴趣的是关于高管薪酬和激励机制的部分，作者探讨了如何设计一套有效的薪酬体系，既能激励高管为股东创造价值，又能避免道德风险。这对于我理解一些公司股权激励方案的合理性，以及判断管理层是否真正与股东利益一致，提供了重要的理论基础。

评分☆☆☆☆☆

《公司财务（第二版）》在阐述公司战略与财务决策的关联性方面，做得尤为出色。很多时候，我们容易将财务视为一个独立的职能部门，但这本书让我深刻认识到，财务决策是公司整体战略的重要组成部分。作者通过大量的实际案例，展示了公司的战略选择如何影响其财务结构、融资需求和投资方向，反之亦然。例如，在讨论公司扩张战略时，作者详细分析了扩张过程中可能面临的财务挑战，以及公司需要如何进行财务规划来支持战略的实施。这种跨学科的视角，让我能够更全面地理解公司的经营和发展，而不仅仅局限于枯燥的数字。

评分☆☆☆☆☆

我非常欣赏《公司财务（第二版）》在处理财务模型部分时的细致入微。作者并没有将模型作为一种“黑箱”技术来呈现，而是花了大量篇幅去解释模型的构建逻辑、关键假设以及模型的局限性。特别是关于估值模型，如DCF（现金流折现法）、EVA（经济增加值）等，作者都进行了深入的讲解，并且提供了实际操作的步骤和注意事项。这对于我这样希望能够独立运用这些模型来分析上市公司价值的研究人员来说，简直是福音。书中还提到了很多模型在实际应用中可能遇到的问题，比如对假设的敏感性，以及如何进行情景分析来缓解这些问题。这种严谨的态度，让我对财务模型有了更全面和理性的认识。

评分☆☆☆☆☆

这本书的另一个亮点在于其对风险管理和投资决策的细致阐述。在金融市场日益复杂多变的今天，理解和管理风险是企业生存和发展的基础。作者在书中详细介绍了各种风险识别、度量和规避的方法，从宏观经济风险到微观经营风险，都给出了系统的分析框架。尤其是关于投资组合理论的部分，作者以非常易懂的方式解释了分散化投资的原理，以及如何构建最优风险收益组合。虽然我并非投资经理，但作为一名市场分析师，理解公司层面的投资决策，对于判断其长期发展潜力和盈利能力至关重要。这本书让我对“风险与收益并存”这一基本概念有了更深刻的理解，并学会了如何从财务的角度去审视一项投资的价值。

评分☆☆☆☆☆

拿到《公司财务（第二版）》这本书，着实让我眼前一亮。作为一名在财务领域摸爬滚打了好几年，但总觉得基础不够扎实的市场分析师，我一直渴望找到一本能够系统梳理我知识体系，并且深入浅出的教材。这本书的装帧和排版就非常专业，翻开第一页，一股严谨学术的气息扑面而来。我尤其欣赏的是作者在引入每一个概念时，都提供了相当详尽的背景介绍，不仅仅是枯燥的定义，而是将其置于宏观的经济环境和企业经营的实际场景中进行阐述。比如，在讨论现金流折现模型时，作者并没有急于给出公式，而是花费了大量篇幅去解释现金流的本质、影响因素，以及为什么它是评估公司价值的核心指标。这种“溯本求源”的写作风格，让我能够深刻理解每一个财务工具背后的逻辑，而不是简单地记忆公式。

评分☆☆☆☆☆

这本书在讲解公司重组和并购的章节中，展现了其深厚的实践经验。并购是公司实现外延式增长的重要途径，但同时也是一个充满风险和挑战的过程。作者在书中详细介绍了公司并购的各个环节，从目标选择、尽职调查，到交易结构设计和融资安排，都进行了深入的剖析。特别是对于并购后的财务整合和价值实现，作者也给出了非常实用的建议。这让我对复杂的并购交易有了更宏观的理解，也为我未来分析一些并购案例提供了宝贵的参考。

评分☆☆☆☆☆

作为一名初学者，我一直对财务报表有着一种“敬畏感”，总觉得里面充满了晦涩的数字和术语。然而，《公司财务（第二版）》这本书彻底改变了我的看法。作者以非常清晰易懂的方式，将财务报表拆解开来，并详细解释了资产负债表、利润表、现金流量表之间的内在联系。他特别强调了现金流量表的重要性，解释了为什么它比利润表更能真实地反映公司的造血能力。书中的图表和示例也都设计得非常精巧，能够直观地帮助读者理解复杂的财务概念。我甚至觉得，如果是我自己编写的话，也很难将这么庞杂的知识体系梳理得如此条理清晰，并且如此富有启发性。

评分☆☆☆☆☆

《公司财务（第二版）》给我最大的感受是，它不仅仅是一本教科书，更像是一位经验丰富的导师，能够引导读者一步步地深入理解公司财务的奥秘。作者在撰写过程中，非常注重逻辑的严谨性和内容的连贯性。从最基础的财务报表分析，到复杂的估值模型，再到公司治理和分红政策，每一个章节都承接得非常自然。让我印象深刻的是，作者在讨论财务报表分析时，并没有简单地罗列各种财务比率，而是强调了如何运用这些比率去解读公司真实的经营状况，以及潜在的经营风险。他会引导读者去思考，“为什么这个比率会这样？”，“它反映了公司什么样的经营活动？”，这种提问式的引导，极大地激发了我的思考和探索欲望。

评分☆☆☆☆☆

不得不说，《公司财务（第二版）》这本书在理论的深度和实践的广度之间取得了相当不错的平衡。我最喜欢的部分是关于资本结构和融资决策的章节。作者深入剖析了不同融资方式（如股权融资、债权融资）的优劣势，并结合了大量的案例研究，让我对公司如何最优地进行资本配置有了更清晰的认识。他不仅仅停留在理论层面，还详细讨论了现实中影响融资决策的各种因素，比如税收优惠、信息不对称、代理成本等，并用生动的语言将复杂的金融学原理娓娓道来。阅读过程中，我常常能联想到我工作中遇到的具体问题，并从中找到启发。例如，书中对于不同行业、不同生命周期阶段的公司在资本结构选择上的差异性分析，就为我理解一些上市公司的财务策略提供了宝贵的视角。

评分☆☆☆☆☆

总而言之，《公司财务（第二版）》是一本内容丰富、逻辑严谨、深入浅出的优秀教材。它不仅仅是理论知识的堆砌，更是对公司财务理念的深度解读和实践应用的引导。我非常庆幸能够读到这本书，它极大地提升了我对公司财务的理解能力，也为我未来的学习和工作打下了坚实的基础。我强烈推荐这本书给所有对公司财务感兴趣的读者，无论你是学生、从业者，还是投资者，都能从中获得宝贵的知识和启发。这本书的每一个细节都充满了作者的匠心独运，让人在学习过程中既感到充实，又充满惊喜。

评分☆☆☆☆☆

考研用的......用用在看

评分☆☆☆☆☆

虽然还没看，但是光看作者就知道质量了，期待有一天能去听老师的课

评分☆☆☆☆☆

好！！！！！！！！！

评分☆☆☆☆☆

毕竟是光华管理学院的教材，值得一读

评分☆☆☆☆☆

1额阿狸市区内喉咙

评分☆☆☆☆☆

非常好的书，很适合我看，受益匪浅。

评分☆☆☆☆☆

很实用，，非常实用，值得推荐！

评分☆☆☆☆☆

慢慢看好好学习，北大的教材

评分☆☆☆☆☆

无压痕污损，物流给力，非常满意。