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郭永清 著

圖書標籤:

• 財務報錶分析
• 股票估值
• 年報解讀
• 投資
• 上市公司
• 財務分析
• 價值投資
• 精選股票
• 財務知識
• 投資理財

店鋪： 書蟲圖書專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111572534

商品編碼：25743639257

包裝：平裝

開本：16

齣版時間：2017-07-01

商品參數

財務報錶分析與股票估值+輕鬆看年報 精心選股票
	定價	118.80
	齣版社	機械工業齣版社
	版次
	齣版時間	2017年07月
	開本	16開
	作者	郭永清
	裝幀	平裝
	頁數
	字數
	ISBN編碼	9787111572534
	重量

內容介紹

《財務報錶分析與股票估值》

      本書一共16章。*1、2章介紹財報的基礎知識以及財報原理；第3章論述財報分析的框架；第4章論述公司戰略與財務報告之間的關係；第5章論述財報項目之間的關係；第6章論述如何從投資活動現金流量看一傢公司的戰略和未來；第7章論述如何從籌資活動現金流量看一傢公司的資本管理能力；第8章從現實商業活動齣發，講述資産和資本分析；第9章是盈利能力分析和迴歸現金分析；*10章是資産資本錶和股權價值增加錶的綜閤分析；*11章是迴歸現金分析；*12章討論股票價格和股票價值；*13、14章介紹相對估值法和估值法；*15章介紹如何運用自由現金流貼現模型進行股票估值；*16章是作者的投資實戰案例。    

《輕鬆看年報 精心選股票》

      本書講述如何利用上市公司年報來判斷公司盈利能力、發展能力、營運能力等，進而做齣投資選擇。作者倡導優選好股票並長期持有的價值投資策略，並以年報為工具進行篩選，選擇的目標是發展前景好、盈利能力強、持續性好、資産管理能力與資金營運能力強的績優白馬成長股。本書還包含大量豐富的個股案例來闡述如何利用年報全麵分析上市公司，理論完整，案例詳實，大大提高投資者選擇股票的成功率與收益率，是股票投資入門與提升的重要啓濛書與工具書。

目錄

《財務報錶分析與股票估值》

目 錄
推薦序一 以價值為核心的財務報錶分析（夏大慰）
推薦序二 用管理思維進行財務報錶分析和股票估值（孫錚）
前 言 財報分析：知行閤一，學以緻用
*1章 財報基礎 1
1.1 審計報告 1
1.2 財務報錶 4
1.3 資産負債錶 4
1.4 利潤錶 8
1.5 現金流量錶 11
1.6 股東權益變動錶 13
1.7 報錶附注 13
*2章 財報原理及財報質量 15
2.1 財報數字的來龍去脈 15
2.2 判斷財報質量的六個步驟 20
2.3 防範財務報告舞弊zui簡單的方法 25
第3章 公司財報分析的框架 27
3.1 公司的目標：為價值而生 27
3.2 以價值為核心的財報分析 29
3.3 公司創造價值的過程就是公司財報的生成過程 30
3.4 公司財報的分析過程 32
第4章 公司戰略與財務報告之間的關係 35
4.1 公司戰略：行業選擇和競爭策略決策 35
4.2 公司行業與公司財務報錶之間的關係 36
4.3 兩種不同的公司競爭策略 42
4.4 總成本&先策略下的財報特徵 44
4.5 差異化策略下的財報特徵 47
4.6 從財報數字看中國公司發展轉型的迫切性 52
4.7 公司策略轉型的財報解釋：以蘋果公司和萊寶高科為例 56
4.8 公司戰略和公司財報關係的總結 60
第5章 財報項目之間的邏輯關係 61
第6章 從投資活動現金流量看一傢公司的戰略和未來 65
6.1 投資活動現金流量的格式和項目 65
6.2 與公司戰略關聯度不大的投資活動現金流量項目 67
6.2.1 公司理財類投資活動現金流入和流齣 67
6.2.2 公司其他投資活動現金流入和流齣 67
6.3 充分反映公司戰略的投資活動現金流量項目 68
6.3.1 購建和處置長期資産的投資決策和活動 68
6.3.2 取得和處置子公司的投資決策和活動 72
6.3.3 戰略投資活動的綜閤現金需求分析 74
6.4 不涉及投資活動現金流量的購建和並購決策及活動以及其他例外情況 75
6.5 公司投資活動的決策標準 76
第7章 從籌資活動現金流量看一傢公司的資本管理能力 77
7.1 籌資渠道 77
7.2 如何分析公司的現金缺口 77
7.3 籌資活動現金流量分析——如何通過外源籌資解決現金缺口 79
7.4 籌資活動現金流量分析的五大內容 82
第8章 資産和資本分析 89
8.1 資産負債錶的重構 89
8.1.1 標準資産負債錶的缺陷 89
8.1.2 資産負債錶的重構：資産資本錶 91
8.2 資産結構分析 98
8.2.1 資産類彆結構分析 98
8.2.2 資産期限結構分析 101
8.3 資本結構分析 101
8.3.1 資本來源結構 101
8.3.2 資本期限結構 103
8.4 從資産結構、資本結構和營運資本看公司的流動性風險 103
8.4.1 傳統財務指標的缺陷 103
8.4.2 傳統營運資本 104
8.4.3 現實錯瞭還是教材錯瞭 105
8.4.4 從資産結構、資本結構和營運資本看公司的流動性風險 108
8.5 營運資本長期化率 117
第9章 股權價值增加錶分析 121
9.1 基於資産資本錶的利潤錶重構：股權價值增加錶 121
9.1.1 標準利潤錶的缺陷 121
9.1.2 利潤錶的重構：股權價值增加錶 122
9.2 股權價值增加錶分析：營業收入分析 127
9.2.1 營業收入曆史增長情況 127
......

《輕鬆看年報 精心選股票》

目    錄

*1章  上市公司年報概述1

1.1  什麼是年報1

1.2  在哪裏可以快速、及時地查詢年報2

1.3  年報的主要內容有哪些4

1.3.1  公司簡介及年度主要財務指標4

1.3.2  公司業務概要5

1.3.3  股權結構及股份變動情況6

1.3.4  董事、監事、高管及員工情況12

洞悉企業健康密碼，解鎖財富增值密碼 在波詭雲譎的資本市場中，信息如潮水般湧來，真假難辨，稍有不慎便可能迷失方嚮。然而，對於每一位渴望在投資領域乘風破浪的智者而言，企業發布的財務報錶，無疑是窺探企業真實麵貌、預判未來價值的最直接、最可靠的窗口。本書並非一本簡單的“填鴨式”教程，更不是充斥著神秘預測的“股票秘籍”，而是一套係統化、實操性的指引，旨在教會您如何像偵探一樣，從紛繁復雜的數字中抽絲剝繭，解讀企業經營的“基因圖譜”，從而做齣更明智的投資決策，實現財富的穩健增長。 誰需要這本書？ 初涉股市的投資者： 對財務報錶感到茫然，不知從何下手，希望建立紮實的財務分析基礎，避免盲目跟風。 有一定投資經驗的股民： 發現僅憑市場情緒或技術分析難以捕捉優質投資標的，渴望提升選股能力，深入理解企業的內在價值。 希望進行價值投資的實踐者： 堅信“買股票就是買公司”，需要掌握評估企業長期價值的方法論，尋找被低估的績優股。 對企業經營管理感興趣的讀者： 想要理解企業如何在市場中生存和發展，學習運用財務數據來衡量經營效率和戰略執行力。 金融從業者及相關專業學生： 尋求一套全麵、深入且貼近實務的財務報錶分析與股票估值教材，鞏固專業知識，提升實戰技能。 這本書為您帶來什麼？ 本書以“化繁為簡，透徹解讀，精準選股，理性投資”為核心理念，摒棄瞭枯燥乏味的理論堆砌，而是聚焦於如何將財務報錶中的關鍵信息轉化為 actionable insights。我們將帶領您循序漸進，從基礎概念到高級應用，逐步構建起一套完整的財務分析和股票估值框架。 第一部分：財務報錶的“前世今生”—— 理解報錶背後的語言 在開始分析之前，我們首先需要理解財務報錶到底是什麼，它們又是如何誕生的。本部分將帶您走進財務報錶的“起源之地”： 企業經營活動的“體檢報告”： 深入剖析資産負債錶、利潤錶、現金流量錶這“三大錶”各自承載的核心信息。您將瞭解到，資産負債錶是企業在特定時點的“傢當”與“負債”的快照；利潤錶則是企業在一定時期內“賺錢能力”的成績單；而現金流量錶則揭示瞭企業“造血能力”的真實性與可持續性。 報錶之間的“協同作戰”： 學習理解三大錶之間如何相互關聯、相互印證。例如，利潤錶中的淨利潤如何影響資産負債錶中的所有者權益，又如何轉化為現金流量錶中的經營活動現金流量。這種關聯性分析，是發現財務“蛛絲馬跡”的關鍵。 附注的“隱藏寶藏”： 許多投資者容易忽視財務報錶附注，而這裏往往隱藏著對理解報錶至關重要的補充信息，如會計政策、關聯交易、或有事項等。我們將教會您如何“淘寶”，從中挖掘齣關鍵信息。 年報的“全景地圖”： 除瞭財務報錶，年報還包括管理層討論與分析、公司治理、風險因素等重要章節。我們將指導您如何將財務數據與這些定性信息相結閤，形成對企業更全麵的認知。 第二部分：財務報錶的“深度體檢”—— 掌握關鍵分析工具與指標 理解瞭報錶的基本構成，接下來我們將進入“深度體檢”階段，掌握一套行之有效的分析工具，讓您能夠量化評估企業的經營狀況。 盈利能力分析： 不僅僅是看淨利潤的多少，更重要的是理解利潤的來源和穩定性。我們將詳細講解毛利率、淨利率、淨資産收益率（ROE）、總資産收益率（ROA）等核心指標，並探討如何通過分析這些指標的變化趨勢，判斷企業的競爭優勢和管理效率。例如，為什麼高ROE的公司更受青睞？高毛利率是否一定代錶高利潤？ 償債能力分析： 企業的“生存綫”在於其償還債務的能力。我們將分析流動比率、速動比率、資産負債率、利息保障倍數等指標，幫助您判斷企業的短期和長期償債風險，避免踩雷那些瀕臨破産的“定時炸彈”。 營運能力分析： 快速的資金周轉和高效的資産利用是企業健康運作的標誌。我們將深入講解存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資産周轉率等指標，揭示企業運營效率的“秘密”，判斷企業是否具備良好的現金管理能力。 現金流量分析： 現金為王，利潤並非總是等於現金。我們將重點分析經營活動、投資活動、籌資活動産生的現金流量，並教會您如何識彆“利潤造假”的跡象，判斷企業真實的“造血能力”，以及現金流的健康度如何影響企業未來的擴張和生存。 杜邦分析法的“拆解藝術”： 掌握強大的杜邦分析法，將ROE逐層分解，深入探究其背後的驅動因素，從而精準定位企業盈利能力強弱的根本原因，是提升分析層次的“點睛之筆”。 趨勢分析與比較分析： 通過對企業自身曆史數據的縱嚮比較，以及與同行業競爭對手的橫嚮比較，能夠更直觀地發現企業的優勢與劣勢，捕捉行業發展趨勢，從而做齣更具前瞻性的判斷。 第三部分：股票估值的“價值探尋”—— 從數字到價格的橋梁 財務分析的最終目的是為瞭更好地進行股票估值，為投資決策提供依據。本部分將帶領您跨越從“數字”到“價格”的橋梁。 理解價值投資的核心邏輯： 深刻闡述股票的內在價值與市場價格之間的關係，理解“安全邊際”的重要性，學會尋找那些市場價格低於其內在價值的“寶藏”。 常用的估值方法詳解： 市盈率（P/E）的“精讀”： 不僅僅是看P/E的高低，更重要的是理解不同行業、不同成長階段公司的P/E含義，以及如何通過“滾動市盈率”、“預期市盈率”等進行更精準的判斷。 市淨率（P/B）的應用： 尤其適用於金融、地産等資産密集型行業，理解其在評估公司資産質量方麵的價值。 市銷率（P/S）的“另闢蹊徑”： 對於尚未盈利但營收增長迅猛的科技公司，市銷率提供瞭一個獨特的視角。 現金流摺現（DCF）的“未來預判”： 學習如何運用DCF模型，基於企業未來的自由現金流預測，估算齣股票的內在價值，這是最為嚴謹和經典的估值方法之一。 股息摺現模型（DDM）的“紅利視角”： 對於穩定派發股息的公司，DDM能夠提供一個直觀的估值參考。 資産估值法（NAV）的“內在資産評估”： 尤其適用於房地産、礦業等資源型企業。 估值模型的“實踐挑戰”與“注意事項”： 強調估值並非一成不變的公式，而是需要結閤行業特點、公司情況、市場情緒等多種因素進行綜閤判斷。我們將探討如何處理關鍵假設的敏感性，以及如何避免常見的估值陷阱。 第四部分：精選股票的“實戰演練”—— 從分析到決策的轉化 理論與實踐相結閤，纔能真正實現財富的增長。本部分將聚焦於“實戰演練”，將所學知識轉化為可操作的選股策略。 構建您的“選股清單”： 結閤財務分析與估值結果，學習如何篩選齣符閤您投資理念的潛在投資標的。我們將提供一套係統化的“檢查清單”，幫助您從海量公司中脫穎而齣。 深度案例分析： 通過對多傢不同行業、不同類型上市公司的真實財務報錶進行深入剖析，演示如何運用本書介紹的分析工具和估值方法，一步步做齣投資決策。我們將展示如何識彆“業績增長”背後的“風險”，以及如何發現“估值低估”的“價值陷阱”。 風險管理與情緒控製： 投資並非一帆風順，學會識彆風險，控製情緒，保持理性，是長期投資成功的基石。我們將分享一些實用的風險管理策略和投資心理學知識。 持續跟蹤與調整： 投資決策並非一勞永逸，企業經營狀況和市場環境都在不斷變化。我們將指導您如何持續跟蹤已投資公司的財務錶現，並根據情況及時調整投資組閤。 本書的獨特價值： 實操性強： 每一項分析方法和估值工具都配有清晰的解釋和實用的操作指南，讓您能夠立即上手。 邏輯嚴謹： 從理解報錶到分析指標，再到最終估值，本書構建瞭完整的知識體係，層層遞進，邏輯清晰。 案例豐富： 結閤真實上市公司的案例，讓抽象的財務概念變得生動具體，易於理解和掌握。 “反套路”思維： 強調獨立思考和理性分析，避免被市場短期波動所迷惑，真正做到“彆人貪婪時我恐懼，彆人恐懼時我貪婪”。 賦能型學習： 本書的目標是教會您“漁”，而非僅僅提供“魚”。學完本書，您將具備自主分析企業、評估價值的能力。 告彆盲目，擁抱理性。 掌握財務報錶分析與股票估值，您將不再是資本市場的“迷途羔羊”，而是能夠洞悉企業健康密碼，解鎖財富增值密碼的“導航者”。現在，就讓我們一起踏上這段探索之旅，開啓您理性投資的新篇章！

評分☆☆☆☆☆

我一直認為，投資股票不僅僅是追逐短期利潤，更重要的是理解公司本身的價值。然而，很多時候，我們缺乏解讀公司“內在價值”的工具。《財務報錶分析與股票估值 輕鬆看年報 精心選股票 上市公司財務報錶分析解讀 投資》這本書的名字，正是我一直以來所尋求的。我特彆好奇的是，這本書是如何將“財務報錶分析”和“股票估值”這兩個相互關聯但又各有側重的環節，巧妙地融閤在一起的。我希望它能教我如何從一張張看似枯燥的報錶中，挖掘齣上市公司真實的經營狀況和發展潛力。我期待書中能夠提供一些實用的案例分析，讓我能夠更直觀地理解那些財務指標背後的意義，並且學會如何運用這些信息來對股票進行估值。最重要的是，我希望這本書能夠幫助我建立起一種“長期投資”的思維模式，通過深入研究公司的基本麵，找到那些具有長期投資價值的公司，而不是被市場的短期波動所乾擾。如果這本書真的能讓我成為一個更有深度、更具洞察力的投資者，那麼它將是我投資道路上一盞明亮的燈塔。

評分☆☆☆☆☆

我是一名剛剛開始涉足股票投資的新手，對於投資這件事，我始終秉持著謹慎的態度。在接觸股票之前，我聽過很多關於“不懂財務報錶就不要炒股”的說法，這讓我對投資産生瞭些許畏懼。直到我看到瞭《財務報錶分析與股票估值 輕鬆看年報 精心選股票 上市公司財務報錶分析解讀 投資》這本書，我感覺我的投資之路似乎有瞭明確的方嚮。我特彆喜歡“輕鬆看年報”和“精心選股票”這兩個詞，它們給瞭我很大的信心。我希望這本書能夠用最簡單、最直觀的方式，教會我如何閱讀和理解上市公司的財務報錶，讓我能夠看懂那些“數字遊戲”背後的邏輯。我希望它能告訴我，哪些指標是必須要關注的，哪些數字是能夠反映公司健康狀況的，以及如何通過這些信息來判斷一傢公司是否值得投資。我最期待的是，這本書能夠讓我明白，如何從紛繁復雜的財務數據中，提煉齣有價值的信息，從而做齣明智的投資決策。如果這本書真的能讓我擺脫“盲目跟風”的狀態，建立起自己獨立的投資體係，那它將是我投資生涯中一份非常寶貴的財富。

評分☆☆☆☆☆

作為一名曾經的非金融科班齣身的投資者，我深知在沒有紮實的財務基礎下進行股票投資的風險。每次看到厚厚的年報，我都感覺像是在看天書。而《財務報錶分析與股票估值 輕鬆看年報 精心選股票 上市公司財務報錶分析解讀 投資》這本書的齣現，簡直就像是為我量身定做的“通關秘籍”。我特彆渴望瞭解這本書是如何將“財務報錶分析”和“股票估值”這兩個看似高深的領域，變得“輕鬆易懂”的。我希望能從中學習到一套係統性的方法，能夠讓我從一個“外行”迅速成長為一個能夠獨立思考、理性判斷的“內行”。我期待書中能夠詳細講解如何通過財務報錶，深入剖析上市公司的盈利能力、償債能力、運營能力以及成長潛力，並且能夠教會我如何將這些分析結果轉化為實際的股票估值，從而找到被低估的投資機會。如果這本書能夠讓我徹底剋服對財務報錶的恐懼，並且真正掌握一套行之有效的投資策略，那麼它在我心中的價值將無可估量。

評分☆☆☆☆☆

作為一個常年混跡於股海的老股民，我見過太多“一夜暴富”的神話，也經曆過“割肉離場”的痛苦。但說實話，對於財務報錶，我一直都是“隻看一眼，然後祈禱”的狀態。這次偶然看到《財務報錶分析與股票估值 輕鬆看年報 精心選股票 上市公司財務報錶分析解讀 投資》這本書，名字就透著一股“實用”和“接地氣”的味道。我最想知道的是，這本書是如何做到“輕鬆看年報”的？是用瞭什麼獨特的視角，還是提供瞭什麼便捷的工具？我希望它能像一個經驗豐富的老司機，帶著我穿梭於各種報錶之間，教我一眼就能抓住重點，看透公司的真實麵貌。特彆是“精心選股票”這一點，我非常感興趣。畢竟，會分析是一迴事，會挑齣真正有潛力的股票又是另一迴事。我期待這本書能提供一套行之有效的選股框架，讓我能夠避開那些“看起來很美”但實則暗藏風險的公司，找到那些真正能夠帶來長期迴報的“寶藏股”。如果這本書真的能讓我對財務報錶不再感到畏懼，並且能夠大大提高我的選股能力，那它絕對是我書架上的一塊“鎮宅之寶”。

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字聽起來就讓人眼前一亮，我平時對股票投資挺感興趣的，但一看到那些密密麻麻的財務報錶就頭疼，總覺得跟“枯燥”、“專業”這些詞脫不瞭乾係。所以，當我在書店看到《財務報錶分析與股票估值 輕鬆看年報 精心選股票 上市公司財務報錶分析解讀 投資》這本書時，我心裏的那扇門仿佛被敲開瞭。我一直渴望能夠擺脫“憑感覺”選股的狀態，真正做到“心中有數”，而這本書給我的感覺就是，它能夠幫我實現這個願望。特彆是“輕鬆看年報”這幾個字，簡直就是我的救星。我希望這本書真的能像承諾的那樣，用通俗易懂的方式，把那些復雜的財務術語和分析方法掰開瞭、揉碎瞭講清楚，讓我能夠真正理解一傢公司的真實經營狀況，而不是被錶麵的數字所迷惑。我對書裏關於如何識彆“好公司”和“壞公司”的部分尤其期待，畢竟，挑對股票纔是投資成功的關鍵。如果它真的能讓我從一個“小白”變成一個能夠獨立分析、理性決策的投資者，那我絕對會把它推薦給所有同樣對投資感興趣的朋友。我希望這本書能真正教會我如何像一個專業的分析師那樣審視上市公司，而不是僅僅停留在錶麵。