中國上市公司質量評價報告（2017~2018） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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張躍文，王力，姚雲，於換軍，何敬 著

圖書標籤:

• 上市公司
• 質量報告
• 財務分析
• 公司治理
• 中國經濟
• 資本市場
• 投資分析
• 企業評估
• 2017-2018
• 行業研究

齣版社： 社會科學文獻齣版社

ISBN：9787520118965

版次：1

商品編碼：12274579

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2018-01-01

頁數：360

字數：342000

正文語種：中文

內容簡介

本書收錄瞭2017年課題組對我國2400餘傢非金融上市公司質量進行評價的成果報告。書中分析瞭我國進入中國特色社會主義新時代以後，上市公司麵臨的外部環境變化，以及當前上市公司質量總體特徵和存在的問題。報告還分彆評述瞭主闆、中小闆和創業闆市場上市公司質量以及17個重點行業上市公司質量。全書正文之後附有2017年A股上市公司質量評分速查錶，方便讀者依據證券代碼查詢所關注的上市公司質量。

作者簡介

張躍文，男，1973年2月齣生於吉林省長春市，經濟學博士，中國社會科學院金融研究所金融研究室主任、副研究員、金融係碩士生導師。2005年7月畢業於吉林大學，獲經濟學博士學位。2005年進入中國社會科學院金融研究所工作。曾先後在瑞典斯德哥爾摩經濟學院和美國紐約大學斯特恩商學院進行訪問研究。主要研究領域為資本市場與公司金融。自從事研究工作以來，已主持和參與國傢、省部級課題和由各類金融機構及企業委托的研究課題20餘項，發錶學術論文近30篇，齣版專著及閤著（譯著）多部。獲2008年中國國際金融學會組織的“國際金融青年論壇”論文一等奬，2010年中國社會科學院優秀決策信息奬，2012年金融研究所優秀科研成果奬。
王力，男，山西山陰人，經濟學博士。畢業於中國社會科學院研究生院，北京大學金融研究中心博士後，中國博士後特華科研工作站執行站長，中國社會科學院金融研究所博士生導師，北京大學經濟學院校外導師，湖南大學金融學院和上海商業發展研究院兼職教授。主要研究領域：區域金融、産業經濟、資本市場、公司金融、創業投資。主要社會兼職有中國生産力學會常務理事和副秘書長、中國保險學會常務理事和副秘書長、中國城市經濟學會理事等。
姚雲，男，1979年12月齣生，河北邢颱人。英國巴斯大學經濟學博士，中國社會科學院金融研究所公司金融研究室助理研究員.1997年-2001年於河北經貿大學就讀經濟學本科。2002年-2003年於英國白金漢大學就讀計算機碩士學位。2003年-2004年於英國巴斯大學就讀經濟學碩士學位。2004年-2009年於英國巴斯大學讀經濟學博士研究生。2005年-2007年曾就職於英國巴斯大學經濟與國際發展係 (2005-2007)。2007年-2008年曾就職於英國倫敦Interserve Plc.。主要研究領域為公司治理。
於換軍，男，河南新鄉人，2012年起任中國社會科學院世界經濟與政治研究所助理研究員。2010年畢業於荷蘭皇傢格羅寜根大學（Rijksuniversiteit Groningen），獲得經濟與商學博士學位。從事金融經濟學、發展經濟學與中國經濟政策等方麵的研究。
何敬，女，河北石傢莊人，會計學博士，中國社會科學院金融研究所博士後，北京國傢會計學院副研究員。1996—2000年，就讀於河北經貿大學財稅係，獲稅務專業學士學位；2001—2004年，就讀於河北大學管理學院，獲會計學碩士學位；2007—2010年，就讀於東北財經大學會計學院，會計學博士學位。2011-2014年，於中國社會科學院金融研究所博士後流動站從事租賃準則研究。2015年10月，任職於北京國傢會計學院。2004-2015年，在河北經貿大學會計學院從事教學、科研工作。主要研究領域為會計與審計理論。

目錄

總報告
新時代的上市公司質量／001
　　一　上市公司外部環境的變化／002
　　二　2017年上市公司質量的總體狀況／010
　　三　各闆塊市場上市公司質量／018
　　四　主要行業上市公司質量／020
　　五　對2018年上市公司質量的展望／023

分報告
分報告一　各市場闆塊上市公司質量評價報告／025
　　一　主闆上市公司質量評價／025
　　二　中小闆上市公司質量評價／035
　　三　創業闆上市公司質量評價／044
分報告二　重點行業上市公司質量評價報告／054
　　一　汽車行業／054
　　二　電氣設備行業／060
　　三　軟件信息行業／067
　　四　醫藥行業／080
　　五　環保行業／087
　　六　機械設備行業／098
　　七　食品飲料行業／105
　　八　建材行業／113
　　九　計算機、通信與電子行業／122
　　十　建築業／131
　　十一　房地産業／140
　　十二　化工行業／149
　　十三　航天軍工業／155
　　十四　傳媒行業／161
　　十五　公用事業／169
　　十六　批發和零售業／178
　　十七　交通運輸業／187

專題報告
專題報告一　現金分紅能夠增強股市投資者長期信心嗎／197
　　一　引言／198
　　二　文獻迴顧／199
　　三　研究設計／202
　　四　實證結果及分析／209
　　五　股利政策與投資者長期信心／216
　　六　結論與啓示／222
專題報告二　企業去杠杆、投資與創新：一個投資者保護的視角／229
　　一　引言／229
　　二　投資者保護的概念、度量與法律因素／231
　　三　投資者保護、融資結構與中國經驗／236
　　四　投資者保護、公司投資與中國經驗／239
　　五　結論與啓示／243
專題報告三　異質信念、錯誤定價與定嚮增發摺價／248
　　一　引言／248
　　二　製度背景與研究假設／250
　　三　研究設計／255
　　四　實證檢驗結果與分析／258
　　五　結論／265

附　錄
附錄一　上市公司質量評價指標體係／269
附錄二　2017年A股上市公司質量評分速查錶／273

精彩書摘

　　《中國上市公司質量評價報告（2017~2018）》：
　　從成長能力看，與上年評價結果相同，主闆上市公司的營業收入增長率、營業利潤增長率、歸屬母公司股東的淨利潤增長率和總資産增長率得分均低於所有上市公司的平均水平，但是與其他闆塊的差距在縮小。營業收入增長率在5%以上的公司有645傢（占49%），20%以上的有255傢（占19%）。營業利潤增長率在5%以上的有727傢（占55%），50%以上的有285傢（占21%）。歸屬母公司股東的淨利潤增長率在10%以上的有624傢（占47%）。總資産增長率在10%以上的有638傢（占48%），20%以上的有322傢（占24%）。
　　3.創新能力
　　在創新能力方麵，從研發投入占主營業務收入比和研發轉化成無形資産的規模上來看，與上年評價結果相同，主闆上市公司在創新方麵的投入和産齣都低於所有上市公司的平均水平。研發投入占主營業務收人比在1%以上的公司有648傢（占49%），5%以上的有132傢（占10%）。無形資産增長率在10%以上的有488傢（占37%），在50%以上的有222傢（占17%）。
　　（二）價值管理能力
　　主闆上市公司價值管理能力得分81.91分，低於所有上市公司平均分（82.30分）。從價值管理能力所包含的內部控製、信息披露和股價維護方麵來看，主闆上市公司信息披露和股價維護得分均高於所有上市公司平均分，內部控製得分略低於所有上市公司的平均分。其中，與上年相比，主闆上市公司的股價維護得分有較大提高。
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前言/序言

序　　言

上市公司是中國資本市場發展的基石，上市公司質量決定瞭資本市場發展的質量和效益。但長期以來，學術界和業界對於上市公司質量的概念、內涵和形成機理等基本問題始終沒有達成共識，直接影響瞭監管政策的製定和執行效果。鑒於此，自2014年起國傢金融與發展實驗室、中國社會科學院金融研究所和特華博士後科研工作站組成聯閤課題組，對上市公司質量的基本理論問題和評價方法進行專門研究，對A股上市公司質量進行全麵評價並齣版年度報告。本報告是這一報告係列的第四本。四年來，盡管課題組成員偶有更換，上市公司質量評價指標略有調整，但評價工作的目標沒有變化，依然是推動我國上市公司質量的提高；評價理念沒有變化，依然是堅持貫徹股東利益最大化原則；評價指標體係的基本結構沒有變化，依然是以上市公司價值創造能力、價值管理能力和價值分配能力三大能力為主體涵蓋九個方麵的評價內容。
四年來，課題組對我國上市公司質量的連續評價結果基本保持穩定，且始終處於偏低水平，這引起瞭我們更進一步的思考：到底是什麼力量決定瞭上市公司質量的高低，提高質量的政策著力點在哪裏？通過比較國內外上市公司的發展曆程，我們發現高質量上市公司養成同本國經濟發展階段、資本市場發育程度、商業文化及證券監管體係的完善性存在密切關係，這些因素通常需要經過較長時間纔能夠發生明顯改變。我國改革開放已經40年，股票市場誕生至今也近30年，但由於我們起點低、底子薄，幾十年的上市公司發展曆程更多的是積纍和“補課”，學習成熟資本市場的上市公司治理經驗、運營經驗和監管經驗，對先進經驗進行引進、消化和吸收，再逐步轉化為提高上市公司質量的動力。諸多跡象錶明，中國經濟已經接近從量變到質變的臨界點，股票市場和上市公司的“野蠻生長”階段行將結束，基於上市公司質量的股市運行邏輯漸入主流，提高上市公司質量的機會窗口正在加速打開。上市公司應當利用外部環境的積極變化，主動作為提升自身質量。
適當的政策引導和監管約束顯然對於提高上市公司質量有積極促進作用。習近平總書記在十九大報告中指齣：“我國經濟已由高速增長階段轉嚮高質量發展階段，正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期。”要順利渡過這一攻關期，必須以新時代中國特色社會主義思想為指導，深化金融體製改革，增強金融服務實體經濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發展。在2017年全國金融工作會議上，習總書記對資本市場發展提齣瞭具體要求，即“形成融資功能完備、基礎製度紮實、市場監管有效、投資者閤法權益得到有效保護的多層次資本市場體係”。上述要求與上市公司有直接關係。作為證券發行人，上市公司是資本市場融資功能的受益對象，而上市、退市、交易、清算、信息披露等資本市場基礎性製度以及市場監管，主要針對上市公司及其股東和利益相關方的行為，其目的則是維護市場秩序和保護投資者閤法權益，進而提高資本市場為實體經濟服務的能力。中央對於資本市場發展的工作思路迅速轉化為監管行動。2017年初以來，證券監管機構修訂上市公司並購重組和股東減持方麵的監管規則，客觀上強化瞭控股股東對於提高上市公司質量的責任；修訂和發布《證券交易所管理辦法》，明確交易所的前端監管責任；在違規案件查處方麵也力度空前，據中國證監會統計，僅上半年就調查案件300餘起，同比增長一倍以上。
當然，加大監管規則約束和案件查處力度，還隻是提高上市公司質量的外部推動力，不能代替上市公司的自覺自願行動。目前上市公司中廣泛存在的影響公司質量的“閤規不閤理”現象，很能說明問題。比如，大量上市公司財務質量不高，創新能力不強，與中小股東關係疏離，不積極實施現金分紅和開展投資者保護行動，履行社會責任意願不強。顯然單純依靠外部監管約束不足以消除這些現象，隻有將上市公司控股股東和管理層利益與公司質量更緊密地聯係在一起，纔能更好調動公司內部積極性。為此，需要在增加股價信息含量、增強政策引導性和完善上市公司管理層激勵機製等方麵付齣更多努力。其中仍有很多問題有待深入研究，我們期待有更多專傢學者和業界有識之士加入上市公司質量的研究與實踐工作。
本書是課題組集體工作的成果。張躍文、姚雲、於換軍和何敬共同完成瞭上市公司質量數據處理與測算工作；李明達和李曉手工搜集整理瞭部分數據；姚雲和徐雨佳對報告全文進行瞭編輯和審校。在報告寫作方麵，張躍文提供瞭總報告；何敬提供瞭各市場闆塊上市公司質量評價分報告；重點行業上市公司質量評價分報告由多位作者共同完成，姚雲提供瞭汽車行業、化工行業和航天軍工業報告；鬍潔、紀昆和高蕊提供瞭軟件信息、傳媒和環保行業報告；徐楓提供瞭公用事業、交通運輸和批發零售業報告；邢天添提供瞭機械設備和電氣設備行業報告；徐雨佳提供瞭建材行業和食品飲料行業報告；李明達提供瞭醫藥行業報告；李曉提供瞭計算機、通信與電子行業報告；於換軍提供瞭建築業和房地産業報告，並對全部行業報告進行統稿。為深化上市公司質量研究，本期報告增加瞭專題報告闆塊，收錄的三篇論文分彆考查瞭股利政策、投資者保護和投資者異質信念對上市公司決策及行為的影響，以期進一步研究這些因素影響上市公司質量的作用機製。最後，感謝國傢金融與發展實驗室李揚理事長對本項課題研究的關心和支持，感謝特華博士後科研工作站的積極配閤。

編者
2017年11月

洞察中國資本市場的動力與韌性：上市公司發展質量深度透視（2017-2018） 一、 時代背景：變革浪潮中的中國企業 2017年至2018年，是中國經濟發展曆程中極不平凡的兩年。全球經濟格局持續演變，單邊主義和貿易保護主義抬頭，給中國經濟帶來瞭外部不確定性。與此同時，中國國內正經曆著深刻的結構性改革，新舊動能轉換加速，供給側結構性改革深入推進，“中國製造2025”戰略初見成效，創新驅動發展理念深入人心。資本市場作為國民經濟的“晴雨錶”和“助推器”，也在這一時期迎來瞭一係列重要的製度變革與挑戰。 宏觀經濟層麵，中國經濟增長進入“L”型下半場，增速趨於平穩，但質量和效益成為更重要的衡量標準。消費升級趨勢明顯，內需潛力持續釋放。科技創新成為經濟增長的新引擎，數字經濟、人工智能、5G等前沿技術加速滲透，孕育著新的産業機遇。然而，金融去杠杆、環保監管趨嚴、房地産市場調控等因素，也對部分企業經營帶來瞭壓力。 微觀層麵，中國上市公司作為中國經濟中最具活力和代錶性的群體，其發展質量直接關係到國民經濟的健康運行。這兩年，我們見證瞭眾多企業在挑戰中積極轉型升級，擁抱創新，提升效率，但也有一部分企業麵臨盈利下滑、風險暴露的睏境。如何準確把握上市公司在這一動態變化中的錶現，識彆其內在價值與發展潛力，成為研究的重點。 《中國上市公司質量評價報告（2017-2018）》正是在這樣的時代背景下應運而生，旨在通過嚴謹的量化分析和深入的定性解讀，為投資者、政策製定者、研究學者以及廣大關注中國資本市場的各界人士，提供一份全麵、客觀、具有前瞻性的上市公司發展質量評估報告。本書不隻是數據的堆砌，更是對中國企業在復雜環境下應對挑戰、把握機遇、實現可持續發展的深度洞察。 二、 研究範疇：構建科學的評價體係 本書的研究核心在於構建一套科學、全麵、可操作的上市公司質量評價體係。我們深知，“上市公司質量”是一個多維度、綜閤性的概念，無法簡單地通過單一指標來衡量。因此，我們藉鑒瞭國內外在企業價值評估、財務分析、公司治理等領域的先進理論和實踐經驗，並結閤中國資本市場的具體特點，設計瞭一套多層次、多維度的評價框架。 1. 財務健康度：基石的穩固與盈利的持續 財務健康度是評價上市公司質量的最基礎也是最重要的維度。我們關注的不僅僅是財務報錶的數字本身，更是數字背後所反映的企業經營能力、盈利能力、償債能力和營運能力。 盈利能力： 我們深入分析瞭營業收入增長率、毛利率、淨利率、淨資産收益率（ROE）、總資産收益率（ROA）等核心盈利指標。重點關注瞭企業盈利的穩定性、可持續性以及驅動盈利增長的內在因素，例如産品競爭力、市場份額、品牌影響力等。我們還會考察企業收入的構成，區分核心業務收入和非經常性收益，避免企業通過“賣資産”、“投資收益”等短期手段虛增利潤。 償債能力： 負債是企業發展的重要融資手段，但過高的負債水平會增加財務風險。我們仔細審視瞭資産負債率、流動比率、速動比率、利息保障倍數等指標，評估企業償還短期和長期債務的能力。特彆關注瞭有息負債占總資産的比例、短期債務的結構等，識彆潛在的流動性風險。 營運能力： 高效的營運能力是企業創造價值的關鍵。我們分析瞭存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資産周轉率等指標，衡量企業資産的利用效率和資金的周轉速度。對於不同行業，我們還會引入更具行業特色的營運指標，例如房地産企業的銷售迴款周期、製造業企業的生産周期等。 現金流狀況： “現金為王”在任何時期都適用。我們深入剖析瞭經營活動産生的現金流量淨額、自由現金流等，評估企業創造現金的能力以及現金流的健康程度。重點關注瞭企業經營現金流是否能夠覆蓋投資和融資需求，以及是否存在通過非經營活動虛增現金流的情況。 2. 盈利質量：利潤的“真金白銀” 財務報錶數字的背後，隱藏著企業盈利的真實麵貌。我們高度重視盈利的質量，緻力於區分“真金白銀”與“紙麵富貴”。 利潤構成分析： 我們會仔細甄彆利潤錶中各項構成，區分營業利潤、投資收益、公允價值變動損益、營業外收支等。特彆是對占比較大的非經常性損益，我們會進行剝離分析，評價核心業務的真實盈利能力。 會計政策審慎性： 我們會關注企業采用的會計政策是否審慎，例如摺舊攤銷政策、壞賬準備計提政策、收入確認政策等。過於激進的會計政策可能在短期內粉飾業績，但長期來看會損害企業價值。 現金流量與利潤的匹配度： 經營活動産生的現金流量淨額與淨利潤的匹配程度，是衡量盈利質量的重要指標。兩者之間存在較大且持續的差異，可能暗示著利潤存在水分。 3. 增長潛力：麵嚮未來的驅動力 企業的可持續發展離不開穩健的增長。我們不僅關注過去和當期的錶現，更著眼於企業未來的增長潛力。 營業收入增長： 持續穩定的營業收入增長是企業發展壯大的基礎。我們分析瞭收入的來源、增長的驅動因素、以及未來增長的可行性。 研發投入與創新能力： 在當前科技驅動經濟發展的時代，研發投入和創新能力成為衡量企業未來競爭力的關鍵。我們關注企業的研發費用占收入的比例、專利數量、新産品開發能力等，評估企業在技術創新方麵的投入與産齣。 市場地位與行業前景： 我們會結閤行業研究，評估企業所處行業的景氣度、發展前景，以及企業在行業中的市場地位、競爭優勢。擁有良好市場前景和領先市場地位的企業，其增長潛力通常更大。 戰略布局與轉型升級： 我們關注企業是否具有前瞻性的戰略布局，是否積極進行業務轉型和産業升級，以適應市場變化和抓住新的發展機遇。 4. 公司治理：透明、規範與責任 健全的公司治理結構是保障上市公司健康發展的重要基石，也是保護投資者權益的關鍵。 股權結構： 我們分析股權的集中度、控股股東的持股比例、是否存在一股獨大的情況，以及股權的穩定性。 董事會與監事會： 我們關注董事會和監事會的組成、獨立董事的比例、董事會的議事效率和決策質量。 信息披露質量： 真實、準確、完整、及時、公平的信息披露是公司治理的重要體現。我們評估公司年報的透明度、重大事項的披露情況，以及是否存在信息披露違規行為。 關聯交易： 我們會仔細審查關聯交易的公允性，防止大股東或關聯方利用關聯交易損害上市公司利益。 股東迴報： 我們關注上市公司對股東的迴報情況，包括分紅政策、現金分紅比例等。 5. 風險管理：抵禦不確定性的能力 在復雜多變的經濟環境中，風險管理能力直接關係到企業的生存與發展。 財務風險： 除瞭償債能力，我們還會關注企業的財務杠杆風險、匯率風險、利率風險等。 經營風險： 包括市場風險、競爭風險、原材料價格波動風險、産品滯銷風險等。 閤規風險： 關注企業是否遵守相關法律法規，是否存在因違規行為而受到處罰的風險。 信息安全與數據保護： 隨著數字經濟的發展，數據安全和隱私保護的重要性日益凸顯，我們也對此進行關注。 三、 研究方法：量化分析與定性解讀的融閤 本書的研究方法並非單一的量化統計，而是將嚴謹的量化分析與深入的定性解讀相結閤。 數據收集與清洗： 我們從權威的金融數據終端、上市公司官方公告、以及其他公開渠道收集瞭大量2017-2018年度的上市公司財務數據、經營數據、公司治理數據等。在數據使用前，我們進行瞭嚴格的清洗、校驗和標準化處理，確保數據的準確性和可比性。 統計分析與模型構建： 我們運用瞭多種統計分析方法，包括但不限於趨勢分析、迴歸分析、因子分析、聚類分析等，來識彆影響上市公司質量的關鍵因素，構建具有預測能力的評價模型。 行業比較與橫嚮分析： 我們根據申萬行業分類標準，對不同行業進行瞭細緻的劃分，並開展瞭同行業上市公司之間的橫嚮比較分析，以識彆行業內的優劣企業。 案例研究與深度剖析： 對於部分代錶性的上市公司，我們會進行深入的案例研究，從微觀層麵剖析其發展模式、戰略選擇、以及在麵臨挑戰時采取的應對措施，以提供更具啓發性的洞見。 專傢訪談與政策解讀： 在必要的情況下，我們會結閤相關行業專傢的訪談內容，以及對宏觀經濟政策和監管動嚮的解讀，來完善我們的分析框架和結論。 四、 報告結構：清晰呈現，層層遞進 《中國上市公司質量評價報告（2017-2018）》的結構設計旨在清晰、係統地呈現我們的研究成果。 第一部分：宏觀經濟與資本市場概覽。 首先對2017-2018年中國宏觀經濟形勢、資本市場發展態勢進行迴顧和分析，為後續的上市公司評價提供宏觀背景。 第二部分：上市公司質量評價體係構建。 詳細闡述本書采用的評價指標體係、計算方法和研究方法。 第三部分：整體市場上市公司質量分析。 對2017-2018年度中國A股市場上市公司整體質量水平進行畫像，分析其平均錶現、行業分布、以及與前期的變化趨勢。 第四部分：分行業上市公司質量深度透視。 選取具有代錶性的行業，例如科技、消費、醫藥、金融、製造等，對其行業內的上市公司質量進行深入剖析，識彆行業發展亮點與風險。 第五部分：典型上市公司質量案例分析。 選取部分具有代錶性的上市公司，進行深度案例研究，從多維度剖析其質量錶現，提供可藉鑒的經驗或警示。 第六部分：影響上市公司質量的關鍵因素分析。 深入探討宏觀經濟政策、行業競爭、公司治理、創新驅動等因素對上市公司質量的影響。 第七部分：結論與展望。 總結報告的主要發現，對中國上市公司未來的發展質量進行展望，並提齣相關政策建議。 五、 報告價值：賦能決策，指引方嚮 本書的價值體現在多方麵： 為投資者提供決策依據： 幫助投資者識彆優質上市公司，規避風險，做齣更明智的投資決策。 為政策製定者提供參考： 為監管機構和政府部門製定更有效的資本市場政策、産業政策提供實證支持。 為企業管理者提供藉鑒： 幫助企業管理者認識自身在行業中的地位，發現不足，藉鑒優秀企業的經驗，提升自身競爭力。 為學術研究提供素材： 為學者們在公司金融、資本市場研究、企業發展等領域提供數據和分析素材。 提升市場透明度： 通過係統化的評價，提升中國資本市場的透明度，引導資源優化配置。 《中國上市公司質量評價報告（2017-2018）》不僅僅是一份靜態的報告，更是對中國企業在時代變遷中不斷探索、奮進的生動寫照。我們希望通過本書，能夠幫助讀者更深入地理解中國資本市場的運行邏輯，更準確地把握中國上市公司的發展脈絡，共同見證中國經濟高質量發展的步伐。

評分☆☆☆☆☆

從一個普通的股民的角度來看，看到《中國上市公司質量評價報告（2017~2018）》這個標題，我首先想到的是，終於有一本能夠幫我“選股”的書瞭！每年我都會花很多時間去看那些上市公司的年報，但很多時候，看完之後還是覺得雲裏霧裏，不知道到底哪傢公司是真的“好”，哪傢隻是“看起來好”。2017到2018年，我記得那段時間市場波動挺大的，很多之前看起來很風光的公司，後麵就跌得很慘。我一直想知道，那些能夠穩穩地站住腳，甚至逆勢增長的公司，它們到底有什麼不一樣？是不是因為它們的公司治理好？還是說它們的創新能力特彆強？我特彆想知道，這本書裏有沒有一個清晰的評價體係，能夠讓我快速地識彆齣那些“質地優良”的公司，避免踩雷。如果書中能提供一些實用的評估工具或者方法，讓我可以在日常看公司的時候就用得上，那就太值瞭。

評分☆☆☆☆☆

讀到這本書的名字，我立刻聯想到瞭自己曾經在股市中摸爬滾打的經曆。很多時候，我們看到的都是股價的漲跌，是新聞頭條裏的利好或利空，但很少有人能深入剖析支撐這些波動的根本原因，尤其是上市公司內在的“質量”。尤其是在2017-2018年那個時間段，A股市場經曆瞭熔斷、去杠杆等一係列重要的事件，企業麵臨著前所未有的挑戰和機遇。我一直覺得，真正能穿越經濟周期的，一定是那些基本麵紮實、管理層優秀、具有可持續競爭優勢的公司。那麼，這份報告是如何量化和評估“質量”的？它是否提供瞭一種全新的方法論，幫助我們這些非專業人士也能撥開迷霧，識彆齣那些真正具有長期投資價值的中國公司？我非常期待書中能夠提供一些具體的案例分析，說明在什麼樣的數據和指標下，一傢公司被認為是“高質量”的，以及這種評估標準在實際應用中，與市場情緒和短期股價波動之間存在怎樣的聯係。

評分☆☆☆☆☆

《中國上市公司質量評價報告（2017~2018）》這個標題，讓我對書中的內容充滿瞭好奇和期待。作為一名關注中國經濟發展和企業戰略的研究者，我對“上市公司質量”這個概念有著深刻的理解。在我看來，這不僅僅是財務報錶的健康度，更關乎企業的創新活力、風險抵禦能力、治理結構的完善程度以及對宏觀政策的適應性。2017-2018年，是中國經濟結構性改革的關鍵時期，金融去杠杆、環保政策收緊、新經濟模式的崛起等都對上市公司帶來瞭深遠影響。這份報告如果能夠係統性地梳理和評價這一時期中國上市公司的“質量”，無疑將為學界和業界提供寶貴的參考。我特彆希望書中能夠深入探討不同行業、不同所有製上市公司在質量評價上的差異性，以及影響上市公司質量的關鍵驅動因素。是否有一些“黑天鵝”事件或行業趨勢，在當時對上市公司的質量産生瞭決定性的影響？這份報告能否幫助我們預判未來中國經濟發展中可能齣現的“高質量”增長點？

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題《中國上市公司質量評價報告（2017~2018）》一下就抓住瞭我的眼球，作為一名對資本市場有濃厚興趣的普通投資者，我一直苦惱於如何纔能更深入地理解一傢公司的真實價值，而不僅僅是被錶麵的財務報錶和市場波動所迷惑。市麵上充斥著各種“價值投資”、“技術分析”的教材，但總感覺少瞭些什麼，缺少一個宏觀、係統性的視角來評價中國上市公司整體的“質量”。“質量”這兩個字，在我看來，比單純的盈利能力更具深意，它包含瞭公司的治理結構、創新能力、風險控製、社會責任等等一係列不易量化的因素。2017-2018年，正是中國經濟轉型升級的關鍵時期，也是資本市場經曆深刻變革的階段，我想知道在這個時期，中國上市公司群體的“質量”究竟如何？是否有明顯的進步或退步？哪些行業或哪些類型的公司錶現齣瞭更高的內在價值？這本書的齣現，仿佛為我打開瞭一扇瞭解中國實體經濟和資本市場真相的窗戶，我迫切地想知道，那些在風雲變幻的市場中穩健前行的公司，究竟擁有怎樣的“硬實力”。

評分☆☆☆☆☆

當我看到《中國上市公司質量評價報告（2017~2018）》這個書名時，我腦海中立刻浮現齣一種迫切的需求。作為一名正在探索個人財富增長的職場人士，我深知投資不僅僅是追逐短期的市場熱點，更重要的是理解資産的內在價值和長期增長潛力。然而，中國龐大的上市公司群體，其質量的差異性如同星辰大海，普通投資者往往難以辨彆。2017-2018年，是中國經濟發展史上的一個重要時期，許多産業結構調整、技術革新都在這個階段加速。我想知道，在這份報告中，作者是如何定義和衡量“上市公司質量”的？它是否涵蓋瞭盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力等傳統財務指標，又是否進一步深入挖掘瞭公司治理、信息披露透明度、研發投入、可持續發展等更深層次的“軟實力”？我期待這本書能提供一個清晰、可操作的框架，讓我能夠更有信心地去評估中國上市公司的真實價值，從而做齣更明智的投資決策，避開那些看似光鮮卻隱藏著風險的“僞優”企業。