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上市是每个企业的初衷也是奋斗目标。然而,上市要求严格、流程复杂,只要一个环节出现偏差就会导致上市失败,企业只有熟练掌握上市的每个流程及其要点,就能让上市之路走得更顺、更快、更高效!
《从创业到上市:企业上市操作实务与全流程解析》以成功上市的企业案例为基础,分析了上市给企业带来的利益,介绍了企业上市需要做的各项准备工作,具体包括团队组建、打造IP产品、建立商业模式、做好财务准备、选择上市路径、股份制改造、股权融资等内容,即浅显易懂,又不缺乏专业性,让那些需要理解上市流程的人都能看得明白
内容简介
每年都有企业上市,我们经常可以看到创业者因为其企业上市而成为亿万富翁。但是,上市给人带来多少财富并不是我们应该关注的重点,我们需要关注的是为了实现上市的目标,这些企业都做了哪些努力,它们又有哪些闪光点是值得初创业或未达到上市标准的企业学习的。
《从创业到上市 企业上市操作实务与全流程解析》以成功上市的企业案例为基础,分析了上市给企业带来的利益,介绍了企业上市需要做的各项准备工作,具体包括团队组建、打造IP产品、建立商业模式、做好财务准备、选择上市路径、股份制改造、股权融资、上市流程以及上市后的公司治理等内容。上市后的公司治理等内容。
《从创业到上市 企业上市操作实务与全流程解析》适合企业管理者以及对企业上市流程感兴趣的读者阅读。
作者简介
杨烺
80后天使投资人,聚股投资集团董事长,聚股风投基金发起人,聚股创业投资持股平台执行主席,聚股企投会总设计师,IPO俱乐部创史人,资本互投市值孵化模式研发者,国内第1家互联网商道直播平台栏目总设计师,企业3分模式开创者(分割、分区、分配)。
同时担任多家企业的股权、融资、并购、上市方面的顾问,提出了“做一家赚钱的企业不如做一家值钱的企业”的商业理论,专注于股权领域的研究与探索,倡导“培训+实操+落地执行”的系统化企业服务,提倡给予企业可操作的整体解决方案,创造了一个又一个商业财富传奇。
开发了“股权之道:运营” “资本之道:运营”“商业之道:运营”“组织之道:运营”“合伙之道:运营”等经典课程。
目录
第 1章 创富神话:近几年上市成功的公司 / 1
1.1 聚美优品:四年打造纽交所上市公司 / 3
1.1.1 保持高速增长,达到上市公司标准 / 4
1.1.2 用户数和订单数的大幅增长加快了聚美的融资步伐 / 5
1.1.3 低费率、成本低是聚美能持续盈利的根本 / 6
1.2 金山软件:雷军的第 一个创业公司 / 9
1.2.1 临近上市达成战略结盟,增强投资人信心 / 9
1.2.2 网游收入虽高,应用软件业务也功不可没 / 10
1.3 欢聚时代:上市成功激发互联网行业第 二春 / 10
1.3.1 IVAS主营收入助力欢聚时代上市 / 11
1.3.2 YY音乐异军突起,财务表现亮眼 / 12
1.3.3 上市前授出7800万股,利用股权激励增加实力 / 13
1.4 猎豹移动:好的股权激励制度才是上市的根本 / 14
1.4.1 单点突破,打造产品矩阵 / 14
1.4.2 全年布局移动端盈利模式 / 15
1.4.3 复制360模式到海外 / 16
1.5 迅雷股份:历经波折的三年上市之路 / 16
1.5.1 注入小米概念,增加上市的影响 / 17
1.5.2 版权隐患逐渐消除,为上市消除法律障碍 / 18
1.5.3 营收大增,估值大降 / 19
1.6 唯品会:从“流血上市”到“实现盈利” / 19
1.6.1 看准服装库存 / 20
1.6.2 新兴的闪 购模式 / 20
1.6.3 我国折扣零售行业的市场需求 / 21
1.7 顺丰:除了百亿富豪的诞生,上市还能带来什么 / 21
1.7.1 2015年完成17亿单快递 / 21
1.7.2 高盈利获得高估值 / 22
1.7.3 因资本而“食言” / 23
第 2章 团队组建:组织精兵强将,打造上市精锐队伍 / 25
2.1 制定明确的团队发展目标 / 27
2.1.1 明确目标的意义 / 27
2.1.2 设定目标的三个步骤 / 28
2.1.3 设定目标的SMART原则 / 29
2.2 组织结构:贝尔宾角色设置 / 30
2.2.1 贝尔宾团队九种角色 / 31
2.2.2 贝尔宾团队角色搭配 / 32
2.2.3 互补型成员的选择 / 34
2.3 管理者的高境界:情境领导 / 34
2.3.1 诊断员工的准备度 / 35
2.3.2 选择合适的领导风格 / 36
2.4 运用木桶定律,消除团队短板 / 38
2.4.1 影响木桶储水量的其他因素 / 38
2.4.2 补足短板的方法 / 40
2.5 避开“华盛顿合作定律”,做有水喝的和尚 / 43
2.5.1 “华盛顿合作定律”产生的原因 / 43
2.5.2 避开“华盛顿合作定律”的策略 / 44
2.6 制度才是好的管理者 / 47
2.6.1 团队管理制度的五大特征 / 48
2.6.2 团队管理制度的六大设计原则 / 48
2.6.3 团队特性不同,管理制度不同 / 49
第3章 产品打造:你离上市只差一个好的IP / 51
3.1 战略层:打造IP产品 / 53
3.1.1 到底什么是真正的IP产品 / 53
3.1.2 有连接才有IP / 55
3.1.3 内容是打造IP产品的核心动力 / 55
3.1.4 优质信息才能让IP产品长青 / 56
3.2 需求层:找到用户痛点并做细节分解 / 57
3.2.1 寻找痛点深度——本质需求 / 57
3.2.2 寻找痛点宽度——多重拆解 / 58
3.2.3 寻找痛点细度——仔细挖掘 / 59
3.2.4 寻找痛点强度——有多想要 / 60
3.3 创新层:做他人没做过的事 / 61
3.3.1 可以改变吗 / 62
3.3.2 可以增加吗 / 63
3.3.3 可以减少吗 / 64
3.3.4 可以替代吗 / 65
3.3.5 可以颠倒吗 / 65
3.3.6 可以重组吗 / 66
3.4 体验层:让用户尖叫 / 66
3.4.1 专注——只做用户需要的产品 / 66
3.4.2 好口碑——超出用户的预期 / 67
3.4.3 极 致——要把自己逼疯 / 67
3.5 营销层:好产品才好卖 / 68
3.5.1 产品够好,但为什么卖不动 / 68
3.5.2 打造既叫好又叫座的产品 / 69
第4章 商业模式:一句话定义“要利润,能上市” / 71
4.1 迷恋创新商业模式的不只是公司,还有资本 / 73
4.2 用户需求:商业模式价值的打造前提 / 75
4.2.1 细分市场,从消费趋势中把握商机 / 76
4.2.2 了解用户,从用户的痛点中找到切入点 / 76
4.2.3 为用户的麻烦提供解决方案 / 78
4.2.4 主动出击,帮助用户创造需求 / 79
4.3 分销渠道:商业模式价值的传播载体 / 80
4.3.1 分销传播的极 致就是渠道制高点 / 80
4.3.2 分销渠道管理 / 82
4.4 管理机制:商业模式价值的内在提升 / 86
4.4.1 约束机制 / 87
4.4.2 激励机制 / 89
4.4.3 流动机制 / 93
4.5 盈利模式:商业模式价值的实现方法 / 95
4.5.1 盈利模式的两种分类 / 95
4.5.2 盈利模式的具体方式 / 96
第5章 财务准备:万事俱备,乘风上市 / 103
5.1 做好上市估值,争取更大利益 / 105
5.1.1 “天花板”多高,价值多大 / 105
5.1.2 核心竞争力决定公司价值 / 108
5.1.3 “经济护城河”的深浅决定公司估值高低 / 109
5.1.4 公司是如何被估值的 / 111
5.1.5 常见的估值陷阱 / 113
5.2 盈利指标:保证上市前每年增长30% / 114
5.2.1 决定公司持续盈利的因素 / 115
5.2.2 判断公司盈利能力的标准 / 116
5.2.3 公司如何实现可持续盈利 / 118
5.3 现金流量指标:保持稳定性 / 120
5.3.1 对现金流量的关注点 / 120
5.3.2 获取稳定收入,做好现金流量管理 / 121
5.4 税务指标:漏税逃税记录不能有 / 123
5.4.1 监管层涉税审核的重点 / 123
5.4.2 公司上市涉及的九大常见税务问题与解决方案 / 125
5.5 把握上市审查要点,全面围堵公司财务漏洞 / 129
5.5.1 营业收入 / 129
5.5.2 成本费用 / 131
5.5.3 资产质量 / 132
5.5.4 重大财务风险 / 133
5.5.5 会计基础工作 / 133
5.5.6 独立性与关联交易 / 134
第6章 上市通道:选好路找好道,搭乘上市直通车 / 137
6.1 在好的时机上市,获得大的效益 / 139
6.1.1 根据宏观经济情况选择上市时机 / 140
6.1.2 在公司估值高时上市 / 140
6.1.3 公司自身价值、业绩是否达到上市标准 / 141
6.1.4 公司竞争策略与行业属性 / 141
6.2 选择合适的上市地点 / 142
6.2.1 美国资本市场 / 142
6.2.2 中国香港资本市场 / 145
6.2.3 中国内地资本市场 / 148
6.3 选择合适的上市市场 / 149
6.3.1 主板 / 150
6.3.2 中小板 / 152
6.3.3 创业板 / 153
6.3.4 新三板 / 156
6.4 选择合适的上市方式 / 159
6.4.1 IPO上市 / 159
6.4.2 造壳上市 / 161
6.4.3 买壳上市 / 165
第7章 股份制改造:改变自己,合理合法合规范 / 169
7.1 四大改制模式 / 171
7.1.1 整体重组模式 / 171
7.1.2 分立重组模式 / 172
7.1.3 发起设立模式 / 174
7.1.4 梯级重组模式 / 175
7.2 按程序走流程,改制重组有条理 / 176
7.2.1 前期准备阶段 / 176
7.2.2 具体工作开展阶段 / 179
7.2.3 末期阶段 / 180
7.3 别让税务问题拖后腿 / 181
7.3.1 公司改制过程中涉及的增值税 / 181
7.3.2 公司改制过程中涉及的营业税 / 181
7.3.3 公司改制过程中涉及的企业所得税 / 182
7.3.4 公司改制过程中涉及的个人所得税 / 182
7.4 特殊行业的特殊改制标准 / 183
7.4.1 房地产公司上市改制 / 183
7.4.2 金融公司上市改制 / 184
7.4.3 民营公司上市改制 / 185
7.4.4 外资公司上市改制 / 186
7.4.5 高科技公司上市改制 / 186
第8章 股权融资:借力起步,加速上市 / 189
8.1 融资目的:加快公司的上市步伐 / 191
8.1.1 股权融资的特点 / 192
8.1.2 股权融资的优缺点 / 192
8.1.3 股权融资的分类 / 193
8.2 关注重点:针对投资方关注点做充分展示 / 194
8.2.1 公司的核心团队 / 194
8.2.2 公司的发展前景 / 195
8.2.3 公司的产品细节 / 195
8.2.4 公司的竞争对手 / 196
8.2.5 公司的销售计划 / 196
8.2.6 公司的财务预测 / 196
8.3 私募股权融资:有效的融资渠道 / 198
8.3.1 私募股权融资的特性 / 198
8.3.2 私募股权融资的价值 / 199
8.3.3 私募股权融资的阶段 / 203
8.3.4 私募股权融资的流程 / 208
8.4 对赌协议:有实力就玩得起 / 211
8.4.1 对赌协议的主要条款 / 211
8.4.2 对赌协议的对象 / 212
8.4.3 对赌协议的工具 / 214
8.4.4 对赌协议的细节 / 215
8.5 股权众 筹:汇聚群众的力量,积少成多 / 218
8.5.1 股权众 筹的参与主体 / 218
8.5.2 股权众 筹的运作流程 / 219
8.5.3 如何做好股权众 筹信息披露 / 219
8.5.4 股权众 筹与私募股权融资的异同 / 221
8.6 退出机制:降低风险,防止股东“红脸” / 223
8.6.1 股权融资退出机制的影响因素 / 223
8.6.2 IPO退出 / 225
8.6.3 股权转让(并购)退出 / 228
8.6.4 股权回购退出 / 229
8.6.5 清算退出 / 231
第9章 上市流程:按步骤走程序,上市并不难 / 233
9.1 第 一步:设立股份有限公司,让公司达到上市标准 / 235
9.1.1 股份有限公司的设立方法 / 235
9.1.2 股份有限公司的设立条件 / 236
9.1.3 股份有限公司的设立程序 / 238
9.1.4 股份制改造对发起人的要求 / 239
9.2 第 二步:上市辅导,提高素质与规范运作水平 / 240
9.2.1 上市辅导的主要内容 / 241
9.2.2 上市辅导的主要程序 / 242
9.2.3 需要重新辅导的情况 / 244
9.3 第三步:筹备和发行申报,做好工作备好文件 / 245
9.3.1 准备工作 / 245
9.3.2 申报股票发行所需要的主要文件 / 246
9.3.3 核准程序 / 246
9.4 第四步:促销和发行,出售更多股票募得更多资金 / 248
9.4.1 询价 / 248
9.4.2 路演推介 / 249
9.5 第五步:发行股票,正式成为上市公司 / 250
第 10章 公司治理:完善规章制度,打造标准的上市公司管理模式 / 253
10.1 公司章程:按制度来管理,按规定来设置 / 255
10.1.1 公司章程的特性 / 255
10.1.2 公司章程的记载事项 / 257
10.1.3 公司章程的法律效力 / 258
10.2 权力机构:股东大会、董事会的议事规则各有不同 / 259
10.2.1 股东大会议事规则 / 259
10.2.2 董事会议事规则 / 261
10.3 辅助机构:四大部门,各司其职 / 263
10.3.1 董事会战略委员会职责权限 / 264
10.3.2 董事会薪酬委员会职责权限 / 264
10.3.3 董事会审计委员会职责权限 / 265
10.3.4 董事会提名委员会职责权限 / 265
10.4 独立董事:维护公司利益,关注股东权益 / 266
10.4.1 独立董事的特性 / 266
10.4.2 独立董事的职责权限 / 267
附 录 《首 次公开发行股票并上市管理办法》 / 269
《腾云而上:企业资本化进阶之路》 内容梗概: 本书旨在为广大创业者、企业管理者以及对资本市场运作感兴趣的读者,提供一本全面、实操性强的企业资本化进阶指南。我们不只是讲述“从零到一”的创业故事,更侧重于企业在度过初创期、进入成长期后,如何规划并执行科学、高效的资本化战略,最终实现价值最大化和可持续发展的宏伟目标。内容覆盖企业在不同发展阶段可能面临的关键决策,从战略规划、内部治理、财务梳理,到融资策略、资本运作,以及上市后的规范化运营,力求为读者构建一套系统性的知识体系和操作框架。 第一部分:战略基石——夯实资本化的底层逻辑 在跃向资本市场的过程中,清晰的战略定位是成功的基石。本部分将深入剖析企业如何审视自身发展阶段,并围绕资本化目标进行战略重塑。 明确资本化愿景与目标: 我们将引导读者思考,为何要进行资本化?是为了解决发展瓶颈,获取扩张资金,还是提升品牌影响力,吸引优秀人才?不同的目标将直接影响后续的资本化路径选择。本书将通过案例分析,展示不同类型企业如何设定切合实际的资本化目标,并将其分解为可执行的阶段性任务。 梳理商业模式与盈利能力: 资本市场最关注的是企业的持续盈利能力和增长潜力。我们将详细讲解如何深入挖掘和优化商业模式,确保其具备可复制性、可扩展性和高利润率。内容包括: 价值链分析与优化: 识别企业核心竞争力,精简非增值环节,提升整体运营效率。 收入来源多元化与稳定性: 探索不同盈利模式,降低对单一收入来源的依赖。 成本控制与利润率提升: 掌握精细化成本管理技巧,最大化经营利润。 未来增长引擎的识别与培育: 洞察行业趋势,前瞻性布局新兴业务,为企业注入持续增长动力。 构建核心竞争力与差异化优势: 在同质化竞争日益激烈的市场中,独特的竞争优势是企业吸引资本的关键。本部分将指导读者如何识别、培育并巩固自身的核心竞争力,形成难以被模仿的护城河。我们将探讨: 技术创新与知识产权保护: 如何通过持续研发投入,构建技术壁垒,并通过专利、商标等手段有效保护创新成果。 品牌建设与市场认知: 打造有影响力的品牌形象,提升市场占有率和客户忠诚度。 卓越的运营管理能力: 优化供应链、生产流程、客户服务,打造高效、可靠的运营体系。 人才优势与组织文化: 吸引、留住并激励顶尖人才,建立积极向上、富有创新精神的企业文化。 第二部分:内部治理——规范运作的“硬约束” 规范的内部治理是企业健康发展的基石,也是资本市场评估企业价值的重要维度。本部分将聚焦企业在迈向资本化过程中,必须完成的治理升级。 完善公司治理结构: 健全的董事会、监事会和管理层职责划分,是防范风险、提高决策效率的保障。我们将详述: 现代企业制度的建立与优化: 明确股东会、董事会、监事会、经理层等各治理主体的权责。 独立董事与监事的设置与作用: 如何确保董事会和监事会的独立性,发挥其监督和决策职能。 关联交易的规范与披露: 建立严格的关联交易审批和披露制度,规避潜在利益输送。 股权激励与员工持股计划: 设计合理的股权激励方案,绑定核心员工与公司利益,激发团队活力。 梳理财务状况与风险管理: 清晰、准确的财务报表是资本市场了解企业运营状况的“窗口”。本部分将指导读者如何进行系统性的财务梳理和风险控制。 财务报表规范化与优化: 确保财务报表的真实性、准确性和完整性,符合会计准则要求。 内控体系的建立与执行: 构建完善的内部控制流程,覆盖财务、运营、信息等各个环节,防范舞弊和失误。 税务筹划与合规性: 在合法合规的前提下,进行合理的税务筹划,降低税负。 潜在财务风险的识别与预警: 识别营运资金、债务、汇率、利率等潜在风险,并建立有效的预警机制。 法律合规与知识产权保护: 健全的法律合规体系是企业稳健运营的“防火墙”。 合同管理与法律风险防范: 规范合同的签订、履行和管理,有效规避合同纠纷。 知识产权的系统性保护: 不仅限于专利,还包括商标、著作权、商业秘密等的全方位保护策略。 合规经营与反垄断审查: 确保企业经营行为符合相关法律法规,避免不正当竞争。 第三部分:融资策略——多维度资本运作实践 融资是企业发展过程中不可或缺的一环。本部分将系统性地介绍企业在不同发展阶段可采用的多种融资方式,以及如何制定最优化的融资策略。 股权融资的多样化选择: 天使投资与风险投资: 理解不同轮次投资的特点、投资人的偏好以及如何有效地对接。 战略投资与产业资本: 寻找与企业发展战略高度契合的投资方,实现资源协同。 私募股权基金(PE)与并购基金: 了解其运作模式、投资逻辑以及如何与之建立合作关系。 新三板挂牌与定向增发: 探索在新三板市场融资的机遇与挑战。 债权融资与资本结构优化: 银行贷款与信用融资: 如何准备详实的资料,提高贷款审批通过率。 公司债与可转债发行: 了解发行条件、程序以及如何利用债券工具优化资本结构。 融资租赁与其他创新型融资工具: 探索多样化的融资渠道,满足企业资金需求。 融资过程中的关键步骤与技巧: 商业计划书的撰写与路演技巧: 如何制作一份有吸引力的商业计划书,并进行自信、专业的路演。 尽职调查的应对策略: 充分准备,积极配合投资人的尽职调查,展现企业的透明度和规范性。 估值与谈判艺术: 理解企业估值方法,掌握有效的谈判技巧,争取最优的融资条件。 融资协议的审阅与签署: 关注关键条款,规避潜在风险。 第四部分:价值实现——上市前后的全面规划 上市是企业资本化历程中的一个重要里程碑,但绝非终点。本部分将聚焦上市前后的关键操作与策略。 上市路径的选择与准备: A股、港股、美股等不同市场的比较分析: 了解各市场的上市门槛、监管要求、交易规则与估值体系。 IPO(首次公开募股)的全流程梳理: 从上市辅导、申报材料、审核流程到发行上市,详细解读每一个环节。 并购重组上市(SPAC等)的替代方案: 探讨非IPO上市的可行性与策略。 上市前的规范化工作: 财务审计与税务申报的突击准备: 确保上市前财务数据的真实、准确、连续。 法律合规的全面审查与整改: 彻底排除法律隐患。 信息披露制度的建立与完善: 确保未来上市后的信息披露合规、及时、准确。 上市后的价值管理与再融资: 投资者关系管理(IR): 如何与资本市场保持有效沟通,传递公司价值。 市值管理与品牌建设: 通过战略规划、业绩提升和有效沟通,提升公司市场价值。 定向增发与配股: 在合适时机通过二级市场融资,支持公司发展。 股权激励计划的持续优化: 保持对核心团队的激励,驱动企业长期发展。 资本运作与产业链整合: 利用资本市场平台,通过投资、并购等方式,拓展业务边界,提升核心竞争力。 新兴资本市场趋势与企业应对: ESG(环境、社会、治理)投资理念: 如何将ESG融入企业战略,提升企业可持续发展能力和投资吸引力。 科技创新与数字化转型: 关注科技进步对企业资本化的影响,抓住数字经济带来的机遇。 本书特色: 系统性强: 从战略到执行,从内部到外部,构建完整的企业资本化知识体系。 实操性高: 结合大量实际案例,提供可借鉴的操作方法和技巧。 前瞻性好: 关注新兴的资本市场趋势和企业发展模式,为读者指明未来方向。 语言通俗易懂: 避免晦涩的专业术语,力求用清晰、简洁的语言阐述复杂概念。 本书目标读者: 初创企业创始人与核心团队: 提前规划,为未来资本化打下坚实基础。 成长型企业管理者: 寻求突破发展瓶颈,实现跨越式成长的策略与方法。 拟上市公司企业决策层: 系统了解上市流程,做好上市前后的各项准备。 投资机构从业人员: 深入了解企业资本运作的内在逻辑。 对资本市场运作感兴趣的各界人士: 拓展商业视野,提升财会、金融认知。 《腾云而上:企业资本化进阶之路》 不仅是一本书,更是一份企业在波涛汹涌的资本市场中,实现腾飞的行动指南。我们相信,通过科学的规划、扎实的准备和精准的执行,每一家有潜力的企业,都能够在这条通往资本市场的道路上,稳健前行,最终实现其价值的飞跃。