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马钧 编

图书标签:

• 企业投融资
• 投融资评价
• 财务分析
• 投资决策
• 风险评估
• 估值模型
• 资本市场
• 项目融资
• 财务建模
• 投资分析

出版社： 中国经济出版社

ISBN：9787513629836

版次：1

商品编码：11533157

包装：平装

开本：16开

出版时间：2014-08-01

用纸：胶版纸

页数：850

字数：1023000

正文语种：中文

内容简介

　　《企业投融资评价方法与参数》以企事业法人为融资主体，独立于项目投融资评价方法体系之外，构建了一个企业投融资评价方法体系。企业投融资评价方法体系与项目投融资评价方法体系并列，构成一个由项目投融资到企业投融资，覆盖整个项目生命周期的完整的投融资评价方法体系。《企业投融资评价方法与参数》视投资与融资为投融资整体的两个面。投融资评价从融资主体、直接投资者、间接投资者多个角度分别设置评价指标，充分反映投融资各方的重大关切，是投融资评价方法体系的整体解决方案。

作者简介

马钧，人民大学研究员，中国中小企业投资公司总经理，中国中小企业发展 园管委会主任，中国中小企业协会副会长，APEC中小企业服务联盟中国委员会副主任。

内页插图

目录

第一章 理论方法综述
第一节 基本原理和概念
第二节 融资需求分析
第三节 评价方法体系
第四节 决策方法综述
第五节 企业投融资评价报表

第二章 尽职调查方法
第一节 资料收集内容及用途
第二节 非财务资料收集与审核
第三节 财务报表初审及解读
第四节 纳税申报数据收集与审核
第五节 产品经营状况与成本数据收集
第六节 长期借款还本付息计划
第七节 某工业类企业案例数据
第八节 某商业类企业案例数据
第九节 财务数据真实性验证方法
第十节 工业类案例财务报表真实性验证
第十一节 商业类案例财务报表真实性验证

第三章 财务评价参数确定方法
第一节 概述
第二节 基本参数
第三节 成本估算参数确定方法
第四节 流动资金估算参数确定方法
第五节 收入预测参数确定方法
第六节 企业债务结构分析
第七节 财务报表审核结论及说明
第八节 商业及其他企业参数确定方法

第四章 企业财务评价方法
第一节 财务评价方法综述
第二节 营业收入估算方法
第三节 经营成本估算方法
第四节 流动资金估算表
第五节 总成本费用估算表
第六节 利润估算表
第七节 借款还本付息计划表
第八节 财务计划现金流量表
第九节 资产负债估算表
第十节 融资需求与筹措计划表
第十一节 全部投资现金流量表
第十二节 权益资金现金流量表
第十三节 财务评价指标汇总表
第十四节 商业类企业案例

第五章 企业评级授信方法
第一节 概述
第二节 信用评级模型
第三节 客户信用评级操作方法
第四节 客户授信的原理与方法
第五节 各银行的综合授信额度计算方法
第六节 本书推荐授信额度测算方法
第七节 授信额度管理方法
第八节 商业类评级授信案例
第九节 小额贷款评级授信方法
第十节 风险投资信用评级方法

第六章 企业投融资评价实务
第一节 融资方案落实与优化方法
第二节 年度授信提案
第三节 流动资金贷款审核
第四节 固定资产贷款提案
第五节 股权投资评价方法

第七章 担保评价与操作实务
第一节 概述
第二节 贷款评价报告担保评价章节
第三节 担保机构担保调查评价
第四节 担保方式与评价标准
第五节 担保人提供的材料
第六节 第三方保证方式担保实例
第七节 房地产抵押估价报告案例
第八节 土地抵押估价报告案例
第九节 机器设备抵押评估报告案例

第八章 报告编制技巧及案例
第一节 评价报告编制技巧
第二节 流动资金小额贷款评价报告
第三节 固定资产小额贷款评价报告
第四节 流动资金贷款担保评价报告
第五节 固定资产贷款担保评价报告
第六节 银行年度授信评价报告
第七节 银行流动资金贷款评价报告
第八节 银行固定资产贷款评价报告
第九节 创投机构风险投资评价报告
第十节 融资企业自我评价报告

第九章 企业投融资简要评价方法
第一节 简要评价与初评
第二节 简要评价内容综述
第三节 工业类简要评价案例
第四节 商业及其他类简要评价案例

第十章 小微企业贷款评价方法
第一节 小微企业贷款评价方法综述
第二节 工业类小微企业贷款评价模板
第三节 商业类小微企业贷款评价模板
第四节 餐饮类小微企业贷款评价模板
第五节 其他小微企业贷款评价模板
第六节 农户贷款评价模板

第十一章 利率定价理论与操作实务
第一节 利率定价理论方法综述
第二节 定价模型的表示方法
第三节 固定参数统计确定方法
第四节 利率定价操作方法

第十二章 构建投融资评价软件平台
第一节 投融资评价平台综述
第二节 建立机构投融资评价平台
第三节 在线评价公共服务平台
第四节 金融超市服务平台
第五节 行业参数信息化架构
附录
银监会《商业银行授信工作尽职指引》
《企业贷款调查评价操作规范》

前言/序言

《资本运作的艺术：企业价值评估与增值策略》 引言： 在波诡云谲的商业世界中，企业如同航行在广袤海洋中的巨轮，其价值的测算与增长能力的判断，是掌舵者们能否抵达成功彼岸的关键。无论是寻求外部融资以拓展疆域，还是进行内部重组以优化管理，亦或是策划战略性并购以实现跨越式发展，都离不开对企业价值的精准洞察。然而，价值并非静止不变的数字，而是动态演进的过程，它受到市场环境、行业趋势、企业自身经营状况以及未来发展潜力等多重因素的深刻影响。 《资本运作的艺术：企业价值评估与增值策略》并非一本纯粹的财务手册，它更像是一本为企业经营者、投资者、财务分析师量身定制的“航海图”和“罗盘”。它深入浅出地剖析了资本运作背后的逻辑，将复杂抽象的企业价值评估方法，转化为易于理解且极具实践指导意义的工具。本书的核心在于，它不仅教会读者“如何计算”企业的价值，更重要的是引领读者思考“如何创造”和“如何提升”企业的价值。它强调，价值评估的最终目的并非仅仅是得出若干冰冷的数字，而是为了更好地支持企业战略决策，引导资源配置，最终实现可持续的价值增长。 本书的写作初衷，正是源于我们对当下商业环境中普遍存在的“价值盲区”的深刻洞察。许多优秀的初创企业，因为缺乏有效的价值评估和融资策略，错失了宝贵的成长机会；而一些成熟的企业，则因为未能及时审视和优化自身价值，在激烈的市场竞争中逐渐失去优势。因此，我们致力于构建一个全面、系统、实用的价值评估与增值策略框架，帮助企业在复杂多变的资本市场中，找到最适合自己的发展路径，实现资产的优化配置和价值的最大化。 第一部分：基石——洞悉企业价值的本质 本部分将带领读者从宏观到微观，深入理解企业价值的构成要素和影响因素。我们将首先探讨价值的定义及其在不同情境下的表现形式，例如，对于上市公司而言，市场价值包含了多少流动性和预期的成分；对于非上市公司，其内在价值又如何界定。随后，我们将剖析影响企业价值的关键驱动力，包括但不限于： 宏观经济环境： 利率、通货膨胀、经济周期、政策法规等外部因素如何如同洋流一般，影响着企业价值的潮起潮落。我们将学习如何识别和评估这些宏观因素对企业特定行业和业务的影响程度。 行业特质与竞争格局： 不同行业的生命周期、增长潜力、技术壁垒、竞争激烈程度，都构成了企业价值的“土壤”。本章将引导读者学习如何分析行业增长驱动力、识别关键成功因素，并评估企业在行业中的竞争地位，例如，在技术迭代迅速的行业，企业的创新能力和知识产权价值将成为核心。 企业核心竞争力与经营能力： 这是一个企业价值的“心脏”。我们将深入研究企业的产品或服务优势、品牌影响力、技术创新能力、市场营销策略、管理团队的素质与执行力、以及运营效率等。我们会探讨如何量化这些“软实力”，并将其转化为可衡量的价值。例如，一个拥有强大技术壁垒和成熟客户群体的企业，其价值必然远高于模仿者。 财务健康状况与盈利能力： 这是企业价值的“血脉”。我们将详细解读财务报表的背后含义，分析企业的盈利模式、收入的稳定性和增长性、成本控制能力、现金流状况、以及资产负债结构。我们将学习如何通过财务指标，审视企业的“造血”能力和抗风险能力。 未来发展潜力与战略规划： 价值的实现，往往寄托于未来。本章将重点探讨企业未来的发展战略、新业务拓展、市场份额增长、技术研发投入、以及并购整合的可能性。我们将学习如何将企业的愿景转化为可量化的价值预测，并评估其战略决策的合理性和可行性。 第二部分：利器——掌握企业价值评估的多元方法 在理解了价值的本质之后，本书将正式引入一系列经过实践检验的企业价值评估方法。我们并非推崇单一的“万能公式”，而是强调“适地适时适人”地选择最适合的评估工具。本书将系统介绍并深入分析以下几大类评估方法： 收益法（Income Approach）： 这是最能体现价值本质的方法，它关注的是企业未来能够产生多少收益。我们将详细介绍： 现金流折现法（Discounted Cash Flow, DCF）： 这是收益法的核心。我们将深入讲解如何预测未来自由现金流（FCF），如何确定折现率（WACC），以及如何处理终值（Terminal Value）的计算，包括永续增长法和退出倍数法。本书会特别强调预测的准确性，以及不同假设条件对评估结果的敏感性分析。 股利折现模型（Dividend Discount Model, DDM）： 对于以稳定派发股利为主要特征的企业，DDM提供了另一种视角，尽管其适用范围相对较窄，但对于理解股利政策对股东价值的影响至关重要。 剩余收益模型（Residual Income Model）： 这种方法侧重于评估企业相对于其资本成本所创造的超额收益，特别适合用于衡量管理层的价值创造能力。 市场比较法（Market Approach）： 这是从市场交易中寻找参照物来评估价值的方法，它反映了市场对类似企业的普遍看法。我们将深入探讨： 可比公司分析法（Comparable Company Analysis, CCA）： 选择公开交易的、与目标企业在行业、规模、盈利模式等方面高度相似的公司，分析其市场交易倍数（如P/E, EV/EBITDA, P/S等），然后将这些倍数应用于目标企业，得出估值范围。本书会重点讲解如何选择真正“可比”的公司，以及如何对倍数进行适当的调整。 可比交易分析法（Precedent Transaction Analysis, PTA）： 分析过去发生的、与目标企业特征相似的并购交易，考察交易价格及其对应的估值倍数，从而为目标企业的价值提供参考。我们将学习如何筛选具有代表性的交易，并理解交易溢价的影响。 资产基础法（Asset-Based Approach）： 这种方法着眼于企业所拥有的资产价值，适用于那些以资产为主要驱动力，或者资产价值远高于其盈利能力的企业。我们将介绍： 重置成本法： 评估重新购置一套与现有企业相同功能的资产所需的成本。 清算价值法： 评估在企业破产清算时，其资产能够变现的价值。 账面价值法与调整账面价值法： 在此基础上，我们将深入分析如何对账面价值进行调整，以更真实地反映资产的市场价值，特别是对于无形资产的评估。 混合方法与特定情境下的评估： 鉴于现实的复杂性，本书还将探讨如何结合使用上述方法，以获得更全面、更稳健的评估结果。同时，我们还会针对不同类型的企业和交易场景，例如，初创企业的风险投资估值、上市公司股权激励计划的评估、以及企业并购中的协同效应评估等，提供具体的指导和案例分析。 第三部分：动力——驱动企业价值持续增值 价值评估的最终目的，是服务于价值的创造与提升。本书的第三部分，将从战略和战术层面，为企业提供一套行之有效的价值增值策略。我们将不再仅仅关注“静态”的价值数字，而是着眼于“动态”的价值增长路径： 优化资本结构，降低融资成本： 通过分析企业的债务与股权比例，探讨如何通过合理的债务融资、股权融资，甚至新型融资工具，来降低企业的加权平均资本成本（WACC），从而提升企业价值。我们将分析不同融资方式的优劣势，以及如何根据企业发展阶段选择最优的融资策略。 提升盈利能力与现金流效率： 这包括但不限于： 收入增长策略： 拓展新市场、开发新产品、优化定价策略、提升客户满意度以增加复购率等。 成本控制与效率提升： 实施精益生产、供应链优化、技术升级以降低运营成本，提高生产效率。 营运资本管理： 有效管理应收账款、应付账款和存货，加速现金周转，提升现金流质量。 战略性投资与并购整合： 对外投资： 如何识别和评估潜在的投资机会，例如，对上下游企业的投资，以增强产业链协同效应。 并购策略： 如何通过战略性并购，快速获取市场份额、技术、人才或品牌，并有效实现并购后的整合，释放协同效应，实现价值倍增。我们将重点分析并购的尽职调查、交易结构设计以及整合风险。 加强公司治理与激励机制： 良好的公司治理结构是价值稳健增长的基石。我们将探讨如何建立有效的董事会、监事会，完善内部控制，并设计科学的股权激励计划，将管理层和员工的利益与股东利益紧密绑定，驱动企业价值的长期增长。 利用资本市场工具实现价值释放： 股权融资与再融资： 如何在合适的时机通过IPO、增发等方式引入战略投资，为企业发展提供资金支持，并提升企业知名度和品牌价值。 债券融资： 如何利用债券市场进行长期融资，优化资本结构。 资产证券化： 对于具备稳定现金流的资产，如何通过资产证券化实现资产的盘活和融资。 企业价值的沟通与展示： 即使企业拥有内在价值，也需要有效的沟通才能被市场认可。我们将探讨如何向投资者、分析师、潜在合作伙伴等清晰、准确地传达企业的价值主张和增长潜力，建立良好的市场形象。 结语： 《资本运作的艺术：企业价值评估与增值策略》不仅仅是一本理论书籍，它更是一套实用的方法论和行动指南。它致力于帮助读者建立起一套系统性的思维框架，理解企业价值的内涵，掌握评估企业价值的工具，并学会如何通过一系列战略与战术的组合，持续地提升和实现企业的价值。无论您是踌躇满志的创业者，还是经验丰富的企业管理者，抑或是追求卓越的投资人，本书都将为您提供宝贵的启示和实操性的建议，助您在波澜壮阔的资本浪潮中，乘风破浪，实现企业价值的非凡飞跃。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题让我联想到一本关于如何评估企业投资与融资风险的实用指南，或许会深入剖析各种财务模型，比如DCF（现金流折现）、NPV（净现值）、IRR（内部收益率）等等，并详细解释这些模型在不同情境下的适用性。我期望书中会提供大量的案例分析，展示如何在真实世界中运用这些方法，比如针对初创企业的种子轮融资，或是成熟企业的并购评估。更进一步，我希望能看到关于非财务因素的考量，例如管理团队的素质、市场竞争格局、行业发展趋势，甚至法律法规的变化，这些往往是决定投资成败的关键。对于参数的探讨，我猜测会涉及各种关键指标的选取和计算，比如风险系数的确定、折现率的设定、以及如何根据宏观经济环境和行业特点进行动态调整。这本书的价值在于能帮助读者构建一个系统性的思维框架，从而更理性、更准确地做出投资与融资决策，规避潜在的陷阱，实现资产的保值增值。我尤其对书中关于风险评估的部分充满期待，希望能学习到识别和量化风险的有效方法，并了解如何设计相应的风险对冲策略。

评分☆☆☆☆☆

这本《企业投融资评价方法与参数》的书名，让我联想到一本非常实用的工具书，旨在帮助读者理解并掌握企业在资本市场中进行投融资活动时所依赖的一系列科学方法和关键指标。我设想书中会详细介绍不同类型的投资项目，例如基础设施项目、技术研发项目、或是企业并购项目，并针对每种项目特点，阐述适用的评价方法。对于参数的探讨，我推测会涉及对财务报表进行深入分析，理解其中的勾稽关系，以及如何根据不同会计准则提取关键的财务数据，并将其转化为可用于评估的参数。例如，关于盈利能力，会讨论毛利率、营业利润率、净利率等指标的含义及计算；关于偿债能力，会分析资产负债率、流动比率、速动比率等。我特别希望能看到书中关于如何利用这些参数来预测企业未来现金流，并如何通过敏感性分析来评估模型结果的稳健性。这本书的价值，我认为在于它能够帮助读者从“看懂”财务数据，到“运用”财务数据，最终做到“决策”财务。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名听起来像是为那些渴望在瞬息万变的商业环境中做出明智财务决策的专业人士量身打造的。我想象其中会有一章专门讲解如何构建和运用财务预测模型，预测企业未来的收入、成本和现金流，并深入探讨预测的准确性以及影响预测准确性的各种因素。对于融资方面，我期待看到关于不同融资方式的优劣势分析，例如股权融资、债权融资、以及夹层融资等，并详细解释在何种情况下选择何种融资方式最能优化企业的资本结构。此外，书中很可能还会包含关于如何进行尽职调查的内容，列出投资者在评估目标企业时需要关注的关键领域，并提供一套标准化的尽职调查清单。对于“参数”的解读，我设想会涵盖股权估值中的市盈率（P/E）、市净率（P/B）等乘数法，以及这些乘数的选择和应用需要考虑的行业特点和市场状况。我期望这本书能够提供一套切实可行的工具和方法论，帮助读者在复杂的财务决策中找到清晰的方向，做出能够最大化股东价值的战略性选择。

评分☆☆☆☆☆

仅仅从书名来看，《企业投融资评价方法与参数》便传递出一种严谨、专业且具有实践指导意义的信号。我预期这本书会深入讲解风险管理在投融资决策中的核心地位，可能包含对不同风险类型，如市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等的分类和识别方法。同时，我也希望能看到书中关于如何运用量化模型来评估这些风险，例如使用蒙特卡洛模拟来预测极端情况下的损失，或者利用 VaR（风险价值）模型来衡量投资组合的潜在下行风险。对于“参数”的解读，我猜想不仅会涉及静态的财务指标，更会关注动态的、与企业战略和运营紧密相关的参数，例如产品生命周期、技术创新能力、以及客户粘性等非财务因素如何被纳入评价体系。如果这本书能提供一套关于如何构建投资决策的“仪表盘”，能够一目了然地展示关键的评价指标和风险预警信号，那无疑将极大地提升决策效率和准确性。

评分☆☆☆☆☆

乍听之下，《企业投融资评价方法与参数》这本书，似乎会是一部关于如何在投资和融资决策过程中，系统地评估企业价值和风险的理论与实践相结合的著作。我脑海中浮现的是，书中会详细阐述各种估值模型，不仅仅是基础的，可能还包括一些更为复杂的、针对特定行业或发展阶段企业的模型，例如期权定价模型在风险投资中的应用，或是房地产投资信托（REITs）的估值方法。关于“参数”部分，我猜想作者会深入探讨如何选择恰当的折现率，例如WACC（加权平均资本成本）的计算和调整，以及如何对宏观经济指标、行业周期、以及企业自身特有的风险因素进行量化处理，以构建更具说服力的估值模型。此外，我也期待书中能涉及公司治理结构对投资决策的影响，以及如何通过评估管理层的能力和诚信度来降低投资风险。如果这本书能提供一套如何应对信息不对称、如何从非财务角度识别潜在风险的指导，那将是极大的价值所在。

评分☆☆☆☆☆

好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好好

评分☆☆☆☆☆

非常不错的专业图书

评分☆☆☆☆☆

好书

评分☆☆☆☆☆

还没看，但是感觉不错，需要学习

评分☆☆☆☆☆

书到了，还在外地出差，回去再晒照片啊！

评分☆☆☆☆☆

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评分☆☆☆☆☆

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评分☆☆☆☆☆

不错

评分☆☆☆☆☆

还没看，但是感觉不错，需要学习